期货从业《期货投资分析》复习题集(第1037篇)
2024年期货从业资格之期货投资分析通关试题库(有答案)
2024年期货从业资格之期货投资分析通关试题库(有答案)单选题（共45题）1、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（）的角色。
A.基差空头，基差多头B.基差多头，基差空头C.基差空头，基差空头D.基差多头，基差多头【答案】 A2、已知变量X和Y的协方差为一40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为( )。
A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】 B3、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。
A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】 A4、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为( )。
A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】 C5、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。
A.市场大多数人认为市场会出现小的波动B.市场大多数人认为市场会出现大的波动C.市场大多数人认为市场价格会上涨D.市场大多数人认为市场价格会下跌【答案】 B6、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（）。
A.螺旋线形B.钟形C.抛物线形D.不规则形【答案】 B7、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。
与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（）元/干吨。
(铁矿石期货交割品采用干基计价。
干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例))。
A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】 D8、根据下列国内生产总值表(单位：亿元)，回答73-75题。
A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2【答案】 C9、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率（）。
A.不变B.越高C.越低D.不确定【答案】 B10、8月份，某银行Alpha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0.92。
期货投资分析试题
期货投资分析试题1. 题目概述期货投资是一种金融衍生品投资方式，它涉及对商品、货币或金融资产未来价格变动的预测，并通过交易进行投资。
本文将通过一系列试题，对期货投资进行深入分析，以帮助读者更好地理解和应用期货投资策略。
2. 试题一：期货交易的基本概念（300字）期货交易指的是在约定的未来时间和地点，以约定的价格买入或卖出标的资产的合约交易。
它是一种标准化合约，具有交易所监管和交易清算的特点。
请简要介绍期货交易的基本概念，并以你所熟悉的商品（如原油、黄金等）为例解释交易的流程和参与者。
3. 试题二：期货价格影响因素分析（400字）期货价格受多种因素影响，包括供需关系、市场情绪、货币政策等。
请列举并解释三个主要的期货价格影响因素，并分析它们对期货市场的影响。
同时，说明如何利用这些因素进行投资决策。
4. 试题三：技术分析在期货投资中的应用（400字）技术分析是通过研究市场的历史价格和交易量，以预测未来价格的方法。
它主要依靠图表和指标进行分析。
请介绍技术分析在期货投资中的应用，并选择一个常用的技术分析工具，解释其原理和使用方法。
5. 试题四：风险管理与期货投资策略（400字）风险管理在期货投资中起着至关重要的作用。
请分析期货投资存在的主要风险，并提供两种有效的风险管理策略。
同时，结合实际案例，说明如何选择和实施合适的投资策略以应对市场波动。
6. 试题五：期货市场形态与交易信号（400字）期货市场的价格走势表现出多种形态，如头肩顶、双底等。
这些形态往往会给交易者提供交易信号。
请选取两种常见的期货市场形态，分别进行解读，并说明在这些形态出现时如何做出相应的交易决策。
7. 总结本文通过试题形式对期货投资进行了全面的分析。
从基本概念、价格影响因素、技术分析、风险管理到市场形态与交易信号，读者可以更加深入地了解期货投资的重要概念和实际操作技巧。
希望本文能为读者在期货投资中提供一些实用的指导，并促使读者进一步学习和探索这一领域。
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(多项选择题)(每题2.00 分) 货币供应量的变化对下列哪些项有重大影响（）A. 企业生产经营B. 金融市场的运行C. 居民个人的投资行为D. 利率E. 存款准备2.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 90/10策略是很流行的一种期权使用策略，先将（）的投资资金购买看涨期权，（）的资金用于货币市场投资，直到看涨期权到期为止。
A. 10%；90%B. 90%；10%C. 40%；50%D. 50%；40%3.(多项选择题)(每题 1.00 分) 关于定性分析和定量分析的说法正确的是（）A. 定性分析和定量分析方法都可以对未来的期货价格形成预期，但二者又各自有一定的不足B. 一般而言，定性分析方法适合在宏观层面上进行研究；而定量分析方法更加科学和微观，需要较高深的数学知识。
C. 两种分析方法的相同之处，在于它们都是通过比较对照来分析问题和解决问题的D. 定性分析与定量分析应该是统一的，相互补充的E. 定量分析是定性分析的基本前提，没有定量的定性是一种盲目的、毫无价值的定量4.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME 的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。
如果11月初，铜期货价格上涨到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨，企业对A. 342B. 340C. 400D. 4025.(判断题)(每题 1.00 分)统计套利策略是寻找具有长期统计关系的两种资产，在两者价差发生偏差时进行套利的一种交易策略。
（）6.(单项选择题)(每题 0.50 分) 假设2010?2012年物价上涨30%，同期美国上涨20%，则该时期美元对人民币实际汇率（）。
A. 下降7.7%B. 上升7.7%C. 下降8.3%D. 上升8.3%7.(单项选择题)(每题 1.00 分)订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。
2024年期货从业资格之期货投资分析题库与答案
2024年期货从业资格之期货投资分析题库与答案单选题（共45题）1、假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】 C2、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。
下列不属于策略思想的来源的是( )。
A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘【答案】 C3、根据下面资料，回答85-88题A.4250B.750C.4350D.850【答案】 B4、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。
A.5％B.30％C.50％D.95％【答案】 D5、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是（）。
A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期国债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】 B6、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。
A.逆回购B.SLOC.MLFD.SLF【答案】 D7、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。
A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】 B8、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.甲方向乙方支付1.98亿元B.乙方向甲方支付1.O2亿元C.甲方向乙方支付2.75亿元D.甲方向乙方支付3亿元【答案】 A9、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。
