棕榈油期货合约

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大连期货交易所上市品种介绍

大连商品期货交易所上市品种介绍目录一、黄大豆1、2号合约1.1 黄大豆1、2号期货交易时间1.2 黄大豆1、2号期货交易合约1.3 黄大豆合约的概述1.4 黄大豆1、2号期货交易风险管理办法1.4.1 黄大豆1、2号的交易保证金制度1.4.2 黄大豆1、2号的限仓制度1.5 黄大豆1、2号的交割方式及交割费用1.5.1 黄大豆1、2号的交割方式1.5.2 黄大豆1、2号的交割费用1.6 影响黄大豆价格的主要因素二、玉米期货合约2.1 玉米期货交易时间2.2 玉米期货交易合约2.3 玉米合约的概述2.4 玉米期货的风险管理办法2.4.1 玉米的交易保证金制度2.4.2 玉米期货的限仓制度2.5 玉米期货的交割方式及交割费用2.5.1 玉米的交割方式2.5.2 玉米的交割费用2.6 影响玉米价格的主要因素三、 LLDPE（聚乙烯）合约3.1LLDPE（聚乙烯）期货交易时间3.2 LLDPE（聚乙烯）期货交易合约3.3 LLDPE（聚乙烯）合约的概述3.4 LLDPE（聚乙烯）期货的风险管理办法3.4.1 LLDPE的保证金制度3.4.2 LLDPE的限仓制度3.5 LLDPE（聚乙烯）期货的交割方式及交割费用3.5.1 LLDPE（聚乙烯）期货的交割方式3.5.2 LLDPE的交割费用3.6 影响LLDPE国内市场价格的主要因素三、豆粕期货4.1 豆粕期货交易时间4.2 豆粕期货交易合约4.3 豆粕合约的概述4.4 豆粕期货的风险管理办法4.4.1 豆粕的交易保证金制度4.4.2 豆粕的限仓制度4.5 豆粕期货的交割方式及交割费用4.5.1 豆粕的交割方式4.5.2 豆粕的交割费用4.6 影响豆粕价格的主要因素五、棕榈油期货5.1 棕榈油期货交易时间5.2 棕榈油期货交易合约5.3 棕榈油合约的概述5.4 棕榈油期货的风险管理办法5.4.1 棕榈油的交易保证金制度5.4.2 棕榈油的限仓制度5.5 棕榈油期货的交割方式及交割费用5.5.1 棕榈油的交割方式5.5.2 棕榈油的交割费用5.6 棕榈油价格变动的主要因素六、豆油期货6.1 豆油期货交易时间6.2 豆油期货合约6.3 豆油合约的概述6.4 豆油期货的风险管理办法6.4.1 豆油的交易保证金制度6.4.2 豆油的限仓制度6.5 豆油期货的交割方式及交割费用6.5.1 豆油的交割方式6.5.2 豆油的交割费用6.6 影响豆油价格的主要因素一、黄大豆1、2号合约1.1 黄大豆1、2号期货交易时间每周一至周五（遇法定节假日顺延）上午09：00～11：30下午13：30～15：00 每周一至周五休市时间上午10：15～10：301.2 黄大豆1、2号期货交易合约大连商品交易所黄大豆1号期货合约大连商品交易所黄大豆2号期货合约1.3 黄大豆合约的概述大豆属一年生豆科草本植物，俗称黄豆。

棕榈油期货交易操作手册

棕榈油期货交易操作手册棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油(RBD PO)及棕榈色拉油(RBD PKO)。

根据不同需求，通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。

下面由店铺为你分享棕榈油期货交易操作手册的相关内容，希望对大家有所帮助。

【交易必备】棕榈油期货交易操作手册棕榈油期货交易风险管理办法●交易保证金制度棕榈油期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。

