1982年墨西哥债务危机的影响
全球金融危机时间
全球金融危机时间引言全球金融危机是指影响全球金融市场的一系列事件和因素，导致金融体系崩溃或遭受重大冲击的情况。
自20世纪70年代以来，全球金融危机已经经历了多次，这些危机对全球经济造成了严重的影响。
在本文中，我们将回顾过去几十年发生的全球金融危机的时间线，并探讨其对经济的影响。
1970年代 - 石油危机全球金融危机可以追溯到20世纪70年代初期，当时石油价格的飙升导致了一系列经济危机，这被称为“石油危机”。
1973年10月，由于阿拉伯国家对以色列的军事行动的不满，石油输出国组织（OPEC）宣布以色列的支持国家为报复对象，停止向西方国家出口石油，导致全球石油价格猛涨。
这一事件引发了全球通货膨胀和经济衰退，特别是对于依赖进口石油的国家来说，如美国和欧洲国家。
1980年代 - 拉美债务危机1980年代是拉美国家经历金融危机的时期，被称为“拉美债务危机”。
在上世纪70年代的石油危机之后，许多拉美国家大规模借贷以推动经济发展。
然而，这些国家的债务快速增长，导致了债务危机的爆发。
1982年，墨西哥宣布无力偿还其巨额外债，这引发了全球金融市场的震荡。
其他拉美国家也陷入了严重的债务危机，并面临经济崩溃和通货膨胀的困境。
1990年代 - 亚洲金融危机1997年至1998年期间，亚洲国家遭受了严重的金融危机，被称为“亚洲金融危机”或“东亚金融风暴”。
危机的根源可以追溯到泰国的货币危机，随后蔓延到该地区的其他国家，包括印度尼西亚，南韩和马来西亚等国家。
造成该危机的原因包括货币投机、金融市场自由化和弱势金融体系等。
这场危机导致许多亚洲国家的货币贬值，股市崩盘，银行破产，经济萧条，还引发了全球金融市场的动荡。
2008年 - 全球金融危机全球金融危机的高潮发生在2008年，这一次危机被称为“次贷危机”或“美国次贷危机”。
起初，美国房地产市场出现了泡沫，并且许多金融机构通过发放不良贷款（次贷）维持市场的增长。
然而，当借款人无法偿还贷款时，次贷市场崩溃，引发了金融衰退。
【精品】20世纪80年代拉美债务危机讲义
（一）对债务国的影响 3.经济增长减慢或停滞 1981年－1990年的拉美 经济年均增长率 人均年增长率 1.0％ －1.0％
失去的十年
（一）对债务国的影响 4.社会后果严重
倒闭
失业
高通货膨胀
购买力下降
贫困化
游行
入不敷出
？债务危机是否会给债权国带来不利影响
20世纪80年代拉美债务危机
目录
拉美债务危机爆发的原因
拉美债务危机的影响
拉美债务危机简介
拉美债务危机爆发背景
一、国际债务危机
债务危机是指一国不能按时偿付其国外债务，包括主权债和私人债务，表现为大量的公共或私人部门无法清偿到期外债，一国被迫要求债务重新安排和国际援助。
二、拉美债务危机爆发背景
70年代前、“拉美奇迹”70年代初、石油输出、换取美元70年代到80年代、外债逐渐增加70年代末和80年代初、投向拉美国家的资本减少、负债增加1981年的外债总额已超过2777亿美元，仅公共债务达到1500亿美元。
二、拉美债务危机爆发背景
1982年8月，墨西哥政府宣布无力偿还外债；1984年6月玻利维亚、厄瓜多尔等国相继停止还债；1986年初，随着油价暴跌，墨西哥等国债务告急；1987年2月，巴西因外汇短缺，宣布停止偿还外债利息；1989年1月，委内瑞拉宣布暂停产偿还拖欠国际私人银行的公共外债；这样以墨西哥金融危机为先导在拉美爆发了全面的债务危机。
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3.外债结构不合理⑵期限结构不合理。短期外债比率——指一国外债余额中，期限在1年或1年以下债务所占的比重。 短期外债比率＜25％
拉美国家 1972年 1982年短期外债比率 11％ 30％
4.外债使用不当典型情况
墨西哥
墨西哥湾灾难的深层影响
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市场忧虑再现
英 国 《 济 学 人 》 ２ １年 ０ 月３ 日 经 ００ ５ １
眼 下 并 非 金 融 危 机 之 初 的 情 形 ， 但 金 融 市 场 比 约 一 年 前 全 ຫໍສະໝຸດ 中国迈 向可持续 增长模式
英 国 《 融 时报 》 杰 夫 ・ 尔 金 代 ２１年０月２ 日 ００ ６ ５
中 国 经 济 仍 然 具 有 不 平 衡 的 特 质 ， 而 它 在 全 球 再 平 到 德 国限 制 市 场 做 空 交 易 ， 政 治 人物 正 以 难 以 预料 的 方 式 改 衡 中 的 作 用 可 能 会 开 始 变 得 更 有 政 治 争 议 。 但 也 有 迹 象 表
变着 市场 规则。主权债情形 让政府在抵御经济 下滑上没有 多 明 ， 在 转 向温 家 宝 ３ 前 要 求 的 更 可 持 续 增 长 模 式 方 面 ， 中 年
人担忧之事 。
过 ，中 国政府 已采 取措 施 ，努 力 预 防过 热 。去 年秋 季 以来 ， 中
其 一 是 世 界 经 济 健 康 的 根 本 性 问 题 。 欧 洲 债 务 危 机 扩 国政府 放 慢 了银 行新 增 贷款 的步伐 ，限 制新 基础 设 施项 目的 审
散 ，中国房市泡沫破裂和美 国靠刺激计划推动的经济反弹动 批 ， 并勒 令银 行 减少 与 地 方政 府投 资 公 司的 关联 。在房 地产 市 力逐渐丧失 ，人们对全球复苏回落的担忧正变得更强烈 ；其 场 ，政 府 推 出 了一系 列 政策 ， 以限制投 机 性购 房 。 二是对各 国政府经济政 策的担忧。从美国对金融监 管的改革