A.15B.45C.20D.9【答案】 B10、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。
打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。
9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】 A11、根据下面资料，回答99-100题A.买入；l7B.卖出；l7C.买入；l6D.卖出；l6【答案】 A12、场内金融工具的特点不包括（）。
2023年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)
2023年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）单选题（共30题）1、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。
A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】 B2、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？( )A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法B.价升量不增，价格将持续上升C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号D.价格形态需要交易量的验证【答案】 B3、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。
在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（）元。
A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】 B4、（）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。
A.支出法B.收入法C.生产法D.产品法【答案】 C5、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？( )A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号C.两个平均指数都同样发出看涨信号D.两个平均指数都同样发出看跌信号【答案】 B6、要弄清楚价格走势的主要方向，需从（）层面的供求角度入手进行分析。
A.宏观B.微观C.结构D.总量【答案】 A7、下列关于仓单质押表述正确的是( )。
A.质押物价格波动越大，质押率越低B.质押率可以高于100％C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押D.为企业生产经营周转提供长期融资【答案】 A8、 3月大豆到岸完税价为（）元／吨。
A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】 D9、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.40B.10C.60D.50【答案】 A10、由于大多数金融时间序列的（）是平稳序列，受长期均衡关系的支配，这些变量的某些线性组合也可能是平稳的。
期货投资分析习题（含答案）
期货投资分析习题（含答案）期货投资分析培训习题第一章：期货投资分析概论多选：1、期货价格的特殊性表现在：（）A特定性B远期性C预期性D波动敏感性2、期货市场交易者包括：（）A套期保值者，B投机者，C套利者D 以上都不是3、期货定价理论主要包括：（）A 有效市场假说B 持有成本假说C 风险溢价假说D 无风险套利假说4、有效市场假说的形式包括：（）A 弱势有效市场B 半强势有效市场C 强势有效市场D 半弱势有效市场5、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差的组成部分包括：（）A 融资利息B 仓储费用C 收益D 交易费用单选：6、以下说法错误的是：（）A 基本面分析认为，如果期货价格与未来的供求关系是相适应的，则不存在买卖机会。
B 基本面分析认为，供求关系决定价格。
C 技术面分析认为，历史会重演。
D 基本面分析的优势在于，利用各种图表，没有收集资料之苦。
7、以下不是期货交易特点的是：（）A 卖空机制B T+0交易制度C 到期交割D 低风险、高利润8、套期保值者是指：（）A 与基础资产有关的现货商利用期货市场进行交易B试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取交易利润的交易者C利用具有关联的可交易资产（工具）之间的不合理价差进行交易D 以上都不是9、以下符合风险溢价假说的是：（）A 期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。
B现货价格和期货价格的差（即持有成本）有三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
C 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场。
D 以上都不对。
10、以下不是行为金融学的研究成果的选项是：（）A 行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假设前提一定成立。
B 行为金融学根据对实际情况的分析，认为投资主体因为心理因素的影响经常出现违反这两个前提的情况。
C 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的，他们只是准理性人或者有限理性人，他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差，这些误差在有些情况下，成为影响全局的错误。
期货投资分析考试试题
期货投资分析考试试题一、选择题1. 在期货市场中，下列哪一项是期货合约的基本特点？A. 履约方式多样，可以选择实物交割或者现金结算。
B. 参与者利益面广泛，涵盖农产品、能源、金属等各个领域。
C. 杠杆效应较大，投资者可以通过较小的本金控制大量资产。
D. 期货合约具有无限期限，可以随时买卖。
2. 下列哪一项不属于技术分析指标？A. 均线B. 成交量C. 红绿柱D. 政策分析3. 在期货投资策略中，下列哪一项是属于趋势交易策略？A. 套利交易B. 高频交易C. 逆势交易D. 动量交易4. 下列哪一项是影响期货交易风险的因素？A. 市场预期B. 成交量C. 政治局势D. 期货合约品种5. 期货交易中的限制性规定是指什么？A. 限制投资者的买卖操作次数。
B. 限制投资者的交易资金规模。
C. 限制投资者进行杠杆交易操作。
D. 限制投资者买卖的时间窗口。
二、简答题1. 什么是期货合约的收益率计算公式？请列举。
答: 期货合约的收益率计算公式为：收益率 = （期货合约的结算价 - 期货合约的买入价）/ 期货合约的买入价2. 请简要解释以下技术分析指标的含义和使用方法：- 均线- 成交量- 红绿柱答:- 均线是指根据一定的时间周期计算出来的平均值曲线，用于判断价格的走势和趋势。
投资者可以通过观察均线的交叉和均线与价格的相对位置来决定买入或卖出的时机。
- 成交量是指在一定时间内买卖交易的合约数量，用于分析市场的活跃度和资金流向。
成交量的增加通常会伴随着价格趋势的延续，投资者可以结合成交量来判断市场的买入或卖出力量。
- 红绿柱是指某种指标与其基准值之间的差异，用于判断价格的强弱和买卖力量。
红绿柱是通过对比指标数值与基准值的差异来绘制的柱状图，红色表示正差异，绿色表示负差异。
投资者可以观察红绿柱的变化来判断价格的买卖信号。
三、论述题请结合实际案例，分析期货投资中的套利策略和风险管理措施。
答:期货投资中的套利策略是投资者通过利用市场上价格上的差异或者同一品种不同交割月份之间的价差来进行买卖操作，以获取利润的一种策略。
《期货投资分析》习题集最全版
第一章期货投资分析概论1.期货价格的特性有哪些？特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同的时点上形成的期货价格不同；远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格；预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期；波动敏感性：指期货价格相对于现货价格而言，对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅度更大。
期货价格的敏感性源于期货价格的远期性、预期性及其不确定性，以及期货市场的高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。
