零售机构的财务管理制度

9-23
資本結構
• 未來銷貨穩定性 • 銷貨越穩定，現金流量越能掌握，到 期固定負擔之利息不怕無法償還，於 是風險降低，因此負債比率雖保持相 當水準，亦萬無一失。
9-24
資本結構
• 企業競爭結構 • 企業越競爭，影響銷貨和利潤越大。 如果此時負債過高，利息負擔加重， 對於股東比較不利，所以應使負債比 率降低。
9-5
資金需求
• 資金需求 • 開新店或接手他人頂讓的店面之成本 考量 • 購置或租賃建築物的成本考量 • 固定設備及裝璜的成本考量 • 存貨準備的成本考量 • 開店前花費的成本考量 • 商店營運費用
9-6
資金來源
• 資金來源 • 零售商自籌款 • 金融機構貸款 • 證券市場籌款 • 政府機構貸款 • 商業信用 • 向員工或親友借款 • 向租賃公司租借營業用設備
• 如果建築物需要重新整修，其費用也要算 入成本裡
9-12
購置或租賃建築物的成本考量
• 租賃成本也是要考量的，租賃契約是需要 協議談判的。
• 一般說來，零售商越大，越能取得較好的 租賃契約。
• 如果零售商有議價能力，最好的使用時機 是在協議租賃契約時。
9-13
購置或租賃建築物的成本考量
• 許多租賃契約是每月基本租金加上當月銷 售額的固定百分比
9-9
開新店或接手他人頂讓的店面 之成本考量
• 如果想買的是一家沒有仔細規劃而成立的 商店，零售商沒有必要為了顧客對前任業 者的不滿付出任何代價，也沒有必要買進 舊的商品、設備以及保留舊店員；
• 換句話說，就應在買進現成店面後可以按 新業者的想法從頭開始規劃設計。
9-10
開新店或接手他人頂讓的店面 之成本考量
• 開店前花費的成本考量 • 開店前花費是資金的一大消耗，而零 售商卻不了解開店前花費的量有多大。 下面是幾項比較常見的費用：
• 營業許可證 • 開店前的準備費用及廣告費 • 開幕當天的費用
9-17
固定設備及裝璜的成本考量
• 商店營運費用 • 銷貨現金款項可能在交易後四到六個 月才能回收，商店也需要時間去吸引 顧客群。 • 基於這些與其他原因，商店在剛開始 營運時，不會擁有太多現金。 • 零售商必須瞭解到這個事實，並且要 算入期初財務計劃中。
9-7
資本結構
• 資本結構 • 未來銷貨成長率 • 未來銷貨穩定性 • 企業競爭結構 • 公司資產結構 • 業主對風險之態度 • 債權人之態度
9-8
資金需求
• 從財務規劃的角度看來，資金的需求不可 超過可提供的資金來源。
• 資金需求 • 任何一種規模的零售商都會有資金需 求，經營一家零售店之前，一定要先 估算資金的需求有多大
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財務分析
9-28
關鍵字
• 損益平衡表
• 實體存貨系統
• 資產負債表
• 帳面存貨系統
• 流動資金分析 • 存貨分析 • 財務比率分析 • 流動資金 • 存貨
第九章
零售機構之財務管理
9-1
零售機構的財務管理
9-2
學習目標
• 財務規劃對零售營運能夠長期成功的重 要性
• 零售營運的資金來源與用途 • 如何做財務分析 • 如何編製預算 • 如何控制財務的運用
9-3
財務規劃對零售營運能 夠長期成功的重要性
9-4
關鍵字
• 資金需求 • 租賃成本 • 商店營運費用 • 資本結構
• 另有只收當月銷售額的固定百分比的方法 (沒有基本租金)
• 或依照租用空間大小的百分比來計算租金
9-14
固定設備及裝璜的成本考量
• 了解新設備的可利用性及成本之後，零售 商也可以考量買進別人用過的二手設備。.
• 很多時候，小型零售商買二手設備比買全 新的設備還貴，這種錯誤的產生是由於資 訊缺乏 • 購買二手設備就像買二手車一樣，只 要價格合理，什麼東西都買得到。
• 政府機構貸款：例如青年創業貸款、財團 法人中小企業信用保證基金等。
9-20
資金來源
• 商業信用：零售商可利用賒購，來獲得所 需的原料或成品，延期支付貨款以利本身 資金的運轉。這種交易方法很普遍，是企 業資金的重要來源。
• 向員工或親友借款：許多小型零售商會向 員工或親友借款。
9-21
資金來源
9-18
資金來源
• 零售商自籌款：包括業主獨資、合夥人的 自有資金。
• 金融機構貸款：包括銀行、信用合作社、 農會等。根據商店長期規劃，零售商可尋 找提供優厚條件的金融機構來貸款。
9-19
資金來源
• 證券市場籌款：即發行有價證券如股票、 公司債。需要資金運用的企業可以把持有 之證券在證券交易所出售，以換取現金， 這是零售業向社會大眾借入資金之方法。
9-25
資本結構
• 公司資產結構 • 通常一個公司流動資產多，則其主要 資金應來自短期負債。 • 而固定資產多的公司，則應仰賴長期 資金來源。
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資本結構
• 業主對風險之態度 • 通常小公司對於管理控制權、收益權 及風險三者兼顧。
• 債權人之態度 • 通常金融機構之債權人對於負債比率 過高的公司比較不喜歡，是否願意融 資，常是一大疑問
• 但亦可從顧客方面考量，如果欲購買的這 家商店已建立的目標市場恰好是新業主所 想要的，則將使商店的價值提升。
• 注意目標市場顧客群是否有忠誠度，若沒 有仔細評估，可能導致舊顧客的流失及低 銷售量。
9-11
購置或租賃建築物的成本考量
• 租用一棟建築物通常牽涉到租賃契約，買 進擁有絕對所有權的建築物則是另一種選 擇
9-15
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固定設備及裝璜的成本考量
• 存貨準備的成本考量 • 零售商一旦決定銷售額多少，將可正 確地決定存貨準備。 • 再由銷貨預測得知期初存貨及其價值， 然後依照過去的經驗由自己或專家來 分析供應商及銷貨通路上代理人提供 的資訊，這樣零售商就可得知存貨準 備所需要的期初投資了。
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固定設備及裝璜的成本考量
• 向租賃公司租借營業用設備：例如電腦、 影印機、收銀機等，有時租約內容包括租 後可買斷或更新更好的設備。租賃契約可 帶給業者比購買設備更低的花費，其金錢 差額就可用在其他方面。
9-22
資本結構
• 未來銷貨成長率 • 通常銷貨成長率越高，其資金需求越 高。 • 此 時 若 銷 貨 額 超 過 損 益 兩 平 點 (BreakEven Point)，則越是借用他人資金，越 能使利潤加大。 • 然而也不能因銷貨激增，而迅速提高 負債。