证券投资基金PPT课件
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第二章 证券投资基金的类型 《证券投资基金》PPT课件
▪ 此外，股票基金是应付通货膨胀的有效手段， 可以较好地满足投资者远期支出的需要。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
第二章-证券投资基金-契约型基金与公司型基金的区别PPT课件
2020/3/29
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例题：
1.公司型基金和契约型基金的投资者权利和义务是相同的。（ B）
A.正确 B.错误
2.契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于（C）。
A.公司资本 B.借入资金 C.信托财产 D.自有资金
2020/3/29
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解析： 1.契约型基金与公司型基金的区别之一是：投资者的地位不同。契约型 基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金 的委托人，即基于对基金管理人的信任，将自己的资金委托给基金管理人管 理和营运，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。公司型基金的投资者 购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基 金运作的影响比契约型基金的投资者大。
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开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式，它们都是共同基金的 其中一种。那么，开放式基金和封闭式基金有什么区别呢？它们之间有着明显的 不同。
2020/3/29
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(1)期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经 受益人大会通过并经主管机关统一可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限， 投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回甚至会导致清盘。
次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，
绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间
进行。
(4)价格形成方式不同。封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按
面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖
价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额
的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申
第五章 证券投资基金的交易、申购、赎回与登记 《证券投资基金》PPT课件
5.1.3 交易规则
▪ (8)交割与交收 ▪ 我国封闭式基金的交割与交收同A股一样实行
T+1交割、交收，即达成交易后，相应的基金 交割与资金交收在成交日的下一个营业日 (T+1日)完成。
5.1.4 交易费用
▪ 对基金管理人来说，获准上市的封闭式基金必 须按照交易所的规定交纳上市初费和上市月费。
▪ 目前，上海证券交易所的上市初费按基金总额的0.01%交纳，起 点为10 000元人民币，最高不超过30 000元人民币；上市月费 按年计收，每月为5 000元人民币。
▪ 基金管理人在办理开放式基金份额的赎回时，可以收取合理的赎 回费，但中国证监会另有规定的除外，且赎回费率不得超过基金 份额赎回金额的5%。
▪ 赎回费用以赎回总额为基础计算，具体计算方法及计算公式如下： ▪ 赎回费用=赎回总额×赎回费率
▪ 其中，赎回总额的计算方法及计算公式如下： ▪ 赎回总额=赎回数量×赎回日基金份额净值
5.2.3 申购、赎回规则
▪ 3)申购、赎回数量限制
▪ 在申购数量限制方面，根据有关法律和基金契约的规定，可以对 单个基金份额持有人持有基金份额的比例或者数量设置限制，如 不得超过本基金总份额的10%等；此外，还规定有最低认购额， 如同股票的最小买入单位为一手一样。上述申购数量限制应当在 招募说明书中载明。
期限未满者； ▪ ⑦其他法规规定不得拥有证券或参加证券交易的自然
人。
5.1.2 交易账户的开立
▪ 根据有关规定，1个自然人、法人可以开立不同类别和 用途的证券账户，对于同一类别和用途的证券账户，1 个自然人、法人在一家证券经营机构只能开立1个，在 不同的证券经营机构最多只能开立20个；
▪ 对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理 的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公 司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资 者(QFII)，经申请可开立多个证券账户。
第8章基金管理ppt课件
我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、 基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
→基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资 产的所有者和基金投资收益的受益人。
→基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职 责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在 有效控制风险的基础上位基金持有人争取最大的投资收益。 基金管理人在基金运作中处于核心地位，基金产品的设计、 基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能 大多由基金管理人承担。在我国，基金管理人只能由依法 设立的基金管理公司担任。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者 的资金集中起来，委托基金管理人进行共 同投资。通过汇集众多投资者的资金，形 成具有一定规模的投资体，有利于发挥资 金的规模优势，降低投资的成本
㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通 过构建投资组合对基金资产进行分散化投 资，降低非系统性风险。
⒉封闭式基金的交易及交易价格
⑴封闭式基金的上市申请及审批 上市申请及主管机关审批的主要内容包括： 基金的管理和投资情况；基金管理人提交 的上市可行性报告；信息披露的充分性； 内部机制是否健全，能否确保基金章程及 信托契约的贯彻实施等。上述材料必须真 实可靠，无重大遗漏。
。
⑵封闭式基金的交易规则。
㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投 资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托 管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的 义务.