新开仓交易保证金按前一交易日结算时交易保证金收取。

棕榈油合约持仓量变化时，交易所可根据合约持仓量的增加提高交易保证金标准，并向市场公布。

●涨跌停板制度棕榈油合约交割月份以前的月份涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。

●限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。

棕榈油期货交割有关规定及流程●交割基本规定1. 棕榈油期货合约的交割采用实物交割方式。

2. 客户的实物交割须由会员办理，并以会员名义在交易所进行。

3. 个人客户不允许交割。

4. 最后交易日闭市后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。

交易所按“最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。

5. 增值税发票的流转过程为：交割卖方客户给对应的买方客户开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。

●标准仓单管理1. 标准仓单生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。

2. 货主向指定交割仓库发货前，必须到交易所办理交割预报，并向交易所缴纳30元/吨的交割预报定金。

套期保值经典案例十个

套期保值经典案例十个案例一（成功）棕榈油的套期保值棕榈油在国完全是依赖进口的植物油品种，因此，国棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国销售。

国贸易商在采购棕榈油的时候，就面临着很大的不确定性。

因此，在国棕榈油期货推出之后，国贸易商就可选择在国卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。

2007年10月10日，国某棕榈油贸易商，在国棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。

由于从定货到装船运输再到国港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。

于是，该贸易商于10月10日在国棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。

到11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元/吨。

通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。

但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。

如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。

因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。

案例二（失败）铝套期保值第二电缆厂客户该客户是市第二电缆生产企业，是制造电线电缆的专业厂家，集科研、生产于一体的大型股份制企业，主要生产高、中、低压交联聚乙烯绝缘电力电缆、PVC绝缘电力电缆、安全清洁电缆（环保型）、耐火和阻燃电缆等十多个品种。

为了避免铝价上涨导致生产成本增加，该企业长期在期货市场进行买期保值，并在我营业部期货账户上持有期铝多头头寸。

油脂(豆油、棕榈油)期货讲义

第一部分、油脂期货简介
第一部分、油脂期货简介
第一部分、油脂期货简介
第一部分、油脂期货简介
第一部分、油脂期货简介
第一部分、油脂期货简介
• 交割制度比较
• 豆油期货交割费用 1.豆油交割手续费为1元/吨。 2.豆油仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗）收取标准为0.9元/ 吨·天。 3.豆油的检验费用为3元/吨。 4.豆油的入出库费用：为了适应现货市场发展的需要，适应交割仓库多样性的特点，大商所对入出库和杂项作业收费实行市场化管理。在规则中只写明各项费用的制订原则、公布时间和执行方法，具体费用标准则由交易所核定后另行公布。 • 其他相关注意事项 1.个人客户不允许交割，交易所将对个人客户交割月份的持仓在进入交割月份第一个交易日起进行强行平仓。 2.最后交易日闭市后，同一客户交易编码的交割月份双向持仓对应部分对冲，不予办理交割。
TEXT
第一部分、油脂期货简介
菜籽油用途
菜籽含油率高，可达35％-45％，其主要用途就是榨油食用。 TEXT TEXT 菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。菜油除直接食用外，在工业上用途很广：可以制造人造奶油等食品，在铸钢工业中作为润滑油。另外，近几年兴起的生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，成为石油柴油理想替代品。
油脂供需基本面
全球分品种植物油在产量中的比重
葵花籽油 8%
椰油 3%
棉籽油橄榄油 4% 2% 棕榈油 30%
豆油 30%
菜籽油 15%
花生油 4%
棕仁油 4%
油脂在世界贸易中的地位
全球分品种植物油在出口中的比重
棉籽油 0% 豆油 21% 葵花籽油椰油 4% 7% 橄榄油 1%

各个期货品种持仓限额

商品交易所1.豆粕限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

豆粕合约一般月份持仓限额如下表：单位：手豆粕合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行。

套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

2.黄大豆限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

黄大豆1号合约一般月份单边持仓限额黄大豆2号合约一般月份单边持仓限额黄大豆1、2号合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：单位：手期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行。

套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

3.玉米限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

玉米合约一般月份持仓限额如下表：单位：手玉米合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：单位：手套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

