城投类企业债券发行方案及建议
浅谈喀什市城投公司债券发行
企业债券发行工作建议
企业债券发行工作建议至/To: ***有限公司日期/Date: 20**/ */** 抄/Cc: 页数/Pages: 共11 页自/From: ***公司主题/Subject:企业债券发行工作建议急件供审阅请速回复请提意见企业债券作为直接融资的重要手段之一，凭借其可以用作项目资本金、期限较长、利率稳定和使用灵活等优势，立足国家大力发展企业债券市场的契机，自2008年以来取得了长足进步。
企业债券发行规模大幅增长，发行人范围不断拓宽，已成为地方政府融资平台可供选择的重要直接融资品种。
我们建议***有限公司（以下简称“****”）通过发行企业债券进行融资，用于***区的相关项目建设。
现就有关发行企业债券的条件、政策等情况，以及下一步的工作建议报告如下：一、发行条件分析（一）一般发行条件1、财务要求①股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6000万元；②企业自身发行债券的累计余额，不超过该企业所有者权益（包括少数股东权益）的40%；③企业最近三个会计年度归属于母公司所有者的平均净利润足以支付其自身发行债券（包括拟发行的债券和已发行但最近三个会计年度未支付过利息的债券）一年的利息，以实际发行利率计算；④发债企业需最近三个会计年度连续盈利。
2、募集资金投向要求①募集资金投向比例结构要求用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%；用于收购产权（股权）的，比照上述比例执行；用于调整债务结构的，不受上述比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
从目前国家发改委审核尺度而言，我们建议募集资金全部用于固定资产投资项目，尽可能避免被削减发行额度。
②项目建设主体要求从已发行企业债券的募集资金投向而言，存在很多项目建设主体与发债主体不一致的情况。
发债资金用于参股固定资产投资项目的，按照发行人直接与间接持股比例之和作为占项目总投资的比重计算其投资数额，累计发行额不超过投资数额的60%。
地方城投公司企业债发行法律意见书模版
地方城投公司企业债发行法律意见书模版XXXXXX律师事务所关于2014年XX市城市建设投资开发公司企业债券发行之============================法律意见书============================XXXXXX律师事务所2014年4月目录一、发行人发行本期债券的主体资格 (3)二、本期债券发行的批准和授权 (6)三、本期债券发行的实质性条件 (6)四、本期债券发行的偿债保障措施 (10)五、本期债券发行涉及的中介机构 (12)六、本期债券发行的《募集说明书》及其摘要 (13)七、结论性意见 (13)XXXXXX律师事务所XXXXXX律师事务所关于2014年XX市城市建设投资开发公司企业债券发行之法律意见书XXX字[2013]02号致：XX市城市建设投资开发公司XXXXXX律师事务所（以下简称“本所”）接受XX市城市建设投资开发公司（以下简称“发行人”）的委托，担任发行人2014年企业债券发行（以下简称“本期债券发行”）的专项法律顾问。
本所律师根据《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《中华人民共和国担保法》（以下简称“《担保法》”）、《企业债券管理条例》（以下简称“《管理条例》”）、《国家发展和改革委员会关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》（发改财金[2004]1134号，以下简称“《通知》”）及《国家发展和改革委员会关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称“《简化通知》”）等法律、法规及规范性文件的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就本期债券发行所涉及的有关法律事项出具本法律意见书。
为出具本法律意见书，本所律师谨作如下声明：1、本所律师承诺已严格履行法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对发行人发行本期债券所涉及的相关材料及有关事项进行了核查验证，对本期债券发行的合法性及重大法律问题发表法律意见，保证本法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。
吕梁市人民政府办公厅关于印发吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司发行企业债券工作方案的通知
吕梁市人民政府办公厅关于印发吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司发行企业债券工作方案的通知文章属性•【制定机关】吕梁市人民政府•【公布日期】2010.11.29•【字号】吕政办发[2010]163号•【施行日期】2010.11.29•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文吕梁市人民政府办公厅关于印发吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司发行企业债券工作方案的通知（吕政办发[2010]163号）各县（市、区）人民政府，市直各有关单位：经市政府研究，同意吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司公开发行企业债券，用于我市基础设施建设。
