技术经济学

技术经济学

主讲：谭劲松

第一章绪论 (3)

第一节技术经济学概述 (3)

第二节技术经济学的发展及与其他学科的关系 (5)

第三节技术经济学研究的任务和步骤 (6)

第四节技术经济效果的概念与技术经济分析指标 (6)

第五节技术经济效果的评价原则与比较原理 (7)

第二章资金的时间价值 (9)

第一节现金流量与资金的时间价值 (9)

第二节普通复利计算 (10)

第三节等差支付系列复利计算 (12)

第四节与资金的时间价值有关的基本概念 (14)

第三章技术方案的选择与评价 (16)

第一节技术选择概论 (16)

第二节技术经济评价指标 (16)

第三节技术方案评价方法 (26)

第四章投资项目不确定性分析 (34)

第一节概述 (34)

第二节盈亏平衡分析 (36)

第三节敏感性分析 (37)

第四节概率分析法 (38)

第五节决策树法 (39)

第六节不确定情况下的投资决策 (40)

第五章投资项目财务评价 (43)

第一节财务评价概述 (43)

第二节资金规划 (44)

第三节财务评价报表 (47)

第四节财务效果分析 (48)

第六章投资项目的国民经济评价 (51)

第一节国民经济评价概述 (51)

第二节国民经济评价的费用和效益 (52)

第三节国民经济评价中的价格 (53)

第四节国民经济评价报表及经济效果指标 (61)

第七章投资项目的可行性研究 (66)

第一节可行性研究的基本概念 (66)

第二节可行性研究概述 (66)

第三节可行性研究报告 (68)

第四节建厂条件分析与项目选址 (68)

第八章投资项目的可持续发展评价 (70)

第一节可持续发展评价概述 (70)

第二节投资项目的社会评价 (71)

第三节投资项目的环境评价 (74)

第四节投资项目的资源评价 (76)

第九章价值工程方法与应用 (78)

第一节价值工程概述 (78)

第二节功能分析与功能评价 (80)

第三节方案创造与方案评价 (81)

第四节价值工程应用实例 (81)

第十章技术创新与技术进步 (82)

第一节技术创新概述 (82)

第二节技术创新的动力源模式与扩散 (83)

第三节技术创新的目标与战略 (84)

第四节技术进步概述 (85)

第五节技术进步经济效益评价 (85)

第一章绪论

第一节技术经济学概述

一、基本概念

1、技术

狭义：技巧、技能或操作方法的总称。

广义：人们应用于自然并改造自然的物质手段的总称。（工具和机器的使用）

新发展：是一组物质手段（硬件）和有效使用这些硬件的方法和工艺（软件）以及专供决策者利用的特殊机构（有机体）所组成的系统。

总之，技术所涉及的是人与客观世界的关系，包括人与自然的关系和人与社会的关系。前者表现为自然技术形态，后者表现社会技术形态。

涵义：技术是人类在自身生存和社会发展所进行的实践活动中，为达到预期目的而根据客观规律对自然和社会进行调节、控制、改造的知识、技能、手段、规则、立法的集合。

2、经济

是指社会生产关系的总和。

是指物质的生产、交换、分配、消费的总称。

指“节约”、“节省”。

在技术经济中的经济二字，主要是指相对节约或相对节省。

3、技术经济

是对为达到某种预定的目的而可能被采用的各项不同的技术政策、技术方案、技术措施的经济效果进行计算、分析、比较和评价，从而选择技术上先进，经济上合理的最优方案的科学。