4.豆油限仓制度限仓制度是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机持仓的最大数额。

豆油合约一般月份持仓限额如下表：单位：手套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

5. LLDPE限仓制度【注】比例为经纪会员（或非经纪会员、客户）某合约单边持仓量占该合约单边持仓总量的比例。

LLDPE合约进入交割月份前一个月和进入交割月期间持仓限额（单位：手）【注】套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

6. PVC限仓制度PVC期货合约一般月份持仓限额（单位：手）PVC合约临近交割月持仓限额（单位：手）7.棕榈油限仓制度棕榈油合约一般月份持仓限额如下表：单位：手棕榈油合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：单位：手套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

2023年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和答案要点

2023年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和答案要点单选题（共30题）1、某交易者以8710元／吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元／吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.7月8880元／吨，9月8840元／吨B.7月8840元／吨，9月8860元／吨C.7月8810元／吨，9月8850元／吨D.7月8720元／吨，9月8820元／吨【答案】 A2、下列关于理事长职权的说法，不正确的是( )。

A.主持会员大会、理事会会议B.组织协调专门委员会的工作C.检查理事会决议的实施情况并向中国证监会报告D.主持理事会日常工作【答案】 C3、看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。

A.相关期货的空头B.相关期货的多头C.相关期权的空头D.相关期权的多头4、关于利率上限期权的描述，正确的是（）。

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额【答案】 D5、对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.保险费B.利息C.仓储费D.保证金【答案】 D6、某股票当前价格为88．75港元，其看跌期权A的执行价格为110．00港元，权利金为21．50港元。

另一股票当前价格为63．95港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67．50港元和4．85港元。

（）。

A.条件不足，不能确定B.A等于BC.A小于BD.A大于B7、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所C.交易所的内部机构D.独立的全国性的机构【答案】 C8、期货合约是期货交易所统一制定的、规定在（）和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

2022-2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)

2022-2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)单选题（共60题）1、某投机者预测5月份棕榈油期货合约价格将上升，故买入10手棕榈油期货合约，成交价格为5300元/吨。

可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。

A.5100B.5150C.5200D.5250【答案】 C2、某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1．21美元，这种外汇标价方法是（）。

A.美元标价法B.浮动标价法C.直接标价法D.间接标价法【答案】 D3、某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（）。

A.上涨8％B.上涨10％C.下跌8％D.下跌10％【答案】 A4、20世纪70年代初（）的解体使得外汇风险增加。

A.联系汇率制B.黄金本位制C.浮动汇率制D.固定汇率制【答案】 D5、某日，我国5月棉花期货合约的收盘价为11760元／吨，结算价为11805元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，下一交易日的涨停板和跌停板分别为（）。

A.12275元／吨，11335元／吨B.12277元／吨，11333元／吨C.12353元／吨，11177元／吨D.12235元／吨，11295元／吨【答案】 A6、某美国交易者发现6月欧元期货与9月欧元期货间存在套利机会。

2月i0日，买人100手6月欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1．3606，同时卖出100手9月欧元期货合约，欧元兑美元价格为1．3466。

5月10日，该交易者分别以1．3596欧元／美元和1．3416欧元／美元的价格将手中合约对冲。

则该交易者在该笔交易中（）美元。

（每张欧元期货合约为12．5万欧元）A.盈利50000B.亏损50000C.盈利30000D.亏损30000【答案】 A7、标准仓单需经过（）注册后方有效。

A.仓库管理公司B.制定结算银行C.制定交割仓库D.期货交易所【答案】 D8、美元标价法即以若干数量()来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。

套期保值经典案例十个

套期保值经典案例十个案例一（成功）棕榈油的套期保值棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种，因此，国内棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国内销售。

国内贸易商在采购棕榈油的时候，就面临着很大的不确定性。

因此，在国内棕榈油期货推出之后，国内贸易商就可选择在国内卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。

2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。

由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。

于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。

通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。

但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。

如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。

因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。

案例二（失败）铝套期保值郑州第二电缆厂客户该客户是郑州市第二电缆生产企业，是制造电线电缆的专业厂家，集科研、生产于一体的大型股份制企业，主要生产高、中、低压交联聚乙烯绝缘电力电缆、PVC绝缘电力电缆、安全清洁电缆（环保型）、耐火和阻燃电缆等十多个品种。

