全筑股份2019年管理水平报告

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全筑股份2019年经营风险报告

全筑股份2019年经营风险报告内部资料，妥善保管第 1 页共 4 页全筑股份2019年经营风险报告一、经营风险分析 1、经营风险全筑股份2019年盈亏平衡点的营业收入为238,548.23万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为65.61%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过455,063.39万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，全筑股份2019年的付息负债为134,060.21万元，实际借款利率水平为6.69%，企业的财务风险系数为1.23。

经营风险指标表项目名称2019年 2018年 2017年数值增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)盈亏平衡点 238,548.2321.32 196,624.65-30.61 283,366.020 营业安全率 0.66 -6.07 0.7 80.31 0.39 0 经营风险系数 1.49 -0.5 1.5 -31.09 2.17 0 财务风险系数1.12-18.861.3830.171.06二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供134,818.61万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表项目名称2019年 2018年 2017年数值增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营运资本 134,818.61 4.77 128,682.51 29.67 99,235.24 0 所有者权益247,961.1927.96 193,778.4813.54 170,663.18。

2019年中国建筑集团市场经营分析报告

2019年中国建筑集团市场经营分析报告目录1. 地产先导，基建长看，房建维稳 (10)11.1 世界最大工程承包商+国内房地产龙头 ........................................... 10 .2 地产业务：战略转向进入规模扩张时代 ......................................... 14 1.2.1 传统上中海地产以高利润为导向. (15)1.2.2 行业领先的操盘能力，房地产开发全生命周期具备极强优势 (17)1.2.3 新任管理层引领全新发展阶段，强健财务保障目标达成 (20)1111.3 基建业务：融资优势挤占市场份额定调长期战略 ........................... 24 .4 房建业务：稳定军心，相机抉择 .................................................... 29 .5 海外业务：紧跟国家战略，聚焦“一带一路”............................... 33 .6 类权益融资平衡稳增长与降杠杆 .................................................... 34 2. 存量时代，来者犹可追 . (36)222.1 建筑行业核心依赖融资扩张 ........................................................... 36 .2 中国建筑业已进入存量时代 ........................................................... 40 .3 存量竞争的他山之石...................................................................... 46 2.3.1 日本：修炼内功，需求催化盈利能力上行 .. (46)2.3.2 法国：产业链延伸介入高附加值环节，利润最大化 (50)2.4 中国建筑未来弹性：成本优化+运营布局........................................ 53 3. 盈利预测 . (56)33.1 预计公司 2018-2022 年营业总收入 CAGR 约为 8.9% ................... 