公司财务状况分析财务指标分析存货周转率和存货周转天数

三、宏观经济变化的影响
❖ （一）国内生产总值变化对证券市场的影响 ❖ 国内生产总值是一国经济成就的根本反映。一般情况下，
股票价格的表动与GDP的变化趋势是想吻合的。但有时 却相反。 ❖ 1、当GDP持续、稳定、高速增长时，证券市场将基于 以下原因而呈现上升趋势：①伴随经济总体增长，上市 公司利润持续增加，股息不断增长，企业经营环境不断 改善，投资风险也越来越小，公司股价上扬；②人们对 经济形式形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从 而增加了对证券的需求，促使证券价格上涨；③随着国 内生产总值的持续增长，国民收入和个人可支配收入增 加，投资需求增加，导致证券价格上涨。 ❖ 2、高通胀下的GDP增长，总需求大大超过总供给，经 济形式恶化的征兆，企业经营将面临困境，居民实际收 入下降，失衡的经济增长必将导致证券市场行情的下跌。
三、宏观经济变化的影响
❖ （四）利率变动对证券市场的影响 ❖ 利率上升，会使企业的借贷成本增加，业绩上升
也更困难，同时利率的上升，投资者会减少投资， 增加储蓄，使得大量资金由证券市场回流向银行， 导致市场资金供应量减少，证券价格下降。 ❖ （五）汇率变动对证券市场的影响 ❖ 若汇率变动趋势对本国经济发展有利，则股价上升。 ❖ 汇率变动，对不同类型的企业影响不同。 ❖ （六）政治因素对证券市场的影响 ❖ 国内政局的稳定，将为国内的经济发展和企业经营 提供良好的政治环境，从而有利于证券市场平稳发 展。
宏观
咨询 人员Βιβλιοθήκη Baidu
分析 选股
行业 公司
资料搜集 分组讨论 报表分析
分析
宏观经济分析
基本方法
总量分析法 结构分析法
国内生产总值
相关指标
宏 观宏 观
经济 分析
经
经济增长率 货币供应量 通货膨胀率
国内生产总值变化
济
经济周期
分
宏观经济变化的影
通货膨胀的影响
析
响
利率变动的影响
汇率变动的影响
政治因素的影响
宏观经济政策的影 响
经济周期对行业影响；运用财务指标分析上市公司财务状况 ❖ 2、能力:冷静分析和判断;信息搜集;数据处理 ❖ 3、素质:专业素质; ❖ 四、教学方法与手段 ❖ 1、学生搜集素材,分组讨论 ❖ 2、分析“两会”行情 ❖ 3、分析上市公司虚假财务报表包装的手法 ❖ 五、学时安排 ❖ 6学时
第七单元 基本面分析
三、宏观经济变化的影响
❖ （二）经济周期与证券市场的关系 ❖ 一国的经济发展轨迹，总是表现为复苏、繁荣、衰退和
萧条周期变化，不同的周期对证券市场会产生不同的影 响。 ❖ 1、衰退期：企业销售减少，生产下降、利润减少、股 息、红利也随之减少，证券价值下降，股价下跌； ❖ 2、萧条期：消费萎缩，生产下降，企业盈利水平极低， 大量企业破产倒闭，人们收入减少，股票价格创出新低。 ❖ 3、复苏期：经济开始回升，公司经营环境改善，盈利 能力提高，人们乐观，居民收入增加，流入证券市场资 金量增加，证券价格上扬。 ❖ 4、繁荣期：社会需求增加，企业生产规模扩大，产品 价格上升，利润增加，就业趋于充分，国民收入增加， 证券价格一路飙升，直至最高点。
货币政策的影响 财政政策的影响 产业政策 收入政策
一、证券投资宏观分析的基本方法
❖ （一）总量分析法 ❖ 总量分析法是指对影响宏观经济总量指标
的因素及其变动规律进行分析，进而说明整 个经济的状态和全貌。它主要是一种动态分 析，主要研究总量指标的变动规律；同时也 包括静态分析，考察同一时间内各总量指标 的相互关系。如投资、消费、国内生产总值 之间的相互关系和变动规律。
二、宏观经济分析的相关指标
❖ （八）财政收支 ❖ 财政收入是国家为保证实现政府职能的需要，通过税收等
渠道集中起来的公共性资金收入；财政支出是国家为满足政 府执行职能需要而使用的财政资金。 ❖ （九）国际收支 ❖ 国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民在政治、经 济、军事、文化及其往来中产生的交易的系统纪录。 ❖ （十）固定资产投资规模 ❖ 固定资产投资规模是指在一定时期内国民经济各部门、各 行业固定资产再生产中投入资金的数量。投资规模是否湿度， 是影响经济稳定与增长的一个决定因素。
一、证券投资宏观分析的基本方法
❖ （二）结构分析法 ❖ 结构分析法是对经济系统中各组成部分及
其对比关系变动规律的分析。如国内生产总 值的结构分析。
二、宏观经济分析的相关指标
❖ （一）国内生产总值 ❖ 国内生产总值是指一个国家（或地区）所有常住居
民在一定时期（通常为一年）内所创造的价值总和。 它反映一个国家总体经济水平、经济实力以及宏观经 济运行状况。 ❖ （二）经济增长率 ❖ 经济增长率是一国经济发展水平与上年度相比的增 长百分数，反映该国一定时期内的经济发展水平的变 化程度。 ❖ （三）货币供应量 ❖ 货币供应量是指单位和居民个人在银行的各项存款 和手持现金之和。货币供应量的多少直接影响着经济 运行的效果，对证券市场的运行产生重大的影响。
三、宏观经济变化的影响
❖ （三）通过货膨胀对证券市场的影响 ❖ 1、温和的通货膨胀对经济影响不大，而且在短期
内对经济社会的产出、收入、就业能起到良性刺激 作用，带来市场的暂时繁荣，刺激股票价格的上升。 ❖ 2、如温和的通货膨胀形成加速效应，引发严重的 通货膨胀，就会损害经济的发展，使经济形式恶化， 同时，恶性通货膨胀必然引起政府的干预，政府可 能采取系列紧缩政策，调控物价，从而对证券市场 产生不利影响。
二、宏观经济分析的相关指标
❖ （四）通货膨胀率 ❖ 通货膨胀是指一般物价水平的持续上涨，往往对社会经济产生
极其不利的影响，结果影响证券市场的正常运行。 ❖ （五）利率 ❖ 利率，即利息率，是指在借贷期内所形成的利息额所贷资金额
的比率，是一项行之有效的货币政策工具。如降低利率，刺激经 济发展。 ❖ （六）汇率 ❖ 是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率。汇率的变 动，对一国的国内经济、对外经济以及国际间的经济联系都会产 生重大影响。 ❖ （七）失业率 ❖ 失业率是指劳动中失业人口所占比重。失业率高，创造的价值 少，可支配收入减少，对证券的需求减少，证券价格下降。
第七单元 基本面分析
❖ 一、主要涉及工作岗位 ❖ 咨询人员 ❖ 二、工作任务要求 ❖ 1、指导客户了解我国货币政策和财政政策对资本市场的影响 ❖ 2、指导客户据宏观经济政策把握热点板块 ❖ 3、借助上市公司财务会计报表筛选潜力股 ❖ 三、知识、能力、素质点 ❖ 1、知识点: 掌握宏观经济政策对证券市场的影响；理解行业生命周期、