皇氏集团2019年财务分析详细报告

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皇氏乳业的销售增长能力和收益增长能力分析——基于财务报表分析

皇氏乳业的销售增长能力和收益增长能力分析
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基于财务报表分析
杨君君
皇氏乳业概况广西皇氏甲天下乳业股份有限公司的前身是广西皇氏生物工程乳业有限公司（简称皇氏乳业），成立于２００１年５月，以生产各类乳制品，特别是高档乳制品为主，集牧草种殖、奶牛养殖、科研开发和市场服务于一体的高新技术民营企业。皇氏乳业于２０１０年１月６日，公司Ａ股正式在深圳证券交易所挂牌上市，于２０１４年１２月３１日正式更名为皇氏集团股份有限责任公司。由于本文研究内容为２０１０年一２０１４年，所以仍沿用皇氏乳业这一简称，年报信息均以合并报表数据为口径。二、基于财务报表对皇氏乳业销售增长能力的具体分析销售增长是企业营业收入的主要来源，也是企业价值增长的源泉。个企业的营业收入情况越好，市场所占份额越多，企业生存和发展的空间也就越大；相应的，企业的营业收入增长越快，说明企业生存和发展的能力提高越快。因此，可以用营业收入增长率来反映企业在营业收入方面发展的能力。
响不大。
这说明皇氏乳业的营业利润增长大幅下降，可能会影响投资者进行投资。但是查看２０１２年年报中董事会报告部分就可以发现下降的原因一是由于公司开拓北京、上海、深圳一线城市，市场正处于培育阶段，营销费用投入过高而收入增长低于预期，经营亏损，影响了公司的整体盈利；二是报告期内，原材料价格、劳动力成本、财务费用上涨等综合因素使盈利水平同比有一定程度的下降。２０１３年营业利润增长又回到上升趋势，且上升幅度较大，２０１４年净利润增长率直接高达１７０．７４％，营业利润增长率迅速提高。查看该年的利润表发现，投资收益增长率高达１０７．９８％，而１３年的仅为１６．８８％。另一方面，母公司的营业利润增长率为一２１％，而旗下的子公司云南皇氏的净利润增长率高达１８０．１８，且年报中董事会部分也明确指出，公司盈利能力的提高主要是云南皇氏盈利能力的提高。皇氏乳业２０１０年、２０１１年、２０１３年和２０１４年净利润增长率均大于０，说明皇氏乳业的净利润是不断增长的。但是，从表中又可以明显地看到２０１１年的净利润增长率从２０１０年的３５．７９％下降到１４．８９％，下降幅度较大，２０１２年的更是直接下降到一３７．９１％，主要原因可能是由于营业利润增长率的大幅度下降所致。２０１３年净利润增长又回到上升趋势，但上升幅度较小，分析报表董事会报告部分发现，公司该年所得税费用同比增长９４．３４％，主要原因为公司报告期内免税所得减少所致。２０１４年净利润增长率直接高达１２７．５１％，可能是因为２０１４年营业利润的大幅度上升，也由于云南皇氏的净利润高达１８０．１８％。

002329皇氏集团2022年财务分析报告-银行版

皇氏集团2022年财务分析报告一、总体概述皇氏集团2022年资产总计为589,425.36万元，比2021年增长8.69%，但这一增长速度是在上一期资产总计下降的情况下取得的，并且本期的资产总计还没有恢复到2020年的水平。

皇氏集团2022年负债总计为395,778.32万元，比2021年增长10.69%。

但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2020年的水平。

从这三期来看，皇氏集团的营业收入持续增长。

2022年营业收入为289,070.05万元，比2021年增长12.54%，这一增长速度是在2021年增长3.15%的基础上取得的。

皇氏集团2022年净利润为128.27万元，而2021年、2020年连续亏损，并且2021年的亏损额大于2020年的亏损额。

表明企业盈利情况仍然很不稳定。

三期资产负债率分别为61.65%、65.94%、67.15%。

经营性现金净流量三期分别为-4,491.04万元、26,622.95万元、3,676.9万元。

关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为8.69%，负债增长率为10.69%。

收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为12.54%，资产增长率为8.69%。

净利润与资产变化不匹配，净利润增长100.29%,资产增长8.69%。

负债增长过快。

资产总额有所增长，营业收入大幅度增长，净利润也在增加。

公司增产增收的效果明显。

资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈波动上升趋势。

总负债分别为373,507.64万元、357,564.09万元、395,778.32万元，2022年较2021年增长了10.69%，主要是由于一年内到期的非流动负债等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为249,016.87万元、256,869.07万元、289,070.05万元，2022年较2021年增长了12.54%。

