国外房地产公司案例研究-美国四大房地产公司比较
万科同美国四大房地产公司的对比(精)
北京锡恩企业管理顾问公司
b) 盈利性指标
Zion Consulting
北京锡恩企业管理顾问公司
Zion Consulting
盈利性指标1：销售净利润率
9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2003 万科 2002 Pulte Homes 2001 Centex 2000 1999 Lennar 1998
DRHorton
机密
Zion Consulting Confidential
北京锡恩企业管理顾问公司
Zion Consulting
盈利性指标2：投资回报率
10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 2003 万科 2002 Pulte Homes 2001 Centex 2000 1999 Lennar 1998
年
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万科
Pulte Homes
Centex
D. R. Horton
机密
Zion Consulting Confidential
20
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-5 0 . 0 %
03
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北京锡恩企业管理顾问公司
Zion Consulting
20
Lennar
机密
Zion Consulting Confidential
美国四大房地产公司简介
美国四大房地产公司简介美国霍顿公司简介D.R. Horton公司是美国四大房地产：普尔特房屋（Pulte Homes）、桑达克斯（Centex）、莱纳（Lennar）之一。
D.R.霍顿房屋公司(D.R.Horton Inc.)1978年成立，总部在德克萨斯州。
公司成立以来从没有人怀疑过唐.霍顿本人从事房屋交易的能力。
从卖掉他第一栋靠贷款盖成的房子开始，霍顿公司今天已经成为全美最大的开发商，至今为止已连续105个季度盈利并持续收入增长；自在2004年财政年度中，霍顿公司成交房屋的90%都获得了收益。
自称为“美国建造者”（America's Builder）的霍顿（D.R Horton）公司是美国四大房地产公司中成立最晚的，但却是扩张最快的，短短20多年就走完了其他三家50年所走的路。
该公司目前业务遍及美国25个州的74个城市。
霍顿一直走在高速增长的道路上，至今势头不减。
2005年，霍顿成为列入《福布斯》“白金荣誉名册”的44家企业之一，原因是它在《福布斯》的七次投资回报率评选活动中始终榜上有名，过去8年的平均回报率高达33％。
2005年年底，该公司声称，到2010年，其新屋销售量将达到10万套一年，是2005 财年销售总数51172套的两倍。
霍顿还扬言在未来5年内维持年收入15％～20％的增速。
霍顿的目标却不仅仅是保持美国建筑商排行榜的第一位，更立志远远超过包括普尔特在内的美国其他三大开发商。
沃尔玛式公司作为美国最大的住宅开发商之一的霍顿公司的首席执行官，汤姆尼兹（Donald J. Tomnitz）喜欢将他的公司和沃尔玛相比。
年轻时代的汤姆尼兹曾经亲眼目睹了沃尔玛如何以摧枯拉朽之势击败了邻居阿姨的小杂货店。
他认为，霍顿与沃尔玛一样，在房地产行业内创造了工业化标准，因此所向披靡，无往不胜。
和沃尔玛一样，霍顿也是由来自阿肯萨斯的民间企业家创立；两者同样针对美国的中等收入消费群体；同样依靠大销售额和积极有效的成本控制击败竞争对手。
海外财富管理案例分析：美国银行、美林证券、富达
90年代公 •90年代公司不断拓展机构业务, 企业401(a)、401(k)和403(b)退休计划攀升 司不断拓 至历史新高展机构业务
图27: 富达投资规模不断增加
个人
提供财务计划和建议，包括退 休计划，财富管理，经纪服务 大学储蓄等。
富达Go：智能投顾
富达个性化计划与建议：智能投顾+财 务顾问
富达财富管理：财务顾问
Consultants）模式, 为富裕阶层提供全面的产品和服务, 公司对FC招聘要
求较高，通常需要大学及以上学历，新人要成为合格的FC，必须通过长达三年培训期考验，考核非常严格，第一年通常 淘汰率达75%。除了通过从业资格考试等要求，三年内开发的客户资产量要达到3000万美元才能最后取得FC资格，公司率 先成立理财顾问培训学校。FC激励较强，正式FC没有底薪，其收入全部来源于他所管理的客户资产为公司带来的利润提成，提成比例约32-50%，单 个FC管理上百万美元资产。图23: 美林证券单个FC管理上百万美元资产