2.期货投资分析的目的是什么？期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或利润最大化的投资效果。
3.什么是持有成本假说？持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论。
持有成本理论是以商品持有为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响。
4.有效市场假说的前提是什么？（1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；（2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
5.有效市场有哪三种形式？各自的含义是什么？有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次；弱式有效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效；半强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的；强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。
6.行为金融学主要有哪些研究成果？有效市场假说认为金融市场中的价格包含了一切信息，因而在任何时候的证券或期货价格均可以看作为价值的最优估计。
这个假说实际上隐含着两个假设前提：一是投资者的投资行为模式是没有偏差的；二是投资者总是以自身利益最大化为目标。
行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假说前提一定成立。
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案版
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(判断题)(每题 1.00 分) 美国供应管理协会(ISM)公布的制造业采购经理人指数是一个综合性加权指数，其中新订单指标权重最大。
()2.(单项选择题)(每题 1.00 分) 下列哪个不是常见的互换，互换（Swap)是指交易双方同意在约定的时间长度内，按照指定货币以约定的形式交换一系列现金流支付的行为。
（）A. 利率互换B. 货币互换C. 权益互换D. 商品期货的定价3.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。
按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是（）美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP（120BP-100BP）的现值。
A. 288666.67B. 57333.33C. 62666.67D. 1200004.(单项选择题)(每题 1.00 分)绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供只观方法的是（）。
A. 季节性分析法B. 分类排序法C. 经验法D. 平衡表法5.(判断题)(每题 1.00 分)得到回归方程后，应该马上投入应用，做分析和预测。
（）6.(判断题)(每题 1.00 分) 农产品是期货市场最早出现的期货品种。
()7.(单项选择题)(每题 1.00 分) 对二元线性回归模型怀特检验，若原假设成立，则辅助回归中无交叉项回归和有交叉项回归得到的nR2分别服从()。
A. 自由度为4的t分布；自由度为5的t分布B. 自由度为5的t分布；自由度为4的t分布C. 自由度为5的卡方分布；自由度为4的卡方分布D. 自由度为4的卡方分布；自由度为5的卡方分布8.(多项选择题)(每题 1.00 分) 美国商务部经济分析局(BEA)分别在（）月公布美国GDP数据季度初值。
期货投资分析考试试题
期货投资分析考试试题期货投资分析考试试题在金融市场中，期货投资是一项重要的投资方式。
期货市场的波动性较高，投资者需要具备一定的分析能力和知识储备才能够在其中获得较好的收益。
为了提高投资者的分析能力，各类期货投资分析考试应运而生。
下面，我们将通过一些试题来了解期货投资分析考试的内容和要求。
一、基本知识题1. 期货是指一种金融衍生品，它的交易合约是以何种方式确定的？2. 期货市场中，投资者可以通过两种方式进行交易，分别是什么？3. 期货合约的到期交割日是指什么？4. 期货交易所是期货市场的核心机构，我国有哪几家期货交易所？5. 期货合约的价格是由哪些因素决定的？二、技术分析题1. 技术分析是期货投资中常用的分析方法之一，请简要介绍技术分析的基本原理。
2. K线图是技术分析中常用的工具，请解释下图中的各个元素代表的含义。
3. 请列举几种常用的技术指标，并简要介绍它们的计算方法和应用场景。
三、基本面分析题1. 基本面分析是期货投资中的另一种重要分析方法，请简要介绍基本面分析的基本原理。
2. 在基本面分析中，经济指标是投资者重点关注的内容之一，请列举几个常用的经济指标，并解释它们对期货市场的影响。
3. 基本面分析中，政策因素也是需要考虑的重要因素，请简要介绍政策因素对期货市场的影响。
四、风险管理题1. 风险管理是期货投资中的关键环节，请简要介绍风险管理的基本原则。
2. 在期货投资中，投资者可以通过什么方式来降低风险？3. 请简要介绍一种常用的风险管理工具，并解释其原理和应用场景。
五、案例分析题1. 请根据以下数据，分析并预测黄金期货的走势：- 近期国际金价持续上涨；- 全球经济增长放缓；- 黄金市场供应紧张。
2. 请根据以下数据，分析并预测原油期货的走势：- 近期原油需求量增加；- 产油国之间存在紧张局势；- 原油市场供应充裕。
以上试题只是期货投资分析考试中的一部分内容，通过这些试题的解答，可以帮助投资者提高对期货市场的了解和分析能力。
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共30题）1、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。
A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系【答案】 D2、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是( )。
A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。
【答案】 B3、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（）。
A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行4、下列经济指标中，属于平均量或比例量的是( )。
A.总消费额B.价格水平C.国民生产总值D.国民收入【答案】 B5、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。
如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】 D6、国债交易中，买入基差交易策略是指（）。
A.买入国债期货，买入国债现货B.卖出国债期货，卖空国债现货C.卖出国债期货，买入国债现货D.买入国债期货，卖空国债现货7、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。
A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】 D8、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。
2023年期货从业资格-期货投资分析考试历年常考点试题附带答案
2023年期货从业资格-期货投资分析考试历年常考点试题附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分) 交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。
A. 收支比B. 盈亏比C. 平均盈亏比D. 单笔盈亏比2.(多项选择题)(每题 1.00 分)根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。
A. 若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系B. 建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程C. 变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的D. 传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系3.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 其金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如下表所示。