对 于 看 空 中 国 的 理 由 ， 最 佳 概 括 恰 好 来 自 中 国 国务 院 总 理 温 家 宝 。２ ０ 年 ，他 对 中 国 的 发展 模 式 做 了 如 下描 述 ： ０７
1982年墨西哥危机
四、拉美债务危机的解决1、拉美国家以调整国内经济来摆脱经济危机。
(1)压缩公共开支,减少财政赤字。
债务危机爆发之后,拉美许多国家立即采取措施压缩政府的支出,巴西在1983年和1984年削减预算10%,1987年巴西宣布,把该年的占国内生产总值的6.7%的公共赤字降至3.5%,阿根廷政府也下令削减公共开支,把预算赤字从1983年占国民生产总值的18%降到1984年的4%。
(2)调整金融政策,以促进出口,防止资金外逃。
危机开始后,拉美各国都先后放弃固定汇率政策,加强外汇管理。
巴西1982年开始,对银行和外汇进行管制,把私人银行外汇存入国库的最低限额从和%提高到60%,并规定一切向国外汇出外汇的业务,统由巴西中央银行集中办理。
1983年巴西还将货币贬值30%,同年拉美各国均宜布本国货币贬值。
(3)鼓励出口,限制进口,以改善国际收支。
巴西在1986年制定的新经济规划中要求在自前进口水平上,扩大出口,争取1987年外贸盈余86亿笑元,以后每年100亿美元。
不少国家限制非必需品,尤其是奢移品进口。
国内战略性调整包括:(1)修改发展计划,放慢经济增长速度。
80年代以后,拉美许多国家修改了原定的国民经济发展计划,使经济发展速度与本国国力相适应。
(2)调整工农业比例,加强农业部门,使经济在部门关系协调基础上稳定增长。
主要通过增加农业贷款,减免农业税收,培育良种,推广先进技术等措施,促进农业发展。
(3)实行能源多样化措施,以避免只依赖一种能源所带来的危害。
一些国家在发展石油的同时,注意煤炭、水力、核能、地热能等能源的发展,收到了很大的效果。
(4)整顿国营企业,将部分国营企业私有化,并关闭部分长期无经济效益的企业,以减轻亏损与国家的债务负担。
1986年墨西哥出售、合并、取消了大约261家国营企业。
2、国际上克服拉美债务危机的若千对策（1）进行债务展期和重组债务展期即将大量的短期债务调整为中长期债务，重新安排债务包括贷新还旧和推迟还本付息，这是自债务危机爆发以来在解决拉美债务问题上采用的最主要对策。
80年代债务危机
20世纪80年代国际债务危机简介发展中国家的债务危机起源于20世纪70年代，80年代初爆发。
从1976～1981年，发展中国家的债务迅速增长，到1981年外债总额积累达5550亿美元，以后两年经过调整，危机缓和，但成效并不很大，到1985年底，债务总额又上升到8000亿美元，1986年底为10350亿美元。
其中拉丁美洲地区所占比重最大，约为全部债务的1／3，其次为非洲，尤其是撒哈拉以南地区，危机程度更深。
1985年这些国家的负债率高达223％。
全部发展中国家里受债务困扰严重的主要是巴西、墨西哥、阿根廷、委内瑞拉、智利和印度等国。
80年代这场债务危机的特点：(1)私人银行贷款增长较政府间和金融机构贷款增长为快。
(2)短期贷款比重增加，中长期贷款比重下降。
(3)贷款利率浮动的多于固定的。
债务危机爆发的原因内因1. 外债规模膨胀2.外债结构不合理3.外债使用不当4.拉美国家过于庞大的投资计划和恶性的通货膨胀1. 外债规模膨胀拉美国家在经济起步阶段国内储蓄水平较低，本国资金比较匮乏，为了加速本国经济的发展，扩大投资规模，加快资本积累，这些国家普遍选择了以举借外债的方式发展本国经济。
因此，外债的积累是这一地区国家的普遍现象。
根据联合国的统计，1982年底拉美地区外债总额为3287 亿元美元这些外债为拉美经济的发展提供了必要的资金，以墨西哥为例。
1970 年代墨西哥的经济年均增长率达到了6.5%，1978年至1981年各年的经济增长率分别为8.2%、9.2%、8.3%和8.1%。
另一方面，墨西哥在这一期间债务总额增长近20 倍，从1970年代初期的50亿美元激增至1982年末危机爆发前的876亿美元，负债率为53%，偿债率为75%，远远超过了这些指标公认的临界点。
而且，1980年代以后拉美国家的债务结构也发生了巨大变化，主要体现在商业银行贷款比重上升，短期债务迅速增加。
这一变化意味着债务国的短期偿债压力增加，也意味着国际资本流动对债务国的影响增加。
从墨西哥经济改革看第三世界的战略调整
从墨西哥经济改革看第三世界的战略调整㊀㊀２０世纪９０年代，世界经济格局正在发生深刻的变化㊂这种变化对广大第三世界国家将产生何种影响，第三世界将采取哪些对策，这是值得探索的重要问题㊂本文拟以当前墨西哥进行的经济改革为例，分析第三世界面临的挑战和抉择㊂一㊀实行战略调整是摆脱危机的根本出路墨西哥是第三世界中经济发展水平较高的国家，战后在工业化和农业现代化方面都取得了重大进展㊂但是，从７０年代开始，经济发展速度放慢，贸易不平衡加剧，债务不断增加，通货膨胀持续上升，１９８２年终于爆发了震惊世界的债务危机㊂这次危机成为整个拉美地区经济危机的先导，债务危机的爆发至今已整整１０年㊂在１０年期间，拉美地区的人均国民生产总值下降了９ ６％，通货膨胀率曾一度由５６％上升到１２００％，拉美国家以偿付外债形式向工业国转移的资金达２５００亿美元㊂１０年衰退的惨痛教训使墨西哥以及其他拉美国家认识到，这场危机绝非某项政００２㊀陈芝芸集策失误引起的扭曲，而是具有深刻的国际国内原因㊂从外部因素来看，这次危机反映了在新技术革命条件下南北经济关系出现的新的不平衡和广大发展中国家原有的经济结构与新的国际经济形势的不适应㊂战后，尤其是６０年代以来，科学技术的蓬勃发展有力地推动了生产力的突飞猛进㊂新科技成果的广泛应用引起物质生产领域全面而深刻的变化；各种新兴材料的广泛使用使西方工业化国家对发展中国家初级产品的依赖不断减轻；国际贸易㊁国际投资和技术转移主要在发达国家相互之间进行；传统国际分工条件下形成的相互依赖关系不断削弱㊂拉美国家在长期的历史过程中形成的以初级产品出口为特征的经济结构越来越难以适应新的国际经济形势，发达国家对拉美地区初级产品需求的减少和国际市场初级产品价格的持续下降使拉美国家㊁其中包括墨西哥的贸易条件不断恶化，国际资本的流向集中于发达国家，使拉美国家资金短缺的现象日益严重㊂这些不利的国际因素导致拉美地区以至多数发展中国家的经济出现边缘化的趋势，它们越来越远离技术发达的中心，在国际贸易中所占比重日益缩小㊂从内部因素来看，拉美地区的危机反映了战后３０多年来推行进口替代工业化发展模式以及在这种模式指导下形成的经济结构已经过时㊂战后，墨西哥以及所有拉美国家基本上都是遵循发展主义的理论，推行进口替代工业化发展战略，其基本思想是通过工业化减少经济上的对外依赖，达到独立自主地发展民族经济的目的㊂在这种战略指导下，工业化成为整个经济发展的中心环节，而农业等经济部门则被忽视㊂在经济力量有限的情况下，增加公共投资修建基础设施，发展基础工业并通过财政㊁金融等手段为私人资本在工业部门投资创造有利条件㊂为了保护幼小的民族工业免受国外同类产品的竞争，拉美国家对工业消费品的进口。
20世纪80年代以来拉美债务问题分析
２０世纪８０年代以来拉美债务问题分析王莉河北大学金融学院【摘要】２０世纪８０年代以来，拉丁美洲频繁爆发债务危机，１９８２年与１９９４年墨西哥分别爆发了两次债务危机，１９９９年巴西出现偿债问题，紧接着２００１年阿根廷又深陷债务危机，３０年来整个拉丁美洲一直未走出债务问题的阴霾。
本文通过分析２０世纪８０年代以来拉美债务走势，债务危机的爆发对本地区以及世界经济的影响，从中得出对中国的启示。
中国应以拉丁美洲为鉴，把握经济脉搏，营造健康的经济环境，促进经济可持续发展。
【关键词】拉美国家债务启示一、２０世纪８０年代以来拉美债务趋势分析１．２０世纪８０年代拉美债务危机爆发。
２０世纪７０年代拉丁美洲各国普遍实施“财政赤字”的发展战略，这一战略使拉丁美洲地区经济持续增长，然而“财政赤字”给拉美经济带来繁荣的同时，也给拉美债务危机的爆发埋下了种子。
７０年代拉美国家大量举债最终导致８０年代到期无法偿还的债务危机，１９８２年底，拉美地区的外债余额超过３０００亿美元，其中８０％属欠私人银行债务，１９８２年８月，以墨西哥为首，到期无力偿还外债本息，诱发了一场严重的债务危机。
２０世纪８０年代拉美地区主要国家外债总额占ＧＤ。
的百分比。
主要国家的外债总额呈上升趋势。
１９８０到１９８９年间，巴西、墨西哥、阿根廷外债总额分别由７１５．２７、５７３．７８、２７１．５７亿美元分别增长到１１４３．５６、９３８．４１、６５２．５７亿美元。
并且主要国家的外债偿债率都远远超过国际警戒线２０％－３０％。
２．２０世纪９０年代拉美债务问题犹在。
２０世纪８０年代以墨西哥为首爆发的债务危机给拉美经济重重一击，１９９４年，墨西哥经常帐户收支状况恶化，赤字上升到国内生产总值的８％，并且随着１９９５年债务到期日的逼近，墨西哥将面临２９０亿美元的国库券到期，其中有１７０亿美元掌握在外国投资者手中，需要支付本息，而当时，墨西哥的外汇储备仅仅６０亿美元，墨西哥又一次陷入偿债危机之中。
[原创]墨西哥金融危机
![[原创]墨西哥金融危机](https://img.taocdn.com/s3/m/57eb4eee0342a8956bec0975f46527d3240ca68f.png)
案例四：发展中国家债务危机——对墨西哥债务危机的思考一、金融危机产生的原因及影响萨利纳斯担任总统后,为了应对以美国为首的债权国的债务压力,墨西哥政府根据“华盛顿共识”的要求进行改革,开始实施空前的私有化工程。
首先,借助外国资本实行国营企业私有化,单方面降低贸易壁垒,实现资金和贸易的自由流动,使墨西哥成为美国制成品的第二大销售市场。
⑧其次,墨西哥与美国签署《北美自由贸易协定》,并在1993年加以实施。
《北美自由贸易协定》对墨西哥政治经济发展具有积极影响。
协定承诺美国的贸易保护政策不应对墨西哥经济增长造成负面影响,把改革写入协定将会大大减少墨西哥放弃进行经济改革的可能性。
⑨“华盛顿共识”并没有改善墨西哥吸引外国资本投资的环境,反而导致在美国众多企业和产品涌入后,墨西哥大批民族企业垮台,⑩改革引发了国内大量的社会问题,如高失业率、贫困化,两极分化和社会不公正等结构性问题。
墨西哥金融危机爆发时,比索迅速下滑至交易区间的下限,萨利纳斯政府不得不采取一系列冒险措施,如发行短期债券“tesobons”,将价值300亿元的债券与美元汇率挂钩。
这种债券销售容易,但到期兑现困难,除非比索贬值的压力得到缓解。
但发行“tesobons”,使墨西哥赢得必要的时间,萨利纳斯政府把希望寄托在墨西哥股票市场攀升、全球原油价格上涨的基础上。
由于短期债券“tesobons”的数额庞大,且又与美元相联系,因此墨西哥危机对世界经济产生很大影响。
墨西哥政府实施有限制性的比索贬值,但不能阻止国内金融资本外流。
按照“华盛顿共识”经济改革模式,克林顿政府原先预测墨西哥大选后资本流动会恢复正常。
[11]但美国人想象的结果没有出现,美国财政部副部长萨默斯表示,不应该再允许墨西哥从美国借款来支持已经高估的比索。
墨西哥政府只有50亿美元的外汇储备,但是需要兑现230亿美元的“tesobons”债券。
墨西哥政府面对的困境是,如果为了将外国资本留在国内而将利率提得很高,投资和就业就会受到破坏,流入国内的外国投资将大大减少。
