我国投资基金发展基本情况综述doc10
基金运作情况汇报材料模板
基金运作情况汇报材料模板尊敬的领导：我向大家汇报基金运作情况，以下是具体内容：一、基金总体运作情况。
今年以来，基金运作表现稳健，总体收益率达到了预期目标。
市场波动较大，但基金管理团队通过科学的资产配置和风险控制，成功规避了市场风险，实现了较好的收益。
二、投资组合情况。
基金投资组合整体呈现出多元化的特点，包括股票、债券、货币市场工具等多种资产类别。
在股票方面，我们重点关注了科技、消费和医药等行业，通过精选优质个股，取得了较好的收益。
在债券方面，我们注重信用债和政府债，保证了基金的稳健收益。
同时，货币市场工具的配置也为基金整体稳健运作提供了保障。
三、风险控制情况。
基金管理团队高度重视风险控制工作，建立了完善的风险管理体系。
在投资决策中，严格执行风险控制指标，及时调整投资组合，降低市场波动对基金的影响。
同时，我们还加强了对投资标的的研究，提高了投资决策的准确性和及时性。
四、投资者服务情况。
基金公司积极开展投资者教育活动，提高了投资者的风险意识和投资理财能力。
我们还加强了与投资者的沟通，及时回应投资者关于基金的疑问和建议，提高了投资者满意度。
五、未来工作计划。
未来，基金管理团队将继续密切关注市场动态，加强投资研究，优化投资组合，进一步提高基金的收益水平。
同时，我们将继续加强风险管理工作，提高基金的抗风险能力，保障投资者的利益。
另外，我们还将继续加强投资者服务工作，提高投资者满意度，不断提升基金公司的品牌形象。
以上就是基金运作情况的汇报，谢谢领导们的关注和支持！此致。
敬礼。
关于我国私募股权投资基金发展的探讨综述
锯衔 研宪考 考２ ０ １ ４ 年第１ ２ 期（ 总第２ ５ ７ ２ 期）
限制 ， 私人 资 本 不 具 备 长 期 性 。根 据 国际 经 验 ， 养 老基 金 、 金 融 保 险 机 构 才 是 私 募 股 权 资 本 的 主 要来 源 ， 而 我 国 私 募 股 权 市 场 对 这 些 资 金 的 限 制
门的部 门或子 公 司直接 投资 私募 股 权基 金 ； 扩 大
法》 、 《 公 司 法 》、 《 合伙企业法》 的 修 订 为 私 募 股
权基 金 的发 展进 一 步扫 除 了法律 障 碍 ， 但 这些 法 律 对 私 募 股 权 基 金 的 涉 及 面 比较 狭 窄 ， 很 多法 律
条 款 只是框 架 性 、 原则 性 的规 定 ， 缺 乏 相 应 的配
环节 ， 其 活 跃度 也受 到 限制 ， 因此 不 利 于 Ｐ Ｅ的可 持 续 发 展 。， 针 对这 种情 况 ， 应 在 进 ・步 完 善 多层
出《 股权 投 资基金 管理 办 法 》 及 其 相 关 的配 套 实 施 细则 ， 明确 股 权 投 资 基 金 的 法 律 地 位 ， 对 出资
人资 格 、 管理 人 义务 和监 管部 门职责 等 作 出 明确
规定 ， 尽 快建 立股 权投 资 基金 管理 人 资 格 管理 制 度、 备案制度和合格投资人制度。同时 ， 鉴 于 直 至 目前 《 商 业 银 行 法 》仍 明 确 规 定 商 业 银 行 不 能 直接 投 资企业 股权 、 限制银 行 资本 进 人 私 募股 权 基金 的现 实情 况 ， 建议 加快 制 定商 业 银 行 参 与私
中国投资银行业的发展特点及趋势
中国投资银行业的发展特点及趋势King.Arthur 发表于 2019-7-1 22:54:00在中国，投资银行的产生与发展是与中国证券市场的发展密不可分的，中国资本市场十余年的发展史表明,投资银行已成为推动中国证券市场发展的重要主体，投资银行也就是实际意义上中国的投资银行，中国的投资银行业务在80年代就已开展，当时的中国国际信托公司、中国银行在境外设立的商业银行以及一些证券公司在一定层次和程度上扮演投资银行角色。
到目前为止，国内已经有九十多家投资银行、2600多家营业部。
粗略划分，十年风雨的中国投资银行发展到目前已经经历了数量增长时期、蓄势整理时期、大规模重组规范发展时期。
一中国投资银行业的发展历程1.1 放量增长时期（1985---1996）在中国，投资银行与证券市场的开始一直是在悄然无声的进行着。
中国投资银行正式登上历史舞台是1985年成立的深圳特区证券公司，此后，中国投资银行从无到有，伴随着中国证券市场的成长而迅速扩张。
1990年深沪两地证券交易所挂牌交易后,中国投资银行业正式登上了中国经济的舞台。
在中国证券市场发展的初期，证券经营机构在没有风险的情况下就可以获得高额收益，市场也没有严格的准人限制，银行、信托公司等竞相挤身证券业。
到1996年底各类投资银行拥有营业网点2600多家平均每家拥有营业网点6家，430家投资银行与兼营机构共同拥有的总资产为1600亿元，平均总资产每家3.72万元，平均净资产不到5000万元,平均资本金仅为2000—3000万元。
从结构层次来看,中国投资银行已基本上形成三个层次:全国性投资银行、地方性投资银行、兼营性投资银行,其中全国性投资银行主要是华夏、南方、国泰、海通等几家大投资银行,地方性投资银行主要是各省、市人民银行、财政部等办的专营证券机构,兼营投资银行主要是信托投资公司、租赁公司等非银行金融机构办的证券营业部。
1.2 蓄势整理时期(1997---1998)1996年中国实行了银证分离，规定了分业经营的模式,中国投资银行业格局进行了第一次大规模的调整,各商业银行分行下属的信托投资公司均撤销,只保留了四大国有商业银行总行的信托投资公司并经营证券业务,各省人民银行兴办的投资银行独立为省级投资银行;同时一些投资银行通过兼并重组信托投资公司的证券营业部,规模得以迅速扩张。
改革开放以来中国保险业发展历程综述
改革开放以来中国保险业发展历程综述s新中国的保险业开始于建国之初，以中国人民保险公司1949年10月成立为标志，但在1958年的人民公社化化浪潮开始后，中国保险业逐渐进入停办阶段，直到1979年才全面恢复。
本文以《保险法》实施和中国加入WTO为界，将中国保险业划分为恢复阶段、发展阶段和高速发展阶段。
一、中国保险业的恢复阶段（1979年~1995年）中国人民保险公司是新中国第一家全国性商业综合保险公司，1979年开始恢复营业，从此中国保险业进入到强劲复苏下的混业经营阶段。
细分此阶段其特征为：一是国资保险公司不断出现，二是外国保险公司开始重新进入我国，三是企业作为投资主体进入保险市场。
第一，随着中国人民保险公司的业务恢复，交通银行1987年成立保险部，并于1991年4月组建中国太平洋保险公司，成为中国第二家全国性的保险公司。
1988年4月平安保险公司在深圳蛇口区开业，是我国第一家股份制保险公司，并于1992年6月更名为中国平安保险公司。