项目条款甲方某金融机构乙方某线缆生产企业标的资产上海期货交易所上市交易的铜期货主力合约合约规模 5000吨基准价格40000元/吨起始日期某年6月1日终止日期同年12月1日结算价格上海期货交易所在合约终止日公布的标的资产当日结算价甲方义务在合约终止日。
如果标的资产价格高于基准价格，甲方向乙方支付现金金额：合约规模×（结算价格-基准价格）乙方义务在合约起始日期向甲方支付额度为1150万元现金上述的场外期权合约的执行价格为（）A. 5000元/吨B. 40000元/吨C. 此场外期权合约的执行价格为40000元/吨D. 条款中未涉及4.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 支出法核算期内产品和服务的最终去向包括（）A. 消费B. 资本形成C. 政府购买D. 净出口5.(多项选择题)(每题 1.00 分) 使用权益类衍生品工具的作用包括（）。
A. 改变资产配置B. 投资组合的再平衡C. 现金管理D. 增加资产组合的流动性E. 提高工作效率6.(单项选择题)(每题 0.50 分) 根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E （r）和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(不定项选择题)(每题2.00 分) 某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96.若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。
（参考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A. 98.47B. 98.77C. 97.44D. 101.512.(判断题)(每题 1.00 分) 在绝大多数情况中，转换期权无疑是期权中最具有价值的，而时机期权几乎没有任何价值。
（）3.(多项选择题)(每题 2.00 分) 下列选项中不包括在产生异方差的主要原因中是（）A. 模型中包含有滞后变量；B. 从总体中取样受到限制等。
C. 模型的设定问题D. 测量误差E. 横截面数据中各单位的差异4.(单项选择题)(每题 1.00 分) 下列不属于铜的国内持仓会员席位常常有较为鲜明的投资特点（）A. 大多数是投机席位B. 主要集中在空头持仓排名上面C. 是影响铜价涨跌的主要资金力量D. 都是投机席位5.(判断题)(每题 1.00 分)风险对冲的方法包括利用场内工具对冲、利用场外工具对冲以及创设新产品进行对冲。
（）6.(单项选择题)(每题 0.50 分) 技术分析的理论基础是（）。
A. 道氏理论B. 切线理论C. 波浪理论D. K线理论7.(不定项选择题)(每题 1.00 分)公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。
A. 9B. 14C. -5D. 08.(单项选择题)(每题 1.00 分) 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。
A. 狭义货币供应量MlB. 广义货币供应量MlC. 狭义货币供应量MoD. 广义货币供应量M29.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（）A. 融资成本上升B. 融资成本下降C. 融资成本不变D. 不能判断10.(判断题)(每题 1.00 分) 商品持有 (仓储）为持有成本理论（Cost of Carry Model)以商品持有(仓储）中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，坪逐渐运用到对金融期货的定价上来。
期货从业资格《期货投资分析》习题及答案
期货从业资格《期货投资分析》习题及答案期货从业资格《期货投资分析》习题及答案1、某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为( )。
A.960元B.1000元C.600元D.1666元标准答案： a解：可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值。
转换价值=标的股票市场价格×转换比例=40×24=960(元)。
2、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为( )。
A.25B.38C.40D.50标准答案： c解：转换比例是一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数，转换比例和转换价格两者的关系为：转换比例=可转换证券面额÷转换价格=1000÷25=40。
3、由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于( )。
A.认股权证B.认沽权证C.股本权证D.备兑权证标准答案： d解：认购权证和认沽权证是按持有****利行使性质来划分的。
按发行人划分，权证可分为股本权证和备兑权证。
股本权证是由上市公司发行的，由标的证券发行人以外的第三方发行的`权证属于备兑权证。
4、下列不属于国际收支中资本项目的是( )。
A.各国间债券投资B.贸易收支C.各国间股票投资D.各国企业间存款标准答案： b5、 GDP保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将( )。
A.上升B.下跌C.不变D.大幅波动标准答案： a解：6DP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将上升。
6、当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，股价将( )。
A.快速上升B.加速下跌C.持续上升D.大幅波动标准答案： c解：当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，经济处于景气阶段，产业和就业都持续增长，那么股价将持续上升。
2022期货从业资格证《期货投资分析》题库练习试题 附答案
2022期货从业资格证《期货投资分析》题库练习试题附答案考试须知：1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。
姓名：______考号：______一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）1、宋体期货合约到期价格之前的成交价格都是（）A、相对价格B、即期价格C、远期价格D、绝对价格2、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是（）A、增值交易B、零和交易C、保值交易D、负和交易3、套期保值的基本原理是（）A、建立风险预防机制B、建立对冲组合C、转移风险D、保留潜在的收益的情况下降低损失的风险4、目前，我国上海期货交易所采用（）交割方式，郑州商品交易所采用（）交割方式。
A、集中，滚动交割和集中交割相结合B、集中，集中C、滚动，集中D、滚动，滚动交割笔集中交割相结合5、宋体期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。
A、行情预测B、交易策略分析C、风险控制D、期货投资分析6、宋体以下关于期货的结算说法，错误的是（）A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C、期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。
当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓D、客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差7、美式期权的时间价值总是（）A、等于0B、小于等于0C、大于等于0D、不确定8、宋体对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）A、等于零B、大于零C、小于零D、不确定9、预期（）时,投资者应考虑卖出看涨期权。
2024年期货从业资格之期货投资分析考试题库
2024年期货从业资格之期货投资分析考试题库单选题（共40题）1、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。
