证券总结

1.按持有者身份：国有股（国家股）、法人股、社会公众股（个人股）、外资股

外资股：境内股份公司发行的以人民币标明面值，以外币购买的股票.

A股—由中国境内公司在境内发行并上市，用人民币认购和交易的普通股股票。

B股（境内上市外资股）：中国境内公司在境内发行并上市,以人民币标明面值,以外币购买的普通股股票。过去也称为人民币特种股。.

按能否上市交易(股权分置改革问题，分为流通股与非流通股

可转换证券转换对象：转换成普通股

证券的投资收益：资本利得，持有收益

基金，股票，债券的区别：

1.反映的关系不同

股票反映的是产权关系；

债券反映的是债权债务关系；

契约型基金反映的则是信托关系

2. 筹集资金的投向不同

股票和债券筹集的资金主要是投向实业

基金主要是投向其它有价证券等金融工具

3、风险大小不同

一般来说普通股的风险最大，基金次之，债券最小

普通股和优先股的区别：

1.优先股在分配收益和剩余财产时比普通股有优先权。

2.优先股股息固定。

3.优先股一般不具有决策参与权。

4.普通股股东具有优先认股权。

5.普通股可以进入证交所上市交易。

.按基金是否可自由赎回：封闭式基金和开放式基金

封闭式基金：事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场交易的一种基金。

开放型基金：基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所中申购或赎回的一种基金。

开放式基金与封闭式基金的区别：

(1) 期限不同。封闭式基金通常有固定的存续期限，即封闭期。开放式基金没有期限,投资者可以随时向基金管理人赎回和申购基金单位。

(2) 基金规模限制不同。封闭式基金列明基金规模,在封闭期内未经法定程序不得增加发行,开放式基金没有规模限制,投资者可随时申购或赎回,基金规模就随之增加或减少。(3) 买卖方式不同。封闭式基金只能在证券交易所交易；开放式基金则不上市交易，而是由持有人随时向基金管理人或中间机构申购或赎回。

(4) 买卖价格的形成方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价,并不必然反映基金单位的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于基金单位净资产值的大小,不直接受市场供求的影响。

1.按基金的组织形式：公司型基金和契约型基金

区别：

（1）资金的性质不同

契约型基金的资金是信托财产；

公司型基金的资金为公司法人的资本。

（2）基金的营运依据不同

契约型基金依据基金契约营运基金；

公司型基金依据基金公司章程营运基金。

(3）投资者的地位不同

契约型基金的投资者只是基金投资收益的受益人，不参与公司经营决策。

公司型基金的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东，享有经营决策权。

因此，契约型基金的投资者没有管理基金的权力，而公司型基金的股东通过股东大会享有管理基金的权力。

按投资目标划分：成长型基金（股票），收入型基金（债券），平衡型基金

持有人与管理人的关系：委托与受托关系

管理人与托管人关系：相互制衡

持有人与托管人关系：受托与委托关系（书75页）

按照市场功能分类：发行市场(一级市场）、交易市场（二级市场）

、证券交易所市场(场内市场)

店头市场、柜台交易市场：广义的店头市场即场外交易市场。狭义的店头市场指通过证券经纪商、银行进行交易的市场。（场外市场）议价成交

2、按有无中介分：直接发行与间接发行（即承销发行）

全额包销：成本高、风险小、快速

承销方式助销：又叫“余额包销”，介于前二者之间。

代销:发行人自己承担发行失败风险

包销、代销的概念见121页

※我国公司法规定公开发行证券必须采用承销方式

债券发行价格可以平价，溢价，折价发行

股票不能折价发行

证券交易所组织形式：公司制，会员制

公司制：以营利为目的的股份有限公司。

会员制：由会员自愿出资组成，不以营利为目的的社会法人团体。只有会员才能参与证券交易，交易所由会员共同经营，互相约束，实行高度的自我管理。

我国沪、深证交所都是会员制事业单位

公司制证交所与会员制证交所的主要区别

会员制证交所为非营利性的法人组织；公司制证交所为营利性的法人组织。

会员制证交所由会员自愿出资组成，入场交易的必定是证交所会员；公司制证交所由股东出资设立，入场交易的可以是股东，也可以不是股东。

会员制证交所的会员都可入场交易；公司制证交所的股东如果不是证券机构则不可入场交易。

会员制证交所的收入来源于会员的会费及其他收入，收取的上市费用和交易佣金相对较低；公司制证交所的收入主要来源于上市费和证券交易手续费，因此收取费用较高。

我国公开发行股票的程序

1．发行人聘请承销商和保荐人，制作申请文件并向证监会申报。

2．中国证监会受理申请文件。中国证监会收到申请文件后在5个工作日内做出是否受理的决定。

3．首次公开发行股票的在受理后按规定预先披露有关申请文件。

4．中国证监会发行审核委员会审核。

5．中国证监会核准发行。（如未被核准发行人可提出复议申请）

6.路演（不是必备的环节）

7.公开发行：（1）刊登招股说明书和发行公告等；（2）发行；（3）发行结束，呈报发行情况。确定债券偿还期限需考虑的因素

1．债务人对资金需求的时限。

2．未来市场利率的变化趋势。利率趋于下降，则发行短期债券。

3．证券交易市场的发达程度。交易市场发达，债券变现力强，愿意购买长期债券的就多。第三市场实际上是上市证券的场外交易市场

第四市场：买卖双方不通过证券经纪人和交易所，彼此之间利用电子计算机网络直接进行大宗股票交易的场外交易市场。

（只有上市证券采用开户，交易的程序是：委托，受理，竞价成交，清算与交割，过户）市价委托与限价委托概念：(书131，不要看课件)

连续竞价：价优，时优

集合竞价：成交量最大

主板市场与创业板市场的区别（创业板市场的特点）

前瞻性强。（上市公司前景较好）

上市标准低。我国首次公开发行股票并上市条件对比

推行做市商制度。

市场监管更加严格。

实行电子化交易。

除权除息计算

投资分析看课本（156）