关于上市公司盈利能力财务数据的分析
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—潜在收益率越高，实际收益率才可能越高。因此，市盈率指标在一定程度上反映了公司的获利能力，为投资者选择股票提供了一个参考的依据。
2.市净率(每股市价/每股净资产)则是把每股净资产与每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价以及股票的投资价值。该指标可以帮助潜在投资者寻求哪个上市公司能以较少的投入得到较高的产出，但不能反映出公司的收益能力，其原因是它只能体现出现在的一个账面价值，对盈利质量进行有限分析，在此不做多加分析。在以市价为基础的盈利能力指标分析时，笔者认为还可以考虑其他比率指标，如每股市价与每股主营业务收入之比，每股市价与每股经营现金流量之比，这样有利于真实、全面的地了解上市公司市场价值和盈利水平。
2.各项指标的设立在整体均衡的基础上应突出相互的制衡性，整个指标体系要具备“此消彼涨”的内在机制，提高操控整个指标体系的难度。
3.提高评价体系的可操作性，增强评价的透明度，依据上市公司披露的财务报告，剖析在财务指标分析方面存在的问题和缺陷，系统地对上市公司经营效益和财务状况做出正确、公允的评价。
二、上市公司盈利能力指标的分析与评价
（三）银行业上市公司有关的其他指标
1、盈利能力方面，有投入资本回报率(%)，销售净利率(%)，销售毛利率(%)，销售成本率(%)，销售期间费用率(%)，净利润／营业总收入(%)，营业利润／营业总收入(%)，息税前利润／营业总收入(%)，营业总成本／营业总收入(%)，销售费用／营业总收入(%)，管理费用／营业总收入(%)，财务费用／营业总收入(%)，资产减值损失／营业总收入(%)。
表明投资回收期越短，投资风险就越小。过大则说明股价高，风险大，是投资者应该谨慎的。一般情况下，我国市盈率保持在20-30倍是正常的。如果上市公司将盈利全部分红，市盈率的倒数就相当于红利率，一种类似于存款利率的指标，表示实际取得投资收入与投资额的比
值。由于公司盈利不可能全部分红，市盈率倒数就是投资者潜在的收益率的代表，潜在收益率尽管与实际收益率不是一回事，但前者至少是后者的基础——
性表现出来。盈利能力是企业发展的基础，其盈利水平越高，承受风险的能力就越强，是吸引投资者的重要条件。
本文主要通过指标对我国银行业上市公司盈利能力进行分析。在进行盈利能力分析时，由于受上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了要通过一般公司盈利能力指标(销售净利率、销售毛利率、营业利润率、成本费用利润率等)分析外，还要借助一些与公司股票价格或市场价值相关的指标分析，如：
净资产收益率=净利润/平均净资产
净利润指税后利润；平均净资产是净资产期初、期末均值，其中净资产由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。
2.总资产报酬率则是将净利润与资产总额相比较，又可称为总资产净利率，反映了公司管理者运营资产获取利润的能力和效率，反映了所有资本(债务资本和权益资本)的回报情况，而不受资本构成的影响。该指标越高，表明资产利用的效率越高，投资盈利能力越强。通过对该指标的深入分析，可以了解公司获利能力与投入产出状况的关系，增强各方面对企业资产经营的关注，促进提高单位
高质量的利润，那么以净利润或其它利润结果计算出的指标准确度是不足为患的。
2、经营活动现金流量对盈利质量的影响
经营活动现金流量在一定程度上夯实了上市公司的资产，挤去了净利润的水分。分析净利润和经营性现金流量的差异，可以帮助了解上市公司净利润和净亏损的构成，揭示公司现金偿还、追加投资、分配股利的能力和风险，确保盈利质量。每股经营活动现金流量对于分析上市公司股票的内在价值是十分有益的。目前，每股经营活动产生的现金流量净额，已经越来越被投资者和专业分析人员所重视，甚至在专业人员眼里，对每股经营活动产生现金净流量的关注程度已经超越了每股净收益。如计算每股营业现金流量(经营现金流量净额/发行在外的普通股股数)，以分析真实盈利水平与现金流量的关系比每股收益更为客观；经营活动现金流量净额总股本则可以反映每一普通股获取的现金流入量，在反映公司进行资本支出和支付股利的能力方面，一定程度上也优于每股收益；计算净利润现金保障倍数(即每股经营现金流量净额/每股收益或经营现金流量净额/净利润)，对盈利能力和衡量报告期经营成果中的现金流量状况全面考虑。