现将《吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司发行企业债券工作方案》印发，请遵照执行。
二O一O年十一月二十九日吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司发行企业债券工作方案近年来，随着我市经济社会的跨越发展，一批城市基础设施建设、环境保护、民生工程等重点项目相继开工建设，工程量大，资金投入多，单纯依赖市财政投资已难以满足工程建设需要，资金短缺问题已成为制约我市经济社会发展的重要瓶颈，必须创新工作思路和机制，加大资金筹措力度。
为此，经市委、市政府研究同意，以吕梁市城市基础设施建设投资开发有限公司（以下简称：吕梁城投）为主体，按照企业债券发行法律、法规的要求，拟发行企业债券，用于我市基础设施建设。
现提出以下方案：一、做好准备工作本次债券发行确定由宏源证券股份有限公司（以下简称：宏源证券）担任债券发行主承销商，全面负责本次债券的重组、发行申报工作，市国资委、市发展改革委员会、市财政局、市监察局、市工商局、市建设局、市国土局、市环保局、市水利局、市税务局、市统计局等相关各部门要积极配合相关工作的开展。
二、成立领导机构为确保本次发行债券工作顺利实施，市政府决定成立吕梁市发行企业债券工作领导组。
领导组组成人员如下：组长：吴志国市委常委、政府常务副市长副组长：王雪平市政府副秘书长李海玉市发展改革委员会主任闫建科市财政局局长王若东市建设局局长刘平泽市经委（国资委）主任冯林春市水利局局长成员：肖新卯市国土资源局局长刘玉云市环保局局长温建平吕梁银监分局局长郭永宏人民银行吕梁中心支行行长侯树森市国税局局长宣艮市地税局局长相高峰市工商局局长卫成印市审计局局长田清海市统计局局长薛国平市建筑安装总公司总经理闰文新市文峪河水库管理局局长张庆保市横泉水库管理局副局长张瑞雪北武当山风景名胜区管理委员会主任领导组职责：负责协调各部门关系，完成发行债券重要工作事项，做出发行债券重要决策并督促落实包括城投公司重组、土地、税务、财政、金融等发行债券相关事宜；督促发行债券相关部门的工作进度。
利用城投公司发行企业债券的调研报告
利用城投公司发行企业债券的调研报告目前许多地市利用城投公司发行企业债券，为积极推进投融资改革，充分发挥城投公司作为城市基础设施建设投融资平台的职能，改变公司长期以来单纯依靠银行间接融资的一元化融资格局，现就拟在近期发行企业债券事宜展开调研和分析，现将有关情况介绍如下：一、发行企业债券的积极意义(一)是做强做大我市城建基础设施投融资平台的需要进入“十一五”时期以来，“大投入、大变化、大发展”将是我市在城市基础设施建设方面的显著特点和目标。
按照我市城市总体规划，至2010年，我市建成区面积将超过260平方公里，基础设施条件达到或超过国家卫生城市、国家文明城市、国家园林城市和国家环保模范城市标准，人均公共设施达到中部省会城市上游水平。
据此我们可概算出“十一五”期间，我市城市基础设施建设预计总投入需500亿元以上，即每年至少投入城建资金100亿元。
面对如此庞大的城市建设资金需求，单纯依靠财政资金及银行间接融资显然不足，必须面对资本市场多渠道直接融资，这就对我市城市建设投融资平台提出新的挑战。
因此，如何构建科学、高效的城市基础设施投融资经营管理体系，用市场方法创新体制，切实、有效地整合城市各类资源，充分发掘城市化进程中所产生的附加值，开辟更多的直接融资渠道，已成为我们经营城市的一项十分迫切的任务。
企业发债这种直接融资方式是一种非常合适的城市建设资金来源，全国五十几家城投公司都已成功发行，值得我市借鉴。
(二)是城建投融资行业科学进行资本运作的需要发行企业债券是符合城市建设行业发展特点的融资方式。
城市建设项目主要特点是：固定资产投资规模大、因投资期长而需要稳定的资金来源、建成后运行维护成本低、现金流回报稳定等。
企业债券融资方式的主要特点是：一次性融资规模大、资金使用稳定、投资方向相对自由、资金成本低、需要可靠的偿债保证等。
可以看出，根据城市建设行业资本运营的特点，发行企业债券对城建投资企业是一种非常合适的融资方式。
“城投债”发行现状、分析及展望
“城投债”发行现状、分析及展望前言城投债是城市建设投融资平台企业债券的简称，因此在我们分析城投债的发展现状、成因及展望时，必先从城市建设投融资平台和企业债券这两个要素入手。
关于城市建设投融资平台城市建设投融资平台从20世纪90年代开始由各地方政府设立，名称有所差别，包括“国有投资公司”“国有资产经营管理公司”“城市建设投资公司”“城市发展投资公司”等，我们将此统称为城市建设投融资平台，促使地方政府成立该类平台的原因较多，主要包括城市化进程的加速和城市基础设施需求的不断增加；国家投融资体制的改革；中央与地方政府分税制改革；金融体制变革，国家政策性银行向商业银行转变，国有商业银行规范化运营以及地方政府考核体系中对地方GDP增长的追逐 [1] 。
正是基于这些共同的组建动因，各地城市建设投融资平台的主要职能趋同，主要为以下四项：一是融资平台，从多种渠道筹集资金用于城市基础设施建设，再通过转贷或直接投资方式为基础设施项目提供资金；二是城市基础设施项目投资和经营。
平台在政府的指令下投资、经营和管理城市资产，并负责资产保值，保障政府利益。
三是土地开发，对地方政府在城市规划地区划拨的土地进行先期开发、管理和经营。