皇氏集团：2019年度业绩快报

证券代码：002329 证券简称：皇氏集团公告编号：2020–010 皇氏集团股份有限公司2019年度业绩快报特别提示：本公告所载2019年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

一、2019年度主要财务数据和指标单位：元注：上述数据以公司合并报表数据填列。

二、经营业绩和财务状况情况说明（一）经营业绩说明2019年度，公司实现营业总收入227,276.38万元，同比下降2.70%；营业利润7,000.77万元，同比增长111.57%；归属于上市公司股东的净利润4,227.89 万元，同比增长106.86 %，主要原因为：1．随着公司战略重心的调整，聚焦主业，相对收缩了受行业市场环境变化影响较大的影视板块的资源投入，公司经营结构的转化初见成效。

乳业方面，公司继续巩固关键品类的竞争优势，高端新产品系列不断完善，核心产品得到有效增长，全渠道运营进一步加快，对公司经营业绩的改善起到了积极作用；信息业务规模正在逐步扩大，在公司总体业绩的占比进一步提升。

同时，公司信息化及精益生产持续推进，提高了运营管理效率，推动了公司业绩的稳步增长。

2．2018年度公司对收购皇氏御嘉影视集团有限公司100%股权所形成的商誉计提减值准备5.53亿元，处置北京盛世骄阳文化传播有限公司100%股权形成资产处置损失0.90亿元，2019年度不存在该等情况。

（二）财务状况说明报告期末，公司财务状况良好，总资产、所有者权益、每股净资产较期初均有所增长。

公司本报告期末总资产494,317.46 万元，较期初增长3.42%；归属于上市公司股东的所有者权益217,406.63万元，较期初增长2.13 %；归属于上市公司股东的每股净资产2.60 元，较期初增长2.36 %。

三、与前次业绩预计的差异说明公司于2020年1月23日披露的《2019年度业绩预告》中对2019年度预计的经营业绩为：归属于上市公司股东的净利润3,200万元至4,800万元。

皇氏集团[002329]2019年2季度财务分析报告-原点参数

皇氏集团[002329]2019年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况皇氏集团2019年2季度末资产总额为4,802,782,940.29元，其中流动资产为2,689,563,958.38元，占总资产比例为56.00%；非流动资产为2,113,218,981.91元，占总资产比例为44.00%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，皇氏集团2019年的流动资产主要包括其他应收款、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为33.51%，29.25%和29.21%。

皇氏集团2020年三季度财务分析结论报告

皇氏集团2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为5,467.94万元，与2019年三季度的1,648.82万元相比成倍增长，增长2.32倍。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年三季度营业成本为48,566.31万元，与2019年三季度的44,914.27万元相比有所增长，增长8.13%。

2020年三季度销售费用为9,005.33万元，与2019年三季度的7,180.45万元相比有较大增长，增长25.41%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2020年三季度管理费用为4,011.2万元，与2019年三季度的3,064.23万元相比有较大增长，增长30.9%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为5.77%，与2019年三季度的5.13%相比有所提高，提高0.64个百分点。

管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。

管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。

2020年三季度财务费用为2,312.01万元，与2019年三季度的2,018.94万元相比有较大增长，增长14.52%。

三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

应收账款占营业收入的比例下降。

预付货款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，皇氏集团2020年三季度经营活动的正常开展，在一内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

基于财务报表分析我国的乳制品行业——以皇氏集团为例

156区域治理CASE基于财务报表分析我国的乳制品行业——以皇氏集团为例上海大学经济学院端木新雨摘要：随着经济的增长，我国的居民生活水平不断提高，对食品质量、营养、以及口感的要求也越来越高。

乳制品作为优秀蛋白质的载体也被人们越来越多的消费。

而财务报表蕴含着企业许许多多的信息，我们可以通过财务报表对一个企业的经营状况以及未来发展做更准确的评判与预测。

本文以皇氏集团为例，分析其财务报表，期望能对乳制品行业的其他公司做以参考。

关键词：皇氏集团；乳制品；财务报表中图分类号：TS252.42文献标识码：A文章编号：2096-4595（2020）22-0156-0002一、引言皇氏集团股份有限公司于2001年5月成立，当时的名字叫广西皇氏甲天下乳业股份有限公司,2014年改为现有名称。