三、证券投资基金的类型
⒈按照运作方式不同，划分为封闭式基金和开放 式基金
→封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定 不变（法定情形除外），基金份额可以在依法设 立的证券交易所交易，基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金。
→基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资 产的所有者和基金投资收益的受益人。
→基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职 责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在 有效控制风险的基础上位基金持有人争取最大的投资收益。 基金管理人在基金运作中处于核心地位，基金产品的设计、 基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能 大多由基金管理人承担。在我国，基金管理人只能由依法 设立的基金管理公司担任。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者 的资金集中起来，委托基金管理人进行共 同投资。通过汇集众多投资者的资金，形 成具有一定规模的投资体，有利于发挥资 金的规模优势，降低投资的成本
㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通 过构建投资组合对基金资产进行分散化投 资，降低非系统性风险。
⒉封闭式基金的交易及交易价格
⑴封闭式基金的上市申请及审批 上市申请及主管机关审批的主要内容包括： 基金的管理和投资情况；基金管理人提交 的上市可行性报告；信息披露的充分性； 内部机制是否健全，能否确保基金章程及 信托契约的贯彻实施等。上述材料必须真 实可靠，无重大遗漏。
。
⑵封闭式基金的交易规则。
㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投 资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托 管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的 义务.
三、证券投资基金的类型
⒈按照运作方式不同，划分为封闭式基金和开放 式基金
→封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定 不变（法定情形除外），基金份额可以在依法设 立的证券交易所交易，基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金。
第四章 证券投资基金《投资学》PPT课件
第二节 证券投资基金的种类
一、按照证券投资基金的组织形式分类
▪ （一）公司型投资基金
▪ （二）契约型投资基金
文本
文本
文本
文本
（一）公司型投资基金
公司型投资基金（corporate investment fund）是由具有共同投资目标的投资者依据公 司法组成的以营利为目的、投资于特定对象 （如货币市场、有价证券）的股份制投资公司。
当的比例分配给投资者。不同的国家、不同的投资
基金的收益分配方案都不尽相同。
文本
文本
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第四节 中国投资基金的发展概况
一、中国投资基金发展历程
阶段 1
阶段 2
1992— 文本 1997年文的本
摸索阶段
1997年之 文本后的规范 文本
阶段
二、中国发展投资基金的现实意义
为中小投资者拓宽了投资渠道
有利于证券市场的稳定
文本
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文本
文本
有利于证券市场的发展
三、中国投资基金的品种创新
LOF投资基金
文本
文E本TF投资基金文本
文本
同跨两级市场
LOF和ETF 的相似点：
理论上都存在套利机会 折溢价幅度小
文本
文本
文本
文本
费用低、流动性强
适用的基金类型不同
LOF和ETF 的差异点：
申购和赎回的标的不同
文本
文本 套利操文作本 方式和成文本本不同
投资基金的局限性： ➢ 投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，
只对中小投资者具有吸引力。
➢ 投资于不同的基金其收益亦不相同。
➢ 基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。
第三章 证券投资基金的当事人 《证券投资基金》PPT课件
进行证券投资。 ▪ （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及
时向基金份额持有人分配收益。 ▪ （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。 ▪ （6）编制中期和年度基金报告。
3.1.4 基金管理人的职责
▪ （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额的申购、 赎回价格。
▪ （8）办理与基金资产管理业务活动有关的信息披露事 项。
3.1.1 基金管理人在基金运作中的作用
▪ 基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常 管理的机构，在基金运作中处于中心地位，起 着核心的作用。
▪ 首先，基金管理人的作用直接体现在其所从事 业务的广度及其深度上。
▪ 此外，基金管理人的作用还体现在其对基金持 有人利益保护的责任上。
3.1.2 基金管理公司的主要业务及其特点
▪ 基金管理公司的主要业务： ▪ （1）发起设立公开募集基金 ▪ （2）募集与销售公开募集基金 ▪ （3）公开募集基金资产的投资管理 ▪ （4）公开募集基金运营管理 ▪ （5）投资咨询服务 ▪ （6）受托资产管理
3.1.2 基金管理公司的主要业务及其特点
▪ 基金管理公司在开展上述业务时具有以下特点： ▪ ①与具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构