4、机会成本

A、概念

一般解释：一定数量的资源，不能用于其他用途的损失，即为所选用途的机会成本。

技术经济分析角度的解释：机会成本是资源在次佳用途中所能带来的收益的可估量价值。B、机会成本存在的条件

可利用的资源有限；某项资产可完成多项职能。

如果不能满足，则机会成本为零。

例：拟建一个冶炼厂，其厂址的选择有以下两个方案

1、一块准备建化工厂，已平好的厂址，化工厂收益为8万元

2、一片未开垦的可建若干个冶炼厂的荒地，需花费平整费5000元。

试分析选不同方案的机会成本。

解：1、8万元

2、0（不是5000元）

5、沉没成本

A、概念

广义：过去发生的、不是目前决策可以改变的成本。

狭义：过去发生的，在一定情况下无法补偿的成本。

例：三年前买一辆卡车，价值12000元，估计寿命8年，残值1600元，现用以旧换新的方式买一辆新车价值11000元，原车折价7500元，问沉没成本为多少？

分析：

广义：12000元

狭义：12000-(12000-1600)/8×3-7500=600元

6、边际产出值和影子价格

边际产出值是指在其他投入量不变的情况下，某一投入物的增加（或减少）一个单位的投入，所导致的产出值的增加（或减少）量。

影子价格是商品或生产要素可用量的边际变化对国家基本目标——国民收入增长的贡献值。

利用影子价格进行经济评价可保证有效地利用社会资源。项目投入资源的影子价格就是该资源的机会成本。

二、技术经济学的研究对象与学习方法

1、研究对象

可以分为宏观和微观两大类。

宏观研究是指那些涉及到整个国民经济或部门的带全局性的问题的技术经济研究。

微观研究是指那些涉及到一个企业或一个项目的技术经济研究。

1）是研究技术实践的经济效果，寻求提高经济效果的途径和方法的科学。

2）是研究技术与经济相互关系，寻求技术与经济相互促进，协调发展的科学。

3）是研究如何通过技术创新推动技术进步，进而推动经济增长的科学。

2、技术经济学的研究方法

1）正确了解国家的经济、技术发展战略和有关的政策。

2）要会做预测工作。

3）学会拟定多种替代方案，并从中选择最优方案。

4）要善于把定性分析和定量分析相结合。

5）掌握技术经济学研究的基本方法。

①、调查研究法。

②、预测的方法。

③、系统分析法（思维、工作方法）。

④、评价选优的方法

⑤、数学模拟等方法（包括动态分析与静态分析相结合方法）

三、技术经济评价方法分类

A、按评价的时间分类：事前分析（狭义的项目评价）

事中分析（跟踪评价）

事后分析（项目后评价）

按评价的内容分类：财务分析

国民经济分析

社会分析

财务分析（评价）也称企业经济评价，属微观技术经济评价范畴。它是从企业的角度，按照现行市场价格，来确定项目的可行性，并对项目的资金筹措进行分析。

经济评价属于宏观经济评价，把国家作为一个整体来确定项目的需要性。所计算的是一个项目对国民收入的贡献大小，表现为全社会的利益。

社会评价就是对投资项目给社会所带来的各种社会效应进行全面系统的分析，分析投资项目对社会的影响因素，确定各种效应及影响因素的量与质，从而判别投资项目优劣的一种方法。

为追求项目现实上的合理性，便产生了财务评价方法，为追求项目理想上的经济合理

性便产生了经济评价方法。实质上财务评价只不过是经济评价的一个特例而已。

动态评价方法

按评价的方法划分：定量分析法：静态评价方法

定性分析法

四、技术经济学的性质

1、综合性在进行技术经济评价时应处理好以下几个问题：

A、目标函数与局部函数的问题

B、技术观点与经济观点相结合的问题

C、有形因素和无形因素的问题

D、宏观经济效果和微观经济效果

2、预测性

为决策服务。推断未来将会发生的状况。因此也带有一定的风险性。

3、系统性

涉及到资金、人力、具体环境等各种因素。

4、选择性

除独立方案外，在进行可行性研究的基础上，还必须进行方案选优。

5、实用性

技术经济是一门应用性的科学。具有很强的实用性。

第二节技术经济学的发展及与其他学科的关系

一、技术经济学的产生及发展

对私人投资的工业项目评价，最早起源于资本主义初期。西方经济学为技术经济学提供了理论基础和分析工具，但使技术经济学能形成一门比较系统和完整的学科则主要是我国学者的贡献。

技术经济学是我国在20世纪50年代建立起来并逐渐完善的一门学科。

这门学科在1962年制定《我国1963-1972年科学技术发展规划》时被取名为技术经济学。

国家计划委员会等部门做出的《建设项目经济评价方法与参数》等有关规定正在全国实施，这标志着我国已初步建立起有中国特色的技术经济学体系。

以美、英、法、加拿大等国为例，50年代普遍利用回收期及平均利润等静态评价方法。60年代相继出现了各种形式的贴现法如现值法，年成本法及内部收益率法等动态评价方法。70年代以来，动态评价法已逐步取代了静态评价法。

