《第四章 道德风险和激励理论(1)》

——举例： 红十字会赈灾款花销；获得助学贷款后的花销。 ——原因：代理人行动无法观察；观察到后无法证明违反合同 ——解决途径？无利不起早，激励理论

逆向选择（adverse selection）:代理人在交易前谎报真实信息以谋取更大 利益。由于委托人降低了对代理人水平的预期，造成高质量代理人退出 市场，交易减少，效率下降（又成签约前的隐藏信息问题）。

容忍T 严打R
容忍T 严打R
容忍T
严打R
(V-c,0) (V-C,-C) (V-c,-C) (a,V-a)(a-c, V-a) (a-C,V-a-C)(a-c, V-a-C)
求解：当社会强势群体判断社会边缘人采取默认行动的概率满足什么条件时， 社会强势群体在第一阶段采取分享策略D，第三阶段采取容忍策略T？ 分析：
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第四章
第一节
道德风险和激励理论 在30年代的兰格
信息经济学的概述 在奥国评不上教授， 论战中，他把奥 40 年移居美国后， 地利学派的经济 学术界‚凯恩斯主 学大师哈耶克搞 义‛盛行，米塞斯 得丧失一流经济 自由主义不合主流， 学家地位，并自 不为任何学术组织 愿退出这一学科。 死后国葬。 所聘用，聘为‚访 问教授‛
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实验检验
演化主义均衡分析
演化博弈
非合作博弈
静态博弈、动态博弈、重复博弈
第四章 道德风险和委托代理模型
主要内容：


第一节
第二节 第三节 第四节
信息经济学的概述；
一般的委托代理模型； 案例1：汶川地震建筑质量的委托代理模型； 案例2：高校教学质量评议的委托代理模型；
第五节 公司治理的委托代理模型； 第六节 进一步讨论的几个问题（选讲）； 第七节 案例：医疗改革的委托代理模型
（1）市场参与者了解所有信息；
（2）无成本获取信息； （3）通过反映资源的稀缺性，市场价格隐含了有关消费者的偏好和 厂商的生产技术水平等全部信息。

该假设合理性？个体搜集、获得、处理信息需要花费成本；找工作 信息传递过程中产生噪音，出现失真；‚败德‛

该假设的意义：提供分析的基本出发点（钱颖一，《理解现代经济学》）
参与约束(Participation Constraints)：代理人接受合同所能获得的最低效用， 应该大于市场的保留效用。
激励相容约束（Incentive-compatibility Constraints）：在委托人无法观察代 理人行动时，合同设计必须满足代理人努力效用大于偷懒。此时代理人的 激励和委托人目标是相容的。 最优激励方案w(x)：委托人设计各种激励方案，必须同时满足代理人的参 与约束和激励相容约束。在此前提下，委托人选择的最优激励方案，目标 使得委托人期望收益最大化。
博弈论专题讲座
（Advances in Game Theory)
东北财经大学 数学与数量经济学院 刘德海
ldhai2001@
1
作业讲解：不完全信息博弈模型
强硬S
社会强势群体i 分享D 社会边缘人jLeabharlann p 默认C(1-p) 抗争A
p 默认C
(1-p) 抗争A 社会强势群体i
容忍T 严打R (V,0)

——现在认为政府是具有不同的利益集团。如政治商业周期、院外游说活动、 公共政策制定排挤弱势群体等。
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第四章
道德风险和激励理论
第二节
一般的委托－代理模型
努力程度
随机因素
产出水平
最优契约设计的过程：

商业经济中，某个人或组织作为委托人，向另一个代理人提出一项委托合 同。一个典型的合同包括：
（1）在第一阶段，委托人设计一个合同；
j i j＝1
m
且 p j (ei ) 0,
概率大于零表示对于某一行动 任一结果都有可能产生
Wolfstetter E. Topics in microeconomics: Industrial organization, auctions, and incentives. 1999, Cambridge University Press. 14
基本概念：


——交易过程中具有私人信息的一方称为代理人(agent)
——处于信息劣势的一方称为委托人(contract) ——不对称信息的交易过程即为委托人与代理人签订契约的过程。
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第四章
第一节
道德风险和激励理论
信息经济学的概述
不对称信息问题的分类：

道德风险（moral hazard）：由于委托人无法简单的要求代理人根据其利 益采取相应的行动，因此代理人根据自己喜好采取了有损委托人利益的 行动（又称为签订契约后的隐藏行动问题）。


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第四章
第一节
道德风险和激励理论
信息经济学的概述
机制设计理论
道德风险，逆向选择
信息经济学的研究对象：

