CTA1交易策略实证分析

股指期货日内高频交易策略研究 ----CTA1 策略及沪深 300 实证研究
要点:
沪深 300 股指期货的推出， 为日内高频交易在国内的发展提供了良好的契机。 股指期货 的特点：T+0 交易、价格变动频率快、杠杆交易、交易成本低，因此，股指期货是一个非常 适合日内高频交易的品种。 在上涨行情（37 个交易日） ，CTA1（做多）日均收益率 2.00%，日均交易笔数 27.5 次， 成功率 76.8%；CTA1（卖空）日均收益率 0.47%，日均交易笔数 27.2 次，成功率 49.5%。 在下跌行情（27 个交易日） ，CTA1（做多）日均收益率 0.4%，日均交易笔数 27.8，成功 率 53.1%；CTA1（卖空）日均收益率 2.77%，日均交易笔数 27.6 次，成功率 77.0%。 在震荡行情（78 个交易日） ，CTA1（做多）日均收益率 1.35%，日均交易笔数 27.3 次， 成功率 66.5%；CTA1（卖空）日均收益率 1.65%，日均交易笔数 26.6 次，成功率 66.9%。 在检验期（2010 年 11 月 18 日至 2011 年 2 月 1 日）53 个交易日，CTA1（做多）日均 收益率 1.04%，日均交易笔数 28.5 次，成功率 63.1%；CTA1（卖空）日均收益率 1.28%，日 均交易笔数 28.0 次，成功率 61.6%。 TIPP 策略比 CPPI 策略具有更好的保险效果，但这是通过牺牲更多的潜在上档收益来换 取当前资产的安全， CPPI 在保证最低保本额度的同时能够获取更多的上档收益。 而 由于 CTA1 策略能够保持稳定的正收益，CTA1+CPPI 策略在满足投资者投资组合保险的目的上明显优于 CTA1+TIPP 策略。

正文目录 正文目录
要点: 要点 .................................................................................................................................................1 CTA1 策略实证分析 .........................................................................................................................3 策略实证分析 保本策略与日内高频交易相结合...................................................................................................8 保本策略与日内高频交易相结合 1、CPPI 策略与 CTA1 策略结合 策略结合..............................................................................................9 、 2、TIPP 策略与 CTA1 策略结合 ............................................................................................11 、 3、CPPI 与 TIPP 区别 区别.............................................................................................................12 、 总结与建议 ....................................................................................................................................13
图表目录
图 图 图 图 图 1 2 3 4 5 CTA1 模型上涨行情示例..............................................................................................3 CTA1 模型下跌行情示例..............................................................................................4 CTA1 模型震荡行情示例..............................................................................................4 CTA1 模型实证分析......................................................................................................6 CTA1 模型（卖空）实证分析......................................................................................8
表 1 CTA1 策略（做多）行情分析..........................................................................................4 表 2 CTA1 策略（做多）实证结果统计分析.........................................................................6 表 3 CTA1 策略（卖空）行情分析.........................................................................................7 表 4 CTA1 策略（卖空）实证结果统计分析.........................................................................8 表 5 CTA1+CPPI 策略 ...............................................................................................................9 表 6 CTA1+TIPP 策略..............................................................................................................11 表 7 CPPI 与 TIPP 区别 ..........................................................................................................12