外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析
贸易融资变套利工具的警示与思考
贸 易 融资 是商 业 银行 对 从事 进 出 口企 业提 供 的与 进 出 口相关 的一 切 融资 活动 ，旨在解 决 外 贸
企业 在 国 际贸易 中面 临 的资 金短 缺 问题 ，扩大 企业 的生产 能 力经
营 ，提 高进 出 口企 业 的 国际竞 争 力 。贸易 融 资也 是进 出 口企业 降 低 和转 移 外贸 风 险 的不 可 或缺 的
０万 吨 的 正 常 水 平 。 电子 元 器件 等 产 品并支 付 港 币 ， Ａ 利 。这 种利 用利 差进 行 融 资套 利 吨 一 ３ 与 “ 融 资铜 ”相 类 似 的还 有 公司 将 收到 的港 币到银 行 换成 人 的 活 动 近 几 年 在 我 国 发 展 迅 速 。
得 融 资铜业 务 有所 降温 ，铜 库 存 ． ２ ％ 左右 。 证， Ｂ公司将 信用 证抵押 给对 应 的 套利 收益在 １ 到 ２ ０ １ ３ 年 本 案例 中 ，套 利 主 体在 香 港 量 出现 了明显 的 下滑 ， 中 资银 行香 港 分行 便拿 到 了年 化 ０ 利 息 低 于 一 个 点 的 短 期 港 币 贷 借入 低 息贷 款用 于 购买 境 内的高 底 ，保税 区铜库 存总 体维持 在 ５ ０万 款 。然后 ， Ｂ公司 再 向 Ａ公 司进 口 收益 理 财产 品 ，通过 利 差 实现 套 万 吨 左 右 ，仍 然 远 远 高 出 ２
铜库存 白 ２ ０ １ １年 四季 度 以来 振 荡走 高 。 据统 计 ， ２ ０ １ ３年年 初保税 区 的铜 库存 量 已高达 近 １ ０ ０万
其 典 型的案 例如 下 ： 我 国境 内某黄金加 工企业 （ 以
而其 中大 部 分是 为融 资而生 。 再用人 民 币去购买短 期年化 吨 ， 下 简称“ Ａ公司 ， ， ） 与其在 香港 的子 民币， ０ １ ３ 年 ５月 ，国家外 汇管 理局 下 通 过 ２ 公司 （ 以下 简 称“ Ｂ公 司 ’ ， ） 签订 购 收益 为三 四个 点的理财产 品，
贸易套利模式说明
贸易套利模式说明第一篇：贸易套利模式说明业务合作模式说明模式一：国内贸易银行理财产品套利1.业务背景：以适当资金购买银行理财产品，然后将存单质押方式方式开立DLC或银行承兑汇票，依托铜道在线交易平台为主体，通过在线贸易商品流转，LC或者银票流转到上游卖家，卖家收到LC或银票后选择合适银行进行贴现，赚取存款利息与贴现利差。
2.资金准备：资金总量 1亿RMB 3.预期收益：单次业务收益：3~5‰ 每月周转次数：20次月综合收益：6~10%4.业务流程：1）A企业以现金买入较高收益的银行存款理财产品，（理财产品利息4.8%）； 2）A1此理财产品为关联企业B1提供担保银行开立银票； 3）B1企业通过铜道在线交易平台以银票购买入C1企业商品（电解铜或其它标准商品），C1企业选择合适银行将银票贴现（贴现利息为4.5%）；4）C1企业通过铜道在线交易平台以银票以现金方式购买入D1企业（A企业关联公司）商品（电解铜或其它标准商品）； 5）循环往复上述贸易过程。
5.业务说明：1）上述贸易过程中，A1、B1、C1、D1不定期更换； 2）每月周转20次左右；3）税负率：铜道交易平台关联公司：万分之五；4）贸易背景真实可靠，贸易全程开具税务发票。
模式二：保理融资1．业务背景：卖方（债权人，铜道上游冶炼厂家）将其向买方（债务人）销售商品、提供服务所产生的应收账款转让给保理金融服务公司（保理商），由保理商为卖方提供应收账款保理融资及为买方提供信用风险担保的综合性金融服务。
2．资金规模：资金总量 1~2亿RMB 3．预期收益：年化收益率：18%左右4．业务流程：1）卖方企业与铜道企业签订交易合同；2）签订三方保理合同及其它担保合同； 3）保理商支付卖方交易货款； 4）卖方发货； 5）铜道收货；6）铜道销售商品，以商品销售回款支付保理商融资贷款；7）循环往复上述贸易过程。
5．业务说明：1）融资利息为卖方支付；2）保理融资期限：3个月~6个月； 3）铜道可提供担保；4）卖方发货风险由保理商、铜道共同控制；第二篇：关注贸易项下套利行为关注贸易项下套利行为2014-05-15 贸易金融信息来源：《中国外汇》2014年第9期 5月1日出版作者：严仕锋外汇局江苏省分局应根据贸易项下套利行为的规律性特征，以宏观审慎思路和市场化手段，调控影响贸易套利的各关键因素，将套利行为控制在“宏观可容忍度”之内。
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式概述本文档将介绍贸易公司在会计实务中使用承兑汇票进行融资和套利的方式。
承兑汇票是一种常用的贸易金融工具，它可以为贸易公司提供灵活的资金管理和融资选择。
承兑汇票的定义和特点承兑汇票是一种由买方向卖方开具的贸易结算凭证，买方承兑后具有强制力，也可以作为一种融资工具。
承兑汇票的特点包括票据形式、具有转让性、具有流通性、有银行保证、有固定的到期日以及能够适应贸易融资的灵活性。
贸易公司承兑汇票的融资方式贸易公司可以利用承兑汇票进行融资，以下是几种常见的融资方式：1. 承兑贴现：贸易公司可以将承兑汇票提前托收或贴现给银行，以获得现金流。
贴现的金额将根据票据的到期日以及承兑人的信用评级等因素进行计算。
这种融资方式能够提前获取资金，增强贸易公司的流动性。
承兑贴现：贸易公司可以将承兑汇票提前托收或贴现给银行，以获得现金流。
贴现的金额将根据票据的到期日以及承兑人的信用评级等因素进行计算。
这种融资方式能够提前获取资金，增强贸易公司的流动性。
2. 再贴现：贸易公司也可以将已经贴现的承兑汇票再次进行贴现。
