2014年移动转售虚拟运营商行业分析报告
2014年虚拟运营商行业简析
2014年虚拟运营商行业简析
一、移动互联网的定义 (2)
二、电信运营商在现有的管理框架内作出尝试，但都不成功 (4)
三、十多年前的海外移动转售只有借鉴意义，现在和未来的参考价值不大 (5)
四、虚拟运营商是电信行业的市场化过程，是行业的再次分工，蕴含着大机会 (5)
五、虚拟运营商是移动互联网的最大入口之一 (6)
六、虚拟运营商的成功关键有三：低毛利运作经验、规模运作能力和变现能力 (8)
一、移动互联网的定义
讨论移动互联网（互联网），我们需要定义三个关键词：流量、入口和变现能力。
流量：本质是人气，是用户数量规模；例如某个网站的用户数多，广告价值会提升，上面提供软件或是应用成交概率较大，和购物中心概念是一样的，购物中心的人流多，商品价格高，商铺租金贵，道理类同。
入口：是流量（用户）引导的方法或是渠道。
变现能力：简单说，就是提高成交概率和客单价，互联网的说法是付费用户数和ARPU。
就如同一个购物中心差不多的位置，有些店做得好，有些店做不好的道理是一样的，同样的人流会产生不同的收益结果。
但是虚拟世界的流量和现实生活中的人流有些不同，现实中的人流有时间、地域等限制，难以引导，例如很难将北京客户引导到上海，北京客户主要消费还是在本地，这也是传统商业讲究地段而不是讲究入口的原因。
由于网络不受时间和地域的限制，网络用户可以通过合适的方法进行引导，例如北京的网民可以很容易引导到上海的网站（如果真正有好的产品和内容），一旦引导方式得当，产生规模效应，收益将是巨大的，这也是互联网重视入口的原因，同时由于互联网的特性，流量还可以进行买卖，例如某个时间泰山的游客数量爆满，你不可能对游客说，黄山也不错，去黄山吧，游客一定认为你疯了，。
蜗牛移动:移动转售业务用户数过8万“免卡+手游”打造闭合产业链
蜗牛移动：移动转售业务用户数过8万“免卡+手游”打造闭合产业链黄海峰【期刊名称】《通信世界》【年(卷),期】2014(000)026【总页数】1页(P80)【作者】黄海峰【作者单位】【正文语种】中文对于移动转售业务的发展，蜗牛移动计划通过游戏手机与免卡、免商店结合，借助流量经营锁定扩大游戏客户，形成软硬件一体化发展的模式。
蜗牛移动总裁陈艳作为第一个获得移动转售牌照的游戏公司，蜗牛移动专注于中国联通一家运营商。
今年4月，蜗牛移动率先在10个城市开始试商用，同时积极配合运营商进行网络优化测试，以保证用户体验。
8月，蜗牛移动移动转售业务正式商用，业务覆盖全国34个城市。
到目前，蜗牛移动已经发展了8万用户，用户数在中国所有虚拟运营商中排前三，成为领头羊之一。
对于未来发展，蜗牛移动总裁陈艳介绍，蜗牛移动将通过旗下的免卡、手游平台免商店、手游终端摩奇手机的结合，形成软硬件的共同发展，完成闭合产业链。
今年目标用户数50万《通信世界》从4月正式试商用到现在，蜗牛移动移动转售业务发展较好，请您介绍下目前蜗牛移动移动转售业务布局情况、发展成绩和优势。
陈艳：目前蜗牛移动已形成以免卡、免商店、网游掌机及蜗牛移动线下体验店为核心的四大业务模块，以此为基础打造通信与移动互联的全产业链发展体系。
在与中国联通对接上，蜗牛移动一直与其保持紧密合作，积极沟通，并在国内率先正式商用；业务上，蜗牛移动已经先后推出多款产品，流量不清零，无套餐已成标配，消费语音赠送流量，消费流量赠送语音更是国内首创；市场方面，用户发展走在前列，在业内居于前三位，行业内整体认知度最高。
经过大半年努力，蜗牛移动移动转售业务用户数超过8万，在全国34个城市放号，下一步将进一步延展，今年年底前目标用户在50万以上。
之所以取得这样的成绩是由于蜗牛移动移动转售业务独具优势。
蜗牛移动170号段手机SIM卡“免卡”没有为用户设置最低消费门槛，也是全国第一家没有“最低消费”限制的移动通信服务商。
2014年通信运营业统计公报
2014年通信运营业统计公报2014年，我国通信运营业认真贯彻落实中央稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险等政策措施，深入推进“宽带中国”战略，提升4G网络和宽带基础设施水平，积极发展移动互联网、IPTV等新型消费，全面服务国民经济和社会发展，全行业保持健康发展。
一、综合（一）行业运行平稳，业务总量与收入增速差距拉大经初步核算，2014年电信业务收入完成11541.1亿元，按可比口径测算同比增长3.6%，比上年回落5.1个百分点。
电信业务总量完成18149.5亿元，同比增长16.1%，比上年提高0.7个百分点。
电信业务总量与电信业务收入增长的剪刀差由2012年的1.8个百分点持续拉大至12.5个百分点。
电信综合价格指数同比下降10.8%。
图1-1 2009-2014年电信业务总量与业务收入增长情况（二）行业转型步伐加快，用户结构和业务增长日趋优化2014年，行业发展对话音业务的依赖大幅减弱，非话音业务收入占比由上年的53.2%提高至58.2%；移动数据及互联网业务收入对收入增长的贡献率突破100%，占电信业务收入的比重从上年的17%提高至23.5%。
移动宽带（3G/4G）用户加快发展，高速率宽带用户占比提升明显。
移动宽带用户在移动用户中的渗透率达到45.3%，比上年提高12.6个百分点；8M以上宽带用户占比达40.9%，光纤接入（FTTH/0）用户占宽带用户的比重突破三分之一。
融合业务发展渐成规模，截至12月末，IPTV用户达3363.6万户。