四是项目发起人和建设管理，平台作为城市建设大型、重点项目的发起人并负责参与到项目建设管理中。
关于企业债券我国企业债券市场始于1984年，直到1987年初，处于自发状态。
1987年3月，国务院颁布实施了《企业债管理暂行条例》，这是债券市场发展的一个重要标志。
从1987年到1992年，我国企业债券发行规模快速增长，从1987年的30亿元到1992年的684亿元。
1993年国务院颁布实施《企业债券管理条例》，对企业债券的发行进行了规范，从发行规模和程序上都做了严格的要求，这很大的限制了我国企业债券市场的发展。
直到2005年，企业债券市场才逐步走向成熟。
目前我国企业债券的发展主要呈现出以下特征：第一、企业债券的发行规模迅速增大，2005年、2006年、2007年、2008年、2009年截至6月份，分别为682亿元、1008亿元（含铁路建设债券）、1709亿元、2366亿元、1837亿元 [2] 。
企业债券发行方案及工作计划
***公司企业债券发行方案及工作计划书为进一步降低融资成本，提升***公司（以下简称“贵公司”或“潍坊高新”）的资本市场形象，规范公司治理结构，拓宽融资渠道，建议贵公司在债券市场公开发行不超过15亿元、不超过7年期的企业债券。
为进一步推进贵公司本期债券的相关工作，国泰君安在与贵公司前期紧密沟通的基础上提供财务调整方案，并制定本期债券工作计划书，供贵公司参考。
一、财务调整目标与净资产、净利润提升方案（一）财务调整目标根据企业债券发行相关法规，发行债券有两个基本财务条件：一是净资产。
要求累计债券余额不超过企业净资产的40%。
若14年上半年申报发行15亿元债券，则发债主体在2013年底至少需要37.5亿元净资产。
二是净利润。
要求申报前三年连续盈利，平均净利润足以支付债券一年的利息。
还要求申报前三年主营收入与财政补贴之比大于7:3。
若在14年上半年申报发行15亿元企业债券，发债主体2011-2013年累计净利润需要3.6亿元（为留有余地，按照8%的年利率计息）。
贵公司2013年9月底账面净资产26亿元，净利润金额较小，若发行15亿元企业债券，对照发债的基本财务条件，资产整合目标是：1、净资产整合增加11.5亿元以上，同时申报报表期间，净资产变化幅度不能过大。
2、净利润整合增加3.6亿元以上，同时2011、2012年、2013年主营收入与补贴之比超过7:3。
参照上述财务调整目标，我们做出以下净资产、净利润提升方案。
（二）净资产提升方案1、高端产业加速器、软件园、生物园补签租赁合同并由管理层就开发产品转为投资性房地产出具决议文件，将其作为投资性房地产核算，经具备证券、期货评估资质的资产评估机构评估后入账，预计增加净资产4.9亿元，具体如下：证书。
2、政府至2013年底增资5亿元；3、三年净利润留存增加2.8亿元；经过上述调整，2013年公司净资产预计可达到38.70亿元，可以支撑15亿元企业债券发行。
（三）营业收入与净利润提升方案1、旧城改造和代建收入贵公司已建项目收入测算如下：注：收入确认的年份需保证11-13年收入水平保持较为平稳的水平，最好是稳步增长，会计师入账时间需注意进行微调。
城投债风险分析及政策建议
02
CATALOGUE
城投债风险分析
宏观经济风险
经济增长放缓
如果宏观经济增速放缓，可能导致地方政府财政 收入减少，进而影响城投公司的偿债能力。
通货膨胀压力
高通胀可能导致货币贬值，进而增加城投公司的 偿债压力。
利率波动风险
利率波动可能影响城投公司的融资成本和偿债能 力。
信用风险
01
02
03
债务违约
债务风险逐步显现
由于城投公司财务状况的复杂性和信息的不透明性，城投债的债务风险逐渐显现，部分地 区和行业的偿债压力较大。
政策环境变化带来的不确定性
国家对地方债务的管理政策发生变化，以及金融监管政策的调整，都给城投债市场带来了 不确定性。
展望
01
城投债市场将更加规范
随着国家对地方债务管理的加强和金融监管政策的趋严，城投债市场将
城投债风险分析 及政策建议
汇报人： 日期:
目 录
• 城投债概述 • 城投债风险分析 • 城投债风险防范措施 • 政策建议 • 结论与展望
01
CATALOGUE
城投债概述
城投债的定义和特点
• 城投债定义：城投债又称“准市政债”，是地方投融资平台作 为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其大多依托于地方 投融资平台，主要服务于地方基础设施建设等公益性项目。
资产流动性不足
如果城投公司的资产流动性不足，可能影响其变现能力。
政策风险
政策调整
政策的调整可能影响城投 公司的融资环境和偿债能 力。
监管政策变化
监管政策的调整可能影响 城投公司的融资行为和偿 债能力。
税收政策变化
税收政策的变化可能影响 城投公司的利润和偿债能 力。
企业债券发行方案及工作计划
***公司企业债券发行方案及工作计划书为进一步降低融资成本，提升***公司（以下简称“贵公司”或“潍坊高新”）的资本市场形象，规范公司治理结构，拓宽融资渠道，建议贵公司在债券市场公开发行不超过15亿元、不超过7年期的企业债券。
为进一步推进贵公司本期债券的相关工作，国泰君安在与贵公司前期紧密沟通的基础上提供财务调整方案，并制定本期债券工作计划书，供贵公司参考。
一、财务调整目标与净资产、净利润提升方案（一）财务调整目标根据企业债券发行相关法规，发行债券有两个基本财务条件：一是净资产。
要求累计债券余额不超过企业净资产的40%。
若14年上半年申报发行15亿元债券，则发债主体在2013年底至少需要37.5亿元净资产。
