货币金融学习题(第4-6章,第5讲)

合集下载

《货币金融学》课程习题参考答案-第四章-201009[1]

《货币金融学》课程习题参考答案-第四章-201009[1]

第四章利息与利息率1. 资本使用权 机会成本 风险2. 资本化3. 基准利率4. 厘5. 利润 利润6. 利润7. 复利& 低于9. 联邦基金利率10 .年利率 月利率 日利率11.名义利率实际利率12 .固定利率 浮动利率13 .竞价拍卖14 .平均利润率 借贷双方的竞争 传统习惯、法律规定15 .总出产 总需求 货币供给货币需求16 .单利 复利17 .经济贫困 资本严重不足18 .利率期限结构19 .利率期限结构20 .资本边际收益_、 判断1. 错 2 . 对 3.对 4 .错5 .错 7. 错8 . 对9.对10 .错三、 单选1. D 2 D 3 . A 4 . C 7. A& B9 . B10.C四、 多选1. ABCD 2 . ABCD、填空5.均衡产出水平6.对五、问答1•简述马克思的利息实质观。

答:马克思针对资本主义经济中利息指出:“贷出者和借入者双方都是把同一货币额作为资本支出的。

……它所以能对双方都作为资本执行职能, 只是由于利润的分割, 其中归贷出者的部分叫做利息。

”这样的分析论证了利息实质上是利润的一部分,是利润在贷放货币 的资本家与从事经营的资本家之间的分割。

以剩余价值论的观点概括为: 在典型的资本主义社会中, 利息体现了贷放货币资本的资 本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。

2 •简述马克思的利率决定理论。

答:马克思的利率决定论是以剩余价值在不同资本家之间的分割为起点的。

利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。

剩余价值表现为利润。

所以,利润本身就成为利息的最高限,达到这个最高限,归执行职能的资本家的那部分就会等于零。

利息不可以为零,否则有资本而未运营的资本家就不会把资本贷出。

因此,利息率的变化范围是在零”与平均利润率之间。

至于在这中间,定位于何处,马克思认为这取决于借贷双方的竞争,也取决于传统习惯、法律规定等因素。

货币金融学习题集及答案

货币金融学习题集及答案

货币金融学习题集及答案第一章货币与经济练习题一、选择题(含单项选择与多项选择)1、货币的两个基本职能是:。

A、交易媒介B、支付手段C、价值尺度D、价值贮藏2、在下列经济行为中,货币执行支付职能的是。

A、发放工资B、交纳税款C、银行借贷D、分期付款3、货币在执行职能时,可以是观念上的货币。

A、交易媒介B、价值贮藏C、支付手段D、价值尺度4、下列说法哪项不属于信用货币的特征。

A、可代替金属货币B、是一种信用凭证C、依靠银行信用和政府信用而流通D、是足值的货币。

5、一般情况下,货币流动性结构的变动与通货膨胀间的关系是:。

A、高通货膨胀时,货币的流动性比率会下降B、高通货膨胀时,货币的流动性比率会上升C、通货紧缩时,货币的流动性比率会上升D、通货紧缩时,货币的流动性比率会下降6、下列有关币制说法正确的是。

A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度D、双本位制下金币作为主币,银币为辅币7、实物货币形态中被人们选择作为货币的商品必须具有的特性:A、价值含量较大B、易于保存C、容易分割D、人们都乐于接受8、信用货币具有的特征是:A、是价值符号B、是负债货币C、可以任意发行D、国家强制性9、价值尺度与价格标准的区别在于:A、内在与外在B、目的与手段C、自发与人为规定D、变化不一样10、货币危机性最大的职能是:A、通手手段B、支付手段C、贮藏手段D、国际货币11、我国的货币层次划分中一般将现金划入层次:A、M0B、M<1 C>、M2 D、M312、货币层次控制重点的确定原则有:A、相关性B、可测性C、可控性D、流动性13、虚金本位制也叫:A、金币本位制B、金块本位制C、生金本位制D、金汇兑本位制14、金银复合本位制的主要缺陷是:A、造成价值尺度的多重性B、违反独占性和排他性C、引起兑换比率的波动D、导致币材的匮乏15、金银复本位制向金本位制的过渡方式是。

《货币金融学》课程习题参考答案-第五章-201009[1]

《货币金融学》课程习题参考答案-第五章-201009[1]

第五章外汇与汇率一、填空1.外汇统收统支2.官定市场3.名义汇率实际汇率4.r=P A/P B r1=r0(P A1/P B1)/(P A0/P B0)5.金融资产说6.10二、判断1.对2.错3.错4.错5.对6.对7.错8.错9.对10.错11.对三、单选1.B 2.A 3.B 4.D 5.C 6.D 7.C四、多选` 1.ABC 2.ABCD 3.AC五、问答1.什么是外汇?我国所谓的外汇有那些具体表现形式?答:现代经济生活中的外汇,主要是指以外币表示的债权债务证明。

更确切的讲,外汇是以外币表示的金融资产,可用作国际间结算的支付手段,并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。

我国现行的《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;(4)特别提款权;(5)其他外汇资产。

2.比较外汇与本币的不同。

一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各种职能?为什么?答:一般地,可以将外汇定义为一切外国货币;现代经济生活中的外汇,主要指以外币标示的债权债务证明。

外汇作为货币,与本币都是债权债务证明,这是没有区别的。

如果要加以区分,那就是外汇还包括股票这类所有权证。

而在论及国内货币时,所有权证则不包括在货币之内。

尽管理论上外汇与本币的职能并无实质性的区别,但事实上居民持有外汇在本国境内能否行使如同本币一般的职能,还要取决于本币是否已经实现了完全可兑换。

而即使是实现了完全可兑换,也只是允许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换,并未赋予任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介或支付手段的职能。

3.现行人民币汇率制度属于哪种汇率制度?其主要内容是什么?答:我国现行的是以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。

这是1994年外汇体制改革建立起来的,属于管理浮动型的汇率制度。

(完整word版)货币金融学习题集(附答案)

(完整word版)货币金融学习题集(附答案)