图1-2 2009-2014年话音业务和非话音业务收入占比变化情况二、用户规模（一）移动电话普及率稳步提升，10省市突破100部/百人2014年，全国电话用户净增3942.6万户，总数达到15.36亿户，增长2.6%，比上年回落5个百分点。
其中，移动电话用户净增5698万户，总数达12.86亿户，移动电话用户普及率达94.5部/百人，比上年提高3.7部/百人。
2013-2014年中国移动互联网行业研究报告
2013——2014年中国移动互联网行业研究报告目录一、用户规模和智能终端 (4)1、移动用户 (4)（1）2013年移动互联网用户规模为4.2亿人 (4)（2）2014年上半年移动互联网用户规模为６.８６亿人 (5)（3）2013年中国3G用户规模为2.3亿户 (5)（4）截至2014年4月底，中国4G用户规模为1.96亿户 (6)（5）三种设备产生的用户行为有较大不同 (7)2、智能终端 (8)（1）2013年全球智能手机出货量为7.22亿台 (8)（2）2014年第一季度全球智能手机出货量为2.815亿部 (9)（3）全球智能手机操作系统市场形成Android和iOS两霸格局 (10)（4）2013年中国智能手机出货量为1.94亿台 (10)（5）2014年上半年中国3G手机出货量为1.54亿部，4G手机出货量为4039.4万部 (11)3、市场投融资：2013年中国移动互联网投融资市场放缓 (11)4、市场投融资：2014年上半年互联网金融稳步发展 (12)5、O2O加速渗透改造传统产业 (13)6、互联网企业掀起新一轮赴美上市浪潮 (13)7、各类智能终端大量涌现 (14)8、信息网络建设大规模展开 (14)二、市场规模细分分析 (15)1、移动互联网市场规模 (15)（1）2013年中国移动互联网市场规模为575.9亿元 (15)（2）2014第一季度中国移动互联网市场规模为330.7亿元 (16)2、2014Q1移动互联网增速季节性放缓，但仍然充满生机 (16)3、2014年第一季度移动互联网整体结构趋近稳定 (17)4、移动购物：2013年中国移动购物市场交易规模为631.7亿元 (18)5、2014年第一季度中国移动购物市场交易规模达780.2亿元 (19)6、移动游戏：2013年中国移动游戏市场规模为78.6亿元 (20)7、2014年中国移动游戏市场规模将达230亿元 (21)8、移动营销：移动营销市场规模获得持续突破 (21)三、移动应用和用户行为 (22)1、移动应用商店：G OOGLE P LAY全球应用数量逼近A PP S TORE (22)2、用户行为 (23)（1）Android用户在安全和应用商店类应用使用率高 (23)（2）晚上是各类移动应用活跃高发期 (24)四、市场竞争格局 (25)1、移动互联网市场版图 (25)2、腾讯以社交为中心的移动互联网战略 (26)3、百度以搜索和LBS为核心的移动战略 (27)4、阿里巴巴移动互联网布局 (28)五、移动互联网发展趋势 (29)1、移动智能终端出货量超过PC (29)2、4G网络覆盖率及用户规模将达到新高度 (30)3、云计算成为移动互联网下一波浪潮 (31)3、开放平台成为移动互联网发展主旋律 (31)4、移动互联网多屏互动融合进一步加强 (32)5、移动互联网新技术进一步普及 (32)6、物联网走进人们日常生活 (33)一、用户规模和智能终端1、移动用户（1）2013年移动互联网用户规模为4.2亿人2013年中国整体网民规模达到5.6亿人，移动网民为4.2亿人，移动网民渗透率为75.0%，移动网民增速高于整体网民，二者差距正在逐渐缩小。
移动虚拟运营商的“五月逆袭”
移动虚拟运营商的“五月逆袭”作者：暂无来源：《中国质量万里行》 2014年第6期文/本刊记者陈晓伟话费低廉、流量不再清零、全国漫游、套餐个性化定制，虚拟运营商在五月份绚丽绽放，向消费者推出了一系列吸引眼球的优惠与创新，引发消费者关注热潮。
4G概念方兴未艾，移动虚拟运营商又闪亮来袭。
以往在中国电信消费市场，移动流量月底清零、居高不下的上网费、通话费以及垃圾短信成为消费者投诉的“重灾区”，现在，移动虚拟运营商举着“免费”、“流量不清零”、“自由定制”、“资费低”的旗帜华丽登场，给广大消费者带来了无限期待。
牌照发放，移动虚拟运营破冰提到中国的移动通信市场，消费者都会以“垄断”的概念定义这个消费市场，中国联通、中国移动、中国电信3家运营商，掌控了整个市场格局，也不断引发众多的指责和置疑甚至法律诉讼。
在国外，移动通信产业链条一直处在不断细分的进程中，产业分工更加明确，新的产业链主体不断涌现，一些新元素如移动虚拟运营商等在几年前就已经出现，并在市场竞争中争得一席之地。
在这种专业化细分的大趋势下，任何一个产品在到达最终用户的过程中，都有许多具备不同功能的企业分处于产业链条的不同位置，扮演不同的角色，具备不同的行业特长，获取不同的利润。
在整个移动通信的产业链条中，这种不同企业的参与一般体现在：第一个环节为基础网络的建设与运营，比如中国移动、中国联通、中国电信这些企业；第二个环节为提供电信设备的供应商，此类公司有中兴、华为；第三个环节为电信交易、提供支持，主要是买卖安全、计费系统的一些电信领域的系统集成商；第四个环节包括电信服务个性化支持，如电信行业的软件供应商等；第四个环节是最重要的终端销售支持。
所有电信的价值最终都要通过终端或市场人员来实现。
最后一个环节是售后服务，电信的服务一直为中国消费者所诟病，如有更多的竞争者加入，服务的整体水平自然会提高。
广义上讲，电信价值链中除第一个环节的网络商外，提供电信服务的其他环节供应商均可视作电信虚拟商之一。