二、技术经济学与其他学科之间的关系

1、生产力经济学与技术经济学的关系

生产力经济学是研究如何应用自然科学的成果，与劳动力、劳动对象和劳动资料的结合，提高劳动者的知识、技能，提高社会劳动生产力。

技术经济学也是从经济角度考察生产过程中人与自然的关系及其运动规律的经济学科。

A、技术经济学是一门兼有理论，但属于实用性、交叉性的边缘学科；生产力经济

学是一门兼有理论与应用两个方面，但以理论为主的理论经济科学，它侧重于

理论与应用结合中基础理论方面。

B、技术经济学研究生产力多要素之间的具体联系及其在技术实践中的可行性；而

生产力经济学研究生产力要素之间最本质的联系，即一般规律。

2、技术科学与技术经济学的关系

技术科学的发展是技术经济学的基础；反过来，技术经济学的研究也为技术科学的发展指出了方向。

3、数学、计量经济学、计算机技术与技术经济学的关系

数学、计量经济学、计算机技术是技术经济学研究的重要工具。同时，技术经济学的研究，也给数学、计量经济学、计算机技术提出了新的要求与任务。

第三节技术经济学研究的任务和步骤

一、技术经济学的任务

指导人们合理调节经济系统和技术系统之间的能量和物质的变换，用最小的劳动和物质消耗来实现这种变换，以解决资源最优配置问题。同时，处理好技术进步与经济发展之间的辩证关系。

A、研究技术经济学的基本理论与方法

B、技术经济学应结合具体技术经济问题进行研究，特别是对因素错综复杂、综合性很

强的国民经济的重大技术经济问题提出具体的理论和建议。

C、从总的技术经济分析论证与技术经济研究出发，探索国内外发展的客观规律。

二、技术经济学研究的工作程序

1、发现问题和提出问题、确定目标

2、收集资料，调查研究

3、建立模型，提出各种可行的技术方案

4、分析各种可能的技术方案的优缺点，选择最优方案

5、进行风险及不确定性研究

6、综合评价，做出最后决定

7、编制计划和预算

第四节技术经济效果的概念与技术经济分析指标

一、技术经济效果的概念

经济效果是指劳动过程中效果与劳动消耗的比较。

经济效果的表达式：

1、比率表示法。

E=O/I 式中：E——经济效果I——投入O——产出

2、差额表示法。

E=O-I 用差额表示法反映的经济效果是一个绝对值。

条件：产出和投入必须是同质的，都可用相同的量纲——货币单位来度量。

3、差额—比率表示法。

E=（O-I）/I

二、技术经济分析中几种常用的指标

1、建设项目投资

1）投资总额建设项目总投资

固定资产投资

固定资产投资方向调节税

总投资流动资金

建设期借款利息

2）单位产品投资额

2、成本

1）总成本费用

指项目在一定时期的生产经营活动中，为生产和销售产品而花费的全部成本费用。

总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用

2）经营成本：（为了保证项目正常运转所必须花费的成本）

是项目总成本扣除固定资产折旧、摊销费和利息支出后的全部费用。

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息

3）折旧与摊销

折旧——固定资产转移给产品的价值。从销售收入中回收。

摊销——无形资产以及递延资产转移给产品的价值。从销售收入中回收。

一般采用直线折旧法。计算公式为：d=(P-SV)/n

4）固定成本与变动成本

固定成本是指在一定生产规模范围内不随产量的变动而变动的本费用。

变动成本是指产品成本费用中随产量的变动而变动的成本费用。

在变动成本中也有些是属于半变动成本，如批量生产的消耗性材料费用，运输费等。

3、销售收入、利润、税金

1）销售收入=产品销售量×销售单价

2）利润

利润总额=年销售收入-销售税金及附加-总成本费用

税后利润（可供分配的利润）=利润总额-所得税

3）税金

应纳税所得额=纳税年度的总收入额-国家规定准予扣除的项目

应纳所得税=应纳税所得额×税率（33%）

第五节技术经济效果的评价原则与比较原理

一、技术经济效果的评价原则

1、兼顾直接经济效果与间接经济效果

国民经济是一个有机的整体，各部门、各企业之间是相互联系、相互制约的，它们之间的投入和产出，效益和费用都存在着直接和间接的关系。例如，新增一条航线的间接效益可能是促进旅游业的发展。

