投资基金概述(PPT 38页)
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据、政府短期债券等货币市场为投资对象的基金。
货币基金特点：
A、投资成本低 B、无限期延续，收益通过利率表示 C、收益率较高 D、在各种货币基金中可以自由灵活地转换
4、认股权证基金：以认股权证市场为投资对象的基 金。
5、创业基金：以不具备上市资格的小型企业和新型 企业，甚至是构思中的企业为投资对象的基金。
基金管理人依据基金契约管理和运用信托资产
投资者作为受益凭证的持有者，以受益人身份按出资 比例享受投资收益；
公司型基金则依据公司法而设立，具有法人资格，通 过发行股票筹集资金
基金管理人依据公司章程运用基金资产
投资者作为股东，按照公司章程享受投资收益，承担 有限责任。
2、按投资基金的受益凭证可否赎回、买卖方式的不同
因此公司型基金本身就是具备法人资格的股份公司， 其内部的组织结构包括股东大会、董事会、总经理和 监事会。
由股东大会选举出董事会，再由董事会选择基金管理 人和基金托管人
基金管理人负责管理和运作基金资产
托管人负责保管监督基金资产
投资者按照公司章程享受投资收益，承担有限责任
（3）区别： 契约型基金通常依据信托法设立，不具有法人资格， 通过发行受益凭证筹集资金
三、投资基金的基本要素
1、管理公司 2、投资顾问 3、托管人或受托人 4、投资者
四、投资基金的特点
1、组合投资，分散风险。 2、专家理财。 3、流动性高，变现性好。 4、品种多样，选择性强。
第二节 投资基金类型
一、投资基金的基本分类
1、按投资基金的组织形态不同：
（1）契约型基金：是指由委托人、受托人和受益人三方 通过签定信托契约的方式而建立起来的基金。该类基 金不具有法人资格。
（3）区别： A、目标市场 （封）市场规模小、开放程度低、灵活程度低 （开）规模比较大、开放程度高、资金周转快
B、基金单位发行数量的限制 （封）有数量限制 （开）无数量限制
C、是否可以赎回现金 （封）未到期时，不能赎回，但可以卖给第三者 （开）保证随时赎回现金
D、 买卖价格 （封）受市场供求影响，常出现溢价或折价
有股票或债券，实质上是某指数的投资组合。 它具有以下特点：
管理费较低 交易成本较低 投资回报稳定、风险较小 高流动性 对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是他们 避险套利的重要工具
4、按投资基金的资金来源不同
（1）国内基金：资金来自国内投资者
（2）海外基金：又称离岸基金。通常以国家基金的形 式出现，即通过在纽约、伦敦等海外证券市场发行受 益凭证，由境外投资者认购，再由指定的机构以特定 的国家或地区的证券为投资对象进行投资，所获收益 由投资者按比例分享。
（开）不受市场供求影响，但与基金单位资产净值有 关
E、 每手额度 （封）比较大 （开）比较小
F、基金经理投资方式 （封）基金经理掌握的资产比较稳定，可以长线投资
（开）需要保留一部分流动性较强的资产来应付赎回， 不能把全部资产用作长线投资。
3、按投资策略的不同分类 ①积极成长型基金 ②成长型基金 ③收入型基金 ④平衡型基金 ⑤指数型基金 ：投资于该基金所对应的指数所包含的所
本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固Βιβλιοθήκη Baidu，基金 份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回
具有销售优势
交易方式多样
投资者可以通过跨系统转托管实现在证交所交易系统 买卖和在银行等代销机构申购、赎回基金份额两种交 易方式的转换
交易所交易基金与上市开放式基金的区别
3、QFII QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即“合格境外机构投资者”。
（1）封闭型基金：又称单位型基金。在基金设立时，以 某一特定的货币总额为单位，待资金筹足后，便将其 封闭起来单独运作。
（2）开放型基金：又称追加型基金。基金设立时，对 基金的规模和期限都没有固定的限制，可视经营策略 和实际需要连续发行，投资者可随时购买基金证券或 将所持有的基金证券转卖给发行者赎回现金。