再贴现通常据的到期日将近时，贸易公司可以将已经贴现过的承兑汇票再次贴现给其他金融机构，以继续融资并延长资金的利用期限。
再贴现：贸易公司也可以将已经贴现的承兑汇票再次进行贴现。
再贴现通常发生在票据的到期日将近时，贸易公司可以将已经贴现过的承兑汇票再次贴现给其他金融机构，以继续融资并延长资金的利用期限。
3. 转让背书：贸易公司还可以通过将承兑汇票进行转让背书的方式，将其转让给其他市场参与者，如投资者或其他贸易公司。
通过转让背书，贸易公司可以获得更多的流动资金，并降低风险。
转让背书：贸易公司还可以通过将承兑汇票进行转让背书的方式，将其转让给其他市场参与者，如投资者或其他贸易公司。
通过转让背书，贸易公司可以获得更多的流动资金，并降低风险。
承兑汇票的套利方式除了作为融资工具，贸易公司还可以利用承兑汇票进行套利操作，以下是几种常见的套利方式：1. 票据贴现差套利：在票据市场上，不同金融机构的贴现利率可能存在差异。
信用证贸易融资业务洗钱风险探析
信用证贸易融资业务洗钱风险探析本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！2014年以来我国多地发生了大宗商品贸易融资诈骗案件，多家银行牵涉其中，在部分地区贸易融资已成为一些进出口企业投机套利的工具，并为热钱甚至违法犯罪资金跨境流动提供了通道，一些银行的信用证融资业务潜藏极大洗钱风险，应引起高度重视。
本文梳理总结了信用证模式下主要贸易融资洗钱类型的操作方式和特点，分析了导致贸易融资工具被利用洗钱的原因，并从信用证国际规则设计、涉贸部门协调合作、商业银行完善内控和强化审核等方面提出了预防和遏制贸易融资洗钱的相关政策建议。
信用证作为国际贸易传统的支付工具之一，在促进国际贸易结算和融资方面发挥着重要作用，但近年越来越多的企业以铁矿石、电解铜等大宗商品为载体，在转口贸易下利用信用证融资功能套取银行资金，利用境内外利差获利或从事高风险投资赚取高额利润，不仅扰乱正常的贸易秩序，而且为各类非法资金实现跨境转移提供了渠道，潜藏巨大的洗钱风险隐患，不容忽视。
一、利用信用证从事贸易洗钱的主要类型(一)虚构进出口交易或利用虚假单据，以非法资金偿还到期信用证款项操作模式为境外B公司和境内C公司事先串通，C公司向B公司进口某种大宗商品，骗取A公司代C 公司申请某银行开立见票后90天付款的远期信用证。
B公司持信用证在境外银行贴现获得资金，进行一系列高风险投资，掩饰、模糊以欺骗手段获得的资金性质，使其转化为表面合法化的投资收益。
待信用证到期后，C公司可将非法资金偿还信用证款项，达到掩饰其非法性质和来源的目的。
(二)利用转口贸易将基础贸易复杂化，实现非法套利和洗钱操作模式为境内一从事钢材进出口业务的A公司，在境外设立B公司和C公司两家关联公司。
B公司从境内进出口一批“钢材”，然后将同一批“钢材”出口给境内A公司，A公司再将同一批“钢材”出口给境外的C公司，C公司将同一批“钢材”出口给境外最终用户。
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利
方式
引言
贸易公司在日常经营活动中需要进行资金融资以支持业务发展。
承兑汇票是一种常见的融资方式，同时也存在着一些套利方式可以
帮助贸易公司在融资中获取更大的利益。
本文介绍了贸易公司承兑
汇票融资的基本流程，并探讨了几种常用的套利方式。
贸易公司承兑汇票融资流程
1. 确定融资需求：贸易公司首先需要明确需要融资的金额和时间。
2. 签订贸易合同：贸易公司与交易对方签订贸易合同，明确交
易的商品、数量、价格等细节。
3. 出具承兑汇票：贸易公司向交易对方出具承兑汇票，承诺在
汇票到期日支付指定金额。
4. 贴现承兑汇票：贸易公司可以将承兑汇票出售给银行或其他
金融机构，以获得即时资金。
5. 获取融资款项：贸易公司根据贴现承兑汇票获得的资金，用
于支持日常经营活动或其他投资。
承兑汇票融资的套利方式
1. 多次贴现：贸易公司可以将同一张承兑汇票多次贴现给不同的金融机构，从而获得更多的融资款项。
但需要注意汇票到期日和贴现费用。
2. 持有到期再贴现：贸易公司可以选择持有承兑汇票直至到期日，然后再将其贴现给金融机构。
这样可以减少贴现费用并延长融资时间。
3. 承兑汇票转让：贸易公司可以将承兑汇票转让给其他企业或个人，以获得即时资金。
转让价格可以略低于面额，但需要考虑转让手续和信誉风险。
结论
贸易公司可以利用承兑汇票融资来满足资金需求，同时也可以通过选择合适的套利方式来获得更大的利益。
在实施这些套利方式时，贸易公司需要注意风险控制和合法合规，以确保自身利益最大化。
浅析加强贸易融资套利监管
作者： 陈咏晖
作者机构： 中国人民银行长沙中心支行,长沙410050
出版物刊名： 北方经贸
页码： 178-178页
年卷期： 2014年 第6期
主题词： 贸易融资 套利 外汇管理
摘要：近年来，在利差、汇差因素影响下，贸易融资已成为跨境资金流出入的主要渠道。
以构造、虚构贸易背景为特征、以套利为目的的贸易融资交易会对国际收支平穗造成较大冲击，还会引起银行金融风险的积聚和外贸经济的脱实向虚。
加强银行贸易融资套利监管的对策是：加快市场化改革步伐，缩窄跨境资金套利空间；密切跟踪融资性金融产品，深入研究市场套利机理；打破经常资本管理边界，探索外汇主体监管机制；加强本外币协调监管，防止“政策洼地”。
外贸出口企业的国际贸易融资方式
外贸出口企业的国际贸易融资方式2023年的外贸人举步维艰。
新冠疫情在全球的爆发、展会延期、订单取消，海外进出口受限……在充满不确定性因素的今天，如何快速融资，利用有限的资源盘活现金流、降低贸易风险已成为不少外贸企业的必修课。