二是净利润。
要求申报前三年连续盈利，平均净利润足以支付债券一年的利息。
还要求申报前三年主营收入与财政补贴之比大于7:3。
若在14年上半年申报发行15亿元企业债券，发债主体2011-2013年累计净利润需要3.6亿元（为留有余地，按照8%的年利率计息）。
贵公司2013年9月底账面净资产26亿元，净利润金额较小，若发行15亿元企业债券，对照发债的基本财务条件，资产整合目标是：1、净资产整合增加11.5亿元以上，同时申报报表期间，净资产变化幅度不能过大。
2、净利润整合增加3.6亿元以上，同时2011、2012年、2013年主营收入与补贴之比超过7:3。
参照上述财务调整目标，我们做出以下净资产、净利润提升方案。
（二）净资产提升方案1、高端产业加速器、软件园、生物园补签租赁合同并由管理层就开发产品转为投资性房地产出具决议文件，将其作为投资性房地产核算，经具备证券、期货评估资质的资产评估机构评估后入账，预计增加净资产4.9亿元，具体如下：证书。
2、政府至2013年底增资5亿元；3、三年净利润留存增加2.8亿元；经过上述调整，2013年公司净资产预计可达到38.70亿元，可以支撑15亿元企业债券发行。
（三）营业收入与净利润提升方案1、旧城改造和代建收入贵公司已建项目收入测算如下：注：收入确认的年份需保证11-13年收入水平保持较为平稳的水平，最好是稳步增长，会计师入账时间需注意进行微调。
当前城投债发展现状分析与对策建议
当前城投债发展分析与对策建议近年来，为防范化解地方政府债务风险，监管部门对隐性债务持续从严监管，城投公司作为地方政府隐性债务的重要承载主体，其债务情况受到各界高度关注。
本文通过对城投公司发行的城投债的分析发现，我国城投债规模逐年扩大，在政策等多因素影响下，2022年城投债发行规模及净融资均同比下降，但城投债地区分化明显，发行期限存在向中短期集中现象。
需要关注地方政府财政压力上升加大城投债的风险、募集资金主要用于偿还存量债务以及城投债波动对社会融资规模影响等问题。
一、我国城投债总体情况城投债，又称“准市政债”，是以地方政府融资平台为主体发行的债券，其募集资金多投向城市基础设施建设或地方公益性项目。
Wind数据显示，截至2022图1 全国城投债余额及增速图年末，我国城投债余额13.5万亿元，在信用债总体规模中占比为30.5%；债券数量18743只，在信用债总体数量中占比为45.3%；涉及3039家城投公司。
从2015年以来城投债数据来看，我国城投债规模逐年增加，但年度增速波动较大，2022年仅增长为8.9%。
二、2022年城投债运行特点分析一是发行规模及净融资均同比下降。
2022年，在隐性债务“控增量、化存量”的背景下，城投公司融资整体偏紧。
全年城投债发行量4.9万亿元，同比下降13.1%；发行只数6928只，同比下降12.2%；净融资额1.1万亿元，同比下降52.1%。
从月度情况来看，2022年发行量超上年同期仅5月份和10月份，净融资额超上年同期仅5月份。
二是高信用等级的城投债受青睐。
从城投债融资主体的信用等级分布来看，高信用等级存量规模较大。
2022年末，AAA级3601只，余额3.3万亿元，同比增长6.2%；AA+级3415只，余额2.4万亿元，同比增长0.4%；AA级1658只，余额0.9万亿元，同比下降21.5%。
三是城投债地区分化明显。
从区域看，当前城投债余额分布较为集中。
2022年末，江苏省城投债余额为2.8万亿元，占全国总量的20.5%，居全国首位；排名前10位的省余额达10.4万亿元，占比为76.9%；排名后十位的省份余额仅为0.4亿元，占比3%。
2024年城投公司转型方案及建议
2024年城投公司转型方案及建议一、背景介绍城投公司作为我国经济发展的重要力量，承担着城市基础设施建设和市政公用事业的重要任务。
然而，随着经济发展进入新常态，城投公司面临着市场竞争的压力和行业转型的挑战。
因此，特制定了以下转型方案及建议，以引领城投公司走向未来。
二、转型方案及建议1. 从传统城市基础设施建设向智能化建设转型随着科技的进步，智能化建设已经成为城市发展的新趋势。
城投公司应积极推动智慧城市建设，通过引入人工智能、物联网等新兴技术，提升城市的管理效率和居民生活质量。
建议加大投入，培养专业人才，与科研机构合作，开展智慧城市示范项目，并不断优化智慧城市管理体系，提升城投公司智能化建设水平。
2. 从传统市政公用事业向可持续发展领域转型城投公司应积极探索新能源、清洁能源等可持续能源的发展机会，并推动可持续发展领域的投资和项目建设。
建议加大对可持续发展技术的研发和应用力度，加强与科研院所、高校、企业等的合作，积极推动新能源项目的开发和推广应用，同时加强能源管理和环境保护，实现经济效益与环境效益的双赢。
3. 从单一投资领域向多元化投资布局转型为规避风险、提高投资回报率，城投公司应将投资领域从传统的基础设施建设扩展到其他领域，如房地产开发、金融服务、文化创意等。
建议加强企业对市场需求和前景的分析，积极拓展与相关行业的合作，通过多元化的投资布局降低风险，实现资金的高效运作。
4. 从传统融资模式向市场化融资模式转型在市场竞争激烈的背景下，传统的融资模式已经不再适应城投公司的需求。
建议城投公司积极开展市场化融资，通过发行债券、股权融资等方式筹集资金，增加公司的财务弹性。
同时，在融资过程中要注重信息披露和风险管理，提高公司的透明度和市场形象。
5. 从传统管理模式向创新管理模式转型城投公司在转型过程中，需要注重改革管理模式，提高组织效能和运营效率。
