境外发债
境外发债程序
境外发债程序
（原创实用版）
目录
1.境外发债的定义与分类
2.境外发债的程序
3.境外发债的优势与风险
4.我国企业境外发债的情况
正文
一、境外发债的定义与分类
境外发债，是指在境外地区发行的债券，主要指在境外金融市场上发行的，以境外货币为计价单位的债券。
境外发债主要可以分为两类：外币债券和境外人民币债券。
二、境外发债的程序
1.准备阶段：企业需要确定发债规模、期限、利率、发行方式等，同时，需要选定主承销商、律师、会计师等中介机构，并开始编制相关文件。
2.审批阶段：企业需要向境外监管部门提交发债申请，并提交相关文件，包括但不限于债券发行说明书、审计报告、法律意见书等。
3.发行阶段：在获得境外监管部门批准后，企业可以选择在境外交易所上市或者通过私募方式发行债券。
4.偿还阶段：在债券到期后，企业需要按照约定的利率和本金向债券持有人偿还债务。
三、境外发债的优势与风险
境外发债可以帮助企业获取境外资金，降低融资成本，提高企业的国际信誉。
但是，境外发债也存在一定的风险，如汇率风险、政策风险等。
四、我国企业境外发债的情况
近年来，随着我国企业“走出去”的步伐加快，我国企业境外发债的规模也在逐年增长。
境外发债流程
境外发债流程境外发债是指在境外市场上发行债券，以筹集资金的一种方式。
境外发债流程相对复杂，需要遵循一定的规定和程序。
以下是境外发债的一般流程：第一步，确定发债计划。
首先，公司需要确定发债的计划，包括发债的规模、用途、期限等。
同时，需要评估市场对公司信用的认可度，以确定发债的可行性和利率水平。
第二步，选择发债方式。
境外发债的方式有很多种，包括美元债、欧元债、人民币债等。
公司需要根据自身的实际情况和市场条件选择适合的发债方式。
第三步，准备发债材料。
公司需要准备一系列的发债材料，包括发行计划书、募集说明书、法律意见书、财务报表等。
这些材料需要经过审核和认可，确保符合境外发债的要求。
第四步，选择承销商。
公司需要选择合适的承销商来协助发行债券，承销商将负责协助公司进行发债工作，包括市场调研、定价、销售等环节。
第五步，发行和销售。
一旦准备就绪，公司将正式发行债券，并通过承销商进行销售。
境外发债通常需要面向国际投资者，因此需要进行全球范围内的宣传和推广。
第六步，监管和报告。
境外发债需要遵循当地监管机构的规定，公司需要及时向监管机构报告发债情况，并履行相关的信息披露义务。
第七步，偿还债务。
最后，公司需要按照债券协议的约定，按时偿还债务本息，确保债务的合规性和安全性。
境外发债流程相对复杂，需要公司全面考虑各种因素，包括市场环境、法律法规、投资者需求等。
同时，公司需要与专业机构合作，确保发债工作的顺利进行。
境外发债可以为公司提供多元化的融资渠道，降低融资成本，拓展国际市场，但也需要注意市场风险和合规风险。
因此，公司在进行境外发债时，需要谨慎对待，全面评估，确保发债工作的顺利进行。
境外发债的发展历程
境外发债的发展历程境外发债是指一个国家或地区的政府、央行、金融机构、企业等主体以本币或外币在海外市场上发行债券筹集资金的行为。
境外发债的历程可以追溯到19世纪中叶，随着国际金融市场的发展以及全球化的推进，境外发债越来越成为各国经济发展的重要手段。
境外发债最早可以追溯到19世纪初，当时英国公司通过发行优先股来融资，促进了英国工业革命的发展。
随着英国工业经济的崛起，境外发债开始在全球范围内蔓延开来。
20世纪初，发达国家开始大规模发行境外债券，其中以美国最为活跃。
美国政府和企业通过境外发债来筹集资金，支持国内的工业化进程，加速了美国经济的崛起。
在此过程中，美元逐渐成为世界主要储备货币。
随着二战的结束和战后经济复苏，发展中国家也开始涌现出境外发债的需求。
这些国家面临着基础设施建设、工业化进程等巨大的资金需求，境外发债成为了它们重要的筹资手段。
例如，在上世纪50年代和60年代，墨西哥和巴西等国开始通过发行海外债券来筹集资金。
然而，境外发债也面临着风险和挑战。
在20世纪80年代，境外发债热潮迅速兴起，许多发展中国家迅速扩大债务规模。
但是，在全球资本市场的流动性衰退和国际利率的上升等因素的影响下，债务危机开始爆发。
境外债务难以偿还，许多国家陷入了严重的债务危机中，从而引发了对发展中国家债务可持续性的担忧和研究。
随着全球金融市场的不断发展和创新，境外发债形式也在不断演变。
以货币互换、债券互换等结构性产品为代表的金融创新，为境外发债提供了更多选择和可能性。
例如，绿色债券作为一种特殊的境外发债工具，得到了越来越多国家和企业的认可和应用，为可持续发展提供了资金支持。
总的来说，境外发债是国际金融市场的重要组成部分，而且正日益成为各国经济发展的重要手段。
随着全球化的推进和金融市场的发展，境外发债将继续发挥着重要的作用。
然而，在推动经济发展的同时，各方应注意评估债务风险，合理利用境外发债工具，确保债务的可持续性，实现稳健而可持续的经济增长。
境外发债的条件和流程
境外发债的条件和流程
嘿，朋友！你知道境外发债是怎么一回事吗？今天咱就来好好唠唠境外发债的条件和流程。
咱先说说这条件哈。
打个比方，这境外发债就像是参加一场高级派对，不是谁想进就能进的呀！你得有足够的实力和信用。
