家电行业分析报告

上篇：行业分析提要1
I行业进入／退出定性趋势预测1
II行业进入／退出指标分析3
一、 行业平均利润率分析3
二、 行业规模分析3
三、 行业集中度分析3
四、 行业效率分析4
五、 盈利能力分析4
六、 营运能力分析4
七、 偿债能力分析4
八、 发展能力分析5
九、 成本结构分析5
十、贷款建议7
III行业风险揭示、政策分析及负面信息8
3、中国家电企业的出口地区相当分散，多数集中在南亚、中东、欧洲、拉美等非主流市场。
4、产品开发与关键核心技术的缺乏。中国家电业是靠大量引进与仿制起步的，目前仍没有一种产品能够真正引领世界潮流。发达国家在新冷媒替代、节能技术、采用可回收式设计等诸多方面占据着制高点。
机会
１、电脑控制型无论在波轮洗衣机中还是在滚筒型洗衣机中所占的比重都越来越大，已经成为市场的主流，尤其是微电脑控制的滚筒洗衣机利润率是洗衣机中最高的。
983720
17181
2
15437682
5458284
83046
6864
3
14148571
8985853
275783
20000
4
11857273
22248084
101783
34407
5
11350000
8857767
80200
2834
6
9328528
2933808
317201
15348
7
9127902
每万元资产利润
387.06
440.02
87.96
每万元固定资产利润
1936.56
1126.77
171.87
人均利润
14596.81
12829.30
113.78
5、
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
净资产收益率（%）
6.78
7.24
93.71
总资产报酬率（%）
4.70
5.55
84.57
去年同期
同比增减(%)
成本费用
40600944.00
32985888.91
23.09
其中：销售成本
35965137.60
29117480.91
23.52
销售费用
2769339.10
2264766.69
22.28
管理费用
1568275.80
1332537.71
17.69
财务费用
298191.50
271103.60
北京市
26
10
38.46%
天津市
28
10
35.71%
河北省
6
1
16.67%
山西省
1
0
0.00%
内蒙
1
0
0.00%
辽宁省
14
6
42.86%
吉林省
5
2
40.00%
黑龙江省
7
2
28.57%
上海市
94
26
27.66%
江苏省
156
28
17.95%
浙江省
295
27
9.15%
安徽省
27
11
40.74%
福建省
20
4
2、
强势
1、国内市场巨大，产销继续保持了高速增长
2、生产成本较低，部分国际家电企业增加了对我国家电行业的投资，行业内许多产品占据国际市场的较大份额。
弱势
1、下游的价格战把厂商的利润层层压缩，上游原材料的大幅涨价又进一步恶化了企业的生存环境，
2、欧盟出台两项草案，将对我国家电行业的出口产生一定的消极影响。
20.00%
江西省
3
1
33.33%
山东省
70
19
27.14%
河南省
13
5
38.46%
湖北省
14
5
35.71%
湖南省
12
1
8.33%
广东省
555
115
20.72%
广西
10
6
60.00%
海南省
1
0
0.00%
重庆市
8
5
62.50%
四川省
13
0
0.00%
贵州省
7
2
28.57%
陕西省
4
3
75.00%
甘肃省
4
1
【负面信息】
美国反倾销诉讼尚未尘埃落定，一旦成立，将对国内彩电生产造成冲击。
IV
1、
运行特点
行业运行平稳，生产、销售同步增长。行业出口保持良好的态势。
主要产品变动
竞争热度据高不下，钢铁、电力行业的影响使成本进一步升高，利润进一步摊薄。
存在问题
重复建设严重，产能供过于求。
上下游变动
钢铁、电力价格的飞涨增加了产品的成本。
IV行业动态跟踪分析评价9
一、 行业运行情况9
二、 行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）9
三、 行业经济运行指标10
V龙头/重点联系企业分析11
一、 龙头/重点联系企业财务指标11
二、 企业在全国各地的分布11
下篇：行业分析说明14
I行业分析14
一、 行业运行分析14
二、 行业资本变动趋势分析35
二、 中南电器市场96
三、 乌克兰家电出口情况分析98
上篇：行业分析提要
I
指标
数量
同比增减
供给
实际生产量
3761904.7
7.14
进口量
134771.6万美元
31.34
需求
销售
42089814.4
