国际商务金融考题

《国际商务金融》考题精选

（一）

一个国家正在准备编写国际贸易年度报告。下表是相关的信息。

多年以来，该国国际贸易年度报告的数据有许多类似之处。分析家得出结论，现行的固定汇率太高，给采导纹该国产品和服务的出口收入不足以支付进口商品。严重的贸易逆差引起了该国经济危机的爆发。通货膨胀、失业率均高于预期，因为进口产品的价格较低，给予恢复国家经济期望的新行业似乎未蓬勃发展起来。因此，分析家认为必须采取一系列的新政策。

1. (a)解释“经常账户”、“资本和金融账户”和“国际收支平衡”

经常账户：反映一个国家（或地区）与其他国家 （或地区）之间实际资源的转移，包括货物和服务、收入和经常转移三个大项。

资本和金融账户：记录的是资产所有权在国家间的流动行为，由资本账户和金融账户两大部分组成。借方表示资产增加或负债减少，贷方表示资产减少或负债增加。

国际收支平衡账户：以特定的形式记录、分类、整理一个国家或地区在一定时期里（通常为一年）所有的国际经济交易，用来表示这个国家对外经济的全部情况。一般来说，国际收支平衡账户主要由经常账户、资本和金融账户组成。

(b)计算经常账户差额、资本和金融账户差额、国际收支差额。

经常账户差额=(有形出口贸易额一有形进口贸易额)+(无形出口贸易额一无形进口贸易额)

=(l00-150)十(200-220)=－70。

资本和金融账户差额=资本流人-资本流出

=80-30

=50

国际收支差额=经常账户差额+资本与金融账户差额

=－70+50

=－20.

2.(a)该国可用于解决贸易逆差问题的措施。

该国国际收支失衡，且处于严重的贸易逆差地位，可采用政策干预来调节贸易逆差，可采用的政策有：财政政策、汇率政策、利率政策、直接管制、动用官方储备、国际官方贷款、宣布财政破产等手段。

（b ）分析该国扭转贸易逆差可以选择哪些具体的措施。

具体可选择采用的措施有:

(1)对进口商品和国内资本的外流增加征税，对出口商品和国外资本流入减少征税或给予财政补贴，以增加出口减少进口，从而减少贸易逆差。

(2)调节本币汇率，使其下浮，本国出口商品的价格相对便宜，进口商品的价格相对提高，对外投资成本提高，外资流入成本相对降低，从而国际收支得到改善。

(3)通过提高利率水平，将提高本国金融资产的相对收益率，从而吸引更多国外资金流入，达到扭转国际收支逆差

贸易额（10亿美元) 无形出口贸易额

200 资本流入

80 无形进口贸易额

220 有形进口贸易额

150 资本流出

30 有形出口贸易额 100

的局面。

（二）

A国盛产小麦，且小麦在其出口总额中占据非常大的比重。某年因为突发性的自然灾害导致其小麦产量严重下降。B国为A国小麦的主要出口国，B国在小麦的需求量方面对A国有非常大的依赖程度。假设其他条件不变的情况下，回答下列问题。

1.分析该突发性自然灾害会对A国的国际收支平衡产生的影响。

该自然灾害会引起A国国际收支的临时性失衡。突发性的自然灾害引起A国小麦产量严重下降，造成出口供给减少、进口需求增加，从而货币输入减少、货币输出增加。从而本国国际收支发生逆差，即国际收支临时性失衡。

2.A国该采取何种应对措施?

针对A国的临时性失衡，可以不主动调节，或是采取一些短期政策加以扭转，比如财政政策，即对进口商品增加征税，对出口商品减少征税或给予财政补贴;其次，也可采用利率政策，即提高本国利率水平;再次，还可采取汇率政策，即降低本币汇率，增强本国出口商品的竞争力，减弱本国出口商品对本国产品的冲击力，从而达到增加出口、减少进口的目的。

（三）

甲公司是从事国际贸易的小型汽车零配件制造公司，目前正在与海外一家进口商商谈一笔价值1000万的合约，进口商称大部分货款3个月后才能支付，甲公司由于资金周转问题，急于筹集资金而无法等到该进口商3个月后的货款，于是考虑采用国际保理业务。

1.解释国际保理的定义。

国际保理，是保理业务在国际结算中的运用，即保理组织购买出口商的票据，即承购了出口商的债权，然后通过一定的渠道向进口商催还欠款，如遭拒付，不能向出口商行使追索权。

2.保理业务对出口商有什么好处?

保理业务对甲公司(出口商)的好处:

(1)保理业务代出口商对进口商进行资信调查，有利于出口商选择合适的贸易伙伴。

(2)出口商将货物装运完毕，可立即获得大部分货款，取得资金融通，减少资金占压，加速资本周转，促进利润增加.