2、兼顾微观经济效果与宏观经济效果

正确处理局部利益与整体利益的关系。

3、兼顾近期经济效果与长远经济效果

目前利润的最大化与企业价值的最大化。符合企业发展战略。

4、兼顾经济效果与社会效果

必须遵循经济效果与社会效果相结合的原则。

二、技术经济比较原理

1、满足需要的可比性

两层含义：一是指相比较的各个技术方案的产出都能满足同样的社会需要；二是指这些技术方案能够相互替代。

技术方案通常是以产品的数量、品种和质量来满足社会需要，因此，应从这三方面来进行可比性分析。

1）当产量不同时的方案比较

用各方案的单位产品消耗指标进行比较；用各方案的增量消耗指标进行比较。

2）当质量不同时的多方案比较

μ=E1/E2式中μ——使用效果比较系数E1、E2——方案1、方案2的产品作用效果（可用产品的使用寿命、可靠性等表示）。

当以方案2为基准时，方案1的费用指标调整为：

I1′=I1/μ C1′=C1/μ式中I1′、C1′——调整后方案1的投资和经营费用；

I1、C1——方案1实际发生的投资及经营费用。

3）当品种不同时的多方案比较

也可采用使用效果系数来进行满足需要的等同化处理。

2、消耗费用的可比性

是指满足相同需要的不同技术方案进行经济分析时，必须从整个社会和国民经济的观点出发，比较各个方案的社会全部消耗费用。

3、价格指标的可比性

从格指标可从两方面影响技术分析工作的正确性：一是价格水平本身是否合理；二是所选用的价格是否恰当（如采用国内市场价格、国际市场价格还是其他理论价格）。

4、时间上的可比性

1）要在同一时间段内考察各种方案的经济效益。

2）各种技术方案由于受到外界的技术、经济等各种条件的限制，在投入的人力、物力、资源和发挥效益的时间上是有所差别的。

3）要考虑配套工程的建设期。

第二章资金的时间价值

第一节现金流量与资金的时间价值

一、现金流量的概念

现金流入、现金流出和净现金流量统称现金流量。

净现金流量=现金流入-现金流出

常遇到的现金流量有：投资、经营费用、残值、收入

二、现金流量图

1、概念：把现金流量用时间坐标表示出来的示意图。

2、金流量图与观点有关

企业借款：

现金流量中一般规定：投资发生在年初；年收入、经营费、残值等现金流量发生在期末。

3、现金流量图三要素

①、投资过程的有效期。

②、发生在各个时刻的现金流量。

③、投资收益率。

三、现金流量的计算

年现金流量的计算：

年销售收入

－年经营费（在我国还要减销售税金及附加）

付税前现金流（毛利）

－折旧

－利息

税前利润（利润总额）

－税金

付税后利润

＋折旧

企业年净利（企业角度所得的净现金流量）

＋利息

付税后现金流（企业与银行为一系统时的净现金流量）

例：某项目基建投资494万元，项目寿命10年，残值4万元，按直线法折旧，正常年份销售收入250万元，年成本180万元，税率40%，试计算正常生产年份的净现金流量及全寿命期的净现金流。并画出现金流量图，列现金流量表。