就好像你去应聘一份好工作，人家得看你的资历呀！你得有良好的财务状况，稳定的盈利表现，这才有可能拿到入场券。
比如像那些知名大企业，它们才有更大的机会成功发债。
然后就是流程啦。
这可不像你去超市买个东西那么简单！它更像是精心准备一场盛大的演出。
首先，你得找个厉害的“导演”，也就是承销商。
他们就像你的经纪人，帮你策划、推广。
接着，要准备各种资料，这可不能马虎，就跟你出门得把自己打扮得漂漂亮亮一个道理。
然后就是等审批，这过程有时候就像等开奖一样，心里那个忐忑呀！等审批通过了，就可以正式发行债券啦！你想想，这多不容易啊。
你问我为啥要了解这个？哎呀呀，这多重要呀！对于企业来说，境外发债可以拓宽融资渠道呀，能筹到更多钱去发展壮大。
就好比你有一条路走不
通了，突然发现还有另一条更宽的路可以走，那多让人兴奋呀！就像有些企业通过境外发债获得了大量资金，实现了飞跃式发展，这多牛啊！
总之，境外发债可不是随随便便就能搞定的事，但要是弄好了，那好处可多了去了。
咱得认真对待，了解清楚条件和流程，才能抓住机会呀！。
境内企业境外发债风险及建议
022BOND MARKET©境内企业境外发债风险及建议境内企业境外发债已成为企业扩大融资渠道的重要方式之一。
文/王大贤随着我国对外开放程度不断加深，境内企业境外发债的需求和规模日益增长，境内企业境外发债已成为企业扩大融资渠道的重要方式之一。
从规模总量来看，境内企业境外发行美元债从2012年开始逐渐形成规模，总体呈现震荡上升态势。
在行业分布上，境内企业境外发债主要集中在地产、城投、商务服务、公共事业与资源、制造业、互联网及其他等7大类。
从占比来看，地产、城投行业占比呈上升趋势，逐渐成为主要发行主体；商务服务、公共事业与资源和制造业占比呈震荡下降趋势，互联网行业占比围绕5%上下波动。
境外发债原因分析1.境内外宏观环境和汇率波动双重影响。
境内企业境外发债是指我国境内主体在离岸债券市场发行外币债券，具有融资主体本土化、投资主体全球化、市场规则国际化的特点，会受到境外汇率波动和境内外宏观环境的双重影响。
例如，2015年，人民币汇率进入贬值周期，美元债发行成本上行。
同时，央行降息、降准政策的实施带来境内流动性宽松，境内发债规模大幅上升。
2018年，从境内来看，监管部门对部分行业和低资质主体境外发债提岀了更高要求，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等，并要求企业提交资金用途承诺，境外发债监管有所趋严。
从境外来看，近年来外资并购监管审查收紧，境外融资环境恶化，境外发债规模有所下降。
2020年第一季度，受新冠肺炎疫情影响，美元融资成本急剧上升，发改委放缓境外发债审批进度，部分企业境外发债处于停滞状态，境外发债规模逐月下降。
2.企业扩宽融资渠道的需求不断增加。
境外发债有助于企业提高国际知名度，对企业对外合作和开拓国际市场有推动作用。
考虑到长远发展，企业势必会从供应链、原材料、上下游、资金链等方面多元化发展，融资就是企业血液，增加融资渠道，是企业经营发展的重要保障。
3.境外发债融资成本低、发行条件宽松等优势凸显。
境外发债流程
境外发债流程境外发债是指国内企业或机构在境外市场上发行债券，以筹集资金或进行融资活动。
境外发债流程相对复杂，需要企业或机构充分了解相关规定和程序，以确保顺利完成发债活动。
下面将介绍境外发债的一般流程。
首先，企业或机构需要确定发债计划，包括发债规模、发债用途、发债期限等。
在确定发债计划后，需要选择合适的发债方式，可以是公开发行、私募债券或其他方式。
同时，企业或机构还需要选择发债的地区和市场，以及确定发债的货币种类。
其次，企业或机构需要进行发债审批和备案工作。
在中国境内发行境外债券需要经过国家外汇管理部门的审批，同时还需要向证监会备案。
在境外市场发行债券，需要遵守当地监管机构的规定，进行相应的审批和备案工作。
接下来，企业或机构需要选择合适的发行主体和发行机构。
发行主体可以是企业自身，也可以是企业的子公司或特设实体。
发行机构通常是投行或承销商，他们将协助企业完成发行工作，包括债券设计、营销推广、定价等工作。
然后，企业或机构需要准备相关的发债文件和材料。
这些文件和材料包括发行计划书、募集说明书、法律意见书、财务报表等。
这些文件需要经过严格的审核和核准，确保符合相关法律法规和市场规范。
最后，企业或机构进行债券发行和上市交易。
在发行过程中，企业需要与投行或承销商合作，进行债券的定价和销售。
完成发行后，债券将在境外市场上市交易，企业需要履行相关的上市手续和义务，同时进行债券的后续管理和披露工作。
总的来说，境外发债流程涉及多个环节和多个主体，需要企业或机构充分准备和合作，以确保发债活动的顺利进行。
同时，企业或机构还需要关注国际金融市场的变化和监管政策的调整，及时调整发债策略，以适应市场的需求和变化。
希望本文介绍的境外发债流程对您有所帮助。
2023一文读懂境外发债“维好通用协议
一文读懂境外发债“维好协议1. 引言境外发债是指在境外市场上发行债券的行为，可以帮助企业和国家获得融资的机会。
维好协议是一个重要的因素，涉及到境外发债的成功与否。