56 .2 集采平台发挥效用，有望获得成本优势 ......................................... 57 4. 估值合理区间：3100 亿元-4062 亿元 (60)44.1 绝对估值法：每股价值 9.7 元，对应总市值 4062 亿 ..................... 60 .2 相对估值法：合理市值 3100 亿元.................................................. 61 5. 存在的不确定性 (64)5555.1 中建地产业务发展存在较大不确定性............................................. 64 .2 地产政策调控不确定性风险 ........................................................... 66 .3 基建投资增速快速下行风险 ........................................................... 67 .4 央企降杠杆压力较大，ROE 快速下行风险 (67)图表目录图1：中国建筑诞生于原国家建工总局 (11)图2：中国建筑是唯一一家中央直属的建筑企业 (11)图3：公司拥有房建、地产、基建等五大板块 (12)图4：公司房建：基建：地产的收入占比大致为6:2:2 (12)图5：公司房建：基建：地产的毛利占比大致为3:2:5 (12)图6：八大工程局布局全国，深耕地方 (13)图7：公司地产业务重组形成三大品牌 (14)图8：中海地产为中国建筑贡献归母净利润约为50% (14)图9：中海地产占中国建筑地产64%的销售额（单位：亿元） (14)图10：土地储备持续增长（单位：万平方米） (15)图11：土地储备充足，可支撑销售额持续增长 (15)图12：中海营收增速处于龙头房企中下游水平 (16)图13：中海销售额增速低于其它龙头企业 (16)图14：中海预收售楼款/营业收入同业最低，显示较快周转速度 (16)图15：2017 年以前公司公开市场购置土地面积相对较少（单位：万平方米） (16)图16：中海净利率远高于其他龙头房企 (16)图17：中海地产土地储备主要集中在长三角、珠三角和成渝经济带一、二线城市17图18：主要储备城市住宅销售额大于土地供给建面 (17)图19：低成本收购兼并增加土地储备（单位：元/平方米） (18)图20：中海毛利率处于地产行业中上游水平 (18)图21：中海销售费用率全行业最低 (19)图22：中海管理费用率处于行业最低水平 (19)图23：中海平均融资成本低于行业大部分公司 (20)图24：中海具有多元化融资渠道，17 年人民币贷款、美元债券和港币贷款合计占比81% （单位：亿港币） (20)图25：中海资产负债率远低于其他龙头企业 (21)图26：中海净负债率长期处于较低水平，约为20%-30% (21)图27：公司基建新签合同和收入占比呈现上升趋势 (24)图28：基建合同中以交通工程为主，约占80% (24)图29：交通工程新签中公路、铁路合计占比约80% (25)图30：2015 年至18H1 公司累计中标PPP 项目对应权益投资约6151 亿元，可带动施工合同8770 亿 (25)图31：17 年基建资金来源中自筹比例开始降低 (25)图32：2017 年自筹资金占比大约为58.6% (25)图33：基金资金来源中自筹部分包括政府性基金支出、城投债、企业自有出资和非标. (26)图34：公司房屋施工面积占比逐年提升，从09 年至18Q3 已提升6.1 个百分点30图35：近年公司房建新签合同中楼宇商厦比例有所降低，交通工程则随基建业务拓展占比提升 (30)图36：高毛利的楼宇商厦占比降低导致房建毛利率有所下滑 (30)图37：中国建筑（已结算未完工/房建收入）比例远低于上海建工，规模需求会牺牲一定的业务质量 (30)图38：房企龙头市占率迅速提高，头部效应显著 (31)图39：中国建筑在国际化道路上稳步推进，构筑“大海外”经营体系 (33)图40：公司海外收入占比稳定约为7%左右 (34)图41：公司海外新签合同占比稳定约为7%左右 (34)图42：建筑行业扩张本质依赖融资推动 (37)图43：历史基建投资增速与社融增速具有高度相关性 (37)图44：基建投资占社融比例逐年提升，至2018 年底约为91% (37)图45：中国中铁（存货+应收账款）在社融改善时先好转后上行 (38)图46：中国中铁收入增速改善略滞后于社融改善 (38)图47：中国中铁ROE 变化与政府投资铁路、社融改善呈现高度相关性 (38)图48：东方园林（存货+应收账款+其他非流动资产）在社融改善时先好转后快速上行. (38)图49：东方园林收入增速改善基本同步于社融改善 (39)图50：东方园林ROE 提升与政府投资生态环境、社融改善呈现高度相关性 (39)图51：1994 年起德国建筑业进入衰退阶段，2005 年起随经济回暖有所复苏 (39)图52：Hochtief 德国以外收入贡献自2000 年快速提升，截至2017 年达到96.3%. (39)图53：Hochtief 的ROE 与权益乘数基本同步 (40)图54：Hochtief 资产负债率持续上升，2017 年达81% (40)图55：美国目前基建存量峰值为2017 年末，总量46 万亿（单位：亿人民币）41图56：美国年基建投资规模自1980 年以来CAGR 约为4.52% (41)图57：建筑业增长随着经济发展进入中速增长阶段同步放缓 (42)图58：建筑业务中劳动力为重要成本项，占比约50% (44)图59：房建和基建业务中劳动力成本占比40%-60% (44)图60：近年建筑行业农民工数量不断减少 (44)图61：新生代农民工从事建筑行业意愿不断下降 (44)图62：建筑行业农民工平均月收入持续上升 (44)图63：建筑业近年毛利率开始下降，管理费用率开始上升 (45)图64：建筑业产值利润率近年呈现下滑趋势 (45)图65：建筑企业整体资产负债率维持70%左右高位 (45)图66：建筑投资周期紧跟三个经济周期且波动更为剧烈 (47)图67：日本建筑企业数量2000 年以来持续减少，从61 万缩至2013 年的46 万（单位：万个） (47)图68：日本建筑业从业人员自1998 年开始减少，至2010 年缩减规模为187 万人（单位：万人） (47)图69：日本建筑业资产负债率在衰退前已提升至87%的高位水平，随后逐年降低（单位：%）. (48)图70：日本建筑行业平均债务成本在衰退前居于较高水平（单位：%） (48)图71：出生率低、人口老龄化导致日本90 年开始劳动力总量出现减少，人口红利逐渐消失 (48)图72：日本建筑行业劳动力成本不断上升（2000 年为100） (48)图73：行业回暖后四大建筑企业收入规模小幅增长，2012-2018 财年平均收入增速约4.6%. (49)图74：日本四大建筑企业复苏期市占率略有提升 (49)图75：日本四大建筑企业员工数量变化较小（单位：人） (49)图76：日本四大建筑企业营业利润率一直高于行业，近几年快速上升，领先行业优势扩大. (49)图77：日本四大建筑企业ROE 自2013 年起快速上升，超过行业投资最高峰时期水平（单位：%） (49)图78：日本四大建筑企业ROE 改善与净利率提升高度相关 (49)图79：行业出清阶段日本四大建筑公司通过持续提升周转率应对盈利能力恶化，随后在复苏阶段有所下降 (50)图80：自进入衰退以来，日本四大建筑公司杠杆比率不断降低 (50)图81：法国经济石油危机后迈入中低速增长阶段，建筑业90 年以来随经济增速周期波动，规模相对稳定 (50)图82：VINCI 收入规模自2010 年以来基本维持不变 (50)图83：VINCI 自2000 年以来营业利润始终保持稳步增长 (51)图84：VINCI 在2010 年以来员工人数基本不变 (51)图85：公司加强向产业链高附加值环节介入 (51)图86：承包和特许经营相辅相成，具有极好的协同效应 (51)图87：VINCI 特许服务营业利润率总体呈上升趋势，带动综合盈利能力改善 (52)图88：2017 年收入占比仅17%的特许服务业务营业利润贡献高达75%，净利润贡献达61% (52)图89：2000 年以后VINCI 的ROE 与净利率呈现负相关 (52)图90：由于开展特许服务业务总资产快速增加导致VINCI 总资产周转率快速降低，拖累ROE (52)图91：VINCI 的权益乘数自2000 年以来持续降低 (53)图92：VINCI 资产负债率持续下降，至2017 年74% (53)图93：VINCI 现金流长期表现较好，（经营活动现金流/净利润）比重近10 年间均值维持在2 倍左右（单位：百万欧元） (53)图94：成熟市场的大型建筑ROE 水平高于我国建筑龙头（单位：%） (54)图95：日本、法国建筑龙头资产负债率持续下降，已低于国内建筑龙头（单位：%）. (54)图96：国内建筑龙头营业利润率低于日本、法国公司（单位：%） (55)图97：国内建筑龙头净利率水平约为日本大成的50%（单位：%） (55)图98：相较于发达国家高价格的劳动力具有优势的中国建筑业劳动力成本占比仍然最高，存在优化空间 (55)图99：除VINCI 