融资方式的选择是每个企业都会面临的问题，每种融资方式都有其自身的优势和局限性。
企业应当根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的变化，具体情况灵活选择资金成本低、企业价值最大的融资方式。
了解不同类型的融资方式将有助于企业选择最合适的融资方案以满足自身的融资需求。
国际贸易融资，又称国际供应链金融，是围绕国际贸易结算的各个环节所发生的资金和信用的融通活动。
利用贸易融资工具，能为企业提供充足的流动资金，降低供应链风险，维持企业健康的发展。
最常使用的三种融资类型有银行融资、出口保理和供应链融资。
1.银行融资但是，银行融资也有缺点。
银行融资的门槛较高，银行为了控制贷款的风险，往往对企业的资质、信誉、成长性等方面要求很高。
其次，大多数银行要求个人担保或使用公司财产作为抵押，但是中小企业大多数都没有足够的抵押物来做抵押，所以就导致中小企业很难从银行获得贷款。
除此之外，在几乎所有情况下，银行贷款或信贷额度将作为债务出现在资产负债表上，会对公司的利润产生负面影响。
2.出口保理出口保理是指融资服务供应商购买公司的应收账款，为他们提供即时资金以进行交换，以及负责向公司的客户催收到期账款的过程。
保理商以折扣价购买卖方短期应收账款，在评估买方信誉并确定其支付能力后，保理公司会在出口商发货后的第1天预付高达100％（除去0.9%起的保理费）的货款给出口商。
这样，出口商无需等待30、60或90天收回货款。
需要注意的是，这种类型的融资不是贷款，因此它不会作为负债出现在公司的资产负债表上。
而且，出口保理审核的是买方的信用额度，而不是卖方的财务状况。
对于中小型出口商而言，出口保理已成为企业快速稳健增长的首要选择。
举例外贸业务无风险套利的普及版
举例外贸业务无风险套利的普及版上次文章有提到票据套利的普及版，也许相对简单，易操作，也是小伙伴们都在进行的业务，没有难度可言。
在外贸领域，配合银行衍生品，更能体验出专业的水准和对各类产品的组合能力，创造更大的利润空间。
先从简单的基础入手，案例讲解。
以下内容节选于：中国外汇作者薛春风，交通银行江苏省淮安市分行国际业务部一、进口型无风险套利在进口型无风险套利贸易融资衍生产品中，进口商在进口付汇时以全额人民币保证金或人民币存单作为质押，向银行申请一定期限内的进口信用证押汇、进口代收押汇或进口T/T融资，通过叙做同样期限的远期美元售汇以及通过利率掉期、货币互换和结构性理财等组合，到期后企业再用质押在银行的人民币资金购汇偿还银行融资款项。
案例一：某公司在未来3个月将进口生产设备，结算方式为T/T。
假设客户有1000万欧元贸易项下T/T对外付汇，银行为客户提供了三种选择方案，具体如下。
方案一：客户在当天以EUR/CNY8.3310即期价格购入欧元并对外付出，共支出8331万元人民币方案二：人民币定期存款贸易融资或海外代付远期售汇①客户将等值1000万欧元的人民币存入银行，即期购汇价格为8.3310，得83,310,000.00元人民币；②将上述人民币存入客户保证金账户，人民币3个月期定期利率为 3.10%，则到期人民币保证金本息：83,310,000.00×（13.10%×3/12）=83,955,652.50（元人民币）；③银行为客户办理3个月欧元贸易融资或海外代付，融资利率为3.03%，到期客户需归还银行的本息：10,000,000×（1 3.03%×90/360）=10,075,750.00（欧元）；④将欧元到期本息和办理3个月期远期售汇业务，锁定到期收到的欧元还款成本，3个月期欧元远期售汇汇率为8.3292，则到期需支出：10,075,750.00×8.3292=83,922,936.90（元人民币）；⑤盈亏分析：客户通过办理“无风险”融资产品，产品到期额外收益：83,955,652.50-83,922,936.90=32,715.60（元人民币）。
货押贸易融资风险分析及对策
货押贸易融资风险分析及对策货押贸易融资是一种常见的融资手段，企业可以将自己的库存货物押给金融机构，以获取资金支持。
这种融资方式相对简单、灵活，能够满足企业的短期资金需求，但同时也存在一定的风险。
本文将对货押贸易融资的风险进行分析，并提出相应的对策，帮助企业有效化解风险。
1. 市场风险货物市场价格波动是货押贸易融资面临的首要风险。
由于市场行情变化，货物价格可能出现大幅波动，导致押品价值下降，进而影响贷款的还款能力。
2. 押品质量风险货押贸易融资的押品是企业的库存货物，其质量直接关系到贷款的安全性。
如果库存货物质量不过关，可能会导致贷款无法顺利发放或者贷款利率提高。
3. 欺诈风险企业可能通过虚构库存货物等手段进行欺诈，或者与金融机构勾结骗取贷款。
这种情况发生后，金融机构将面临无法收回贷款的风险。
4. 政策法规风险政策法规的变化可能对货押贸易融资产生重大影响。
贸易政策的调整、金融监管的加强等都会对融资活动产生一定的影响。
5. 经营风险货押贸易融资的本质是以库存货物作为抵押，而企业经营中可能出现各种风险，如供应商关系紧张、市场需求下降等，这些都将影响企业的库存货物价值，从而影响融资的可行性。
二、货押贸易融资风险对策1. 建立风险管理体系企业在进行货押贸易融资时，应建立完善的风险管理体系，包括市场风险管理、押品质量控制、内部审计等机制，以及相关的风险管理岗位。
通过严格的风险管理，可以及时识别和化解风险，保障贷款的安全性。
2. 提高押品质量企业应加强对库存货物的质量管理，确保押品的品质符合相关标准。
可以通过与供应商建立长期合作关系、加强采购管控、推进质量管理体系等手段，提高押品质量。
3. 强化内部控制企业应加强对内部业务流程的管控，规范库存管理、仓储管理等环节，防范内部欺诈风险。