我国移动通信设备2014年市场状况及展望
数据来源：国家统计局赛迪顾问整理2014，11
纵观2014年1-9月期间每月移动通信设备市场规模增长情况，增速与2013年同期相比呈倍数增长，表明4G网络建设进入全面发展阶段，3G网络建设整体投资虽有减少，但中国联通及中国电信仍在继续完善3G网络建设，加快覆盖及优化的进程。进入2014年，随着TD-LTE牌照及LTE-FDD试验网络牌照的相继发放，三大运营商相继启动4G网络设备招标，市场规模与2013年同期相比增长显著，整体市场步入以4G网络设备为主的发展阶段。
表1 2013-2014年1-9月中国移动通信基站设备市场规模同比增长率变化
1-2月
3月
4月
பைடு நூலகம்5月
6月
7月
8月
9月
2013
-15.15%
-14.30%
14.80%
-12.60%
10.80%
28.80%
57.10%
59.40%
2014
147.22%
152.37%
160.14%
189.41%
175.88%
图3 2014年中国移动通信设备分制式市场份额
数据来源：赛迪顾问2014，11
2.区域结构
基于4G网络建设进程的加快，2014年国内大中型城市地区以TD-LTE、LTE-FDD、WCDMA、CDMA2000网络设备投资为主；随着宽带中国战略的全面实施，3G网络覆盖的进一步完善，2014年中西部乡镇和农村地区的网络建设保持快速发展态势，网络覆盖效果得到进一步改善。为缩小东西部地区移动通信网络建设规模的差异，西北、西南等地区继续加大移动通信设备的投资。
诸如VoLTE、OTT、物联网、可穿戴设备等新技术及业务，代表了未来几年移动通信应用的方向，高清视频等高带宽、高数据流量的业务发展为设备厂商提供了广阔的市场空间。目前华为、爱立信、诺基亚等设备商均推出了VoLTE方案；中国移动、中国电信、中国联通也纷纷推出了移动支付、社交媒体等OTT业务；车联网、物联网的迅猛发展，将ICT技术与交通、家居等领域界相互融合；以智能眼镜、智能手表、智能手环为代表的可穿戴设备，则将移动通信技术与人们的日常生活紧密结合，极大地拓展了移动通信技术的应用空间。据全球移动通信系统协会预测，在未来10年中，全球将有240亿套各类装置通过网络和信息传感设备连接到一起，形成一个庞大的物联网，2020年全球物联网产业的总产值将高达4.5万亿美元。
2014年4G通信行业互联网流量分析报告
2014年4G通信行业互联网流量分析报告2014年1月目录一、中国互联网流量保持40%以上年复合增长率 (5)1、宽带提速、互联网视频和电商业务是中国互联网流量过去2年增长的主要动力 (5)（1）宽带中国推动固网宽带提速 (5)（2）互联网视频业务高速发展 (5)（3）双11电商购物节引爆电商业务 (6)（4）智能机驱动移动互联网流量高速增长 (7)2、互联网电视，云计算业务和4G拉动未来3年的流量带宽增长 (8)（1）4G业务发展带动移动业务流量的高速增长 (10)（2）2016年中国互联网月流量将会达到15EB (11)二、中移动4G业务增长，移动数据流量爆发 (11)1、2015年底中国移动4G用户将会超过1.2亿 (11)2、中移动4G内容供应端流量350%的增长 (13)3、中国移动互联网带宽瓶颈分析 (17)（1）最初一公里 (17)（2）最后一公里 (18)（3）互联网交换中心节点 (18)三、4G的流量需求将会带动中国移动IDC、Cache和CDN供给需求大幅增加 (20)1、现有内容端流量供给分析 (20)（1）自身IDC中的互联网引入内容提供流量供给 (21)（2）通过互联网交换节点(NAP)连接到中国电信/中国联通网络 (22)（3）通过第三方转接到中国电信/中国联通带宽 (23)（4）通过Cache（缓存）方式获得的流量供给 (25)（5）中国移动网内引入CDN节点提供的流量供给 (27)2、4G流量暴涨后的内容端流量供给预测 (28)四、行业投资机会分析 (31)1、CATM业务将会带动CDN厂商业绩高速增长 (32)2、CATM产品介绍 (33)3、中移动将会与第三方ID公司加强合作 (35)五、重点公司简况 (37)1、网宿科技：公司持续收益于互联网流量保持增长 (37)（1）CA TM业务未来将受益于中移动4G业务数据流量巨幅增长 (37)（2）成为AWS唯一CDN服务商，网宿科技实力再获认可 (38)（3）风险因素 (38)2、鹏博士：收益于中移动的IDC需求与移动转售业务 (39)（1）获得移动转售业务牌照，推出宽带+移动捆绑组合套餐 (39)（2）移动IDC需求增长将会推动与鹏博士深入合作 (40)（3）云计算/云存储的爆发推动鹏博士IDC资源变现 (40)（4）风险因素 (40)3、科华恒盛：受益于4G和IDC建设的电源整体解决方案提供商 (41)中国后期互联网的发展速度将会远远超过美国。
2014年电信业改革虚拟运营商分析报告