20世纪80年代拉美债务危机是如何发生的
38论坛How Did the Latin American Debt Crisis Arise in the 1980s 20世纪80年代拉美债务危机是如何发生的■ 任泽平 马家进 等● 分析20世纪80年代拉美债务危机以1982年8月墨西哥宣布无力偿还外债为标志，拉美债务危机爆发，随后巴西、委内瑞拉、阿根廷、秘鲁和智利等国也相继发生还债困难。
债务危机使拉美经济陷入“失去的十年”和“中等收入陷阱”。
起源：宽松放任的借债环境，不合理的发展战略，推升外债规模原油涨价背景下，石油输出国美元收入充足，美联储维持低利率，共同提供了宽松的外部借债环境。
一方面，20世纪70年代两次石油危机导致原油价格大涨，石油输出国获得了巨额美元收入，资产增值保值需求强烈，国际市场美元供给充足。
另一方面，20世纪70年代美联储货币政策整体宽松，除石油危机期间，联邦基金利率维持在较低水平（见下页图1），1970年全年平均利率为7.2%，1975年回落至5.8%，低利率环境降低了拉美国家的借贷成本。
伴随全球金融一体化进程，欧、美商业银行加大了对拉美国家的信贷投放。
拉美国家经济扩张激进，盲目举债，但外债使用效率低下。
一方面，墨西哥、阿根廷、巴西等主要拉美国家在20世纪30~80年代相继实施“进口替代”战略，急于实现现代化，实行“高目标，高投资，高速度”的方针。
庞大的经济发展战略需要大量的资金投入，但其国内储蓄率和投资率普遍较低，本国资金匮乏，只能依靠国际资本，大举外债。
另一方面，外债缺乏良好的规划管理，使用效率低下。
大量外债被用于投资项目周期长、效率低、流动性和变现能力差的大型公用事业，并且部分被用于非生产性支出（如弥补国有企业亏损、购置军火等）。
财政政策和货币政策失误，导致经济陷入严重通胀和衰退，进一步刺激举债。
为推进进口替代战略实施，刺激经济快速发展，危机前拉美主要国家长期实行赤字财政和扩张性货币政策，从而成为世界通胀最严重的地区。
墨西哥债务危机分析
墨西哥债务危机分析——原因分析、比较分析一、墨西哥债务危机原因分析第二次世界大战后，墨西哥同许多发展中国家一样，对工业化的强烈追求与薄弱的现实基础之间存在着极大的反差。
一方面，由于墨西哥曾沦为宗主国的殖民地，“落后就要挨打”的意识在这个国家的民族心理上留下深刻的烙印，因而它在取得政治独立后，渴望加速经济发展和赶超西方发达国家，尽快跻身于世界强国之林。
另一方面，墨西哥面临薄弱的经济基础，即资金十分匾乏，无力大规模投资，资本积累不足成为经济发展的关键。
因此，墨西哥大举借债发展本国经济。
应该说，外部资金曾推动墨西哥经济稳定而高速的发展，在举世瞩目的“墨西哥奇迹”之后，70年代年均经济增长率为6.5%，其中“石油繁荣”时期(1978~1981)各年经济增长率分别为8.2%、9.2%.、8.3%和8.1%。
但与此同时，墨西哥惯台高筑，10年中外债总额增长近20倍。
纵观这一时期的外债膨胀过程，大致可分为如下两个阶段:第一阶段埃切维里亚政府时期(1970~1976)，年均经济增长率为6%，公共与私人外债由50亿美元增至近300亿美元，增长了5倍；第二阶段波蒂略政府时期(1976~1982)，年均经济增长率为6.2%，外债总额又增长2倍。
到1982年年底，墨西哥外债高达876亿美元，负债率(外债额占国内生产总值的百分比)为53%，偿债率(外债还本付息额占本国商品和劳务出口额的百分比)为75%，大大超过国际公认的临界线(分别为5%~20%和20~25%)。
这年经济增长率降到-0.6%的本世纪以来的最低点。
墨西哥终以支付危机为爆发点陷入了经济危机的深渊。
这次危机较1940年、1953年和1976年的3次大危机更严重，且持续时间较长，整个80年代未能摆脱危机的困扰和影响。
墨西哥债务危机的爆发既有国内因素，又有国外因素；既有主观原因，又有无法逆转的客观原因。
可以说，这次危机是多种因素综合作用的结果。
如果说墨西哥超国力的高速发展战略和无节制的举借外债是70年代末外债过度膨胀的重要原因的话，那么到80年代墨西哥经过经济调整后国民经济仍处于困境，则主要归咎于不利的外部环境。
1982年墨西哥危机
1982年墨西哥危机1982年墨西哥危机，是指墨西哥在1982年遭遇的一场严重的经济危机。
这场危机对墨西哥的经济、政治和社会产生了深远的影响，也对整个拉丁美洲地区产生了重大的震动。
1982年墨西哥危机的起因可以追溯到上世纪70年代末期，当时墨西哥政府大规模借款，用于实施各种经济发展计划。
然而，由于石油价格下跌和全球经济不景气的影响，墨西哥的债务开始快速积累。
同时，墨西哥政府的经济政策也存在问题，特别是不合理的财政赤字和过度依赖外债。
到了1982年，墨西哥已经举债过多，无法偿还债务。
在过去几年中，墨西哥不断借贷并推迟偿还，以维持其国际储备和经济增长。
然而，这种做法已经失去了持续性，导致墨西哥无法继续借到更多的外部资金，并遭遇了银行系统的崩溃。
1982年8月12日，墨西哥宣布无法支付到期债务，将其外债支付延期。
这一举动引发了国际金融市场的恐慌，投资者纷纷撤资，导致墨西哥比索贬值和通货膨胀上升。
为了控制危机，墨西哥政府不得不采取紧急措施，包括实行外汇管制和提高利率。
然而，这些措施并没有成功稳定墨西哥的经济，相反，经济衰退进一步加剧。
墨西哥的通货膨胀率飙升到超过100%，失业率也不断攀升。
在经济危机的冲击下，墨西哥社会陷入混乱状态，民众对政府的不满情绪不断升级。
墨西哥政府在危机爆发后开始进行一系列的经济改革，试图重建市场信心。