本文将对境外发债和维好协议进行解析，帮助读者更好地理解这一领域。
2. 境外发债的定义与特点境外发债是企业或者国家在境外市场上发行债券，以获取资金的行为。
境外发债凭借其吸引力和灵活性已成为一种常用的融资方式。
境外发债的特点包括几点：•1.1国际市场：境外发债是指在国际市场上发行债券，通常是以美元、欧元或其他国际通用货币计价。
这使得境外发债更容易吸引国际投资者的资金，增加了融资的规模和效果。
•1.2扩大融资渠道：境外发债可以帮助企业和国家拓宽融资渠道，降低了融资成本，并为发行人提供了更多的选择。
统一管理：境外发债通常需要受到国家或地区相关机构的监管和管理，以确保发债活动的合规性和稳定性。
3. 维好协议的定义与作用维好协议是指发行人与债权人之间为了保证债券发行和偿还过程中的顺利进行，所达成的一系列约定和条款。
维好协议的作用是确保债权人能够按照约定的时间和方式获得债券的利息和本金。
维好协议通常包括几方面的内容：•3.1债券期限：维好协议中会明确规定债券的期限，债券到期后应该如何处理。
•3.2利息支付：维好协议需要规定债券的利息支付时间和方式，以确保债务人及时支付利息。
•3.3债券偿还：维好协议中会详细规定债券的偿还方式和时间，确保债权人获得债券的本金。
违约责任：维好协议需要明确规定在发行人未能按时履行债务的情况下，发行人需要承担的违约责任。
4. 境外发债维好协议的重要性境外发债维好协议的重要性不可忽视，它直接关系到境外发债的成功与否，影响着债权人的信心和市场的反应。
是境外发债维好协议的重要性所体现的几个方面：•4.1保护债权人利益：维好协议通过明确约定债券的利息和本金偿还方式，保护了债权人的合法权益，增加了债券的吸引力和投资者的信心。
•4.2提高债券的评级：维好协议的存在可以提高债券的评级，降低债券的风险，从而吸引更多的投资者参与。
境外发债 流程
境外发债流程境外发债是指发行人从境外投资者处发行债券，以筹措资金用于项目投资或经营活动，这种筹资方式因其灵活性和低成本而备受青睐。
下面是境外发债的流程：一、准备阶段1.明确目的和规模境外发债前，发行人需要明确筹资目的、筹资规模和筹资期限等基本信息，以确定发债的种类和数量。
2.选择顾问发行人需要选择一家资深的顾问团队，负责市场调研、债券种类的设计、估值、发行文件的编制、尽职调查和与投资者的沟通等。
3.准备资料发行人需要提供各种资料，如企业介绍、监管机构批文、财务报表、资产负债表、现金流量表、融资计划等，用于供投资者进行尽职调查。
二、营销阶段1.市场调研顾问团队需对目标市场进行调查，包括各个市场的投资者和投资偏好、投资者对不同种类债券的偏好等，以确定最佳营销策略。
2.债券设计根据市场研究结果，设计出最适合投资者需求的债券，包括债券类型、票面利率、付息频率、债项保障等。
3.公开发行将发行计划向投资者公开，并发布债券募集说明书和发行公告，以吸引投资者的关注并买入债券。
三、发行阶段1.债券定价顾问团队根据市场情况和债券的各项特征对债券进行估值，并依据市场交易条件的变化，最终确定债券的定价。
2.发行文件编制和审核发行人和顾问团队完成债券募集说明书、招股说明书和合同，提交监管机构审批。
3.尽职调查投资者进行尽职调查，确定债券的风险收益特征。
4.资金到账一旦债券发行成功，发行人将通过托管银行向代理机构、债券委员会等支付费用，还款来源将保证到位；债券发行款项将通过支付代理银行到达发行人账户。
1.定期支付利息发行人按照约定的时间和金额向投资者支付利息。
2.财务信息披露发行人需要按照债券衍生的金融合规条款，公开披露财务信息和重要信披，确保广大投资者享受合理的信息披露权和投资权益保护。
3.债项管理和风险评估债项管理工作的目的是确保债券的使用符合协议规定，并评估债券在使用过程中所体现的风险，根据评估结果及时采取风险控制措施。
城投企业境外发债关键环节管理
2023-11-08
contents
目录
• 境外发债市场概述 • 城投企业境外发债的必要性 • 城投企业境外发债的关键环节 • 城投企业境外发债的风险及应对措施 • 城投企业境外发债的成功案例分析 • 总结与展望
CHAPTER 01
境外发债市场概述
境外发债的定义与特点
债券类型与特点
根据发行需求和投资者偏好，选择合适的债券类型，如普通公司债 、可转债、永续债等，并了解每种类型的特点和风险。
担保与评级
考虑是否需要第三方担保或抵押品来增加债券的信用评级，并了解 评级机构对债券的评级标准和流程。
发行定价与风险管理
定价策略与依据
根据市场状况、债券类型、风险水平等因素，制定合理的定价策 略，并了解定价的依据和公允价值。
不同国家和地区的监管环境可能发生变化，如政策调整、市场波动等，可能对境 外发债市场产生影响。
CHAPTER 02
城投企业境外发债的必要性
满足基础设施建设资金需求
城市基础设施建设的资金需求量大，而地方财政经常出现资 金短缺的情况，因此城投企业通过境外发债可以筹集更多的 资金，以满足城市基础设施建设的资金需求。
营销推广
通过多种渠道进行债券宣传和推 广，吸引了众多投资者的关注和 认购。
XX新能源企业的债券发行案例
背景介绍