由于运营资产较多，其他海外建筑龙头总资产周转率均高于国内建筑龙头 (55)图100：公司信息化建设持续强化 (57)图101：集采平台逐渐发力，助力管理能力提质增效 (57)图102：中国建筑历史估值中枢约为7.2 倍 (61)图103：1992 年以来，受行业衰退影响，鹿岛建设净利润规模锐减 (63)图104：鹿岛建设在行业上行阶段估值水平15-20 倍，下行阶段5-10 倍左右.. 63图105：特许经营利润贡献比例逐渐提升至60% (63)图106：万喜相对能够穿越周期，PE 下限在8 倍左右 (63)图107：中建地产对集团地产业务，2017 年收入和毛利占比分别为19%和10%64图108：中建地产毛利率呈现下降趋势 (64)图109：中建地产2017 年以来新增土储大幅增加 (65)图110：2018Q3 末中建地产土地储备达3860 万㎡ (65)表1：中国建筑2016 起在ENR 全球承包商250 强已稳居第一 (10)表2：中海地产销售规模与其他公司距离拉大（单位：亿元） (15)表3：预计中海销管费用中广告费用和职工薪酬支出较少 (19)表4：碧桂园各项融资渠道成本均高于中海地产 (20)表5：中海地产拿地保守，当年新增土地购置支出/上年销售额低于其它龙头企业21表6：中海地产模型关键假设 (22)表7：假设2020 年销售额增长完成目标的情况下，中海地产RNAV 为2138 亿元22表8：公司项目列表按区域列示 (23)表9：预计2018-2022 年中海地产收入CAGR=16.7% (24)表10：资金来源测算关键假设表（总表） (26)表11：预计2018-2022 年基建投资增速分别为1.8%/7.9%/5.1%/4.5%/3.9%27表12：中国建筑具有较强的融资优势 (27)表13：存量时代下中国建筑基建业务的拓展必然将通过挤占市场份额实现，市占率将持续提升 (28)表14：基础设施投资短期受限于净资产50%的规模约束，预计平稳增长 (28)表15：基建业务分PPP 和传统施工，PPP 施工收入受当年投资带动，传统基建根据订单结转测算 (28)表16：假设传统基建业务按照30%/40%/30%进行结转 (29)表17：预计2018-2022 年基建收入CAGR=7.3% (29)表18：按行业发展与市占率假设法测算（房建业务） (31)表19：房建业务按订单结算假设 (32)表20：假设房屋建筑业务按照25%/50%/25%进行结转 (32)表21：未来房建业务将为基建业务腾挪一定空间 (32)表22：“一带一路”成为海外业务重点发展区域（2018 年1-9 月数据） (34)表23：资产负债表假设 (35)表24：公司未来经营效率将略有下滑 (36)表25：2017 年末中国基建存量预计为78.4 万亿元（单位：万亿） (40)表26：总量角度看中国基建存量已超美国32 万亿，人均存量角度看差距较小 (41)表27：地方债务年需付息约3.08 万亿元（2017 年） (42)表28：考虑各地土地财政支出静态测算各省份加总债务可增长空间约7.7 万亿.. 43表29：公司运营收入提升至3%将带动净利率是上行0.3 个百分点 (56)表30：预计中国建筑2018-2022 年营业总收入CAGR 约为8.9% (56)表31：房建业务成本分拆 (57)表32：基建业务成本分拆 (58)表33：销售费用分为中海和其他进行预测 (58)表34：管理费用率随着激励计划开展未来将有所提升 (59)表35：中国建筑三期股票激励计划规模大幅扩张，且往期均完成考核目标实现解锁59 表36：少数股东损益主要受中海影响，进行拆分预测 (60)表37：公司加权资本成本大约为9.7% (60)表38：DDM 估值关键假设 (60)表39：采用DDM 法，公司每股价值约为9.7 元 (61)表40：龙头地产公司18-19 年平均PE 分别为7.6/6.0 倍（单位均为人民币）.62表41：建筑央企18-19 年平均PE 约为8.9/7.7 倍（单位均为人民币） (62)表42:中国建筑分部业务实现净利润预测 (64)表43：中建设地产RNAV 为428 亿元 (65)表44：预计2018-2022 年中建设地产收入CAGR=15% (66)表45：若未来地产政策调控加码，公司地产业务的增长可能会面临较大压力 (66)表46：若中国建筑2020 年资产负债率降至77%是需要匹配股权融资500 亿 (67)表47：若降杠杆要求超预期至75%，ROE 将面临继续下行1.4 个百分点风险 (68)1. 地产先导，基建长看，房建维稳1.1 世界最大工程承包商+国内房地产龙头中国建筑是全球最大综合性工程承包企业。