1997年
收购Mercury，其客户包括全球十大养老 基金中的五家
1998年
在日本开设33家办公室
1999年
创建Unlimited Advantage， UnlimitedAdvantage基于资产规模收费，每年最低收 费1500美元，服务包括证券无限交易、美 林研究、资产计划等，吸引资产的速度是 以前产品模式的20倍以上，将收入从佣金 收入向资产管理和服务费转变
美林证券: 通过线下及收购等方式实现客户资产快速增长美林证券早期通过在全球增设办公室、扩充投顾人数等方式实现客户数量和资产规模快速增长，后期基于资产规模收费， 服务包括证券无限交易、美林研究、资产计划等，吸引资产的速度是以前产品模式的20倍以上。
【北美购房网】八大知名美国房地产开发商介绍
【北美购房网】八大知名美国房地产开发商介绍对于投资美国房地产的朋友来讲，有必要了解一些美国优秀的地产开发商公司，和中国一样，知名开发商的楼盘总是很受欢迎，来看看八大知名美国房地产开发商介绍。
“最受尊敬的地产公司”Centex(桑达克斯)Centex公司成立于1950年。
公司业务相对多元化，涉足的领域包括：住宅建设，金融服务，建筑产品，建筑服务和投资地产。
目前Centex公司已经成为美国主要的建筑及服务、住宅建设、金融服务公司。
公司的总资产已经超过100亿美元。
在财富杂志评选的“美国最受人尊敬的公司”中，Centex公司名列民用住宅行业第一名。
自从1969年上市以来，Centex公司从来没有在年报或者季度报告中记载过大的亏损。
目前，该公司拥有大约18000名员工。
在美国和英国，Centex公司一共拥有超过1500个办公地点和建筑项目。
到2004年为止，Centex公司成为美国惟一一个从1968年开始就一直保持由“ProfessionalBuilder”杂志评选的全美十佳美国房地产开发商的公司。
Centex公司之所以能够取得如此的成功，是由于公司在自身业务拓展和多元化方面所做出的巨大的努力。
根据自身的业务特点，Centex公司将其多元化的发展和房地产产业链有机地联系在了一起。
Centex公司并没有盲目地拓展业务，而是有效地发现所处产业链中一些极具价值的领域。
Centex公司的主要业务被分为五大部分：住宅建设、金融服务、建筑产品、建筑服务和投资美国房地产。
这五个部分既彼此之间相互独立，又是相互支持的关系。
此五大业务也组成了Centex公司出色的运营主体。
“美国第二大商业房地产营运商”GGPGeneral Growth Properties 1954年成立，1993年在美国纽约证券交易所上市。
在美国境内共拥有160座各类商业房地产。
其中90家为公司全资拥有，40家为合资项目，其他商业物业由其他投资机构投资，委托GGP地产公司代为管理。
汉米尔顿房地产案例
汉米尔顿房地产案例汉米尔顿房地产案例简介汉米尔顿是一个以房地产为主要业务的公司，总部位于某国的首都。
本文将通过汉米尔顿房地产案例，介绍该公司的发展历程、市场策略以及成功经验。
汉米尔顿以提供高品质的房地产项目闻名，其成功的案例值得深入研究和学习。
公司背景汉米尔顿成立于2005年，初期主要从事二手房交易及房地产代理业务，随着市场的不断发展，汉米尔顿逐渐扩大了其业务范围，开始进行房地产开发和投资。
汉米尔顿的市场策略在市场竞争激烈的环境下，汉米尔顿通过以下策略保持了竞争优势：1. 客户至上汉米尔顿将客户需求置于首位，致力于为客户提供满意的解决方案。
公司始终坚持以客户为中心的理念，全力满足客户的需求，从而树立了良好的声誉和高度的客户忠诚度。
2. 产品定位汉米尔顿的房地产项目以高品质和独特风格著称，公司注重产品的定位和差异化。
通过与知名设计师合作，每个项目都展现出独特的风格和精致的细节，吸引了众多购房者的关注。
3. 投资策略汉米尔顿在投资方面具有敏锐的眼光和丰富的经验，能够准确把握市场趋势和机会。
公司在选址、规划和设计上进行深入研究和分析，以确保投资的成功和回报。
汉米尔顿房地产成功案例1. X小区项目X小区项目是汉米尔顿的一项重点开发项目，该项目位于市中心的黄金地段，拥有优越的交通和完善的配套设施。
汉米尔顿对该项目进行了精心规划和设计，打造了一座集高端住宅、商业中心和休闲娱乐为一体的综合性社区。
项目的成功得益于汉米尔顿对市场的深入研究和精准的定位。
公司准确把握了目标客户的需求，将项目定位为高端住宅，并将设计重点放在提供舒适和豪华生活空间上。
汉米尔顿同时也注重了社区的设施配套，为业主提供了便利的商业中心和休闲娱乐设施。
2. YYY项目YYY项目是汉米尔顿的另一项成功案例，该项目位于城市的发展新区，拥有广阔的土地面积。
汉米尔顿在项目规划中注重了生态环境和可持续发展，致力于打造一个绿色、高品质的社区。