2014年电信业改革虚拟运营商分析报告2014年5月目录一、改革时代，电信业率先试水 (6)1、调整网间结算费用 (8)2、电信业营改增“落地” (8)3、设立国家“铁塔”公司 (8)4、工信部放开电信资费审批，实行市场调节价 (8)5、年内或将发放FDD试验网牌照，电信及联通有望获得 (9)二、相关政策密集出台，虚拟运营商成工信部推动改革重要方面.. 10三、虚拟运营商全球发展情况 (12)1、目前全球800多家移动虚拟运营商,欧洲最为发达 (12)2、成熟市场虚拟运营商对电信行业的影响及典型盈利模式 (15)（1）行业影响 (15)①行业渗透率：7%是一个相对成熟运营环境下的结果 (15)②移动虚拟运营商从启动到成熟：通常需要的时间是5-7年 (15)③虚拟运营商的产生对全球传统电信行业的发展产生了深远影响 (16)（2）商业模式 (17)（3）合作模式 (18)（4）盈利模式 (20)3、虚拟运营商在各国面临的政策及市场环境各不相同，发展呈现多种类型 (20)（1）鼓励发展型 (20)（2）强制型 (20)（3）协商型 (21)（4）开放型 (21)①美国 (21)②韩国 (25)③欧洲 (26)四、我国虚拟电信运营商情况 (29)1、基础运营商竞争格局趋于稳定 (31)2、频谱资源为政府划分，没有差异化及附加成本 (31)3、资费水平和服务质量仍有改善空间 (32)4、移动服务水平地区差异大，区别化竞争和增值服务是关键 (32)5、移动互联网爆发，移动转售进一步降低流量成本，流量经营是未来方向 (33)五、业务模式分析 (34)1、传统电信零售商 (35)（1）区别化竞争，主打特色小众领域 (35)（2）私人定制：最自由的套餐 (36)（3）细致划分，流量经营 (38)（4）其他几家牌照商简况 (39)2、互联网企业 (40)（1）自由行、无套餐：更人性、更划算 (40)（2）简单亲民，更符合互联网思维 (43)（3）整合原有资源，提供统一通信入口：主打特色人群（年轻人） (45)（4）首家游戏行业的虚拟运营商：免流量玩游戏 (48)3、SP电信增值服务商 (50)（1）浙江连连 (52)（2）北京华翔联信 (53)（3）北纬通信 (53)（4）三五互联 (54)（5）中国中期 (54)（6）北京远特 (54)（7）长江时代 (55)（8）中兴视通 (55)（9）银盛 (55)（10）世纪互联 (56)4、我国目前虚拟运营商核心特色及行业影响 (56)六、行业相关上市公司简况 (58)1、天音控股 (58)2、鹏博士 (60)3、朗玛信息 (61)4、爱施德 (62)5、中国联通 (63)作为传统行业中垄断特性最强的行业之一，电信业是关系国家安全、产业升级和民生服务的战略行业。
中国联通大力推进移动通信转售业务发展
中国联通大力推进移动通信转售业务发展移动通信转售业务的发展前景如何，一直是通信业界和虚拟运营商关注的问题。
2014年5月以来，首批试点的虚拟运营商陆续放号，3个多月的时间里，我国移动通信转售用户数达到37万左右，其中中国联通的转售用户数达33万。
客观而言，我国虚拟运营领域具有广阔的发展空间，虚拟运营商应当调整心态、大胆创新、扎实推进。
虚拟运营商赶上了好时代，政策和市场环境对移动通信转售业务的发展非常有利。
去年年底召开的十八届三中全会提出，“使市场在资源配置中起决定性作用”，“积极发展混合所有制经济”； 2014年8月，国务院修改电信条例，“电信资费实行市场调节价”。
开展移动通信转售业务试点，正是通信业向民资开放，践行混合所有制的一大举措。
在国家政策、行业政策层面，市场化配置资源的大趋势已经形成，为虚拟运营商的发展营造了有利环境。
长期在市场中摸爬滚打的民企，具有敏锐的市场嗅觉和判断力，其中不乏一些知名大企业的很多市场经验值得通信企业学习。
注重基础能力建设，耐心发展优质客户，是虚拟运营商的核心要务。
当前，国内移动通信市场几近饱和，2G用户减少的趋势不可逆转，但3G和4G用户迅速增长，数据业务发展如火如荼，此时引入移动通信转售业务，注定国内的虚拟运营商将走一条与国外不同的发展道路。
3个多月发展30多万用户，这样的成绩值得肯定，因为这是在移动通信市场接近饱和的情况下取得的，而且转售业务刚刚起步，只是在部分本地网开展业务，还没有在全国范围实现规模发展。
用户的发展不可能一蹴而就，市场应该更耐心一些，给虚拟运营商更长的发展时间。
万丈高楼平地起。
转售业务的长期经营也需要先做好大量基础工作。
基础电信运营企业以开放的姿态，积极帮助虚拟运营商开展了大量基础工作。
比如，中国联通为转售企业提供“一点接入、统一服务”的平台服务能力。
转售企业只需和总部虚拟运营开放平台一点对接即可为用户提供一站式的通信服务，最大限度地降低并减少了分省进行系统开发联调的复杂度和工作量。
虚拟运营商分析
自2013年12月26日首批企业获牌以来，我国的移动转售（俗称“虚拟运营”）两年期试点工作即将结束。
据中国信息通信研究院的最新数据显示，获牌的42家企业已有39家完成了系统建设和放号的工作，用户总数在11月底已达1789万户，预计2015年将超2000万户。
中国信息通信研究院泰尔规划研究所电信行业研究部主任许立东在接受采访时指出，截至11月底，用户数超百万的企业已有6家，预计年内还会再增加2家，总体上已经达到了通过试点发现问题、解决问题以便完善生态环境的预期效果。
多位行业人士表示，由于当前政策在某种程度上阻碍了虚拟运营商的发展，因此部分业务开展的较早的企业在实现了基本的运营收支平衡后便采取了控制成本的战略，以待新的政策明朗化后再决定自己的战略方向。
“鲶鱼”稳市场作为国内电信运营市场的新鲜血液，自发牌以来，虚拟运营商们就被贴上了激活电信运营市场的“鲶鱼”的标签。
在这方面，虚拟运营商们推出的零月租、无漫游、流量不清零等新资费模式确实也促使基础运营商们做出了相应的改变。
与此同时，虚拟运营商在2015年对于稳定通信运营市场竞争格局起到了积极的作用。
许立东认为，一方面，虚拟运营商们在个性化定制资费计划、流量服务、业务捆绑、跨界融合等方面进行了创新，繁荣了市场；另一方面，中国联通前11月虚拟运营合作伙伴净增用户数超过了1400万，这也间接地抵消了联通用户数持续流失的影响，保证了中国联通在网用户数的净增长，对市场竞争格局起到了优化的作用。