制定健全的内部审核制度，加强内部控制，提高对贷款业务的监管和控制。
4. 提高信息透明度企业应积极配合金融机构的审计工作，提供真实、完整的财务信息和库存情况，确保审计结果的真实性和可信度。
出口贸易融资案例
出口贸易融资案例出口贸易融资是指企业在开展国际贸易时，为了满足出口订单的资金需求而获得的一种融资方式。
这种融资方式在国际贸易中占据着重要的地位，对于企业的出口业务发展具有重要意义。
下面我们将从一家出口贸易公司的角度，为大家介绍一种出口贸易融资案例。
公司简介：上海某贸易公司成立于2000年，主要从事纺织品出口业务，产品涵盖服装、家纺等多个领域。
多年来，公司在国际市场上积累了良好的信誉和稳定的客户资源。
面对国际市场的竞争，公司不断加大对产品研发和市场拓展的投入，但由于资金周转受限，公司在满足大额出口订单时存在着一定的资金压力。
出口贸易融资：某贸易公司在接到一笔来自美国的大额家纺产品订单后，面临着资金周转难题。
由于订单金额较大，公司需要大量资金来采购原材料、支付生产成本，并承担运输和相关费用。
但公司的自有资金无法满足订单的资金需求，因此需要寻求融资支持。
经过对比和咨询，公司决定采取出口信用证融资的方式来解决资金问题。
出口信用证融资是指以出口信用证为基础，向银行申请融资，利用出口订单的信用证作为担保，获得相应的贷款。
该方式不仅可以解决公司短期资金周转难题，还可以为公司的出口业务提供可靠的资金支持。
在向合作银行提交了相关申请和资料后，公司成功获得了一笔金额适中、期限合理的贷款。
这笔贷款大大缓解了公司的资金压力，使得公司能够按时采购原材料、生产产品，并保障订单的交付期限。
得益于融资支持，公司在此次出口订单中获得了丰厚的利润，并进一步增强了与客户的合作关系。
融资结尾：在这个案例中，可以清楚地看到出口贸易融资对于企业的重要性。
通过出口信用证融资，上海某贸易公司成功解决了资金周转困难，实现了大额出口订单的交付，并取得了良好的经济效益。
企业可以利用融资的优势，更好地开展国际贸易，扩大出口规模，并不断提升自身在国际市场上的竞争力。
希望这个出口贸易融资案例对大家有所帮助，为国际贸易和出口企业的发展提供一些启示。
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式概述本文档将介绍贸易公司承兑汇票融资和套利方式的会计实务。
贸易公司承兑汇票融资是一种常见的商业融资方式，可以为贸易公司提供临时性的资金支持，并同时进行套利操作以获取利润。
贸易公司承兑汇票融资的步骤1. 发起人向贸易公司出具付款申请，并提供相应的交易文件和凭证。
2. 贸易公司对交易进行审核和评估，包括发起人的信用状况和交易的可行性。
3. 贸易公司决定是否承兑汇票，并签署承诺书。
4. 发起人在执行交易前将汇票交由贸易公司承兑。
5. 贸易公司将承兑的汇票作为一种票据负债计入负债总额，同时将相应的资产计入资产总额。
承兑汇票融资的套利方式贸易公司在承兑汇票融资的过程中可以采取以下套利方式来获取利润：1. 利用折扣转让汇票：贸易公司可以在承兑汇票的到期前将其以折扣的方式转让给其他机构，从而提前获得实现利润的机会。
2. 利用贴现借款：贸易公司可以将承兑汇票进行贴现，从金融机构获得借款，并用于其他收益较高的投资项目，逐步实现利润。
3. 利用再兑现借款：贸易公司可以将承兑汇票再次进行兑现借款，以获取更多的资金，并将这些资金用于其他投资或再次进行套利。
注意事项贸易公司在进行承兑汇票融资和套利操作时需要注意以下事项：1. 风险管理：贸易公司需要评估和管理与承兑汇票融资和套利操作相关的各种风险，包括信用风险、市场风险和操作风险，以保护自身利益。
2. 法律合规性：贸易公司应确保所有承兑汇票融资和套利操作符合相关法律法规，遵循合规性要求。
3. 会计记录：贸易公司应准确记录承兑汇票融资和套利操作的会计信息，包括负债和资产的计量和披露，以便进行监管和内部审计。
持续对市场变化的关注和风险管理的重视是贸易公司进行承兑汇票融资和套利操作的关键。
同时，合规和准确的会计记录也是保证交易安全和稳定运营的基础。
以上是关于贸易公司承兑汇票融资和套利方式的会计实务的简要介绍。
如有需要进一步了解，请参考相关法律法规和会计准则，或咨询相关专业机构或顾问。
外贸企业利用外汇期权进行套期保值的策略选择
外贸企业利用外汇期权进行套期保值的策略选择摘要：随着我国“收盘价+一揽子货币汇率+逆周期调节因子”汇率机制的实施，人民币汇率的双向弹性波动成为常态，传统的套期保值策略由于有进入壁垒、成本高、灵活性差等缺陷，让外贸企业难以实现汇率管理的既定目标。
而外汇衍生品尤其是外汇期权及其组合因其灵活性强，成本低等特点，成为外贸企业进行套期保值的新选择。
而外汇市场中外汇期权产品众多，如外汇看涨期权、外汇看跌期权、外汇期权价差组合、外汇期权逆转风险组合、外汇期权跨期组合等，通过分析这些外汇期权的套期保值的原理与盈亏，为外贸企业选择合理的外汇期权策略进行套期保值提供参考。
关键词：汇率机制；外汇期权；外汇逆转风险期权组合；套期保值中图分类号：F832.63文献标识码：A 文章编号：2095-0438（2020）06-0017-04（安徽经济管理学院安徽合肥230051）截至目前，我国汇率制度改革依次经历了三个重要阶段：即“单一汇率机制”、“一揽子货币汇率机制”与“收盘价+一揽子货币汇率+逆周期调节因子”汇率机制。
随着改革的推进，人民币汇率逐步市场化，呈现出双向波动与较大弹性的特征。
基于这种新常态，外贸企业如若采用传统的远期等方式去管理汇率风险，在汇率波动率较大时，则因缺乏灵活性而无法实现既定的汇率风险管理目标。
外汇期权的灵活性正好弥补了这种不足，为套期保值者提供了更多可供选择的策略。