汉米尔顿在YYY项目中引入了先进的绿色建筑理念，将环保和可持续发展作为项目的核心价值。
不同房地产市场的比较研究
不同房地产市场的比较研究房地产市场是一个国家经济中非常重要的组成部分，对于经济的发展和人民生活水平的提高起着不可忽视的作用。
然而，由于各国的政治、经济和文化背景的不同，不同国家的房地产市场呈现出显著的差异。
本文将比较研究不同国家房地产市场的特点和发展趋势。
一、美国房地产市场美国房地产市场是全球最大的房地产市场之一，同时也是全球房地产投资的热点。
美国的房地产市场以自由市场经济为基础，具有高度的市场化运作和市场透明度。
在美国，房地产的购买和出售过程相对简便，同时有严格的法律法规保护消费者权益。
此外，美国房地产市场还具有高度发达的金融体系和成熟的房地产投资市场。
房地产投资信托（REITs）等金融工具的发展使得投资者可以通过购买股票的方式投资于房地产市场。
二、中国房地产市场中国房地产市场近年来发展迅猛，成为全球最大的房地产市场之一。
中国的房地产市场与美国市场的主要差异在于政府对市场的干预程度较高。
中国政府通过限购、限售、调控等手段来限制房地产市场的过快增长以及防范房地产泡沫的产生。
此外，中国的房地产开发模式也有所不同，以大型房地产开发商为主导，房地产价格受到土地供应、政策和市场需求的影响较大。
目前，中国政府正致力于加强房地产市场的监管，提高市场透明度，促进市场健康稳定发展。
三、日本房地产市场日本房地产市场与美国和中国市场相比，存在着一些独特的特点。
在日本，由于土地资源有限，房地产市场的发展受到较为严格的土地管理政策限制。
此外，日本房地产市场还存在长期的房地产价格下滑现象。
近年来，日本政府通过财政激励和金融政策的推动，试图改善房地产市场的状况。
然而，日本的人口老龄化和人口减少趋势仍对房地产市场的发展带来一定的挑战。
四、英国房地产市场英国房地产市场对国家经济具有重要意义，尤其是伦敦房地产市场的独特地位。
英国房地产市场以高度的市场化运作和市场透明度为特点，拥有完善的法律法规和监管机制。
然而，英国的房地产市场也面临着一些问题，如房地产价格的高昂、房地产租赁市场的不足以及低收入者获取住房的困难等。
关于雷曼兄弟破产案件的案例分析,仅供参考!!!
《注会经济法》课程考查论文关于雷曼兄弟破产案件的案例分析摘要雷曼兄弟公司是一家全球性的金融服务公司，同时也是美国国库券市场的主要理商。
它参与的业务包括投资银行，股票，固定收益销售，研究和交易，投资管理，私人股本和私人银行业务。
雷曼兄弟作为美国第四大投资银行，具有悠久的历史和辉煌的战绩，在业界享有盛誉。
其中CEO Richard Fuld 在1993即成为雷曼的最高领袖，它多次带领雷曼避免破产的命运，一次次走向辉煌。
这一次雷曼兄弟走向破产对整个金融界都是不小的冲击。
所有人在震撼的同时，也有必要冷静下来分析其由往昔的辉煌逐步走向毁灭的原因，同时得到了我国在发展资本市场时的一点启示。
关键字：雷曼兄弟、破产原因、启示雷曼兄弟公司由德国移民亨利、埃马努埃尔和迈尔于1850年在美国亚拉巴马州哥马利城创建，目前已拥有158年历史，其主要业务投资银行、私人投资管理、资产管理等。
雷曼兄弟公司总部现设在美国纽约，在英国伦敦和日本东京设有地区总部。
1929年美国经济大萧条时期，雷曼兄弟公司是大力推广新型融资方式的先行者之一，曾帮助大量急需资金的公司成功融资。
20世纪60、70年代，雷曼兄弟公司开始拓展其在全球的业务。
2000年，雷曼兄弟公司股票价格首次达到每股100美元。
2002年，雷曼兄弟公司开设财富和资产管理分支业务。
至2005年，该分支业务管理下的资产总值达1750亿美元。
2007年，雷曼兄弟公司净收入、净利润和每股收益连续4年创历史新高。
2007年夏，美国次贷危机爆发后，雷曼公司因持有大量抵押贷款证券，资产大幅缩水，公司股价在次贷危机后的一年之内大幅下跌近95%。
该公司财报显示，截至2008年第三季度末，总股东权益仅为284亿美元。
距统计，截至2008年5月，雷门兄弟公司拥有资产达6390亿美元，持有1105亿美元高级无担保票据，1260亿美元次级无担保票据和50亿美元初级票据。
曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟控股公司15日向法庭提交破产保护申请。
美国四大房地产公司比较
美国四大房地产公司比较1. 简介美国作为全球最大的经济体之一，其房地产市场也非常繁荣和发达。
在这个市场中，有许多房地产公司都有着丰富的经验和庞大的规模。
本文将重点比较美国四大房地产公司，分析它们的特点和优劣势。
2. 房地产公司概述2.1 公司A公司A是美国房地产市场的领军者之一。
该公司成立于XXX年，在房地产领域拥有长达XX年的经验。