A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)／2B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／初始国债组合的市场价值【答案】 D2、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】 C3、平均真实波幅是由( )首先提出的，用于衡量价格的被动性A.乔治·蓝恩B.艾伦C.唐纳德·兰伯特D.维尔斯·维尔德4、大豆出口的价格可以表示为：大豆出口价格＝交货期内任意一个交易日CBOT大豆近月合约期货价格＋CNF升贴水价格（FOB升贴水＋运费），关于这一公式说法不正确的是（）。
A.期货价格由买方在规定时间内和规定的期货合约上自由点价B.离岸（FOB）现货升贴水，是由买方在谈判现货贸易合同时报出C.FOB升贴水可以为正值（升水），也可以为负值（贴水）D.美国大豆贸易中普遍采用基差定价的交易模式【答案】 B5、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。
A.新订单指标B.生产指标C.供应商配送指标D.就业指标【答案】 A6、在我国，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布，初步核实数据在季后（）天左右公布。
A.15；45B.20；30C.15；25D.30；457、( )在利用看涨期权的杠杆作用的同时，通过货币市场工具限制了风险。
2022年期货从业资格《期货投资分析》试题及答案(最新)
2022年期货从业资格《期货投资分析》试题及答案(最新)1、[题干]下列关于德尔菲法的说法，正确的有()。
A.是一种纯定量的分析方法B.是一种直观预测法C.及时性和准确性方面存在一些缺陷D.在价格预测中使用较多【答案】BC德尔菲法是一种介于定性和定量之间的分析方法，是系统分析方法在意见和价值判断领域内的一种延伸，是将专家个人调查法和专家会议调查法相结合的一种新型的专家预测方法。
此方法是一种直观预测法，因为及时性和准确性方面存在一些缺陷，在价格预测中使用较少。
2、[题干]下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是( )。
A.大豆价格的上升B.豆油和豆粕价格的下降C.消费者可支配收入的上升D.老年人对豆浆饮料偏好的增加【答案】B【解析】只有B项是引起大豆需求最减少的、价格之外的因素。
参考教材第74页内容。
3、[题干]下列关于期货交易与远期交易的说法，正确的有( )。
A.期货交易和远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间，以约定价格买人或卖出一定数量的商品B.远期交易是现货交易在时间上的延伸C.远期交易属于期货交易D.远期交易的最终履约方式是商品交收，而期货交易大多通过对冲平仓的方式了结【答案】ABD4、[题干]当两变量的相关系数r=0时，应结合散点图作出合理的解释。
()【答案】√r=o只表示两个变量之间不存在线性相关关系，并不说明变量之间没有任何关系，它们之间可能存在非线性相关关系。
变量之间的非线性相关程度比较大时，就可能会导致r=0。
因此，当r=0或很小时，不能轻易得出两个变量之间不存在相关关系的结论，而应结合散点图作出合理的解释。
5、[题干]在下列价格弹性的表述中，不正确的是( )。
A.需求量相对变动对价格相对变动的反应程度B.价格变动的绝对值对需求量变动的绝对值的影响C.价格的变动量除以需求的变动量D.需求的变动量除以价格的变动量【答案】BCD6、[判断题]M1(狭义货币)包括银行存款中的定期存款、储蓄存款及短期信用工具。
期货投资咨询考试习题集及答案汇总
期货投资咨询考试习题集及答案汇总Establish noble character. On the morning of October 2, 2022第一章期货投资分析概论1、期货价格的特性有哪些特定性;期货合约是在期货交易所内达成的受法律制约,在一定时间内和范围内交割特定商品或金融产品的标准化合约;不同的交易所,不同的期货合约在不同时间点上形成的期货价格不同,这就是期货价格的特定性;远期性;期货合约在到期之前的成交价格都是远期价格,是期货交易者在当前的价格水平之上,通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断,在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系,这是期货市场价格发现的原理,也是期货价格远期性的体现;预期性;期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格一种心理预期,期货价格的预期性也是众多卖方和买方关于未来价格的心态和预期观点在集中交易和竞价上的集中体现,具有公开性和公正性的特点,随着时间的推移以及各种影响因素的变化,这种预期性也在变化;波动敏感性;期货价格的波动敏感性是期货价格相对于现货价格而言,期货价格对消息刺激的反应程度更加敏感,波动幅度更大;2、期货投资分析的目的是什么从长期来看,期货投资分析的目的是通过行情预测以及交易策略分析,追求风险最小化或者利润最大化;3、什么是持有成本假说期货价格和现货价格之间的关系可以用持有成本假说来解释;持有成本是指持有某项资产直至到期日发生的成本,等于存储成本加上融资购买资产所支付的利息,再减去该项资产的收益;4、有效市场假说的前提是什么有效市场假说的前提包含 1 投资者数目中太多,投资者都以利润最大化为目标2 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场 3 投资者对新的信息的调整和反应可以迅速完成;5、有效市场有哪三种形式各自的含义是什么有效市场包括弱式有效市场,半强式有效市场和强有效市场三个层次;弱式有效市场是指当前的期货价格已经充分反应当前全部期货市场的信息,任何技术面分析方法都没有存在的基础;半强式有效市场认为技术面分析方法是无效的,基本面分析方法也是无效的;强式有效市场认为不仅技术面分析无效,基本面分析无效,连内幕信息的利用者也不能获得超额利润;6、行为金融学有哪些主要研究成果行为金融学认为市场的参与者不是完全理性的,他们只是准理性或者是有限理性的人,他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差,这些误差在有些时候,会成为影响全局的错误,在这种情况下,市场选择的结果是不确定性,其机制常常会失灵,非理性交易者完全有可能在市场上生存下来;7、基本面分析和技术面分析有哪些区别和优缺点技术分析的优点是：利用各种资料,没有收集资料的痛苦,直观,客观,非主观性;技术分析的缺陷：有一定的经验性,各种指标都是经过处理后的结果,处理后原始信息有所损失是必然的,有一定的滞后性,有时候会出现技术性陷,再加上不可能有完全相同的情况出现,出现的差异有可能会使投资者判断失误,另外如果大多数人都在使用同一种技术分析方法,这些技术方法的有效性也会打折扣;基本面分析的优点：在正常情况下,基本面分析重点放在行情大势上,不被日常的波动迷惑,结论明确,可靠性较高,指导性较强;基本面分析的缺陷：搜集数据的能力有限,不可能完全掌握市场的供需关系;基本面数据和供求态势的结论是相对确定的,但是行情价格却是动态变化的,如何把握价格在顶部和底部运行时所处的不同阶段以及对应的基本面状况,对于没有受过专业训练的缺乏交易经验的人来说是一道难题;另外在交易中还会出现一些突发因素,超出已知的基本面之外的,有些事无法预测和量化的;8、期货投资中方法论与方法有什么区别方法是确定的,具体的,可以依循的解决问题的途径程序或者逻辑,方法论高于具体的方法,主要表现为：1 方法论具有整体性要求,意味着必须关注方法之间的关联以及整体状况;2 具体的方法侧重于解决问题,方法论还需要考察有效性的问题,注重解决为什么这样做,凭什么这样做的问题;3 任何期货投资分析方法或者期货投资策略都是建立在如何认识期货市场和期货价格的这个基础之上的;4 