其中包括削减政府支出、降低通货膨胀率、推行自由化政策和吸引外资等措施。
然而，这些改革对于普通民众来说带来的负面影响更大，许多人失去了工作和社会保障。
墨西哥危机对整个拉丁美洲地区也造成了重大的影响。
墨西哥作为地区的经济大国，其崩溃激发了其他国家的债务危机并引发了区域性金融危机。
多个拉美国家相继违约，并遭遇了类似的经济困境。
总的来说，1982年墨西哥危机对墨西哥和拉丁美洲的经济造成了严重的打击。
这场危机也使得墨西哥在经济政策和金融体系上进行深刻的改革，并对该地区未来的经济发展产生了深远的影响。
关于拉美的金融危机的风险启示探讨
关于拉美的金融危机的风险启示探讨20世纪80年代以来,拉丁美洲一些主要国家先后爆发四次大规模金融危机,即1982年的拉美债务危机,1994年的墨西哥金融危机,1999年的巴西金融危机,2001年的阿根廷金融危机。
频繁发生的金融危机不仅妨碍了经济的发展,还引发了一系列政治和社会问题。
中国和拉美国家都是发展中国家,认真研究总结拉美金融危机的原因,吸取经验教训,对于保持中国金融和经济的稳定及其可持续发展,具有十分重要的意义。
一、拉美金融危机的简要过程及特点(一)1982年的拉美债务危机20世纪70年代中期以后,拉美各国为了实现工业化开始大量向西方银行借债,使债务规模迅速增长。
进入80年代以后,伴随全球经济衰退,拉美许多国家陷入国际债务危机中。
1982年8月,时任墨西哥财长席尔瓦·埃尔索格向美国政府和国际货币基金组织通报:“墨西哥几乎耗尽全部外汇储备,再也无力偿还到期的债务本息。
”揭开了拉美债务危机的序幕,紧接着巴西、阿根廷、委内瑞拉、智利等许多国家纷纷相继宣布无力偿还到期债务。
一场以债务危机为特征的国际金融危机席卷拉美地区。
据联合国拉美经委会统计,1982年底,拉美19国外债总额3 287亿美元,其中墨西哥外债余额876亿美元,巴西913亿美元,阿根廷436亿美元,委内瑞拉350.6亿美元,智利171.6亿美元,五国外债总额 2 747亿美元,占拉美外债总额的83.58%[1](P21~22)。
1983年应付本息墨西哥431亿美元,巴西308亿美元,阿根廷184亿美元,委内瑞拉199亿美元。
四国偿债率即偿还外债本息额占出口收入的比率分别为126%、117%、153%和101%[2](P432),远超过偿债率20%的国际公认警戒线。
(二)1994年底—1995年初的墨西哥金融危机及其“龙舌兰酒效应”1994年12月19日,恰帕斯州塞帕底斯革命军发表声明,宣称将组织第二次武装暴动,此事成为金融危机的导火线。
拉美债务危机
精选
6
3、拉美债务危机的解决
（1）、贝克计划。美国财政部长贝克宣布美国将向这些国家提供新的贷款，但前 提还是拉美国家必须进行必要的宏观经济政策调整，这些调整包括：削减政府 开支、出售国营企业等等。
评价：尽管这些要求比IMF 的紧缩政策要宽一些，但由于资金不到位和金额严重不 足，贝克计划并没有获得成功。尽管如此，贝克计划的核心是以经济发展来缓解债 务危机，标志着债务危机的严重程度使得紧缩必须让位于增长，也标志着美国政策 转向，从而逐步营造了化解债务危机的外部环境。
精选
3
1、爆发及背景简介
背景简介 外部：大量资本涌入 拉美债务滥觞于1970年代欧美国家经济陷入“滞涨”后，欧美地区的低利率使得国 际资本出于追求高额利润的本性从该地区流向其他地区，特别是由于布雷顿森林体 系的崩溃、金融自由化水平的提高和浮动汇率制度的建立加剧了国际资本流动的规 模和频繁程度。
内部：资金匮乏，对外资需求量大 拉美国家在经济起步阶段国内储蓄水平较低，本国资金比较匮乏，为了加速本国 经济的发展，扩大投资规模，加快资本积累，这些国家普遍选择了以举借外债的 方式发展本国经济。因此，外债的积累是这一地区国家的普遍现象。根据联合国 的统计，1982年底拉美地区外债总额为3287亿美元。
精选
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3、拉美债务危机的解决
（2）、布雷迪计划 。1989 年，美国又提出了布雷迪计划用于解决债务危机。布 雷迪计划的核心是通过有序的债务减免计划来最终解决拉美债务危机，该计划 在一定程度上接受了拉美国家以债务资本化为主要形式的减债要求，具体内容 包括：将拉美国家总额为3400 亿美元的外债减免700 亿美元，由IMF 和World Bank 建立一个金额为300 亿美元的特别基金为拉美国家的剩余外债提供担保。
墨西哥债务危机
债务危机--停滞十年的拉美默认分类2007-10-30 21:03:27 阅读984 评论0 字号：大中小订阅70年代，许多拉美国家或是依靠本身拥有丰富的石油或其它矿产资源，或是由于经济持续多年一直处于高速增长状态，便开始大肆举借外债，企图借用外资在短期内实现现代化。
然而到80年代初，在诸多因素的作用下却爆发了一场空前严重的债务危机。
拉美外债一览（单位：百万美元）小统计1982年1987年1992年墨西哥87600102400106000巴西92812121174124700阿根廷436345832458000智利171592066018775委内瑞拉320503483336000秘鲁114651537320890全拉丁美洲330962426024450875拉美债务危机大事记1982.8墨西哥政府宣布无力偿付到期外债本息,拉美债务危机爆发,并逐步蔓延到巴西、委内瑞拉、阿根廷等国。
1982.9美国与其他主要西方国家向墨西哥提供28.5亿美元紧急贷款，国际私人银行也同意墨西哥推迟还款。
1982.12墨西哥等拉美债务国相继对本国经济实行紧急调整。