公司A拥有一支庞大而专业的团队，包括房地产经纪人、房地产开发商和其他相关专业人员。
公司A专注于商业地产和住宅地产领域，在全美范围内拥有庞大的业务网络和客户资源。
公司A以其卓越的客户服务和专业水准而闻名。
公司B是另一家知名的美国房地产公司。
该公司成立于XXX年，并在美国房地产市场上迅速崭露头角。
公司B以其创新性和投资实力而闻名，积极开发和投资于各类房地产项目。
公司B的业务范围包括住宅地产、商业地产和工业地产。
该公司在高端住宅和豪华物业领域拥有强大的实力，并致力于为客户提供高品质的房地产服务。
2.3 公司C公司C是一家规模庞大的综合型房地产公司。
该公司成立于XXX年，总部位于美国的一个大城市。
公司C在全美范围内经营各类房地产项目，包括住宅地产、商业地产和工业地产。
该公司以其专业的综合能力而著名，能够提供全方位的房地产解决方案。
公司C注重与客户建立长期合作关系，以满足他们的各种需求。
公司D是美国房地产市场的领先公司之一。
该公司成立于XXX年，多年来一直保持着稳定的发展势头。
公司D主要提供住宅地产服务，致力于为客户提供高质量的住房解决方案。
该公司在全美范围内拥有广泛的房地产网络，能够满足客户在各地的购房需求。
公司D以其专业性和可靠性而受到客户的好评。
3. 比较分析3.1 业务范围四家公司在业务范围上有所不同。
公司A和公司C在住宅地产、商业地产和工业地产领域都有涉足，而公司B则主要专注于高端住宅和豪华物业。
相比之下，公司D更加专注于住宅地产。
3.2 公司规模公司A和公司C是四家公司中规模最大的公司。
万科同美国四大房地产公司的对比 - 万科中长期规划项目初期报告标杆研究报告之5
DRHorton
1.72 1.55 1.59 1.67 1.69 1.60
Lennar
2.26 2.50 2.05 2.45 2.02
盈利性 指标
2003 2002 2001 2000 1999 1998
万科 11.53% 11.31% 11.96% 10.37 10.95
10.1
净资产收益率
Pulte Homes
16.43% 13.24% 15.11% 16.30% 11.09%
Centex 20.92% 18.06% 16.45% 18.12% 19.37% 14.61%
80
60
40
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0
1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年
万科
Pulte Homes
Centex
D.R.Horton
Lennar
规模指标3：净资产
50 45 40 35 30Байду номын сангаас25 20 15 10
50.00% 0.00%
-50. 00%1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年
-100.00%
万科
Pulte Homes
Centex
D.R.Horton
Lennar
成长性指标数据
万科
Pulte Homes Centex D.R.Horton Lennar
万科
0.60 0.56 0.69 0.67 0.65 0.57
Pulte Homes
1.08 0.94 1.44 1.50 1.27
美国房地产服务领域的六家“独角兽”企业
美国房地产服务领域的六家“独⾓兽”企业通过掌握先进科技的企业家的判断，把科技⽤对地⽅，才能挖掘到房地产科技这座⼤⾦矿导读房地产业是现在美国最⼤的⾏业，每年⼤概有2万亿美元的市场容量，相当于GDP的13%。
它同时是美国最⼤的资产类别，⼤概有40万亿美元左右。
如果查看其他所有⾏业，平均⽽⾔，它们在IT相关技术上的花费约占总收⼊的3.3%。
⽽在房地产业⼤概仅占总收⼊的0.4%。
其巨⼤的差距显⽰出巨⼤的投资商机。
根据CB Insights 2017年1⽉的报告，从2012年起，对房地产科技初创公司的投资已经达到817家64亿美元的规模。
⽽另外⼀件事情也⾮常有趣的，如果你看排名靠前的独⾓兽公司（独⾓兽公司是能够在短短数年内通过创业、集资将资本达到10亿美元的企业。
获得该称号是创业者值得夸耀的⽬标）。
Airbnb和WeWork其实是与房地产相关公司。
现在专注于投资和加速房地产科技公司的机构并不多。
对我们来说，这是⼀个很好的机会。
六家房地产服务领域独⾓兽pass：技术驱动的房地产经纪平台该公司2012年成⽴，2016年8⽉估值达到10亿美元。
Compass是⼀个技术驱动的房地产经纪平台，通过⾃主开发的算法和⼤数据分析技术，减少房产经纪⼈和购房者之间的摩擦，降低购房的时间。