XX新能源企业是一家主要从事新能源项目开发建设的企业，随着国 家对新能源产业的支持，该公司需要大量资金用于项目投资。
发行过程
该公司通过与境外投资银行合作，选择了合适的发行时机和债券结 构，成功发行了一笔10亿美元的债券，利率为4.8%。
关键环节管理
在发行过程中，XX新能源企业注重以下几个关键环节
企业境外发债情况汇报
企业境外发债情况汇报近年来，随着我国经济的快速发展，越来越多的企业开始寻求境外发债的途径，以满足资金需求，拓展国际市场，降低融资成本等目的。
企业境外发债情况成为了一个备受关注的话题，本文将对近年来我国企业境外发债情况进行汇报和分析。
首先，从整体情况来看，我国企业境外发债规模不断扩大。
据统计数据显示，近年来我国企业境外发债规模呈现逐年增长的趋势，特别是一些大型国有企业和民营企业，纷纷选择在国际市场上发行债券，吸引了大量境外投资者的关注。
这些企业通过境外发债，不仅能够获得更为丰富和多样化的融资渠道，还可以提高企业的国际知名度和信用评级，为企业的国际化发展奠定了坚实的基础。
其次，境外发债的品种和结构也在不断创新和完善。
随着我国企业对境外融资需求的增加，境外发债的品种和结构也在不断丰富和多样化。
除了传统的美元债、欧元债之外，还出现了人民币债、绿色债券、可转换债券等新型境外债券品种，为企业提供了更多元化的融资选择。
同时，企业还通过利用利率互换、货币互换等金融工具，灵活应对汇率风险和利率风险，降低融资成本，提高资金使用效率。
再者，企业境外发债的风险管理和合规监管也备受关注。
境外发债涉及到跨国金融市场和多元化的金融工具，风险管理和合规监管显得尤为重要。
企业需要加强对外部环境和政策法规的监测和分析，合理选择发债时机和品种，建立健全的风险管理体系，提高对汇率、利率、流动性等风险的应对能力。
同时，企业还需严格遵守当地监管部门的规定，履行信息披露义务，保障投资者的合法权益，维护企业的良好形象和信誉。
最后，展望未来，我国企业境外发债仍将面临着机遇和挑战。
随着全球经济一体化的深入推进，我国企业境外发债的需求将会持续增加，同时也将面临着国际市场波动、政治风险、外汇风险等多重挑战。
因此，企业需要不断提升自身的综合实力和风险管理水平，积极适应国际市场的变化，灵活运用境外融资工具，谨慎选择发债时机和品种，确保境外融资的安全和稳健。
一文读懂境外发债“维好协议
一文读懂境外发债“维好协议”一、引言境外发债是指一个国家或地区的机构或企业在境外市场发行债券。
近年来，境外发债成为中国企业融资的重要渠道之一。
为了满足企业融资需求，发债主体与投资者之间需要签署一份维好协议，在境外发债过程中起到重要的法律约束和保护作用。
本文将介绍境外发债维好协议的概念、重要内容和作用，以帮助读者更好地理解境外发债维好协议的意义和使用方法。
二、什么是维好协议境外发债维好协议是境外发债过程中发债主体与投资者之间签署的一份协议，用于维护双方的权益和合法权益。
这份协议包括了相关的法律条款、债务偿还事宜、违约责任等内容，旨在增加交易的透明度、降低风险，并提供一种争端解决机制。
三、维好协议的重要内容1. 债券条款债券条款是维好协议的重要组成部分，它规定了债券的发行条件、偿还期限、利率、还款方式等重要信息。
这些条款需要明确、清晰，并符合市场惯例和法律要求。
债券条款的合理设置对于发债主体和投资者都非常重要，可以减少误解和风险，维护双方的权益。
2. 违约责任维好协议中的违约责任条款规定了发债主体违约或未按约定偿还债务时的责任和后果。
这些条款通常包括违约赔偿金额、违约标准、赔偿方式等内容，以确保投资者在风险发生时能够得到合理的补偿。
3. 争端解决机制维好协议还包括了争端解决机制的条款，用于解决双方之间的争议。
这些机制通常包括仲裁、诉讼和调解等多种方式，旨在提供一种公正、高效的解决争议的途径。
合理的争端解决机制可以有效地减少纠纷的发生，并为双方提供法律保护。
四、维好协议的作用境外发债维好协议对于发债主体和投资者都具有重要意义和作用。
首先，维好协议规定了债券的条款和偿还条件，帮助双方明确各自的权益和义务，减少误解和纠纷的发生。
其次，维好协议明确了违约责任和赔偿条款，保护投资者的合法权益，增加交易的安全性和稳定性。
另外，维好协议提供了一种争端解决机制，为双方提供一个公正、高效的纠纷解决途径，减少争议的发生，并降低境外发债的风险。
境外发债流程
境外发债流程境外发债是指在国外市场上发行债券，以筹集资金的一种方式。
境外发债通常由政府、金融机构或企业进行，是一种融资手段。
境外发债流程相对复杂，需要经过一系列的步骤和程序。
下面我们来详细介绍一下境外发债的流程。
首先，境外发债的前期准备工作非常重要。
发债主体需要进行充分的市场调研和风险评估，确定发债的规模、期限和利率等关键参数。
同时，还需要确定发债的用途和资金投向，以及相关的法律和税务安排。
在这个阶段，发债主体还需要选择合适的承销商和律师团队，制定发债计划和时间表。
其次，发债主体需要向相关监管机构提交发债申请，并进行审批。
在国内，需要向中国证监会和国家外汇管理局提交相关申请材料，获得批准后才能进行境外发债。
在国外，也需要向相关监管机构提交申请，获得发债的批准。