以参与者不对称信息为基本出发点，分析不对称信息对效率的损害， 以及怎样设计可能的机制减轻这种损害 私人信息（private information）:订立契约或执行过程中只有自己知 道的信息。其造成了交易双方的不对称信息。如健康保险时的病史、身体状况等 公共信息（public information）:大家都可以观察到的信息。 委托人和代理人：
——举例：Akerlof的旧货市场、网友约会成功率低、参加健康保险
——解决途径？信息甄别，信号发送
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第四章
第一节
道德风险和激励理论
信息经济学的概述
Nie, Huihua,etc, 2013, “The Impact of Political Cycle: Evidence from Coalmine Accidents in China”, Journal of Comparative Economics, accepted (Available at /10.1016/j.jce.2013.04.002). （中文名称：聂辉 华等，《政治周期对中国矿难的影响》，《比较经济学》杂志，即将发表。
第四章 道德风险和激励理论
第二节 一般的委托－代理模型
效用u(w)
成本v(e)
工资w

努力程度e
假定代理人关于工资w和努力程度e的效用函数满足可加分离性：
u(w, e) u(w) v(e)

u(w) 0, u( w) 0
v(e) 0, v(e) 0
高薪带来的效 用增长率递减

Friedrich A. Hayek (1899-1992)


代表作：
《通往奴役之路》“计划经济必将导致极权主义‛ 《自由秩序原理》、《法、立法与自由》、《致命的自负》 7
斯蒂格勒是芝加哥学派在微 观学方面的代表人物是， ‚管制经济学‛的主要创始 人。提出著名的‚政府俘获 理论‛。
信息经济学的发展历史：
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第一节 信息经济学的概述 现代经济学代表了一种研究经济行为和
现象的分析方法或框架。它由三个部分 组成：视角(perspective)、参照系 (reference)或基准点(benchmark)和分析工 具(analytical tools)。接受现代经济学理论 的训练，是从这三方面入手的。

新古典经济学的完全信息假设：
。
20世纪著名经济学家，奥地利学派
信息经济学的发展历史： 社会主义大论战：20世纪20-40年代，围绕苏联模式，社会主义经济能否进 行合理的经济计算？笃诚的马克思主义者奥斯卡· 兰格与西方自由主义的两 位卫士米塞斯与哈耶克。 兰格的思想：市场外部性，解决办法是让政府‚看得见得手‛装成‚看不 见的手‛——计划经济模拟市场。兰格模型把经济计量学应用于社会主义 国民经济、把控制论方法应用于经济研究方面，即所谓‚市场社会主义‛。 哈耶克（F.A. Hayek）的思想： （1）对计划经济的批评，人类掌握的信息‚理性的无知‛，依赖计划手段协 调经济必定是低效率的； （2）价格是在传递分散化信息的一种有效机制； （3）价格并不能包括全部信息，如契约中的信息。 6

u T D pa 1 p a C a C pC
u R D p a c 1 p a c a c
p 1 c C
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第四章 道德风险和委托代理模型
博弈论的理论体系:
经验主义
理论分析 均衡 实验博弈 理性主义均衡分析 传统博弈 合作 合作博弈 信息 完全完美信息博弈 不完全或不完美信息博弈 机制设计理论、信息经济学

斯蒂格勒（Stigler,1961）的工作：考虑消费者在获得商品质量、价格和购 买时机的信息成本过大，人们满足于适当的搜寻范围，造成同一种商品 存在不同价格。‚逛街‛ 阿克洛夫（Akerlof,1970）的开创性论文：《“柠檬‛市场：质量、不确定 性与市场机制》，首次分析了次品市场中，由于交易双方信息不对称， 导致市场失灵的‚逆向选择‛问题。 为了重振市场，优质的二手车可以通过建立保障机制给购买者更好的承 诺，如交纳较多的保证金，建立赔偿机制，承诺更好的维修等。而这些 对于劣质产品而言，成本太高，从而达到被驱逐出市场的目的。 Akelrof,G.1970.”The Market for „Lemons‟: Quality, Uncertainty and the Market Mechanism”, Quarterly Journal of Economics,84(3):488-500.
信息经济学的应用领域：

产业组织理论：传统范式‚结构—行为—绩效‛；引入信息问题，如苏宁易
购与京东商城的家电价格战。

规制经济学(政府对企业的规制):传统理论认为市场结构导致效率损失
——现在认为关键是信息与激励问题，政府对企业的规制面临严重的不对称 信息。如汽车垄断暴利