22.44
出口量
792801.7万美元
40.04
趋势预测
本期市场供求特点分析
【主要影响因素】前期“非典”对空调设备的销售造成了一定冲击，后期价格竞争剧烈。
22.28
17.69
9.99
23.09
（4）
企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。
1、
今年1~11月
2、具有节水功能的洗衣机越来越成为国内外家电制造商和消费者的选择，节水功能日益成为洗衣机市场的一大卖点。
风险
1、原材料涨价直接影响家电成本提高，成本提高会导致一些企业铤而走险降低原材料的硬性指标，甚至还有企业干脆改行重新入道。
2、今后来自国际市场的各种贸易争端将会激增，技术性贸易壁垒将会成为制约我国家电产品出口的重要因素。
总资产
利润
销售收入
从业人数
全行业
36088638.6
1396855.90
42089814
956960
Top10
8655185.9
247557.60
12459485
114160
3、
Top10(%)
销售集中度
29.60
资产集中度
23.98
利润集中度
17.72
4、
单位：元
本行业a
全部工业行业b
与全部工业行业相比a/b（%）
（1）
（2）
（3）
销售成本
销售费用
管理费用
财务费用
成本费用
今年1~11月
35965137.60
2769339.10
1568275.80
298191.50
40600944.00
去年同期
29117480.91
2264766.69
1332537.71
271103.60
32985888.91
同比增长（%）
23.52
26
4
15.38%
安徽省
5
1
20.00%
福建省
11
4
36.36%
江西省
3
0
0.00%
山东省
11
2
18.18%
河南省
2
2
100.00%
湖北省
2
2
100.00%
湖南省
1
0
0.00%
广东省
124
39
31.45%
重庆市
1
1
100.00%
四川省
5
1
20.00%
陕西省
5
1
20.00%
甘肃省
1
1
100.00%
（3）
国际市场变动
美国、西欧纷纷对中国提出反倾销诉讼。
行业前景预测
强势的家电巨头将是未来几年中国冰箱业整合资源的主角，而中小企业将慢慢退出流通领域，替大企业做OEM，或卖设备，或被收购。所以，强势家电企业对资本存在相当大的市场需求，而部分小型家电企业存在较大的投资风险。
业内对策建议
涉足其他行业，分散分险。
1.93
税金总额
760190.1
12.64
64904114.5
1.17
应收账款
6765029
18.62
189500531.6
3.57
产成品
3761904.7
7.14
84078455.6
4.47
V
1、
业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标
单Biblioteka Baidu：千元/人
排名
销售收入
资产
利润
从业人数
1
29088280
19813657
销售利润率（%）
0.14
7.05
2.04
成本费用利润率（%）
3.44
6.28
54.78
6、
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
总资产周转率（次）
1.17
0.76
154.29
流动资产周转率（次）
1.84
1.74
105.55
应收账款周转率（次）
6.22
6.57
94.64
7、
本行业A
全部工业行业B
三、 新技术、新产品、新工艺37
四、 上下游行业影响42
五、 国际市场情况44
六、 行业发展趋势49
II企业分析53
一、 企业整体情况分析53
二、 主要企业分析61
三、 企业（按规模）区域分布70
III市场产品分析77
一、 主要产品市场情况77
二、 主要产品生产情况91
IV区域分析93
一、 华南家电市场渠道变化分析93
9.99
销售收入
42089814.40
34375463.46
22.44
利润
1396855.90
1162242.20
20.19
2、
本行业A
全部工业企业B
与全部工业企业比较A/b(%)
成本费用/利润
29.07
15.83
183.61
成本费用/销售收入
0.96
0.93
104.15
利润/销售收入
0.03
0.06
3、
本行业A
同比增长
全部工业企业B
a/b
总产值（变价）
44958260.9
20.53
1253260178
3.59
总产值（不变价）
72448405.8
29.10
1139118136
6.36
产品销售收入
42089814.4
22.44
1245785801