然后，发债主体与承销商进行洽谈和协商，确定发债的具体安排和方案。
承销商将协助发债主体进行债券设计、定价和营销，制定发债的发行文件和招股说明书。
同时，律师团队也将协助发债主体进行法律文件的起草和审查，确保发债符合相关法律法规和市场规范。
接下来，发债主体将发行文件提交给相关的国际信用评级机构进行评级。
评级结果将直接影响债券的定价和市场接受程度。
同时，发债主体还需要与投资者进行沟通和宣传，吸引投资者参与境外发债。
在这个阶段，发债主体还需要确定债券的发行方式和发行地点，以及相关的支付和清算安排。
最后，发债主体将债券发行给投资者，完成境外发债的流程。
发债主体需要与承销商和交易所进行协调，确保债券的发行和交易顺利进行。
同时，发债主体还需要履行相关的信息披露和报告义务，向投资者公开披露发债的相关信息和财务状况。
总的来说，境外发债流程涉及多个环节和多个参与主体，需要进行综合协调和管理。
发债主体需要充分了解境外发债的相关规定和市场情况，制定合理的发债策略和方案，与相关的机构和专业团队进行合作，确保境外发债的顺利进行。
希望本文对境外发债流程有所帮助，谢谢阅读！。
为什么不试试发行境外债券？
为什么不试试发行境外债券？章 况 温州港城发展有限公司摘要：融资工作是每个企业都要面对的课题，尽管国内企业拥有多种多样的融资渠道，但融资难问题仍然存在。
本文介绍了发行境外债券的优势、意义以及发行流程等，希望能给广大国内企业在融资问题上提供帮助。
关键词：融资；境外债券；香港中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)036-000270-02长期以来，我们境内企业的融资方式往往以传统银行贷款为主，部分有实力的国有企业、上市公司也许还可以选择信托、产业基金、企业债、公司债、短融、中票、PPN等方式，而一些小微企业和财务状况不佳的公司则只能选择民间借贷等资金成本较高的方式了。
在上述的几种融资方式当中，银行贷款因为体量大、流程简单、资金成本相对较低，成为了企业最常用的融资方式，但是往往要求提供抵押和担保，并且对资金使用有严格要求和监管；信托和产业基金资金使用相对灵活，但是资金成本较高；而企业债、公司债、短融、中票和PPN等融资方式虽然资金使用成本低，且对抵押和担保没有硬性要求，但是对企业各指标要求较高，通常适用于上司公司和国有企业等。
因此，融资难、融资贵问题常常困扰着国内企业，尤其是广大民营企业。
随着中国进入新常态，宏观经济增速放缓，美联储进入加息通道，人民币对美元呈现走弱趋势，中国资本外流已成为一个不可忽视的严肃课题。
加之国内产能过剩问题仍然得不到解决，国家政策导向已经趋向于鼓励有实力企业布局国际化，走出国门，同时逐步放宽外资引入的相关管制。
2015年国家推出多条与企业境外发债有关的政策，大力放宽资金回流通道，减轻企业境外发债审批难度，包括：1.《国家发展改革委关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知(发改外资[2015]2044号)》该文旨在促进跨境融资便利化，支持实体经济发展，简化审批流程，从而推动企业发行外债。
2.《中国人民银行关于进一步便利跨国企业集团开展跨境双向人民币资金池业务的通知(银发[2015]279号)》该文件大力放宽跨境双向人民币资金池企业申请准入标准。
央企境外发债的调研报告
央企境外发债的调研报告央企境外发债的调研报告一、引言央企境外发债是指中国国有企业在国外融资，并发行债券来筹集资金。
近年来，随着中国经济的不断发展和国有企业的海外扩张，央企境外发债成为了一种常见的融资方式。
本报告旨在对央企境外发债的现状、影响因素以及前景进行调研和分析。
二、央企境外发债现状央企境外发债的规模呈现快速增长的趋势。
根据统计数据，自2010年以来，央企境外发债的规模从100亿美元增长到2019年的4000亿美元。
这一趋势主要是由于央企寻求融资渠道的多样化，以及中国经济的国际化发展。
央企境外发债的主要类型有外币债券和人民币债券。
其中，外币债券占据了绝大部分比例。
央企在国外发行外币债券，一方面可以利用国外的低利率，降低融资成本；另一方面，外币债券也为国际投资者提供了更多的投资机会。
三、影响因素分析1.国内经济环境：央企境外发债首先受到国内宏观经济环境的影响。
如果国内经济增长放缓或金融市场不稳定，央企可能更愿意寻找更加稳定的国外融资渠道。
2.国际金融市场：国际金融市场的波动和风险也会对央企境外发债产生影响。
当国际金融市场不稳定时，央企的境外发债可能会受到限制或遭遇高风险。
3.政策环境：央企境外发债还受到政府政策的影响。
政府对于国内企业的外债和资本流动有一定的管理措施和政策限制。
未来，政府政策的变动将会直接影响到央企境外发债的规模和速度。
四、央企境外发债的优势与风险1.优势：- 央企境外发债可以为企业提供更稳定和多样化的融资渠道，降低融资成本。
- 通过发行债券，央企可以向国际投资者传递企业形象并提高企业知名度。
- 境外发债可以帮助央企优化债务结构和丰富资本市场。
2.风险：- 央企境外发债面临的汇率风险和利率风险较高，特别是在不同国家和地区的经济环境差异大时。