只有站在方法论的高度,才成更好的审视和评价具体方法的优劣,形成一定的投资理念,并且指导实践;9、期货投资中预测分析和风险管理措施孰轻孰重期货投资分析不仅包括对行情进行预测分析,还包括交易策略分析;正确的分析方法是交易获得成功的第一步,但并不是成功的必然保证;从长期的角度来看,交易策略比预测更加重要;第二章宏观经济分析1、为什么要分析宏观经济第一,符合对经济现象进行分析一般规律的要求；第二,有利于把握期货市场的总体变动规律；第三,便于了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异；第四,有利于掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度;p252、期货投资中宏观经济分析有哪些含义这个问题与问题1答案类似;3、宏观经济分析的方法包括哪些第一,总量分析法；第二,结构分析法；第三,对比分析法;p264、为什么商品价格会受到经济周期影响经济运行周期是决定期货价格变动趋势的最重要因素;在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费的增加,需求增加,商品期货和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势；反之,在宏观经济运行恶化的背景下,投资和消费减少,社会总需求下降,商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑态势;5、通货膨胀有哪些类型,各有什么特点按物价的上涨幅度和趋势,通胀分为温和通胀年通胀率保持在2%到3%之间和恶性通胀15%以上;按通胀的成因,分为需求拉动型,成本推动型,供求混合推动型和惯性通胀等类型;需求拉动的通胀是指总需求过渡增长引起的通胀,原因是劳动和设备在已经充分利用的前提下,超过供给能力的需求拉升物价水平；成本推进的通胀又称为供给通货膨胀,是由厂商生产成本增加引起的一般物价水平的上涨；惯性通胀是指一旦形成通胀便会持续一段时间,其形成机理是认为会对通胀做出相应预期,进而希望持续提高工资水平,最终费用会传导至产品成本和价格,从而形成持续的通胀;6、什么是通货紧缩,通货紧缩对经济增长有何影响通货紧缩与通货膨胀相对立,表现为一般物价水平的持续下跌;通货紧缩对经济增长的影响与经济周期密切相关;经济发展处于正常态势时,通缩一般不会对经济增长有重大负面影响；而当经济处于衰退阶段时,通缩往往会增加经济复苏的困难;7、什么是国际收支,影响汇率的因素包括哪些国际收支指特定时期一国居民与非居民之间经济交易的系统记录;国际收支所记录的经济实体之间的经济交易反映为居民与非居民之间的经济贸易;国际收支是一种流量概念,反映的是两个时点之间存量的变化额;影响汇率的主要因素包括经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预和宏观经济政策差异;8、财政政策包括哪些内容财政政策是指政府通过支出和税收等活动来影响总体经济状况,以对抗经济周期的政策;财政政策包括几个方面：财政支出政策公共工程开支、政府购买、财政补贴,税收政策和收入政策,财政赤字或盈余;9、紧缩性财政政策如何对商品期货价格产生影响第一,抑制需求,压低价格;第二,抑制进口;p57-p58已经把扩张性财政政策的影响阐述的非常详细,紧缩性财政政策影响完全相反10、宽松货币政策对金融期货市场的影响如何短期内,宽松货币政策导致可贷资金市场的资金供给增加,降低了实际利率水平,进而影响期货市场的走势;在利率市场上,利率水平下降将使得固定收益债券的价值上升,对利率期货是利好消息;在外汇期货市场上,利率下降可能引起资本溢出,将引起本币相对外币的贬值,另一方面,利率的下降将会增加国内投资和消费需求,这将抑制出口刺进进口,进一步加大本币贬值压力;在股指期货市场上,一方面利率水平的下降将降低企业的成本,从而扩大企业的盈利空间,对股指利好；另一方面,利率下降也会拉动总需求,也会推动股指上涨;11、央行有哪些调控货币供应量的手段中央银行可以运用存款准备金、再贴现、公开市场业务、基准利率、中央银行再贷款、信贷政策和汇率政策等多种货币政策工具,调节货币供求,以实现宏观经济调控目标;其中,存款准备金、再贴现及公开市场业务是中央银行最有效、最常用的货币政策手段;12、如何理解通货膨胀和货币政策的关系通货膨胀是指一个经济体在一段时间内货币数量增速大于实物数量增速,单位货币的购买力下降,于是普遍物价水平上涨;下面以降息的货币政策为例简单说明货币政策和通胀之间的逻辑关系;企业投资者是根据相对成本来筹资的,如果货币政策以降息来促进投资,那么投资中用于技术创新的部分就会明显不足,这是因为存在可比利润的影响,例如原有产业的利润率普遍较低,货币政策可以使决策者认为在原有产业继续投资导致整个产业利润率下降乃可弥补,且由于规模经济的“”使决策者过于乐观,从而使得产业利润率进一步降低,在这种情况下创新不如在原有条件下复制性投资,这使得通货膨胀上升,失业率下降;13、从经济学的角度,如何理解商品的金融属性商品的金融属性表现为三个方面：一是直接作为投资获利的金融工具,机构通过金融市场的套保、套利或投机行为获得利益；二是作为对冲美元贬值的避险工具,由于商品价格主要以美元计价,一般而言,商品和美元价格呈负相关；三是作为对抗通货膨胀的保值手段,在货币贬值时,实物资产具备保值的功能;而且,不同种类商品的金融属性有较大差异;由于贵金属、工业品价格与美元关联性较高,其金融属性较强；而农产品由于不宜长期保存及季产年销等特点,金融属性较弱;14、政府的产业政策包括哪些内容产业政策是指根据国民经济发展的内在要求,通过调整产业结构和产业组织形式,提高供给总量的增长速度,并使供给结构能够有效地适应需求结构要求的政策措施;产业政策主要包含三个方面内容：产业结构政策、产业组织政策以及产业区域布局政策;15、用以反映经济运行的总量指标包括哪些反映经济运行的总量指标比较多,书中提到的有五个,分别是国内生产总值、工业增加值、失业率、物价指数和国际收支;16、我们为什么要关注工业产值两个方面原因,其一,工业产值直接反映工业部门的景气状况,工业生产数据稳步攀升表明经济处于上升期,对于生产资料的需求也会相应增加,可以作为重要工业原材料如原油、工业金属需求的判断依据；另一方面,该指标与实际GDP的计算密切相关,能够辅助判断整体经济状况;17、分析价格指数应当关注哪些内容除价格指数本身的变化趋势外,应注意价格指数的构成及其构成部分的权重;18、经济分析中的需求量指标有哪些需求类指标包括全社会固定资产投资、新屋开工和营建许可、社会消费品零售总额和零售销售;19、常用的经济领先指标有哪些领先指标包括ISM采购经理人指数美国、中国制造业采购经理人指数和OECD综合领先指标;20、什么是美元指数,美元指数的权重如何分配的美元指数USDX,是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度;它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度;美元指数权重见表1：表1：美元指数权重21、美元指数的涨跌说明了什么美元指数作为美元对其他主要货币的一种加权计算方法,本质上具有汇率的特征,因而其涨跌也是有影响汇率的美国经济基本面相对全球其他主要经济体决定的,比如经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预和宏观经济政策差异;附：可以了解据有关人士统计分析,过去30年的美元市场中期波动中,美元的每一轮上涨或下跌都呈现一定的规律和周期性——平均每一轮的上涨和下跌行情大约持续5－7年;过去30年中,美元指数总共大约有17次显着的逆势回调或反弹,其中10次反弹或回调的幅度超过10％相对于周期大势;上述统计分析显示,大约每2年出现一次显着幅度超过5％但小于10％的逆势反弹或回调,大约每3年出现一次幅度超过10％的逆势回调或反弹;这种波动幅度超过10％的显着逆势次级波动,可以粗略地看作波浪理论中的修正浪;近20年来美元指数的连续走势图显示,前一次美元中期贬值趋势主跌段为1985－1987年,完整结束时间为1985－1992年,符合上述统计规律;强势美元政策主导的中期上升趋势段为1995－2001年,两个主升段分别为1995－1998年段,1999－2000年段,其中的时间比例关系与费氏数列和黄金分割比例是基本吻合的;在假设美元指数运行规律依然有效的情况下,此轮美元指数贬值完整结束的时间会落在2008年观察美元指数此轮中期下跌趋势,自2002年展开的主跌段从时间和幅度上都与1985－1987年下跌段类似;美元指数在85一线反复受到支撑,似乎也反映了空间对称的市场因素;按照2－3年市场出现一次显着的逆势修正的规律,2004年极可能出现一次幅度超过10％的逆向波动;另外,从美元指数周线图上看,其所出现的显着逆势修正均围绕55周均线展开,目前55周均线在93左右,以93－96区间的反弹高点计,可以够得上一次显着的逆势修正;以粗略的波浪走势分析,2001年展开的美元中期调整趋势已经运行完主跌的第三段,因第三段出现延长,未来的再次回挫低点区也仍然在84－85区域;由于美元指数的80－85区域是20多年来的底部区域,一旦被击穿将对世界金融体系的稳定构成破坏性影响,所以政府联手干预不可避免,该区域近两年内仍然具有较强支撑作用;22、RJ/CRB指数由哪些商品组成,是怎样计算的CRB指数：上世纪初以来的CRB指数是由美国商品调查局Commodity Research Bureau依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数,通常简称为CRB指数;关于CRB指数的构成,书中第41、42页阐述的非常详细;附：可以了解1995年,CRB期货指数反映的是17种商品的价格,是用算术平均与几何平均的方法计算,它不只是17种商品没有加权的价格平均数,同时也收入了每种商品在不同时间的价格平均数;一个组成成分的价格变动的百分率不会改变该成分在指数中的相对比重;在这1 7种商品中,每个商品在指数中的比重相同,没有哪一个月或哪一种商品对该指数的影响过分;这17种商品分成6组,具体如下：农作物与油籽18％：玉米、大豆、小麦;能源18％：原油、热油、天然气;工业11％：铜、棉;家畜11％：活牛、活猪;5、贵金属18％：黄金、铂金、银;6、软饮料24％：可可、咖啡、橙汁、糖;自1995年第九次修改后, 长达十年间, CRB指数一直没有修改; 2005年,路透与Jefferies集团旗下的 