皇氏旗下有36家公司，其中有5家是奶制品加工厂，27家是标准化乳牛养殖牧场。

皇氏集团自2003年起，其水牛奶制品的产销量便居于国内首位，成为我国规模最大的水牛奶加工销售公司，故被称为“水牛奶之王”。

目前公司的核心业务包含乳业、信息业务及影视剧制作发行三个方面。

但是以水牛奶、酸奶、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务是其支柱性产业。

二、会计分析（一）资金分析1.货币资金分析2014—2018年，皇氏集团的货币资金总体上是趋于稳定的，但是在2016年发生了大幅度的降低。

通过查阅2016年的报表，可以得到该年的货币资产占该年总资产的5.49%,相较于2015年，下降了4.96个百分点。

其背后的原因主要是在报告期内，皇氏集团因购买商品而支付的现金增加；支付完美在线、上海赛领皇氏股权投资基金等投资款增加；支付皇氏集团华南乳品有限公司、皇氏食品公司标准厂房、优氏乳业宁乡工厂等项目建设工程款增加。

2.固定资产分析2014—2018年，皇氏集团的固定资产大体上成增长趋势，从2014年的50018.6万元增长到2018年的91558.0万元，增幅达到83.05%，远远高于货币资金额的增幅。

皇氏集团2019年经营成果报告

皇氏集团2019年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2018年实现利润亏损60,110.81万元，2019年扭亏为盈，盈利7,741.84万元。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润3、投资收益2018年投资收益亏损5,875.58万元，2019年扭亏为盈，盈利2,446.15万元。

4、营业外利润2019年营业外利润为977.56万元，与2018年的419.47万元相比成倍增长，增长1.33倍。

5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为225,324.83万元，比2018年的233,591.17万元下降3.54%，营业成本为164,654.7万元，比2018年的168,360.19万元下降2.20%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表项目名称2019年2018年2017年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入225,324.83 -3.54 233,591.17 -1.3 236,675.39 0 实现利润7,741.84 112.88 -60,110.81 -838.07 8,144.35 0 营业利润6,764.27 111.18 -60,530.27 -1,491.67 4,349.48 0 投资收益2,446.15 141.63 -5,875.58 -22,099.95 26.71 0营业外利润977.56 133.05 419.47 -88.95 3,794.87 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年皇氏集团成本费用总额为215,840.64万元，其中：营业成本为164,654.7万元，占成本总额的76.29%；销售费用为26,549.99万元，占成本总额的12.3%；管理费用为15,374.94万元，占成本总额的7.12%；财务费用为8,017.2万元，占成本总额的3.71%；营业税金及附加为1,240.92万元，占成本总额的0.57%。

皇氏集团2020年上半年财务指标报告

三、偿债能力分析
项目名称流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率(%)
偿债能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
2.25 2.11
1.84 1.73
-0.04
1.95
44.28
49.67
2020年上半年 0.9 0.8
1.31 55.92
内部资料，妥善保管
第2页共4页
2020年上半年流动比率为0.9，与2019年上半年的1.84相比有较大下降，下降了0.94。2020年上半年流动比率比2019年上半年下降的主要原因是：2020年上半年流动资产为253,599.77万元，与2019年上半年的 268,956.4万元相比有所下降，下降5.71%。2020年上半年流动负债为 281,381.68万元，与2019年上半年的146,080.95万元相比有较大增长，增长92.62%。流动资产下降，但流动负债增长，致使流动比率下降。当期流动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。
项目名称存货周转天数应收账款周转天数应付账款周转天数营业周期
营运能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
49.11 172.4
41.05 149.54
77.37
60.18
221.52
190.59
2020年上半年 66.95 71.66 44.88
138.62
皇氏集团2020年上半年营业周期为138.62天，2019年上半年为
144.15
130.41
2020年上半年 988.96 150.03 450.26 93.73
皇氏集团2020年上半年总资产周转次数为0.36次，比2019年上半年周转速度放慢，周转天数从876.99天延长到988.96天。企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。

皇氏集团2020年上半年财务分析结论报告

皇氏集团2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为1,499.14万元，与2019年上半年的4,521.03万元相比有较大幅度下降，下降66.84%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入增长的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为77,693.75万元，与2019年上半年的70,271.39万元相比有较大增长，增长10.56%。