三、运用指标分析我国银行业上市公司
。。。
结合表格进行分析，表1选取对象是我国14家上市银行，时间范围是2009年三季度报，每股收益、市盈率和市净率采用
2010年2月4日的数据，表格如下：
表1
项目（单深发展浦发银
行xx银
行民生银
行招商银
行兴业
银行交通银
行工商银
行建设银
行中国银
行中信银
行宁波银行南京银行北京银行位：
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ例如：
在对利润表分析时，应先关注利润表的各项利润额的绝对值大小，以确定公司的经营是否健康，盈利是否稳定，再对利润表各项目间或与其它报表财务数据相比得出有效的分析指标。因此，需把绝对指标和相对指标结合起来，全面、
正确地反映公司的财务状况。
(三)上市公司盈利能力指标确立的一般原则
。。。。
1.选定的指标应具有较强的横向、纵向可比性，尽可能排除偶然或异常事项的影响。
公司营销能力、成本费用管理水平、资产管理水平、风险管理水平。
(二)上市公司盈利能力指标的构成
盈利能力指标可以分为相对指标和绝对指标。而在实践中，财务分析往往侧重于相对指标的分析而忽略绝对指标在分析运用中的决定性作用。在相对指标分析时只有确定各单项绝对指标的合理、准确，进一步进行相对指标分析才有意义。
112.2713.8717.6220.4714.3814.74
3.0014.2614.7214.3116.5820.1327.8220.718.19市净率
销售
净利率
净利润
／营业
总收入
营业利
润／营
业总收入管理费
用／营
业总收入资产减
值损失
／营业
总收入
经营活
动净收
益／利
润总额
价值变
动净收
益／利
润总额3.61
2、收益质量方面，有经营活动净收益／利润总额(%)，价值变动净收益／利润总额(%)，营业外收支净额／利润总额(%)，所得税／利润总额(%)，扣除非经常损益后的净利润／净利润(%)。
（四）对盈利能力指标的补充分析
。。。
1、确定利润的质量
在盈利能力指标中，一般都采用以净利润或利润总额为指标分析项目，事实上，上市公司其净利润或利润总额有关的指标表现与真实盈利能力是存在着缺陷的。这些指标包含了与公司正常经营无关的、缺乏稳定性的非正常损益项目如投资收益、补贴收入、营业外收支净额、所得税等，其随机性和不确定影响因素很强且易受上市公司盈余操纵，用这些指标评价公司会给投资者带来更大风险。相对净利润和利润总额而言，营业利润指标受非正常因素影响较小，用它取代净利润，计算出的净资产收益率或每股收益等更能反映公司的收益水平，当然这从根本上将还是利润本身的结构问题，若公司一开始就以严谨态度真实可靠的反映了
ABSTRACT
Keywords:
一、引言
盈利能力是上市公司获取利润能力的简称，反映了企业当前收益水平和今后收益的持久性及增长性，是投资者进行投资决策的重要依据。随着我国证券市场趋于规范和投资者的成熟,越来越多的企业和投资者，根据上市公司的经营业绩来选择投资对象，而不再盲目跟涨。于是，如何对上市公司的业绩进行评价就成为投资者和诸多研究人员普遍关注的话题。在上市公司的综合竞争力中，盈利能力是一个核心要素，通过企业当前收益水平的高低以及今后收益的持久性和增长
3、银行业专项指标
不同行业有不同的特点，了解清楚行业的特点有利于做出正确的决策和投资。鉴于本文研究需要，对银行专项指标的考虑是必要的，具体的银行专项指标有贷款总额、存款总额、资本充足率、核心资本充足率、不良贷款比例、本外币存贷款比例、本外币短期资产流动性比例、拆入拆出资金比例、本外币中长期贷款比例、国际商业借款比例、利息回收率、单一最大客户贷款比例、最大十家客户贷款比例、本外币备付金比例、境外资金运用比例。
(二)以市价为基础的盈利能力指标分析
在评价上市公司的经营效益时，还要充分考虑公司在资本市场的反映，即公司股票市价对公司整体价值的影响，在评价体系中适当反映市盈率、市净率等与股票市价相关的财务指标对上市公司盈利分析是必须的。