从此中国人民保险公司、太平洋保险和平安保险三足鼎立的局面开始形成。
第二，1992年市场经济改革之后，外国保险公司开始重新进入我国。
9月，美国友邦成立上海分公司，是保险市场恢复后进入我国保险市场的第一家外国公司。
随后，日本东京海上日动亦在上海成立了分公司。
第三，保险公司投资主体丰富化，企业资本开始进入保险市场。
1994年10月天安保险股份有限公司在上海成立，是中国首家由企业出资组建的股份制商业保险公司。
1995年1月大众保险股份有限公司也在上海成立，成为由企业出资组建的第二家股份制商业保险公司。
1992年之前，保险产品的营销模式以公司直销为主，而友邦公司将个人代理制引入我国，并且这种营销模式发展势头异常迅猛，随后保险代理机构也开始出现。
恢复阶段的保险公司仍是混业经营，但在1995年10月1日实施的《中华人民共和国保险法》要求财产保险和人身保险分业经营，从而中国保险市场混业经营的局面告一段落，中国保险业进入到了分业经营的发展阶段。
关于我国养老基金投资的探讨综述
债 券 、 票 投 资 的 比例 规 定 不 得 高 于 ４ ％ 。这 股 ０ 个 比例 应 提 高 ， 提 升 至 ６ ％ 。 对 货 币 市 场 （ 应 ０ 货 币型 基 金 、 行 息 票 、 据 市 场 、 行 短 期 存 款 央 票 银 等 ）的 投 资 比 例 不 得 高 于 ３ ％ ， 他 为 １ ％ 左 ０ 其 ０
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锯街 考 ０ 年第５期（ ４０ ） … — 甜宪 考２１ ２ ４ 总第２ ￣ ７
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截至 ２１ ０ ０年 １ 月 ３ 日 的 数 据 表 明 ， 有 ９ ％ ０ １ 已 ８
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划 的可持 续 性 。 同时 ， １
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的 雇 主 、０ ％ 的有 关 雇 员 以及 ７ ％ 自雇 人 士 登 １０ ８ 记 参 加 了 强 积 金 计 划 。２ ０ ０ １～２ ０ 年 间 ， 积 ０６ 强
一个 投资计 划 。该 投
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减少对加拿大本国投资的依赖性 。同时 ，Ｐ Ｃ Ｐ还
拓展 了其他 资产 类型 ， 如不 动产 、 础 施 、 募 基 私
股票等 ， 望在 股 市 低 迷 时 期 ， 效 避 险 股 票 市 期 有
场并 获取 额外 收益 。
自 １９ ９ ９年 投 资 运 作 以 来 ， Ｐ Ｃ Ｐ累 计 增 长 ６ ８ ０
右 。 这 样 一 方 面 保 证 了 养 老 金 的 流 动 性 ； 一 方 另
人 民 币 升 值 的压 力 之 下 ， 外 投 资 将 带 来 的 汇 率 海 风 险可 能大 于其 他 国家 ， 合 这 一 点 加 以考 虑 ， 结
投资银行学复习题
投资银行学复习题一、名词解释1、投资银行：投资银行是专门从事证券发行、承销、交易及相关业务的金融机构，主要服务于资本市场。
2、并购：并购是指一个公司通过购买另一个公司的股权或资产，从而获得对该公司的控制权或经营权的行为。
3、风险投资：风险投资是指对新兴小型企业或创新型企业进行股权投资，以支持其业务发展和扩张。
4、资产证券化：资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排转化为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。
二、简答题1、请简述投资银行的主要业务及其作用。
答：投资银行的主要业务包括证券发行与承销、并购重组、证券交易、风险投资、资产证券化等。
这些业务在资本市场中发挥着重要作用，如帮助企业筹集资金、促进企业并购重组、提供投资机会等。
2、请简述企业并购的流程及其主要形式。
答：企业并购的流程一般包括策划、尽职调查、交易结构设计、交易执行和整合五个阶段。
其主要形式包括横向并购、纵向并购和混合并购。
3、请简述风险投资的特点及其对创新型企业的作用。
答：风险投资是一种高风险、高回报的投资方式，其主要特点包括长期投资、高度专业化和多元化投资。
对于创新型企业而言，风险投资可以为其提供资金支持，帮助其实现业务发展和扩张，同时也可以提供管理支持和资源整合等增值服务。
4、请简述资产证券化的运作过程及其主要优点。
答：资产证券化的运作过程主要包括资产池的构建、交易结构的设立、证券的发行和交易结构的终止等步骤。
其主要优点包括提高资产流动性、降低融资成本、优化债务结构等。
三、论述题1、请论述投资银行在资本市场中的地位和作用。
答：投资银行在资本市场中扮演着重要的角色，它是连接投资者和筹资者的桥梁。
投资银行通过发行承销、交易代理等业务，为投资者和筹资者提供专业的服务，帮助双方实现最优化的资源配置。
投资银行还通过并购重组、资产证券化等业务，为市场主体提供多元化的投融资工具和解决方案，进一步促进了资本市场的发展和完善。
《我国私募基金发展研究国内外文献综述3000字》
我国私募基金发展研究国内外文献综述1 国外目前研究状况与私募基金相关的学术研究，国外的学者茶上个世纪末就开始了。
以行业的发展为参照物，在1994年的Audretsch的研究中指出，私募基金运作过程中，主要会被国家经济发展所影响，如果一个国家现行经济状况良好的话GDP生产总值高时，国内的企业对自己的需求就会大幅度增加，私募基金的投资环境就会变好。
Ljungqvist A, Richardson MP (2016)对行业内近20年的数据进行了分析，得出私募行业竞争越激烈，意味着投资机会和需求量就会增加，那么私募股权投资基金也会获得更多的发展机会。
Lerner J,Sorensen M,Stromberg P. （2015）把私募股权投资业务划分为资金募集、项目投资、项目管理和项目退出四个环节。
从募资来看，Prowse(1997)提出了股债结合的方式，私募股权投资基金将股权投资的项目进行抵押，然后通过抵押取得债性融资，以此来筹措额外的资金;Gomper和Lerner(1999)研究发现投资者会偏好于购买过往投资业绩和行业内声誉更好的基金管理人所管理的私募股权投资基金。
从投资来看，Gupta等认为投资时应考虑到的因素五花八门，其中包括但不限于公司发展阶段的选择等等因素。