全筑股份：关于公司2019年业绩快报的公告

证券代码：603030 证券简称：全筑股份公告编号：临2020-014
上海全筑建筑装饰集团股份有限公司
关于公司2019年业绩快报的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本公告所载2019年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2019年年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。

一、公司2019年度主要财务数据和指标
单位：人民币元
报告期内公司主营业务经营情况稳中有升，全年实现营业收入6,949,206,664.01元，较上年同期增长6.57%；实现归属于上市公司股东的净利润222,076,987.71元，较上年同期降低14.74%；加权平均净资产收益率11.03%，较上年降低4.06个百分点，归属于上市公司股东的所有者权益2,188,658,979.10元，较上年同期增长20.10%。

三、风险提示
本公告所载2019年度主要财务数据为初步核算数据，各项主要指标尚未经会计师事务所审计，可能与公司2019年年度报告中披露的数据存在差异，请投资者注意投资风险。

四、上网公告附件
经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签字并盖章的比较式资产负债表、利润表、现金流量表。

特此公告。

上海全筑建筑装饰集团股份有限公司董事会
2020年3月9日。

全筑股份2020年上半年财务状况报告

全筑股份2020年上半年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况全筑股份2020年上半年资产总额为952,543.33万元，其中流动资产为827,774.69万元，主要以应收账款、应收票据、货币资金为主，分别占流动资产的22.54%、17.93%和13.73%。

非流动资产为124,768.64万元，主要以固定资产、商誉、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的43.11%、24.89%和8.19%。

资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的33.43%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.36%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产545,904.06 100.00 866,308.5 100.00827,774.69100.00应收账款317,345.78 58.13545,703.3762.99186,614.0622.54应收票据51,743.81 9.48107,397.89 12.40148,444.3417.93货币资金41,662.18 7.63104,319.53 12.04113,636.4113.73存货80,254.63 14.70 68,823.75 7.94 45,986.92 5.56 其他应收款31,563.06 5.78 20,362.44 2.35 15,025.39 1.82 交易性金融资产0 - 0 - 14,612.18 1.77 其他流动资产8,305.6 1.52 15,842.45 1.83 2,764.74 0.33 预付款项15,028.98 2.75 3,859.08 0.45 2,560.4 0.313、资产的增减变化2020年上半年总资产为952,543.33万元，与2019年上半年的976,776.05万元相比有所下降，下降2.48%。

全筑股份2020年上半年经营成果报告

全筑股份2020年上半年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年上半年利润总额为11,562.95万元，与2019年上半年的15,770.32万元相比有较大幅度下降，下降26.68%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润
2020年上半年营业利润为10,086.07万元，与2019年上半年的14,263.8万元相比有较大幅度下降，下降29.29%。

以下项目的变动使营业利润增加：公允价值变动收益增加147.63万元，营业成本减少124,220.27万元，管理费用减少673.68万元，财务费用减少182.42万元，共计增加125,224万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少474.63万元，销售费用增加61.18万元，营业税金及附加增加100.17万元，共计减少635.99万元。

