债券基础知识课件

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债券的基本要素
债券的基本要素包括：票面价值、到期期限、票面利率、发行人名称、付息方 式。 比如下图所示“07 三一重工债”基本要素：
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债券有哪些类别
利率债是指风险很低的金融债、央票和国债。 信用债是依靠企业的信誉而发行的债券。
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投资债券的收益
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首先，假设净价不变，那么全价： 第一天： 100.01元，第二天：100.02元，第三天： 100.03元，第四天：100.04元…… 这样一年结束时：103.65元。这3.65元就是 这一年的利息，在付息日那天付给计息日那 天债券持有人。付息完，第二天全价又变成 100元了。 在净价变化的情况下，假设债券的净价如此 涨跌： 净价：第一天：100元，第二天：100.5元， 第三天：101元，第四天：100.5元…… 全价：100.01元，第二天：100.52元，第三 天：101..03元，第四天：100.54元……也就是 在波动的每日净价上再加一分钱的每日利息。
买股票，股价上涨或股票分红时赚钱，那买债券呢？
投资债券的收益来自三个部分：票息收入、资本利得和杠杆收益。
票息收入：通过持有到期，每期付息带来的收益；
资本利得：因二级市场价格变动，在到期之前买卖债券获得的价差收益；
杠杆收益：通过质押式回购等特殊策略，获得杠杆放大效应带来的收益；
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1.债券基金的资产投资于债券的比例至少为多少？ A.70% B.80% C.90% （答案：B） 2.固定收益工具一定提供定额回报吗？ A.一定 B.不一定 （答案：B，债券的票息收入部分是定额的，但价格受供求关系影响而变化） 3.下列选项中哪一项属于利率债： A.企业债 B.短期融资券 C.中期票据 D.央行票据 （答案：D）
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一、债券常识
我们一般的投资者更多接触到的是债券型基金，那么债券型基金究竟是怎么为 大家赚取收益的呢？
债券型基金，是指投资于固定收益工具的基 金，它通过集中众多投资者的资金，对债券 进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据 中国证监会对基金类别的分类标准，基金资 产80%以上投资于债券的为债券基金。
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全价&净价
全价交易是指债券价格中将那坨应计利息随身携带的债券交易方式，其中应计 利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。 净价交易是以不含利息的价格进行的交易，这种交易方式是将债券的报价与应 计利息分解，价格只反应本金市值的变化（相当于股市里股票的涨跌），利息 按面值利率以天计算，持有人享有持有期的利息收入。 我国债券交易所市场的企业债和可转债的报价采用全价，而交易所国债和 银行间所有债券的报价都采用净价，所有债券的结算交割价格均为全价。 采用净价或者全价并不影响交易，采用净价能够更加直观的反应短期内债 券收益率的变化。 净价的变动更能体现债券市场利率的变动趋势以及供求关系。
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在上图的现值计算中，5%便是一个折现率。到期收益率也是这样一个折现率， 是反应债券风险的一个利率，到期收益率越高，债券价格越低，反之亦然。因 为债券的票面利率和到期偿还的面值已经确定，因此到期收益率越高债券价格 越低。 票面利率决定债券每期向投资者支付的利息金额，影响债券的票息收益，而到 期收益率影响债券的价格变动收益。 一般来讲，以获取二级市场价格波动为投资目的投资者更加关注YTM 的变化， 以持有至到期为投资目的的投资者更加关注票面利率。
债券基础知识
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目录
一、债券常识 二、债券基本词汇 三、投资债券与投资债基有什么差异？ 四、久期和杠杆到底是什么鬼？ 五、债券投资有哪些风险？ 六、个人怎样投资交易所债券？ 七、债券基金有哪些类别？ 八、债券型基金的A、B、C类份额是什么？ 九、如何选择一只心仪的债券基金 十、美林时钟
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应计利息
应计利息= 面值×票面利率×已计息天数/365天
例如，若一只债券起息日为6月6日，从当天开始持有至7月17日，持有天数为 1个月零11天，即41天，100元面值的债券票面利率为2%，每年付息一次。
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到期收益率（YTM）
到期收益率是使债券全 价等于债券现金流的现 值的折现利率。它相当 于投资者按照当前市价 购买并且一直持有至到 期可获得的年平均收益 率。 由于货币具有时间价值， 所以产生了“折现”的概 念。
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ห้องสมุดไป่ตู้
固定收益工具是什么？
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持有 人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收入 部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值）买入， 然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本金，所以 回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的，因为债券与 其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各种因素的影响。 除了债券，银行存款、优先股也包含在固定收益工具的范畴之中。
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固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持 有人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收 入部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值） 买入，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本 金，所以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的， 因为债券与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各 种因素的影响。