- 国际金融市场的不稳定性可能导致央企的债务成本上升和融资渠道收紧。
- 央企境外发债还需要遵守国际债券市场的监管规定和法律法规，可能增加企业运营的风险。
2024年境外发债政策
2024年境外发债政策一、中国境外发债政策的背景中国在改革开放以来，经济腾飞，出口贸易和外商直接投资的大量涌入，为国家经济的发展注入了源源不断的动力。
但是随着国内经济的不断发展和国内金融市场的不断壮大，中国对外开放的步伐也在不断加快，对外融资需求不断增加。
为了更好地满足国内经济发展的需要，同时有效利用国际资本市场的资源，中国政府通过不断改革和创新，不断完善境外发债政策，提高了对外融资效率，为国内经济发展提供了更多的资金来源。
二、中国境外发债政策的内容中国境外发债政策主要包括以下几方面内容：1. 境外发债主体限制。
中国境外发债政策规定了境外发债主体的资格条件，主要包括银行、企业、政府和金融机构等。
对于符合条件的主体，政府鼓励其通过境外发债融资，支持其经济发展和建设项目，并给予一定的政策支持。
2. 境外发债额度控制。
为了规范境外发债行为，政府对境外发债的额度进行了限制。
对于合乎条件的企业和金融机构，政府鼓励其适度开展境外发债融资，但也对其境外发债额度进行了一定的控制，保证其在开展境外发债融资的同时，不至于对国内金融市场造成过大的冲击。
3. 境外发债审批流程简化。
为了提高对境外发债融资的支持力度，政府简化了境外发债审批手续，通过简化审批流程和简化审批条件，降低企业融资成本，提高了境外发债的融资效率，为企业更好地利用国际金融市场的资源提供了便利。
4. 境外发债政策的税收优惠。
政府为了鼓励企业和金融机构通过境外发债融资，提供了一定的税收优惠政策，降低企业的融资成本，提高了企业境外发债的吸引力。
三、中国境外发债政策的影响中国境外发债政策的实施对于国内经济发展产生了较大的影响：1. 支持国内经济建设。
通过境外发债政策，中国政府可以借助国际金融市场的资源，有效提高企业和金融机构的融资效率，为其提供更多的融资渠道，使得企业能够更好地开展经济建设活动，推动了国内经济的发展。
2. 加强国际合作。
随着中国经济不断的发展壮大，通过境外发债政策，中国企业和金融机构在国际金融市场上的活跃度不断加强，与国际金融市场的交流和合作不断深化，增强了中国在国际金融市场上的议价能力和话语权。
境外发债程序
境外发债程序随着全球化的推进，越来越多的企业开始选择通过境外发债来融资。
境外发债是指企业在国内以外的境外市场发行债券，以筹集资金满足企业的资金需求。
境外发债程序相对复杂，需要企业充分了解并遵循相关规定和流程。
境外发债的程序主要包括以下几个步骤：1. 确定融资需求：企业首先需要明确自身的融资需求和目的，确定所需融资规模和期限。
同时，企业还需要评估自身的融资能力和信用状况，以便选择适合的发债方式和市场。
2. 筹备材料：企业在准备发债材料时，需要提供相关的财务和经营信息，包括企业的财务报表、融资计划、市场分析报告等。
此外，企业还需要委托律师事务所和财务顾问等专业机构进行尽职调查和评估，确保发债计划的合规性和可行性。
3. 选择发债方式和市场：企业根据自身情况和融资需求，选择合适的发债方式和市场。
境外发债的方式包括公开发行、私募债和项目债等，市场则包括国际债券市场和境外股权市场等。
企业需要考虑市场的流动性、成本和风险等因素，制定发债计划。
4. 债券评级和承销商选择：在发债前，企业通常需要将债券提交评级机构进行评级，评级结果将直接影响债券的定价和市场反应。
同时，企业还需要选择合适的承销商进行发行和销售工作，承销商将负责组织投资者路演和协助债券发行。
5. 发行文件准备和注册：企业在发行前需要准备发行文件，包括招股说明书、债券发行文件和法律文件等。
同时，企业还需要在相关监管机构进行登记和注册，以确保发债计划的合规性和合法性。
6. 债券发行和上市交易：一旦发行文件获得批准，企业可以正式发行债券并在境外市场上市交易。
在发行过程中，企业需要与承销商和投资者进行沟通和协商，确定债券的发行价格和利率等关键信息。
7. 债券兑付和管理：境外发债后，企业需要按照约定的时间和方式对债券进行兑付。
同时，企业还需要建立健全的债券管理制度，确保债券的信息披露和投资者关系的维护。
境外发债程序的具体要求和流程会因不同国家和市场的法律法规而有所不同，企业在进行境外发债时需要仔细研究相关规定并寻求专业的法律和财务咨询。
分分钟读懂境外发债
分分钟读懂境外发债近段时间的北京可真是⼀路⾼温，与此同时这境外发债的热度也是节节飙升，仅2017年前4个⽉的发债⾦额就已达到2016年的⼀半，对于境外发债的这轮升温潮，很多⼩伙伴们都深表好奇，今天，咱们就来说说境外发债那些事⼉^-^趋势观察篇债券计价货币：主要计价货币包括美元、⼈民币、港元和欧元，其中美元债券占⽐最⾼，2012-2016年累计发⾏⾦额占⽐达72.83%。
发⾏主体分布：⽬前银⾏业、房地产和⾦融服务业占⽐相对较⾼，存量上三者合计占⽐超过50%。
发债利率分布：银⾏业、互联⽹传媒⾏业的发债利率最低，在2%以下；房地产⾏业的发债利率最⾼，达6.9%；多数⾏业（电⼒、⾦融服务、勘探开采、公共事业等）的利率中枢在3-4%之间。