各项科目变化引起营业利润减少4,177.73万元。

3、投资收益
2020年上半年投资收益为负111.53万元，与2019年上半年的363.1万元相比，2020年上半年出现亏损，亏损111.53万元。

4、营业外利润
2020年上半年营业外利润为1,476.87万元，与2019年上半年的
1,506.52万元相比有所下降，下降1.97%。

5、经营业务的盈利能力。

全筑股份(603030)2015-2019年财务报表数据-原点参数

资产负债表、利润表、现金流量表详细报表，见EXCEL附表。
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
13
全筑股份（603030）2015-2019年财务报表数据-原点参数
目录
公司基本信息资产负债表-BS（本币）资产负债表-BS（人民币）资产负债表-BS（美元）利润表-IS（本币）利润表-IS（人民币）利润表-IS（美元）现金流量表-CF（本币）现金流量表-CF（人民币）现金流量表-CF（美元）报表货币换算汇率表
报表期间： 2015-2019
内容
说明 — 原始财报，可登陆原点参数"全球上市企业数据库"查看。 — 文件格式为EXCEL，按表分开存放，详见附表。 — 所有科目为中文 — 所有货币换算为报告期当期汇率
— 本币为公司财报原始的货币
Hale Waihona Puke 公司名称公司英文名称公司简称股票代码交易所成立时间上市时间注册地址员工数
公司基本信息表
上海全筑建筑装饰集团股份有限公司 Shanghai Trendzone Consturction Decoration Group 全筑股份 603030 上海证券交易所 1998-10-14 2015-03-20 上海市青浦区朱家角镇沪青平公路6335号7幢461 2048
公司简介
上海全筑建筑装饰集团股份有限公司是一家住宅全装修整体解决方案及系统服务提供商。该公司的主要业务为住宅全装修业务。此外，该公司还从事公共建筑装饰、家装施工、设计和家具业务。

全筑股份 2019 第三季度财报

公司代码：603030 公司简称：全筑股份上海全筑建筑装饰集团股份有限公司2019年第三季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (5)四、附录 (7)一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。

1.3 公司负责人朱斌、主管会计工作负责人李福刚及会计机构负责人（会计主管人员）胡伟保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

1.4 本公司第三季度报告未经审计。

二、公司基本情况2.1主要财务数据单位：元币种：人民币非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用1、货币资金较期初增长65.97%，主要为国盛海通基金增资子公司，银票及借款保证金增加所致；2、应收账款较期初增长39.77%，主要为业务规模增加所致；3、其他流动资产较期初增长32.05%，主要为留抵税金增加所致；4、递延所得税资产较期初增长45.37%，主要为业务规模增长，应收账款坏账准备计提增加所致；5、应付票据较期初增长137.55%，主要为业务量增加票据结算增加所致；6、其他应付款较期初增长106.26%，主要为保证金增加所致；7、其他流动负债较期初增长42.26，主要为业务规模增长，待转销项税额增加所致；8、长期应付款较期初下降88.72%，主要为长期股权投资分期款支付所致；9、财务费用较上年同期增长52.26%，主要为流动资金贷款增加产生的利息所致；10、信用减值损失较上年同期增长52.88%，主要为应收账款增加所致；11、营业外收入较上年同期增长280.2%，主要为政府补助增加所致12、经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降86.66%，主要为本期支付保证金、材料款及人工费增加所致；13、投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降170.95%，主要为投资固定资产及支付投资款增加所致；14、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长234.45%，主要为吸收投资所致。

全筑股份2020年上半年管理水平报告

全筑股份2020年上半年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况全筑股份2020年上半年成本费用总额为191,601.34万元，其中：营业成本为175,448.77万元，占成本总额的91.57%；销售费用为2,450.91万元，占成本总额的1.28%；管理费用为6,911.18万元，占成本总额的3.61%；财务费用为6,002.32万元，占成本总额的3.13%；营业税金及附加为788.16万元，占成本总额的0.41%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额255,076.61 100.00316,516.36100.00191,601.34100.00营业成本235,513.27 92.33299,669.0494.68175,448.7791.57营业税金及附加887.21 0.35 687.98 0.22 788.16 0.41 销售费用2,169.52 0.85 2,389.73 0.76 2,450.91 1.28 管理费用13,107.3 5.14 7,584.87 2.40 6,911.18 3.61 财务费用3,399.3 1.33 6,184.74 1.95 6,002.32 3.13 研发费用0 - 0 - 0 -2、总成本变化情况及原因分析全筑股份2020年上半年成本费用总额为191,601.34万元，与2019年上半年的316,516.36万元相比有较大幅度下降，下降39.47%。

以下项目的变动使总成本增加：营业税金及附加增加100.17万元，销售费用增加61.18万元，共计增加161.35万元；以下项目的变动使总成本减少：财务费用减少182.42万元，管理费用减少673.68万元，营业成本减少124,220.27万元，共计减少125,076.37万元。