北京同仁堂股份有限公司获利能力分析

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北京同仁堂股份有限公司获利能力情况分析

获利能力是指企业赚取利润的能力，主要由利润率指标体现。从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：一是利润和销售收入的比例关系；二是利润和资产的比例关系。

一、销售利润率分析

（一）销售毛利分析

1.销售毛利计算

销售毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入×100%

同仁堂2006年销售毛利率= （2396505176－1428898892 ）

2396505176 ×100%

= 0.4038即40.38%

同仁堂2007年销售毛利率= （2702850939-1613257135 ）

2702850939 ×100%

= 0.4031即40.31%

同仁堂2008年销售毛利率= （2939049511-1721837973）

2939049511 ×100%

= 0.4141即41.41%

2.影响同仁堂集团毛利变动的因素

对于同仁堂集团而言，影响毛利变动的因素可分为外部和内部因素两大方面：①外部因素（主要指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降）。②内部因素包括：同仁堂集团的开拓市场意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平）、产品构成决策以及同仁堂自身企业战略要求等。此外，销售毛利率指标具有明显的行业特点。一般说来，营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低（如同仁堂集团所在的医药产业）；营业周期长、固定费用高的行业，则要求有较高的毛利率，以弥补其巨大的固定成本（如地产业等）。

（二）营业利润率分析

1.营业利润率的计算

营业利润率=营业利润/营业收入×100%

同仁堂2006年营业利润率= 291026176/ 2396505176×100%

= 0.1214即12.14%

同仁堂2007年营业利润率= 366889297/ 2702850939×100%

= 0.1357即13.57%

同仁堂2008年营业利润率= 408091961/ 2939049511×100%

= 0.1388即13.89%

2.影响营业利润率的因素

影响同仁堂集团营业利润率的因素主要有五个方面：一是当成本、费用不变时，主营业务收入的增减变动额同方向影响着营业利润额。二是主营业务成本是营业利润的负影响因素，即主营业务成本的增减会反方向等额影响营业利润。三是主营业务税金及附加也是营业利润的负影响因素。四是营业费用也是营业利润的负影响因素。五是管理费用也是营业利润的负影响因素。

3.营业利润率的比较分析

胡庆余堂2006年销售毛利率= （3434706441－1778108284 ）

3434706441 ×100%

= 0.4823即48.23%

胡庆余堂2007年销售毛利率= （2849555823-2102352761 ）

2849555823 ×100%

= 0.2622即26.22%

胡庆余堂2008年销售毛利率= （3207515739-2218268398）

3207515739 ×100%

= 0.3084即30.84%

胡庆余堂2006年营业利润率= 143101644/ 3434706441×100%

= 0.0416即4.16%

胡庆余堂2007年营业利润率= 240722179/ 2849555823×100%

= 0.0844即8.45%

胡庆余堂2008年营业利润率= 356337390/ 3207515739×100%

= 0.1110即11.11%

通过表2可以看出：就销售利润率指标而言，同仁堂2006年、2007年的销售利润率基本持平，2008年在2007年的基础之上略有增长，处于平稳增长的态势，而胡庆余堂三年以来的销售利润率对比同仁堂来说不太平稳，处于波动的状态；就营业利润率指标而言，同仁堂2006年至2008年三年营业利润率始终处于增长的状态，这说明企业的盈利能力水平也有所提高，而胡庆余堂虽然三年以来的营业利润率也处于增长的态势，但其营业利润率指标对比同仁堂而言，显然是低于同仁堂，特别是2006年比同仁堂的2006年营业利润率指标值低近3倍。这说明胡庆余堂的获利能力是低于同仁堂集团的。

二、资产收益率分析

（一）总资产收益率分析

1.总资产收益率的计算

总资产收益率=税后净利额÷平均资产总额×100%

同仁堂2006年总资产收益率= 156021182/ 3671064259×100%

= 0.04即4%

同仁堂2007年总资产收益率= 232891143/ 4008355000×100%

= 0.06即6%

同仁堂2008年总资产收益率= 258946472/ 4372375000×100%

= 0.06即6%

2.影响总资产收益率的因素

总资产收益率是一个综合性较强的指标，指标反映的内容与企业经营管理的各个方面都有联系，因此一个企业的总资产收益率越高，表明其资产管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力也越强。

对于同仁堂集团而言，影响其总资产收益率的直接因素有两类，即息税前利润额和资产平均占用额。

①息税前利润额。息税前利润额是总资产收益率的正影响因素，其数额越大，总资产收益率越高。从利润表反映的息税前利润的构成看，息税前利润的大小受到：营业利润总额、投资收益额和营业外收支净额的影响。三个因素中，无疑营业利润是影响息税前利润变动的最主要因素。企业营业利润占利润总额的比重越大，说明企业盈利的稳定性越强，因为它代表了企业的主营业务的获利情况。

②资产平均占用额。资产平均占用额与总资产收益率是反比的关系。企业总资产的数量决定了企业的生产规模，如果一个企业没有对资产的运用，根本就不可能取得盈利。但是资产占用实际是资金的停滞，如果企业资金在各类资产上占用时间过长，数量过大，必然会影响到资金的运用效率，影响到企业的收益。

3. 总资产收益率的比较分析