Jefferies 金融产品公司进行合作,对 CRB 指数进行第十次修改;修改后的名称也因之改为 RJ/CRB 指数;值得注意的是,第十次的修改力度是前所未有的;首先, 指数所涵盖的品种由 17 种增加至19 种, 在剔除了一个的基础上增加了无铅汽油、铝、镍3个品种;其次,原先的计算方法中,对 17 个品种是一视同仁的,即每个品种的权重都是 1/17,而现在则赋予不同的品种不同的权重;各品种的名称、来源、分组及权重如书中第41、42页;第三章期货投资基本面分析1、需求和供给的含义是什么答：需求是在一定时期内,消费者愿意且能够购买的商品的数量；供求则是一定时期内,生产者愿意并且能够提供的商品和劳务数量;2、需求的变动和需求量的变动有何区别答：需求量的变动是指在其它因素不变的情况下,价格的变动引起商品需求数量的变化,其是在同一条需求曲线上的滑动；而需求的变动是指价格不变情况下,其它因素引起商品需求的变化,其是需求曲线整体的平移;3、供给的变动和供给量的变动有何区别答：供给量的变化是指在其他条件不变的条件下,一条固定的供给曲线上的点沿着从一点到另一点的变动;而供给的变化是指除价格因素之外其他的因素造成供给曲线的移动;具体参照上题4、什么事需求的价格弹性什么事供给的价格弹性答：需求的价格弹性是指消费者需求量对价格变化的敏感程度,也即价格的变动会引起需求量的变动；供给的价格弹性是指生产者供给量对价格变化的敏感程度,也即价格的变动会引起供给量的变动;5、决定需求价格弹性的因素有哪些答：①该商品的替代品的种类和可替代程度的大小,替代品和替代程度越高,弹性越大;②购买该商品的支出在消费者总支出中所占比例的大小,比例越大,弹性越大;③该商品价格变动后的时间长短,一些具有较大价格弹性的产品,短期内可能体现不出来,而在较长周期内可就可以体现出来;6、农产品和工业品价格的供给曲线有何区别答：由于农产品供应具有季节性和周期性,同时,农产品相对不耐储藏,因此,当价格上升到一定程度后,农产品供给量逼近最大供给量,此时,供给的价格弹性几乎为零,供给曲线演变为垂直线;工业品则因为可以连续生产没有明显的年度界限,但是其库存和供应同样具有限制性,特别是在短期内,因此,在生产能力利用不充分情况下,价格弹性较大；反之,当生产能力充分利用,同时短期内扩大供给的能力有限,此时供给量很难大幅增加,供给的价格弹性变小;7、均衡价格的含义及如何决定答：所谓均衡价格是指在市场中供给力量和需求力量正好相等时候所形成的价格,换言之,就是买者所愿意购买的数量正好等于卖者所愿意出售的数量时候形成的价格;当市场卖者愿意出售的商品数量大于买者愿意购买的数量时候,很明显市场处于过剩状态,在一个完全竞争的市场中,供过于求必然会导致价格下滑,价格下降会刺激生产者减少生产量同时刺激消费者提高需求量,从而达到二者的平衡；同样当市场买者愿意购买的数量超过生产者能够提供的数量时候,供给短缺就将导致需求方之间的竞价,促使价格向上,从而刺激供给量适当上升消费量适当下降,最终达到平衡,即生产者愿意提供的商品数量恰好等于消费者愿意购买的商品数量,此时即为经济学中的市场出清,市场既不存在过剩也不存在短缺,此时的状态为均衡状态,对于的价格为均衡价格;8、供求定理如何决定商品价格答：需求定理是指在一定时间内,在其他条件不变的情况下,某种商品的价格与消费者愿意购买的数量之间是一种负相关关系;需求定理意味着在买卖的过程中,当商品价格下降时,消费者会增加对它的购买需求；而当该商品的价格上升时,消费者对它的需求量会下降;供给定理是指在其他条件不变时,在一定时期内,某种商品的价格与生产者愿意提供的商品数量之间存在正相关关系;供给定理意味着生产者的供给量会随着价格上升而增加,随着价格下降而减少;在一个完全竞争市场中,当供过于求情况下,价格将有下移的压力,从而刺激生产者降低供给同时刺激消费者提高需求,最终达到均衡；而在供不应求的环境下,需求者之间的竞价将导致一部分消费者降低需求量,同时刺激生产者提高供应量,并最终实现价格均衡;9、什么事蛛网理论蛛网理论的三个假设是什么答：蛛网理论是一种动态的均衡分析方法,其运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在失去均衡时发生的不同的波动情况;蛛网理论在推演时有三个假设条件：A从生产到产出需要一定的时间,而且在这段时间内生产规模无法改变；B本期产量决定本期价格；C本期价格决定下期产量;10、如何用蛛网理论分析农产品答：对于农产品,其所适用的蛛网模型为发散性蛛网模型;即需求弹性小于供给弹性;由于农产品往往是缺乏需求价格弹性的商品,而在供给上农产品生产面临市场和自然双重风险,大多数农产品属于必需品,需求弹性比较小,因此需求曲线比较陡峭;只要生产者按照之后的供给曲线进行决策,一旦当市场由于受到外力的干扰偏离原有的均衡状态以后,由于市场价格对辖区供给量变动有巨大的影响,导致实际价格和实际产量上下波动的幅度会越来越大,偏离均衡点越来越远;11、影响期货价格的共同性因素由哪些答： A库存因素 B替代品因素 C季节性因素和自然因素 D宏观经济形势及经济政策 E政治因素及突发事件 F投机因素12、期末库存与供求之间是什么样的关系答：库存是供求关系的重要显性指标;从一国的供求关系看,期货库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费；而从全球来看,期末库存=期初库存+当前期产量-当期消费;期末库存减少意味着当前需求大于供应,但是不能下结论说价格一定会涨,因为这个还要看整个期末库存是否正常;如果某些品种前期积压太多,及时目前库存有所降低,但是仍旧大大高于正常库存,价格仍难以上涨;13、替代品对期货价格有何影响答：一般而言,替代品和被替代品之间具有竞争关系,如果替代品的供求关系发生重大变化,就会打破被替代品原有的平衡,。
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2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习一、单选题1.下列关于价格指数的说法正确的是( )。
A、物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果B、在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格C、消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数D、在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>价格指数【答案】：B【解析】：在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。
在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格。
2.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用( )。
A、t检验B、OLSC、逐个计算相关系数D、F检验>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>多元线性回归分析【答案】：D【解析】：多元线性回归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。
3.在一元回归中，回归平方和是指( )。
>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析【答案】：C【解析】：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。
三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。
4.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。
A、狭义货币供应量M1B、广义货币供应量M1C、狭义货币供应量M0D、广义货币供应量M2>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第2节>货币供应量【答案】：A【解析】：根据我国的货币度量方法，M0(基础货币)是指流通于银行体系以外的现钞和铸币；狭义货币M1=Mo+活期存款；广义货币M2=M1+准货币+可转让存单。
5.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为( )。
A、0.2B、0.5C、4D、5>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第3节>主要测试评估指标【答案】：C【解析】：盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的亏损额=40/10=4 6.某个资产组合的下一日的在险价值(VaR)是100万元，基于此估算未来两个星期(10个交易日)的VaR，得到( )万元。