(3)只要出口商的贸易合同没有问题，也就是商品品质和交货条件符合合同规定，出口商对保理组织的信用风险和外汇风险的转移就是完全的，保理组织丧失追索权。

(4)出口商利用保理业务有利于改善财务结构和财务报表。

（四）

2010年2月8日，美国某公司从英国进口商品，需要在3个月后支付100万英镑。从签约到结算货款期间的汇率变动如下表所示:

1. (a)请填写以上表格中的汇兑损益。

(b)外汇风险的类型有哪些?案例中涉及哪些风险?

根据外汇风险的表现形式，外汇风险可分为交易风险、会计风险、经济风险，案例中涉及交易风险和会计风险两类，其中2、3、4月月末编制报表时的汇兑损益是交易活动产生的未实现的汇兑损益，属于会计风险，而5. 8结款时的汇兑损益属于实现了的汇兑损益，体现的是交易风险。

2. (a)简述外汇风险对于宏观经济的影响。

外汇风险对于宏观经济的影响，从宏观角度来看，可以归纳为以下几个方面:

(1)对货物贸易的影响。一国的货币汇率下浮，有利于出口，不利于进口。相反一国的货币汇率上浮，不利于出口，但可以增加进口。

(2)对服务贸易的影响。一般来讲，一国货币汇率下浮，会增加该国的服务贸易收入；汇率上浮，会减少服务贸易收入。

(3)对国际资本流动的影响。汇率变动对国际资本移动有很大的影响。在其他条件不变的情况下，当一国货币汇率下浮时，在该国投资的外币成本相对下降，增加在该国投资的吸引力，结果可能是更多的国际资本流入该国;对其他国家投资的本币成本上升，资本流出减少。本币汇率下浮的影响作用相反。

(4)对国内物价的影响。汇率变动对国内物价也有直接的影响。如果一国货币汇率下浮，该出口增多，进口减少，加剧国内供需矛盾，资本流入增多，流出减少，使国内整个物价水平提高，加剧通货膨胀。本币汇率下浮意味着进口商品以本币表示的价格上涨，会引起国内竞争品价格某种程度的上升，进口原材料、中同产品和机械设备等的价格上升会造成使用这些进口品的企业生产成本上升，推动了制成品价格上涨，对于进口依赖型的经济体影响比较明显。如果一国货币汇率上浮，则会降低国内物价水平，减缓本国的通货膨胀。

(b)如果提前预测到英镑汇率的上浮趋势，该公司可采取哪种措施规避风险?

如果提前预测到英镑汇率的上浮趋势，该公司可采取购买3个月期、价值100万的远期英镑这一措施。如此，交割时的汇率已确定下来，不论三个月内英镑兑美元汇率如何变化，都不会影响到该进口商，规避了外汇风险。

（五）

2010年5月3日，美国某公司从英国进口商品，需要一个月后支付100万英镑，签约时英镑兑美元的汇率为GBP1 = USDl. 525 6，公司有人认为应该采取措施管理外汇风险，但该美国公司预测汇率平稳或小幅波动，最终没有采取任何措施。

1. (a)解释外汇风险管理的含义及其目标。

外汇风险的管理，是指通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，争取扩大收益。

外汇风险管理的目标是实现在风险既定条件下的收益最大化或收益既定条件下的风险最小化。

(b)外汇风险的管理战略有哪几种?该公司采取的是哪一种?

按照对外汇风险的不同态度，外汇风险的管理战略可分为:消极等待战略、完全规避战略、积极管理战略。消极等待战略，即对外汇风险不采取任何措施，完全听之任之，如果汇率朝有利自己的方向变动，则坐收其利，如果汇率朝不利自己的方向变动，则甘愿蒙受损失，该美国公司采取的就是消极等待战略。

2. (a)美国公司采取的战略是否适用?为什么?

美国公司采取的消极等待战略适用于该公司。消极等待战略适用于以下几种情况:企业涉外业务量小，采取管理措施的成本费用比可能遭受的外汇风险损失还要大;市场汇率比较平稳，管理意义不大;预测汇率变动方向对自己有利，因而有意识地去承担外汇风险，希望获得投资收益。还有当企业的管理层没有外汇风险防范意识，缺乏相关制度和人员安排时，也很可能采取此措施。，

(b)如果该公司购买了1个月、100万的远期英镑，相关费用1万美元，交割时的即期汇率为GBP1 = USDl.那么该公司的风险管理是否有意义?

由于英镑汇率上浮，美国公司购买远期英镑减少的外汇风险损失为(1. 5396-1. 5256) × 100=1. 4万美元，由于通过购买二远期英镑减少的外汇风险损失大于购买远期英镑的支出费用，故此时该公司的外汇风险管理是有意义的。

（六）