1985紧缩性调整未达预期目标，债务国政府转变策略，提出在发展经济的基础上还债，并开始联合起来与债务国集体对话，商讨还债问题。
1989.3美国财长布雷迪提出《布雷迪计划》，通过债务证券化或资本化减少债务国的债务；但要求债务国进行经济结构调整和体制改革。
1990.6.22拉美26国加拉加斯会议通过《关于拉丁美洲和加勒比解决外债问题的建议》，第一次联合起来协调拉美债务国的还债立场和主张。
1992.12墨、巴、阿、委等主要拉美债务国全部加入《布雷迪计划》。
各国通过改革减缓了危机。
七十年代，拉美国家希求快速实现现代化。
图为巴西借外债建造的大型水电站墨西哥宣布暂停还债拉美爆发债务危机70年代拉美国家举借外债规模之大、增长之迅速，已远非这些国家的经济实力和国力所能承受，而且许多国家对外债管理失当，负债率和偿债率过高，过多地把外债用于周期长、收效慢或非生产性工程上，有些国家甚至将其用于战争和购买军火上，从而使借来的资金不能及时创造偿债能力。
墨西哥经济危机和政府的政策
墨西哥经济危机和政府的政策墨西哥经济经过１９７８ １９８１年的 石油繁荣 之后，自１９８２年４月开始陷入了深刻的危机㊂正像整个资本主义世界一样，这次危机的严重程度是空前的，至今仍未出现明显的复苏㊂墨西哥的经济增长率在连续４年超过８％之后，突然出现这样严重的危机，不仅引起了国内外的极大震惊，而且使一向稳定的政局动荡不安，广大人民对革命制度党的政治体制开始失去信心㊂德拉马德里政府执政近一年来，采取一系列措施试图扭转危局，并对原来的经济发展战略作了必要的调整，但是，要摆脱目前的困境，还需作艰苦的努力㊂从一年多的经济形势来看，这次危机确实有与以往不同的特点：第一，经济增长率降到了半个世纪以来的最低点㊂自２０世纪３０年代以来，墨西哥曾经历了７次危机㊂在１９４０㊁１９５３和１９７６年的３次大危机中，国内生产总值增长率分别降到１ ４％㊁０ ３％和１ ７％，但是从未出现过负增长㊂然而，１９８２年国内生产总值增长率突然从１９８１年的８ １％降到－０ ２％，除石油㊁天然气㊁电力和服务行业略有增长外，其他所有经济部门（包括制造业㊁农牧业㊁交通运输业㊁建筑业㊁商业㊁饮食业）的产值都低于１９８１年㊂其中资本货和耐用消费品的生产下降１１ ８％，建筑业下降４ ２％；而１９８１年上述部门的增长率分别达到１０ ４％和１１ ８％㊂１９８２年，固定资产的投资下降１６ ８％，公共投资和私人投资分别下降到１２ ７％和２０％㊂①投资大幅度减少，经济增长率骤然下降带来了一系列严重的社会问题㊂全国失业和半失业人数已超过了１０００万㊂１９７８ １９８１年，由于经济高速增长，就业的增长率曾经高达５ ４％，大大超过人口的自然增长率，４年之内新就业的人数达４００万，使失业问题一度比较缓和㊂但是，１９８２年不但新增加的就业机会极少，而且已经就业的工人因工厂大量倒闭又重新失去工作，据初步估计，农牧业减员２ ４％，制造业减员３ １％，建筑业减员４ ２％，商业减员１ ４％㊂１９８２年１ １１月，仅建筑业被解雇的工人就达５０多万㊂１９８２年通货膨胀率也达到了历史的最高峰㊂整个７０年代，墨西哥消费品价格指数一般都在２０％以下，１９７０ １９７２年仅为５％左右，１９７６年经济危机时达到２７ ２％㊂但是，１９８２年消费品价格的上涨率高达９８ ８％，其中基本食品价格上涨８９ ８％，房租㊁燃料费用上涨９８ ５％，交通运输费用上涨１６７ ５％㊂而工人的实际收入大幅度下降，工厂倒闭㊁工人失业㊁物价上涨导致社会矛盾异常尖锐㊂第二，对外经济关系极度恶化㊂５０ ６０年代，墨西哥的对外经济关系基本保持平衡，外贸逆差大致可以靠劳务收入和旅游业收入弥补㊂７０年代以来，外贸逆差逐年扩大㊂１９７６年因比索贬值㊁资本外流，出现了金融危机，但是靠石油收入很快渡过了５５１墨西哥经济危机和政府的政策㊀①‘１９８２年墨西哥经济的演变“，墨西哥‘日报“１９８３年４月５ ７日㊂６５１㊀陈芝芸集难关㊂１９７７年以后，墨西哥为了开发石油和实现庞大的工业化计划，大量进口机器设备和原材料，商品进口额由１９７７年的５８亿美元增至２４０亿美元，虽然石油收入急剧增加，但是外贸赤字还是大幅度上升㊂１９７７ １９８１年累计的外贸赤字达到１６４亿美元①，庞大的外贸赤字全靠外债来弥补㊂公共外债由１９７６年的１９６亿美元增至１９８１年的４８７亿美元，１９８２年达到６３０亿美元，其中短期外债所占比重明显上升，中短期外债利息高昂，外债的还本付息成了沉重的负担㊂１９８２年，公共部门外债的还本付息达１７０亿美元，而全年的石油出口收入仅１４６亿美元，从而出现了外汇枯竭㊁清偿拮据的严重局面㊂在这种情况下，墨西哥政府不得不请求展期偿还到期贷款，并要求国际货币基金组织提供紧急援助㊂与此同时，由于通货膨胀加剧，比索严重失值㊂１９８１年，墨西哥的通货膨胀率为２９％，美国为１０ ４％；１９８２年，墨西哥为９８ ８％，而美国为１１％，两国通货膨胀之间的差距导致比索对美元长期失值，墨西哥商品在国际市场上缺乏竞争能力，资本大量外流㊂为改变这种不利状况，墨西哥政府在１９８２年内实行了比索三次大贬值，并实行双重汇率，美元与比索的比价由２月的１ʒ２２ ５降到１２月的１ʒ１５０㊂货币兑换率的不稳定更加剧了资本外流，据非官方估计，１９８１ １９８２年两年内外逃的资本将近２００亿美元㊂在国内资金奇缺的情况下，大量资本外逃严重地加深了金融危机，以致墨西哥政府不得不于１９８２年９月１日停止兑换外汇，实行私人银行国有化㊂严重的金融危机迫使墨西哥政府削减公共开支，大大压缩公私企业的进口额㊂许多企业因缺乏进口原料而关门，许多工程因①‘１９８２年的危机“，墨西哥‘日报“１９８３年４月３日㊂。
墨西哥金融危机 完整..