解：年成本=年经营费+折旧+（利息）

折旧=（494-4）/10=49万元年现金流量：250

年经营费=180－49=131万元－131

119

－49

70

－70×40%

42

494万元＋49

91

项目整个寿命期的现金流量

则项目整个寿命期的净现金流量为914－494=420万元。

四、资金的时间价值

1、概念：资金投入到生产或流通领域中，不断运动、随时间推移而产生的增值。

2、衡量资金时间价值的尺度

绝对尺度——利息、利润

相对尺度——利率、投资收益率

3、资金具有时间价值的条件

应经历一定的时间过程；

参加生产或流通领域的周转。

五、资金增值规律

扩大再生产：△G（资金增值部分）大部分用于再投资，产生新的增值。

（复利）少部分用作福利基金，消费基金。

简单再生产：△G全部用于消费。

例：

分析：为考虑资金时间价值时，其效益都是1000

考虑资金时间价值时，甲优于乙。

第二节普通复利计算

一、单利与复利

计息周期——计算利息的时间单位。

付息周期——在计息的基础上，支付利息的时间单位。

1、单利

1）概念：指利息在债务期末一次支付，利息本身不再支付利息的计利形式。

2）特点：仅对本金计息；

利息在债务期末一次支付，利息总额与本金、利率、计利周期数成正比。

3）计算公式：I=P·n·i 式中：I——总利息n——计息周期i——利率

4）经济含义：

一笔投资在全部生产期内，每期以一定的经济效果系数为社会提供一定的收益；

为社会提供的收益全部用于消费，未投入扩大再生产。

2、复利

是以本金与累计利息之和为基数计算利息的方式。

二、普通复利基本公式

普通复利基本公式主要涉及现值（P）、未来值（F）、等额年金（A）、利率（i）和期数（n）等五个变量。主要研究P、F、A三者之间的变换关系。i、n一般为已知值。

已知P求F

一次支付复利公式：已知F求P

普通复利基本公式：已知A求F

等额支付系列复利公式：已知F求A

已知A求P

已知P求A

1、一次支付复利公式

1）复利终值公式

F=P（1+ i）n

式中，（1+ i）n为复利终值系数，通常用（F/P，i，n）来表示，可以从复利系数表中查得。

公式推导：

若在某时点t=0投资某一金额（P），则一年后累计金额（F）将为：

F1=P+P i 即F1=P（1+ i）

第二年末的F2值为

F2= F1+ F1 i=P（1+ i+ i+ i2）=P（1+ i）2

以此类推，至第n年末的公式应为：F=P（1+ i）n

例：见书例3-4（P45）

2）复利现值公式

P=F（1+ i）-n

式中，（1+ i）-n为复利现值系数或贴现系数，通常用（P/F，i，n）来表示。

例：见书例3-5（P45）

2、等额支付系列复利公式

1）年金终值公式

F=A[（1＋i）n－1]/ i

式中，[（1＋i）n－1]/ i为年金终值系数，通常用（F/A，i，n）来表示。

公式推导：

F= A（1+ i）n +A（1+ i）n-1 + A（1+ i）n-2 +…+ A（1+ i）1

= A[（1+ i）n-1+（1+ i）n-2+…+（1+ i）1+1]

= A[（1＋i）n－1]/ i

例：见书例3-6（P46）

2）偿还基金公式

A=F i /[（1＋i）n－1]

式中，i /[（1＋i）n－1]为偿还基金系数，通常用（A/F，i，n）来表示。

例：见书例3-7（P46）

3）资金还原公式

A=Pi（1+ i）n /[（1＋i）n－1]

式中，i（1+ i）n /[（1＋i）n－1]为资金还原系数，通常用（A/P，i，n）来表示。例：见书例3-8（P46）

4）年金现值公式

P=A[（1＋ i ）n －1]/[ i （1+ i ）n ]

式中，[（1＋ i ）n －1]/[ i （1+ i ）n ]为年金现值系数，通常用（P/A ，i ，n ）来表示。

例：见书例3-9（P47）

注：在运用A 与F 及A 与P 的公式时应注意时间上的对应关系。 A 、 第一次A 永远发生在P 的后一年。 B 、 最后一次A 永远与F 同时发生。 六个复利公式的主要关系：

（F/P ，i ，n ）=1/（P/F ，i ，n ） （F/A ，i ，n ）=1/（A / F ，i ，n ） （P/A ，i ，n ）=1/（A/P ，i ，n ） （A/P ，i ，n ）=（A / F ，i ，n ）+ i 三、期数n 和利率i 的计算公式 1、期数n 的计算公式

1）已知P 、F 、i ，计算n 值

由F=P （1+ i ）n 可得lgF=lgP+nlg(1+ i) n=(lgF －lgP)/( 1+ i) (i ﹥0) 例：见书例3-10（P48）

2）已知A 、P 、i ，计算n 值

由P=A[（1＋i ）n －1]/[ i （1+ i ）n ]可得（1＋i ）n =A/（A －P ·i ） nlg(1＋i)=lgA －lg(A －P ·i) n=[ lgA －lg(A －P ·i)]/ lg(1＋i) 例：见书例3-11（P48） 2、利率i 的计算公式

由F=P （1+i ）n 可得1-=n P

F

i

例：见书例3-12（P48）

例：某项目投资3000万元，5年后可回收5000

解： P=F （P/F ，i ，n ） 3000=5000（P/F ，i ，5） （P/F ，i ，5）=0.6 查表得：（P/F ，10%，5）=0.6209 （P/F ，12%，5）=0.5674

()18.10%10%125674

.06209.06

.06209.0%10=-?--+

=i 课堂练习：我国计划2010年的国民生产总值为2000年的2倍，则我国的国民生产总值的年增长率应为多少？（%2.7%)7%8(9671

.11589.29671

.12%7=-?--+）

第三节 等差支付系列复利计算

一、等差支付系列复利计算的特点

等差现金流量中第一个等差值G 发生在第二年末。 1、不考虑基础付款值时

2、考虑基础付款值时

二、等差支付系列复利计算的基本公式 1、已知等差值G ，计算现值P

()

????

???????????

??--=+++)1()1(111i i i n n n

n i i G P 式中，()

???

?

???????????

