第三章 建设工程项目投融资

第一节工程项目资金来源

知识点

2021 2020 2019 2018 单多单多单多单多

项目资本金支付制度 1

项目资金筹措渠道和方式 1 1

资金成本

自己投入的钱，项目资本金

借入的钱，债务资金、项目负债，资金成本

一、项目资本金制度

项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。

投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。

《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定：各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。

参照：个体和私营企业的经营性投资项目。

不实行：公益性投资项目。

1.项目资本金来源

项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资；

以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

【总结】实物、货币、权、术

投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有：

①各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金；【政府】

②国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金；【企业】

③社会个人合法所有的资金；【个人】

④其他。

2.项目资本金的比例

项目资本金的具体比例在审批可行性研究报告时核定。经国务院批准，个别特殊的国家重点建设项目，可适当降低资本金比例。

【要点】计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。

项目资本金占项目总投资最低比例

3.项目资本金管理

投资项目资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。

投资项目在可行性研究报告中需要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等。

投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作它用，更不得抽回。

凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设。

【例题·单选】（2021）除国家对采用高新技术成果有特别规定外，固定资产投资项目资本金中以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过该项目资本金总额的（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.50%

『正确答案』C

『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

【例题·多选】项目资本金可以用货币出资，也可以用（）作价出资。

A.实物

B.工业产权

C.非专利技术

D.企业商誉

E.土地使用权

『正确答案』ABCE

『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。

【例题·单选】根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》，各种经营性固定资

产投资项目必须实行资本金制度，用来计算资本金基数的总投资是指投资项目的（）。

A.静态投资与动态投资之和

B.固定资产投资与铺底流动资金之和

C.固定资产总投资

D.建筑安装工程总造价

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为依据。

【例题·单选】实行资本金制度的投资项目，资本金的筹措情况应该在（）中作出详细说明。

A.项目建议书

B.项目可行性研究报告

C.初步设计文件

D.施工招标文件

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是项目资本金制度。投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等有关内容。

二、资金筹措的渠道和方式

项目资金筹措遵循的原则：

1.规模适宜；筹集量与需求量达到均衡

2.时机适宜；

3.经济效益；应综合考虑，力求以最低的综合资金成本实现最大的投资效益。

4.结构合理。应合理安排筹资结构，寻求筹资方式的最优组合。

【记忆】机模、结经（晶）

（一）项目资本金筹措渠道与方式

1.既有法人项目资本金筹措

■不组建新的独立法人

说明：①可以用于再投资及偿还债务的企业经营净现金

＝净利润＋折旧＋无形及其他资产摊销－流动资金占用的增加－利润分红－利润中需要留作企业盈余公积金和公益金的部分

②通过原有股东增资扩股或吸收新股东增资扩股，包括国家股、企业法人股、个人股和外资股。

③优先股对于普通股来说，优先受偿。优先股股东不参与公司经营管理，没有控制权，不会分散普通股东的控股权。固定股息（税后支付），无需还本。是一种介于股本资金与负债之间的融资方式。

所得税=（收入-成本）×税率

2.新设法人项目资本金筹措

■在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金；

■由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资本金。

资本金筹措形式主要有：

①在资本市场募集股本资金：私募或公开募集。