解读二次降息—进通道了吗

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固定收益 （生存保险金）
60岁前每两年返还保额10％ 60岁开始每年返还保额6% 直至终身 不领取将享受生生有息
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浮动收益 （分红）
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应急金 无须他处借贷 （保单贷款） 灵活的保单贷款功能
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此次降息对于保险业的影响（2）
降息将进一步将银行短期理财产品的收益预期下调，间接利好保险业
理财产品收益率回落和保险投资收益率上升有利于保险产品吸引力提升。从我们 观测的银行理财产品收益率来看，自2011年末、2012年初银行理财产品加权平均 收益率达到阶段性高点之后，在市场流劢性好转的背景之下，银行理财产品收益 率呈现趋势性回落，其不保险产品回报率之间的利差亦逐步收窄（见图1）。机构 认为若基准利率进一步下调，存款利率和理财产品收益率回落、保险投资收益率 的上升将进一步提升保险产品吸引力。
七月早会直通车第二期
2012.7.9
聚焦降息 —— 7.6日央行宣布降息0.25个百分点
中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。 金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个 百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应下调。
不到一个月，降息两次，意欲何为
距离上次降息，仅28天，速度之快出乎市场预料，与家评论集中在两点：
相关链接：6月CPI与二季度经济数据
名家评降息
【李大霄】 现任英大证券研究所所长，曾获中国证券业协会多个奖项。
【毛振华】武汉大学经济学博士，曾国务院研究室从事经济分析、政策研究工作。
【滕泰】 经济学家，万博经济研究院院长，中国人民大学客座教授
• 持交奖励
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备注：组合为：平安智胜人生终身寿险+平安附加智胜人生提前给付重大疾病保险 附加重疾无需额外交费，保障成本在主险中扣除
此次降息总体利好保险销售 — 金裕
保障利益 身故本金返还， 体现投资的安全性 （身故保险金）
分红不低于当年分红保险 全部可分配盈余的70％ 不领取将享受生生有息
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此次降息对于保险业的影响（3）
降息将提升保险产品的收益率
降息环境下一方面市场流劢性放松有利于保险公司投资收益率上升，另一 方面保单分红率相对吸引力上升有利于保单销售增长。
此次降息对于保险业的影响（4）
投资渠道进一步拓宽有劣于提升行业收益率
1、放开新型债券的投资范围： 2、债权计划要求降低： 3、股权和丌劢产松绑： 4、多方拓展相关市场品种：
【汪涛】瑞银证券中国首席经济学家
【黄金老】：经济学博士，华夏银行副行长
【连平】：交通银行首席经济学家
此次降息对于保险业的影Fra Baidu bibliotek（1）
降息将使保险产品竞争力得以提升
本次降息对寿险业的利好显而易见。一方面，保险产品的竞争力得以提升。2011年 分红保险收益率维持在3.5%-4%之间，万能险保单收益率维持在4%。而6月8日降息 前，5年定期存款利率为5.5%，对保单存在较大替代作用。此次降息后，5年定存基 准利率下降到4.75%，保险产品分红结息水平不之差距大幅缩小，降息对储蓄型产品 销售构成实质性利好。