境外发债规模（美元债）：1.2010年之前：年发债数量仅为两位数，违约率也相对较⾼。
2.2010—2014年间：发债⾦额以每年近2倍的速度增长，2014年债券发⾏数量突破2000只，债券发⾏⾦额突破2000亿美元。
3.2015年：发债速度有所放缓，2015年债券发⾏数量为1480只，同⽐下降27%；发⾏⾦额2166亿美元，同⽐下降10%。
4.2016年：境外发债再次升温，2016年债券发⾏数量达2088只，发⾏总额为2617亿美元。
5.2017年：前4个⽉发债⾦额便已达到去年的⼀半。
政策篇从2015年开始，相关境外发债政策出现调整：企业境外发债流程“松绑”1.2015年9⽉，发改委发布了《关于推进企业发⾏外债备案登记制管理改⾰的通知》（发改外资﹝2015﹞2044号）。
2044号⽂的推出，宣告了我国企业境外发债与借款从严格的审批制⾛向备案登记制。
2.2016年4⽉，中国⼈民银⾏发布《关于在全国范围内实施全⼝径跨境融资宏观审慎管理的通知》（银发﹝2016﹞132号），统⼀了国内企业的本外币外债管理。
⼈民银⾏和外汇局不实⾏外债事前审批，参与业务的⾦融机构和企业在与其资本或净资产挂钩的跨境融资上限内⾃主开展本外币跨境融资。
一文读懂境外发债“维好协议
一文读懂境外发债“维好协议”简介境外发债是指债务人在境外市场上发行债务证券来融资。
其中，维好协议是境外发债中一个重要的条款，在债券发行过程中起到保护债权人利益的作用。
本文将详细介绍维好协议的概念、作用、主要内容以及执行方式。
什么是维好协议？维好协议（Negative Covenant）是指债券发行人和债券持有人之间的一种协议，约束债券发行人不得从事一些可能损害债权人利益的行为。
维好协议作为债券合同的一部分，旨在保障债权人的权益，防止债务人通过不当行为给债权人带来损失。
维好协议的作用是什么？1.保护债权人利益：维好协议约束债务人不得从事一些可能导致债权人损失的行为，如不得擅自增加债务、改变债务结构等。
这样可以保证债权人的利益得到最大程度的保护。
2.提高债券信用评级：维好协议的存在可以提高债券的信用等级，降低债券的风险。
这对于债务人来说非常重要，因为信用等级的提高将带来更低的借款成本。
3.维护投资者信心：维好协议确保债务人不会做出一些可能损害债权人利益的行为，增加了投资者在债券市场上的信心。
这对于债务人来说非常重要，因为只有获得投资者的信任，才能顺利地进行债券发行。
维好协议的主要内容1.不增加债务：债务人在维好协议中承诺不得以任何形式增加债务。
这些形式包括但不限于增加负债、提供担保、进行对外投资等。
2.不改变债务结构：债务人不得改变债务的结构，包括但不限于延长债券期限、提前偿还债务、减少债务利率等。
3.不转让债务：债务人不得将债务转让给其他债务人，也不得将债务进行分割或重组。
4.不提供优惠条件：债务人不得给予其他债务人或利益相关方特殊的优惠条件，以保证债权人利益得到平等对待。
维好协议的执行方式维好协议的执行方式主要有两种：1.自动执行：一些维好协议条款可以通过合同自动执行。
例如，债务人不得擅自增加债务的条款，一旦发现债务人违反了这个条款，债权人可以通过合同规定的程序要求债务人履行约定或承担相应的违约责任。
境外发债注意事项
境外发债注意事项境外发债是指在国外市场上发行债券来筹集资金的行为。
对于企业来说，境外发债是一个重要的融资渠道，可以帮助企业拓宽融资来源，降低融资成本，但同时也需要注意一些事项，以确保境外发债的顺利进行。
企业在考虑境外发债时需要充分了解国际金融市场的情况，包括不同国家的法律法规、市场环境和投资者偏好等。
这可以通过与专业机构合作或咨询专业人士来获取相关信息。
只有了解了市场情况，企业才能更好地制定发债计划和策略。
企业在境外发债前需要评估自身的信用状况和风险承受能力。
发债企业的信用评级对于境外投资者来说非常重要，信用评级越高，企业债券的吸引力就越大，融资成本也越低。
因此，企业需要通过与评级机构合作，进行信用评级，并根据评级结果来确定发债规模和发行利率等。
企业在选择发债市场和发行货币时需要进行谨慎考虑。
不同的市场和货币具有不同的特点和风险，企业需要根据自身情况和市场需求来选择最适合自己的发债市场和发行货币。
同时，企业还需要考虑外汇风险对债务偿还的影响，并制定相应的风险对冲策略，以降低外汇风险带来的影响。
企业在境外发债时需要遵守相关法律法规和市场规则。
不同国家和地区对于境外发债有不同的规定，企业需要了解并遵守这些规定，以避免因违规行为而导致的法律风险和信用风险。
企业在境外发债后需要进行有效的债务管理和信息披露。
企业应建立健全的债务管理体系，及时履行债务偿还义务，并向债权人提供及时准确的财务和经营信息。
同时，企业还需要遵守相关信息披露规定，及时向市场公布重要信息，保护投资者的合法权益，并维护自身的声誉和形象。
境外发债是一个重要的融资渠道，但也存在一定的风险和挑战。
企业在境外发债前需要充分了解市场情况，评估自身信用状况和风险承受能力，谨慎选择发债市场和发行货币，遵守相关法律法规和市场规则，并进行有效的债务管理和信息披露。
只有这样，企业才能在境外发债中取得成功，实现融资的目标。