三大运营商于2013年12月均获发TD-LTE牌照，3G时代落后的中国移动全力转向4G，两年左右的时间4G用户数接近3亿，与此同时，2015年2月才拿到FDD LTE牌照的电信和联通则经历了一段痛苦的发展期，电信联通这两年均刻意淡化了4G的概念，联通甚至因此提出了3G+4G一体化战略，以图用高速的HSDPA网络与移动的4G相抗衡，但最终结果收效甚微。
先是中国电信在2014年出现了连续几个月的用户净流失，然后中国联通在2015年连续10个月出现了用户净流失的情况。
2014年虚拟运营商行业分析报告
2014年虚拟运营商行业分析报告2014年7月目录一、虚拟运营商龙头公司潜力巨大 (3)1、虚拟运营商是成熟电信市场的产物 (3)2、国内虚拟运营商市场份额：700亿是相对保守预计 (7)（1）国外虚拟运营商市场份额差异较大 (7)（2）电信市场开放程度决定虚拟运营商市场空间 (9)（3）国内虚拟运营700亿空间是相对保守估算 (11)3、虚拟运营商龙头公司有望获取较高市场份额 (14)二、国外虚拟运营商成功案例分析 (17)1、国外虚拟运营商三种主要运营模式对比 (17)2、V IRGIN M OBILE USA：优势来自较高毛利空间 (20)（1）良好的运营商合作基础是成功关键 (20)（2）渠道控制能力较弱，期间费用长期居高 (24)3、差异化产品定位获取细分市场份额 (26)三、虚拟运营商为手机分销商提供“入口”逆袭 (29)1、运营商主导手机流通带来手机分销价值起伏 (29)2、虚拟运营商业务构成分销商的客户“入口” (33)3、手机分销商获取虚拟运营业务的龙头地位的概率较大 (35)一、虚拟运营商龙头公司潜力巨大1、虚拟运营商是成熟电信市场的产物虚拟运营商（Virtual Network Operator，VNO）是指没有自己的通讯基础设施，借助传统的电信供应商来实现通讯服务的运营商。
虚拟运营商通过向传统运营商租用相关的基础设施，建立具有自己特点的通讯业务，为消费者提供更加个性化的业务。
虚拟运营商没有自己的通讯技术设备和技术支持，服务依靠传统运营商来实现。
2010年国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，作为电信领域引入民间资本的尝试，2012年下半年之后，工信部相继出台了一系列关于虚拟运营商和移动转售业务的相关规定，并与2013年12月27日、2014年2月9日先后两批向19家公司授予移动转售牌照。
国内移动转售的现状及发展分析
信转售的用户总数已经突破2030万[1]。
应该说，民营资本主导的移动通信转售业务试点以来，顺利实现了起步，促进了市场竞争，推动了业务服务创新，为消费者提供了更多的选择，但与发牌初期大家普遍预期至2015年末转售规模达到5000万[2]以上的差距还是不小的。
而从移动转售发牌至今，尽管民营企业申请转售牌照的积极性很高，但很多企业都是摸着石头过河，真正运营的不多。
有业内人士形容，这是鲶鱼未能变成鲨鱼[3]，更有甚者，有人形容虚拟运营商愁云惨淡[4]，70%的虚拟运营商将在5年内退出市场。
这其中的原因是多方面的，但更主要的是因为虚拟运营商是只被悬空的刺猬，一方面需要与电信运营商抱团取暖，但又怕刺伤自己而缺乏沟通的机制与能动性。
另一方面，政策支撑也存在不足，缺乏自主创新的活力，即被悬空了。
2 发展滞后的原因分析先从虚拟运营商本身的处境来分析[5]。
巴士在线董事长兼CEO王献蜀表示，虽然初步有了用户量，但用户质量没有跟上，目前没有一家虚拟运营商能依靠这些用户盈利。
蜗牛移动总裁陈艳则表示，碍于号码资源的限制，用户规模无法得到快速发展。
前者表明了虚拟运营商想要发展，必须有差异化的用户，而吸引差异化的用户，则必须采取差异化的业务和经营模式。
而对于后者，号码资源只是资源支撑保障政策的冰山一角，实际上，资源保障涉及到很多层面，如价格批零倒挂[6]、互联互通问题[5]，甚至是优胜劣汰的退出机制[7]等。
对这些因素统一进行梳理，归纳为以下几类原因：（1）对市场及营销模式认识不足在移动转售史上，有个不光彩的“乌龙事件”，即蜗牛移动基于友好用户测试却单方面被运营商叫停。
它至少说明了我们的虚拟运营商对所处的通信市场认识不足。
移动虚拟运营商的工作模式一般分为转售模式、增值合作模式和自建模式[8]，而国内一般为增值合作模式。
这也说明了国内的虚拟运营商已经意识到了光靠批发零售是无法立足市场的，因此更多地需要便捷及差异化地为用户提供服务。
我国移动通信设备2014年市场状况及展望
势头。 2.技术进步与产品创新刺激用户需求 在作为行业风向标的 2014 世界移动通信大会上，业界主流厂商展
示了包括网络基础架构、 智能手机和移动设备、软件和应用等引领移动 行业未来发展的新一代技术、产品和服务。随着 4G 网络技术的快速发 展，围绕网络深度覆盖及快速部署的解决方案成为业界主要的发展方 向，华为、爱立信等领先厂商均推出了小基站解决方案，上海贝尔则展 示了贝尔实验室面向 5G 的毫米波及微基站等最新技术。
图 1 2014 年 1-9 月中国移动通信基站设备市场规模及同比增长率 数据来源：国家统计局 赛迪顾问整理 2014，11
纵观 2014 年 1-9 月期间每月移动通信设备市场规模增长情况，增 速与 2013 年同期相比呈倍数增长， 表明 4G 网络建设进入全面发展阶段， 3G 网络建设整体投资虽有减少，但中国联通及中国电信仍在继续完善 3G 网络建设，加快覆盖及优化的进程。进入 2014 年，随着 TD-LTE 牌 照及 LTE-FDD 试验网络牌照的相继发放，三大运营商相继启动 4G 网 络设备招标，市场规模与 2013 年同期相比增长显著，整体市场步入以 4G 网络设备为主的发展阶段。
