科技型中小企业融资困境及应对措施

科技型中小企业融资困境及应对措施

摘要：本文论述了科技型中小企业融资现状、困境及形成的原因，分别从企业、金融机构、资本市场、政府政策及支持方面，提出了完善科技型中小企业融资的建议，以缓解融资难问题。

关键词：科技型中小企业融资现状分析应对措施

随着我国经济的不断发展，科技型中小企业作为区域经济新的增长点，对区域经济的快速发展起到了重要作用。从其目前和未来趋势看，资金需求无法满足的状况将会长期存在。因此，“融资难”会在较长时间内成为制约其发展的"瓶颈”，对我国自主创新战略实施也会产生重要的影响。本文基于对科技型中小企业融资现状的分析，提出了相应的应对措施。

一、科技型中小企业融资现状及原因分析

（一）企业信用能力低、担保能力弱，导致融资难度大

科技型中小企业规模较小、财务不规范、高度专业化、透明度低。核心资产一般为专有技术、知识产权等无形资产，且占比较高，具有轻资产特点，企业在申请银行贷款时很难提供传统的实物抵押物担保。科技产品或服务存在巨大的市场和技术风险，经营的不确定性风险高。银行无法对风险准确定价及没有有效的风险转移手段，对企业的信用评级较低，出于利润且避免高风险动机，银行多采取谨慎涉入的策略，导致融资难度大。（二）多层次资本市场体系尚不完善，企业融资结构不平衡

资金是科技型中小企业发展过程中的一个重要因素，持续稳定的金融支持是其发展的重要前提。当前其主要通过内源性融资和外源性融资获得资金，外源性融资通常又分为直接融资、间接融资及政策性融资。由于多层次的资本市场体系尚处于建设初级，加之我国特有的经济体制使得资金配置不均衡，根据相关信息显示，科技型中小企业80%的融资资金来自银行等金融机构的贷款，其他融资渠道的资金几乎很少，融资满足率低，融资难表现为严重失衡的直接融资与间接融资比例。

（四）信用市场尚在发育，信用担保体系、信用评估机制不完善，信用担保难影响融资

目前在信用收集、评估、开发及使用等方面，尚没有法律依据，信用市场尚在发育过程中，第三方信用中介机构和社会信用服务体系尚未形成。中小企业信用担保体系有待完善。担保和再担保工作处于起步阶段，资金的来源、再担保制度、风险准备金的提取、核销办法等仍不完善，限制了担保机构的积极性，对科技型中小企业的融资产生影响。

（五）政策支持有限，企业融资创新能动性不足，融资效果有限

近年来，为支持科技型中小企业的发展，政府及相关部门虽采取了诸多创新机制和措施，但目前国内从事中小企业融资服务的多为部门性或地方性组织，存在规模小、财力有限、覆盖面狭窄的不足，使得融资效果有限。表现为政府引导、政策支持度及拨款有限。如还没有形成税收优惠、国家补贴及资金担保的对风险投资的完整体系。

二、缓解科技型中小企业融资难应对措施

（一）政府应进一步完善法律环境和金融政策，提供法律保障和政策

1、完善立法，健全科技型中小企业的法律体系

目前颁布的《中小企业促进法》，具有较强的指导性，但缺乏强制性，且在金融、财政、中介服务等方面的政策尚不完善。应加快科技型中小企业在科技创新、研发扶持、知识产权、风险投资运营等一系列相关制度的建设及完善，使科技型中小企业融资渠道保持畅通。

2、加强科技创新基金投入，进一步促进科技型中小企业发展

随着1999年6月25日科技型中小企业技术创新基金的落地，有力地推动了科技型中小企业的成长。为加速其成长，应加大政策性资金投入、更多地吸引地方政府、金融部门及风险投资机构投资于科技型中小企业，以补充其技术创新资金不足，解决融资难问题。