为了避免铝价上涨导致生产成本增加，该企业长期在期货市场进行买期保值，并在我郑州营业部期货账户上持有期铝多头头寸。

各个期货品种持仓限额

大连商品交易所1.豆粕限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

豆粕合约一般月份持仓限额如下表：单位：手豆粕合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：单位：手期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行。

套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

2.黄大豆限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

3.玉米限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

4.豆油限仓制度限仓制度是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机持仓的最大数额。

豆油合约一般月份持仓限额如下表：单位：手套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

LLDPE一般月份合约持仓限额量的比例。

LLDPE合约进入交割月份前一个月和进入交割月期间持仓限额（单位：手）【注】套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

6. PVC限仓制度棕榈油合约一般月份持仓限额如下表：单位：手棕榈油合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：单位：手套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

郑州商品交易所一般月份各品种期货合约分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户实行持仓限制（含跨期套利持仓）。

具体见下表（单位：手）：会员、非期货公司会员和客户按照上旬、中旬和下旬实行最大单边持仓的绝对量限仓（含跨期套利持仓）。

2023年期货从业资格之期货基础知识考前冲刺模拟试卷A卷含答案

2023年期货从业资格之期货基础知识考前冲刺模拟试卷A卷含答案单选题（共30题）1、下列（）不是期货和期权的共同点。

A.均是场内交易的标准化合约B.均可以进行双向操作C.均通过结算所统一结算D.均采用同样的了结方式【答案】 D2、对期权权利金的表述错误的是（）。

A.是期权的市场价格B.是期权买方付给卖方的费用C.是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D.是行权价格的一个固定比率【答案】 D3、下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有（）。

A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值B.外汇短期负债者担心未来货币升值C.国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失D.不能消除汇率上下波动的影响【答案】 A4、江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。

下列不属于江恩理论内容的是（）。

A.江恩时间法则B.江恩价格法则C.江恩趋势法则D.江恩线【答案】 C5、9月1日，沪深300指数为5200点，12月到期的沪深300指数期货合约为5400点，某证券投资基金持有的股票组合现值为3．24亿元，与沪深300指数的β系数为0．9，该基金经理担心股票市场下跌，卖出12月到期的沪深300指数期货合约为其股票组合进行保值。

该基金应卖出（）手股指期货合约。

沪深300指数期货合约乘数为每点300元。

A.180B.222C.200D.202【答案】 A6、某期货合约买入报价为24，卖出报价为20，而前一成交价为21，则成交价为（）；如果前一成交价为19，则成交价为（）；如果前一成交价为25，则成交价为（）。

A.21；20；24B.21；19；25C.20；24；24D.24；19；257、某期货交易所的铝期货价格于2016年3月14日、15日、16日连续3日涨幅达到最大限度4％，市场风险急剧增大。

为了化解风险，上海期货交易所临时把铝期货合约的保证金由合约价值的5％提高到6％，并采取按一定原则减仓等措施。

棕榈油期货合约

棕榈油期货合约交易品种棕榈油交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位 2 元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约月份1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12 月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第2个交易日交割等级大连商品交易所棕榈油交割质量标准交割地点大连商品交易所棕榈油指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不超过6元/手（当前暂为2.5元/手）交割方式实物交割交易代码P上市交易所大连商品交易所大连商品交易所棕榈油交割质量标准（F/DCE P001-2007）1 主题内容与适用范围1.1 本标准规定了用于大连商品交易所交割的棕榈油质量指标。

