国际货币金融法.pptx
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国际货币金融法与国际税法PPT(29张)
１、见索即付保证：又称独立保证或无条件保证，只要借 款人违约，贷款人即可无条件要求保证人承担第一位偿付责 任的担保方式。
特点：担保责任与基础合同相分离，以此排除传统担保 法规则的适用。
（1）持续的保证。保证人要对贷款协议项下借款人所有 的借款负责，确保在透支帐户下，不因借款人分期还款而减 少担保责任，从而使借款人再提起的贷款能够继续得到担保。
国际经济法学
叶才勇 华南师范大学法学院
第十二章 国际货币金融法 第一节 国际货币金融法概述
一、国际货币金融法：调整国际间货币金融关系的法律规范 的总称，包括国际间的货币兑换、借贷、结算、金融市场、 货币体系以及金融机构等方面的法律制度。
二、国际货币金融法的特点：1、主体多样性，既有国家、 特定地区、国际组织，也有自然人、法人及其他经济组织； 2、客体复杂性，包括本国货币、外国货币和其他货币单位 如特别提款权、欧洲货币单位等，也包括如证券、票据、信 用证、信用卡等跨国运转的资金工具；3、渊源既包括国际 公约、国际惯例，又有各国的涉外金融法及相关司法判例。
经营
移交。
融资租赁：一国出租人应另一国承租人的要求购买 租赁物并出租给承租人使用，租赁物的维修、保养 由承租人承担，租赁期满，承租人可以选择将租赁 物退回出租人或继续租用或按残值购买的一种租赁 方式。
典型的融资租赁由三方当事人和两个合同构成。
出租人
供货人 1
2 承租人
注：1、购货合同；2、租赁协议。
贷款或投资，待该工程பைடு நூலகம்目建成后，用该项目的销
售收入或经营收入作为还款的资金来源，并将项目
资产作为偿还贷款或投资的附属担保物。
融资项目主要是大型的能源、交通、通讯、水利
工程等。
运作过程：融资项目首先获得东道国政府的特许
特点：担保责任与基础合同相分离，以此排除传统担保 法规则的适用。
（1）持续的保证。保证人要对贷款协议项下借款人所有 的借款负责，确保在透支帐户下，不因借款人分期还款而减 少担保责任，从而使借款人再提起的贷款能够继续得到担保。
国际经济法学
叶才勇 华南师范大学法学院
第十二章 国际货币金融法 第一节 国际货币金融法概述
一、国际货币金融法：调整国际间货币金融关系的法律规范 的总称，包括国际间的货币兑换、借贷、结算、金融市场、 货币体系以及金融机构等方面的法律制度。
二、国际货币金融法的特点：1、主体多样性，既有国家、 特定地区、国际组织，也有自然人、法人及其他经济组织； 2、客体复杂性，包括本国货币、外国货币和其他货币单位 如特别提款权、欧洲货币单位等，也包括如证券、票据、信 用证、信用卡等跨国运转的资金工具；3、渊源既包括国际 公约、国际惯例，又有各国的涉外金融法及相关司法判例。
经营
移交。
融资租赁：一国出租人应另一国承租人的要求购买 租赁物并出租给承租人使用，租赁物的维修、保养 由承租人承担，租赁期满，承租人可以选择将租赁 物退回出租人或继续租用或按残值购买的一种租赁 方式。
典型的融资租赁由三方当事人和两个合同构成。
出租人
供货人 1
2 承租人
注：1、购货合同；2、租赁协议。
贷款或投资，待该工程பைடு நூலகம்目建成后，用该项目的销
售收入或经营收入作为还款的资金来源，并将项目
资产作为偿还贷款或投资的附属担保物。
融资项目主要是大型的能源、交通、通讯、水利
工程等。
运作过程：融资项目首先获得东道国政府的特许
第一章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
21
（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
22
二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
17
三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
6
（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；
（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
22
