汽车行业品牌企业广汽集团调研报告

汽车行业品牌企业广汽集团调研报告

世界500强，全产业链布局 (2)

自主强势合资稳定，公司业绩快速增长 (3)

自主整车强势崛起经营业绩快速增长 (3)

自主整车进入高增长通道合资强增长强力保驾护航 (4)

自主业务规模效应初显企业盈利能力增强 (6)

多点突破筑牢行业领先地位，自主强势更添增长空间 (7)

自主板块大放光彩，蓄势向上成行业亮点 (7)

新品节奏有序投放，日系合资强势贡献 (9)

爆款车型热销，合资小将迎业绩拐点 (11)

产能项目保障业绩增长，前沿布局储备未来空间 (13)

新品投放产能推进，市场增长保障充足 (13)

前瞻布局蓄势新空间，智能与电动并驾齐驱 (15)

行业增长稳健创新变革集聚 (18)

行业增长潜力巨大SUV是短期增长主力 (18)

行业洗牌浪潮开启，自主崛起大势所趋 (18)

新能源汽车热潮持续智能化渐入产业化窗口 (20)

盈利预测、估值与投资评级 (22)

关键假设与盈利预测 (22)

估值与投资评级 (23)

风险因素 (24)

表1：公司实际整车产能概况（截止2017年12月31日） (14)

表2：2017年底公司在建整车产能概况 (14)

表3：广汽集团2018年上市车型预测 (14)

表4：公司非公开发行方案涉及新能源汽车的相关项目 (16)

表5：2017年-2018年公司智能网联跨界合作案例概况 (17)

表6：2013年-2017年乘用车行业销量前十名变化情况 (19)

表7：新兴造车势力新能源车型投放计划 (20)

表8：燃料电池支持政策梳理 (21)

表9：广汽集团主要业务收入预测 (22)

表10：广汽集团可比公司列表........................................................................................................ 23图1：广汽集团发展历程.. (2)

图2：公司股权结构与业务框架（截止2018年3月31日） (2)

图3：2010年-2017年公司营业收入 (3)

图4：2013年-2017年公司净利润走势 (3)

图5：2017年公司营业收入结构 (4)

图6：2015年-2017年公司毛利润结构 (4)

图7：2013年-2017年公司投资收益走势 (4)

图8：2013年-2017年公司重要合营企业的股利走势单位：亿元 (4)

图9：2013年-2017年公司汽车销量 (4)

图10：2012年-2017年公司整车市场份额 (4)

图11：2017年公司整车销量构成 (5)

图12：2012年-2017年广汽传祺销量 (5)

图13：2012年-2017年公司主要合营企业销量单位：万辆 (5)

图14：2013-2017年公司毛利率与净利率走势 (6)

图15：2013年-2017年公司期间费用率走势 (6)

图16：2013年-2017年公司主营业务毛利率走势 (6)

图17：传祺品牌热销车型示例 (7)

图18：传祺GS8销量 (8)

图19：2017年SUV市场销量前十的车型概况单位：万辆 (8)

图20：传祺GM8销量单位：辆 (8)

图21：传祺全新6座MPV-GM6 (8)

图22：广汽本田部分车型示例 (9)

图23：广汽本田主流车型销量 (9)

图24：2014年-2017年广汽本田营业收入单位：亿元 (9)

图25：广汽丰田部分车型示例 (10)

图26：广汽丰田主流车型销量单位：辆 (10)

图27：2014年-2017年广汽丰田营业收入 (10)

图28：广汽三菱主流车型销量单位：辆 (11)

图29：2014年-2017年广汽三菱营业收入 (11)

图30：广汽三菱部分车型示例 (12)

图31：广汽菲克部分车型示例 (12)

图32：广汽菲克主流车型销量单位：辆 (13)

图33：2014年-2017年广汽菲克营业收入 (13)

图34：2013-2017年广汽菲克销量 (13)

图35：广汽菲克新车型-大指挥官 (13)

图36：广汽三菱纯电动SUV-祺智单位：辆 (15)

图37：广汽传祺纯电动SUV-GE3 (15)

图38：广汽传祺GE3销量单位：辆 (16)

图39：公司WITSTAR纯电动智能概念车 (17)

图40：公司智联电动概念车-iSPACE (17)

图41：主流汽车国家人均GDP与千人保有量国际比较 (18)

图42：2011-2017年SUV销量、份额与增速 (18)

图43：2017年中国自主品牌乘用车销量（万辆） (19)

图44：2016-2017年自主品牌汽车月度销量（辆，%） (19)

图45：2013-2017年中国自主品牌市场份额变化 (19)

图46：中国智能驾驶顶层设计政策演变图 (21)