自20世纪90年代以来，全球跨国直接投资的流向发生了一个 重大变化，即发达国家对新兴市场国家金融部门的直 接投资(FSFDI)迅速增长
2021/4/13
发展过程
• 1994 年12月19日深夜，墨西哥政府突然對外宣布，本國貨幣比索貶 值15％。這一決定在市場上引起極大恐慌。外國投資者瘋狂拋售比索， 搶購美元，比索匯率急劇下跌。12月20日匯率從最初的3．47比索兌 換l美元跌至3.925比索兌換l美元，狂跌13％。21日再跌15．3％。伴 隨比索貶值，外國投資者大量撤走資金，墨西哥外匯儲備在20日至21 日兩天銳減近40億美元。墨西哥整個金融市場一片混亂。從20日至22 日，短短的三天時間，墨西哥比索兌換美元的匯價就暴跌了42．17％， 這在現代金融史上是極其罕見的。
2021/4/13
墨西哥发生 了一场 比索汇 率狂跌 股票价 格暴泻 的金融 危机
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• 1995年初墨西哥发生的"龙舌兰酒效应"使金融监管当局谈 "酒"色变。分析家的分析表明，墨西哥是美国的第三大贸
易伙伴，如果墨西哥的金融危机不能够得到有效遏制，则 美国将在墨西哥的销售额1995年减少100个美元，使本来 贸易赤字高企的美国外贸形势更加雪上加霜。
2021/4/13
1.墨西哥金融危机对世界经济也产生冲击作用。由于阿根廷、 巴西、智利等其他拉美国家经济结构与墨西哥相似，都不
同程度地存在债务沉重、贸易逆差、币值高估等经济问题， 墨西哥金融危机爆发首当其冲受影响的是这些国家。由于 外国投资者害怕墨西哥金融危机扩展到全拉美国家，纷纷 抛售这些国家的股票，引发拉美 股市猛跌。在墨货币危 机发生的当天，拉美国家的股票指数同墨股票指数一起下 滑。其中巴西股票指数下降11.8%，阿根廷下降5.0%，智 利下降3.4%。 1995年1月10日股价指数与1月初相比，巴 西圣保罗和里约热内卢的证券交易所分别下跌9.8%和9.1%， 阿根廷布宜诺斯艾利斯证券交易所下跌 15%，秘鲁利马证 券交易所下跌8.42%，智利证券交易所下跌3.8%。同时拉 美国家发行的各种债券价格也出现暴跌。在股市暴跌中， 投资者从阿根廷抽走资金16亿美元，从巴西抽走资金 12.26亿美元，相当于外资在巴西投资总额的10%，整个拉 美证券市场损失89亿美元。
拉美债务危机
组长：张磊 组员：白芳 余斯 陈红霞 邱. 普强
1、拉美债务危机的爆发及背景 2、拉美债务危机产生的原因
3、拉美债务危机的解决 发及背景简介
爆发 ： 1982年墨西哥财政部长埃尔佐格致电美国总统里根、美联储主席沃克尔 等人求援，声称墨西哥外汇储备已经用光，无力继续偿还债务，标志着1980年代 拉美债务危机的爆发。之后，众多国家，如买加、秘鲁、波兰、土耳其等国均效 法墨西哥宣布自身陷入了严重的债务危机困难，要求延期支付或进行债务重组， 由此爆发了震惊世界的国际危机。
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2、拉美债务危机产生的原因
国际方面： （1）、在低利率资金的诱惑下，阿根廷、巴西、墨西哥和秘鲁等拉美国家借入了 大量以硬通货计价的债务；然而，随着利率上升、资本流向逆转、发展中国家货币 面临贬值压力，拉美的负债率上升到不可持续的水平。
（2）、贸易条件的恶化加重了拉美国家的债务负担也摧毁了还债的基础。拉美国 家经济结构较为单一，主要以出口初级产品为主，例如石油、铁矿石、农产品等。 这些商品的价格在1970 和1980 年代波动较大，从而对拉美国家的国际收支造成不 利影响。
（3）、贸易条件的恶化还体现在世界性贸易保护主义日趋严重。在世界性经济危 机的情况下，发达国家为保护自身的利益，采取经济紧缩政策，实行名目繁多 的保护主义，从而极大地限制了拉美国家的出口，加重了他们的债务危机。
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2、拉美债务危机产生的原因
国内方面： （1）、制订发展计划过于庞大，资金需求超出国力； （2）、长期推行赤字财政和信用膨胀政策； （3）、经济结构单一，易受世界经济的影响。
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1、爆发及背景简介
背景简介 外部：大量资本涌入 拉美债务滥觞于1970年代欧美国家经济陷入“滞涨”后，欧美地区的低利率使得国 际资本出于追求高额利润的本性从该地区流向其他地区，特别是由于布雷顿森林体 系的崩溃、金融自由化水平的提高和浮动汇率制度的建立加剧了国际资本流动的规 模和频繁程度。
1994-1995年墨西哥金融危机
1 994-1995年墨西哥金融危机1994年12月至1995年3月，墨西哥发生了一场比索汇率狂跌、股票价格暴泻的金融危机。
二战后50年间，墨西哥通过奉行积极的进口替代发展政策，逐渐建立了工业化的国民经济体系，被国际经济学界称为新兴工业国的大国发展模式。
1992年，墨西哥人均国民生产总值就达到3030美元，是拉美国家中仅次于巴西的第二大国。
鉴于其经济改革所取得的成就，墨西哥一向被称作经济改革“样板”和投资“热点”。
然而，就是在这种形势下，墨西哥却突发了一场金融危机，不仅造成本国金融市场严重混乱，国家财政濒临崩溃，而且波及邻近国家，震撼了全球金融界。
一、危机发生前墨西哥经济发展概况二战结束后到80年代初这段时间，墨西哥是一个以国有经济为主的国家，政治形势比较平稳，经济发展速度也很快。
从50年代到80年代初的30多年中，年平均增长速度保持在6-7%。
虽然其人口年增长率高达3%，但其人均国内生产总值仍可保持3-3.8%的增长率。
在工业化和农业现代化的进程中，墨西哥以其政治稳定的特点有力地保证了经济的持续发展，从而促进了经济产业部门发生了深刻的结构变化。
农业在国内生产总值中所占的比重由1950年的20%降至1980年的9.3%，工业，特别是制造业的比重大幅上升。
1980 年，制造业所占比重已由在1950年的17.8%上升到24.1%，从而使墨西哥由战后落后的农业和矿业原料生产国和出口国逐步变为经济结构多样、门类比较齐全的新兴工业国。
在经济和技术现代化的进程中，在城市化和商业及服务业迅速发展的推动下，墨西哥的就业结构发生了根本性的变化，农业部门的劳动力不断向非农产业部门转移。
在全国2800万劳动力中约只有600万人从事农牧业，城市人口占到全国人口的72 %以上。
商业和服务业等第三产业十分发达。
从20世纪７０年代起，墨西哥政府选择了进口替代型的经济增长模式，希望由此快速实现工业化，缩小与发达国家的差距。
但是，由于墨西哥经济、技术落后，缺少必要的中间投入品，在实施进口替代战略的过程中，不得不大量进口发达国家的技术和中间产品。
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1982年墨西哥债务危机的影响：
The influence of the Mexican debt crisis of 1982：
1.拉丁美洲各国负债累累
1. The Latin American countries in debt
70年代，许多拉美国家或是依靠本身拥有丰富的石油或其它矿产资源，或是由于经济持续多年一直处于高速增长状态，便开始大肆举借外债，企图借用外资在短期内实现现代化。
1982年墨西哥债务危机爆发后，拉丁美洲变成世界上负债最多的地区。