二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
17
三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
6
（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；
国际货币金融法-PPT精选.ppt
2020/12/31
RUC HLY
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货币兑换价格：汇率
▪ 本币折合成外币的比率，是一国货币折换成
其他国家货币的比值，是用一国货币表示的另一 国的货币的价格。
▪ 汇率表示方法
➢ 本币汇率/直接标价法：Ｘ单位外币＝Ｙ单位本币
US$1=￥6
➢ 外币汇率/间接标价法：Ｘ单位本币＝Ｙ单位外币
￥1=US$0.1667
▪ 国内法 ▪ 国际惯例
➢ 合同担保统一规则 ➢ 贷款协定和担保通则（世界银行）
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6
国家货币制度
▪ 货币的形式 ▪ 货币的作用 ▪ 货币的性质 ▪ 货币的价格
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7
货币形式的演变
▪ 实物货币
➢ 贝壳
▪ 金属货币
➢ 金银铜铁
▪ 信用货币
➢ 中国人民银行编著：《金融知识国民读本》，中国金 融出版社2019，第16页
2020/12/31
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货币供应量
▪ 流通中所需要的纸币发行量＝全社会商品 价格总额／货币流通速度
▪ 货币供应量家庭【货币范围与流通性［现 实购买力］】
➢ 现钞 ➢ 企业活期存款 ➢ 定期存款、居民储蓄存款、其他存款
▪ 有价格
➢ 购买力
➢ 利率
➢ 汇率
▪ 遵循供求规律
➢ 多，通货膨胀
➢ 少，通货紧缩【乾隆的金器皿】
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钱多未必好：纸币流通规律
▪ 1937年，抗日战争刚刚打响的时候，在国民党统 治区，人们用100元法币（国民政府发行的纸币） 可以购买两头黄牛；1938年，只能买一头黄牛； 1939年，只能买一头猪；1941年，可以买一袋 面粉；1943年，能买一只鸡；1945年，能买两 个鸡蛋；1946年，只能买六分之一块固本牌肥皂； 1947年，只能买一粒煤球；1948年，只能买 0.002416两大米；1945年5月，这100元法币只 能买0.000000245粒大米！
第八章国际货币制度.pptx
第五节 欧洲货币一体化
一、欧洲货币体系的建立
欧洲货币体系(European Monetary System， EMS)是伴随欧洲经济共同体(European Economic Community，EEC)的产生而逐渐形成的。
金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种类型
一、金币本位制
第一次世界大战以前，资本主义各国普遍实 行的金本位制是金币本位制。 金币本位制的特点： (1)黄金充当了国际货币，称为国际金本位制 度的基础。 (2)各国货币之间的汇率由它们各自的含金量 比例决定。 (3)金币本位制有自动调节国际收支的机制
金本位制是指一国之本位货币是用一定重量或成色 的黄金来表示，并且其货币当局随时愿意按所规定 的货币单位的含金量，根据一定条件买卖黄金。 英国于1816年采用金本位制，是世界各国实行金本 位最早的国家。 1880年欧洲和美洲的主要国家都实行了金本位制， 把它作为金本位开始的年份。 根据货币与黄金联系的程度不同，金本位制可分为
(1)国家规定金币为主币，但国内不铸造和使用金币。
(2)国内流通银行券等信用货币，而这些信用货币只能兑换 外汇，这些外汇在国外才能兑换黄金。
(3)以与本国货币和本国经济有密切关系的金本位制国家为 依附对象，与这个国家货币保持固定比价，并在该国存放 大量外汇和黄金作为准备金。
第三节 布雷顿森林体
一、布雷顿森林体的建立 1、概念
（1）它稳定了第二次大战后资本主义世界货币 金融的混乱动荡局面。
（2）它促进了国际贸易和世界经济的发展。 （3）它解决了国际支付困难。