建议加大对员工培训和学习的投入，引入专业管理人才，优化企业内部管理流程，建立有效的绩效评估体系，激励员工创新和奉献。
《城投类企业债券发行方案及建议》PPT课件模板
2021年7月23日编制
利率 优势 劣势 案例
Excellent handout
发行方案之“１０年期”模式
－根据当前市场形势发行10年期债券
－如果未来10年内市场利率上升，采用固定利率可 以锁定票面利率，降低发行成本
4
企业债券的发行与承销
5
城投债结构设计要点
6
太平洋证券简介与承诺
Excellent handout
2021年7月23日编制
Excellent handout
1
城投类企业债券的简要介绍
2021年7月23日编制
Excellent handout
企业债券的介绍
• 企业债券是我国境内具有法人资格的企业(以下简称“企业”)在境内依照法 定程序发行,在一定期限内还本付息的有价证券(金融债券和外币债券除外)。
2005 2006 2007 2008 财政支出(亿元)（右轴）
400.00
注1：08年数据来源于云南省信息中心《云南省2008年国民经济发展情况简述》 注2: Wind,太平洋研究院
2021年7月23日编制
Excellent handout
地方政府投资面临巨大的资金缺口
• 为应对本轮经济增长放缓，国务院去年11月推出了总额达4万亿扩张性经济刺激计划， 各地方政府也纷纷响应，目前宣布的投资金额已高达18万亿元，但就地方政府自身的 财力而言根本负担不起这么大规模的投资。
• 发行企业债券依据的法律法规包括《公司法》、《证券法》、 《企业债券管 理条例》，2008年1月国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行 核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称“7号文”）。
2024年城投公司转型方案及建议
2024年城投公司转型方案及建议一、背景分析____年，城投公司面临许多新的挑战和机遇。
随着城市化进程的加速推进，城投公司的业务范围日益扩大，但同时也面临着环境污染、资源稀缺以及经济转型等问题的压力。
因此，城投公司需要进行转型，以适应新的发展形势。
二、转型目标1. 提高城市发展水平：致力于打造宜居、宜业、宜游的城市环境，提升城市形象和吸引力，促进经济发展。
2. 推动绿色发展：致力于资源节约和环境保护，推动可持续发展和生态文明建设。
3. 优化产业结构：通过转型升级，提高产业附加值，推动产业链的延伸和升级。
4. 加强社会责任：积极参与公益事业，回馈社会，促进社会和谐。
三、转型策略和建议1. 加大环保投入：城投公司应加大对环境保护业务的投入，积极参与建设和管理城市的环保设施。
将传统的污水处理、垃圾处理等业务与新兴的清洁能源、可再生能源等结合起来，形成环保产业链，并通过技术创新提高企业竞争力和市场占有率。
2. 发展智慧城市：城投公司应积极投资智慧城市建设，推动城市管理体系的现代化和智能化。
通过数字技术的应用，提高城市运行效率，加强城市规划、交通管理、公共服务等方面的可持续发展能力。
3. 支持科技创新：城投公司应积极与高科技企业合作，推动科技创新的应用和产业化。
在人工智能、大数据、物联网等领域开展合作，培育新的增长点，推动传统产业的升级和转型。
4. 加强金融布局：城投公司应加强与金融机构的合作，拓宽资金渠道。
通过发行城投债、吸引社会资本等方式，筹集资金支持转型项目的实施。
同时，加强对金融市场的研究和布局，提高对市场风险的预测和应对能力。
5. 提升员工素质：城投公司应加强员工培训和能力建设，提升员工的专业素质和创新能力。
通过引进优秀人才、组织培训和交流等方式，提高员工的技能水平和企业文化凝聚力。
6. 发挥政府关系优势：城投公司作为政府的重要合作伙伴，应发挥政府关系的优势，争取政府的支持和优惠政策。
通过政府合作项目的开展，提高政府的依赖度和企业的市场地位。
城投公司转型方案及建议范本(2篇)
城投公司转型方案及建议范本城市投资开发有限公司（以下简称城投公司）是一家以城市基础设施建设和城市发展为主要业务领域的企业。
随着城市化进程的加快和市场经济的持续发展，城投公司在转型升级过程中面临着新的挑战和机遇。
为提升公司的竞争力和盈利能力，制定科学有效的转型方案至关重要。
下面是为城投公司制定的转型方案及建议范本。
一、产业多元化拓展城投公司应进一步拓展经营领域，实现产业多元化发展。
通过加大对房地产开发、能源环保、智慧城市等领域的投资，实现业务结构的优化和转型升级。
同时，加强与优质合作伙伴的合作，促进资源共享和优势互补，实现更高效的产业协同效应。
二、技术创新驱动城投公司应积极推动技术创新，提升核心竞争力。
建立研发中心，加大对智能化、数字化、节能环保等技术领域的投入，推动企业产品和服务的升级，提高企业在市场上的竞争力。
同时，加强与高校、科研院所等机构的合作，引进更多的人才和技术资源，保持在技术创新领域的领先地位。
三、品牌建设和营销创新城投公司要注重品牌建设和营销创新，增强市场竞争力。
通过加强对公司品牌形象和文化的宣传推广，提高公司在客户心目中的知名度和美誉度。
同时，运用互联网和新媒体手段，拓展市场渠道，提升销售效率，满足不同客户群体的需求，实现更大规模的市场覆盖。
四、人才队伍建设和激励机制城投公司要重视人才队伍建设和激励机制，吸引和留住优秀人才。
建立健全的人才培养体系，提升员工的专业素质和综合能力。
同时，建立激励机制，为员工提供良好的发展平台和晋升机会，激励员工为企业的发展贡献更多的力量和智慧。