第一章货币与货币制度一、填空题1。

货币是长期发展的产物,是表现形式发展的必然结果.2。

在货币产生的过程中,商品价值形式的发展经过、、、等四个阶段。

3。

当人们选择用作一般等价物时,货币就产生了。

4. 货币作为一种特殊的商品,具有两个重要特征:一是,二是.5.货币币材和形制经历了从、、、到等五个阶段的发展过程。

6.金属货币主要沿着两个方向演变:一是经历了由到贵金属的演变;二是经历了由到铸币的演变。

7.货币要成为普遍接受的交换媒介,必须具备两个基本条件:一是;二是.8。

货币在表现和衡量商品价值时,货币执行职能;在商品的赊销赊购过程,货币执行职能;在退出流通时执行职能;在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。

9。

本位币的面值与金属本身的实际价值是一致的,是货币,是法偿货币。

10.在金属货币流通条件下,流通中的货币量能被,使得与保持相互适应。

11。

货币制度相继经历了、、、等四个阶段。

12。

银行券是银行发行的一种,即银行保证持有人可以随时向签发银行兑换相应的一种凭证,通常以作为发行准备。

13.铸币的发展有一个从足值到的过程.14.国家垄断辅币铸造,归国家所有,构成重要的财政收入来源。

15。

在金本位制下,一国汇率围绕上下波动,汇率波动界限是。

16。

平行本位制下,金币和银币是按照比价流通,双本位制下,金币和银币则按照比价流通。

17。

在跛行本位制下,可以自由铸造而不能自由铸造。

18.在金汇兑本位制下,本币只能先兑换,再兑换。

19。

存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为。

20。

货币金本位制有、、等三种形式。

21.金币本位制的三大特征是指、、。

22。

信用货币主要由现金和存款组成,其中现金是对公众的负债,存款则是对存款人的负债。

23。

人民币的发行权属于,是全国惟一的货币发行机关.24。

信用货币的形式有、纸币和等形式。

25。

货币成为普遍接受的交换媒介须具备两个基本条件:一是,二是 .26。

货币金融学复习大纲(含答案)习题

货币金融学复习大纲(含答案)习题

2021年上半年学位综合评定考试《货币金融学》课程考试大纲第一章货币与货币制度考占・P 八、、•1.概念:狭义货币、广义货币、货币职能、货币制度、格雷欣法则2.理解:货币制度的构成要素和货币形式的演变与发展第二章金融机构体系概览考占.V八、、•1.概念:商业银行、金融公司、保险公司、政策性金融机构、开放式基金、封闭式基金2.理解:直接融资的间接融资特点及其区别第三章利息与利率考占.P 八、、•1.概念:利率、基准利率、名义利率、实际利率2.理解:影响利率的主要因素第四章金融市场及其构成考占.P 八、、•1.概念:资本市场、货币市场、金融市场、金融工具、国库券、回购协议、债券2.理解:同业拆借市场、场外交易市场特点、场内交易的特点第五章金融衍生工具市场考占.P 八、、•1.概念:股票价格指数、利率互换、利率期货、期权、欧式期权、远期利率协议2.理解:金融衍生工具的主要种类、概念和特征第六章商业银行及经营管理考占・八、、•1.概念:法定存款准备金、商业银行表外业务2.理解:商业银行的储备资产、商业银行的主要职能第七章中央银行货币的优点是便于携带、不易损坏、体积小和价值稳定等特征,能满足人们对货币材料的客观要求,适合充当货币。

(3)纸币,是指以纸质作为材料的货币。

历史上的纸质货币主要是商人或国家用纸印刷的货币。

最初的纸币是可兑现纸币,也称“代用货币”,即持有人可随时向发行银行或政府兑换成铸币或金银条块,其效力与金属货币完全相同,且有携带便利、避免磨损、节省金银等优点。

后来,纸币演变成信用货币,及国家发行的、强制流通的纸质货币。

一般为不兑现纸币,由法律赋予其法偿性地位而成为一国的本位货币。

(4)支票货币,即出口货币,银行为客户开立支票存款账户,客户可以签发支票用以支付,银行通过支票的收付替客户结清债权债务关系,发挥货币的支付手段职能。

(5)电子货币,是利用电子计算机系统储存和处理的电子存款或信用支付工具,亦称“数据货币”。

货币金融学练习第四章答案

货币金融学练习第四章答案

货币金融学(米什金教材) 第四章理解利率配套习题答案本章概要、填空1现值 2 负3固定支付4 息票利率5 贴现6 息票7 长8 增加9 回报率10到期期限11 利率12 信用市场练习练习1(a)50/(1+i) (b) 50/ (1+i)2 (c) 50 (1+i)2 (d) 50 (1+i)练习21. 435.51=500/(1+0.05) 22. 413.22=500/(1+0.10) 23. 341.51=500/(1+0.10) 44. 现值下跌5现值下跌练习3Part A1. 1000=600/(1+i)+600/(1+i) 22. 1041美元3高于4. 975美元5.低于Part B1低于,因为债券价格高于面值2 1079=100/(1+i) + 100/(1+i) 2 +1100/(1+i)3 3。

1052美元4 低于5 1136美元6 高于练习4该表格说明,随着贴现债券到期期限的缩短,贴现基础上的收益率对到期收益率的低估程度缩小。

练习52030年到期的6 1/4、2026年11月到期的6 1/2、2005年5月到期的6 3/4的债券,这三种债券当期收益率能够较好地衡量利率。

原因是,这三种债券出售的价格接近于面值,而且2026年11月到期的6 1/2、2030年到期的6 1/4的到期期限很长。

练习61.110%。

计算过程如下:永续债券年初的价格为1000美元=100美元/0.10,下一年的价格为2000美元=100美元/0/05.因此,回报率等于110%=1.10=(2000美元-1000美元+100美元)/1000美元2. 14.8%。

计算过程如下:息票债券年初价格为1000美元,因为债券平价出售,所以利率等于息票利率。

下一年,因为债券还有1年到期,价格为1048美元=100美元/(1+0.05)+1000美元/(1+0.05)。

因此,回报率等于14.9%=0.148=(1048美元-1000美元+100美元)/1000美元永续债券是更好的投资,因为如果两种债券的利率同样下跌,到期期限较长的债券,即永续债券的价格上升幅度更大。