▪ ②不公平地对待其管理的不同基金财产； ▪ ③利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取
利益，进行利益输送； ▪ ④侵占、挪用基金财产； ▪ ⑤泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、
暗示他人从事相关的交易活动； ▪ ⑥从事损害基金财产和投资者利益的投资活动； ▪ ⑦玩忽职守，不按照规定履行职责； ▪ ⑧从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动； ▪ ⑨法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。
时向基金份额持有人分配收益。 ▪ （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。 ▪ （6）编制中期和年度基金报告。
3.1.4 基金管理人的职责
▪ （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额的申购、 赎回价格。
▪ （8）办理与基金资产管理业务活动有关的信息披露事 项。
3.1.1 基金管理人在基金运作中的作用
▪ 基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常 管理的机构，在基金运作中处于中心地位，起 着核心的作用。
▪ 首先，基金管理人的作用直接体现在其所从事 业务的广度及其深度上。
▪ 此外，基金管理人的作用还体现在其对基金持 有人利益保护的责任上。
3.1.2 基金管理公司的主要业务及其特点
▪ 基金管理公司的主要业务： ▪ （1）发起设立公开募集基金 ▪ （2）募集与销售公开募集基金 ▪ （3）公开募集基金资产的投资管理 ▪ （4）公开募集基金运营管理 ▪ （5）投资咨询服务 ▪ （6）受托资产管理
3.1.2 基金管理公司的主要业务及其特点
▪ 基金管理公司在开展上述业务时具有以下特点： ▪ ①与具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构
▪ ②不公平地对待其管理的不同基金财产； ▪ ③利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取
利益，进行利益输送； ▪ ④侵占、挪用基金财产； ▪ ⑤泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、
暗示他人从事相关的交易活动； ▪ ⑥从事损害基金财产和投资者利益的投资活动； ▪ ⑦玩忽职守，不按照规定履行职责； ▪ ⑧从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动； ▪ ⑨法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。
证券投资学第5章投资基金简明教程PPT课件
第一节 投资基金的内涵及分类
一、投资基金的起源和发展
各国历史习惯不同，对其称谓也不尽相同。在美国，人们通常把它称作 “共同基金”；在英国和香港地区，人们通常把它称作“单位信托基金”； 在日本和台湾地区，人们通常把它称为“证券投资信托基金”；在我国， 通常把它称作“投资基金”。虽称谓不同，但在内容及操作上大同小异。 一般认为，投资基金起源于英国。18世纪末、19世纪初在产业革命的推动 下，英国生产力水平迅速提高，工商业发展迅速。但是大部分投资者对海 外的情况和国际投资知识缺乏了解，难以直接进行海外投资。于是，人们 便萌发了众人集资、委托专人经营和管理的想法。这一想法得到了英国政 府的支持。1868年英国政府出面组建了“海外和殖民地政府信托组织”， 公开向社会发售受益凭证，它被公认为是世界最早的基金机构，以分散投 资于国外殖民地的公司债券为主，投资地区遍及南北美洲、中东、东南亚 和意大利、葡萄牙、西班牙等国。
（2）存续期限不同 封闭式基金一般有明确的存续期限，而开放式基金一般没有固定期限，基金 可以长期存续。 （3）交易方式不同 封闭式基金在证券交易所上市买卖，以集中竞价方式交易基金；而开放式基 金不在交易所上市，通过申购或赎回方式进行买卖。 （4）价格形成依据不同 封闭式基金价格由供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，常出现 溢价或折价的现象。开放式基金申购和赎回的价格是以基金净值为依据。 （5）投资运作不同 也称之为投资策略不同。封闭式基金由于在封闭期基金规模不变，基金管理 公司可以制定一些长期的投资策略与规划。而开放式基金必须保持基金资产 的流动性，部分须以现金资产的形式保存而不能全部用来进行长线投资。 （6）信息披露不同
3、公司型基金与契约型基金的区别 （1）法律依据不同 公司型基金依据公司法设立，其具有法人资格； 契约型基金依据信托契约组建，形成的组织不具有法人资格。 （2）资金性质不同 契约型：发行基金份额筹集的信托财产； 公司型：发行股票筹集，是公司法人资本 （3）投资者地位不同 契约型：投资者为契约当事人之一：委托人+受益人
投资基金PPT课件
§7 证券投资基金
5按投资地域划分的投资基金 • 国内基金与离岸基金 • 区域基金和环球基金
三 投资基金的组织结构
1、投资基金的组织结构 2、基金投资者 3、基金管理人 4、投资计划的制定和执行
§7 证券投资基金
1、投资基金的组织结构
投资基金的组织结构是由基金主要当事人及其之间的关系构 成的复合体，它集中表现为基金主要当事人之间依据基金契 约，行使各自的权利并履行相应的义务，以及由此形成的分 工协作、相互监督、相互制衡的关系。
§7 证券投资基金
§7 证券投资基金
一 投资基金的性质和特征 二 投资基金的分类及其比较 三 投资基金的组织结构 四 投资基金的设立、发行和交易 五 基金投资运作和管理
§7 证券投资基金
一 投资基金的性质和特征
• 1、投资基金的定义 • 2、投资基金的性质 • 3、投资基金的特征
§7 证券投资基金
§7 证券投资基金
• 基金管理人所拥有的权利
• 运用并管理基金财产（如制定基金财产投资目标、投资对 象范围和投资策略、运用基金财产进行投资等）；担任或 委托其他机构担任注册登记人；召集基金持有人大会；销 售基金单位；选择、更换基金销售代理人并对其相关行为 进行监督和处理；监督基金托管人的托管行为；确定基金 收益分配方案；代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或 者实施其他法律行为；获得基金管理人的管理费、其他法 定收入和约定收入 。