他作为私募投资行业较早吃螃蟹的学者，他的这一研究奠定了投资基本框架的形成。
Patezlt等(2009)提出基金管理人在运用基金进行投资时应当具备专业化的特点。
从投后管理及退出来看，Mattin kenne (2000 )指出美国硅谷之所以能够有今天的成绩，很大程度上依赖于私募股权投资机构中法律、创业内容、金融产业文化等一些部门对被投资公司进行专业运作。
Argote (1996 )研究后发现随着投资经验的增加，投资机构的投资失败率会逐渐降低，因此得出结论，长期坚持投资且注重专业投资方式的投资机构才能有效提高投资项目的成功率，ArminSchwienbacher(2002)通过研究发现在私募股权投资基金过程中IPO、股东回购或者并购、第三方购买、收购和资金清算等是目前最常见的退出方式，从而进一步发现并提出了资本市场的重要程度，尤其是在私募股权投资基金如何退出这一领域，Clercq(2004 )通过研究分析发现专业化能力和项目退出率呈现明显的正向关系，即专业化水平越高的投资机构，项目退出成功率越高。
国家基金 进展报告范文
国家基金进展报告范文摘要本报告总结了过去一年以来国家基金的进展情况。
报告分为以下几个部分：项目概述、项目进展、成果展示、问题与改进以及未来展望。
该报告旨在提供对国家基金的整体了解，以及对其未来发展方向的探讨。
项目概述国家基金是一个旨在促进科学研究与创新的国家级资助计划。
该计划旨在支持各类科学研究项目，并为研究人员提供稳定的研究资金。
通过国家基金的资助，科研人员能够在各个领域开展研究，推动科技进步与社会发展。
项目进展过去一年，国家基金取得了显著的进展。
通过对各个申请项目进行审核与评估，我们成功资助了一批优秀的科研项目。
截至目前，已有1000多个项目获得国家基金的资助。
这些项目涵盖了物理学、化学、生物学、工程学等多个领域，并且在相关领域取得了重要的科研成果。
在项目的推进过程中，国家基金还积极与各高校、科研机构以及企业合作。
通过合作，我们能够更好地整合资源，提高科研效率。
在与高校的合作中，我们设立了一系列研究生奖学金以及科研奖励项目，鼓励青年科学家的成长与创新。
与企业的合作主要体现在技术转移与产业化方面，将科研成果转化为实际生产力，持续推动科技与经济的融合发展。
成果展示国家基金资助的项目在各个领域都取得了一系列重要的科研成果。
例如，在生物医药领域，我们资助了一项研究，成功开发出了一种新的抗癌药物，为肿瘤患者带来了新的治疗方法。
在工程学领域，我们资助了一项新能源研究项目，成功研制出高效的太阳能电池，为环保与可持续发展做出了贡献。
这些成果不仅在学术界引起了重大反响，还对社会产生了积极的影响。
问题与改进尽管国家基金在过去一年取得了很多成功，但我们也面临一些问题与挑战。
首先，申请项目数量庞大，导致审核工作压力过大。
为了解决这个问题，我们计划增加专家团队的数量，提高审核效率。
其次，资金分配过程中存在着一些不公平现象，某些项目可能由于种种原因而无法获得资助。
为了提高资金分配的公平性，我们将建立更加公正透明的评估机制，并增加设立专项基金的数量。
基金业绩分解文献综述
基金业绩分解的文献综述摘要：近年来证券投资基金在资本市场的主导地位日渐凸显出来，基金业的研究也成为大家关注的焦点。
基金业绩的评价能为投资者提供相关信息，也极大地影响着基金管理人的薪酬，因此，无论是对于投资者还是对于管理者，基金的业绩评价都是十分重要的。
关键字：业绩评价单因素模型多因素模型一国外的相关文献综述：基金整体业绩评估模型由于基金本质上就是所持有证券的投资组合，因而对基金业绩的评价就是对投资组合的业绩评价。
投资组合业绩评价就是要评价投资计划多大程度上实现了投资目标，同时也是对基金经理执行投资目标的有效程度的评价。
要评价投资组合所实现的收益，必须先选定某个参照物，才能得出比较结果。
从假定投资组合业绩的影响因素的个数出发，可以分为单因素模型和多因素模型。
（一）单因素模型的介绍早期的研究者大多数以资本资产定价模型（capm）为理论出发点，选取了单一的基准投资组合（benchmark）--市场组合，来研究基金的业绩，比较有代表性的模型有jensen系数、sharpe比率和treynor比率。
（1）treynor指数（1965）tit= （1）（2）sharpe指数（1966）sit=（2）（3）jensen指数（1968）?%zit=rit-[rft+?%[i(rmt-rft) ] （3）其中 rit表示收益率， rft无风险收益率， ?%[i表示的投资组合样本期所承担的系统性风险。
rmt是市场组合在第t期的投资收益率。
与treynor指数和sharpe指数不同的是，jensen指数是一个绝对指标，表示基金的实际投资组合收益率与具有相等的系统风险的市场投资组合的期望收益率之间的差异。
treynor指数和sharpe指数可以用于基金绩效的排序，而jensen指数可以告诉我们基金业绩优于对应的市场组合的具体的数值。
当?%zit大于零时，表示基金的业绩大于相应的市场组合。
roll(1978)认为不同投资组合的选取会对基金的绩效评价产生很大影响。
我国中小企业融资问题综述
于 上市手续繁琐 ， 其要求对大 多数 中小企业而 言仍然过 高 ． 在短时 间内其作用将 不会很明显
刘洪弟指出 ． 我国财政 资金 的资助对象主要是国有大 中
型企业 ． 只有部分科技型 中小企业有机 会从地方财政 中获得
少量 的资金支持 。 在间接融 资方面 ， 国外 的经验表明 ， 银行和 其他金 融机 构的贷款仍 然是中小企业最大 和最主要 的外源 性债务融资渠道。在 一般情况下 ， 能获得银 行贷款的大部分
圜
可否认 的是 ．这会 导致商业银行在审批 中小企业贷款时 ， 注
重对 企业的财务信息 、 产 品数 量和价格信息等 “ 硬” 信息 的考
察。 而大 企业在这方 面具 有优势 。 因而银行 信贷人 员偏好 于
为了保证担保机构 的可持续发展 ． 有必要建 立担保 资金的内 部补偿机 制 ． 按 照实际情况提 取各种风 险准备金 ． 即担保 机
、
中小 企业 融资存在 的 问题
１ ． 融 资渠道 狭窄 ， 融资方式单一 。 曹邦 英 、 罗爽指 出 。 在 直接 融资方 面 ． 股票、 公 司债 券等 直接融 资方 式门槛 过高 ．
中小企 业难以利用资本 市场筹集资金 中小企业在 资本 市 场 上直接融资的途径 有证券市场 ． 包括 中小板和 创业板 ． 还 有 私募股权 基金 、 产业 投资基 金 、 创业投 资基 金 、 风险 投资 基金 以及债券市场等 而到 目前 为止 ． 我国也仅仅发 行了三
我国公益创投研究综述
１ ． 与 商业 界创 业投 资 比较 的 角度