??--+++)1()1(111i i i n n n

n i i 为现值等差系数，通常用（P/G ，i ，n ）来表示。 公式推导： 0 1 2 3 4 n

P=G （P/F ，i ，2）＋2G （P/F ，i ，3）＋3G （P/F ，i ，4）＋…＋[（n －2）G] （P/F ，i ，n-1）＋[(n-1)G]×（P/F ，i ，n ）

P=G[1/(1+i)2+2/(1+i)3+3/(1+i)4+…+(n-2)/ (1+i)n-1+(n-1)/ (1+i)n ] (1) 将上式两边乘以 (1+i)化简得

P(1+i)=G[1/(1+i)1+2/(1+i)2+3/(1+i)3+…+(n-2)/ (1+i)n-2+(n-1)/ (1+i)n-1] (2) (2)-(1)得：Pi=G[1/(1+i)1+1/(1+i)2+1/(1+i)3+…+1/ (1+i)n-1+1/ (1+i)n ]-Gn/ (1+i)n

故，()

???

?

???????????

??--=+++)1()1(111i i i n n n

n i i G P 2、已知等差值G ，计算等额年金

由，A=Pi （1+ i ）n /[（1＋ i ）n －1]可得： ()]1

1[1--

=+i n

n

i

G A

式中，()]1

1[1--

+i n

n

i

为等额年金等差系数。通常用（A/G ，i ，n ）来表示。

3、已知等差值G ，计算未来值F

由F=P （1+ i ）n 可得

()

]

1

[1n i

i

G

F i n

--=

+

式中，

()

]

1

[

11n

i

i

i n

-

-

+

为未来值等差系数，通常用（F/G，i，n）来表示。

例：某人计划一年后存入银行500元，并在以后的9年内，每年存款额逐年增加100元，若年利率是5%，问该项投资的现值为多少？并将此现金流换算成等额年金现金流。见下图。

解：P T=P A+P G=500（P/A，5%，10）+100（P/G，5%，10）=7025.7

法一：A=A1+A G=500+100（A/G，5%，10）=909.90元/年

法二：A=P T（A/P，5%，10）=909.90元/年

第四节与资金的时间价值有关的基本概念

一、名义利率与实际利率的概念

利率=利息/本金

名义利率是指明文规定支付的利率水平，在计息周期小于付息周期的情况下，是一种非有效的“挂名”利率。名义利率等于计息周期利率与付息周期内计息数的积。

实际利率是指在计息周期小于付息周期时，实际支付的利率值。它等于按每年的计息周期数用复利计算所得的处利率。

二、名义利率与实际利率的关系

1、名义利率对资金的时间价值反映得不够充分，而实际利率较充分地反映了资金的时

间价值。

2、当计利周期为一年时，名义利率与实际利率相等。计利周期短于一年时，实际利率

大于名义利率。

3、实际利率与名义利率的关系式：i=(1+r/t)t-1 式中，i——实际利率，r——名义利

率，t——一年内的复利周期数。t当趋于无穷大时，i=e r-1

4、名义利率越高，周期越短，则名义利率与实际利率的差值越大。

三、名义利率与实际利率的计算

例：某人得到一笔1000元的贷款，要求1年内按月等额偿还，全年代需付利息70元，计算名义利率和实际利率。

解：（1）若一年内一次偿还：r=i=70/1000×100%=7%

(2)年总利息已定，每月等额偿还，每月应付本利和：（1000+70）/12=89.17元

（3）计算月利率：1000=89.17(P/A,i,12) (P/A,i,12)=11.215

采用线性插值法得：i=1%(月利率)

