财政政策货币政策ppt课件
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宏观经济学ppt课件-第5章财政政策和货币政策
三、功能财政思想
1、功能财政：政府在财政方面的积极政策主 要是实现无通货膨胀的充分就业，为了实 现这一目标，预算可以是盈余，也可以是 赤字，这样的财政称为功能财政。
• 为了实现充分就业，扩张性财政政策可能导致财 政赤字；为了抑制通货膨胀，紧缩性财政政策可 能导致预算盈余。但对之要处之泰然，不应为了 追求年度财政收支平衡而妨碍财政政策的正确制 定和实行。否定了原有的财政平衡预算的思想。
33
2、商业银行和中央银行
●商业银行：是能接受活期存款，并通过非现金结 算而具有创造存款货币功能的金融机构。
★负债业务：吸收存款 ★资产业务：发放贷款，投资购买债券 ★中间业务：代客结算
●中央银行：是一国的最高金融当局，它统筹管理 全国金融活动，实施货币政策以影响经济。它具 有三个职能：发行的银行垄断一国货币发行权； 银行的银行同商业银行进行业务往来；
★ 所得税：对个人薪金、公司利润征税。税率随收
入上升而上。
★ 流转税：对流通中的商品和劳务征税。按固定比
率从收入中征收。我国为17%。 3、公债（Public Debts) ★ 政府为了弥补财政赤字而发。弥补赤字的途径有： 借债和出售政府资产。 借债分为：内债和外债。
7
我国社会保障支出
• 中国2010年社会保障占GDP的2.28%。 2010年，全国教育支出增长19.3%；医疗 卫生支出增长18.8%；社会保障和就业支出 增长19.4%；住房保障支出增长30.7%；农 林水事务支出增长19.8%；交通运输支出增 长18.1%；环境保护支出增长25.4%；城乡 社区事务支出增长21.2%；公共安全支出增 长15.6%；科学技术支出增长17.6%；一般 公共服务支出增长14.6%；国债付息支出增 长23.7%。
经济学财政政策与货币政策PPT课件
税收种类：财产税、所得税和流转 税
税收的变动对国民收入的变动有倍 增的作用
第2页/共48页
（3）公债
政府财政收入的组成部分。是政府对公众 的债务，或公众对政府的债权，是政府运用信 用形式筹集财政资金的特殊形式。 短期债：一年以内 中期债：1-5年 长期债：5年以上
“公债哲学”
第3页/共48页
3、自动稳定器 亦称内在稳定器，经济系统本身存在 的一种会减少各种干扰对国民经济冲 击的机制，能够在经济繁荣时期自动 抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻 萧条，无须政府采取任何行动。
第14页/共48页
4）货币创造的漏出因素； （1）商业银行的超额储备：
re: 超额准备金率
1 k
rd re
第15页/共48页
(2)支付不完全以支票形式进行
rc表示现金在存款中的比率
货币创造乘数
k 1 rd re rc
第16页/共48页
5）高能货币（强力货币、基础货币） 能够派生出货币的商业银行的实际准 备金总额和非银行部门持有的通货，称 为基础货币或高能货币，是存款货币派 生的基础。 Ｈ＝Ｃｕ＋Ｒｄ＋Ｒｅ Ｈ： 基础货币
（1）政府支出 政府支出分为政府购买和政府转移支付。 政府购买是指政府对商品和劳务的购买。
如，购买军需物品、举办公共工程等。 政府转移支付是指政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。 如，失业救济、养老金、贫困人口救济、医疗保障、农产品补贴。
第1页/共48页
（2）税收 税率、税种
税收特征：强制性、无偿性、固 定性
r0
财政政策完 全有效，货 币政策完全 无效
M·△G
Y1 Y2
Y
Y2-Y1=△Y=m·△G
第34页/共48页
税收的变动对国民收入的变动有倍 增的作用
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（3）公债
政府财政收入的组成部分。是政府对公众 的债务，或公众对政府的债权，是政府运用信 用形式筹集财政资金的特殊形式。 短期债：一年以内 中期债：1-5年 长期债：5年以上
“公债哲学”
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3、自动稳定器 亦称内在稳定器，经济系统本身存在 的一种会减少各种干扰对国民经济冲 击的机制，能够在经济繁荣时期自动 抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻 萧条，无须政府采取任何行动。
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4）货币创造的漏出因素； （1）商业银行的超额储备：
re: 超额准备金率
1 k
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(2)支付不完全以支票形式进行
rc表示现金在存款中的比率
货币创造乘数
k 1 rd re rc
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5）高能货币（强力货币、基础货币） 能够派生出货币的商业银行的实际准 备金总额和非银行部门持有的通货，称 为基础货币或高能货币，是存款货币派 生的基础。 Ｈ＝Ｃｕ＋Ｒｄ＋Ｒｅ Ｈ： 基础货币