局限性：
(1)布雷顿森林体系自身存在着不可克服的矛盾。 (2)布雷顿森林体系的可调整汇率制，难以按照实
际情况经常调整。 (3)以牺牲内部平衡来换取外部平衡。 (4)布雷顿森林体系使美国能长期保持国际收支赤
第十二章 国际货币法 (《国际经济法》PPT课件)
不是货币 不是对基金组织的 债权 不能由私人实体或 个人持有 基金组织的会员国 并非必须参与特别 提款权账户
谢 谢！
向会员国出售他国货币或者 特别提款权来交换该国货币 的方式，即购买与购回
基金组织按照一系列贷款政 策和资金供应办法向会员国 提供财政援助
1、帮助成员国避免破坏性的经济调整或主权债务危机 2、帮助成员国从其他贷款人获得其他融资 3、避免危机
→财政援助的条件性
第二节 国际货币制度
三、外汇管理制度 经常项目的外汇管制制度
第五编 国际货币金融法
第十二章 国际货币法
第一节 货币与货币主权 第二节 国际货币制度
第一节 货主权 货币的法律特性
货币是动产 具备真实的流动 性
货币是一种普遍 的交易手段
只有由国家或其当局依法 发行作为通货的动产才构 成货币
只有由国家或依国家主权 发行并依照明确的基准单 位标准定值的动产才是货 币
第一节 货币与货币主权 货币主权
发行独立的国 家货币的权利
确立本国的货 币制度的权利
确定本国货币 同外国货币的 关系
独立制定本国 的货币政策
第二节 国际货币制度
一、概述 二、国际收支平衡制度 三、外汇管理制度 四、汇率制度 五、特别提款权制度
第二节 国际货币制度
一、概述
国际货币制度是各国政府对货币在国际范 围内发挥世界货币职能所确立的原则，采 取的一套规定、做法和制度。
第8条外汇管制制度
（1）原则上，接受本条义务的 会员国不得对经常项目的国际 交易支付与资金转移实施限制 （2）禁止施行歧视性货币措施 （3）兑付外国持有的本国货币
第14条外汇管制制度
（1）允许接受第14条义务的会员国保 留其在加入基金组织时即已存在的对 国际交易中经常项目的限制 （2）会员国不断审查其外汇政策是否 与《基金协定》的宗旨相符 （3）会员国应每年与IMF讨论是否继 续实施这种过渡性的外汇管制 （4） 根据会员国的经济情况的变化， 向该会员国提出将不符限制部分或全 部取消的建议
国际金融法(1).ppt.Convertor
国际货币金融法概述国际资金融通的法律制度国际货币法律制度跨国银行监管的法律制度第一章国际货币金融法概述一、国际货币金融法的概念调整国际货币金融的各种法律规范的总和。
包括国际间货币兑换、借贷、收付方式、结算、金融失常、货币体系以及金融机构等多方面的法律制度。
二、国际金融法的特点：公法领域和私法领域三、国际金融法的渊源1、本国法与国际间、地区间关于金融资产流动的条约2、国际金融著名个案四、国际金融新秩序1、高度透明2、银行与金融制度的改进3、私营机构的参与4 、有序的自由化5、金融市场的现代化推荐书目：陈安《国际货币金融法》刘丰《国际金融法》董世忠《国际金融法》王贵国《国际货币金融法》国外：英国菲利普.伍德《国际金融法律与实务》美国福兰科尔《证券化》《货币市场监管》国际资金融资的法律制度国际贷款国际项目融资国际证券投资国际租赁第一节国际融资协议的共同条款一、陈述和保证条款（Representation and Warranties Clause）1、法律事项：借款人的保证2、财务及商务事项作用：对贷款人的双重保护功能“四季青保证”（Evergreen warranties）二、先决条件条款（Condition Precedent Clause）1、总括性先决条件：使整个协议生效的先决条件，一般为借款人向贷款人提供的必要的授权证明、政府批文、担保文件及法律意见书等。
2、每笔具体贷款的先决条件：如：直到提款日，借款人未违背其陈述和保证，未有违约事件的发生。
三、约定条款1、消极担保条款（Negative Pledge Clause）：借款人向贷款人保证，在其偿还贷款以前不在其任何资产或收益上设立有利于其他债权人的担保权益。
作用：对借款人设立担保权益的自由加以限制2、比例平等/平等次位原则（Pari Passu Covenant）：借款人向贷款人保证，其对贷款人的债务是直接的（确定的Noncontingent Debt）、无担保权益的、一般的（一般资产中偿还）、无条件的（没有额外条件）。
国际金融法概述(ppt 82页)
“其它 投资（如贸易信贷）”等三个子项目。