五、风险管理和合规监察城投公司要加强风险管理和合规监察，确保企业稳健发展。
建立健全的风险管理机制，全面识别、评估和控制各类风险，保障企业的资产安全和盈利能力。
同时，加强合规监察，遵守国家法律法规和行业规范，树立企业的合法合规形象，提升公司的社会信誉和风险防控能力。
在城投公司转型升级的道路上，需要不断探索创新，适应市场变化，不断优化企业管理和运营模式，提升市场竞争力和盈利能力。
城投公司转型方案及建议范例（三篇）
城投公司转型方案及建议范例一、背景分析城投公司是中国城市投资建设开发股份有限公司的简称。
作为我国城市基础设施建设的主力军，城投公司在过去几十年中取得了较大的发展成就。
然而，面对当前经济环境的变化和市场需求的不断升级，城投公司亟需进行转型升级，提升自身竞争力。
二、转型目标1. 注重资金布局，提升资产配置收益率。
通过优化资金运作，增加自有资金的投资收益，提高资产负债率，并加大对高新技术企业和战略性新兴产业的投资力度。
2. 关注现代城市建设和智慧城市建设。
加强与城市规划、交通、环保等部门的合作，推动城市发展的可持续性。
3. 强化对民生领域的投资。
加大对教育、医疗、养老等领域的投资力度，提高城投公司的社会责任感和形象。
4. 提升管理水平，打造一支高效专业的团队。
引进高层次人才，完善内部管理机制，提高公司整体绩效。
三、转型策略1. 深化改革，优化机构设置。
推动公司内部机构改革，建立适应市场需求的管理团队和组织架构，并提高内部沟通协调能力。
2. 推进科技创新，提升核心竞争力。
加强科技创新与实体经济的结合，积极开展与高新技术企业的合作，提升城投公司在智慧城市建设和数字经济领域的能力。
3. 拓展产业链，实现多元化经营。
通过并购合作等方式，拓展城投公司的产业链，提升公司的盈利能力和抗风险能力。
4. 强化风险管理，保障资金安全。
建立健全的风险管理体系，严格控制债务风险，加强内部审计和监督，防范公司资金安全风险。
四、转型路径1. 建立A轮风险投资基金，支持创新型企业发展。
发掘和培育具有成长潜力的创新型企业，提供资金支持和管理经验，实现共同成长。
2. 合理使用PPP模式，推动城市基础设施建设。
通过与政府合作，利用市场化的方式推进城市基础设施的建设和运营，提高投资回报率。
3. 加强与金融机构的合作，提升融资渠道。
与商业银行、券商等金融机构建立长期合作关系，拓宽融资渠道，降低融资成本。
4. 建立与企业和社会的良好互动机制。
城投债的发行条件与应对方法
目录1.城投公司发行企业债的基本情况 (1)1.1城投公司的主要形式 (1)1.2城投公司企业债的主要交易场所 (2)2.城投公司发行企业债的监管和发行条件 (2)2.1监管主体与依据 (2)2.2发行条件与审核新规 (3)2.2.1发行条件 (3)2.2.2审核新规 (4)3.城投公司发行企业债的融资优势 (4)4.城投公司发行企业债需满足条件及应对方法 (5)4.1主体存续时间及应对方法 (6)4.2资产注入及应对方法 (6)4.3利润及应对方法 (8)4.4税务调整 (9)1.城投公司发行企业债券的基本情况1.1城投公司的主要形式截至目前，全国范围来看，城（建）投公司多由省、市、县政府的国资委控股，有些地方由发改委、建设局等政府职能部门控股。
城（建）投公司发行企业债券依托的主体主要有以下三种形式：（1）城建国有资产经营管理主体，承担授权国有资产保值增值的责任，且主要手段是资本运营。
（2）城市基础设施及市政公用项目的投融资平台。
（3）城市基础设施及市政公用项目市场化运作主体。
通过发行城投类企业债券，地方基础设施建设项目能获得足够的资金支持，使项目得以顺利实施。
政府一般对发行主体在平台搭建、业务开展、资产注入、收入和利润等方面有政策优惠和财政支持。
1.2城投公司企业债券的主要交易场所银行间债券市场是城投债的主要交易场所。
银行间债券市场主要由商业银行和保险公司等大型机构投资者构成，存在较大的需求空间。
而且，近期在银监会8号文对商业银行投资非标准化债权资产的规范下，银行理财产品的资金已经从非标资产向债券资产转移，这一部分的需求增加预计将继续对债市起到较好支撑。
2.城投公司企业债券的监管和发行条件2.1监管主体与依据监管主体：国家发改委——负责非上市公司（包括公司制和企业制公司）发行的企业债券法律法规依据：⏹1993年8月2日国务院发布的《企业债券管理条例》；⏹2008年1月4日国家发改委发布的《关于推进企业债券市场发展，简化发行核准程序有关事项的通知》；⏹《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》。
新形势下地方国有企业债券融资的难点与建议3篇
新形势下地方国有企业债券融资的难点与建议3篇目前国企或多或少都承当了本该由政府投资的建设任务，建设资金由国企贷款筹得，企业经营不盈利，企业借新债还旧债，债务越多付息本钱越高。
随时间推移会出现现金枯竭。
本站今天为大家精心准备了，希望对大家有所帮助!新情势下地方国有企业债券融资的难点与建议1市场发达的国家和地区的经验证明，没有债券市场的证券市场是畸型的，也是“短命” 的，举债是公司发展的最本能的融资方式。
因此，在发展我国股票和国债市场的同时，要大力发展企业债券市场建议做到以下几点：1、转变观念，充分认识发展企业债券市场的重要意义依照经济学家科尔内的“预算软束缚”理论，在股票融资方式下，可能存在企业的“内部人控制”问题;利用银行贷款融资，也可能存在银行的“内部人控制”现象;而企业通过发行债券融资，由于有债券契约的限制，所以企业的预算束缚是硬的。