表 2 2015－2016 年中国移动通信设备市场区域份额预测
区域 / 年份
2015 年
2016 年
华北
20.6%
20.4%
华东
21.4%
21.5%
华南
21.0%
20.6%
东北
9.8%
北
7.4%
西南
9.2%
数据来源：赛迪顾问 2014，11
10.8% 7.6% 9.4%
(三)发展趋势 1. 3G/4G 网络协同发展 根据工信部统计数据，截止 2014 年 9 月底，全国移动电话用户总
2014年虚拟运营MVNO行业分析报告
2014年虚拟运营MVNO行业分析报告2014年5月目录一、全球虚拟运营商发展：定义差异化且部分区域已进入成熟阶段41、MVNO虚拟电信运营商类型各国有所差异 (4)2、移动虚拟运营商全球发展情况：发达国家成熟、发展中国家空间大 (5)3、虚拟运营商的5种资源类型、3类价值定位确定运营策略 (10)（1）充分利用其过剩网络容量 (11)（2）减少市场垄断，促进竞争 (11)二、2G/3G时代虚拟运营典型案例：语音/短信为主导致商业模式局限总体不成功 (12)1、美国Virgin Mobile：借多业务品牌协同实现用户数快速扩张 (12)（1）Virgin Mobile (12)（2）Virgin Mobile USA (13)2、香港润迅通信：跨网跨区域运营创新，但电信资费持续下降导致经营难持续 (17)3、家乐福欧洲：零售与电信用户捆绑提升忠诚度 (21)三、4G时代虚拟运营将迎来中国机会：渠道与内容结合型MVNO 有望优先实现业务突破 (23)1、4G时代将区别于2G/3G时代是移动互联虚拟运营的时代 (23)2、渠道与用户结合型MVNO有望更好的实现业务结合并突破 (24)3、套餐策略相似背景下三种因素将影响初期MVNO用户拓展速度，商业模式决定最终成功 (25)四、重点公司简况 (28)1、鹏博士：看好公司基于宽带和移动转售业务为基础的互联网发展战略. 28（1）立足于宽带业务，迈向虚拟运营商 (29)（2）宽带用户和未来的移动转售用户将是公司开展互联网战略的坚实基础 (31)（3）互联网战略已全面铺开，视频运营体系、互联网教育、移动游戏、APP平台等将全面提升公司前景 (33)（4）风险因素 (34)2、天音控股：移动转售将给公司移动互联经营带来新机遇 (35)（1）立足终端销售渠道优势，谋求移动互联网及移动转售业务发展 (36)（2）4G商用及新机发布将是天音新一轮增长的基础 (38)（3）移动转售业务、移动互联网与渠道将产生协同效应 (40)（4）风险因素 (43)3、苏宁云商：移动转售有望进一步提升电商、视频业务 (44)五、主要风险 (44)1、政策风险 (44)2、运营商博弈风险 (45)3、竞争和价格风险 (45)一、全球虚拟运营商发展：定义差异化且部分区域已进入成熟阶段1、MVNO虚拟电信运营商类型各国有所差异目前业内对虚拟电信运营商VNO(Virtual Network Operator)还没有权威性的定义，但根据国际上的实际情况概括VNO 就是指不拥有自己的通信网络通过接入电信运营商网络向最终用户提供业务的运营商。
2014年虚拟运营商分析报告
2014年虚拟运营商分析报告2014年5月目录一、移动转售业务概况 (3)1、全球第二波发展浪潮来袭 (3)2、以中国为代表的亚洲市场将成为增长中心 (4)3、虚拟运营商分类：以业务链参与深度来划分 (6)（1）深度运营模式（Fat MVNO） (6)（2）轻度运营模式（Thin MVNO） (7)（3）服务提供商（Service Provider，SP） (7)4、虚拟运营商收支结构以及投资回报 (8)二、虚拟运营商致胜之道 (9)1、激烈而微妙的竞争格局 (9)2、聚焦细分市场，找准定位和商业模式 (11)3、有力执行，赢在开局：Mobile ESPN的失败教训 (14)4、零售企业成功跨界虚拟运营商：Tesco Mobile (16)三、虚拟运营商价值评估 (21)1、可选方法：EV/EBITDA、单用户价值及市销率 (21)2、北美市场：美国维珍移动IPO上市及被并购的案例 (22)3、西欧市场：英国维珍移动被并购的案例 (24)四、国内移动转售市场分析 (27)1、电信营收过万亿，格局稳定 (27)2、流量业务快速发展，网络利用率待提高 (29)3、移动转售正式放开，虚拟运营商赛跑鸣枪 (30)4、民营企业踊跃申请，缤纷市场值得期待 (33)一、移动转售业务概况1、全球第二波发展浪潮来袭移动转售，全称为移动通信转售业务。
尽管不同国家或市场对移动转售的定义存在差异，但基本内涵相同。
通俗的理解，移动转售是指虚拟运营商（MVNO，Mobile Virtual Network Operator）向实体移动网络运营商（MNO，Mobile Network Operator，或者称之为基础移动网络提供商/基础运营商）租赁其建立的实体移动网络（批发采购其移动通信服务），在此基础上进行开发出拥有自有品牌、号段和套餐等在内的新服务产品并向终端消费者进行销售的业务模式。
移动转售最早于1990 年代的欧洲出现——1998 年，第一家虚拟运营商于挪威诞生。
2014年互联网行业分析报告
1
根据CNNIC（中国互联网信息中心）统计，2013年底，我国网民数量达到6.18亿，其中手机网民数量达到5亿，网站规模更是跃升至320万个，国际出口带宽超过3.4T。全国IPV4的地址达到3.30亿，互联网域名数为1844万，成为当之无愧的全球第一大互联网市场。
