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第四节 投资银行的功能
二、构造证券市场
证券市场是金融市场的重要组成部分。除投资银行外 ，证券市场还包括三个主体，即资金需求者、资金供求 者和监管机构。投资银行在其中起着连接、沟通各个主 体和构造证券市场的作用。
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第四节 投资银行的功能
三、引导资源配置
第一，投资银行通过其资金媒介的作用，调节资金余缺 。
23
第一节 投资银行的发展历程
二、美国投资银行业的变迁历程与发展格局
(一)19世纪自然粉业阶段 (二)20世纪初至1929年的早期自然混业阶段 (三)1929年金融危机爆发后至1973年的现代分业阶段 (四)1973年至20世纪80年代末，放松限制下的投资银行 (五)20世纪90年代的现代混业经营确立
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第一节 投资银行的内涵
一、投资银行的定义
定义之一:最狭义的投资银行。这是最传统意义上的投 资银行,即在一级市场上承销证券和筹集资本、在二级市 场上交易证券的金融机构。
定义之二:较狭义的投资银行。这是指经营资本市场某 些业务的金融机构。
定义之三:较广义的投资银行。这是指经营全部资本市 场业务的金融机构,这里的资本市场主要指为资金需求者 提供中长期(1年或1年以上)资金的市场。
坚持稳健原则，追求收益性、流 动性和安全性结合 主要是银行监管当局或中央银行 商业银行公会
《中华人民共和国商业银行法》 《中华人民共和国票据法》《中 华人民共和国担保法》等
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过渡页
第三节
投资银行的业务
13
第三节 投资银行的业务
投资银行的本源业务是证券承销，随着经济和金融的发展，其业务 范围更为广泛，主要包括以下业务：
价值增值链条长，业务种类多
无法用资产负债反映 佣金 赚佣金风险小；赚差价风险大
经营方针
在控制风险前提下更注重开拓
监ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ部门 自律组织
适用法律
主要是证券监管当局 证券协会和证券交易所
《中华人民共和国证券法》《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国 投资基金法》《中华人民共和国期货 法》等
商业银行 间接融资工具，较侧重短期融资 存贷款 货币市场 价值增值链条短，业务种类少 表内与表外业务 存贷款利差 存款人风险较小，银行风险较大
第二，实行上市公司信息披露制度有利于加强对企业 经营管理者的监督。
第三，投资银行通过帮助企业制定较为完善的内部激 励制度，有助于提高公司治理水平
第四，投资银行协助公司从事并购活动，兼并与收购 行为的普及推动了公司治理水品的提高。
第五，投资银行可以直接提供咨询、询问服务，提高 企业内在价值。
19
第二章
• 投资银行业是一个智力密集型行业。 • 投资银行业是一个资本密集型行业。 • 投资银行业是一个富于创新性的行业。
7
第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(一)创造性 投资银行的创造性包括“创造”和“革新”两个方面,
创造是指有价值的新事物产生的过程,革新是指将有价值 的新事物转变为商业上可行的产品或服务的过程。
定义之四:最广义的投资银行。任何经营华尔街金融业 务的银行都被称为投资银行。
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过渡页
第二节
投资银行的性质与特征
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第二节 投资银行的性质与特征
一、投资银行的本质
• 投资银行业属于金融服务业,这是区别一般性咨询、中 介服务业的重要标志。
• 投资银行主要服务于资本市场,这是区别于商业银行的 重要标志。
第二，投资银行为政府融资。 第三，投资银行可以为中小企业或是新兴企业提供融资 渠道。 第四，投资银行的兼并与收购业务促进了企业间的竞争 。 第五。投资银行通过对投资基金的管理，实现了社会资 金的有效配置。
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第四节 投资银行的功能
四、影响公司治理水平
第一，投资银行协助企业改制上市，完善了公司治理 结构，实现了投资主体的多元化。
24
第一节 投资银行的发展历程
三、中国投资银行的发展历程
(一)前交易所时期（1987年-1991年） (二)快速发展时期（1992年-1997年） (三)规模发展时期（1998年-2003年） (四) 综合治理时期（2004年-2007年） (五)综合治理后时期（2008年至今）
投资银行的发展历程与发展
模式
主讲老师：
目录页
一 投资银行的发展历程 二 投资银行的发展模式 二 投资银行业的发展趋势
21
过渡页
第一节
投资银行的发展历程
22
第一节 投资银行的发展历程
一、欧洲主要国家投资银行业的发展概况
(一)英国商人银行的发展历程 (二)以德国为代表的欧洲大陆全能型投资银行的形成 与发展