1.市盈率(普通股每股市价/普通股每股收益)亦称价格与收益比率，是用股票的市场价格与每股净收益比较而得的一个数值，反映了股价与股票发行者取得经营利润能力的关系，常常被用来衡量一个公司的盈利状况。股票市盈率越低，市价相对与股票的盈利能力越低，
(一)以净利润为基础的盈利能力指标
以净利润为指数的指标是评价盈利能力最基础的指标，对其他指标以及整个指标体系起着关键性作用。
1.净资产收益率(股东权益报酬率)是一定时期公司的净利润与股东权益的比率,突出反映了投资与报酬的关系，是上市公司盈利能力指标的核心，也是最具综合性和代表性的财务指标。在上市公司实际运用中，它还受优先股股息、普通股权益平均额等因素的影响。通常认为，净资产收益率越高，资本运营效益越高，公司的盈利能力越好，投资者和债权人受保障的程度也就越高，股东就越喜欢保持并继续投入资本，而形成股价上扬。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标被列为首位所需披露指标。
二、盈利能力评价体系
(一)盈利能力的影响因素
盈利能力反映的是公司获取利润的能力，对于上市公司来说，股东报酬的高低、债权人的安全程度和公司的健康发展都与其密切相关。要考察上市公司的经营效益和盈利情况，需先了解其决定盈利水平的各种因素。就公司自身而言，盈利能力与公司的营业获利能力、风险程度和发展能力是分不开的。由公司内部管理决定的影响因素可以概括为：
关于上市公司盈利能力财务数据的分析
摘要
盈利能力分析对于上市公司具有重要意义。本文从目前我国14家上市银行的市场背景和盈利现状出发，依据盈利能力分析基础理论，分析银行业上市公司盈利现状和影响盈利能力的关键因素，结合实际经营状况提出相应的改善和提高银行盈利能力的方法和建议。
关键词：
上市公司盈利能力分析银行业
%）A
净资产
收益率20.4119.299.2419.0715.5118.0815.2115.917.12.7411.4211.2510.6412.52总资产
报酬率
每股收益市盈率0.710.710.340.830.730.840.770.941.020.850.870.891.020.96
0.30091.46790.52230.42440.79262.3060.58380.35310.40430.26150.31410.52330.79870.8705
股东权益报酬率；每股收益；每股股利；股利支付率；市盈率；股利保障倍数等。
鉴于本文研究客体是银行业上市公司，结合一般公司、上市公司和银行业的自身特点，盈利能力指标在上市公司的基础上增加如销售净利率、净利润／营业总收入、营业利润／营业总收入,管理费用／营业总收入,资产减值损失／营业总收入,经营活动净收益／利润总额,价值变动净收益／利润总额,营业外收支净额／利润总额,所得税／利润总额,扣除非经常损益后的净利润／净利润等指标。
资产的收益水平。一般情况下，财务分析主体可根据该指标与同期净资产收益率进行比较，判断财务杠杆作用情况。
总资产报酬率=净利润/平均总资产
平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2
3.每股收益。从财务分析角度看,依据每股收益的影响因素对每股收益指标可做如下分解：
每股收益(EPS)=(净利润-优先股股息)/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率(当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)(即本年度净收益除以加权平均普通股数)。由上式可知,每股收益主要取决于每股账面价值即每股净资产，是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值，它可以帮助投资者了解每股的权益，也有利于潜在投资者进行投资分析。使用每股收益分析盈利性时也存在一定问题，投资者只能据此分析上市公司盈利状况的发展趋势，但不能据此在不同公司之间进行横向的分析。因此，投资者通过对上市公司每股收益的分析不应局限于该指标的计算数值分析，还应从影响指标的相关因素入手做进一步的分析，要考虑其风险性即防范上市公司的财务风险。