货币金融学练习题答案

货币金融学练习题答案
四、问答题
1.影响和决定利率的因素有哪些?
答:1. 社会平均利润率;2. 资金供求状况;3. 物价水平;4. 风险状况;5. 国家经济政策;6. 国际利率水平
2.简述凯恩斯的利率理论。
答:凯恩斯学派认为,人们持有货币大致出于三种动机:交易动机、预防动机和投机动机。货币总需求函数
1.包括交易性货币需求和部分预防性货币需求在内的函数: ;
消费信用的作用:(1)消费信用在一定条件下可以促进消费品的生产与销售,促进经济的增长。 如:汽车、住房等;(2)消费信用在一定条件下,也会产生消极作用。
4.封闭式基金与开放式基金有那些区别?
比较项目 开放型基金 封闭型基金
1. 基金券发行数量 不固定 有限制
(2)辅币:A 不足值的货币;B 限制铸造;C具有有限法偿能力。
2.信用货币制度的特征。
(1)纸币一般由一国的中央银行垄断发行,并赋予其无限法偿能力;
(2)纸币不能兑换黄金,也不能规定含金量,不与任何金属货币保持等价关系,货币发行部以金银做准备,也不受金银数量的限制;
(3)纸币通过银行信用渠道金融流通领域,货币量的大小通过银行信用来调节;
3.银行信用与商业信用的关系:(1)银行信用是在商业信用的基础上发展起来的一种更高层次的信用,银行信用虽然克服了商业信用的局限性,但并不能取代商业信用,商业信用仍是现代信用的基础;(2)商业信用的发展日益依赖于银行信用。
3.消费信贷有哪几种形式?开展消费信贷有何作用?
答:(1)分期付款:购买耐用消费品时,按规定比例支付一定货款,其余部分在一定时间内分期偿还;(2)消费信贷:金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款。主要形式为:信用卡。
直接融资的优点:1. 资金供求双方直接联系,可以根据各自的融资条件,实现资金的融通;2. 双方的债权债务关系,使得债权方十分关注债务人的经营活动;债务人面对直接债权人的监督,在经营上有较大的压力,促进资金使用效益的提高;3. 通过发行长期债券和发行股票,筹集的资金具有可以长期使用的特点。

现代货币金融学说作业题第二单元答案(第46章).

现代货币金融学说作业题第二单元答案(第46章).

现代货币金融学说作业题第二单元答案(第46章).现代货币金融学说作业题第二单元答案(第4—6章一、名词解释1.货币乘数:基础货币扩张或收缩的倍数。

2.利率的风险结构:是指期限相同的债券或贷款在违约风险、流动性和所得税规定等因素作用下各不相同的利率间的关系。

3.自然增长率:是将人口和技术进步等因素考虑在内的经济增长率,它反映的是持续的长期经济增长和社会所容许的最大经济增长率。

4.保证增长率。

又称均衡增长率,是在不考虑技术进步和人口变动的前提下,使企业家们感到满意的均衡增长率。

5.现金储蓄。

以持有现金余额的形式储蓄,这种储蓄形式得不到利息收益,但具有无风险、流动性高和资本价值稳定的特点。

6.实物储蓄。

以现金以外的方式进行储蓄,这种方式有收益也有风险。

7.流动性抑制。

如果借贷市场不完善和个人未来收入不确定,就会使人们的消费计划受到流动性抑制。

表现在限制家庭借钱超前消费,其结果是推迟消费并增加了储蓄。

8.菲力普斯曲线。

描绘失业与通货膨胀之间此消彼长的替代关系的曲线。

9.相机抉择。

货币政策的诸多目标难以统筹兼顾时,需要对其进行主次排位,即根据经济形势来判断哪一个问题最为突出,最迫切需要解决,据此决定将哪个最终目标放在首位,其他目标只要在社会可接受的程度内就应该暂时服从于这个目标,这种选择就叫相机抉择。

10.通货膨胀缺口。

一旦总需求超出了由劳动力、资本及资源所构成的生产可能性边界时,总供给无法再增加,这就形成了总需求大于总供给的通货膨胀缺口,使物价上涨。

11.现金漏损率。

顾客在整个存款派生过程中所提取的现金总额与存款货币的比率。

12.风险升水。

由违约风险产生的利率差额叫风险升水,其含义是指人们为持有某种风险债券所需要获得的额外利息。

13.流动性升水。

由流动性风险产生的利率差额。

14.自愿储蓄。

人们当前想要或愿意进行的储蓄,它并不是收入中的一个固定比例,而是某一时期人们在特定收入和制度下的储蓄比例。

在这个比例下,无论什么时候都有一种投资速度会保证有足够的需求水平,以满足生产者需要进行的投资。

武汉大学货币金融学习题册及答案

武汉大学货币金融学习题册及答案

武汉大学货币金融学习题册及答案第一章货币与经济练习题一、选择题(含单项选择与多项选择)1、货币的两个基本职能是:AC 。

A、交易媒介B、支付手段C、价值尺度D、价值贮藏2、在下列经济行为中,货币执行支付职能的是ABCD 。

A、发放工资B、交纳税款C、银行借贷D、分期付款3、货币在执行 D 职能时,可以是观念上的货币。

A、交易媒介B、价值贮藏C、支付手段D、价值尺度4、下列说法哪项不属于信用货币的特征AD 。

A、可代替金属货币B、是一种信用凭证C、依靠银行信用和政府信用而流通D、是足值的货币。

5、一般情况下,货币流动性结构的变动与通货膨胀间的关系是:BD 。

A、高通货膨胀时,货币的流动性比率会下降B、高通货膨胀时,货币的流动性比率会上升C、通货紧缩时,货币的流动性比率会上升D、通货紧缩时,货币的流动性比率会下降6、下列有关币制说法正确的是 C 。