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(二)专业性 1.投资理论 2.融资经验和渠道 3.行业专长和业务能力 4.市场洞察力 5.公关技能
9
第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(三)职业道德 1.保守秘密 2.信息隔离 3.遵守法律 4.诚信原则 5.公开原则
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第二节 投资银行的性质与特征
• 一级市场业务 • 二级市场业务 • 基金管理 • 兼并与收购 • 金融工程 • 风险投资 • 金融咨询 • 商业银行业务
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过渡页
第四节
投资银行的功能
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第四节 投资银行的功能
一、资金供求的媒介
作为投资者和筹资者的中间人，投资银行利用自身的 信用、信息优势和简便易行的操作手段，可以迅速地把 投资者限制资金转移到筹资者手中，从而有利于降低交 易成本，实现资金和资源的最优配置。
第一章 投资银行概述
主讲老师：
目录页
一 投资银行的内涵 二 投资银行的性质与特征 三 投资银行的业务 四 投资银行的功能
2
过渡页
第一节
投资银行的内涵
3
第一节 投资银行的内涵
一、投资银行的定义
投资银行(investment bank)和商业银行都是现代金融 体系中的重要组成部分,商业银行主要提供间接融资,而投 资银行则是直接的金融媒介,是直接经营资本的金融企业 。
三、投资银行与其他金融机构的区别
与商业银行之不同
1.本源业务不同 2.融资功能存在明显差异 3.利润来源和构成不同 4.经营管理风格的差异
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的本质
与商业银行之不同
性质与功能 本源业务 主要活动领域 业务特征 业务概貌 利润来源 经营风险
投资银行 直接融资中介，较侧重中长期融资 证券承销 资本市场
第四节 投资银行的功能
二、构造证券市场
证券市场是金融市场的重要组成部分。除投资银行外 ，证券市场还包括三个主体，即资金需求者、资金供求 者和监管机构。投资银行在其中起着连接、沟通各个主 体和构造证券市场的作用。
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第四节 投资银行的功能
三、引导资源配置
第一，投资银行通过其资金媒介的作用，调节资金余缺 。
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第一节 投资银行的发展历程
二、美国投资银行业的变迁历程与发展格局
(一)19世纪自然粉业阶段 (二)20世纪初至1929年的早期自然混业阶段 (三)1929年金融危机爆发后至1973年的现代分业阶段 (四)1973年至20世纪80年代末，放松限制下的投资银行 (五)20世纪90年代的现代混业经营确立
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第一节 投资银行的内涵
一、投资银行的定义
定义之一:最狭义的投资银行。这是最传统意义上的投 资银行,即在一级市场上承销证券和筹集资本、在二级市 场上交易证券的金融机构。
定义之二:较狭义的投资银行。这是指经营资本市场某 些业务的金融机构。
定义之三:较广义的投资银行。这是指经营全部资本市 场业务的金融机构,这里的资本市场主要指为资金需求者 提供中长期(1年或1年以上)资金的市场。
坚持稳健原则，追求收益性、流 动性和安全性结合 主要是银行监管当局或中央银行 商业银行公会
《中华人民共和国商业银行法》 《中华人民共和国票据法》《中 华人民共和国担保法》等
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第三节
投资银行的业务
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第三节 投资银行的业务
投资银行的本源业务是证券承销，随着经济和金融的发展，其业务 范围更为广泛，主要包括以下业务：
价值增值链条长，业务种类多
无法用资产负债反映 佣金 赚佣金风险小；赚差价风险大
经营方针
在控制风险前提下更注重开拓
监ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ部门 自律组织
适用法律
主要是证券监管当局 证券协会和证券交易所
《中华人民共和国证券法》《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国 投资基金法》《中华人民共和国期货 法》等
商业银行 间接融资工具，较侧重短期融资 存贷款 货币市场 价值增值链条短，业务种类少 表内与表外业务 存贷款利差 存款人风险较小，银行风险较大
第二，实行上市公司信息披露制度有利于加强对企业 经营管理者的监督。
第三，投资银行通过帮助企业制定较为完善的内部激 励制度，有助于提高公司治理水平