• 投资基金本身属于有价证券的范畴。 • 对投资者而言，基金份额同样具有流通变现的能
力，它能在市场交易过程中形成自身的价格，投 资于基金份额同样要承担风险和支付一定的交易 费用，其收益并不是固定的。
§7 证券投资基金
3、投资基金的特征
投资基金管理PPT课件
（2）在股市低迷的时候，债券基金的收益仍 然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金 投资的产品收益稳定，相应的基金收益稳定。
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债券基金的投资风险
（1）、利率风险，即所投资的债券对利率变动 的敏感程度（又称久期）；
（2）、信用风险，基金公司、基金经理。
8
债市下半年走势保持乐观
（1）、短期来看，央行宏观调控或将适度加大 逆周期操作力度，货币政策也将进一步放松。
但是，也要记得货币基金比较适合打理活期资金、短期资金或一时难 以确定用途的临时资金，对于一年以上的中长期不动资金，则应选择 国债、人民币理财、债券型基金等收益更高的理财产品。
19
第三节 股票基金
所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于 股票的基金。
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一 个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票， 也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我 国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金 必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往 要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去 判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分 的开放式基金都是股票基金。
证券投资基金的类型 （按投资对象）分析
1
第一节 债券基金 第二节 货币市场基金 第三节 股票基金 第四节 混合基金 第五节 保本基金
2
第一节 债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
主要以债券为投资对象，流动性小于股票 基金，能分散投资风险。债券基金同为组合投 资中不可或缺的重要组成部门。
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它 通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳 定的收益。
《证券投资基金法》和《货币市场基金管 理暂行规定》明确其合法性
7
债券基金的投资风险
（1）、利率风险，即所投资的债券对利率变动 的敏感程度（又称久期）；
（2）、信用风险，基金公司、基金经理。
8
债市下半年走势保持乐观
（1）、短期来看，央行宏观调控或将适度加大 逆周期操作力度，货币政策也将进一步放松。
但是，也要记得货币基金比较适合打理活期资金、短期资金或一时难 以确定用途的临时资金，对于一年以上的中长期不动资金，则应选择 国债、人民币理财、债券型基金等收益更高的理财产品。
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第三节 股票基金
所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于 股票的基金。
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一 个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票， 也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我 国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金 必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往 要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去 判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分 的开放式基金都是股票基金。
证券投资基金的类型 （按投资对象）分析
1
第一节 债券基金 第二节 货币市场基金 第三节 股票基金 第四节 混合基金 第五节 保本基金
2
第一节 债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
主要以债券为投资对象，流动性小于股票 基金，能分散投资风险。债券基金同为组合投 资中不可或缺的重要组成部门。
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它 通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳 定的收益。
《证券投资基金法》和《货币市场基金管 理暂行规定》明确其合法性
第六章 证券投资基金的运作(一) 《证券投资基金》PPT课件
▪ 期间，基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同 的约定。
▪ 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基 金管理人之外的因素致使基金投资不符合上述规定的 比例或者基金合同约定的投资比例的,基金管理人应当 在10个交易日内进行调整，但中国证监会规定的特殊 情形除外 。
6.1.3 投资限制