委托人作为基金的发起设立者，负责设计基金种类， 筹集资金并管理运用资金。
受托人即基金保管机构，主要负责依据信托契约保管 信托财产，并进行会计核算，同时监督委托人的管理 和运用。
受益人作为受益凭证的持有者，享有按投资比例获取 投资受益的权利。
（2）公司型投资基金：是指依据公司法，按照股份制 原则设立，通过向社会公众发行基金股份的方式而成 立的股份公司。
5、按投资地区不同
（1）区域基金：将资金投放在按地理位置或经济发展共 同性等标准划分的一定地区的各个金融市场。
（2）环球基金：又称国际基金或世界基金。投资于全球 各个金融市场。能最大程度低分散风险，但收益率可 能平均化。
二、投资基金的具体品种
1、股票基金：以股票市场为投资对象的基金。 2、债券基金：以债券市场为投资对象的基金。 3、货币基金：以银行存款、存款证、银行票据、商业票
代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽 子股票赎回。
在交易方式上，兼具了封闭型基金和开放型基金的 特点。
ETFs一般都设有申购和赎回数量的下限，达不到其 下限的交易只能通过交易所进行。
ETFs通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指 数为目标
二级市场的交易价格与基金单位的净值相当接近
2、上市开放式基金（Listed Open-ended Fund ，LOF） 在证交所发行和上市交易的开放式证券投资基金
第四章 投资基金
第一节 投资基金概述
一、投资基金的概念
由公众投资者共同筹集、委托专门的证券投资机构 投资于各种证券，以获取收益的股份或收益凭证就 叫投资基金。
投资基金的性质： 是一种间接投资工具 是一种长线投资工具
是一种国际性投资工具：基金机构大多都是跨国性机 构，通过投资基金，投资者可以进行跨国投资。
6、伞型基金：在一个“母基金”下，设立若干“成 分基金”或“子基金”，各项子基金的管理独立， 可以在成分基金之间转换。是基金管理公司稳定 客户的一种经营方式。
7、基金中基金；以本身或其他信托基金的收益凭证 为投资对象的基金。具备双重性。
三、投资基金的创新
1、交易所交易基金（Exchange－traded Funds， ETFs）
货币基金特点：
A、投资成本低 B、无限期延续，收益通过利率表示 C、收益率较高 D、在各种货币基金中可以自由灵活地转换
4、认股权证基金：以认股权证市场为投资对象的基 金。
5、创业基金：以不具备上市资格的小型企业和新型 企业，甚至是构思中的企业为投资对象的基金。
基金管理人依据基金契约管理和运用信托资产
投资者作为受益凭证的持有者，以受益人身份按出资 比例享受投资收益；
公司型基金则依据公司法而设立，具有法人资格，通 过发行股票筹集资金
基金管理人依据公司章程运用基金资产
投资者作为股东，按照公司章程享受投资收益，承担 有限责任。
2、按投资基金的受益凭证可否赎回、买卖方式的不同
因此公司型基金本身就是具备法人资格的股份公司， 其内部的组织结构包括股东大会、董事会、总经理和 监事会。
由股东大会选举出董事会，再由董事会选择基金管理 人和基金托管人
基金管理人负责管理和运作基金资产
托管人负责保管监督基金资产
投资者按照公司章程享受投资收益，承担有限责任
（3）区别： 契约型基金通常依据信托法设立，不具有法人资格， 通过发行受益凭证筹集资金
三、投资基金的基本要素
1、管理公司 2、投资顾问 3、托管人或受托人 4、投资者
四、投资基金的特点
1、组合投资，分散风险。 2、专家理财。 3、流动性高，变现性好。 4、品种多样，选择性强。
第二节 投资基金类型
一、投资基金的基本分类
1、按投资基金的组织形态不同：
（1）契约型基金：是指由委托人、受托人和受益人三方 通过签定信托契约的方式而建立起来的基金。该类基 金不具有法人资格。
（3）区别： A、目标市场 （封）市场规模小、开放程度低、灵活程度低 （开）规模比较大、开放程度高、资金周转快
B、基金单位发行数量的限制 （封）有数量限制 （开）无数量限制
C、是否可以赎回现金 （封）未到期时，不能赎回，但可以卖给第三者 （开）保证随时赎回现金
D、 买卖价格 （封）受市场供求影响，常出现溢价或折价
有股票或债券，实质上是某指数的投资组合。 它具有以下特点：