A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度D、双本位制下金币作为主币,银币为辅币7、实物货币形态中被人们选择作为货币的商品必须具有ABCD的特性:A、价值含量较大B、易于保存C、容易分割D、人们都乐于接受8、信用货币具有的特征是ABD :A、是价值符号B、是负债货币C、可以任意发行D、国家强制性9、价值尺度与价格标准的区别在于ABCD :A、内在与外在B、目的与手段C、自发与人为规定D、变化不一样10、货币危机性最大的职能是 B :A、通手手段B、支付手段C、贮藏手段D、国际货币11、我国的货币层次划分中一般将现金划入 A 层次:A、M0 B、M1C、M2D、M312、货币层次控制重点的确定原则有ABC :A、相关性B、可测性C、可控性D、流动性13、虚金本位制也叫 D :A、金币本位制B、金块本位制C、生金本位制D、金汇兑本位制14、金银复合本位制的主要缺陷是ABC :A、造成价值尺度的多重性B、违反独占性和排他性C、引起兑换比率的波动D、导致币材的匮乏15、金银复本位制向金本位制的过渡方式是 C 。

货币金融学课后习题答案解析

货币金融学课后习题答案解析

第一章课后习题答案一、关键词1.货币(money;currency)从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。

现代货币:是指以某一权力机构为依托,在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。

一般可以分为纸凭证及电子凭证,就是人们常说的纸币及电子货币。

2.信用货币(credit money)由国家法律规定的,强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。

目前世界各国发行的货币,基本都属于信用货币。

3.货币职能(monetary functions)货币本质所决定的内在功能。

货币的职能主要包括了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和国际货币这五大职能。

4.货币层次(monetary levels)货币层次的划分:M1=现金+活期存款;M2=M1+储蓄存款+定期存款;M3=M2+其他所有存款;M4=M3+短期流动性金融资产。

这样划分的依据是货币的流动性。

5.流动性(liquidity)资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力,它是一种所投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。

6.货币制度(monetary system)国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度,完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定,保障货币正常发挥各项职能。

二、重要概念1.价值形式商品的价值表现形式。

商品的价值不能自我表现,必须在两种商品的交换中通过另一种商品表现出来。

2.一般等价物从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品,它的出现,是商品生产和交换发展的必然结果。

3.银行券由银行(尤指中央银行)发行的一种票据,俗称钞票。

早期银行券由商业银行分散发行,代替金属货币流通,通过与金属货币的兑现维持其价值。

中央银行产生以后,银行券由中央银行垄断发行,金属货币制度崩溃后,银行券成为不兑现的纸制信用货币。

武汉大学货币金融学习题册及答案

武汉大学货币金融学习题册及答案

第一章货币与经济练习题一、选择题(含单项选择与多项选择)1、货币的两个基本职能是:AC 。

A、交易媒介B、支付手段C、价值尺度D、价值贮藏2、在下列经济行为中,货币执行支付职能的是ABCD 。

A、发放工资B、交纳税款C、银行借贷D、分期付款3、货币在执行 D 职能时,可以是观念上的货币。

A、交易媒介B、价值贮藏C、支付手段D、价值尺度4、下列说法哪项不属于信用货币的特征AD 。

A、可代替金属货币B、是一种信用凭证C、依靠银行信用和政府信用而流通D、是足值的货币。

5、一般情况下,货币流动性结构的变动与通货膨胀间的关系是:BD 。

A、高通货膨胀时,货币的流动性比率会下降B、高通货膨胀时,货币的流动性比率会上升C、通货紧缩时,货币的流动性比率会上升D、通货紧缩时,货币的流动性比率会下降6、下列有关币制说法正确的是 C 。

A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度D、双本位制下金币作为主币,银币为辅币7、实物货币形态中被人们选择作为货币的商品必须具有ABCD的特性:A、价值含量较大B、易于保存C、容易分割D、人们都乐于接受8、信用货币具有的特征是ABD :A、是价值符号B、是负债货币C、可以任意发行D、国家强制性9、价值尺度与价格标准的区别在于ABCD :A、内在与外在B、目的与手段C、自发与人为规定D、变化不一样10、货币危机性最大的职能是 B :A、通手手段B、支付手段C、贮藏手段D、国际货币11、我国的货币层次划分中一般将现金划入 A 层次:A、M0 B、M1C、M2D、M312、货币层次控制重点的确定原则有ABC :A、相关性B、可测性C、可控性D、流动性13、虚金本位制也叫 D :A、金币本位制B、金块本位制C、生金本位制D、金汇兑本位制14、金银复合本位制的主要缺陷是ABC :A、造成价值尺度的多重性B、违反独占性和排他性C、引起兑换比率的波动D、导致币材的匮乏15、金银复本位制向金本位制的过渡方式是 C 。

货币金融学习题(第4-6章;第5讲)

货币金融学习题(第4-6章;第5讲)

第4-6章一、选择题•如果利率为5%,下一年支付52.50美元、2年后支付110.25美元的证券的现值是A.162.50美元;B. 50美元;C.100美元;D.150美元。

•5000美元的息票债券,息票利率为6%,每年支付A.50美元;B.500美元;C.250美元;D.100美元;E.上述都不是。

•如果某证券向你提供的收入明年为105美元,后年为110.25美元,它的销售价格为200美元,那么,到期收益率是A.4%;B.5%;C.6%;D. 7%。

•面值为2万美元,一年后到期、出售价格为1.5万美元的贴现债券,到期收益率为A.20%;B.25%;C.33 1/3%;D.66 2/3%。

•下列面值为1000美元的证券,哪种到期收益率最低?A.出售价格为1000美元,息票利率为5%的息票债券;B.出售价格为1200美元,息票利率为5%的息票债券;C.出售价格为900美元,息票利率为5%的息票债券;D.出售价格为1000美元,息票利率为10%的息票债券;E.出售价格为900美元,息票利率为5%的息票债券;•面值为1000美元的贴现债券,1年后到期,出售价格为4000美元,它的到期收益率为A.5%;B.10%;C. 25%;D. 50%。

•拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息,这是因为A.他们得到的息票利息会减少;B.他们的回报率会上升;C.债券的到期回报率会下跌;D.债券价格会下跌。