▪ 货币市场基金应当投资于以下金融工具: ▪ ①现金; ▪ ②期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券
▪ 中国证监会另行规定的其他特殊基金品种可不受上述 比例的限制。
6.1.3 投资限制
▪ 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管 人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关 系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者 从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标 和投资策略，遵循持有人利益优先原则，防范利益冲 突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公 平合理价格执行。
▪ ⑥基金总资产超过基金净资产的百分之一百四十； ▪ ⑦违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例
等约定； ▪ ⑧中国证监会规定禁止的其他情形。
6.1.3 投资限制
▪ 完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品 种可以不受上述第①项、第②项规定的比例限制。
▪ 基金管理人运用基金财产投资证券衍生品种的，应当 根据风险管理的原则，并制定严格的授权管理制度和 投资决策流程。基金管理人运用基金财产投资证券衍 生品种的具体比例，应当符合中国证监会的有关规定。
6.1.3 投资限制
▪ 一般来说，基金的投资对象为股票、债券等有 价证券，基金不得从事实业投资。
▪ 具体来说，基金的投资对象及投资行为要受到 所在国相关法律法规的限制以及基金契约的规 定。
6.1.3 投资限制
▪ 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基 金管理人之外的因素致使基金投资不符合上述规定的 比例或者基金合同约定的投资比例的,基金管理人应当 在10个交易日内进行调整，但中国证监会规定的特殊 情形除外 。
6.1.3 投资限制
▪ 货币市场基金应当投资于以下金融工具: ▪ ①现金; ▪ ②期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券
▪ 中国证监会另行规定的其他特殊基金品种可不受上述 比例的限制。
6.1.3 投资限制
▪ 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管 人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关 系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者 从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标 和投资策略，遵循持有人利益优先原则，防范利益冲 突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公 平合理价格执行。
▪ ⑥基金总资产超过基金净资产的百分之一百四十； ▪ ⑦违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例
等约定； ▪ ⑧中国证监会规定禁止的其他情形。
6.1.3 投资限制
▪ 完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品 种可以不受上述第①项、第②项规定的比例限制。
▪ 基金管理人运用基金财产投资证券衍生品种的，应当 根据风险管理的原则，并制定严格的授权管理制度和 投资决策流程。基金管理人运用基金财产投资证券衍 生品种的具体比例，应当符合中国证监会的有关规定。
6.1.3 投资限制
▪ 一般来说，基金的投资对象为股票、债券等有 价证券，基金不得从事实业投资。
▪ 具体来说，基金的投资对象及投资行为要受到 所在国相关法律法规的限制以及基金契约的规 定。
6.1.3 投资限制
证券投资基金ppt课件
定义
证券投资基金是指通过集合投资者的资金 ，由专业的基金管理人进行投资运作，以 实现保值增值目标的投资工具。
专业管理
基金由专业的基金管理人进行运作，他பைடு நூலகம் 具备丰富的投资经验和专业知识。
分散风险
通过投资于多种证券，基金能够分散风险 ，降低单一证券的波动对整体投资组合的 影响。
集合投资
证券投资基金将众多投资者的资金集合起 来，形成规模效应，降低投资成本。
债券型基金
债券型基金是指主要投资于债券 市场的基金，其风险和收益相对 较低。
混合型基金
混合型基金是指同时投资于股票 和债券的基金，其风险和收益介 于股票型和债券型基金之间。
证券投资基金的起源与发展
起源
证券投资基金起源于19世纪的英国，最初是为了集合投资者的资金进行股票投 资而设立的。
发展
随着时间的推移，证券投资基金逐渐发展壮大，成为全球范围内重要的投资工 具之一。在20世纪70年代以后，随着金融市场的不断开放和金融创新的涌现， 证券投资基金的发展更为迅速，其规模和品种不断扩大。
证券投资基金的投资策略
投资目标
证券投资基金的投资目标通常包括资本增值和收益稳 定两个方面。
投资组合
证券投资基金的投资组合需要根据市场环境和基金类 型进行合理配置，包括股票、债券、现金等。
投资决策
证券投资基金的投资决策需要考虑多种因素，包括宏 观经济、行业趋势、公司基本面等。
证券投资基金的收益与风险
02
CATALOGUE
证券投资基金的运行机制
证券投资基金的设立
01
02
03
设立条件
证券投资基金的设立需要 满足一定的条件，包括注 册资本、管理人员、投资 人员等要求。
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市场服务机构
• 基金销售机构 • 注册登记机构
• 律师会计事务所
基金当事人
• 基金投资咨询公司与基金评级机构 • 基金份额持有人
• 基金管理人
• 基金托管人
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03
The legal form of the securities investment fund.