3.38
利润总额
1396855.9
20.19
72516479.8
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比A/B（%）
总资产
36088638.60
1648013687.60
2.19
利润
1396855.90
72516479.80
1.93
销售收入
42089814.40
1245785800.80
3.38
从业人数
956960.00
56524091.00
1.69
（2）
规模指标
25.00%
（2）
地区
企业数
亏损企业数
亏损企业比例
全国
282
87
30.85%
北京市
9
3
33.33%
天津市
8
4
50.00%
河北省
1
0
0.00%
山西省
3
0
0.00%
内蒙
1
0
0.00%
辽宁省
5
1
20.00%
吉林省
1
1
100.00%
黑龙江省
1
0
0.00%
上海市
18
4
22.22%
江苏省
38
16
42.11%
浙江省
广东省
197
52
26.40%
广西
3
1
33.33%
重庆市
1
0
0.00%
四川省
1
0
0.00%
贵州省
1
1
100.00%
详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分
下篇：行业分析说明
VI
1、
（1）
2003年是一个充满意外的年份，上半年突如其来的“非典”疫情，使很多行业的生产、销售都受到了极大影响。家电行业也是其中之一，原本企盼的“五一”销售高峰降到了谷底，市场情况令人担忧。
地区
企业数
亏损企业数
亏损企业比例
全国
336
92
27.38%
北京市
5
2
40.00%
天津市
9
5
55.56%
吉林省
2
1
50.00%
上海市
19
7
36.84%
江苏省
19
9
47.37%
浙江省
47
7
14.89%
福建省
21
3
14.29%
江西省
2
1
50.00%
山东省
6
2
33.33%
湖北省
2
1
50.00%
湖南省
1
0
0.00%
56.72
十、贷款建议
行业资金流向
流出
利润水平可接受度
较低
建议开发热点
区域
广东、山东、江苏、福建
产品
技术附加值较高的冰箱、空调产品。
企业
海尔集团公司
四川长虹电子集团公司
广东美的集团股份有限公司
广东科龙电器股份有限公司
主要风险
政策风险
大厂商联合制作技术标准、影响政策打击进入者。
市场风险
竞争剧烈，利润摊薄。
与全部工业行业相比a/b（%）
资产负债率（%）
61.75
59.25
104.22
已获利息倍数
5.68
4.81
118.08
8、
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
资本积累率
8.38
13.49
62.08
销售增长率
22.44
27.69
81.05
总资产增长率
14.94
14.60
102.33
9、
经营风险
电力、钢铁涨价影响成本。
技术风险
国外以“环保”作为技术壁垒抵制中国产品。
III
【风险揭示】
1、城镇居民收入差距大，边际消费倾向下降。
2、农村消费环境仍然落后，家电购买能力不强。
3、就业压力有增无减，影响居民信心恢复。
【政策分析】
在市场竞争如此激烈的情况下，美的、春兰等企业影响制定“绿色空调”政策，此举名为消费者权益，实际上是一种变相的垄断行为，提高行业准入门槛，从而获得垄断利润。
0.00
较差值
457975.41
62171.64
算术平均法
较好值
71275.83
7238.95
中间值
9443.16
-471.51
较差值
6868.50
350.50
II
1、
平均利润率
本行业
全部工业行业
与全部工业行业比较
全行业
3.87
4.40
87.96
Top10
2.86
4.40
65.00
2、
（1）
规模指标
1587724
67262
2745
8
8625764
8734144
371290
8019
9
8321684
5476938
62281
5100
10
7309170
2455600
133010
1662
2、
（1）
包括制冷、空调、通风、厨用、卫生、美容保健、配件制造
地区
企业数
亏损企业数
亏损企业比例
全国
1394
290
20.80%
【结论】我国家电产品仍处于低层次的价格竞争阶段。
下期市场供求趋势分析
【主要影响因素】国内市场竞争剧烈，国外市场对中国产品种种限制。
【结论】多数小规模厂商将被淘汰，将向垄断趋势发展。
简要结论
行业生产能力过剩，不建议进入。
企业指标参考
净资产
利润
自然排序法
较好值
6868.50
350.50
中间值
2075.00