39.071.86
21.482.71
32.583.46
34.572.58
40.172.52
—潜在收益率越高，实际收益率才可能越高。因此，市盈率指标在一定程度上反映了公司的获利能力，为投资者选择股票提供了一个参考的依据。
2.市净率(每股市价/每股净资产)则是把每股净资产与每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价以及股票的投资价值。该指标可以帮助潜在投资者寻求哪个上市公司能以较少的投入得到较高的产出，但不能反映出公司的收益能力，其原因是它只能体现出现在的一个账面价值，对盈利质量进行有限分析，在此不做多加分析。在以市价为基础的盈利能力指标分析时，笔者认为还可以考虑其他比率指标，如每股市价与每股主营业务收入之比，每股市价与每股经营现金流量之比，这样有利于真实、全面的地了解上市公司市场价值和盈利水平。
2.各项指标的设立在整体均衡的基础上应突出相互的制衡性，整个指标体系要具备“此消彼涨”的内在机制，提高操控整个指标体系的难度。
3.提高评价体系的可操作性，增强评价的透明度，依据上市公司披露的财务报告，剖析在财务指标分析方面存在的问题和缺陷，系统地对上市公司经营效益和财务状况做出正确、公允的评价。
二、上市公司盈利能力指标的分析与评价
（三）银行业上市公司有关的其他指标
1、盈利能力方面，有投入资本回报率(%)，销售净利率(%)，销售毛利率(%)，销售成本率(%)，销售期间费用率(%)，净利润／营业总收入(%)，营业利润／营业总收入(%)，息税前利润／营业总收入(%)，营业总成本／营业总收入(%)，销售费用／营业总收入(%)，管理费用／营业总收入(%)，财务费用／营业总收入(%)，资产减值损失／营业总收入(%)。
表明投资回收期越短，投资风险就越小。过大则说明股价高，风险大，是投资者应该谨慎的。一般情况下，我国市盈率保持在20-30倍是正常的。如果上市公司将盈利全部分红，市盈率的倒数就相当于红利率，一种类似于存款利率的指标，表示实际取得投资收入与投资额的比
值。由于公司盈利不可能全部分红，市盈率倒数就是投资者潜在的收益率的代表，潜在收益率尽管与实际收益率不是一回事，但前者至少是后者的基础——
性表现出来。盈利能力是企业发展的基础，其盈利水平越高，承受风险的能力就越强，是吸引投资者的重要条件。
本文主要通过指标对我国银行业上市公司盈利能力进行分析。在进行盈利能力分析时，由于受上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了要通过一般公司盈利能力指标(销售净利率、销售毛利率、营业利润率、成本费用利润率等)分析外，还要借助一些与公司股票价格或市场价值相关的指标分析，如：
净资产收益率=净利润/平均净资产
净利润指税后利润；平均净资产是净资产期初、期末均值，其中净资产由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。
2.总资产报酬率则是将净利润与资产总额相比较，又可称为总资产净利率，反映了公司管理者运营资产获取利润的能力和效率，反映了所有资本(债务资本和权益资本)的回报情况，而不受资本构成的影响。该指标越高，表明资产利用的效率越高，投资盈利能力越强。通过对该指标的深入分析，可以了解公司获利能力与投入产出状况的关系，增强各方面对企业资产经营的关注，促进提高单位
高质量的利润，那么以净利润或其它利润结果计算出的指标准确度是不足为患的。
2、经营活动现金流量对盈利质量的影响
经营活动现金流量在一定程度上夯实了上市公司的资产，挤去了净利润的水分。分析净利润和经营性现金流量的差异，可以帮助了解上市公司净利润和净亏损的构成，揭示公司现金偿还、追加投资、分配股利的能力和风险，确保盈利质量。每股经营活动现金流量对于分析上市公司股票的内在价值是十分有益的。目前，每股经营活动产生的现金流量净额，已经越来越被投资者和专业分析人员所重视，甚至在专业人员眼里，对每股经营活动产生现金净流量的关注程度已经超越了每股净收益。如计算每股营业现金流量(经营现金流量净额/发行在外的普通股股数)，以分析真实盈利水平与现金流量的关系比每股收益更为客观；经营活动现金流量净额总股本则可以反映每一普通股获取的现金流入量，在反映公司进行资本支出和支付股利的能力方面，一定程度上也优于每股收益；计算净利润现金保障倍数(即每股经营现金流量净额/每股收益或经营现金流量净额/净利润)，对盈利能力和衡量报告期经营成果中的现金流量状况全面考虑。