一、外汇期权套期保值的原理[1](P336)汇率风险的套期保值是指经济主体在面临汇率波动的风险时，利用单一或组合的套期保值工具降低或规避其所冒汇率风险的行为。
根据经济主体的态度，套期保值的目标可分为：双向套期保值与单向套期保值。
双向套期保值是指尽量消除所有的汇率风险，包括有利的和不利的部分，此种套期保值成本较低，一般可运用远期、互换、期货等衍生品予以实现。
单向套期保值则是只消除不利的部分，保留有利的部分，一般可运用期权等衍生品予以实现。
由于外汇汇率与外汇期权的价格之间存在着密切的关系，因此，可以利用这种相关性进行多头或空头套期保值。
进出口贸易公司套利方案
进出口贸易公司套利方案随着全球化的不断发展，进出口贸易逐渐成为各国间经济往来的重要形式之一。
进出口贸易公司作为中介机构，扮演着促进跨国贸易的角色。
然而，在这个竞争激烈的市场中，寻找适合自身的套利方案是进出口贸易公司取得成功的关键。
本文将探讨一种高效的套利方案，以帮助进出口贸易公司在竞争中脱颖而出。
一、汇率套利汇率波动是进出口贸易中常见的风险之一。
通过巧妙地利用汇率差异，进出口贸易公司可以实现套利的目的。
例如，假设某国货币汇率短期内大幅度下跌，进出口贸易公司可以选择在该国购买货物，并在汇率回升后将货物出售。
通过这样的操作，进出口贸易公司可以获得汇率差额的利润。
二、税收套利不同国家的税收政策存在差异，通过合理利用税收政策的差异，进出口贸易公司可以实现税收套利。
例如，某国对某一类产品征收较低的进口关税，而另一国则较高，进出口贸易公司可以选择将货物从征税较低的国家进口，然后将其出口到征税较高的国家，从而减少税收支出，获取差额。
三、产地套利全球各国的资源和产业结构存在差异，通过将不同国家的资源和产业结合起来，进出口贸易公司可以实现产地套利。
例如，在农产品贸易中，一些国家的气候和土壤条件适宜农作物的生长，而其他国家则需求较大。
通过将农作物从适宜生长的国家进口，然后出口至需求大的国家，进出口贸易公司可以获得价格差的利润。
四、运输套利物流和运输成本是影响进出口贸易的重要因素之一。
通过寻找较为经济高效的运输方式和通道，进出口贸易公司可以实现运输套利。
例如，选择运输成本较低的水路或铁路运输方式，或通过与物流公司谈判争取更优惠的价格，进出口贸易公司可以减少运输成本，提高盈利能力。
五、市场套利市场差异是进出口贸易中常见的套利机会。
通过寻找价格差异较大的市场，进出口贸易公司可以实现市场套利。
例如，某国市场对某一产品的需求量较大，而供应不足，进出口贸易公司可以选择从其他国家进口该产品，然后在该国市场上销售，实现高额利润。
综上所述，进出口贸易公司可以通过不同的套利方案实现利润最大化。
融资性贸易、“空转”“走单”业务的舞弊风险识别与审计应对
融资性贸易、“空转”“走单”业务的舞弊风险识别与审计应对近年来涉及融资性贸易与“空转”“走单”的舞弊案例时有发生。
融资性贸易占用资金大，一旦发生风险，企业将面临重大损失，甚至引发财务危机，陷入经营困境。
而“空转”“走单”等无商业实质的虚假贸易通常不涉及融资性质，企业开展这类交易的目的可能是扩大收入规模、完成业绩指标或其他诉求。
为了有效预防中央企业融资性贸易和“空转”“走单”业务的风险，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称国资委）自2013年以来多次印发文件，明确严禁中央企业开展融资性贸易和“空转”“走单”虚假业务。
为帮助注册会计师在审计工作中更好识别与应对融资性贸易及“空转”“走单”业务的舞弊风险，本文根据准则和监管要求，结合相关舞弊案例，总结了融资性贸易及“空转”“走单”业务的常见舞弊手段和舞弊迹象，并针对相关舞弊风险的应对措施进行提示。
一、国资委有关融资性贸易、“空转”“走单”业务的主要监管要求由于融资性贸易、“空转”“走单”业务参与各方的真实目的不是货物交易而是资金流转或虚假贸易，中央企业（包括其下属单位）作为资金提供方，其参与动机包括绕开金融监管政策从事借款业务或优化报表、虚增业务收入等。
同时由于融资性贸易的贸易环节缺乏金融类业务的合法增信工具，因此兼具合规风险与商业风险，国资委等部门相关监管政策已从“管控”发展到“严禁”，主要文件和监管要求如下：(一)《关于进一步加强中央企业大宗商品经营业务风险防范有关事项的紧急通知》（国资厅发评价【2013】31号）由于融资性贸易主要集中在钢材、石油、煤等大宗商品域，2013年国资委下发《关于进一步加强中央企业大宗商品经营业务风险防范有关事项的紧急通知》（国资厅发评价【2013】31号，以下简称31号文件）和《关于开展风险钢贸业务摸底调查的通知》（评价函〔2013〕92号），严禁开展无商品实物、无货权流转或原地转库的融资性业务。
从此，对融资性业务开展情况、损失情况及责任认定等方面的审计调查，成为中央企业开展经济责任审计的一个重点关注事项。
我国中小外贸企业在国际贸易中融资策略分析与研究
我 国中小外 贸企业在 国际贸易中融 资策略分析与研究
经 济 论 坛
我 国 中 小外 贸企 业 在 国 际贸 易 中融 资 策 略 分 析 与 研究
陈 海 军 （ 浙江财经 学院 浙江杭 州 ３０ １ ） １０ ８
【 摘 要 】 当前 中小企业 已经成为促进 我国经济持续快速 、 健康发展 的重要力量。然而 ， 中小企业在 国际贸易中融资难 问题 一直制约 中
有清晰的贸易背景和还款来源 ， 并有以下特点 ：
１ 风 险低 、
原因 ， 并结合发 达国家中小企业在国际贸易中的融资经验 ， 给出了以下
方法 ： １ 完善 中小 企 业 国 际 贸 易融 资 风 险 防 范体 系 、
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