49
五、《国际货币基金协定》的外汇制度
《国际货币基金协定》第八条： 经常性项目可自由兑换任何会员国不经
基金同意，不得对国际经常往来的付款和资 金转移施加限制。
50
六、《国际货币基金协定》的第一次修订
1969年，通过设立“特别提款权”决议， 创设一种新储备货币， 即“特别提款权”。
加坡、香港等，它们各具特色并分别位于
不同的国家和地区，并相互联系，形成了
全球的统一外汇市场。
18
例：伦敦外汇市场
小知识
伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没 有固定的交易场所，只是通过电话、电 传、电报完成外汇交易。
伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外 汇银行机构约有600家，包括本国的清算银 行、商人银行、其他商业银行、贴现公司 和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇 银行公会，负责制定参加外汇市场交易的 规则和收费标准。
要的国际金融市场。
16
国际金融市场
证券市场 股票债券
外汇市场
各国证券交易所
各国无形外汇市场
17
小知识
国际金融市场
证券市场 股票债券
外汇市场
世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇
市场构各成国的证，券这交是易所一个庞大的各国体无系形。外目汇前市场
世界上约有外汇市场30多个，其中最重要
的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新
20
国际金融市场
证券市场 股票债券
外汇市场
各国证券交易所
各国无形外汇市场
跨国交易主体
交易关系
21
小知识
国际金融市场
外汇证交券易市的场参股与票者债券
外汇市场
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五、《国际货币基金协定》的外汇制度
《国际货币基金协定》第八条： 经常性项目可自由兑换任何会员国不经
基金同意，不得对国际经常往来的付款和资 金转移施加限制。
50
六、《国际货币基金协定》的第一次修订
1969年，通过设立“特别提款权”决议， 创设一种新储备货币， 即“特别提款权”。
加坡、香港等，它们各具特色并分别位于
不同的国家和地区，并相互联系，形成了
全球的统一外汇市场。
18
例：伦敦外汇市场
小知识
伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没 有固定的交易场所，只是通过电话、电 传、电报完成外汇交易。
伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外 汇银行机构约有600家，包括本国的清算银 行、商人银行、其他商业银行、贴现公司 和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇 银行公会，负责制定参加外汇市场交易的 规则和收费标准。
要的国际金融市场。
16
国际金融市场
证券市场 股票债券
外汇市场
各国证券交易所
各国无形外汇市场
17
小知识
国际金融市场
证券市场 股票债券
外汇市场
世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇
市场构各成国的证，券这交是易所一个庞大的各国体无系形。外目汇前市场
世界上约有外汇市场30多个，其中最重要
的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新
20
国际金融市场
证券市场 股票债券
外汇市场
各国证券交易所
各国无形外汇市场
跨国交易主体
交易关系
21
小知识
国际金融市场
外汇证交券易市的场参股与票者债券
外汇市场
【精品课件教案PPT】 国际货币金融法PPT共123页
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 7课件教案PPT】 国际 货币金融法
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