三、运用指标分析我国银行业上市公司
。。。
结合表格进行分析，表1选取对象是我国14家上市银行，时间范围是2009年三季度报，每股收益、市盈率和市净率采用
2010年2月4日的数据，表格如下：
表1
项目（单深发展浦发银
行xx银
行民生银
行招商银
行兴业
银行交通银
行工商银
行建设银
行中国银
行中信银
行宁波银行南京银行北京银行位：
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ例如：
在对利润表分析时，应先关注利润表的各项利润额的绝对值大小，以确定公司的经营是否健康，盈利是否稳定，再对利润表各项目间或与其它报表财务数据相比得出有效的分析指标。因此，需把绝对指标和相对指标结合起来，全面、
正确地反映公司的财务状况。
(三)上市公司盈利能力指标确立的一般原则
。。。。
1.选定的指标应具有较强的横向、纵向可比性，尽可能排除偶然或异常事项的影响。
公司营销能力、成本费用管理水平、资产管理水平、风险管理水平。
(二)上市公司盈利能力指标的构成
盈利能力指标可以分为相对指标和绝对指标。而在实践中，财务分析往往侧重于相对指标的分析而忽略绝对指标在分析运用中的决定性作用。在相对指标分析时只有确定各单项绝对指标的合理、准确，进一步进行相对指标分析才有意义。
112.2713.8717.6220.4714.3814.74
3.0014.2614.7214.3116.5820.1327.8220.718.19市净率
销售
净利率
净利润
／营业
总收入
营业利
润／营
业总收入管理费
用／营
业总收入资产减
值损失
／营业
总收入
经营活
动净收
益／利
润总额
价值变
动净收
益／利
润总额3.61
2、收益质量方面，有经营活动净收益／利润总额(%)，价值变动净收益／利润总额(%)，营业外收支净额／利润总额(%)，所得税／利润总额(%)，扣除非经常损益后的净利润／净利润(%)。
（四）对盈利能力指标的补充分析
。。。
1、确定利润的质量
在盈利能力指标中，一般都采用以净利润或利润总额为指标分析项目，事实上，上市公司其净利润或利润总额有关的指标表现与真实盈利能力是存在着缺陷的。这些指标包含了与公司正常经营无关的、缺乏稳定性的非正常损益项目如投资收益、补贴收入、营业外收支净额、所得税等，其随机性和不确定影响因素很强且易受上市公司盈余操纵，用这些指标评价公司会给投资者带来更大风险。相对净利润和利润总额而言，营业利润指标受非正常因素影响较小，用它取代净利润，计算出的净资产收益率或每股收益等更能反映公司的收益水平，当然这从根本上将还是利润本身的结构问题，若公司一开始就以严谨态度真实可靠的反映了
ABSTRACT
Keywords:
一、引言
盈利能力是上市公司获取利润能力的简称，反映了企业当前收益水平和今后收益的持久性及增长性，是投资者进行投资决策的重要依据。随着我国证券市场趋于规范和投资者的成熟,越来越多的企业和投资者，根据上市公司的经营业绩来选择投资对象，而不再盲目跟涨。于是，如何对上市公司的业绩进行评价就成为投资者和诸多研究人员普遍关注的话题。在上市公司的综合竞争力中，盈利能力是一个核心要素，通过企业当前收益水平的高低以及今后收益的持久性和增长
3、银行业专项指标
不同行业有不同的特点，了解清楚行业的特点有利于做出正确的决策和投资。鉴于本文研究需要，对银行专项指标的考虑是必要的，具体的银行专项指标有贷款总额、存款总额、资本充足率、核心资本充足率、不良贷款比例、本外币存贷款比例、本外币短期资产流动性比例、拆入拆出资金比例、本外币中长期贷款比例、国际商业借款比例、利息回收率、单一最大客户贷款比例、最大十家客户贷款比例、本外币备付金比例、境外资金运用比例。
(二)以市价为基础的盈利能力指标分析
在评价上市公司的经营效益时，还要充分考虑公司在资本市场的反映，即公司股票市价对公司整体价值的影响，在评价体系中适当反映市盈率、市净率等与股票市价相关的财务指标对上市公司盈利分析是必须的。