（1）政府支出 政府支出分为政府购买和政府转移支付。 政府购买是指政府对商品和劳务的购买。
如，购买军需物品、举办公共工程等。 政府转移支付是指政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。 如，失业救济、养老金、贫困人口救济、医疗保障、农产品补贴。
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（2）税收 税率、税种
税收特征：强制性、无偿性、固 定性
r0
财政政策完 全有效，货 币政策完全 无效
M·△G
Y1 Y2
Y
Y2-Y1=△Y=m·△G
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货币政策与财政政策(精品PPT)
第二、在非充分就业经济中，即存在着失业， 没有完全的挤出。因为LM曲线实际上不是垂 直的。财政扩张提高利率。但也增加收入。因 此挤出是程度问题。
第三，在非充分就业经济中，当政府支出增加 时，如果不想产生任何挤出，就要保证利率不 提高。货币当局可以通过增加货币供给来实现 这一点。在财政扩张过程中。当货币供给增加, 防止利率提高时，就是货币调节。
如果货币需求对利率非常敏感，因而LM曲线 几乎是水平的，财政政策变动对产量有比较大 的效应，而货币政策变动对均衡产出水平几乎 没有什么影响。
古典分析与挤出
如果LM曲线为垂直的,则政府支出的增加对均 衡收入没有影响，只会提高利率。
如果政府支出提高而产出无变化，则私人支出 必然抵消性减少。
货币调节也称为预算赤字货币化，其意义是联 邦储备系统(中央银行)印制纸币购买债券，政 府用债券弥补其赤字。
财政扩张的货币调节
LM
i
E
LM
E
i0
E
IS
IS
Y0
Y Y
11.3 产出构成与政策配合
扩张性货币政策与财政政策对产出与利率的影 响不尽相同。
对收入与利率的政策效应
在利率提高的情况下，厂商计划投资支出下降， 因此总需求下降。
增加政府支出的效应
LM
i
E
E
i0
E
G G
IS
IS
Y0
Y Y
挤出
增加的政府支出提高了收入，也提高了利率。 当扩张性财政政策引起利率上涨，从而减少私
人支出，特别是投资支出时，就发生挤出情况。 当政府支出增加时，利率提高得越高，挤出程
第11章 货币政策与财政政策
教学要求
第三，在非充分就业经济中，当政府支出增加 时，如果不想产生任何挤出，就要保证利率不 提高。货币当局可以通过增加货币供给来实现 这一点。在财政扩张过程中。当货币供给增加, 防止利率提高时，就是货币调节。
如果货币需求对利率非常敏感，因而LM曲线 几乎是水平的，财政政策变动对产量有比较大 的效应，而货币政策变动对均衡产出水平几乎 没有什么影响。
古典分析与挤出
如果LM曲线为垂直的,则政府支出的增加对均 衡收入没有影响，只会提高利率。
如果政府支出提高而产出无变化，则私人支出 必然抵消性减少。
货币调节也称为预算赤字货币化，其意义是联 邦储备系统(中央银行)印制纸币购买债券，政 府用债券弥补其赤字。
财政扩张的货币调节
LM
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11.3 产出构成与政策配合
扩张性货币政策与财政政策对产出与利率的影 响不尽相同。
对收入与利率的政策效应
在利率提高的情况下，厂商计划投资支出下降， 因此总需求下降。
增加政府支出的效应
LM
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挤出
增加的政府支出提高了收入，也提高了利率。 当扩张性财政政策引起利率上涨，从而减少私
人支出，特别是投资支出时，就发生挤出情况。 当政府支出增加时，利率提高得越高，挤出程
第11章 货币政策与财政政策
教学要求
财政政策和货币政策参考PPT
12
❖ 从20世纪30年代初美国罗斯福“新政”到 60年代初肯尼迪的繁荣，在一定的限度内， 都是运用这套财政政策来提高有效需求的结 果。
❖ 但是60年代后期以来的“滞涨”局面（即 失业和通货膨胀同时并存的局面）的出现， 让人们对这种政策提出了怀疑。这说明斟酌 使用的财政政策的作用同样具有局限性。
13
❖ 自动调节指西方财政制度本身有着自动地抑 制经济波动的作用，即自动稳定器；
❖ 主动调节指政府有意识地实行所谓反周期的 相机抉择的财政政策。
8
1、自动稳定器 ❖ 自动稳定器，亦称内在稳定器，是指经济系
统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收 入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑 制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无 需政府采取任何行动。 ⑴政府税收的自动变化 ⑵政府支出（转移支付）的自动变化 ⑶农产品价格维持制度
9
2、斟酌使用的财政政策
❖ 由于政府支出中转移支付乘数和税收乘数所 产生的效果都比一般自发性支出（如投资支 出和政府购买支出）所能产生的效果要小， 因此虽然各种自动稳定器一直在起作用，但 作用毕竟有限，特别是对剧烈的经济波动， 自动稳定器更难以扭转。