33、如果惧怕前面跌宕的山岩，生命 就永远 只能是 死水一 潭。 34、当你眼泪忍不住要流出来的时候 ，睁大 眼睛， 千万别 眨眼!你会看到 世界由 清晰变 模糊的 全过程 ，心会 在你泪 水落下 的那一 刻变得 清澈明 晰。盐 。注定 要融化 的，也 许是用 眼泪的 方式。
35、不要以为自己成功一次就可以了 ，也不 要以为 过去的 光荣可 以被永 远肯定 。
法大国际经济法国际货币金融法课件
第六页，共31页。
• 4、提供资金调节国际收支
• 资金来源:认缴份额、捐款、借款、其他收入
• 贷款目的：帮助国际收支平衡
• 贷款方式：购买和购回
• 贷款额度：与会员国认缴份额成正比
第七页，共31页。
（三）《国际货币基金协定》的第
一次修订
• 1969年，创设“特别提款权”（SDR） • 1、概念： • 是国际货币基金组织在原有的普通提款权之外，
一、国际金融法律制度
• （一）国际金融法律制度的产生和发展 • 贸易金融（国际货物贸易法的一部分）
投资金融的产生
（广义的国际投资）
贸易金融和投资金融并重
（国际服务贸易）
第一页，共31页。
（二）国际金融法律框架
• 1、国际货币法律制度
• 货币性质、汇兑、国际货币法律体系
• 2、国际资金融通 （私法）
开发银行协定》的签定，1945年12月以两个协定 为基础的两个国际金融组织的建立
第三页，共31页。
（二）布雷顿森林体制的主要 内容
• 1、建立两个永久性的国际金融机构
• 国际货币基金组织维护国际货币法律体系；
• 世界银行（国际复兴开发银行）加强各国 金融方面的合作，促进各会员国的复兴和 发展
第四页，共31页。
贸易（货物、服务）支付、劳务输出的支付 • 2.会员国不得实行歧视性货币措施或多种货币汇率制
• 3.会员国有义务无条件兑付外国持有的本国货币
• 成为“可自由兑换货币”的结果： • 货币的持有人能把该种货币兑换为其他国家货币而不受任何限制
• 2008年中国变化： • 对经常项目已经放开外汇管制，资本项目严格管制
（二）国际融资租赁
出租人
2租赁合同
• 4、提供资金调节国际收支
• 资金来源:认缴份额、捐款、借款、其他收入
• 贷款目的：帮助国际收支平衡
• 贷款方式：购买和购回
• 贷款额度：与会员国认缴份额成正比
第七页，共31页。
（三）《国际货币基金协定》的第
一次修订
• 1969年，创设“特别提款权”（SDR） • 1、概念： • 是国际货币基金组织在原有的普通提款权之外，
一、国际金融法律制度
• （一）国际金融法律制度的产生和发展 • 贸易金融（国际货物贸易法的一部分）
投资金融的产生
（广义的国际投资）
贸易金融和投资金融并重
（国际服务贸易）
第一页，共31页。
（二）国际金融法律框架
• 1、国际货币法律制度
• 货币性质、汇兑、国际货币法律体系
• 2、国际资金融通 （私法）
开发银行协定》的签定，1945年12月以两个协定 为基础的两个国际金融组织的建立
第三页，共31页。
（二）布雷顿森林体制的主要 内容
• 1、建立两个永久性的国际金融机构
• 国际货币基金组织维护国际货币法律体系；
• 世界银行（国际复兴开发银行）加强各国 金融方面的合作，促进各会员国的复兴和 发展
第四页，共31页。
贸易（货物、服务）支付、劳务输出的支付 • 2.会员国不得实行歧视性货币措施或多种货币汇率制
• 3.会员国有义务无条件兑付外国持有的本国货币
• 成为“可自由兑换货币”的结果： • 货币的持有人能把该种货币兑换为其他国家货币而不受任何限制
• 2008年中国变化： • 对经常项目已经放开外汇管制，资本项目严格管制
（二）国际融资租赁
出租人
2租赁合同
国际货币金融法
（1）绝大多数的国家货币仍然盯住美元浮动 （2）美元仍然是主要的国际储备资产 截止于2014年底，全球主要央行外汇储备中美
元的比重仍为61.44% 截止于2014年底，全球主要央行外汇储备中美
元的比重仍为61.44% 中国：2008年65%——2012年54%
专题一：现行国际货币法律体系下人民币 升值的问题？
1987——2001
英镑
11% 法郎
美元
11%
日元
39%
18% 马克
21%
2002年至今
欧元 33% 美元
43%
英11%镑日元 13%
因币值稳定，常常被用作计价或定值单位
4、第二次修订
（1）背景： 60年代越南战争和第一次石油危机使得美国经济停
滞、通货膨胀，美国无法继续承担美元兑换黄金的 义务，1971年8月15日，尼克松宣布美元与黄金脱 钩