在美国、欧洲、日本，PC宽带渗透率都显著高于我国，在中国却发生了个独特的现象：PC网民规模过早地不再增长，已经从2011年开始连续多年的停滞。
2014年互联网行业分析报告
2014年6月
互联网业经历了长足的发展后，共同认识到，只有向传统行业进军，才能够不断抬升自己的天花板：从金融到券商，从房产到汽车，从团购到O2O，巨大的传统行业蛋糕被互联网业曾经草根们——现在的平台公司在蚕食着。
然而，在光荣与梦想背后，现实的路径却是：谁掌握了移动互联网的新的入口，构筑巨大的用户流量，谁才有资格去议论变革，成为变革的生力军。
手机上网目前无法实现“永恒在线”，包月不限时长的计费方式至少在两年内不可能推出。此外，支付作为重要的移动互联网基础功能，目前正在加速进行着标准与市场的争（因此，经营市值就是经营用户，经营用户就是追求最高的用户增速！当货币化的时候，代表着一个商业模式的稳定与成熟，但想象力、空间已经和用户化阶段无法同日而语，PE可能会从数十倍跌落至10-20倍。换句话说，就互联网企业市值角度而言，用户/用户增速是一切伟大故事/逻辑的基石。因此，互联网公司在行业增长最快的最后两年同时会思考：我的下一个网的基础逻辑是web1.0，以服务为中心。这很大程度上由两个因素决定：第一，PC互联网家庭或者准个人的产物，无法精确的代表使用者；第二，PC互联网是固化的，无法满足人们在移动场所的工作与生活的诸多需求。
到了移动互联网时代，网络变成了以个人为中心，典型的服务形式是facebook，whatsAPP，微信。他们掌握了SNS的基础沟通逻辑，构筑了社交网络平台，再通过开放平台获取众多的第三方应用与服务的支持。移动化之后，我们发现手机可以做很多的工作，包括拍照、收发邮件、双微（微信、微博）、支付...它与PC在互联网接入的地位开始“王车易位”。
2014年通信行业投资分析报告
2014年通信行业投资分析报告爱立信的转型2014年2月目录一、爱立信：全球领先的电信解决方案和服务供应商 (4)二、电信业竞争加剧，逐步剥离终端业务，谋求转型 (5)1、出让“索尼爱立信”全部股份，彻底退出手机市场 (7)2、高端低端市场同时失守，被迫关闭手机芯片商“意法爱立信” (9)3、整体财务健康稳定，增长动力显现，看好未来增长 (11)三、移动宽带业务，略有下降，LTE暂居龙头 (12)1、收购北电所持LG-北电股份，客户涵盖韩国所有领先的电信运营商 (16)2、专利技术，占据市场先机 (17)3、雄踞移动分组数据核心网市场和微波市场 (18)三、电信管理服务，助力运营商瘦身高效运营 (19)四、电信运营服务，承载物联网、移动支付业务创新重任 (24)1、BSS/OSS：数十次海外并购，完善支撑产品结构，拓展销售渠道 (27)2、智能手机、平板电脑等连接设备价格持续下降，使更多的人能够负担得起移动互联网的费用 (29)3、BSS/OSS：资源不断投入，造就市场排名第一 (35)4、收购微软媒体屋资产，成为全球最大的IPTV供应商 (37)五、智能终端和云计算的发展，重塑ICT (40)1、计划投建三座ICT中心，将创新成果更快推向市场 (40)2、电信行业IT解决方案市场持续领涨，技术创新和成本控制成竞争关键 (40)3、电信运营商加速云计算领域商用部署 (42)六、国内：增值服务长期利好通信运营 (44)1、移动增值服务机遇与挑战并存 (44)2、转售发牌转型迈出第一步 (48)七、A股主要企业简况 (52)1、4G及后移动转售时代受益者天源迪科 (52)2、民营宽带龙头公司鹏博士 (52)3、融合通信时代运营商的重要助手神州泰岳 (53)4、看好用互联网方式颠覆传统快递收取方式的三泰电子 (54)5、业绩确定改善明显，弹性空间极高的爱施德 (54)6、集多重概念于一身的朗玛信息 (55)7、增值业务转型机会的二六三 (55)一、爱立信：全球领先的电信解决方案和服务供应商爱立信成立于1876年，总部设在瑞典斯德哥尔摩，是全球领先的电信解决方案和服务供应商。
虚拟电信运营商的图谋
虚拟电信运营商的图谋作者：暂无来源：《民生周刊》 2014年第8期本刊记者郑智维虚拟运营商的闯入，使移动、联通、电信的三国时代终结，运营商混战时代到来。
“传统运营商依然是规则的制定者，虚拟运营商想从中谋利是‘与虎谋皮’。
”“虚拟运营商何时批量放号？”这个问题被炒得沸沸扬扬，但目前依然是个谜。
谈及最新进展，苏宁、京东、苏州蜗牛等多家企业相关负责人告诉《民生周刊》记者，他们已完成了系统对接及内部测试，下一步将进入试商用阶段。
“批量放号时间应该在4月底、5月初。
”所谓虚拟运营，即移动通信转售业务，是电信领域尝试打破垄断的改革试点。
早在去年5月，工信部就公布了《移动通信转售业务试点方案》，提出“鼓励和引导民间资本进入电信业，探索基础电信业务经营者与移动通信转售企业合作竞争模式”。
引入民资企业，意味着电信领域的竞争格局将被改变。
目前，拿到牌照的企业共19家，未来可能是几十家运营商展开博弈和“厮杀”。
“混战”中，谁能存活下来，充满变数。
牌照的价值“一直都在忙着为正式放号做准备，包括产品设计、制作、平台的支撑，以及和基础运营商系统的对调等工作都在筹备之中。
”苏州蜗牛移动总裁陈雁告诉《民生周刊》记者。
与之相同，苏宁旗下的苏宁互联也处于备战状态。
苏宁互联总经理潘志勇告诉《民生周刊》记者，他们已从电信、互联网等行业招聘市场、技术、客服等专业人员，组建新的运营管理团队；新组建的项目涵盖产品业务、信息化中心增值业务、运营商合作等10个部门。