❖ 西方经济学者认为，为确保经济稳定，政府 要审时度势，主动采取一些财政措施，变动 支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接 近物价稳定的充分就业水平。这就是斟酌使 用的或权衡性的财政政策。
❖ 变动政府购买支出水平是财政政策的有力手 段。
4
❖ 与政府购买不同，政府转移支付是一种货币性支 出，政府在付出这些货币时并无相应的商品和劳 务的交换产生，因而不能算作国民收入的组成部 分。
❖ 但转移支付同样能够通过转移支付乘数作用于国
民收入，只是乘数效应要小于政府购买的乘数效
❖ 从20世纪30年代初美国罗斯福“新政”到 60年代初肯尼迪的繁荣，在一定的限度内， 都是运用这套财政政策来提高有效需求的结 果。
❖ 但是60年代后期以来的“滞涨”局面（即 失业和通货膨胀同时并存的局面）的出现， 让人们对这种政策提出了怀疑。这说明斟酌 使用的财政政策的作用同样具有局限性。
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❖ 自动调节指西方财政制度本身有着自动地抑 制经济波动的作用，即自动稳定器；
❖ 主动调节指政府有意识地实行所谓反周期的 相机抉择的财政政策。
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1、自动稳定器 ❖ 自动稳定器，亦称内在稳定器，是指经济系
统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收 入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑 制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无 需政府采取任何行动。 ⑴政府税收的自动变化 ⑵政府支出（转移支付）的自动变化 ⑶农产品价格维持制度
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2、斟酌使用的财政政策
❖ 由于政府支出中转移支付乘数和税收乘数所 产生的效果都比一般自发性支出（如投资支 出和政府购买支出）所能产生的效果要小， 因此虽然各种自动稳定器一直在起作用，但 作用毕竟有限，特别是对剧烈的经济波动， 自动稳定器更难以扭转。
❖ 西方经济学者认为，为确保经济稳定，政府 要审时度势，主动采取一些财政措施，变动 支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接 近物价稳定的充分就业水平。这就是斟酌使 用的或权衡性的财政政策。
❖ 变动政府购买支出水平是财政政策的有力手 段。
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❖ 与政府购买不同，政府转移支付是一种货币性支 出，政府在付出这些货币时并无相应的商品和劳 务的交换产生，因而不能算作国民收入的组成部 分。
❖ 但转移支付同样能够通过转移支付乘数作用于国
民收入，只是乘数效应要小于政府购买的乘数效
宏观经济学之货币政策与财政政策(精品PPT课件共26页)
许多交易不用现金或支票支付，而是用 信贷来进行(与收入有关，但不增加货币 需求)
对传递机制的质疑
(2)利率与货币需求之间的关系
大多数货币采用活期存款的形式，而且 有利息，因此持有货币的机会成本低， 利率变动对人们的货币需求影响不大
通货膨胀的变动可能会抵消名义利率的 变动
其他传递机制
(1)增加信贷的可获得性：扩大货币供给时， 利率未必发生变化，但企业获得信贷变得容易， 从而有利于增加投资
(2)诱使人们调整资产组合：通过改变货币供 给影响货币市场、资本市场、外汇市场，诱使 人们调整资产组合，进而影响消费和投资
(3)使汇率下降，增加出口：在资本市场开放 的情况下，货币供给增加会使汇率立即下降， 增加出口、减少进口
信贷市场的逆向选择
贷款利率r S S’
无法成功获得贷 款的企业/个人
图示
i
LM
IS1 IS0
Y
挤出效应
i
LM
挤出效应
IS1 IS0
Y
流动性陷阱与零挤出
i
IS0 IS1ຫໍສະໝຸດ LM Y古典情形与完全挤出
i
LM
国民收入不
变，但国民
收入的结构
变化，G变
IS1
大，I变小
IS0
Y
三、政策对产出构成的影响
扩张性的货币政策：I较高 扩张性的财政政策
扩大政府开支：G较大，I较小 减税：C较大 投资补贴/投资税减免：I较大
Monetary and Fiscal Policy
第11章 货币政策与财政政策
一、货币政策
1、传递机制
利率传递机制
实际货 币供给 的变动
利率 调整
对传递机制的质疑
(2)利率与货币需求之间的关系
大多数货币采用活期存款的形式，而且 有利息，因此持有货币的机会成本低， 利率变动对人们的货币需求影响不大
通货膨胀的变动可能会抵消名义利率的 变动
其他传递机制
(1)增加信贷的可获得性：扩大货币供给时， 利率未必发生变化，但企业获得信贷变得容易， 从而有利于增加投资
(2)诱使人们调整资产组合：通过改变货币供 给影响货币市场、资本市场、外汇市场，诱使 人们调整资产组合，进而影响消费和投资
(3)使汇率下降，增加出口：在资本市场开放 的情况下，货币供给增加会使汇率立即下降， 增加出口、减少进口
信贷市场的逆向选择
贷款利率r S S’