2020年上半年销售费用为11,919.24万元，与2019年上半年的12,041.49万元相比有所下降，下降1.02%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。

2020年上半年管理费用为6,388.71万元，与2019年上半年的7,615.28万元相比有较大幅度下降，下降16.11%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为6.3%，与2019年上半年的7.74%相比有所降低，降低1.44个百分点。

但并没有带来经济效益的明显提高，要注意控制管理费用的必要性。

2020年上半年财务费用为4,848.71万元，与2019年上半年的4,780.22万元相比有所增长，增长1.43%。

三、资产结构分析2020年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。

应收账款占营业收入的比例下降。

预付货款占收入的比例下降。

其他应收款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。

内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

现金流量表分析——以皇氏集团为例

现金流量表分析——以皇氏集团为例吴基杰浙江优亿医疗器械股份有限公司摘要：皇氏集团股份有限公司是一家多元化上市公司，该公司的营业务包括乳业。

影视以及信息。

该集团成立于2001年，并且在2010年成功成为上市公司。

本文将对皇氏集团在2015年到2019的现金流量表进行简要分析。

关键词：现金流量表；皇氏集团；报表分析“现金为王”是我们常说的一个概念，现金当然不是一切，可这现金在我们企业运行期间是非常重要的。

一个公司可能有很好的利润，但是这个公司也可能同时有非常多的应收账款，辛苦一年赚了一堆收据，那么下一年这个公司就很可能面临没有现金购买原材料，许多企业就是因为现金周转出现问题，导致它们消失在历史长河中。

一、对皇氏集团2015年到2019年现金流量的分析(一)经营活动现金流量在2015年至2018年期间，皇氏集团的现金流量表中，经营活动所带来的现金流量有余额的科目均相同，即对于自身商品的销售、为他人提供了相应劳动而收到的现金；一些在经营期间进行活动而收到的其它有关的现金；以及该公司为了个人生产或盈利所购买的其它公司的商品、或者对于他人劳动和提供的服务所支付的现金；给职工和给职工所产生的的费用进行报销而支付的现金；对于税费所支付的现金；以及其它费用。

但是在2019年，皇氏集团在经营活动现金流量表中增加了一项有余额的科目，也就是收到的来自政府和国家对于该集团的税费返还。

以19年的该表为例，该集团2019年由经营活动所产生的现金流量净额为79,361,229.95元，而2019年的净利润436, 927,722.85元，可见现金流量净额远远小于净利润。

再对比该企业在2018年的现金流量表来看，该集团2018年由经营活动所产生的现金流量净额为2900,162,255,.05，而这时的净利润为-597,892,804.13。

并且该集团在2019年收回的公司债权即应收账款为366,337,446.57，而2018年应收账款为848,444, 110.76。

皇氏集团2020年决策水平分析报告

皇氏集团2020年决策水平报告一、实现利润分析2020年利润总额为负9,445.61万元，与2019年的7,741.84万元相比，2020年出现较大幅度亏损，亏损9,445.61万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

2020年营业利润为负9,209.1万元，与2019年的6,764.27万元相比，2020年出现较大幅度亏损，亏损9,209.1万元。

在营业收入迅速扩大的同时，也出现了较大幅度的经营亏损，企业以亏损来换取市场份额的经营战略损失较大，企业的经营风险大大增加。

二、成本费用分析皇氏集团2020年成本费用总额为241,145万元，其中：营业成本为197,670.06万元，占成本总额的81.97%；销售费用为19,727.43万元，占成本总额的8.18%；管理费用为14,874.77万元，占成本总额的6.17%；财务费用为7,092.44万元，占成本总额的2.94%；营业税金及附加为1,780.3万元，占成本总额的0.74%。

2020年销售费用为19,727.43万元，与2019年的26,549.99万元相比有较大幅度下降，下降25.7%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。

2020年管理费用为14,874.77万元，与2019年的15,374.94万元相比有所下降，下降3.25%。

2020年管理费用占营业收入的比例为5.97%，与2019年的6.82%相比有所降低，降低0.85个百分点。

但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。

三、资产结构分析皇氏集团2020年资产总额为605,874.86万元，其中流动资产为275,835.98万元，主要以货币资金、应收账款、预付款项为主，分别占流动资产的49.35%、17.25%和13.45%。