相比之下，债券融资要求企业的资金利用效力更高，进而更有效地引导资金流向高效力的投资项目或经营者手中。
因此，大力发展企业债券市场，提高企业债券融资比重，能够提高全社会的资金利用效力和资源配置效力，也有助于改良资本市场融资结构，改变金融风险过量地集中在银行的状态，为国民经济健康、快速地发展提供新的动力。
2、加快企业产权制度改革，塑造真实的企业债券市场主体企业产权制度改革的主旨是实现财产权的分散化，明确界定和充分保护产权，建立现代企业制度，转换企业经营机制;途径则是大力推动企业的股分制改造，建立有效的公司治理机制、国有资产运营和监督机制等。
只有经过规范的产权制度改革后产生的我国公司制企业和公司制金融机构才能具有真正独立的法人财产所有权，实现自主经营、自负盈亏、自担风险、自我束缚，也才能成为真正理性的“经济人”或市场主体。
在此基础上，企业才能转变“重股轻债”的观念，才能真正承当债券融资的风险与责任。
这是发展、壮大市场化的企业债券市场的关键1环。
3、规范信誉评级机构等社会中介组织尽人皆知，在我国的债券评级体系中，缺少规范、公正、权威的评级机构。
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17
3
近期城投类债券发行情况
18
已发行企业债券的特点
• 期限一般5年，利率6%-8%； • 债券发行规模在5-15亿元之间。 • 利率制定：一般债券发行前几日1年SHIBOR算术平均为基准加上一定利差，利差水
平跟债券评级和当时的市场形势密切相关。 • 多数债券利率具有期权特征，投资者具有回售权，发行者具有上调票面利率选择权。 • 无银行担保的发行利率都高于有银行担保的。 • 规模越小，流动性越差，发行利率就越高。
19
利率 优势
劣势 案例
发行方案之“５＋２”模式
－前5年等同于5年期债券 －后两年可以根据市场形势调节基点
实际发行规模
年增长率
22
近期城投债发行情况
• 2008年到目前为止城投债发行一览表：
债券名称
2008年昆明市城建投资开发有限责任公司公司债券 2008年西安市基础设施建设投资总公司企业债券 2008年铁岭公共资产投资运营有限公司公司债券 2008年山东省诸城市经济开发投资公司企业债券 2008年嘉兴城市建设投资有限公司公司债券 2008年合肥市建设投资控股（集团）有限公司公司 债券 2008年北京市基础设施投资有限公司公司债券 2008年上海城市建设债券（１０年期） 2008年上海城市建设债券（１５年期） 2008年无锡市市政公用产业集团有限公司企业债券 2008年苏州高新区经济发展集团总公司企业债券
• 城投类企业债券是通过设立隶属于政府的企业作为融资平台进行债券融资，但是它又区别于真正意 义上的企业债，发行方主要承担地方政府的相关职能并享受相应的优惠政策，很少基于利润最大化 原则进行自主经营、自负盈亏。
• 从2008-2009年城投债发行情况看，我国城投债呈现如下特征： – 尽管募集资金通常投向资本密集、投资回报期长、具有公共物品性质的市政项目，但从债券的 立项到设计、审批到发行、流通到清偿则完全套用企业债的运作模式，实际上是地方政府借企 业的壳，实现其筹集市政建设资金的目的。 – 地方政府一方面在债券发行计划上给予发行企业极大倾斜，另一方面为发债主体提供诸如隐形 担保、开发许可和税收优惠等各种政策，一旦出现兑付问题，地方政府具有强烈责任代为偿还， 因此城投债的发行具有很强的政府痕迹。
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发行城投类企业债券的良好时机（续）
• 发行城投债对地方政府而言是目前筹集建设资金的重要手段，符合目前产业政策；城 投债目前的立项、审批较为宽松，发行周期较短，发行风险较低，利率也处于历史最 低水平，城投债的发行迎来了千载难逢的重大历史机遇。
• 按照目前城投债加速扩容局面判断，2009年城投债的发行量将较去年明显增加，目 前上报国家发改委的企业债项目已达80多家。
0.00 -10.00
2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 消费对GDP增长贡献率 资本形成GDP增长贡献率 净出口对GDP增长贡献
注1：08年数据来源于云南省信息中心《云南省2008年国民经济发展情况简述》 注2: Wind,太平洋研究院
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1999年以来企业债券发行情况
亿元
1709.35 %
1800
200
1600
1400
150
1200
1015
1000
100
800
654 50
600 400
325
358 307
200 72.5
50
140
0
0
-50
1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年
发行城投类企业债券的意义 • 尽可能为地方政府建设筹集更多建设资金。 • 既可以优化城市债务结构，也能盘活资产，实现城市建设与投融资的可持续发展。 • 以地方政府所属投融资平台为债券发行主体，通过资产及项目注入，确定可以支撑的
发债规模，满足发债硬性要求。 • 地方财政收入及债券所投项目产生的经营收益可以为本期债券提供充足的偿还保障。
－08蒙奈伦债：前五年利率8.00%， －利率确定：1年期shibor4.71%＋基本利差3.29% －如果2年不回售，将增加0-100BP