管理费较低 交易成本较低 投资回报稳定、风险较小 高流动性 对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是他们 避险套利的重要工具
4、按投资基金的资金来源不同
（1）国内基金：资金来自国内投资者
（2）海外基金：又称离岸基金。通常以国家基金的形 式出现，即通过在纽约、伦敦等海外证券市场发行受 益凭证，由境外投资者认购，再由指定的机构以特定 的国家或地区的证券为投资对象进行投资，所获收益 由投资者按比例分享。
（开）不受市场供求影响，但与基金单位资产净值有 关
E、 每手额度 （封）比较大 （开）比较小
F、基金经理投资方式 （封）基金经理掌握的资产比较稳定，可以长线投资
（开）需要保留一部分流动性较强的资产来应付赎回， 不能把全部资产用作长线投资。
3、按投资策略的不同分类 ①积极成长型基金 ②成长型基金 ③收入型基金 ④平衡型基金 ⑤指数型基金 ：投资于该基金所对应的指数所包含的所
本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固Βιβλιοθήκη Baidu，基金 份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回
具有销售优势
交易方式多样
投资者可以通过跨系统转托管实现在证交所交易系统 买卖和在银行等代销机构申购、赎回基金份额两种交 易方式的转换
交易所交易基金与上市开放式基金的区别
3、QFII QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即“合格境外机构投资者”。
（1）封闭型基金：又称单位型基金。在基金设立时，以 某一特定的货币总额为单位，待资金筹足后，便将其 封闭起来单独运作。
（2）开放型基金：又称追加型基金。基金设立时，对 基金的规模和期限都没有固定的限制，可视经营策略 和实际需要连续发行，投资者可随时购买基金证券或 将所持有的基金证券转卖给发行者赎回现金。
委托人作为基金的发起设立者，负责设计基金种类， 筹集资金并管理运用资金。
受托人即基金保管机构，主要负责依据信托契约保管 信托财产，并进行会计核算，同时监督委托人的管理 和运用。
受益人作为受益凭证的持有者，享有按投资比例获取 投资受益的权利。
（2）公司型投资基金：是指依据公司法，按照股份制 原则设立，通过向社会公众发行基金股份的方式而成 立的股份公司。
5、按投资地区不同
（1）区域基金：将资金投放在按地理位置或经济发展共 同性等标准划分的一定地区的各个金融市场。
（2）环球基金：又称国际基金或世界基金。投资于全球 各个金融市场。能最大程度低分散风险，但收益率可 能平均化。
二、投资基金的具体品种
1、股票基金：以股票市场为投资对象的基金。 2、债券基金：以债券市场为投资对象的基金。 3、货币基金：以银行存款、存款证、银行票据、商业票
代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽 子股票赎回。
在交易方式上，兼具了封闭型基金和开放型基金的 特点。
ETFs一般都设有申购和赎回数量的下限，达不到其 下限的交易只能通过交易所进行。
ETFs通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指 数为目标
二级市场的交易价格与基金单位的净值相当接近
2、上市开放式基金（Listed Open-ended Fund ，LOF） 在证交所发行和上市交易的开放式证券投资基金
第四章 投资基金
第一节 投资基金概述
一、投资基金的概念
由公众投资者共同筹集、委托专门的证券投资机构 投资于各种证券，以获取收益的股份或收益凭证就 叫投资基金。
投资基金的性质： 是一种间接投资工具 是一种长线投资工具
是一种国际性投资工具：基金机构大多都是跨国性机 构，通过投资基金，投资者可以进行跨国投资。
6、伞型基金：在一个“母基金”下，设立若干“成 分基金”或“子基金”，各项子基金的管理独立， 可以在成分基金之间转换。是基金管理公司稳定 客户的一种经营方式。
7、基金中基金；以本身或其他信托基金的收益凭证 为投资对象的基金。具备双重性。
三、投资基金的创新
1、交易所交易基金（Exchange－traded Funds， ETFs）