•在下列哪种情况中,你更愿意借入资金?A.利率为20%,预期通货膨胀率为15%;B.利率为4%,预期通货膨胀率为1%;C.利率为13%,预期通货膨胀率为15%;D.利率为10%,预期通货膨胀率为15%;•下列哪个公式说明名义利率等于实际利率加上预期通货膨胀率?A.费雪方程式;B.凯恩斯方程式;C.马歇尔方程式;D.乘数公式。

•当房地产市场的经纪人手续费从房屋售价的6%提高到7%时,债券的曲线会向位移。

A. 需求,右;B.需求,左;C.供给,左;D.供给,右。

《货币金融学》课后习题参考答案

《货币金融学》课后习题参考答案

《货币金融学》课后习题参考答案第一章货币与货币制度1.解释下列概念:狭义货币、广义货币、准货币、实物货币、格雷欣法则(1)狭义货币,通常由现金和活期存款组成。

这里的现金是指流通中的通货。

活期存款,在国外是指全部的活期存款,在我国只包括支票类和信用类活期存款。

狭义货币是现实购买力的代表,是各国货币政策调控的主要对象。

(2)广义货币,通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。

这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。

广义货币扩大了货币的范围,包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。

对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。

(3)准货币,也称亚货币。

一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。

包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。

这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。

准货币本身虽非真正的货币,但由于它们在经过一定的手续后,能比较容易地转化为现实的购买力,加大流通中的货币供应量。

所以,也称为近似货币。

(4)实物货币,是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。

最初的实物货币形式五花八门,各地、各国和各个时期各不相同。

例如,在中国历史上,充当过实物货币的物品种类就有:龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。

实物货币的缺点在于:不易分割和保存、不便携带,而且价值不稳定,很难满足商品交换的需要。

所以,它不是理想的货币形式,随后被金属货币所取代。

2.如何理解货币的定义?它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同?答:(1)货币是日常生活中人们经常使用的一个词,它的涵义丰富,在不同的场合有不同的意义。

货币金融学习题及答案

货币金融学习题及答案

第一章习题练习(一)单项选择题1.实物货币是指()A 没有内在价值的货币B 不能分割的货币C 专指贵金属货币D 作为货币其价值与普通商品价值相等的货币2.货币作为价值尺度所要解决的是()A 实现商品的交换B 表现特定商品的价值C 在商品之间进行价值比较D 使人们不必对商品进行比较3.商品流通与物物交换的区别在于()A 前者包括许多商品的交换。

B 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体,后者则是只包括两种商品。

C 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体,后者则是不以某种商品为媒介的各种商品之间的交换。

D 前者是指不以货币为媒介的商品交换的总体,后者则是没有货币的两种商品之间的交换。

4.劣币是指实际价值()的货币。

A 等于零B 等于名义价值C 高于名义价值D 低于名义价值5.本位货币是指()A 一个国家货币制度规定的标准货币B 本国货币当局发行的货币C 以黄金为基础的货币D 可以与黄金兑换的货币6.金银复本位制是()A 金银比价由政府和市场共同决定的金银两本位制。

B 金银的比价由市场决定的金银两本位制。

C 金银的比价由政府规定的金银两本位制。

D 金银比价由银行决定的金银两本位制。

7.跛行本位制是指()A 银币的铸造受到控制的金银两本位制。

B 金币的铸造受到控制的金银两本位制。

C 以金币为本位货币的金银两本位制。

D 以银币为本位货币的金银两本位制。

8.纸币本位币制是指()A 银行券为本位货币B 可以自由兑换黄金的货币为本位货币C 信用货币为本位货币D 纸币为本位货币9.典型的金本位制是()A 金块本位制B 金汇兑本位制C 虚金本位制D 金币本位制10.本位货币在商品流通和债务支付中具有()的特点。

A 有限法偿B 无限法偿C 债权人可以选择是否接受D 债务人必须支付(二)多项选择题1.相对于银本位制,金银两本位制有如下优点:()A 有利于金银币币值的稳定B 货币的发行准备更充分C 货币币材更为充分D 可根据不同交易数额选择支付,便于交易。

《货币金融学》课后习题参考答案

《货币金融学》课后习题参考答案

《货币金融学》课后习题参考答案第一章货币与货币制度1.解释下列概念:狭义货币、广义货币、准货币、实物货币、格雷欣法则(1)狭义货币,通常由现金和活期存款组成。

这里的现金是指流通中的通货。

活期存款,在国外是指全部的活期存款,在我国只包括支票类和信用类活期存款。

狭义货币是现实购买力的代表,是各国货币政策调控的主要对象。

(2)广义货币,通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。

这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。

广义货币扩大了货币的范围,包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。

对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。

(3)准货币,也称亚货币。

一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。

包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。

这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。

准货币本身虽非真正的货币,但由于它们在经过一定的手续后,能比较容易地转化为现实的购买力,加大流通中的货币供应量。

所以,也称为近似货币。

(4)实物货币,是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。

最初的实物货币形式五花八门,各地、各国和各个时期各不相同。

例如,在中国历史上,充当过实物货币的物品种类就有:龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。

实物货币的缺点在于:不易分割和保存、不便携带,而且价值不稳定,很难满足商品交换的需要。

所以,它不是理想的货币形式,随后被金属货币所取代。

2.如何理解货币的定义?它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同?答:(1)货币是日常生活中人们经常使用的一个词,它的涵义丰富,在不同的场合有不同的意义。

蒋先玲货币金融学习题册第四章金融市场及其构成

蒋先玲货币金融学习题册第四章金融市场及其构成

蒋先玲货币金融学习题册第四章金融市场及其构成第四章金融市场及其构成一、习题名词解释1金融市场2系统性风险3货币市场4商业票据5.贴现6普通股7优先股二、单项选择1.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是()A.贷款业务B.票据业务C.同业拆借D.贴现业务2.金融市场上交易的对象是( )。

A.有形资产B.无形资产C.金融工具D.实物商品3.银行发行的金融债券为()A.直接融资 B.间接融资 C.多边融资 D.混合融资4.若两资产收益率的协方差为负,则其收益率变动方向( )A.相同B.相反C.无关 D.无法确定5.由一些信用等级较高的大型工商企业及金融公司发行的一种短期无担保的期票,称为( )A.商业汇票 B.银行支票 C.商业票据 D.银行本票6.在同业拆借市场交易的是( )。