无法成功获得贷 款的企业/个人
图示
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挤出效应
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挤出效应
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流动性陷阱与零挤出
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国民收入不
变，但国民
收入的结构
变化，G变
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大，I变小
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三、政策对产出构成的影响
扩张性的货币政策：I较高 扩张性的财政政策
扩大政府开支：G较大，I较小 减税：C较大 投资补贴/投资税减免：I较大
Monetary and Fiscal Policy
第11章 货币政策与财政政策
一、货币政策
1、传递机制
利率传递机制
实际货 币供给 的变动
利率 调整
第十三章财政政策与货币政策.ppt
第一节 财政政策
2、直接性与间接性 在市场经济条件下，财政政策一般不是直接去从事某种经 济活动，而主要是通过诸如预算的制定和调整，财政支出 规模、方向和结构的安排，税种、税率的确定，以及财政 转移支付、国债等间接性手段来影响经济，并实现宏观调 控的目的。 但有些财政政策工具也具有直接性，如财政投资，从项目 的选取到资金的拨付，一般都是由政策主体直接负责。 财政政策是以间接性为主、直接性为辅的宏观经济调控手 段。
第一节 财政政策
3、中性财政政策
中性财政政策是指通过财政收支活动对社会总需求的 影响保持中性，既不产生扩张效应，也不产生紧缩效 应。按照这一政策财政支出根据收入多少来安排，既 不允许大量的盈余，也不允许大量的赤字，也就是说 不干预市场的政策。
中性的财政政策是20 世纪30年代大危机以前普遍采 用的政策原则。在现代市场经济中，使用中性的财政 政策是比较少见的。在经济萧条时，如果坚持财政的 年度预算平衡，为了减少赤字，只有减少政府支出或 提高税率，其结果是加深衰退；在经济过热、出现通 货膨胀时，为了减少盈余，只有增加政府支出，其结 果反而会加剧通货膨胀。
第一节 财政政策
2、财政政策协调功能的特征 ⑴ 多维性，财政政策所要调节的对象以及实现的目标不是单一
财政预算对稳定物价、促进经济增长等政策目标均能发挥 重要作用。
第一节 财政政策
三、财政政策的类型 （一）根据财政政策在调节国民经济总量方面的功
能，可分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和 中性财政政策 1、扩张性财政政策 扩张性财政政策是指通过财政收支规模的变动来刺 激和增加社会总需求的财政政策。 在存在社会总需求不足时，借助于扩张性财政政策 扩大社会总需求，使社会总供求之间的矛盾得以 缓解；扩张性财政政策也被称为赤字财政政策。
财政政策与货币政策PPT课件
乘数效应影响总需求变动。 ❖ 转移支付 虽然不能算作直接的总需求，但它通过影响人
们的可支配收入来影响总需求。 ❖ 2、政府收入 ： 税收和公债。
公债政府对公众的债务。公债又是货币政策工具。
12
第12页/共72页
二、自动稳定器和财政政策的运用
1、自动稳定器
❖ （1）自动稳定器的含义：经济体系中内在的能自动减 轻国民收入波动的机制。它能够在经济繁荣时期自动抑 制通货膨胀，在经济萧条时期自动减轻经济衰退。
3
第3页/共72页
经济增长
在一定时期内经济社会所生产的人均产量或者 人均收入的增长。通常用一定时期内实际GDP 年均增长率来衡量。
通常，经济增长与就业目标是相互一致的。
4
第4页/共72页
国际收支平衡
国际收支平衡是指一国净出口与净资本流出 相等而形成的平衡。
国际收支失衡，通过汇率的变动，会对国内 经济形成冲击，从而影响国内就业水平、价 格水平和经济增长。
第25页/共72页
挤出效应大小取决于以下因素
1、支出乘数（KI）。同方向变化
Y KI .I
❖ KI越大，利率上升使I减少所引起的Y减少越多。 L1 kY
2、货币需求对产出变动的敏感程度（k）。同方向变化
❖ k越大，G增加所引起的Y增加所导致的对货币的需求的增加也越大，
3、因投而资使需利率求上对升利也率越变多，动从的而敏“感挤程出效度应（”i）也越。大同。I方向I0变化ir。
❖ 当Y>Yf时，实行紧缩性性财政政策。 ❖ 功能财政思想为斟酌的财政政策提供了理论依据。
20
第20页/共72页
第三节 财政政策效果
一、财政政策的传递机制 二、财政政策效果和挤出效应 三、财政政策效果的几何分析 四、财政政策的特例
们的可支配收入来影响总需求。 ❖ 2、政府收入 ： 税收和公债。
公债政府对公众的债务。公债又是货币政策工具。
12
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二、自动稳定器和财政政策的运用
1、自动稳定器
❖ （1）自动稳定器的含义：经济体系中内在的能自动减 轻国民收入波动的机制。它能够在经济繁荣时期自动抑 制通货膨胀，在经济萧条时期自动减轻经济衰退。