其独特之处，在于房源的真实性和准确性，Compass有超过50名数据⼯程师通过各种权威渠道获得房屋的各项数据，并进⾏分析整合，确保房源信息实时更新。
Compass还搭建了⼀个基于位置的房地产本地信息平台，不仅可以在地图上显⽰这些房屋的地址，同时还配有相关房屋的照⽚。
⽤户可以在Compass平台上搜索经过鉴定核实的房产信息，并可以通过Compass预约看房时间。
Compass另⼀个先进之处在于其代理端（agent-side）技术。
这项技术基于⼤数据平台，可以帮助房产经纪⼈计算房产价值、制定投资回报计划、预测房产⾏情等，以提升销售效率和业绩。
⽤户不仅可以通过⽤户端App按照标准设定（例如，⽬的地及周围地区的房价、卧室数量、价格区间等）查找房屋数据外，还有更多筛选功能。
风险管理雷曼兄弟案例分析
目录1.雷曼兄弟简介.............................................. 错误!未指定书签。
2.雷曼兄弟破产过程 ..................................... 错误!未指定书签。
3.雷曼兄弟破产原因分析............................. 错误!未指定书签。
3.1自身原因......................................................... 错误!未指定书签。
3.2外部原因......................................................... 错误!未指定书签。
4.应对措施及建议 ......................................... 错误!未指定书签。
1.雷曼兄弟简介雷曼兄弟控股公司是美国第四大投资银行。
作为一家全球性的投资银行，雷曼兄弟公司具有158年的历史。
其雄厚的财务实力，以及“全球最具实力股票债券承销交易商”的名号可以追述到一个世纪前。
雷曼公司的业务能力一直受到众多世界知名公司的广泛认可。
它不仅担任这些跨国公司和政府的重要财务顾问，同时拥有多名业界公认的国际最佳分析师。
由此，它在很多业务领域都居于全球领先地位，包括股票、固定收益、交易和研究、投资银行业务、私人银行业务、资产管理以及风险投资。
这一切都有助于雷曼兄弟稳固其在业务领域的领导地位。
《商业周刊》评选雷曼兄弟公司为2000年最佳投资银行，《国际融资评论》授予其2002年度最佳投资银行称号，其整体调研实力也高居《机构投资者》排名榜榜首。
这样一家信誉名声都响彻业界的全球性多元化投资银行，于北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场危机加剧的形势下，丢盔弃甲。
根据美国破产法，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司向美国联邦破产法庭递交破产保护申请。
风险管理雷曼兄弟案例分析
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2.雷曼兄弟破产过程 ..................................... 错误!未指定书签。
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3.1自身原因......................................................... 错误!未指定书签。
3.2外部原因......................................................... 错误!未指定书签。
4.应对措施及建议 ......................................... 错误!未指定书签。
1.雷曼兄弟简介雷曼兄弟控股公司是美国第四大投资银行。
作为一家全球性的投资银行，雷曼兄弟公司具有158年的历史。
其雄厚的财务实力，以及“全球最具实力股票债券承销交易商”的名号可以追述到一个世纪前。
雷曼公司的业务能力一直受到众多世界知名公司的广泛认可。
它不仅担任这些跨国公司和政府的重要财务顾问，同时拥有多名业界公认的国际最佳分析师。
由此，它在很多业务领域都居于全球领先地位，包括股票、固定收益、交易和研究、投资银行业务、私人银行业务、资产管理以及风险投资。
这一切都有助于雷曼兄弟稳固其在业务领域的领导地位。
《商业周刊》评选雷曼兄弟公司为2000年最佳投资银行，《国际融资评论》授予其2002年度最佳投资银行称号，其整体调研实力也高居《机构投资者》排名榜榜首。
这样一家信誉名声都响彻业界的全球性多元化投资银行，于北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场危机加剧的形势下，丢盔弃甲。