A、100B、316C、512D、1000>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>在险价值(V alue at Risk，VaR)【答案】：B【解析】：计算VaR 至少需要三方面的信息: 一是时间长度N ; 二是置信水平; 三是资产组合未来价值变动的分布特征。
选择时间长度N就是确定要计算资产在未来多长时间内的最大损失，这应该根据资产的特点和金融机构的管理政策来确定。
一般而言，流动性强的资产往往需要每日计算VaR ，而期限较长的头寸则可以每星期或者每月计算VaR 。
此外，投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素。
在实际中，大多数资产通常都有每天的报价或者结算价，可以据此来计算每日的VaR ，并在基础上扩展到N 天的VaR7.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是( )。
(不计手续费等费用)A、亏损性套期保值B、期货市场和现货市场盈亏相抵C、盈利性套期保值D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：A【解析】：在基差交易中，作为基差卖出一方，最担心的是签订合同之前的升贴水报价不被基差买方接受，或者是基差卖不出好价钱，而期货市场上的套期保值持仓正承受被套浮亏和追加保证金的状态。
有时基差卖方会较长一段时间寻找不到交易买方，期间所面临的风险主要是基差走势向不利于套期保值头寸的方向发展。
如：在卖出套期保值后基差走弱；或买入套期保值后基差走强，造成亏损性套期保值。
8.全社会用电量数据的波动性( )GDP的波动性。
A、强于B、弱于C、等于D、不确定>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>国内生产总值【答案】：A【解析】：用电量数据的波动性强于GDP，因为在经济上行周期，用电量的增幅会比GDP增速大；在经济下行周期中，用电量增幅比GDP增速小。
9.( )导致场外期权市场透明度较低。
A、流动性较低B、一份合约没有明确的买卖双方C、种类不够多D、买卖双方不够了解>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第2节>合约设计【答案】：A【解析】：场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。
因为场外期权合约通常不是标准化的，所以该期权基本上难以在市场上流通，不像场内期权那样有那么多的潜在交易对手方。
这样低的流动性，使得场外期权市场的透明度比较低。
10.一元线性回归模型的总体回归直线可表示为( )。
>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析【答案】：A【解析】：11.当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30％，年无风险利率为6％。
预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—3所示。
表2—3预期3个月内发生分红的成分股信息权重(％)分红日期(年)分红(元)A20.081.A、2911B、2914C、2917D、2918>>>点击展开答案与解析【知识点】：第2章>第2节>B—S—M模型【答案】：D【解析】：根据股指期权定价公式有：12.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈( )。
A、螺旋线形B、钟形C、抛物线形D、不规则形>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>在险价值(V alue at Risk，VaR)【解析】：资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线是钟形曲线，呈正态分布。
13.下列关于程序化交易的说法中，不正确的是( )。
A．程序化交易就是自动化交易B．程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C．程序化交易需使用高级程序语言D．程序化交易是一种下单交易工具>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第1节>量化交易的特征【答案】：C【解析】：C项，程序化交易可以使用由专业软件商提供的程序化交易编程语言，也可以使用相对复杂的数据处理工具软件，如Excel、Matlab、R等，还可以使用高级程序语言，如Java、C 语言，甚至汇编语言。
它可以执行频度很高的交易，也可以执行频度不高的交易，甚至可以执行持仓周期数天及数月的中长周期交易。
14.在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是( )。
A、零息债券的面值投资本金B、零息债券的面值投资本金C、零息债券的面值=投资本金D、零息债券的面值≥投资本金>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第1节>保本型股指联结票据【答案】：C【解析】：在保本型股指联结票据中，零息债券的面值等于投资本金，从而保证了到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，这就是保本结构。
15.相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有( )。
A、成本较低B、收益较低C、收益较高>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第2节>合约设计【答案】：D【解析】：通过场外期权，提出需求的一方的对冲风险和通过承担风险谋取收益这两类需求可以更有效地得到满足。
通常情况下，提出需求的一方为了满足这两类需求，通过场内期权或其他衍生品的交易基本上也能够实现，但是成本可能会比较高。
16.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是( )。
A、R2≤-1B、0≤R2≤1C、R2≥1D、-1≤R2≤1>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析【答案】：B【解析】：拟合优度是反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，又称样本“可决系数”，常用R2表示。
R2的取值范围为：0≤R2≤1，R2越接近1，拟合效果越好；R2越接近0，拟合效果越差。
17.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是( )。
>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第2节>货币供应量【答案】：D【解析】：融债券+商业票据。
18.当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议?( )A、巴西B、澳大利亚C、韩国D、美国>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>货币互换与汇率风险管理【答案】：D【解析】：当前，我国的中央银行已经与多个国家签署了货币互换协议，包括韩国、澳大利亚、俄罗斯、巴西等国家。
19.从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用( )来管理汇率风险。
A、人民币／欧元期权B、人民币／欧元远期C、人民币／欧元期货D、人民币／欧元互换>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>境外投融资【答案】：A【解析】：本题中，一旦企业中标，前期需投入欧元外汇，为规避欧元对人民币升值的风险，企业有两种方案可供选择：一是卖出人民币／欧元期货；二是买人人民币／欧元看跌期权。
第一种方案利用外汇期货市场，价格灵活，操作简单。
但是利用外汇期货无法管理未中标风险，因此对于前期需投入的欧元的汇率风险不能完全规避。
第二种方案中，外汇期权多头只要付出一定的权利金，就能获得远期以执行价格的汇率来买卖外汇的权利。
因此，除了能够规避欧元／人民币汇率波动风险外，也能够规避未来不能中标的风险。
20.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从( )的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。
A、左下角到右上角B、左下角到右下角C、左上角到右上角D、左上角到右下角>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>相关关系分析【答案】：A【解析】：在两个变量的样本散点图中，样本点分布在从左下角到右上角的区域，则两个变量具有正相关关系；样本点分布在从左上角到右下角的区域，则两个变量具有负相关关系。