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经济增长
在一定时期内经济社会所生产的人均产量或者 人均收入的增长。通常用一定时期内实际GDP 年均增长率来衡量。
通常，经济增长与就业目标是相互一致的。
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国际收支平衡
国际收支平衡是指一国净出口与净资本流出 相等而形成的平衡。
国际收支失衡，通过汇率的变动，会对国内 经济形成冲击，从而影响国内就业水平、价 格水平和经济增长。
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挤出效应大小取决于以下因素
1、支出乘数（KI）。同方向变化
Y KI .I
❖ KI越大，利率上升使I减少所引起的Y减少越多。 L1 kY
2、货币需求对产出变动的敏感程度（k）。同方向变化
❖ k越大，G增加所引起的Y增加所导致的对货币的需求的增加也越大，
3、因投而资使需利率求上对升利也率越变多，动从的而敏“感挤程出效度应（”i）也越。大同。I方向I0变化ir。
❖ 当Y>Yf时，实行紧缩性性财政政策。 ❖ 功能财政思想为斟酌的财政政策提供了理论依据。
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第三节 财政政策效果
一、财政政策的传递机制 二、财政政策效果和挤出效应 三、财政政策效果的几何分析 四、财政政策的特例
第十三讲财政政策和货币政策PPT课件
IS1
•
•
O Y1 Y2 Y3 Y 23
财政政策和货币政策混合使用 的政策效应
24
不同的财政政策与货币政策的配合使用
• 不同的财政政策与货币政策的配合使用会产生不同的
经济效果。
• 1.双紧搭配: 会使总需求减少，国民收入下降， 经济过热时用。
• 2.双松搭配：会使总需求增加，国民收入上升， 经济过冷时用。
26
1.货币供应不变
•
r
LM
•
•
•
•
O
IS1 IS2
Y
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2.利率不变
•
r
LM2
•
LM1
•
•
•
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IS1 IS2
Y
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3.收入不变
•
r
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LM1 LM2
•
•
•
•
O
IS1 IS2
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29
写在最后
经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量 Study Constantly, And You Will Know Everything. The More
挤出效应越小。 • 4、投资需求对利率变动的敏感程度d：d越大
挤出效应越大。 • 以上4因素中，前两者一般稳定；挤出效应
大小一般取决于后两者。
15
第三节 货币政策效果
• 一、货币政策效果的IS-LM分析
• 货币政策的变动主要反映在LM 曲线的移动上，凡是扩张性的货币 政策，都会使LM曲线向右下方移动； 凡是紧缩性的货币政策，都会使LM 曲线向左上方移动。
• (四）开放经济中货币政策效果还要因为资金 在国际上流动而受到影响。
财政政策与货币政策课件
货币政策透明度提高
为了稳定市场预期和提高货币政策的有效性，未来货币政策将更加 透明，及时向市场传递政策意图和预期目标。
国际合作加强
在全球经济一体化的背景下，货币政策国际合作将进一步加强，共 同应对全球经济和金融市场的挑战。
财政政策与货币政策的发展前景
协调配合
未来财政政策和货币政策将更加注重协调配合，共同应对经济周期 波动和实现经济发展目标。
财政政策与货币政策课件
目录
• 财政政策概述 • 货币政策概述 • 财政政策与货币政策的关系 • 财政政策与货币政策的实践应用 • 财政政策与货币政策的未来发展
01
财政政策概述
财政政策的定义
财政政策是指政府通过财政支出和税收政策 的变动来影响和调节总需求，实现宏观经济 调控目标的策略和措施的总称。
绿色财政政策
社会保障政策
随着人口老龄化的加剧，财政政策将 更加注重社会保障，加大对养老、医 疗等领域的投入，提高居民生活水平 。
随着环保意识的提高，财政政策将更 加注重环保和可持续发展，加大对清 洁能源、环保产业等的支持力度。
货币政策的未来发展趋势
利率市场化
随着金融市场的逐步开放，货币政策将更加注重利率的市场化改 革，发挥市场在资源配置中的决定性作用。
财政政策是国家经济政策的重要组成部分， 是政府调控经济的重要手段之一。
财政政策的主要目标是促进经济增长、稳定 物价、平衡国际收支、实现充分就业等。
财政政策的目标
稳定物价
通过调节总需求来抑制或稳定物 价波动，保持物价的相对稳定。
实现充分就业
通过财政政策来促进劳动力市场 的供需平衡，增加就业机会，减 少失业率。
货币政策的目标
物价稳定
保持物价稳定，防止通货膨胀和通货紧缩， 以维护经济的稳定增长。