A.法定存款准备金 B.超额准备金 C.库存现金 D.定期存款7.1961年发行第一张大额可转让存单的是( )。

A.荷兰银行 B英格兰银行 C美国花旗银行 D日本银行8.不属于国库券特点的是( )A.一种短期政府债券B.政府信誉支持C.风险最小D.流动性较差9.我国统一的银行同业拆借市场形成的时间是( )A.1997年1月B.1996年1月C.1998年1月D.1995年1月10.两种证券完全正相关时,由此所形成的证券组合( )。

A.能适当地分散风险B.不能分散风险C.证券组成风险小于单项证券的风险D.可分散全部风险11.发行人公开向投资者推销证券的发行方式是( )。

A.私募B.包销 C代销 D.公募12.下列不属于股票私募发行方式的是( )A.内部配股B.私人配股C.以发起方式设立公司D.包销13.二级市场不包括( )A.证券交易所B.柜台市场C.店头市场D.初级市场14.按照金融工具的期限可以将金融市场分成( )。

A.债权市场与股权市场B.期货市场与现货市场C.货币市场与资本市场D.原生工具市场与有生工具市场15.美国纽约证券交易所充当“做市商”角色以维持股票价格正常波动的机构是( )A.佣金经纪人B.场内经纪人C.场内交易商D.特种交易商16.柜台市场的特点是( )A.有形市场B.以代理交易为主C.实现双方协商成交D.必须满足严格的上市条件.17.下列关于风险的论述中正确的是( )A.风险越大要求的报酬率越高B.风险是无法选择和控制的C.随着时间的延续,风险将不断减小D.风险越大实际的报酬率越高18.理论上,相关系数介于( )之间A.0,1B.-1,0C.-1,1D.任意数19.下列不属于货币市场的是( )A。

货币金融学练习第五章答案

货币金融学练习第五章答案

货币金融学(米什金教材) 第五章利率行为
配套习题答案
本章概要、填空
1需求2 负3 高4 上5 下跌6 均衡7 增加8 增加9减少10 增强
11 上升12 费雪13 增加14 增加15 收缩16 下跌17相反18 上升
练习
1 D→2←D S→ 3 D→ 4 S→ 5 S→6←D 7 D→S→8 D→
9 D→10 ←D
练习3
新的供给和需求曲线为2B s 2B d, 市场均衡点从点1移动到点2。

从图5A中可以看出,利率上升到i2。

练习4
奥兰治县违约使得人们增钱了地方政府可能就债券违约的认识。

这增加了市政债券相对于美国国库券或者公司债券等其他资产的风险。

于是,市政债券需求减少,市场均衡价格水平降低,利率上升。

因为地方政府发行的债券所支付的利息增加,许多项目的成本大大增加,于是,一些项目被取消。

练习5
新的供给和需求曲线为M2s与M2d,市场均衡点从点1移动到点2。

从图中可以看出,利率上升。

但是如果需求曲线的位移复读加大,利率可能会大跌,而非上升。

这里,我们发现了再货币供给减少的情况下流动性效应和收入效应的共同作用。

既然两种效应方向相反,对利率的最终影响很难确定。

练习6
自我测试
Part A
1-5 TFFFT 6-10 FTFTF
Part B
1-5 bbabb 6-10 bccac 11-15 eabda 16-20 dadda 21-25 dddad 26-27 ac。

货币金融学1-5章练习题

货币金融学1-5章练习题

《货币金融学》1~5章练习题一、选择题(含单项选择与多项选择,每小题2分,共72分)1、货币的两个基本职能是:。

A、交易媒介B、支付手段C、价值尺度D、价值贮藏2、在下列经济行为中,货币执行支付职能的是。

A、发放工资B、交纳税款C、银行借贷D、分期付款3、货币在执行职能时,可以是观念上的货币。

A、交易媒介B、价值贮藏C、支付手段D、价值尺度4、下列说法哪项不属于信用货币的特征。

A、可代替金属货币B、是一种信用凭证C、依靠银行信用和政府信用而流通D、是足值的货币。

5、一般情况下,货币流动性结构的变动与通货膨胀间的关系是:。

A、高通货膨胀时,货币的流动性比率会下降B、高通货膨胀时,货币的流动性比率会上升C、通货紧缩时,货币的流动性比率会上升D、通货紧缩时,货币的流动性比率会下降6、现代信用的主要表现形式是:。

A、商业信用B、高利贷信用C、民间信用D、银行信用E、国家信用7、商业信用的主要表现形式有:。

A、商品赊销B、预付定金或货款C、货币借贷D、分期付款8、现代消费信用的主要类型有:。

A、民间提供的消费品互借B、企业对个人提供的商品赊销C、金融机构向消费者提供的住房抵押贷款D、银行向消费者提供的耐用消费品贷款19、下列关于票据说法正确的是。

A、汇票又称为期票,是一种无条件偿还的保证B、本票是一种无条件的支付承诺书C、商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据D、商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款10、衡量资产变现能力强弱的主要标准是:。

A、资产期限的长短B、资产变现成本的大小C、资产质量的好坏D、资产变现速度的快慢11、票据的融资职能主要表现在以下方面:。

A、持票人可用未到期票据向其开户银行申请贴现融资B、票据到期后的债务清算C、持票人背书后将票据转让给他的债权人D、在国际票据市场上交换和买卖未到期票据12、商业信用证的主要特征是:。

A、开证行是第一付款人B、开证行是第二付款人C、开证行付款的依据是单证与货物的统一D、开证行付款的依据是单证而不是货物13、在下列各种信用中,具有较强的创造存款货币功能的信用是。

货币金融学练习题(41页)

货币金融学练习题(41页)

第二章货币和货币制度第一部分单项选择题1、B 2、A 3、C 4、A 5、B 6、C 7、C8、D 9、B 10、A 11、B 12、A 13、C 14、D 15、B1、纸币的发行是建立在货币职能基础上的。