因此与典型的金本位制一样具有自 动调节贸易失衡和信用失衡的功能
纸币（美元）本位制：导致国际贸易和信用失 衡不断加剧
美元本位制
失去任何支撑的美元发行不受控制
国际贸易失衡不断加剧
贸易顺差国以美元计值的 美国的对外贸易赤字不断增加
储备资产不断增加
（2006年达3万亿美元）
为避免货币升值本币也大量发行
银行信用膨胀
第8条“会员国的一般义务”
A、会员国不得对国际经常项目的付款和资金转移施 加限制
B、会员国不得施行歧视性货币措施或多种货币汇率 制
C、无条件地兑付外国持有的本国货币 如果会员国接受并履行上述义务，即成为“第8条会
员国”，其货币被基金组织承认为“可自由兑换货币”
并非所有会员国必须承担的义务
货币的持有人能把该种货币兑换为 任何其他国家货币而不受任何限制
元的比重仍为61.44% 截止于2014年底，全球主要央行外汇储备中美
元的比重仍为61.44% 中国：2008年65%——2012年54%
专题一：现行国际货币法律体系下人民币 升值的问题？
1987——2001
英镑
11% 法郎
美元
11%
日元
39%
18% 马克
21%
2002年至今
欧元 33% 美元
43%
英11%镑日元 13%
因币值稳定，常常被用作计价或定值单位
4、第二次修订
（1）背景： 60年代越南战争和第一次石油危机使得美国经济停
滞、通货膨胀，美国无法继续承担美元兑换黄金的 义务，1971年8月15日，尼克松宣布美元与黄金脱 钩
因此与典型的金本位制一样具有自 动调节贸易失衡和信用失衡的功能
纸币（美元）本位制：导致国际贸易和信用失 衡不断加剧
美元本位制
失去任何支撑的美元发行不受控制
国际贸易失衡不断加剧
贸易顺差国以美元计值的 美国的对外贸易赤字不断增加
储备资产不断增加
（2006年达3万亿美元）
为避免货币升值本币也大量发行
银行信用膨胀
第8条“会员国的一般义务”
A、会员国不得对国际经常项目的付款和资金转移施 加限制
B、会员国不得施行歧视性货币措施或多种货币汇率 制
C、无条件地兑付外国持有的本国货币 如果会员国接受并履行上述义务，即成为“第8条会
员国”，其货币被基金组织承认为“可自由兑换货币”
并非所有会员国必须承担的义务
货币的持有人能把该种货币兑换为 任何其他国家货币而不受任何限制
国际货币金融体系概述(ppt 71页)
2、各国国际收支状况没有得到很好的调节。 比如，经常项目的赤字如果依靠资金流入来 弥补，则会酿成债务危机。80年代爆发的 发展中国家债务危机就是例证。
第五节 欧洲货币体系
一、欧洲经济一体化 经济和货币一体化 共同市场 关税同盟 自由贸易区
经济一体化的四个阶段
二、欧洲经济一体化的进程
1951：欧洲六国煤钢共同体 德、法、意、荷、比、卢
一、布雷顿森林体系的建立（二战后） 历史背景：西方国家的经济实力对比发生了巨大变化
美国： 海外贸易：1／3 工业制成品：1/2 黄金储备：59％
英国： 国际贸易结算：英镑40％ 伦敦：最大的国际金融中心 英镑区
美国：怀特计划
“联合国外汇稳定基金方案” 操纵和控制基金组织
1、建立一个国际货币稳定基金，份额取决于各国 的黄金储备、国民收入，以黄金、本币缴纳，份 额决定投票权。
2、国际清算联盟发行一种名为“Bancor”的国际货 国际储备及国际收支调节
1、黄金是最终清偿手段，是价值的最后标准，充当国际货币。
第二三、节 金本布币位雷制顿，度森下林汇作体率系的为决定清与变动算单位。各国汇率以“Bancor”标价。 标志着布不雷顿可森林体用系彻B底崩a溃n。cor兑换黄金。
3、国际清算联盟总部设在伦敦、纽约两地，理事 会由英美两国轮流举行。
1979：欧洲货币体系（EMS）
小布雷顿体系：提出建立稳定货币区目标， 目标切合实际。
EMS的主要内容： 欧洲货币单位 欧洲货币合作基金 稳定汇率机制
1944年，在美国新罕布什尔州布雷 顿森林城通过了反映怀特方案计划 的《国际货币基金协定》和《国际 复兴开发银行协定》，总称布雷顿 森林协定。
二、主要内容
1、建立国际货币基金组织，作为永久性的国际金 融机构。职能：监督、磋商、资金融通。
第五节 欧洲货币体系
一、欧洲经济一体化 经济和货币一体化 共同市场 关税同盟 自由贸易区
经济一体化的四个阶段
二、欧洲经济一体化的进程
1951：欧洲六国煤钢共同体 德、法、意、荷、比、卢
一、布雷顿森林体系的建立（二战后） 历史背景：西方国家的经济实力对比发生了巨大变化