（4）年名义利率（r）=1%×12=12%；

（5）年实际利率（i）=(1+1%)12－1=12.68%

四、贴现、现值及等值

1、贴现及现值

贴现——把将来时刻一定时期的金额，按一定利率折算成现有时刻或是某一时刻的过程。

贴现公式：P=F(P/F,i,n) P=A(P/A,i,n) 现值——货币的现在瞬时价值。 2、等值

两笔资金处在不同时刻，货币的票面额不同，但考虑资金时间价值以后，其实际价值相等，叫做两笔资金等值。

影响资金等值的因素：金额的大小、金额的发生时间、利率的大小。 资金等值的计算： 例：

P=400+300(P/A,5%,2)=957.82 F=P(P/A,5%,3)=1108.8 A=957.82(A/P,5%,3)=

五、现值函数——现值与利率的关系

i

分析：1、i 与NPV 的关系：

当现金流量及贴现年数一定时，随着i 的增加，NPV 逐渐减少。 2、常规型投资现金流量的特点： 先有投资，后有收入。 F P

NPV 随着i 的增大而减小，且与横轴有唯一的交点。

3、投资额及收益年限一定，获得的收益越高，项目的内部收益率越高，反之，亦然。

4、当i 趋于无穷大时，现值趋近于极值－1000元。

5、在0＜i ＜22%的范围内，现值大于零。即收入的现值总和大于支出的现值总和，

当基准收益率小于或等于22%时，项目至少能达到正常利润。

第三章技术方案的选择与评价

第一节技术选择概论

一、技术选择应遵丛的原则

1、宏观原则

1）技术选择应与国家宏观发展目标相一致。

2）技术选择应符合科学发展的规律。

3）技术选择应与其制约因素相适应。

4）技术选择应与国际先进国家接轨。

2、微观原则

1）要考虑对原有技术的替代或升级，以促进技术进步。

2）考虑与现有技术的衔接。

3）拟选技术的产品应有创新性、先进性和实用性。

4）要考虑国际国内的标准化，选择标准化程度高的技术。

5）技术要与劳动力素质相一致。

6）要考虑生产产品所需资源。

7）有足够的市场容量。

8）技术必须具备合法必性。

二、技术选择的基本程序

1、进行技术可行性研究。

2、收集有关备选技术方案的信息，进行方案的可行性研究。

3、可能的技术供应渠道，技术发展的趋势及可能的发展速度。

4、确定技术选择的很重要原则和评价指标。

5、评价技术方案。

6、确定技术方案，选择最优方案。

7、评估技术的扩散、技术对经济的增长。

第二节技术经济评价指标

由于客观事物是错综复杂的，某一具体的评价方法可能只反应了事物的一个侧面，却忽略了另外的因素，故凭单一指标常达不到全面分析的目的。况且，技术经济方案内容各异，其所要达到的目标函数也不尽相同，也应采用不同的指标予以反映。据不完全统计，仅研究开发项目的评价模型，就有数百种之多。

一、静态评价指标

（一）、总算法

即根据方案的基建投资与生产年限内经营费用的总和来评价和取舍方案。

公式：S=P+C×n

其中P——基建投资S——总费用

C——年经营费n——设计生产年限

注：年经营费+折旧=成本

决策规则：以总费用最低的方案为优。

解：S 1=100+5×120=700万元

S 2=110+5×115=685万元 S 3=140+5×105=665万元 方法评价：

前提条件：各方案的生产年限相同或大致相同，而且要求各方案的收益相等。（这才符合技术经济可比性的要求）

优：计算简单。 缺：1）、只考虑支出没有与收益相比较。 2）、没有考虑资金的时间价值。 3）、将投资与经营费混淆起来，扩大了经营费的作用。 （二）、计算费用法

将基本建设投资与经营费统一成为一种性质相似的费用。 E y =C+P ×E

E y ——年计算费用 E ——投资效果系数 决策规则：计算费用低的方案为优。 方法评价：同总算法。 （三）、投资回收年限法 1、投资回收期法

投资回收期（Pay Back Period ）是从技术方案投建之日起，用技术方案各年的净收入（年收入减年支出）将全部投资收回所需的期限。使公式

∑∑===-=p

p T t t

T t t

K C B NB 0

)

( （3-1）

成立的p T 即为投资回收期。 式中： K ——投资总额； t B ——第t 年的收入；

t C ——第t 年的支出（不包括投资）； t C B )(-——第t 年的收入与支出差； t NB ——第t 年的净收入，t t t C B NB -=；

p T ——投资回收期。

如果投资技术方案每年的净收入相等，投资回收期可以用下式计算：

k p T NB

K

T +=

(3-2) 式中： NB ——年净收入；

k T ——技术方案建设期。

决策规则：若b P T T ≤，则技术方案可以考虑接受；若b p T T >，则技术方案应拒绝。

对于各年净收入不等的技术方案，投资回收期通常用列表法求得，如表3-1所示。 例3-1： 用表3-1所示数据计算投资回收期。

表3-1 某技术方案的投资及净现金收入

实用的计算公式为

当年净现金流量上年累计净现金流量始出现正值的年份累计净现金流量开投资回收期+-???

?

??=1 (3-3)

由上式可知上例7.35000

3500

3=+

=p T （年）

。 例：某厂准备购置一台设备，初步估算需投资18000元，第一年可获净利1500元，以后将以10%的比率递增，该厂确定的标准投资回收期为6年，购置此设备是否合理？ 解：1500+1500（1+10%）+…+1500（1+10%）n-1=18000