国际贸易融资是一种 自偿性 较强的资产 业务 ， 融资的 用途和 融 且 资的还款来源密不可分， 因此国际贸易融 资的风险较 一般的贷 款业务
２ 国 际 贸易 融 资意 义 、
审方式和内部流程管理 在很大程 度上避免 了道 德风险 的发生。此外 ， 建立专业性较强和技术水 平较高的专 家队伍 。 设立较 高水准 的信息 系
商业银行发展中小外贸企业 国际贸易融资的意义在于 ： 统和 内部监控系统 ， 是银 行对贸易 融资 流程进行控 制和风 险管理的 都 （ ） 散风险。贸易融资是高风险业务 ， １分 商业银行必须在 控制风险 重要 内容 。规范融资业务操作程序和制度。国际贸易融资业务的操作 形成一种运作制度 ， 证各种 融资的有序顺利 保 的前提下拓展业务 。如果在贸易融资业务中 ， 融资对象过 于集中 ， 单 须实行公开化和程序化 ， 对 个客户的融资数量过大 ， 一旦大客户 出现风险 ， 势必给银 行带来 巨大损 进行 ， 如对打包放款应包 括出 口商资 信的调查和 信用证 的审查。对 于 失。因此 ， 银行在贸易融资业务发展过程中必须强调 科学 的客户结构 ， 出口押汇则要求严格审核信用证项下 的单据 ， 同时要与 客户 签订押 汇 构筑自身稳健、 合理 的中小客户群体 ， 科学分散融资风险 。
中小外贸企业贸易融资的具体方式分析
中小外贸企业贸易融资的具体方式分析李彦荣近年来，国际贸易中的赊销、承兑交单、汇付等方式取代信用证结算方式的趋势愈加明显，企业融资，不再依赖传统的信用证的融资方式了。
本文以贸易融资这一区别于传统抵押贷款的融资方式为线索，从银行、企业、第三方服务平台三个方面探讨如何助力企业解决流动资金不足问题。
一、自偿性融资的几种方式（一）订单融资业务订单融资业务是指出口企业发货前凭出口订单下的货物或原材料向银行进行短期融资。
商业银行在给企业放贷前，为了降低风险，首先要对放贷企业的信贷风险评估，传统做法主要是衡量企业的生产经营规模，以及是否有法定抵押来衡量，而这恰恰是中小企业软肋所在。
但若审视整个贸易环节，只要有订单，就意味着有预期的物权或资金，以此作为担保进行融资，对中小企业而言，贸易融资之路不再变得遥远。
山西左权县的一家民营企业，主要经营农副产品的出口业务，经过多年的发展，产品远销欧美等国家和地区，虽然经历了2008年的金融危机，但订单数量逐年增加。
这时按理公司老总刘老板应该喜上眉梢，但资金问题给他增添了许多烦恼。
由于客户采用信用证结算方式的比例逐渐下降，而赊销和远期托收结算比例逐渐提高，这意味着刘老板手头的应收账款收款期限变相延长。
由于该企业没有达到银行的授信要求，银行出于风险考虑，拒绝提供打包放款、出口押汇等传统融资方式，但企业在早期发展阶段，早已将不动产向银行办理了抵押贷款，没有流动资金，一些出口订单无法展开，企业困境重重。
其实，对于有些中小企业，虽然经营规模较小，但其出口产品有长期稳定的国外客户，并且其出口产品质量稳定，鉴于企业提供的订单贸易背景真实且内容清楚明确，因此，商业银行可以根据企业的贸易合同或订单给予其不超过180天的短期融资，用于订单项下的备货和装运，但前提是货物出运后必须在放贷银行办理相关结算手续。
例如上述左权县某企业出口核桃产品，该公司产品品质稳定，并从2009年与欧洲某进口公司开始合作，欧洲该公司为当地一家大型连锁超市，鉴于长期合作，结算方式也由赊销方式代替了最初采用的信用证结算方式。
关于外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析
关于外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析随着全球经济的不断发展和国际贸易的不断扩大，外贸企业利用贸易融资手段进行套利已经成为一种常见的商业手法。
贸易融资是指企业通过与金融机构或合作伙伴进行贸易合作，获取贷款或其他资金支持，以降低贸易风险、提高资金利用效率和获得利润的一种方式。
外贸企业利用贸易融资手段进行套利，一般涉及以下几个方面的分析。
首先，外贸企业可以通过贸易融资手段降低贸易风险。
贸易本身存在一定的风险，如外汇波动风险、信用风险和市场风险等。
外贸企业可以通过与金融机构合作，通过信用证、信用保险等手段来缓解这些风险。
通过使用信用证，买方和卖方可以在一定条件下进行交易，确保货款的及时支付和商品的按时交付，避免因为买方不支付货款或卖方不交货而导致的风险。
同时，信用保险可以帮助企业承担因买方未能按时支付货款而导致的损失。
这些贸易融资工具的使用，可以让外贸企业更加安全地进行贸易，减少风险，保证交易的顺利进行。
其次，外贸企业利用贸易融资手段可以提高资金利用效率。
外贸采购和销售往往需要大量资金的支持，而且货款的支付通常会有一定的时间差。
通过与金融机构合作，外贸企业可以获得短期贷款或账期延长等贸易融资手段的支持，以提高资金利用效率。
例如，外贸企业可以通过与银行合作，获得短期贷款，用于支付采购货款。
同时，外贸企业可以与客户商定延长账期，以延迟收款时间，让自己能够更好地利用资金。
这些贸易融资手段可以减少外贸企业的资金压力，提高其资金利用效率，实现资金的最优配置。
此外，外贸企业利用贸易融资手段还可以获得额外的利润。
通过巧妙地运用贸易融资工具，外贸企业可以实现套利。
一个常见的例子是双头融资，即外贸企业通过与金融机构合作，获得延期付款的贸易融资支持，然后再通过与客户商定提前收款或者获取折扣，以获取额外的利润。
这种套利方式可以使企业在保持良好信誉的同时，实现利益最大化。
此外，外贸企业还可以通过运用贸易融资工具，进行货币套利。
中国外贸企业结构性贸易融资开展问题分析