公益 创投 的最 初 理 念 就 是将 企 业 创 投 的模 式 应
表 现 。在 政 府和企 业 的推 动 下 ， 公 益 创 投被 引入 到 中
国， 随 着 一 些 地 区 的成 功 尝 试 ， 学 术 界 对 于 中国公 益 用到 公益 事 业 中 ， 因 此 在 对 公 益 创 投 进 行 理 论 研 究 创 投 的探 讨 也 随之悄 然兴起 。 时， 需要 与经 济活 动 中的创 投做 比较 。马宏 认 为 和 风
高雅 晶
（ 苏州大学 社会学 院，江苏 苏州 ２ １ ５ １ ２ ３ ）
［ 摘
要 ］目前 ， 公益创投是公益 慈善领域 一种创新型的资助方式 ， 已引起政 府、 学术界 、 媒体及 大众的广泛 关注。在 国
内， 公益创投还是新 鲜事 ， 本 文通过 归纳国 内对公 益创投 问题 的研 究成果并进行 系统地梳理 ， 借 以为此类研 究提供 理论
进程 中 ， 在政 治 、 经济 、 文 化 与 社 会 成 员关 系 中 ， 公 益 初 步形 成 了 专业 化 、 实体化 、 规 模 化发 展 模 式 的 良好
创投 发 挥着越 来越 独特 的作用 。
（ 二） 关 于 公 益 创 投 实践 模 式
社会 效益 。
汪忠 等通 过运 用 序 数 效 用 论 等 相关 经 济 理论 定
该 项 目的资 助资 金 ； 而公益 招投 标 是公 益组 织 自身无 司开展 的 零 点 公 益 创 投 ， 更 重 视 对 大 学 生 创 业 的投 项 目、 无资金 、 有 能力 ， 即公 益组 织 展示 自身承 接 项 目 入 。 的能 力 ， 通 过 该 能 力被 认 可 后 获 得 承接 项 目的 资质 ， 同时 获取该 项 目的配套 资金 。
证券投资基金发展的影响因素文献述评
消费市场 Ｃ ｏ ｎ ｓ ｕ ｍｅ ｒ Ｅ ｌ ｅ ｃ ￣ ｏ ｎ ｉ ｃ ｓ Ｍａ ｇ ａ ｚ ｉ ｎ ｅ ２ ０ １ ３ 年 ５月下
证券投资基金发展的影响因素文献述评
陈博甫
（ 浙江财经学院 东方学院 ，浙江海宁 ３ １ ４ ４ ０ ８ ） 摘 要 ：我 国证券投 资基金 经过近二十年的发展 投资规模 不断壮 大，而且对我 国经济命脉具有重要影响。与 此 同时，国 内外很 多学者针 对证券投机基金 深入进 行研 究 ，并取 得很 多成果。为 系统地研究我 国证券投资基金 发展 的影响 因素及其 内在 关系，本文对 国 内外有 关证券投 资基金 的文献进行梳理 ，并对这些文献进行 总结。
关键 词 ：证券投 资基金 ；综述
中图分类号：Ｆ ８ ３ ０ ． ９ １
文献标识码：Ａ
文章编号：１ ６ ７ ４ － ７ ７ １ ２ （ ２ ０ １ ３ ） １ ０ — ０ １ ２ ０ — ０ ２
孙超，杨克磊 （ ２ ０ ０ ３ ）从四个层面研究我国投资基金业的 现状 ，这四个层面分别是法律环境 、市场环境、内部治理结构 以及科研能力 ，从我国投 资基金这些影响因素可 以看出，它们 相互影 响、相互联系、相互制约也相互促进，从而形成一个完 整 的影响因素体系， 他们通过研究 中国投资基金行业中存在的 问题 ，并根据这些 问题及发展 中的不足 ，提 出相应的策略和建 议， 进 而营造 一个 良好 的外界环境及建立一个完善的 内部管理 机构 。 还有些学者利用不 同的计量模型 ， 对 中国证券投资基 金 进行分析并 比较 ，如杨 折，王小征 （ ２ ０ ０ ３ ）利用单因素指数 与 三 因素 指数两 种模型来研 究 中国证券投 资基金 的业 绩及绩效 进行评价，选取 １ ９ ９ ９年和 ２ ０ ０ ０年这两年件 的数据进行研究， 他们发 现三 因素模型 的显著性水 平和置信度 都原有 单因素模 （ ２ ０ ０ ７ ）通 过研 究丹麦基金市场 ，也认 为积极费用与绩效不 型 ， 可见 ，中国证券投 资基金 的收益率大致上可 以利用三 因素 存在显著 的关系 。而部分学者则认为基金 费用与绩效之间存 模型 中的市场收 益率 、公司规模及 账面市值 Ｌ Ｌ ＝个 因素来衡 在正相关关 系，如 Ｗ ｅ ｒ ｍ ｅ ｒ ｓ（ ２ ０ ０ ０ ）通过研 究美国共 同基金 量 。 管理者在对风 险进行 调整后收益可 以弥补 管理费用及 交易费 除了对 于中国证券投 资基金 的影 响因素分析 ， 国内很多学 用 ，证 明 了基 金 费用 之 间存 在 正相 关 关 系 Ｖ ｉ ｅ ｔ ＆ Ｒ ｏ ｂ ｅ ｒ ｔ 者 也从证券投 资基金 的方 向角度来研究， 如徐静 ， 吴继红 （ ２ ０ ０ ７ ） （ ２ ０ ０ ５ ）对澳大利亚 基金业进行实证分析 ，结果 也表 明基金 从证券投 资基金 的操作风 险角度来研 究投 资基 金的业 绩水平 业 绩与约束费用之间存在显著的正相关效应。 及其绩效 的稳定性 ，他们认 为要重视风 险文化 ，创立操作风险 （ 二）基金与资金流量的关系 管理信 息部门及建立风 险管理信息系统 ， 加 强内部 的管理与监 对 于基金与 资金流量 的关 系， 国外学者 的研 究较 与绩效 督，完善投资基金的绩效评价体系及信息制度， 对投资基金的 的研 究较小 ，但 是基 金与资金流量的关系并不是没有 与绩效 操作风 险的责任人进行严肃处理和追究法律责任，这样才能有 的关系重要 ，可 能是 国外 学者较为重视结果 ，而有 时忽略了 效 的避免操作 中存在 的缺 陷及制度不足造成的基 金投 资风 险。 过 程 ，Ｌ ａ ｔ ｚ ｋ ｏ（ ２ ０ ０ ２ ） ，Ｄ ｅ ｌ Ｇ ｕ ｅ ｒ ｃ ｉ ｏ ＆ Ｔ ｋ ａ ｃ（ ２ ０ ０ ２ ）和 Ｒ ｕ ｃ ｋ ｍ ａ ｎ 刘百芳 ，徐 晓雯，隋立秋 （ ２ ｏ ｌ ｏ ） 也从风险变化 角度入手 ，深入 （ ２ ０ ０ ３ ）等 国外学者则 弥补了这个 不足 ，他们从 资金流量 与 研究证券投资基金受 的市场 因素的约束、 剩余权利对有限合伙 投 资基 金的关系角度来研 究，具体如下 ：Ｌ ａ ｔ ｚ ｋ ｏ（ ２ ０ ０ ２ ）利 制投资基金 的最优匹配机制的影响，他们认为应该在不同生命 用基 金面板数据研究 了开放 式基金 中的规模效应与 费用 的关 周期 中采取不 同的相机匹配 ， 这样才 能有效激励管理者及 提高 系 ，他 认为管理费用是基金 费用 的主要源头 ，结果发现开放 基金 的运用效率 。 还有些学者从机构投资的角度来研 究证 券投 式基金 的规模效应确 实存在 ，当且仅 当基金 国民达到 ２ ２ ０亿 资基金对市场流动性的影响，如方丹 （ ２ ｏ １ １ ） 则从机构投资的角 美元 时，基金 的平均 总成本最小 。 度来研究 中国证券投资基金， 他认为 中国机构投资者在证券投 二 、国内相关研究综述 资基金领域的持股份额将达 到五分之二 ，而且其 市场 正处于不 国内学者对 于证券投资基金 的研 究的方法存 在很多 的不 断扩大和快速发展的阶段；然后这种机构投资行 为是 否能够提 同， 有 些学者从中国证券 投资基金的影 响因素方面进行研 究， 高证券 市场质量 是有待研 究的重 点问题 ， 他通过建议机构投资 主要认为 影响因素有市场环境 、法律环 境、 内部机构治理、 者对市场 流动性 及股市波 动性 的影 响 ，最后 得 出在 熊市市场 科研能力等 因素，建立单 因素及三 因素等计 量模 型来研究， 中，机构投 资基金行为对市场流动性有着正 向的影响效应 。 还 有些学者则 建立中国证券投机基金绩效 的评价 体系来研究 （ 二）中国证券投资基金 的行为分析