美国： 海外贸易：1／3 工业制成品：1/2 黄金储备：59％
英国： 国际贸易结算：英镑40％ 伦敦：最大的国际金融中心 英镑区
美国：怀特计划
“联合国外汇稳定基金方案” 操纵和控制基金组织
1、建立一个国际货币稳定基金，份额取决于各国 的黄金储备、国民收入，以黄金、本币缴纳，份 额决定投票权。
2、国际清算联盟发行一种名为“Bancor”的国际货 国际储备及国际收支调节
1、黄金是最终清偿手段，是价值的最后标准，充当国际货币。
第二三、节 金本布币位雷制顿，度森下林汇作体率系的为决定清与变动算单位。各国汇率以“Bancor”标价。 标志着布不雷顿可森林体用系彻B底崩a溃n。cor兑换黄金。
3、国际清算联盟总部设在伦敦、纽约两地，理事 会由英美两国轮流举行。
1979：欧洲货币体系（EMS）
小布雷顿体系：提出建立稳定货币区目标， 目标切合实际。
EMS的主要内容： 欧洲货币单位 欧洲货币合作基金 稳定汇率机制
1944年，在美国新罕布什尔州布雷 顿森林城通过了反映怀特方案计划 的《国际货币基金协定》和《国际 复兴开发银行协定》，总称布雷顿 森林协定。
二、主要内容
1、建立国际货币基金组织，作为永久性的国际金 融机构。职能：监督、磋商、资金融通。
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第一节 国际商业贷款的法律问题
• (二)项目贷款的结构 • 从当事人签订的各种协议的层次来分，主要采
用以下三种形式： 1．双层次结构项目贷款> • 2．三层次结构项目贷款>
• 3．四层次结构项目贷款>
• back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 1．双层次结构项目贷款 当事人涉及：（1）贷款人；（2）项目主办人；（3）
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 2．银团的组成 借款人可能会指定某个或某些银行参
加银团，或一些银行获得信息后主动报 名参加，但在大多数情况下，银团的成 员是由经理银行招募而来的。
•
back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 3．贷款协议的签订 先由经理银行与借款人就贷款协议展
开谈判，协议拟就之后，再由银团的各 个成员直接与借款人签订贷款协议，按 照该协议规定的统一条件向借款人发放 贷款。 back
借款人提供贷款，然后由该银行将参加贷款权转售给 其他银行，这些银行即成为“参加贷款银行”。转售 的方式主要有以下四种： • 1．更新Novation或替代Substitution> • 2．转贷款Sub-loan > 3．转让Assignment > • 4．匿名代理Undisclosed Agency >
• back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• （一）直接参与型国际银团贷款
贷款的基本程序及相关法律问题如下：
1．经理银行的选择
• 2．银团的组成
• 3．贷款协议的签订
• 4．代理银行的指定
•
back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 1．经理银行的选择 先由借款人向经理银行出具一份“委托书”，接受
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 2、有限追索权项目贷款 贷款人为了减少风险，除要求以项目收益作
为还本付息的资金来源，并在该项目资产上设 定担保物权之外，一般还要求由项目实体以外 的第三人提供各种担保。当项目不能完工或经 营失败，项目本身的资产和收益又不足以清偿 贷款时，贷款人有权向这些担保人追偿，但以 他们各自提供的担保金额或按有关协议所承担 的义务为限，这就是"有限追索权"的基本涵义。 back
第十章 国际货币金融法
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 一、国际银团贷款
• （一）直接参与型国际银团贷款> • （二）间接参与型国际银团贷款>
• 二、项目贷款>
总目录
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 一、国际银团贷款 又称“国际辛迪加贷款”，是指由数家直