“第一通电话已测试成功，这意味着不久后便可放号。
”到目前为止，包括苏宁互联、苏州蜗牛等企业在内，拿到移动转售业务牌照的企业共19家，颁发时间分别为2013年12月26日和2014年1月29日。
此外，工信部透露，第三批牌照近期可能发放。
谈及牌照申请过程，陈雁告诉《民生周刊》记者，先与基础运营商协商并签订转售协议，然后到工信部审批、备案，整个过程还算顺利，不过也用了近半年时间。
“现在虚拟运营商的牌照成了稀缺资源，许多没申请到牌照的企业也希望以入股方式参与进来。
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2014年移动转售虚拟运营商行业分
析报告
2014年4月
目录
一、移动虚拟运营商行业概况 (5)
1、移动虚拟运营商简介 (5)
2、MVNO出现的原因 (6)
3、移动虚拟运营商(MVNO)的服务对象 (7)
4、移动虚拟运营商(MVNO)的竞争优势 (7)
（1）轻装上阵 (7)
（2）品牌认知度 (9)
（3）超细分市场 (10)
（4）低价策略 (10)
（5）个性化服务 (10)
（6）国际漫游 (10)
二、海外MVN公司成功经验借鉴 (11)
1、全球MVNO行业概况：新兴市场增长可期 (11)
2、经营模式的变迁:从价格优势到用户体验 (14)
3、MVNO公司的核心成功因素:从竞争优势到市场战略 (15)
（1）MVNO公司具有独特的优势资源 (15)
（2）MVNO需要有明确的营销策略定位 (17)
（3）在短时间内吸引大量的初始用户进驻网络 (17)
4、海外MVNO公司的分类分析 (18)
（1）内容模式 (20)
（2）成本模式 (21)
（3）渠道模式 (21)
（4）用户模式 (23)
（5）整合模式 (24)
三、国内移动通信转售业务相关企业概览 (26)
1、国内移动通信转售业务 (26)
2、国内移动通信转售企业的牌照发放情况 (28)
3、国内移动转售业务进程 (29)
4、国内三大运营商的态度与折扣策略 (30)
5、国内移动通信转售企业的战略定位 (31)
（1）电商与互联网企业 (34)
①北京万网志成(阿里集团子公司) (35)
②北京京东360度(JD) (36)
③苏宁云商集团 (38)
④北京国美电器 (39)
（2）集团业务提供商 (40)
①北京华翔联信 (40)
②北京分享在线 (42)
③三五互联 (43)
④中期集团 (45)
⑤长江时代通信 (45)
⑥远特(北京)通信 (46)
⑦鹏博士 (47)
⑧北京世纪互联(VNET) (49)
⑨中兴视通(中兴通讯子公司) (50)
（3）传媒娱乐 (51)
①巴士在线 (51)
②北京北纬通信 (52)
③苏州蜗牛数字 (53)
④朗玛信息 (54)
（4）终端分销零售商 (55)
①天音控股 (56)
②北京乐语世纪 (57)
③北京迪信通 (58)
④话机世界 (59)
⑤爱施德 (60)
⑥中邮世纪 (61)
（5）第三方支付与充值提供商 (61)
①银盛电子支付 (61)
②连连科技 (62)
四、移动通信转售业务的“铲子”：BOSS厂商 (63)
五、行业投资机会与风险 (65)
1、投资机会 (65)
2、风险因素 (67)
六、重点公司简析 (68)
1、鹏博士：唯一全面民营电信运营商 (68)
（1）公司是中国最大的民营电信运营商和国内领先的IDC业务提供商 (68)
（2）获得移动转售业务牌照，推出宽带+移动捆绑组合套餐 (68)
（3）移动IDC需求增长将会推动与鹏博士深入合作 (69)
（4）云计算/云存储的爆发推动鹏博士IDC资源变现 (70)
（5）电信行业改革的下一步是驻地网开发 (70)
2、天音控股：移动互联+移动转售转型 (71)
（1）手机分销业务逐步好转 (71)
（2）Opera浏览器价值被低估 (71)
（3）移动转售业务提升长久发展空间 (71)
3、北纬通信：手游与移动转售业务协同发展 (72)
（1）公司已成为国内领先的手游运营商 (72)
（2）移动互联网业务生态环境搭建 (73)
（3）WIFI转售业务独树一帜 (73)
4、天源迪科：“电信+企业+大数据”驱动成长 (74)
（1）“电信+企业+大数据”共同驱动公司成长 (74)
（2）信级业务前景广阔，远超市场认识 (74)
（3）营改增、4G、虚拟运营有望接续发力，推动业绩快速增长 (75)
（4）渠道优势持续增强，互联网业务拓展初见成效 (75)
（5）大数据业务成长空间巨大 (75)
一、移动虚拟运营商行业概况
1、移动虚拟运营商简介
移动虚拟运营商(MVNO-Mobile Virtual Network Operator)本身没有电信px}络资源，通过租用电信运营商的电信基础设施，对移动通信服务进行深度加工，以自己的品牌提供服务的新型电信运营商。
海外部分的移动虚拟运营商企业可以自己建设核心网络，仅仅租用网络运营商的无线接入网，以进行移动业务经营。
而国内转售业务的要求，转售企业目前不允许建设任何实体网络，SIM卡的配置依然需要运营商来统一控制管理。
我国工信部在2013年下发《移动通信转售业务试点方案》，其中对移动转售业务规定如移动通信转售业务是指从拥有移动网络的基础电信业务经营者购买移动通信服务，重新包装成自有品牌并销售给最终用户的移动通信服务。
移动通信转售企业不自建无线网、核心网、传输网等移动通信网络基础设施，但必须建立客服系统，可依需建立业务管理平台，计费、营账等业务支撑系统。