证券投资基金的 法律形式
.
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法律形式
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
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04
The way securities investment funds operate.
证券投资基金的 运作方式
.
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运作方式
• Works
• The difference between closed-end and open-end funds.
期限
01
激励约束机制与投资策略 05
02
有哪些方面 的区别呢？
份额限制
价格形式方式
04
03 交易场所
.
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05
The origin and development of the fund of securities investment.
封闭式基金发展阶段
.
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• 探索阶段特点 ： • 缺乏法律规范 • 是一种产业基金 • 资产质量低
.
• 开放式阶段特点：
• 基金品种日益丰富 • 合资公司迅猛发展 • 营销和服务迎新活跃 • 法律规范进一步完善 • 封开发展形成鲜明对比
19
封闭式基金
基金份额在基金合 同期限内固定不变， 基金份额可以在依 法设立的证券交易 所交易，但基金份 额持有人不得申请 赎回的一种基金运 作方式.
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开放式基金
基金份额不固定， 基金份额可以在基 金合同约定的时间 和场所进行申购或 者赎回的一种基金 运作方式 （不包括 ETF和LOF）。
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封闭式基金与开放式基金的区别
集合理财，专业管理 利益共享，风险共担 独立托管，保障安全
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5
证券投资基金与其他金融工具的比较
• Comparison of securities investment funds with other financial instruments.
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
美国
“共同基金” mutual fund
英国、香港
“单位信托基金” unit fund
欧洲
“集合投资基金”
日本、香港
“证券投资信托基金”
中国
“投资基金”
.
4
证券投资基金的特点
• Characteristics of securities investment funds
组合投资，分散风险 严格监管，信息透明
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
.
6
证券投资基金与其他金融工具的比较
• Comparison of securities investment funds with other financial instruments.
立 • 大萧条前发展迅速 • 1940年后规范发展
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06
The development of China's fund industry.
我国基金业的发展概况
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我国基金业的发展概况
我国基金业的发标题展文本分预为设 三个阶段
开放式基金发展阶段
80年代末
早期探索阶段
1997.11. 14
2008.1
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1
证券投资基金的概念与特点
证券投资基金的运作与参与主体
证券投资基金的法律形式 证券投资基金的运作方式
证券投资基金的起源与发展
我国基金业的发展概况
基金业的地位和作用
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2
01
The concept and characteristics of the securities investment fund.
证券投资基金的概念
证券投资基金是通过发售基金 份额，将众多投资者的资金集中起 来，形成独立财产，由基金托管人 托管，由基金管理人管理，以投资 组合的方式进行证券投资的一种利 益共享、风险共担的集合投资方式。
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3
证券投资基金
• securities investment funds
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02
03
04
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证券投资基金的运作
基金的运作包括基金的市场营销、 基金的募集、基金的投资管理、基金 资产的托管、基金份额的登记、基金 的估值与会计核算、基金的信息披露 及其他基金运作活动在内的所有环节
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参与主体
• Participate in the main body
监管机构和自律 • 监管机构
组织
• 自律机构
经济关系Biblioteka 投资债券所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
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02
The operation and participation of the securities investment fund.
• Legal Form
契约型基金：
• 依据基金合同设立 • 基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上 • 我国的基金均为契约型
公司型基金：
• 在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司 • 依据基金公司章程设立 • 设有董事会 • 代表投资者的利益行使职权
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契约型基金与公司型基金的区别
• The difference between a contractual fund and a corporate fund
证券投资基金的起源与发展
• 三、全球基金业的发展趋势与特点 • 美国占据主导地位，其他国家发展
迅猛 • 开放式基金成为证券投资基金的主
流产品 • 基金市场竞争加剧，行业集中趋势
突出 • 基金的资金来源发生了重大变化
• 一、 证券投资基金的起源（英国为发源地） • 1868年，英国成立“海外及殖民政府依托基金” • 1873年，成立“苏格兰美国投资信托” • 1879年，基金由契约型发展为股份不限公司形式 • 二、 证券投资基金的发展（美国发展迅速） • 1924年3月，世界上第一只公司型开放式基金成