根据美国破产法，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司向美国联邦破产法庭递交破产保护申请。
美国房地产公司四大巨头-ChinaSona
美国房地产公司四大巨头-ChinaSona国房地产公司四大巨头Monday, 12 November 2007美国房地产公司四大巨头美国房地产公司之一 Centex公司Centex公司多年来被《财富》杂志屡次评为“行业内最受尊敬的公司”。
Centex公司成长历程第一阶段（1950年至1969）：打造低成本生产竞争优势。
Centex公司成立于1950年，同Pulte Homes和Lennar公司一样抓住了二战后美国房地产需求大增的机会，涉足居民住屋建设领域，也同样在1961-1962年遭遇美国房地产发展低潮时进行战略调整。
开始的重点是价值链前端生产供应环节的整合。
1963年，Centex 公司进入在建筑材料（水泥）制造领域。
对价值链前端的控制帮助公司降低了生产成本，提升了竞争力。
接着Centex公司又在价值链后端发力。
1966年，在并购了J. W. Bateson公司之后，进入建筑管理与服务领域。
经过一系列举措，Centex公司奠定了在住宅生产和建筑材料生产方面的专长，在低端产品市场获得了成本竞争优势。
第二阶段（1969-1997）：上市、金融服务、标准化和地域扩张。
在1969年以后的近30年中，Centex公司的扩张沿着四条主线展开。
第一条主线是上市。
在1969年，集团上市。
1994年，Centex公司将旗下的水泥厂上市。
1997年，Centex股票在英国上市。
借助上市， Centex完成了家族化公司向公众化公司的转变，获得了新的发展资金，强化了对前端原材料资源的控制，也为公司在英国的业务拓展创造了良好的条件。
第二条主线是房地产金融业务的开展。
抓住美国金融政策变革的机遇，Centex公司在1973年借势涉足房地产抵押贷款业务。
在并购了联邦储备与信贷保险公司西南分公司之后，公司进入商业银行领域。
到1996年，Centex公司合并抵押贷款和传统商业银行业务，提供更为全面的房地产金融服务。
经过这次调整，在业务战略方向上房地产金融业务的地位更加突出。
跨国公司案例
跨国公司投资案例--------------------------------------------------------------------------------案例1戴姆勒·克莱斯勒：盯住东北亚市场【概要】戴姆勒·克莱斯勒公司在《财富》杂志2000年全球500家最大公司排名中位居第5位。
自1998年戴姆勒·奔驰公司与克莱斯勒公司合并以来，戴·克公司就开始持续不断地建设以中国为核心的东北亚地区市场。
【案情】戴姆勒·克莱斯勒的总部分别设在德国和美国，公司业务主要集中在汽车行业，年均创造收入1510多亿美元，在世界150多个国家和地区设有分支机构和办事处，全球雇员总数达46.6万人。
在《财富》杂志2000年全球500家最大公司排名中位居第5位。
东北亚是戴·克公司优先发展长期业务的地区之一。
虽然如此，但该公司在这一地区的营业额远远不能反映其真正的生产潜力，为此，戴·克公司就把中期目标定位在提高这一地区及整个亚洲市场在公司总收入中的份额。
自1998年戴姆勒·奔驰公司与克莱斯勒公司合并以来，戴·克公司就开始持续不断地建设以中国为核心的东北亚地区市场。
为了扩大在中国的业务发展，2001年2月1日，戴姆勒·克莱斯勒（中国）投资有限公司在北京成立，随着这家公司的成立，戴·克公司计划在中国发展更多的战略联盟，扩大现有合作伙伴的关系，并在未来的国际竞争层面上进行更为灵活的经营活动。
戴·克（中国）投资有限公司是戴·克公司在东北亚地区的核心，负责包括中国、韩国、香港和澳门在内的25个代表处及分支机构的业务发展和协调。
这家公司的首要业务活动包括加强梅赛德斯·奔驰轿车、面包车和卡车在中国市场的开拓，同时，支持现有合资企业项目，进一步在中国寻找新的机遇并开拓新的伙伴合作关系。
国外房地产公司案例研究-美国四大房地产公司比较
美国四大公司销售额和利润情况对比
百万美元
美国四大公司资产情况
亿美元
2、美国四大房地产公司的发展历程
Pulte Homes 公司的历史简介