我国私募证券投资基金评价体系研究
消费与投资经济与社会发展研究我国私募证券投资基金评价体系研究扬州龙投资本管理有限公司 李希摘要：依照海外成熟金融市场的发展经验，基金评价具有较高的价值与现实意义，完善的基金评价体系在一定程度上起到了基金业的疏导作用，以晨星、理柏和标普为典型代表的海外基金评级机构，尤其是晨星公司的基金评价体系，已经成为整个基金评价行业的标杆。
相比之下我国的基金评价体系服务仅作为附加服务向客户提供，现有的初具体系的评价方法大多是针对公募基金而言，而私募基金评价服务质量远远跟不上私募基金的发展速度。
本文从私募基金定性维度，尝试建立适合私募基金投资者、私募基金管理人与第三方私募基金服务平台的私募基金评价方法。
关键词：私募基金；评价体系；证券投资一、研究背景与研究意义与大众所熟悉的向社会公开发售基金份额的公募基金不同，私募证券投资基金（以下称“私募基金”）是以非公开方式面向合格投资者发售的一种基金产品。
近年来，由于私募基金以追求绝对正收益的鲜明特点，中国日益壮大的高净值群体对私募基金的投资热情越来越高。
私募基金较公募基金有着明显优势，如更具吸引力的管理费、业绩报酬及薪酬体系，投资限制更宽松、信息披露方面限制更少，运作更为灵活，设立门槛低，初期投入少等优势，因此大量资本愿意参与私募基金公司股权，私募基金行业也吸引着大批优秀人才加入，公募基金投资经理转战私募基金更是近年来的潮流。
我国的私募基金发源于自20世纪90年代初，在二十几年的探索中，私募基金行业体系已经初步完善，各类投资策略也日渐成熟。
经中国基金业协会统计，已经协会备案的且正在运作的私募证券投资基金为2.8万余只，数量之多使得投资人、基金管理人及私募基金相关的第三方机构都需要寻求更为科学、准确的方法来测评基金优劣，作为投资人应如何挑选适合自身的私募基金？作为基金管理人应如何监测自己的投资业绩？作为第三方机构应如何评价私募基金的优劣？本文试图通过私募基金定性维度的评价对私募基金的综合表现进行评估，帮助私募基金投资者选择适合自己风险偏好的私募基金，为优秀私募基金建立市场声誉，吸引更多资金流向优秀的私募基金公司，提高社会的资源配置效率。
基金运作情况汇报模板
基金运作情况汇报模板尊敬的领导：我是XX基金的负责人，现在向您汇报我基金的运作情况。
在过去的一段时间里，我们基金的运作情况总体稳定，但也存在一些问题和挑战，接下来我将就基金的运作情况进行详细汇报。
首先，让我们来看一下基金的资金规模和投资收益情况。
截止目前，基金的资金规模为XXX万元，投资收益率为X%，与去年同期相比有一定增长。
这得益于我们对市场的准确判断和投资策略的执行，同时也受益于市场整体的向好。
但是，我们也要清醒地认识到，市场的不确定性因素依然存在，需要我们保持高度警惕。
其次，基金的投资组合情况。
我们基金在过去的一段时间里，主要投资于股票、债券、期货等领域，形成了较为稳健的投资组合。
在股票方面，我们注重价值投资，选择了一些具有潜力的优质公司进行投资；在债券和期货方面，我们注重风险控制，避免了大幅波动。
总体来说，我们的投资组合表现稳健，但也需要不断优化和调整，以应对市场的变化。
再者，基金的风险控制和合规情况。
风险控制是基金运作中至关重要的一环，我们一直高度重视。
我们建立了完善的风险控制体系，严格执行投资决策程序和风险管理制度，有效规避了市场风险。
同时，我们也注重合规运作，严格遵守相关法律法规，保障投资者的合法权益。
最后，基金的运营和管理情况。
在基金的日常运营和管理中，我们注重团队建设和人才培养，不断提升专业水平和服务能力。
同时，我们也加强了与投资者的沟通和交流，及时解答他们的疑问和关注。
我们还加强了与合作伙伴的合作，拓展了投资渠道，提升了基金的整体竞争力。
总的来看，我们基金在过去一段时间里取得了一些成绩，但也面临着一些挑战和问题。
我们将继续保持清醒头脑，保持谨慎态度，不断优化投资组合，加强风险控制，提升运营管理水平，以应对市场的变化和挑战。
以上就是我对基金运作情况的汇报，希望能够得到您的认可和指导。
谢谢！。
探析我国证券投资基金绩效的评价及发展前景
依 然能够在基金绩效评价 的领域发现其踪迹 。 基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量，其 目的在于 将 具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别 出来。基金绩效衡量 不 同于对基金组合表现本身 的衡量。基金组合表现本身 的衡量 着重于反映组合本身的回报 隋况， 并不考虑投资 目标 、 投资范围、 投资约束 、 组合风险、 投资风格的不同对基金组合表现的影响 。 但为 了对基金经理的投资能力做出正确 的衡量，基金绩效衡量 则必须对投资能力 以外的因素加 以控制或进行可 比性处理。
关键 词 ：证 券投 资 ；基 金 绩 效 ；发 展 前 景
中图分 类号 ：Ｆ ８ ３ ２ ． ５
一
文献标识码 ：Ａ
文章编号 ：１ ６ ７ ４ — ７ ７ １ ２（ ２ Ｏ １ ３ ） ２ ０ — ０ １ ５ ０ — ０ １