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利率 优势 劣势 案例
发行方案之“１０年期”模式
－根据当前市场形势发行10年期债券
－如果未来10年内市场利率上升，采用固定利率可 以锁定票面利率，降低发行成本
城市建设投资企业债 发行建议
2009年3月
1
目录
1
城投类企业债券的简要介绍
2
城投类企业债券发行的重要性
3
近期城投类企业债券发行情况4企业债券的发行与承销5
城投债结构设计要点
6
太平洋证券简介与承诺
2
1
城投类企业债券的简要介绍
3
企业债券的介绍
• 企业债券是我国境内具有法人资格的企业(以下简称“企业”)在境内依照法 定程序发行,在一定期限内还本付息的有价证券(金融债券和外币债券除外)。
积极发展企业债
国务院
完善城市基础设施
地方政府
债券市场
14
发行城投类企业债券的可行性和意义
发行城投类企业债券的可行性 • 2008年12月国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展若干意见 》提出要“扩大债
券发行规模，积极发展企业债等债务融资工具”；要“优先安排与基础设施、民生工 程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行” 。 • 城投债所筹集资金用于当地城市建设，多数项目无收益保障，因此还本付息的责任最 后都由当地财政承担。 • 城投债信用风险小，债券市场比较认同，金融机构对城投债配置需求强烈。
GDP:累计同比增长
数据来源：Wind,太平洋研究院
9
伴随着GDP的快速上升,云南省投资率持续上升
6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
云南省GDP与投资率
65
60
55
50
45
40
35
30
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
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发行城投类企业债券的良好时机
• 国家发改委明确表示，为了帮助地方政府和企业筹措配套资金和项目资本金，中央政 府有关部门还采取以下三项措施： 1.中央财政代地方财政增发2000亿元国债； 2.银行发放部分期限较长、利率较低的特种贷款用于特定项目建设； 3.利用地方投融资平台发行企业债券。
• 国家发改委明确表示，重点投向是民生工程、农业、基础设施、社会事业、节能环保、 技术进步等。
6
城投债的特点
• 城投债信用风险较低 城投债由地方政府支持，与地方政府债券类似，城投债也是地方政府融资的一种方
式，有一定的政府背景，信用风险较低。 • 收益具有吸引力
以近期发行的城投债为例，五年期AA＋级城投债发行利率5.04％，比二级市场同 等级企业债高出110基点。另外，部分城投债内嵌回售条款和发行人上调利率选择权， 对投资者有较好的保护。 • 利率市场化
发行日期
发行量 票面利率 （亿元） （%）
云南省GDP（亿元）
固定资产投资/GDP（％）
注1：08年数据来源于云南省信息中心《云南省2008年国民经济发展情况简述》 注2: Wind,太平洋研究院
10
贸易、投资、消费对云南省GDP增长贡献率
贸易、投资、消费对云南GDP增长贡献率（％）
70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00
对地方政府而言，城投债既不违反现有法律法规，又绕开了人大审批，筹集资金更 加市场化，相对于5.94％（5年及以上）的贷款利率来说更加节省了融资成本。
7
2
发行城投类企业债券的重要性
8
国内宏观经济形势分析
我国经济早在2007年下半年已开始步入下行周期，金融危机在2008年下半年形 成叠加效应，使经济增速加速下滑。
• 虽然2000亿元的地方政府债券计划已经通过国务院审批，但是资金缺口依然十分巨大。
作为“准市政债券”的城投类企业的发债 将会成为今年政府融资的主要方式！
13
发行城投类企业债券的作用
•发行城投类企业债可以为地方政府基础设施建设和经济社会发展争取大量外部资金。 •发行城投类企业债可以优化地方政府的债务结构，变间接融资为直接融资，打破城市基 础建设单独依赖银行信贷的不利局面，实现城市基础设施建设可持续发展。
4
企业债券优势
一次性可筹集 大量资金
提升地方政府形象 有利市政持续筹资
企业债券优势
降低长期资金 筹资成本
可加入利率调 换等多种创新
条款
债务期限长， 一般5年以上
优化发债主 体债务结构
5
城投类企业债券的简要介绍
• 城投类企业是指由地方政府国资委100%控股，依据当地政府决策进行基础设施和公用事业建设、 融资、运营的主体。城投类企业的定位是城建国有资产经营管理主体，承担授权国有资产保值增值 的责任；城市基础设施及市政公用项目的投融资平台及市场化运作主体。总体来看，城投类企业主 要是城市这一级别的地方政府所属的企业，行使地方政府职能。
GDP:累计同比增长
14.00 13.00 12.00 11.00 10.00
9.00 8.00 2 00 3年21 020月4年230月0 4年2 600月4年2 090月4年21 020月5年230月0 5年2 600月5年2 090月5年21 020月6年230月0 6年2 600月62年009 6月年 1220月0 7年2 300月7年260月0 72年009 7月年 1220月0 8年2 300月8年260月0 82年009 8月年 1 2月