为了稳定市场预期和提高货币政策的有效性，未来货币政策将更加 透明，及时向市场传递政策意图和预期目标。
国际合作加强
在全球经济一体化的背景下，货币政策国际合作将进一步加强，共 同应对全球经济和金融市场的挑战。
财政政策与货币政策的发展前景
协调配合
未来财政政策和货币政策将更加注重协调配合，共同应对经济周期 波动和实现经济发展目标。
财政政策与货币政策课件
目录
• 财政政策概述 • 货币政策概述 • 财政政策与货币政策的关系 • 财政政策与货币政策的实践应用 • 财政政策与货币政策的未来发展
01
财政政策概述
财政政策的定义
财政政策是指政府通过财政支出和税收政策 的变动来影响和调节总需求，实现宏观经济 调控目标的策略和措施的总称。
绿色财政政策
社会保障政策
随着人口老龄化的加剧，财政政策将 更加注重社会保障，加大对养老、医 疗等领域的投入，提高居民生活水平 。
随着环保意识的提高，财政政策将更 加注重环保和可持续发展，加大对清 洁能源、环保产业等的支持力度。
货币政策的未来发展趋势
利率市场化
随着金融市场的逐步开放，货币政策将更加注重利率的市场化改 革，发挥市场在资源配置中的决定性作用。
财政政策是国家经济政策的重要组成部分， 是政府调控经济的重要手段之一。
财政政策的主要目标是促进经济增长、稳定 物价、平衡国际收支、实现充分就业等。
财政政策的目标
稳定物价
通过调节总需求来抑制或稳定物 价波动，保持物价的相对稳定。
实现充分就业
通过财政政策来促进劳动力市场 的供需平衡，增加就业机会，减 少失业率。
货币政策的目标
物价稳定
保持物价稳定，防止通货膨胀和通货紧缩， 以维护经济的稳定增长。
第16章--财政政策和货币政策PPT课件
15
第15页/共25页
影响货币政策效果的因素
如果投资对利率 变动很灵敏，即IS 越平坦，则中央银 行变动货币供给对 投资和国民收入变 化的影响就大，即 货币政策效果就大。
16
第16页/动很灵敏-- h越大， 即LM越平坦，那么利率只要有很小幅度下跌， 货币需求就会增加很多。在这种情况下，中央 银行增加货币供给量会引起利率下降幅度很小， 从而投资增加幅度就不大，国民收入增加也不 多，即货币政策效果小。
货币政策的局限性
3、货币政策作用的外部时滞也影响政策效果。 央行变动货币供给量，要通过影响利率变
化去影响投资，然后再影响就业和国民收入。 市场利率变动后，投资规模并不会很快发生调 整。货币政策的作用要经过相当长一段时间才 会充分发挥。
20
第20页/共25页
主题内容
• 第一节 财政政策及其效果 • 第二节 货币政策及其效果 第三节 财政政策和货币政策的混合
第十六章 财政政策和货币政策
本章将在前面几章的基础 上说明财政政策和货币政 策以及它们的效果。
1
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第十六章 财政政策和货币政策
• 第一节 财政政策及其效果 • 第二节 货币政策及其效果 • 第三节 财政政策和货币政策的混合
2
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主题内容
第一节 财政政策及其效果 • 第二节 货币政策及其效果 • 第三节 财政政策和货币政策的混合 • 问/答
• 当经济发生严重的通货膨胀时可采取紧缩性财 政政策和紧缩性货币政策这种组合，会使总需 求减少，国民收入水平下降。
• 当经济发生严重萧条时，可采用扩张性财政政 策和扩张性货币政策这种组合，会引起总需求 增加，从而促使经济的复苏高涨。
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影响货币政策效果的因素
如果投资对利率 变动很灵敏，即IS 越平坦，则中央银 行变动货币供给对 投资和国民收入变 化的影响就大，即 货币政策效果就大。
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第16页/动很灵敏-- h越大， 即LM越平坦，那么利率只要有很小幅度下跌， 货币需求就会增加很多。在这种情况下，中央 银行增加货币供给量会引起利率下降幅度很小， 从而投资增加幅度就不大，国民收入增加也不 多，即货币政策效果小。
货币政策的局限性
3、货币政策作用的外部时滞也影响政策效果。 央行变动货币供给量，要通过影响利率变
化去影响投资，然后再影响就业和国民收入。 市场利率变动后，投资规模并不会很快发生调 整。货币政策的作用要经过相当长一段时间才 会充分发挥。
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主题内容
• 第一节 财政政策及其效果 • 第二节 货币政策及其效果 第三节 财政政策和货币政策的混合
第十六章 财政政策和货币政策
本章将在前面几章的基础 上说明财政政策和货币政 策以及它们的效果。
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第十六章 财政政策和货币政策
• 第一节 财政政策及其效果 • 第二节 货币政策及其效果 • 第三节 财政政策和货币政策的混合
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主题内容