18岁的公司创始人Bill Pulte 卖出自己生平第一套房；Pulte Homes 公司正式注册成立，业务主要集中在Detroit 郊区修建住房和部分商业用房； 50年代末，Bill Pulte 调整业务战略，将业务集中在住宅市场开发上，并开设了第一家分公司。公司将业务成功拓展到华盛顿特区、芝加哥和亚特兰大等市郊，该地区逐渐成为公司主要业务来源。1969公司年完成股份制改造并成功上市，首发普通股20万股。70年代中期，公司股票在美国证券交易所（AMEX）上市交易， 股票代码是 PHM 。 1983年, 公司的股票开始在NYSE上市进行交易 ;公司并购了ICM抵押公司（现为PULTE抵押公司），以更好的管理整个住房买卖过程，为客户提供优质购买服务;在新任总裁Bob Burgess 领导下，在全公司以及服务/原材料供应商推广质量领先计划（PQL），承诺为顾客提供优质的产品和服务，并为公司所修建的房屋的结构和原材料进行商业的质量保险，解除顾客的担忧，开行业先河。正是开始了精细化运营阶段；公司实施战略扩张计划，在25个州、超过40个地区市场开展业务，包括在 96年进军 Mexico 市场；同时在内部进行精益化生产管理，对土地确认、客户细分和房屋价格等方面进行一系列的精化管理。现金收购Blackstone 房地产公司在老年人住宅业务合资公司里净资产的股权；Pulte Homes公司与 Del Webb 公司 (NYSE: WBB)宣布完成并购，新的 PULTE公司成为全国最大的房屋建筑商，每年将会有超过60亿美元的营业收入
1978年1991年
雷曼兄弟案例分析报告
雷曼兄弟案例分析报告讲解：魏雪组员：付晓玥王菲菲李丽霞案情介绍雷曼兄弟（Lehman Brothers）是一家为世界各个国家的公司、机构、政府和投资者的金融需求提供全方位、多元化服务的投资银行。
雷曼兄弟通过设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球的资本市场业务，管理网络是由设在纽约的世界总部和设在伦敦、东京和香港的地区总部来统筹和管理。
雷曼兄弟的历史最早可以追溯到19世纪40年代，发源地是阿拉巴马州广袤的农田以及蒙哥马利市。
雷曼三兄弟亨利、伊曼纽、麦尔，来自德国的巴伐利亚，在蒙哥马利落脚。
他们看准了蒙哥马利作为“棉花之都”的巨大潜力，于是专注于从事棉花生意，由此可见他们眼光独特。
1850年，三兄弟创立“雷曼兄弟”，专营贸易与干货买卖。
雷曼兄弟这家金融巨擘1868年开始挂牌经营，决定将公司从蒙哥马利搬到曼哈顿下城，不仅成立了纽约棉花交易所，而且进军股票与债券买卖。
雷曼兄弟出售债券帮助阿拉巴马州筹资。
也出资协助成立咖啡交易所与石油交易所。
雷曼兄弟和华尔街的家族合作，创建商业国家银行、制造商信托银行等。
20世纪初，雷曼兄弟和高盛合作，共同为史都贝克、通用雪茄公司、席尔斯连锁百货公司等企业筹措创业资金。
雷曼兄弟家族事业横跨四个世代：始于1850年阿拉巴马州棉花田，一直延续到1969年重要掌门人巴比雷曼过世为止，将近有120年辉煌的历史。
这段时间雷曼兄弟不仅从市场筹资，而且协助伍尔沃斯、梅西百货等零售巨头筹资；扶植美国航空、环球航空、泛美航空等航空公司；代替康宝农场、宝石茶等企业筹资。
2008年9月15日，拥有158年悠久历史的美国第四大投资银行——雷曼兄弟公司正式申请依据以重建为前提的美国联邦破产法第11章所规定的程序破产，即所谓破产保护。
以资产衡量, 这是美国金融业最大的一宗公司破产案。
雷曼兄弟公司，作为曾经在美国金融界中叱咤风云的巨人，在此次爆发的金融危机中也无奈破产，让人们为之扼腕叹息！背景知识一、财务管理环境财务管理环境是指导向企业财务行为的内外部客观条件和因素的集合。
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Pulte Homes
Centex
Lennar
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国外房地产公$ 7司9 5案例研究-美国四大$房6地2 5 产公司比较
部分商业用房； 50年代末，Bill Pulte 调整业务战略，将业务集中在住宅市 场开发上，并开设了第一家分公司。 公司将业务成功拓展到华盛顿特区、芝加哥和亚特兰大等市郊，该地区逐渐 成为公司主要业务来源。1969公司年完成股份制改造并成功上市，首发普通 股20万股。70年代中期，公司股票在美国证券交易所（AMEX）上市交易， 股票代码是 PHM 。 1983年, 公司的股票开始在NYSE上市进行交易 ; 公司并购了ICM抵押公司（现为PULTE抵押公司），以更好的管理整个住房 买卖过程，为客户提供优质购买服务; 在新任总裁Bob Burgess 领导下，在全公司以及服务/原材料供应商推广质 量领先计划（PQL），承诺为顾客提供优质的产品和服务，并为公司所修建 的房屋的结构和原材料进行商业的质量保险，解除顾客的担忧，开行业先河。 正是开始了精细化运营阶段； 公司实施战略扩张计划，在25个州、超过40个地区市场开展业务，包括在96 年进军 Mexico 市场；同时在内部进行精益化生产管理，对土地确认、客户 细分和房屋价格等方面进行一系列的精化管理。 现金收购Blackstone 房地产公司在老年人住宅业务合资公司里净资产的股权； Pulte Homes公司与 Del Webb 公司 (NYSE: WBB)宣布完成并购，新的 PULTE公司成为全国最大的房屋建筑商，每年将会有超过60亿美元的营业收 入