中国外贸企业结构性贸易融资开展问题分析摘要：金融危机以来，国际贸易随着世界经济一起遭受了巨大的打击，贸易企业面临着市场不景气和资金链断裂的风险。
而中国对外贸易逐渐恢复，贸易结构和金融创新不断优化和升级。
这种情况下，中国外贸企业需要慎重合理地选择贸易融资方式。
指出了新形势下外贸企业进行结构性贸易融资的必要性，之后分析了中国外贸企业结构性贸易融资中的问题，并对企业进一步开展结构性贸易融资提出了意见。
关键词：外贸企业；结构性贸易融资；融资选择；融资对策中图分类号：f74 文献标志码：a 文章编号：1673-291x（2012）33-0200-02近些年，世界经济受国际金融危机以及欧债危机的影响一直萎靡不振，国际贸易也由此受到很大的影响。
由于受危机影响造成信贷萎缩而带来的资金压力连同经营压力使外贸企业面临资金紧缺、生产链断裂的困境。
2008年经济危机以来，中国进出口额逐步恢复，出口增速由2009年的-16.01%，到2010年的31.3%，2011年的20.34%已经慢慢趋向于稳定，2011年，中国外贸进出口总值36 420.6亿美元，比2010年同期增长22.5%，①外贸在中国经济增长中仍然占有很大比重。
同时出口贸易结构也在不断优化：工业制成品、机电产品、高新技术产品、飞机汽车船舶等大型机电产品和成套设备，大宗能源产品均有很大的不同程度的增长，新的贸易结构变化也需要更适合、更高效的贸易金融服务与之相适应，中国商业银行和各种金融机构也在贸易融资方面不断探索和创新。
尽管如此，资金匮乏仍是中国出口企业迈向国际市场最大难题，贸易融资仍然是外贸企业维系资金链的重要依赖和保障。
因此，合理的贸易融资方式选择显得尤为必要。
一、企业选择结构性贸易融资的必要性（一）结构性贸易融资的发展趋势结构贸易融资起源于西方工业化国家，最初用于金额较大的自然资源和基础工业的大宗商品如钢铁、石油等的交易。
随着融资业务的不断发展，进出口商面对激烈竞争要减少成本，使得在欧美信用证交易正在慢慢减少，而赊销由于成本低、效率高，交易方式直接被越来越多的采用，而我们在与其进行交易时需要更多地规避风险，需要新的贸易融资方式，同时银行为了寻求信用证以外的担保措施，也需要重新构建融资结构。
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务：贸易公司承兑汇票融资和套利方式1.引言在贸易公司的日常运营中，融资和套利都是重要的议题。
其中，承兑汇票融资是一种常见的贸易融资方式，而套利则是贸易公司通过巧妙地利用市场机会进行利润增加的一种手段。
本文将详细探讨贸易公司承兑汇票融资和套利的方式及其相关的会计实务。
2.承兑汇票融资2.1 承兑汇票的定义承兑汇票是一种由买方开出并由卖方承兑的支付工具。
买方在购买商品或服务时，以汇票的形式向卖方支付。
卖方可以选择承兑这张汇票，也可以选择将其转让给其他持有人。
2.2 承兑汇票融资的优势承兑汇票融资对贸易公司来说具有以下几个优势：降低融资成本：承兑汇票通常会付给持有人一定的利息，但相比其他融资方式，其利率一般较低。
提高信用度：贸易公司通过承兑汇票来进行融资，可以提高自身的信用度，从而获得更多机会进行商业合作。
拓宽融资渠道：承兑汇票融资可以通过承兑行的网络，拓宽贸易公司的融资渠道。
2.3 承兑汇票融资的会计实务贸易公司在进行承兑汇票融资时，需要按照以下会计实务进行操作：记账处理：贸易公司在收到承兑汇票时，应将其视为一种应收账款，并以此进行记账处理。
提前退票风险：在承兑汇票到期前，贸易公司应评估承兑行的信用状况，如有风险，应提前采取退票措施。
利息确认：若承兑汇票上注明了利息，贸易公司需根据汇票金额和利率计算并确认相应的利息收入。
3.套利方式3.1 套利的定义套利是指贸易公司通过巧妙地利用市场上的价格差异，进行买卖交易以获得利润的一种方式。
套利可以是同一市场上的不同品种之间的套利，也可以是不同市场之间的套利。
3.2 套利方式的选择贸易公司可以根据其所处的市场环境和自身实力选择适合的套利方式。
常见的套利方式包括：时间套利：利用同一市场上不同时期的价格差异进行套利。
空间套利：利用不同市场之间的价格差异进行套利，通常涉及跨境贸易。
市场套利：利用同一市场上不同证券之间的价格差异进行套利，如股票、债券、期货等。
统计套利：通过利用统计模型和算法，寻找投资组合的价格差异并进行套利。
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关于外贸企业利用贸易融资手段进行
套利的分析
2009年7月跨境贸易人民币结算试点以来，跨境人民币结算业务发展迅速，人民币已经成为我国跨境收支的主要结算币种，在服务实体经济、促进贸易和投资自由化便利化、加强与世界的经贸联系中起到了重要作用，但同时也存在跨境套利交易。
事实上，国内不少有贸易背景或有涉外业务的企业都会利用人民币利差或汇差做套利。
一、主要方法和手段
（一）人民币跨境汇差套利。
在人民币资本项目尚未实现自由兑换的情况下，人民币境内外汇率不一致，导致人民币通过跨境套利。
2015年以来，离岸市场和在岸市场人民币汇差不断扩大，从年初的100个基点左右扩大到年末的1000个基点左右。
这样的汇差也给市场套利提供了空间，在离岸市场上买入人民币，再到在岸市场上卖出，从中间可以赚取收益。
大多数企业都是通过反向贸易来做汇差的。
这种套利贸易模式，主要通过在中国香港或新加坡的贸易伙伴或子公司，利用两地的利差和汇差来谋取利润。
假设当离岸人民币汇价相对在岸人民币汇价存在明显升值时，某境内企业A可通过向香港合作伙伴或在港子公司B进口商品，将境内人民币输出至香港；B公司以离岸汇率将人民币换成美元再通过反向贸易向A进口，并以美元支付；A再以在岸汇率将美元换回人民币则可实现汇差套利。