第一节 财政政策及其效果 • 第二节 货币政策及其效果 • 第三节 财政政策和货币政策的混合 • 问/答
• 当经济发生严重的通货膨胀时可采取紧缩性财 政政策和紧缩性货币政策这种组合，会使总需 求减少，国民收入水平下降。
• 当经济发生严重萧条时，可采用扩张性财政政 策和扩张性货币政策这种组合，会引起总需求 增加，从而促使经济的复苏高涨。
23
财政政策和货币政策的应用PPT演示课件
总需求，稳定物价，从而调整经济。
30
（三）“紧财政松货币”政策
在财政赤字较大与总需求不足并存时采用该政策组合。 “紧财政”政策指采取增加收入、减少支出等措施，实现财政
收支平衡，控制经由财政渠道而增加的货币供应量，以抑制总需 求，防止经济过旺和制止通货膨胀。
“松货币”政策指采用放松性的措施，适当增加货币供给，扩 大社会总需求，以促使经济的适度增长。此时中央银行就可以较 为准确地把握货币供给的总量，有效地控制货币的流向，以提高 资金的使用效率和经济运行的效率，避免宏观经济的失控。
34
21
货币政策的局限性：
①货币政策影响利率必须以货币流动速度不变为前 提。
②通胀时紧缩的货币政策比较有效，而通货紧缩时 扩张的货币政策效果不明显。
③货币政策的外部时滞影响政策效果。
22
☆含义：是指从经济形 势的变化到货币政策的 修正，从货币政策的制 定到执行，从执行到收 效各环节传导所需的时 间间隔。
弥补市场缺陷的需要
有助于实现宏观经济政策的目标
是生产社会化和经济全球化发展的需要 经济体制改革与调整的需要 转变国家政府经济职能的需要
4
政策简介
☆财政政策：所谓财政政策是指为促进就业水平提高，减
轻经济波动，防止通货膨胀，实现经济稳定增长而对政府财 政支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府财政收入 和支出水平所作的决策。
其余的情形是，在总需求与总供给只要不是明显不平 衡的情况，由于会有一些部门的产品供给大于需求，另外一 些部门的产品供给小于需求，如果单纯采取紧的或松的政策 进行调节，都不能达到最佳效果，可以考虑采用松紧搭配或 稳健的政策。因此，要视具体情况而定。
33
总结
财政政策和货币政策是我国经济运行中必不可缺 的调节手段，其作用已经叙述过，此处，我简单说一 下，针对这两种政策，我们应该怎么做。 ➢ 认真学习两种政策的内容以及其发挥作用的方式 ➢ 把握两者的联系与区别，并选择性的使用两种政策 ➢ 把政策和实践经验相结合，解决实际问题 ➢ 依据国内国际形势，具体问题具体分析
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（三）“紧财政松货币”政策
在财政赤字较大与总需求不足并存时采用该政策组合。 “紧财政”政策指采取增加收入、减少支出等措施，实现财政
收支平衡，控制经由财政渠道而增加的货币供应量，以抑制总需 求，防止经济过旺和制止通货膨胀。
“松货币”政策指采用放松性的措施，适当增加货币供给，扩 大社会总需求，以促使经济的适度增长。此时中央银行就可以较 为准确地把握货币供给的总量，有效地控制货币的流向，以提高 资金的使用效率和经济运行的效率，避免宏观经济的失控。
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货币政策的局限性：
①货币政策影响利率必须以货币流动速度不变为前 提。
②通胀时紧缩的货币政策比较有效，而通货紧缩时 扩张的货币政策效果不明显。
③货币政策的外部时滞影响政策效果。
22
☆含义：是指从经济形 势的变化到货币政策的 修正，从货币政策的制 定到执行，从执行到收 效各环节传导所需的时 间间隔。
弥补市场缺陷的需要
有助于实现宏观经济政策的目标
是生产社会化和经济全球化发展的需要 经济体制改革与调整的需要 转变国家政府经济职能的需要
4
政策简介
☆财政政策：所谓财政政策是指为促进就业水平提高，减
轻经济波动，防止通货膨胀，实现经济稳定增长而对政府财 政支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府财政收入 和支出水平所作的决策。
其余的情形是，在总需求与总供给只要不是明显不平 衡的情况，由于会有一些部门的产品供给大于需求，另外一 些部门的产品供给小于需求，如果单纯采取紧的或松的政策 进行调节，都不能达到最佳效果，可以考虑采用松紧搭配或 稳健的政策。因此，要视具体情况而定。
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总结
财政政策和货币政策是我国经济运行中必不可缺 的调节手段，其作用已经叙述过，此处，我简单说一 下，针对这两种政策，我们应该怎么做。 ➢ 认真学习两种政策的内容以及其发挥作用的方式 ➢ 把握两者的联系与区别，并选择性的使用两种政策 ➢ 把政策和实践经验相结合，解决实际问题 ➢ 依据国内国际形势，具体问题具体分析
(扩张性、紧缩性)财政政策、货币政策ppt课件
③上调金融机构人民币存款准备金率
④严格控制货币信贷总量和投放节奏
A .①②③
B. ①②④ C. ①③④
最新课件
D. ②③④
6
最新课件
2
扩张性财政政策vs紧缩性财政政策
扩张性财 在经济过热、物价上涨、经
条件
行主要受需求不足制约时
济的正常运行主要受供给能 力制约时
措施 增加经济建设支出、减少 减少财政支出、增加税收