据统计,到1982年底,在发展中国家六千二百六十亿美元的外债中,有三千多亿美元的债务集中在拉美。
按人口平均计算,拉美地区每人负债为八百多美元,按经济自立人口计算,拉美每个劳动者负债达二千五百多美元。
巴西、墨西哥和阿根廷是世界上负债最多的国家,三国的债务共计二千多亿美元,占拉美外债总额的70%左右,占发展中国家外债总额的37%。
In the 70 s, because of having the rich resources of oil or the other mineral, or because of the economic continue for years has been in a state of rapid growth, many Latin American countries began to borrow external debt unbridled, in an attempt to use the foreign capital to realize the modernize in the short term.
After the Mexican debt crisis in 1982, Latin America became the world's most indebted areas.According to statistics, by the end of 1982, $six hundred and twenty-six billion of debt in developing countries, there are more than $three thousand of debt is concentrated in Latin America.
Brazil, Mexico and Argentina is the world's most indebted country, the three countries debt totaling more than $two thousand, accounts for about 70% of the total amount of Latin American debt, accounting for 37% of the total amount of debt in developing countries.
2.拉丁各国的股市指数大幅下跌
2. The Latin countries stock market index fell sharply
墨西哥比索汇率浮动之后，巴西、阿根廷、智利和秘鲁等国股市指数大幅下跌。
其中，阿根廷的股指下降了6.21%，全年累计损失达15%；智利下跌了3.79%，主要股票指数则下跌了5.14%；秘鲁下跌了8.42%，成为6年来跌幅最大的一次；相当于外国投资者在巴西投资总额的10%。
与此同时，亚洲的香港、泰国等外汇市场和股票市场也剧烈动荡，外国投资者大量抛售当地货币和股票，以将资金转向较为安全的投资场所，从而引起当地银根的紧缩。
After the Mexican peso exchange rate floating, the stock marke of countries such as Brazil, Argentina, Chile and Peru index fell sharply.At the same time, stock market of Hong Kong, Thailand in Asia and other foreign exchange market volatility.Heavy selling local currencies and stock, foreign investors go to invest money to safer places, causing local monetary tightening.
3拉丁美洲经济发展速度严重受挫，经济发展停滞十年。
Latin America's economic growth suffer setbacks,delay a decade of
economic development.
债务危机对拉拉丁美洲国家造成了极大的危害和一系列严重的后果：大量资金流向国外，国际收支更趋恶化，资本、能源和原材料的进口大幅度下降，经济发展速度严重受挫，通胀率猛升。
整个80年代，拉美地区的国内生产总值年均增长率仅为1.1%，个别年份甚至出现负增长，工业产值年增长率只有0.5%，人均收入下降10%，除个别年份外，通胀率一直保持三位数，1990年甚至高达1491.5%。
拉美债务国为此而付出的代价是整整“停滞的十年”或“失去的十年”。
The debt crisis in Latin American countries have caused great harm and a series of serious consequences:A lot of money going abroad, the balance of payments became worse. The import of the Capital, energy and raw material declined dramatically, economic growth suffer setbacks, the rate of inflation rapidly rising. In the 80’s, The annual gross domestic product (GDP) growth rate of Latin America's is only 1.1%,individual years even appear negative growth.,inflation has remained three digits.
4拉美要彻底离开危机的阴霾还有一段很长的路要走
4.If Latin America want to completely out of crisis haze is still a long way to go.
许多拉美债务国从八十年代后半期开始进行了根本性的改革和调整，至九十年代初，基本上完成了由内向性经济的发展模式向外向型经济的发展模式转变，逐步走出了债务危机的阴影。
尽管如此，拉美的外债总额至今仍十分庞大，离开彻底解决还有很长的路要走
Many Latin American debtor countries had the fundamental reform and adjustment since the second half of the eighty s, Until the early ninety s, they basically completed the transformation from introversion economic development model to the export-oriented economic development pattern. In spite of this, Latin America's total external debt is still very large, If Latin America want to completely out of crisis haze is still a long way to go.。