很多有贸易背景或涉外业务的企业都会这么做，包括很多大型国企，而且大企业的渠道更多、套利成本更低。
大多数企业做跨境
套利都是基于真实的贸易背景，主要通过如黄金、电子产品等体积小、价值高、物流成本低的产品来完成交易。
但是黄金和电子产品的进口增值税都比较高，企业在套利过程中需要扣除税收支出，套利利润会受很大影响。
因此，还有不少企业利用保税区、出口加工区等境内关外的贸易便利，境内企业与境外关联企业构造两笔金额相同、方向相反的国际贸易，通过所谓的“保税区一日游”，构成转口贸易，实现境内购汇、境外结汇套利。
例如，离岸和在岸的人民币兑美元汇率分别为和，离岸市场人民币汇价明显低于在岸汇价时，境内企业A可通过向境外合作伙伴B 进口1200万美元的商品，将境内美元等外币输出至境外；境外企业B 收到美元之后，以离岸汇率将美元换成7428万元人民币，之后再通过反向贸易向A进口，并以人民币支付。
经过这一回合进口和出口过程，境内美元等外币利用境内外汇差通过贸易实现了无风险套利24万元。
反之，如果离岸人民币市场的汇价明显高于在岸汇价时，境内企业在进口和出口时分别支付人民币和收取美元等外币，可以实现无风险套利。
（二）在岸离岸息差套利。
离岸人民币贷款利率水平基本上长期以来明显低于在岸，这就催生了近年来两地最流行的内保外贷业务。
例如，企业A在境内银行通过购买理财产品等方式“存”一笔人民币，并要求银行开具信用证并交给离岸合作伙伴B；B在香港银行获得离岸人民币贷款后，通过贸易渠道将款项付给A。
A按境内利率获得较高的存款利息，而支付的是较低的离岸贷款利率，从中实现息差套利。
据了解，上海自贸区金融操作细则落地以来，各
家银行最火的业务就是境外借款，不仅因为境外融资的利率较低，而且相比常规的“内保外贷”，境外融资还取消了对境内企业的身份限制，而以往境内企业很难拿到境外贷款。
以香港为例，目前香港市场1年期人民币贷款利率在%左右，而国内一年期人民币贷款基准利率为6%，各家银行还要在此基础上有不同程度的上浮，内地和香港贷款利差约为个百分点，香港人民币融资成本明显低于内地市场。
（三）跨币种息差套利。
这种方式与前一种方式类似，但套取的是境内人民币“存款”利率与离岸外汇（比如美元）贷款利率之间的息差以及即期与远期之间的汇差。
在人民币升值通道中，息差和汇差将带来双丰收。
例如，企业A在境内存款并要求开具信用证给离岸合作伙伴B 之后，B 按照离岸利率2%获得2200万美元外汇贷款，并通过向A 进口商品将这笔外汇支付给A；A 以在岸汇率将外汇兑换为人民币13574万元，并通过理财等手段获得一年期6%的回报。
到期之后，A 获得境内人民币“存款”本利万元，并按照到期汇率兑换需支付的外汇贷款本利和。
如果在此期间，人民币升值为1美元兑换元人民币。
此时，B企业可以收到万美元，付44万美元利息之后，获得利润万美元。
为控制风险，可通过签订远期外汇合约锁定远期汇率波动风险。
其中的存款也是广义概念的，其实是境内的一笔人民币资产，实际操作中通常通过购买理财产品或接受票据转押实现盈利，当然也可能会有其他的方式。
（四）转口贸易套利。
转口贸易是指境内企业从境外A企业购买货物，将货物存放在境内保税监管区，再视情况转卖给境外B企
业的贸易方式。
与一般贸易不同，转口贸易无货物入境，两头在外，无需进行报关等手续，企业只需完成买卖合同的订立、资金的收付即完成交易。
转口贸易会利用境内外利差和汇差实现套利。
（五）跨境贸易融资套利。
即境内企业从境外银行以贸易融资的形式融入人民币。
例如，境内企业A以5500万元人民币的出口贸易合同从境外银行以3%的年利率融入人民币5500万元，并利用这笔资金进行理财活动，获得6%的收益，1年后获得无风险利润165万元人民币。
近几年，人民币跨境贸易融资产品创新层出不穷，例如，人民币协议融资、人民币海外代付、人民币协议付款、人民币远期信用证等。
尽管这些创新产品名称不同，但其本质都是境内银行通过其海外分支机构或代理银行为境内企业提供的人民币间接融资业务，这些业务均不纳入外债额度管理。
银行和企业可以充分利用人民币远期信用证、海外代付、协议付款等结算方式进行延期支付套利。
上述前三种方式的套利行为主要是由企业在进出口贸易过程中所完成的，而后两种方式的套利行为主要是由贸易公司完成的。
实体企业在进出口贸易过程中利用套利窗口实现一定的套利利润是被允许的，也是企业的理性行为；而贸易公司等主体在虚假贸易的掩盖下所从事的套利行为对实体经济毫无助益，是应该被严格禁止的行为。
二、套利活动的积极作用和风险隐患
（一）套利活动对实体经济的积极作用。
一是人民币跨境套利可以为企业提供套期保值、对冲风险的工具。
二是人民币跨境套利
将促使境内外人民币价格走向均衡。
人民币资金会从价格较低向价格较高的方向流动，可以发挥“无形的手”的调节作用，更好地反映市场供需关系，有助于将扭曲的市场价格重新拉回至均衡水平。
三是人民币跨境套利将对境内人民币汇率形成机制和利率市场化改革形成倒逼压力，对加快我国汇率和利率市场化改革进程具有积极作用。
（二）人民币跨境套利的风险隐患。
一是进出口实体企业沉溺于资本运作，不仅造成贸易数字虚增，热钱从外汇转向离岸人民币流入，更不利于国家管理流动性。
二是人民币跨境套利资金的快速流入流出会对我国经济产生冲击。
大规模跨境套利交易的发生进一步加剧了我国跨境资金流动的波动性，特别是大规模套利资金的集中流入和流出严重影响我国国际收支平衡的实现，进而对国内经济发展造成较大冲击。
三是人民币跨境套利行为存在一定的负债资金偿还风险。
人民币跨境套利并不是一个孤立的现象，一般通过与跨境贸易人民币结算相关的远期信用证、海外代付、协议付款、预收延付等产品来实现，但是该类业务暂不纳入现行外债管理，一旦企业经营状况不佳，资金链断裂，将会导致对外偿付风险。