天润曲轴2020年上半年财务分析结论报告
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九、经营风险分析
天润曲轴2020年上半年盈亏平衡点为0万元。从营业安全水平来看， 企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业负债 经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为180317.03万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的76.76%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加14428.76万元。2020年上半年天 润曲轴投资活动需要资金27793.44万元；经营活动创造资金14428.76万 元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企 业筹集资金。2020年上半年天润曲轴筹资活动产生的现金流量净额为 7095.34万元。
内部资料，妥善保管
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八、发展能力分析
2020年上半年企业新创造的可动用资金总额为20,523.83万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由339.82天缩短为324.5天，由此而节约资 金17,055.74万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
天润曲轴2020年上半年总资产周转次数为0.54次，比2019年上半年周 转速度放慢，周转天数从642.30天延长到663.73天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。天润曲轴2020年上半年固定资产周转天数为252.09天，2019年上半 年为270.62天，2020年上半年比2019年上半年缩短18.53天。天润曲轴 2020年上半年存货周转天数为145.34天，2019年上半年为128.73天， 2020年上半年比2019年上半年延长16.61天。天润曲轴2020年上半年应收 账款周转天数为114.44天，2019年上半年为96.69天，2020年上半年比 2019年上半年延长17.75天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金 数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增 加，营运能力明显下降。
天润曲轴2020年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为23,746.06万元，与2019年上半年的 20,849.9万元相比有较大增长，增长13.89%。利润总额主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时，营业利润也有 所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 127,396.32万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供173,725.49万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。
内部资料，妥善保管
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增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
天润曲轴2020年上半年的营业利润率为12.28%，总资产报酬率为 6.92%，净资产收益率为8.70%，成本费用利润率为14.35%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为692,279.04万元，经营资产的收益率为 7.11%，而对外投资的收益率为1.07%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水 平，表明对外投资的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降， 但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
三、资产结构分析
2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与 收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有 所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。与2019年上半年相 比，资产结构并没有优化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，天润曲轴2020年上半年经营活动的正常开展，在一 定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，
二、成本费用分析
2020年上半年营业成本为148,383.1万元，与2019年上半年的 139,675.15万元相比有所增长，增长6.23%。2020年上半年销售费用为 6,363.29万元，与2019年上半年的5,143.51万元相比有较大增长，增长 23.71%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销 售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了 一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2020年上半年管理 费用为7,276.57万元，与2019年上半年的7,357.38万元相比有所下降，下 降1.1%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为3.63%，与2019年 上半年的3.92%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理 费用支出合理。2020年上半年财务费用为1,841.35万元，与2019年上半年 的3,092.45万元相比有较大幅度下降，下降40.46%。
天润曲轴2020年上半年盈亏平衡点为0万元。从营业安全水平来看， 企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业负债 经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为180317.03万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的76.76%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加14428.76万元。2020年上半年天 润曲轴投资活动需要资金27793.44万元；经营活动创造资金14428.76万 元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企 业筹集资金。2020年上半年天润曲轴筹资活动产生的现金流量净额为 7095.34万元。
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八、发展能力分析
2020年上半年企业新创造的可动用资金总额为20,523.83万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由339.82天缩短为324.5天，由此而节约资 金17,055.74万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
天润曲轴2020年上半年总资产周转次数为0.54次，比2019年上半年周 转速度放慢，周转天数从642.30天延长到663.73天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。天润曲轴2020年上半年固定资产周转天数为252.09天，2019年上半 年为270.62天，2020年上半年比2019年上半年缩短18.53天。天润曲轴 2020年上半年存货周转天数为145.34天，2019年上半年为128.73天， 2020年上半年比2019年上半年延长16.61天。天润曲轴2020年上半年应收 账款周转天数为114.44天，2019年上半年为96.69天，2020年上半年比 2019年上半年延长17.75天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金 数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增 加，营运能力明显下降。
天润曲轴2020年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为23,746.06万元，与2019年上半年的 20,849.9万元相比有较大增长，增长13.89%。利润总额主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时，营业利润也有 所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 127,396.32万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供173,725.49万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。
内部资料，妥善保管
第3页 共3页
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增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
天润曲轴2020年上半年的营业利润率为12.28%，总资产报酬率为 6.92%，净资产收益率为8.70%，成本费用利润率为14.35%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为692,279.04万元，经营资产的收益率为 7.11%，而对外投资的收益率为1.07%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水 平，表明对外投资的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降， 但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
三、资产结构分析
2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与 收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有 所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。与2019年上半年相 比，资产结构并没有优化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，天润曲轴2020年上半年经营活动的正常开展，在一 定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，
二、成本费用分析
2020年上半年营业成本为148,383.1万元，与2019年上半年的 139,675.15万元相比有所增长，增长6.23%。2020年上半年销售费用为 6,363.29万元，与2019年上半年的5,143.51万元相比有较大增长，增长 23.71%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销 售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了 一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2020年上半年管理 费用为7,276.57万元，与2019年上半年的7,357.38万元相比有所下降，下 降1.1%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为3.63%，与2019年 上半年的3.92%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理 费用支出合理。2020年上半年财务费用为1,841.35万元，与2019年上半年 的3,092.45万元相比有较大幅度下降，下降40.46%。