A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、储藏手段2、历史上最早出现的货币形态是。

A、实物货币B、信用货币C、表征货币D、电子货币3、典型的银行券属于类型的货币。

A、实物货币B、信用货币C、表征货币D、电子货币4、货币在时执行流通手段的职能。

A.商品买卖B.缴纳税款C.支付工资D.表现商品价值5、格雷欣法则起作用于。

A、平行本位制B、双本位制C、跛行本位制D、单本位制6、在金属货币制度下,本位币的名义价值与实际价值是。

A、呈正比B、呈反比C、相一致D、无关7、商品价格与货币价值的大小成关系,与单位货币即价格标准的含金量成关系。

A、反比正比B、反比反比C、正比反比D、正比正比8、现代经济中的信用货币是纸制的货币符号,货币所有者无论是手持现钞,还是把它存入银行,都发挥了的作用。

A、储藏手段B、价值尺度C、世界货币D、积累或储蓄手段9、目前,世界各国普遍以金融资产的强弱作为划分货币层次的主要依据。

A、安全性 B.流动性 C.收益性 D.期限性10、货币制度最基本的内容是。

A.货币材料的确定B.货币名称、货币单位和价格标准C.本位币、辅币及其偿付能力D.发行保证制度11、一个国家的基本通货是。

A.足值铸币B.本位币C.信用货币D.金属货币12、以商品物资为基础的货币发行是。

A、经济发行 B.财政发行 C.信用发行 D.非经济发行13、布雷顿森林货币体系的主要内容是。

A.美元信用下降不再兑换黄金B.其它货币自由兑换黄金C.美元与黄金挂钩,其它货币与美元挂钩D. 黄金与美元挂钩,其它货币与黄金挂钩14、货币执行支付手段职能的特点是。

A、货币是商品交换的媒介B.货币运动伴随商品运动C.货币是一般等价物D.货币作为价值的独立形式进行单方面转移15、货币流通具有自动调节机制的货币制度是。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

第4-6章一、选择题∙如果利率为5%,下一年支付52.50美元、2年后支付110.25美元的证券的现值是A.162.50美元;B. 50美元;C.100美元;D.150美元。

∙5000美元的息票债券,息票利率为6%,每年支付A.50美元;B.500美元;C.250美元;D.100美元;E.上述都不是。

∙如果某证券向你提供的收入明年为105美元,后年为110.25美元,它的销售价格为200美元,那么,到期收益率是A.4%;B.5%;C.6%;D. 7%。

∙面值为2万美元,一年后到期、出售价格为1.5万美元的贴现债券,到期收益率为A.20%;B.25%;C.33 1/3%;D.66 2/3%。

∙5下列面值为1000美元的证券,哪种到期收益率最低?A.出售价格为1000美元,息票利率为5%的息票债券;B.出售价格为1200美元,息票利率为5%的息票债券;C.出售价格为900美元,息票利率为5%的息票债券;D.出售价格为1000美元,息票利率为10%的息票债券;E.出售价格为900美元,息票利率为5%的息票债券;∙面值为1000美元的贴现债券,1年后到期,出售价格为4000美元,它的到期收益率为A.5%;B.10%;C. 25%;D. 50%。

∙拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息,这是因为A.他们得到的息票利息会减少;B.他们的回报率会上升;C.债券的到期回报率会下跌;D.债券价格会下跌。

∙在下列哪种情况中,你更愿意借入资金?A.利率为20%,预期通货膨胀率为15%;B.利率为4%,预期通货膨胀率为1%;C.利率为13%,预期通货膨胀率为15%;D.利率为10%,预期通货膨胀率为15%;∙下列哪个公式说明名义利率等于实际利率加上预期通货膨胀率?A.费雪方程式;B.凯恩斯方程式;C.马歇尔方程式;D.乘数公式。

∙当房地产市场的经纪人手续费从房屋售价的6%提高到7%时,债券的曲线会向位移。

A. 需求,右;B.需求,左;C.供给,左;D.供给,右。

∙11当预期通货膨胀率下跌时,债券的需求曲线向位移,供给曲线想位移,利率。

A.右,右,上升;B.右,左,下跌;C. 左,左,下跌;D.左,右,上升。

∙如果人们降低了对明年短期利率的预期,长期债券的需求曲线会向位移,它们的利率会。

A. 右,上升;B.右,下跌;C.左,下跌;D.左,上升。

∙正常情况下,在经济衰退时期,债券的需求曲线向位移,供给曲线向位移,利率。

A. 右,右,上升;B.右,左,下跌;C.左,左,下跌;D.左,右,上升。

∙如果政府决定对债券利息免征所得税,那么债券可能会,利率会。

A.需求,上升,下跌;B.供给,上升,下跌;C.需求,下跌,上升;D.供给,下跌,上升;E.需求,下跌,上升。

∙15近年来通过互联网买卖股票越来越容易,可以预见,债券的会下跌,这是因为,债券流动性相对于股票。

A. 需求,增强;B.供给,减弱;C.需求,减弱;D.供给,增强。

∙下列哪种情况会导致债券市场上的利率上升?A.股票风险程度上升;B.预期通货膨胀率上升;C.政府赤字减少;D.预期利率下跌;E.上述都不是。

∙如果预期利率未来上升,债券会。

A.需求,减少;B.供给,减少;C.需求,增加;D. 供给,增加。

∙18如果物价水平下跌,货币的需求曲线会向位移,利率会。

A.右,上升;B.右,下跌;C.左,上升;D.左,下跌。

∙根据凯恩斯流动性偏好理论,在经济周期中的收缩期,伴随收入,利率会。

A.增加,上升;B.增加,下跌;C.减少,上升;D.减少,下跌。

∙与可贷资金理论相比,流动性偏好理论A.通常可以得到同样的预测结果;B.是研究货币供给变动影响的更简单的理论框架;C.忽略了股票等不动产预期回报率发生变动对利率的影响;D.上述所有选项都正确;E.上述都不正确。

∙对20世纪70年代利率上升最有力的解释是A.联邦储备体系所实施的紧缩性的货币政策;B. 大批储蓄和贷款协会破产所导致的货币供给收缩;C.收入水平的迅速上升;D.物价水平的稳定上升。