1.市盈率(普通股每股市价/普通股每股收益)亦称价格与收益比率，是用股票的市场价格与每股净收益比较而得的一个数值，反映了股价与股票发行者取得经营利润能力的关系，常常被用来衡量一个公司的盈利状况。股票市盈率越低，市价相对与股票的盈利能力越低，
(一)以净利润为基础的盈利能力指标
以净利润为指数的指标是评价盈利能力最基础的指标，对其他指标以及整个指标体系起着关键性作用。
1.净资产收益率(股东权益报酬率)是一定时期公司的净利润与股东权益的比率,突出反映了投资与报酬的关系，是上市公司盈利能力指标的核心，也是最具综合性和代表性的财务指标。在上市公司实际运用中，它还受优先股股息、普通股权益平均额等因素的影响。通常认为，净资产收益率越高，资本运营效益越高，公司的盈利能力越好，投资者和债权人受保障的程度也就越高，股东就越喜欢保持并继续投入资本，而形成股价上扬。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标被列为首位所需披露指标。
二、盈利能力评价体系
(一)盈利能力的影响因素
盈利能力反映的是公司获取利润的能力，对于上市公司来说，股东报酬的高低、债权人的安全程度和公司的健康发展都与其密切相关。要考察上市公司的经营效益和盈利情况，需先了解其决定盈利水平的各种因素。就公司自身而言，盈利能力与公司的营业获利能力、风险程度和发展能力是分不开的。由公司内部管理决定的影响因素可以概括为：
关于上市公司盈利能力财务数据的分析
摘要
盈利能力分析对于上市公司具有重要意义。本文从目前我国14家上市银行的市场背景和盈利现状出发，依据盈利能力分析基础理论，分析银行业上市公司盈利现状和影响盈利能力的关键因素，结合实际经营状况提出相应的改善和提高银行盈利能力的方法和建议。
关键词：
上市公司盈利能力分析银行业
%）A
净资产
收益率20.4119.299.2419.0715.5118.0815.2115.917.12.7411.4211.2510.6412.52总资产
报酬率
每股收益市盈率0.710.710.340.830.730.840.770.941.020.850.870.891.020.96
0.30091.46790.52230.42440.79262.3060.58380.35310.40430.26150.31410.52330.79870.8705
股东权益报酬率；每股收益；每股股利；股利支付率；市盈率；股利保障倍数等。
鉴于本文研究客体是银行业上市公司，结合一般公司、上市公司和银行业的自身特点，盈利能力指标在上市公司的基础上增加如销售净利率、净利润／营业总收入、营业利润／营业总收入,管理费用／营业总收入,资产减值损失／营业总收入,经营活动净收益／利润总额,价值变动净收益／利润总额,营业外收支净额／利润总额,所得税／利润总额,扣除非经常损益后的净利润／净利润等指标。
资产的收益水平。一般情况下，财务分析主体可根据该指标与同期净资产收益率进行比较，判断财务杠杆作用情况。
总资产报酬率=净利润/平均总资产
平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2
3.每股收益。从财务分析角度看,依据每股收益的影响因素对每股收益指标可做如下分解：
每股收益(EPS)=(净利润-优先股股息)/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率(当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)(即本年度净收益除以加权平均普通股数)。由上式可知,每股收益主要取决于每股账面价值即每股净资产，是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值，它可以帮助投资者了解每股的权益，也有利于潜在投资者进行投资分析。使用每股收益分析盈利性时也存在一定问题，投资者只能据此分析上市公司盈利状况的发展趋势，但不能据此在不同公司之间进行横向的分析。因此，投资者通过对上市公司每股收益的分析不应局限于该指标的计算数值分析，还应从影响指标的相关因素入手做进一步的分析，要考虑其风险性即防范上市公司的财务风险。