1500×(1+1.1+…+1.1 n-1)18000 (1-1.1 n )/(1-1.1)=12 1.1 n =2.2

n=ln2.2/ln1.1=8.3

结论：8.3<6 故方案不可行。 方法评价：

优：1）计算简单，可做为小量投资方案的初步分析。

2）它可表明原始费用得到补偿的速度，从资金周转的角度来研究问题，这个指标是有用的。

3）回收期的长短可作为在未来的时期所冒风险程度的标志。 缺：1）没有考虑资金的时间价值。

2）没有考虑投资计划的使用年限及残值。 3）没有考虑不同方案资金回收的时间形式。

4）没有考虑方案收回投资后的收益及经济效果，因此，容易使人接受短期利益大的方案，而忽视长期利益高的方案。

注：静态回收期没有考虑资金的时间价值，虽然回收额等于投资额，但这并不等于已回收了全部投资的价值。

2、返本期法（追加投资回收期法）

返本期法是在不计利息的条件下，计算用投资大的方案的节约额偿还多花费的投资所需年限。（用来考察超额投资的合理性）

p T =(K A -K B )/(C A -C B ) (用经营费的节约额去偿还超额投资所需的时间)

决策规则：b P T T ≤ 选投资大的方案。

b p T T 选投资小的方案

例：甲方案投资100万元，每年经营费50万元；

乙方案投资120万元，每年经营费40万元，计算返本期。 解：p T =（120-100）/（50-40）=2。

方法评价：

优：对两个方案进行比较时，计算简单方便。

缺：当两个方案的投资费及年经营费的差别很小时，容易造成假象。

解：p T =（101-100）/（10.01-10）=100年。

这显然与实际不符，它们几乎是等效的，它们之间的差别在允许误差范围以内。 用返本期法进行多方案的评价选优：“环比法”

1） 把所有方案按照基建投资从小到大的次序排成一列。 2） 将一、二两方案进行比较，选出一个较好的被选方案。

3） 按第二步依次两两方案比较选优，直到最后选出的方案即为最优方案。

例：现有四个同产品，同产量的投资方案，各方案的投资及经营费如下，n b =6年，试判断四个方案的优劣。

解：p T 1-3=（24-20）/（15-13）=2< b T 取1方案

p T 4-1=（30-24）/（13-12）=6= b T 取4方案 p T 2-4=（40-30）/（12-7）=2< b T 取2方案

返本期法对年产量不同的多方案选优

例：已知两建厂方案，b T =6年，试问哪个方案为优？

K 1'=K 1/Q 1=1000/800=1.25万元/件. K 2'= K 2/ Q 2=1500/1000=1.5万元/件 C 1'=C 1/Q 1=360/800=0.45万元/件 C 2'= C 2/Q 2=400/1000=0.4万元/件

p T =(1.5-1.25)/(0.45-0.4)=5< b T

结论：取2方案。

注：这里假设投资及年经营费分别与产量成正比，（一般情况下不成正比） （四）、投资收益率

投资收益率是技术方案在正常生产年份的净收益与投资总额的比值，如下式

K

NB

R =

（3-3） 式中： NB ——正常年份的净收益，根据分析目的不同，NB 可以是利润、利税总额、净

现金流入等；

R ——投资收益率，根据K 和NB 的具体含义，R 表现为各种不同的具体形态。 K ——投资总额，∑==

m

t t

K

K 0

，t K 为第t 年的投资额，m 为完成投资的年份，

根据不同分析目的，K 可以是全部投资额，也可以是投资者的权益投资额。

投资收益率常见的具体形态有：

全部投资额

利息支出

折旧与摊销年利润全部投资收益率++=

权益投资额

折旧与摊销

年利润权益投资收益率+=

全部投资额税金年利润投资利税率+=

全部投资额

年利润投资利润率=

投资收益率指标未考虑资金的时间价值，而且舍弃了技术方案建设期、寿命期等众多经济数据，故一般仅用于技术经济数据尚不完整的技术方案初步研究阶段。

用投资收益率指标评价投资方案的经济效果，需要与根据同类技术方案的历史数据及投资者意愿等确定的基准投资收益率作比较。设基准投资收益率为b R ，判别准则为：若

b R R 相应的≥，则技术方案可以考虑接受；否则，技术方案应予以拒绝。

二、动态评价方法

是在考虑资金时间价值基础上，根据方案在研究期内的现金流量对其经济效益进行分析、计算、评价的一种方法。

常用的动态评价方法有：净年值法，净现值法，费用现值与费用年值、内部收益率法及动态投资回收期法。此外，还有收益成本比值法，外部收益率法。 1、净现值（NPV ）

净现值(Net Present Value)指标是对投资技术方案进行动态评价的最重要指标之一。按一定的折现率将各年净现金流量折现到同一时点(通常是期初)的现值累加值就是净现值。净现值的表达式为：

t

n

t t

i CO CI NPV -=+-=

∑)

1()(0

（3-4）