较基准 。从成熟市场看，大 多数基金经理人倾 向于专注于某一 特定 的投资风格 ，而不同投 资风格的基金可能受市场周期性因 素 的影响而在不 同阶段表现 出不 同的群体特征，因此在基金 的 相对 比较上 ，必须注意 比较基准的合理选择。４ ．时期选择。在 基金绩效比较 中，计算 的开始时间和所选择的计算 时期不同， 衡量结果也就不 同。一些公 司常常会挑选对 自己有利的计算 时 期进行业绩 的发布，因此必须注意时期选择对绩效评价可能造 成 的偏误 。５ ．基金组合的稳定性。基金操作策略的改变、资产 配置 比例的重新设置、经理 的更换等都会影响到基金组合 的稳 定性。因此 ，在实际评价 中必须对这些问题加 以考虑 。 （ 二）绩效衡量 问题 的不同视 角 １ ． 实务衡 量与理论衡量 。实务上对基金业 绩的考察主要 采用两种方面：一是将选定的基金表现与市场指数的表现加 以 比较；二是将选定的基金表现与该基金相似 的一组基金的表现 进行相对 比较 。与实务方法不同，理论上地基金绩效表现 的衡 量则以各种风险调整收益指标以及种绩效评估模型为基础 ，理 论方法一般均 需要特定的假设条件 。２ ． 短期衡量与长期衡量 。 短期衡量通常是对近 ３ 年表现的衡量 ，而长期衡量则通常将考 察期设定在 ３ 年 （ 含 ）以上。３ ． 事前衡量与事后衡量。迄今为 止还没有可靠的事前绩效衡量方法，因此，人们也只能将事后 衡量的结果作为有效决策 的出发 点。４ ． 微观衡量与宏观衡量 。 微观绩效衡量主要是对个别基金绩效 的衡量，而宏观衡量则力 求反映全部基金 的整体表现 。５ ． 绝对衡量与相对衡量。仅依据 基金 自身 的表现进 行的绩效衡量 为绝对衡量 ，而通过 与指数表 现或相似基金的相互 比较进行的绩效衡量则被称为相对衡量。 ６ ． 基金衡量与公司衡量 。基金衡量侧重于对基金本身表现 的数 据分析 ，而分析衡量则更看重管理公司本身素质 的衡量。
股票投资价值理论综述
股票投资价值理论文献综述摘要：2010年国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，这将为证券市场注入新的活力，也是我国资本市场逐步走向成熟的体现。
本文回顾有关股票投资价值的研究综述。
关键词：股票投资价值文献一、引言在我国的证券市场中，有股票、债券和证券投资基金等投资品种。
其中，股票作为资本市场的一部分，占据着证券市场的主要地位，股票市场也被形象的称为“国民经济的晴雨表”。
它是一种有价证券，通过股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
据考证人类最早的股票投资交易活动，可以追溯到古希腊时期。
股票交易活动采取较为有组织的规范化形式，则可以追溯到中世纪时期。
而现代的股票交易活动，则以1792年纽约股票证券交易所成立为标志。
世界股票市场经过萌芽、发展，逐渐走向繁荣，股票逐渐被投资者们所熟悉并且受到了广泛的欢迎。
目前，股票市场在全世界的大部分国家和地区已经成为金融市场中不可或缺的重要组成部分，为这些国家和地区金融市场的繁荣和企业竞争力的提升起到了积极和关键的推动作用。
从1980年抚顺红砖第一次发行股票算起，改革开放以后当代中国的股票市场已经有了近26年的历史，这段历史可以划分为三个阶段。
一是1980年至1991年的起步和复兴阶段。
从第一张真正意义上的股票问世，截至1990年12月上交所开业之时，上海只有延中实业、爱使电子、真空电子、飞乐股份、豫园商场、申华股份、浙江凤凰八家公司发行了股票，这就是所谓的上海老八股。
深圳证券交易所1991年7月开业时，有5只股票上市交易，它们分别是深发展、深万科、深金田、深安达、深原野，后来被称为深市老五股。
二是1992年至1999年的扩容和成长阶段。
1992年初，邓小平南巡讲话从思想上排除了我国股票市场发展的障碍。
股票市场的功能得到越来越多人的认同，大量国企纷纷改制上市，上市公司数量迅速增加，股票市场在国民经济中的地位不断提升，对国民经济的影响力、辐射力、推动力在不断加大。
我国证券投资基金绩效的研究与评价
我国证券投资基金绩效的研究与评价【摘要】本文旨在研究我国证券投资基金的绩效表现和评价方法。
在介绍了研究的背景、目的和意义。
正文部分分析了我国证券投资基金绩效评价指标、研究方法、影响因素、评价模型以及现状与存在的问题。
结论部分总结了研究成果并展望未来研究方向，提出了相应的建议。
通过本文的研究，有助于深入了解我国证券投资基金的绩效状况，优化管理策略，提高投资效益。
本研究对于相关投资者和决策者具有一定的参考价值，也有助于提升我国证券市场的整体水平和竞争力。
【关键词】证券投资基金、绩效评价、研究、评价指标、研究方法、影响因素、评价模型、现状、问题、总结、展望、建议。
1. 引言1.1 研究背景研究证券投资基金的绩效，有助于了解基金管理人的投资能力和水平，帮助投资者更好地选择和评价基金，同时也对我国证券市场的稳定和发展具有重要意义。
对我国证券投资基金绩效进行深入研究和客观评价，具有重要的现实意义和学术价值。
在这样的背景下，本文旨在通过对我国证券投资基金绩效的研究和评价，提供一定的参考和建议，为我国证券市场的健康发展和投资者的理性投资提供支持和帮助。
1.2 研究目的研究目的是为了深入探讨我国证券投资基金的绩效情况，分析其背后的影响因素，评价其绩效水平，并对其未来发展提出建议。
通过对证券投资基金绩效的研究与评价，可以更好地指导投资者进行投资决策，提高资金利用效率，促进证券市场健康稳定发展。
具体来说，研究目的包括但不限于：对我国证券投资基金绩效评价指标进行系统梳理，明确衡量绩效的标准和方法；探讨我国证券投资基金绩效研究方法，提升绩效评价的科学性和准确性；探讨我国证券投资基金绩效的影响因素，找出影响绩效的关键因素；构建我国证券投资基金绩效评价模型，全面评估基金的绩效；总结我国证券投资基金绩效的现状与问题，为未来发展提出建设性建议。
通过这些研究目的的实现，可以更好地了解我国证券投资基金的绩效状况，为行业发展和投资者决策提供参考依据。
中国股权市场发展研究综述
中国股权市场发展研究综述中国股权市场是中国金融市场的重要组成部分，对促进企业发展、优化资源配置、推动经济增长起着重要作用。
本文将对中国股权市场的发展进行综述，从历史演进、发展阶段、政策影响等方面进行分析。
一、历史演进中国股权市场的发展可以追溯到20世纪80年代初。
在邓小平发起的改革开放政策推动下，中国开始了股权制度的尝试。
1984年，中国成立了第一家股权交易所——深圳证券交易所，标志着中国股权市场的诞生。
此后，随着股市的快速发展，中国陆续成立了上海证券交易所、深圳中小企业板、创业板等多家股权交易所，形成了完善的股权市场体系。
二、发展阶段中国股权市场的发展经历了多个阶段。
1980年代到1990年代初期，在中国证券市场的快速发展阶段，股权市场逐渐成熟，证券投资成为了一种热门投资方式。
1990年代中期到2000年代初期，中国股权市场进入了快速发展期。
许多大型国有企业通过股份制改革上市，并吸引了国内外投资者的关注。
2000年代以后，中国股权市场进入到了调整期。
政府出台了一系列政策，对证券市场进行了规范和监管，并推动了创业板的成立，为中小企业融资提供了更多便利。
三、政策影响政府的政策对于中国股权市场的发展起到了重要作用。
近年来，中国政府通过提供股权激励、推动股权投资基金发展等政策措施，积极引导民间资本进入股权市场。