3、加大对科技型中小企业的优惠政策，使企业获得更多资金支持

政府应对科技型中小企业在政策、制度上倾斜，通过加大政策性担保的力度、税收优惠、财政贴息、低息和免息贷款等方式为其提供更多的资金支持。

4、积极搭建科技型中小企业融资平台，破解融资瓶颈

通过融资平台的搭建，整合担保、信托、评估机构资源。通过专门机构的参与使评估更加准确，通过评估过程标准化，提高评估效率。通过融资平台，搭建科技型中小企业与金融机构、担保公司、风险投资机构的对接平台，降低信息不对称问题，提高市场对企业价值的发现能力。（二）金融机构要转变经营理念和管理模式，进行融资模式及产品创新以利科技型中小企业融资

1、推进金融服务创新，市场细分和产品多样化，为科技型中小企业提供专新融资服务

银行应根据行业的不同细分市场需求，出台更专业化的金融服务方案，推动科技金融服务的精细化、创新化。例如推出针对新三版挂牌企业的”股权质押贷款“产品等。

2、推进"科技银行”融资模式

依靠国家高新技术园区资源，进行科技部门与银行的联动，推行科技金融合作新模式，设立“科技支行”，为科技型中小企业提供专业化金融服务。通过派驻资深审贷官的方式，尽快形成“科技支行”特有的信贷流程，并给予一定的审批权，实行单独授权、单独考核、单独运作模式，提供信贷审查审批"一站式”金融服务，提高融资效率。

3、大力发展知识产权质押融资模式

2006年9月19日工商银行张江支行发放了200万元人民币的专利权质押贷款，完成了上海发明专利权质押贷款的破冰之旅。知识产权属智力成果，不具实物表现方式，质押风险较大，银行极少推出知识产权质押贷款业务。随着科技型企业的不断增加，金融机构应积极探索新的金融模式，对知识产权的价值特性进行认识，通过知识产权质押相关法律、评估制度的完善，知识产权评估机构的规范和发展，公开统一认定知识产权的价值，提供知识产权质押融资的基础，减少银行和担保方的贷款及担保风险，促进我国知识产权质押贷款模式的实施，加速知识产权的市场化进程，以合理的抵押价值获得信贷资金。

（三）加速完善和发挥多层次资本市场的杠杆作用，拓宽直接融资渠道

目前，我国已初步建立了一个以主板、中小板、创业板为主、新三板和区域性股权交易中心为辅的多层次资本市场。由于主板市场主要面向大型企业，创业板市场门槛较高，使得成长、扩张阶段的科技型中小企业很难通过其获得资金，可积极引导该类企业通过不受企业性质、规模、利润等限制的新三板和区域性股权交易市场解决筹措资本性资金、资产价值评估、风险投资的股权交易及股权质押贷款的定价问题，并鼓励和支持股权众筹、发展债权市场。通过大力发展场外市场，建立有效的各层次市场转板机制，丰富投资品种引导机构投资者以改善投资者结构，完善资本市场监管体系等提升多层次资本市场功能，使处于不同成长阶段的科技型中小企业在不同层次的资本市场切换融资，选择适合自已的直接融资渠道，在资本市场满足不同阶段的融资需求。

（四）加速科技型中小企业信用等级评价及管理系统的建设，为融资增信

政府应尽快立法，完善社会信用体系，积极培养高水平信用评级机构，对科技型中小企业信用等级进行定期评价；促进国家和区域市场的信用信息系统建设，对科技型中小企业的信用状况，经市场信用评级机构评价后定期对外发布，提升企业的信用价值。

（五）完善公司治理，强化财务管理，提升核心竞争力，增强信用，提升融资能力

科技型中小企业应完善内控管理，提升财务信息质量，提高透明度；发挥灵活、快速、精细化、专业化的优势，实现稳定的利润，提高企业的市场竞争力；通过优化产品结构，提高核心竞争力；坚持走自主创新道路，提升企业品牌价值；通过提高企业人员素质、履行合约等，提升企业信用，为企业融资创造条件。

三、结语

科技型中小企业融资问题是一个长期存在的问题，企业和政府应积极推动资本市场建设，促进适应市场经济的金融体系的建立和发展。平衡科技型中小企业发展过程中的直接和间接融资渠道，从根本上解决制约其融资难的问题。

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