至数十家各国银行联合起来，组成一个银行集 团，共同向借款人提供长期巨额贷款。国际银 团贷款可能分为直接参与型与间接参与型两种 形式。
项目公司。 其层次安排是：
• 第一层次，贷款人与项目公司二层次，主办人与贷款人或项目公司签订以下三种 担保协议，由主办人向贷款人提供担保： （1）完工担保协议； （2）投资协议； （3）购买协议；
• back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 2．三层次结构项目贷款 当事人除主办人、项目公司和贷款人之外，还包括
行获得贷款后，再把这笔款项转贷给贷款人。
注意各自的合同关系
• 参加贷款银行贷款给牵头银行的贷款通常是无 追索权贷款
• 牵头银行破产怎么办？
back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 3．转让Assignment 牵头银行将它根据贷款协议取得的收
益或可以行使的请求权部分或全部转让
给参与行。
• 义务可否转让？
项目产品的购买人。购买人既可以是主办人，也可以 是第三人。
其层次安排是： • 第一层次，贷款人与项目公司订立贷款协议，由贷款
人向项目公司提供贷款； • 第二层次，项目公司与项目产品购买人签订长期买卖
back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 1、无追索权项目贷款 贷款人向主办人举办的项目提供贷款，
将该项目建成投产后所产生的收益作为 偿还贷款的资金来源，并以该项目的资 产为贷款人设定担保。除此之外，项目 主办人和其他人不向贷款人提供任何信 用担保。
但是，商业风险很大。贷款人一般都 不愿接受这种方式。 back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 4．代理银行的指定 经理银行是借款人的代理人，但是，
银团一经成立，彼此间的有限代理关系 即告终结。贷款协议签订之后，银团通 常在成员中指定一家银行（一般仍然是 经理银行）作为"代理银行"负责贷款协 议履行的管理工作。back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• （二）间接参与型国际银团贷款 先由一家牵头银行单独与借款人签订贷款协议，向
back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 1．更新Novation或替代Substitution
由借款人、牵头银行和参加贷款银行 三方达成一致协议，解除牵头银行与借 款人签订的贷款协议项下的部分贷款义 务，改由参加贷款银行来承担。 各自独 立的合同关系。 back
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 2．转贷款Sub-loan 先由参加贷款银行贷款给牵头银行，牵头银
第一节 国际商业贷款的法律问题
• 二、项目贷款 (一)含义、种类 项目贷款是国际上对自然资源开发和大型
工程项目建设的贷款方式。只占自然资源开发 或项目工种投资总额的65-75%，其余的25-35% 由举办该项目的主办人投资。
• 项目贷款可以分为无追索权项目贷款和有限追 索权项目贷款两种基本类型。
(二)项目贷款的结构
委托之后，经理银行便向借款人出具一份“义务承担 书”，其所承担的贷款义务取决于义务承担书的具体 规定，一般说来有以下三种情况：
（1）保证提供全部贷款； （2）只保证提供部分贷款； （3）对全部贷款只允诺“尽其力量”安排。 • 后两种情况下，虽然经理银行只负有限或完全不负法 律责任，但出于维护自身商业信誉的考虑，事实上一 般都会提供全部贷款。 back
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第一节 国际商业贷款的法律问题
• 4．匿名代理Undisclosed Agency 这是英美法特有的制度，由牵头银行
代理银团其他成员与借款人签订贷款协 议，但不披露被代理人的身份，借款人 把牵头银行看作是本人，而不是代理人， 牵头银行将承担所有的贷款义务。然而， 一旦代理关系公开，牵头银行与参加贷 款银行负连带清偿责任。 back