∙如果艺术品市场的价格不确定性增强,那么,A.债券需求曲线向左位移,利率上升;B.债券需求曲线向左位移,利率下降;C.债券需求曲线向右位移,利率下降;D.债券供给曲线向右位移,利率下降。

∙23如果预期通货膨胀率上升,那么债券增加,曲线向左位移。

A.需求,需求;B.需求,供给;C.供给,需求;D.供给,供给。

∙下面哪种长期债券的利率最高?A.Baa级企业债券;B.美国政府债券;C.Caa级企业债券;D.市政债券。

∙如果企业债券的违约风险上升,其它条件不变,则企业债券的需求曲线向位移,政府债券的需求曲线向位移。

A.右,右;B.右,左;C.左,右;D.左,左。

∙如果企业债券市场的流动性降低,其它保持不变,则企业债券的需求曲线向位移,政府债券的需求曲线向位移。

A.右,右;B.右,左;C.左,左;D.左,右。

∙27在下列哪种情况下,企业债券的风险溢价减少?A.企业债券市场上的经纪人手续费减少;B.一系列大企业破产事件发生;C.政府债券市场流动性增强;D.(B)与(C)正确。

∙由于企业债券的违约风险更高,其利率A. 高于无违约风险美国政府债券,说明违约风险溢价超过了市政债券的税收优势;B. 高于无违约风险美国政府债券,说明违约风险溢价不如市政债券的税收优势;C.低于无违约风险美国政府债券,说明违约风险溢价超过了市政债券的税收优势;D.低于无违约风险美国政府债券,说明违约风险溢价不如市政债券的税收优势;∙利率的风险结构可以由三个因素解释:A.违约风险,流动性和证券的所得税征收情况;B.违约风险,到期期限和证券的所得税征收情况;C.流动性,到期期限和证券的所得税征收情况;D.违约风险,到期期限和证券的流动性。

∙股票市场价格暴跌之后,为什么垃圾债券的利率会相对于美国国库券上升?A.所得税率提高;B.美国国库券的违约风险增加;C.垃圾债券的违约风险增加;D.美国国库券的期限溢价减少。

∙31如果某国企业债券和政府债券的利率相同,那么很可能A. 不存在期限溢价;B.政府债券是无违约风险债券;C.流动性溢价消失;D.不同到期期限的证券是完全替代品。

∙期限结构的哪个理论能够解释短期利率较低时,收益率曲线很可能向上倾斜的事实?A.预期理论;B.分割市场理论;C.流动性溢价理论;D.(B)与(C)正确;E.(A)与(C)正确。

∙如果未来5年内,预期的1年期利率分别是2%、2%、4%、3%与1%,那么根据预期理论的预测,目前利率最高的债券的期限是A.1年;B.2年;C.3年;D.4年;E.5年。

∙期限结构的说明:长期债券的利率等于在其有效期内所预期的短期利率的平均值,但与长期债券相比,投资者并不偏好短期债券。

A. 分割市场理论;B.预期理论;C.流动性溢价理论;D.流动性偏好理论。

∙根据预期理论,为什么长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值?A.因为只有这样,公众才会既持有长期债券,又持有短期债券;B.因为长期债券和短期债券不是完全替代品;C.因为人们偏好短期债券;D.上述都不正确。

∙分割市场理论假定A.长期债券优于短期债券;B.人们不是理性的;C.到期期限不同的债券不是替代品;D.违约风险不能影响债券需求;E.上述都不正确。

∙下列哪个属于利率期限结构的经验事实A. 不同到期期限的债券利率共同波动;B.如果短期利率较高,收益率曲线很可能向上倾斜;C.收益率曲线通常向上倾斜;D.上述都正确;E.上述都不正确。

∙与长期债券相比,人们更偏好短期债券,这是因为A.短期债券的到期期限长;B.短期债券的违约风险高;C.长期债券的利率风险大;D.只有(A)与(B)正确;E.只有(B)与(C)正确。

二、分析计算题∙希腊主权债务危机问题2009年12月16日晚间,国际评级机构标准普尔宣布,将希腊的长期主权信贷评级下调一档,从“A-”降为“BBB+”。

标普同时警告说,如果希腊政府无法在短期内改善财政状况,有可能进一步降低希腊的主权信用评级。

这已是希腊一周内第二次遭受信贷评级下调的打击。

本月8日,另一家评级机构——惠誉国际信用评级有限公司刚刚将希腊主权信用评级由“A-”降至“BB B+”,并引发了希腊股市大跌和国际市场避险情绪大幅升温。

另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单,并有可能调降其信贷评级。

希腊的财政问题由来已久,目前该国的财政赤字占GDP的比重已高达12%,远远超过欧元区设定的3%上限;希腊公共债务余额占GDP的比重则高达110%。

就像之前迪拜出事一样,这次希腊的危机又让一些人惊呼:希腊可能成为“下一个雷曼”。

尽管现在还很难对这样的预言做出评判,但有一点却日益成为各界共识,即希腊等个案背后折射出的主权债务风险,特别是在这轮危机中大举借债的发达经济体。

然而由于市场担忧主权债务危机可能蔓延到欧元区,导致投资者逃离风险较高的资产,欧元兑美元和日元周二(4月27日)纽约时段急剧下跌。

2010年4月27日标准普尔下调希腊主权评级3个级距至BB+级,为投机或“垃圾级”的最高级,并给予“消极的”前景展望,同时还下调了葡萄牙主权评级2个级距至A-,并给予“消极的“前景展望。

阅读上述材料,作图回答下列问题:1.希腊债务危机背景下,投资者对希腊政府债券的需求将会发生如何变化?希腊政府债券的风险溢价将如何变化?2.作为一名投资者,假设你持有的资产组合中包括美国政府债券、希腊政府债券及欧元区国家政府债券,你将如何调整你的投资组合?如下表所示在上海证券交易所交易的国债情况。

假设投资者1以100元的发行价格于该债券发行时即买入该债券,而投资者2则在2010年10月15日以106.30的价格买入该债券,试计算两位投资者的到期收益率和当期收益率。

若投资者1在2010年10月15日以106.25的价格卖出该债券,试计算投资者1的回报率。

相关文档
最新文档