1.2 本标准适用于大连商品交易所棕榈油期货合约交割标准品。

2 规范性引用文件下列文件中的条款通过本标准的引用而成为本标准的条款。

凡是注日期的引用文件，其随后所有的修改单（不包括勘误的内容）或修订版均不适用于本标准。

凡是不注日期的引用文件，其最新版本适用于本标准。

GB/T 15680-1995 食用棕榈油GB 8873-88 油脂工业名词术语3 术语和定义3.1 符合GB/T 15680-1995 食用棕榈油3.2 符合GB 8873-88 油脂工业名词术语4 质量要求4.1 特征指标项目质量指标折光指数（40℃） 1.458-1.460比重（40℃/25℃水）0.902-0.909碘值（gI/100g）≥56皂化值（mgKOH/g）188-207不皂化物（%）≤ 1.04.2 质量指标项目质量指标熔点（℃）≤24酸值（mgKOH/g）≤入库：0.18出库：0.20过氧化值（meq/kg）≤入库：5出库：10色泽(罗维朋比色槽133.4mm) ≤入库：黄30；红3.0出库：黄35；红3.5气味、滋味具有棕榈油固有的气味、滋味，无异味透明度40℃澄清、透明水分及挥发物（%）≤0.05杂质（%）≤0.054.3 卫生指标：按GB/T 15680-1995规定执行。

棕榈油套保方案

棕榈油期货套期保值方案一、套期保值的概念 1二、企业套期保值交易的意义 2三、套期保值的原理 2四、棕榈油套期保值的适用对象 21、买入套期保值的适用对象 22、卖出套期保值的适用对象 3五、套期保值交易案例分析 3六、套期保值的作用 5七、套期保值交易注意事项 6八、企业套期保值应注意的问题 71、坚持专人负责的原则 72、选择与现货相关的品种进行套期保值 83、以防御现货经营风险为目的 84、充分考虑成本和预期利润水平 8九、企业开展套期保值的交易程序 81、市场行情分析 82、套期保值方案的制定 103、套期保值方案的实施 114、套期保值方案的交割 115、资金管理与调拨 11十、企业开展套期保值过程的监督管理 111、套期保值计划制定过程中的监督 122、套期保值交易过程中的监督 123、事后的监督稽核体系 12一、套期保值的概念套期保值是指生产经营者在现货市场买进（或卖出）一定量的现货商品的同时，在期货市场卖出（或买进）与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场上的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险，控制成本，锁定利润的目的。

根据在期货市场上操作方式不同，套期保值可分为买入套期保值（Long Hedging）和卖出套期保值（Short Hedging）。

买入套期保值是指套期保值者先在期货市场买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后在该套期保值者在现货市场上实际买入该种现货商品时，在期货市场上卖出原先买入的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上买进现货商品的交易进行保值。

卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后在该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品时，在期货市场上买入原先卖出的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上卖出现货商品的交易进行保值。

棕榈油套期保值案例

棕榈油套期保值案例一、棕榈油概况棕榈油是从油棕树上的棕果中榨取出来的，它被人们当成天然食品来使用已超过五千年的历史。

棕榈树原产西非，18世纪末传到马来西亚，逐渐在东南亚地区广泛种植。

油棕是一种四季开花结果及长年都有收成的农作物。

棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油（RBD PO）及棕榈色拉油（RBD PKO）。

根据不同需求，通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油，其中棕榈油产量高度集中在马来西亚和印度尼西亚。

棕榈油具有丰富的营养物质及抗氧化性，在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。

二、套期保值概述（一）套期保值的概念套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

（二）套期保值的基本特征套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。

从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

（三）套期保值的经济原理1.同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；2.现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。

（四）套期保值的逻辑原理套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。

买棕榈油卖豆油套利策略

买棕榈油卖豆油套利策略在中国的植物油消费市场，豆油和棕榈油分别占总消费的40%和20%，是国内植物油消费的主要品种。

虽然他们有不同的基本面，但两者具有很强的可替代性，使得两者的价格高度相关，据统计，豆油和棕榈油的价格相关性高达95%以上；但同时又由于豆油和棕榈油有各自的生产和消费特点，使得两者价差呈现季节性的变化规律，从而为豆油和棕榈油的之间的套利创造了机会。

一、豆棕价差的季节性变化规律图1：大连豆油期货和棕榈油期货价差走势图数据来源：Wind资讯我们对2007年上市以来大连商品交易所豆油期货和棕榈油期货主力合约的价差进行分析，历史上两者价差的最低点出现在2010年3月8日为524，两者价差的最高出现在2012年10月31日为2198，两者价差的均值为1166，其中价差95%的概率在594～1738区间内运行。