1984年
建立Universal American Mortgage Company， Lennar开始进入金融服务领域。到1996年， 可以提供住房抵押贷款服务、保险服务和战略技术投资服务。 1992年，通过合资并购Resolution Trust Corporation，使Lennar在贷款和不动产抵押的商业运营方面取得了质的飞跃。
Lennar公司的发展历程简介 – 一个
靠兼并扩张的路程
1954年
Leonard Miller 投资10，000美金建立F&R Builders ，开始在佛罗里达，迈阿密进入建筑行业， 专建家居住宅。1961年，Lennar年销售房屋350栋，均价$16,000 。
1969年
开始发展，拥有并管理商业建筑和多单元住宅。1970年，正式更名为Lennar Corp.1971年，在纽 约证交所上市。1972年，进入亚利桑那州市场，开始成为全国性公司。
国外房地产公司案例研究-美国四大房地 产公司比较
Centex的历史简介
1952年
1966年 1973年 1988年 1996年 2002年
开始涉足居民住屋建设领域；1963年开始了在建筑材料制造领域的运营, 由于在在这一领域的积极扩张与卓越业绩,1994年公司属下的建材生产集 团又独立上市,公司出售了该集团49%的股权,从而又融资18.6亿美元； 1969年集团上市。
$8,930 $454 $ 7.50
$9,117 $ 795 $ 8.83
$8,728 $625 $2.73
员工人数
1，100
1，700
国外房地产公司案例研究-美国四大房地 产公司比较
Lennar 1978/1991
1992 $8,908 $751 $5.10
美国四大公司销售额和利润情况
对比
百 10,000 万 美 9,000 元 8,000
HORTON
2、美国四大房地产公 司的发展历程
国外房地产公司案例研究-美国四大房地 产公司比较
Pulte Homes 公司的历史简介
1950年 1956年 60年代
中期
70年代 80年代
中期
90年代初
1999年7月 2001年7月
18岁的公司创始人Bill Pulte 卖出自己生平第一套房； Pulte Homes 公司正式注册成立，业务主要集中在Detroit 郊区修建住房和
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美国四大房地产公司的基本数据 （2003财年）
公司名称 Pu成立时间
1956
1950
1954
上市时间
1972/1983
1969
1971
销售额 （百万美元）
净收益 （百万美元） 每股收益(EPS)
（美元）
751
D.R.Horton $8,908 $751
美国四大公司资产情况
亿
美 100 元 90
80 70 60 50 40 30 20 10
0
68.9
89.9
57.6
27.6
21.2
22.3
PULTE CENTEX LENNAR
净资产
总资产
国外房地产公司案例研究-美国四大房地 产公司比较
60.2 22.7
公司的业务结构实现了战略性的大调整,将原有的房地产抵押贷款业务和传 统信贷商业银行业务合并、扩展为更为全面的房地产金融服务业务，同时 加强了不动产业务。
开始涉足物业服务领域。从而形成了一套从建材、建筑服务、建筑、金融 服务、到物业服务一条龙的产业链结构。
国外房地产公司案例研究-美国四大房地 产公司比较
目录
1. 现状介绍 2. 发展历程 3. 地域市场 4. 并购历史 5. 业务范围 6. 土地储备 7. 金融服务 8. 红利政策 9. 企业文化 10. 运营模式 11. 美国四大房地产企业的一些指标对比
国外房地产公司案例研究-美国四大房地 产公司比较
1、美国四大房地产公 司现状介绍
2003财务年度
在并购了J. W. Bateson公司之后,进入建筑管理与服务领域。 随后，公 司在1978、1982、1987和1990年又先后并购了该行业的若干公司，使 公司该项业务成为全国行业内的领先者；
涉足房地产抵押贷款金融服务；在并购了联邦储备与信贷保险公司西南分 公司之后,公司进入商业银行领域；
对公司发展有着重要意义的并购是1972年兼并Fox & Jacobs公司，该公 司在达拉斯、福特沃茨市场占有15%的份额。此后，新成立的F&J公司一 直在这两个市场上占有相当重要的地位。