同时，政府还推动了资本市场的改革和创新，如设立科创板、推动注册制改革等，为企业提供了更多的融资渠道和机会。
这些政策措施为中国股权市场的稳定发展提供了重要保障。
四、存在问题与挑战中国股权市场在快速发展的同时也面临着一些问题和挑战。
首先，中国股权市场的投资者结构不够多样化，主要由散户投资者组成，缺乏机构投资者的参与。
其次，市场监管和法律保护仍有待进一步完善，投资者的权益保护不够到位。
此外，一些公司存在信息披露不透明、财务数据造假等问题，损害了投资者的利益。
因此，为了进一步健全中国股权市场，需要加强监管力度，提高信息披露的透明度，加强投资者教育和保护等。
基金组建情况汇报模板范文
基金组建情况汇报模板范文尊敬的领导：我向您汇报基金组建情况如下：一、基金组建背景。
近年来，我国经济持续稳定增长，资本市场规模不断扩大，投资需求逐渐增加。
为了更好地服务投资者，我公司决定组建一支专业的基金管理团队，致力于为客户提供多元化、专业化的投资服务。
二、基金组建目标。
我们的基金组建目标是建立一支高效、专业的基金管理团队，为投资者创造长期稳定的投资收益。
同时，我们还将积极引入国内外优质投资机会，不断拓展基金产品线，满足不同投资者的需求。
三、基金组建工作进展。
1. 人员组建，经过精心筛选和面试，我们已经成功招募了一批具有丰富投资经验和专业知识的基金经理和研究团队成员。
他们将为基金的投资决策和风险控制提供强有力的支持。
2. 系统建设，我们已经完成了基金管理系统的搭建和调试工作，确保基金交易和结算系统的安全、稳定运行。
3. 投资策略，我们已经制定了基金的投资策略和运作流程，明确了基金的投资范围、资产配置比例和风险控制措施。
4. 风控体系，我们建立了完善的风险管理体系，包括风险评估、监控和应急预案，确保基金运作过程中的风险可控。
四、基金组建下一步工作计划。
1. 完善制度，我们将进一步完善基金管理制度和运作流程，提高基金管理的规范化和专业化水平。
2. 拓展业务，我们将积极拓展基金产品线，推出更多样化、专业化的基金产品，满足不同投资者的需求。
3. 提升服务，我们将不断提升基金管理团队的专业水平，加强投研能力和风险控制能力，为客户提供更优质的投资服务。
4. 加强风险控制，我们将加强对市场风险和投资风险的监控，及时调整投资组合，确保基金的稳健运作。
五、基金组建总结。
基金组建是一个复杂的系统工程，我们将一如既往地以客户利益为核心，不断提升基金管理水平，为客户创造更多的投资价值。
我们相信，在公司领导的正确指导下，我们的基金管理团队一定能够取得更好的业绩。
谨此汇报，如有不足之处，敬请指正。
此致。
敬礼。
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我国投资基金发展基本情况综述一、对基金市场的一些特征的概括二、发行方式及风险分配分析（一）基金发行概况（二）包销方式及其风险分配（三）代销方式及其风险分配三、基金组织内部控制（一）基金操作策略的变化几原因（二）基金的市值表现（三）决策机制（1）外部风险控制（2）内部风险控制（四）代理人成本——基金经理人的控制（1）代理人成本的产生（2）基金经理人的信赖义务（3）绩效评价和管理费的计提模式四、基金投资人及公众利益的保护（一）基金信息披露的概况（二）前十大持有人的披露（三）开放式基金规模变动状况信息的披露一、对基金市场的一些特征的概括投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。
目前市场上总共有封闭式基金54只，开放式基金17只。
虽然产品数量上不是很多，但是，这些基金占有的市值却不容忽视。
“基金目前持有净值达到1400多亿元,占到目前沪深两市总市值的10%强,已具有了一定引领市场潮流的力量”（1）。
所以，基金的状况能够对股市产生重大的影响，因而，投资基金作为一种特殊的金融产品值得我们予以关注。
2002年的基金市场，轰轰烈烈地大扩容，惊天动地的行业亏损，两者之间形成了鲜明反差。
同时，基金市场的走势之弱，也超出了市场的预期，基金持有人陷入巨额亏损境地。
“2002年的基金市场，是名副其实的基金发展年。
截至12月25日，2002年度共发行封闭式基金4只，总募集规模为110亿份；发行开放式基金14只，首发募集的规模为447.9亿元，两者合计557.9亿元。
这个数字超过了2001年底基金市场规模的七成。
因而，2002年，是基金市场历史上的第三次扩容期，也是历史上扩容规模最大的一个时期。
大扩容，预示着大发展。
2002年度的基金市场确实是一个发展年。
但同时，2002年又是基金市场令人伤心的一年，是名副其实的亏损年。
截至2002年12月20日，54只封闭式基金中53只出现亏损，亏损额合计82亿元；17只开放式基金，13只出现亏损，亏损额合计18亿元。
整个行业的亏损，预示着市场预期的年末分红已成为水中花。
由此，基金业已经面临着有史以来的寒冬。
”（2）二、发行方式及风险分配分析（一）基金发行概况去年开放式基金的密集发行成为市场的一大亮点，众多的基金管理公司相继推出自己的投资基金产品，其数目之多，次数之频繁，可以得上是空前的。
而广大的投资者也给予了相当高的热情，例如，华夏成长证券投资基金发行的第一天就暴出了2.6亿的销售业绩，这一数字在基金惨淡经营的今天，足以为基金管理公司羡慕得不得了。
可以说，在开放式基金发行的初期，市场给予的是极其热烈的反应，而在那些神话般的销售业绩中，多少搀杂着广大投资者的非理性因数在内。
时至今日，基金的发行面临着越来越严峻的形势，一只基金如果募集到20亿的规模，已经算得上是相当成功的了。
（二）包销方式及其风险分配在这种形势下，众多的基金纷纷采取了包销的手段，将基金的发行尽数委托给承销商包销和银行代销，正是这两个渠道都存在着问题。
券商包销，等于是说基金管理公司将发行的风险全部转移给承销商，基金管理公司可以高枕无忧地旱涝保收。
另一方面，承销商承担了巨大的风险，面对有限的市场容量，承销商为了确保发行成功，往往绞尽脑汁、费尽心思地想办法拓宽销售渠道，动用一切的客户资源，而这些方法都收效甚微的情况下，承销商只能吞下苦果，将未能发行的基金分额照单全收，于是，很有趣的一幕出现了，一些新发行的基金的大额持有者往往正是这些基金的主承销商，众多的券商一不小心就成了基金的“大股东”，大笔的流动资金被套牢，叫苦不迭。
这种条件下基金的发行得不到市场的检验，基金市场的供需状况被严重的扭曲，很容易产生泡沫。
而且，通过这种方式发行的基金，一上市就面临着下跌的压力，基金的业绩也相当的难看。
可见，通过包销的方式发行，基金管理公司倒是省事了，无形之中巨大的市场风险被转移到承销商的身上，利益与风险的分配严重的不对称。