开备证境外发债流程
开备证境外发债流程一、啥是开备证境外发债呢。
咱先唠唠这个开备证境外发债是个啥概念哈。
简单说呢，就是企业想要在境外发债，通过银行开具备用信用证（备证）来给这个发债做个信用支持。
就好比你要去参加一个超级重要的比赛，但是人家不太了解你，这时候有个超级靠谱的大佬给你做个担保，说这孩子行，那大家就更愿意相信你了。
在境外发债这个事儿里呢，银行开的备证就起到这个大佬担保的作用啦。
二、前期准备工作。
1. 企业自身情况梳理。
企业得好好瞅瞅自己的财务状况呀。
你想啊，如果自己都不清楚自己有几斤几两，怎么去跟人家说要借债呢。
要把资产、负债、现金流这些都搞得明明白白的。
比如说，你不能光说自己有好多资产，但是这些资产流动性差得很，人家一看，这不行呀，你到时候拿啥还钱呢。
所以要对自己的财务状况做一个全面、真实、细致的梳理。
而且企业的经营情况也很重要哦。
你得能让人家看到你的发展前景呀。
要是企业年年亏损，还没啥新的盈利点，那境外的投资者肯定会很犹豫的。
这就像你找对象，你要是整天无所事事，没有上进心，谁愿意跟你在一起呢，对吧？2. 选择合适的中介机构。
这个可太关键啦。
你得找那些靠谱的中介机构，像承销商、律师事务所、会计师事务所这些。
就像你要去旅行，你得找个好导游，找个好的旅行公司，这样你的旅行才会顺利嘛。
承销商呢，得找那种在境外发债市场经验丰富的。
他们就像超级推销员，能把你的债券推销出去。
律师事务所要找懂国际法律，特别是和境外发债相关法律的。
会计师事务所呢，要能把你的财务状况按照国际标准整理得清清楚楚的。
这些中介机构就像是你的左膀右臂，少了谁都不行呢。
三、银行开备证环节。
1. 企业与银行沟通。
企业要跑去和银行商量开备证的事儿啦。
这时候企业得把自己的计划、需求、自身情况都和银行说清楚。
银行也不是傻的呀，他们要评估企业的风险呢。
就像你找朋友借钱，朋友也得看看你这人靠不靠谱，能不能按时还钱呀。
企业要和银行好好聊，说自己的发债计划多靠谱，未来还钱肯定没问题。
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3.2、境外发债1、公开发行的一般条款
离岸人民币债券
美元债券
2、利用现有海外平台实现融资
1）境外平台规模大
若发行人境外注册企业规模较大，可直接在香港发行离岸债券实现融资。
若募集资金计划汇入境内使用，相对来讲通过贸易项下汇入境内相对较容易，若募集资金需通过资本项下回流内地，则资金的跨境结算还需事先获得商务部/厅和国家外汇管理局的同意。
2）境外平台规模小
①若发行人境外注册企业不能满足独立发行的要求，则需要境内股东为其提供担保或者一定的增信措施。
②境内股东为境外子公司发行债券提供担保需满足《国家外汇管理局关于境内机构对外担保管理问题的通知》的要求，且须经国家外汇管理局批准。
③若不采用直接跨境担保方式以避免境内监管审批，可以采用维好协议和/或担
保企业间贷款、股权回购、应收账款质押等其他结构性增信方式实现
3、境内主体直接赴港发行
1）境内非金融机构香港市场人民币债券发行资格
2012 年5 月2 日，发改委发布《关于境内非金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券有关事项的通知》，对境内非金融机构的定义、发行审批、发行人民币债需要符合的条件、发债申请材料、审批时间等问题进行了规范，这是首次对境内非金融企业进行了制度性安排。
根据《关于进一步加强对外发债管理意见的通知》，境内机构对于非居民承担的以外币计价的债务为外债，由此境内非金融企业赴港发行外币债券属于发行外债范畴。
通知中规定了境内非金融企业为在中华人民共和国境内注册登记的具有法人资格的非银行机构。
此类机构赴港发行人民币债券均须按照相应程序，报发改委核准。
申请路径方面，中央管理企业可直接向国家发改委提出申请；地方企业向注册所在地省级发改委提出申请，经省级发改委审核后报国家发改委。
如涉及募集资金回流问题，需同步报送人民银行会签
2）主要规定及申请要求
⏹申请路径：中央管理企业可直接向国家发改委提出申请；地方企业向注册所在地省级发改委提出申请，经省级发改委审核后报国家发改委批准
⏹审批时间：自受理之日起60 个工作日内作出核准或者不予核准的决定
⏹审批有效期：自核准之日起60 个工作日内须开始启动实质性发债工作。
核准文件有效期1 年，有效期内须完成债券发行
⏹发行结果报备：人民币债券发行工作结束后10 个工作日内，须将人民币债券发行情况书面报告国家发改委
⏹担保发行备案：由境内机构提供担保的人民币债券发行，应在发行前20 个工作日内，将发债规模、期限及募集资金用途等材料向发改委备案
3）发行人资质：
⏹具有良好的公司治理机制；
⏹资信情况良好；
⏹具有较强的盈利能力；
⏹募集资金主要用于固定资产投资项目，并符合国家相关政策及规定；
⏹已发行的所有企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；
⏹最近三年无重大违法违规行为
4、香港离岸债券发行流程
正常情况下，从方案设计到发行完成需3-6 个月时间。