第四，投资银行协助公司从事并购活动，兼并与收购 行为的普及推动了公司治理水品的提高。
第五，投资银行可以直接提供咨询、询问服务，提高 企业内在价值。
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第二章
• 投资银行业是一个智力密集型行业。 • 投资银行业是一个资本密集型行业。 • 投资银行业是一个富于创新性的行业。
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(一)创造性 投资银行的创造性包括“创造”和“革新”两个方面,
创造是指有价值的新事物产生的过程,革新是指将有价值 的新事物转变为商业上可行的产品或服务的过程。
定义之四:最广义的投资银行。任何经营华尔街金融业 务的银行都被称为投资银行。
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第二节
投资银行的性质与特征
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第二节 投资银行的性质与特征
一、投资银行的本质
• 投资银行业属于金融服务业,这是区别一般性咨询、中 介服务业的重要标志。
• 投资银行主要服务于资本市场,这是区别于商业银行的 重要标志。
第二，投资银行为政府融资。 第三，投资银行可以为中小企业或是新兴企业提供融资 渠道。 第四，投资银行的兼并与收购业务促进了企业间的竞争 。 第五。投资银行通过对投资基金的管理，实现了社会资 金的有效配置。
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第四节 投资银行的功能
四、影响公司治理水平
第一，投资银行协助企业改制上市，完善了公司治理 结构，实现了投资主体的多元化。
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第一节 投资银行的发展历程
三、中国投资银行的发展历程
(一)前交易所时期（1987年-1991年） (二)快速发展时期（1992年-1997年） (三)规模发展时期（1998年-2003年） (四) 综合治理时期（2004年-2007年） (五)综合治理后时期（2008年至今）
投资银行的发展历程与发展
模式
主讲老师：
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一 投资银行的发展历程 二 投资银行的发展模式 二 投资银行业的发展趋势
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第一节
投资银行的发展历程
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第一节 投资银行的发展历程
一、欧洲主要国家投资银行业的发展概况
(一)英国商人银行的发展历程 (二)以德国为代表的欧洲大陆全能型投资银行的形成 与发展
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(二)专业性 1.投资理论 2.融资经验和渠道 3.行业专长和业务能力 4.市场洞察力 5.公关技能
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(三)职业道德 1.保守秘密 2.信息隔离 3.遵守法律 4.诚信原则 5.公开原则
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第二节 投资银行的性质与特征
• 一级市场业务 • 二级市场业务 • 基金管理 • 兼并与收购 • 金融工程 • 风险投资 • 金融咨询 • 商业银行业务
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过渡页
第四节
投资银行的功能
15
第四节 投资银行的功能
一、资金供求的媒介
作为投资者和筹资者的中间人，投资银行利用自身的 信用、信息优势和简便易行的操作手段，可以迅速地把 投资者限制资金转移到筹资者手中，从而有利于降低交 易成本，实现资金和资源的最优配置。
第一章 投资银行概述
主讲老师：
目录页
一 投资银行的内涵 二 投资银行的性质与特征 三 投资银行的业务 四 投资银行的功能
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第一节
投资银行的内涵
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第一节 投资银行的内涵
一、投资银行的定义
投资银行(investment bank)和商业银行都是现代金融 体系中的重要组成部分,商业银行主要提供间接融资,而投 资银行则是直接的金融媒介,是直接经营资本的金融企业 。
三、投资银行与其他金融机构的区别
与商业银行之不同
1.本源业务不同 2.融资功能存在明显差异 3.利润来源和构成不同 4.经营管理风格的差异
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的本质
与商业银行之不同
性质与功能 本源业务 主要活动领域 业务特征 业务概貌 利润来源 经营风险
投资银行 直接融资中介，较侧重中长期融资 证券承销 资本市场