通过这种方式进行市场扩容，助长了基金管理公司发行的盲目性，中间无疑蕴涵着极大的风险，最后损失的还是广大的中小投资者。
（三）代销方式及其风险分配另一种渠道是银行代销。
银行拥有最丰富的资金和客户资源，因此，携手银行往往对一只基金的成功发行有着重大的意义。
银行的营业厅里，堆放着许许多多基金销售的广告和产品说明书。
不仅如此，有的银行还强迫自己的员工认购指定数量的基金分额，以达到完成银行的销售任务的目的。
这种带有行政命令式的认购，严重违背了市场规律，众多银行的职员怨声载道，叫苦不迭。
通过这种代销的发行方式，基金管理公司又将风险转移到银行，银行再将风险转嫁至广大储户及自己的员工身上。
由此，一些银行完满的完成销售任务的背后，却是牺牲了广大的员工的利益。
如果说投资者面对基金下跌的行情而被套牢是出于市场的风险，那么这些员工的损失就不是单单的市场风险所能解释得了的。
这种销售方法已在业内成为公开的秘密和惯用的手法，遗憾的是，至今还没有相关的政策法规对之予以监管，监管层的注意力似乎还无暇顾及这方面的问题。
三、基金组织内部控制（一）基金操作策略的变化几原因“基金们在成立之初大多采取的是集中持股的操作策略,从而使得基金在5·19行情以及2000年行情中收益颇丰。
数据显示,1998年12月基金整体持股集中度为61%,1999年12月为55.37%,2000年12月为60.75%,2001年12月为59.12%,而到了2002年6月下降为42.03%。
基金出现持股集中度下降的趋势,主要有这么几个因素,一是监管力度的加大；二是市场发展的趋势使然,即因为近年来庄股的跳水使得集中投资的做庄模式逐渐被市场所淘汰；三是随着大盘股的上市,如中国联通，使得基金找到了可供分散投资的对象。
”（3）（二）基金的市值表现在这种策略下基金的市场表现如何呢？“基金指数由去年收盘1183点，跌落至12月25日的966点，跌幅达到18.35%。
而同期上证综指的跌幅仅仅为13.62%。
基金市场的跌幅是股票市场同期跌幅的135%。
基金市场在2002年度的弱势确实超出了市场的预期。
目前基金指数连续创出历史新低，较股票市场的走势要弱得多。
具体表现就是，封闭式基金与2001年末市值相比，持有人的市值损失接近155亿元左右。
而且，这种损失，主要体现在第三季度与第四季度。
基金市场的这种弱势，超出了市场的预期，也严重打击了基金市场投资者的信心”。
（4）由此可见，在整个市场行情不好的情况下，基金的重仓持股蕴涵了极大的风险，屡屡有基金上演高台跳水的现象也就不足为怪了。
最为明显的就是银广夏案发后大成系基金由于重仓持有银广夏而损失惨重，跌得是一塌糊涂。
（三）决策机制（1）外部风险控制在投资决策上，什么时候买进，什么时候卖出，买卖哪只股票，在这些具体的问题上谁掌握有决定权，谁对投资的决策进行监督，归根到底就是外部风险控制问题。
目前我国基金投资决策的形成，通常的做法是基金经理拥有一定额度的投资自主权，比如5000万元以下可以自行决定投资。
而一定额度以上如5000万元以上的投资就需要经过投资管理委员会和风险控制委员会，可以说，基金的决策机制就是在灵活和风险之间寻找最佳的平衡点。
目前的决策机制以有效控制风险为重点，却不可避免的存在着对市场信息反应迟钝的缺点，如何平衡有待进一步探索。
（2）内部风险控制“降低风险和抵御风险将是基金作为服务性的专业理财机构区别于其他机构与个人投资者的重要特征。
这个风险，一是来自基金所投资的外部市场及基金的投资过程，二是来自基金内部。
尤其是内部风险控制是基础，是基金立足之本。
对于加强基金管理公司内部控制力度，应该说，主管机关要求在基金管理公司内部设立独立于业务部门的检查稽核部门，督察员拥有充分的检查稽核权力，专司检查、监督公司及员工遵守各项法规和公司制度的情况之职是一个有力的制度，但需要进一步发挥。
而目前各基金管理公司普遍设立的风险控制委员会与社会独立董事制度也还有细化与深入之处。
另外，针对投资风险的量化技术与控制技术需要大力加强研究或引进，使得基金的投资更具科学性与可预测性”。
（5）（四）代理人成本——基金经理人的控制（1）代理人成本的产生投资基金所有权与经营权的分离，导致经理层经营权的膨胀，与投资者存在根本利益冲突。
一方面基金的巨型化使受益权高度分散，另一方面基金有效的经营在客观上又要求基金的经营决策必须面对激烈的竞争、复杂多变的市场迅速灵活的作出反应，因此有效的经营决策只能委托具有专业知识的的经理机构来决定。
此外，投资者的搭便车现象以及放任专家经营的态度强化了基金经理人的机会主义倾向和道德风险。
从经济学上分析，投资基金结构中存在着两个层次的委托关系：基金持有人与基金管理公司的委托关系；基金管理公司与经理人员的委托关系。
因此，内部人控制问题几不可避免。
这种层层委托的代理关系使道德风险和机会主义倾向变得更为严重。
（2）基金经理人的信赖义务参考英美法基金经理人权义事项的规范以信赖义务最为重要。
信赖义务按内容的性质又可分为注意义务和忠实义务。
注意义务就是基金经理公司有义务对基金投资履行其作为经理人的职责，履行义务必须是诚信的，行为方式必须是经理公司合理地相信为了基金的最佳利益并尽普通谨慎之人在类似的地位和情况下应有的合理注意。
忠实义务就是受托人必须以受益人的利益作为处理受托业务的唯一目的，而不得在处理事务时考虑自己的利益或为第三人谋利益，也就说必须避免与受益人产生利益冲突，如禁止内部交易、自我交易。
我国现行的基金法制中没有任何条文规范经理人所应负的注意义务，也没有对忠实义务的原则性规范。
这些制度层面的真空，不利于基金行业的规范。
（3）绩效评价和管理费的计提模式这两方面本来是应该紧密地结合在一起的，即管理费的计提，经理人的收入应当与基金的业绩挂钩，使基金的业绩成为考核基金经理的过硬指标。
经理人的收入也应当与市场风险联系在一起。
然而，目前的情况却不是这样的，“刚刚过去的2002年基金持有人损失惨重，一方面，基金市值折损大。
截至2003年1月3日，54只封闭式基金经过大幅下挫后全部跌到了0.90元以下。
持有人的市值损失近155亿元。
另一方面，2002年基金持有人基本上无红利可分。
因为根据《证券投资基金管理暂行办法》相关规定，基金分红的首要条件是单位净值维持在面值以上。
但截至去年12月27日，挂牌交易的54只封闭式基金净值全部跌破1元面值大关，分红就变成一句空话。
与基金持有人大面积亏损截然相反的是基金经理人不仅毫发未伤，旱涝保收，甚至日子还要好过以前。
”（8）“由于目前管理费的提取是按基金净值固定比例提成,因此尽管基金2002年上半年整体表现不佳,但基金公司仍然获得相当丰厚的回报:上半年,15家基金管理公司仅从51只封闭式基（9）金提取的管理费合计高达约5.2亿元。