而且发现其存在一定的季节性变化规律，即两者价差的高点一般出现在每年的三季度，其中又以8/9月份出现的概率较大；两者价差的低点一般出现在一季度，其中又以2/3月份出现的概率较大。

豆油和棕榈油价差之所以会存在如此明显的季节性规律走势，我们认为主要跟他们各自的生产和消费周期有关。

因为三季度，（1）美国大豆的重要生长期，此时往往是大豆的传统天气炒作阶段，（2）面临美国大豆即将上市，美国投资者从自身的利益出发有意拉升豆类价格以便获得更多的出口利润，（3）三季度往往是东南亚的雨季，棕榈油处于增产周期，棕榈油供给量较大。

因此该阶段大豆及豆油价格走势往往较强，而棕榈油价格走势相对较弱，两者价差出现年内高点。

而一季度，（1）面临南美大豆即将上市供给将大量增加，美国投资者从自身利益出发有意打压豆类价格，（2）年末的消费旺季结束，（3）一季度往往是东南亚的旱季，棕榈油处于减产周期，棕榈油供给量较小，因此该阶段大豆及豆油价格走势较弱，而棕榈油价格走势相对较强，两者价差出现年内低点。

图2：历年马来西亚棕榈油月度产量数据来源：Wind资讯二、豆棕价差波幅与气候的关系通过上述分析，我们了解到豆棕价差存在着较为明显的季节性变化规律，这仅仅是让我们可以较好的把握豆棕套利的出入场时间，但还不足以让我们很好的把握豆棕套利的出入场点位。

马来西亚棕榈油期货代码是什么马来西亚棕榈油期货合约单位

马来西亚棕榈油期货代码是什么马来西亚棕榈油期货合约单位马来西亚棕榈油期货代码是什么？马来西亚棕榈油期货合约单位马来西亚棕榈油期货是指在交易所进行的棕榈油衍生品交易。

由于棕榈油在亚洲地区广泛使用，并且马来西亚是全球最大的棕榈油生产国，其棕榈油期货市场具有重要的影响力。

投资者可以通过购买棕榈油期货合约来参与价格波动，并进行投机或避险目的的交易。

在马来西亚棕榈油期货市场中，每个棕榈油合约都有一个特定的代码。

该代码用于标识合约的各个细节，如到期月份和交割地点。

马来西亚棕榈油期货的代码格式为“FCPO”，代表Crude Palm Oil（棕榈油）期货的英文缩写。

根据马来西亚洲际交易所（Bursa Malaysia）的规定，马来西亚棕榈油期货的代码由以下几个要素组成：1. 月份代码：马来西亚棕榈油期货的到期月份采用字母表示，分别是F（一月）、G（二月）、H（三月）、J（四月）、K（五月）、M （六月）、N（七月）、Q（八月）、U（九月）、V（十月）、X（十一月）和Z（十二月）。

2. 年份代码：年份代码由数字表示，只取最后一位。

例如，2021年的年份代码为1。

3. 交割地点代码：马来西亚棕榈油期货的交割地点为马来西亚的巴生港口（Port Klang），因此交割地点代码为FPK。

综上所述，马来西亚棕榈油期货的代码格式为“FCPO+月份代码+年份代码+交割地点代码”。

例如，2021年1月份到期的马来西亚棕榈油期货的代码为FCPOF1FPK。

此外，马来西亚棕榈油期货的合约单位也是投资者需要了解的重要信息。

合约单位指的是每份期货合约所代表的棕榈油数量。

根据马来西亚洲际交易所的规定，马来西亚棕榈油期货的合约单位为25吨。

总结起来，马来西亚棕榈油期货的代码为FCPO，其中包含说明到期月份、年份以及交割地点的各个代码要素。

而马来西亚棕榈油期货的合约单位为25吨。

这些信息对于参与马来西亚棕榈油期货交易的投资者来说至关重要，他们可以根据期货代码和合约单位进行交易决策和风险控制。