税收、加大国债发行量
目的 刺激总需求增长，降低失 抑制总需求，稳定物价，给
财政收入和财政支出的 有关政策，如税收、税 率调整，发行国债，保 护价收购粮食等
与银行有关的一系列政策，如存贷 款利率调整、存款准备金率调整
政策 制定 者不 同
由国家财政部制定，必 须经全国人大或全国人 大常委会通过
中央银行直接制定并实施
联
①都是经济政策，都属于宏观调控的重要手段
系
②在一定条件下，二者相互配合起作用
业率，拉动经济增长
经济“降温”
联系 具体采取哪种政策，必须依据当时客观经济运行情况，
国家通过财政收入和支出控制经济运行
最新课件
3
（通货膨胀）
纸币
纸币的 发行量 大于流 通中的 货币量
总供给
﹤总需求
物价 持续 上涨
紧缩 性的 财政 政策
减少财政 支出，增 加税收
从紧的 货币政 策
提高存贷 款利率和 存款准备 金率
弄清： 财政政策和货币政策
最新课件
1
财政政策vs货币政策
财政政策
货币政策
区 别
含义 不同
政府通过对财政收入和 支出总量的调节来影响 总需求，使之与总供给
④严格控制货币信贷总量和投放节奏
A .①②③
B. ①②④ C. ①③④
最新课件
D. ②③④
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最新课件
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扩张性财政政策vs紧缩性财政政策
扩张性财 在经济过热、物价上涨、经
条件
行主要受需求不足制约时
济的正常运行主要受供给能 力制约时
措施 增加经济建设支出、减少 减少财政支出、增加税收
税收、加大国债发行量
目的 刺激总需求增长，降低失 抑制总需求，稳定物价，给
财政收入和财政支出的 有关政策，如税收、税 率调整，发行国债，保 护价收购粮食等
与银行有关的一系列政策，如存贷 款利率调整、存款准备金率调整
政策 制定 者不 同
由国家财政部制定，必 须经全国人大或全国人 大常委会通过
中央银行直接制定并实施
联
①都是经济政策，都属于宏观调控的重要手段
系
②在一定条件下，二者相互配合起作用
业率，拉动经济增长
经济“降温”
联系 具体采取哪种政策，必须依据当时客观经济运行情况，
国家通过财政收入和支出控制经济运行
最新课件
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（通货膨胀）
纸币
纸币的 发行量 大于流 通中的 货币量
总供给
﹤总需求
物价 持续 上涨
紧缩 性的 财政 政策
减少财政 支出，增 加税收
从紧的 货币政 策
提高存贷 款利率和 存款准备 金率
弄清： 财政政策和货币政策
最新课件
1
财政政策vs货币政策
财政政策
货币政策
区 别
含义 不同
政府通过对财政收入和 支出总量的调节来影响 总需求，使之与总供给
财政政策和货币政策 PPT课件
收回流动性的操作。
40
▪ 和消费减少。
15
▪ 1、政府向波音公司购买飞机 增加了这家企
业工人和所有者的投入 其他企业的工人和所
有者收入
家庭计划购买更多的物品和劳务
选择更多的流动性形式持有自己的财富（交易需
求）
▪ 2、M不变，当收入水平 需求 ｒ上升
交易需求
投机
▪ 3、ｒ上升 减少了物品与劳务的需求量（借 款更昂贵，对住房和企业投资的需求减少）
36
▪ 3、AD-AS模型引入劳动市场从而分析AS 对宏观经济的影响。于是放弃了p不变的假 设。该模型在价格可变的情况下分析总产 出决定，并分析了p决定。不仅进行了AD 分析，而且进行了AS分析。
37
补充
▪ 公开市场业务： ▪ 在多数发达国家，公开操作是中央银行吞吐基
础货币调节市场流动性的主要货币政策工具，通 过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交 易，实现货币政策调控目标。 ▪ 目前，公开市场业务一级交易商共包括40家商 业银行，这些交易商可以运用国债、政策性金融 债券等作为交易工具与中央银行开展公开市场业 务。
38
▪ 债券交易包括回购交易、现券交易、发行中央银 行票据。
▪ 中央银行票据：发行表示回笼基础货币 ▪ 到期则体现为投放基础货币 ▪ 现券交易： ▪ 1、现券买断：央行从二级市场买入债券，一
次性投放基础货币 ▪ 2、现券卖断：央行卖出持有的债券，回笼基
础货币
39
▪ 回购交易分为正回购和逆回购两种
▪ 税收的自动收缩性有助于减轻经济的波动．
8
政府转移支付的自动变化：
▪ 经济繁荣时，人们的收入普遍提高，
领取补助的社会成员大为减少，转移支付
经济学通论第11章 财政政策与货币政策PPT课件
★货币政策的主要内容包括货币政策目标和货币 政策工具。
★货币政策是由中央银行代表中央政府通过银行 体系实施的。
★货币政策一般可以分为扩张性的和紧缩性的政 策。
二、货币政策的工具
（一）公开市场业务
★公开市场业务是指中央银行在金融市场上买卖 有价证券（其中主要是各种政府债券），以控制货币 供给和利率的政策行为。
（一）宏观经济政策理论的产生
从20世纪30年代到50年代中期是宏观经济政 策理论发展的第—阶段。资本主义世界于19291933年爆发了历史上最严重的经济危机。它使资 本主义国家货币金融及经济临近崩溃。
1936年，凯恩斯的《就业、利息与货币通论》 出版，为这种干预提供了理论依据，标志着现代 宏观经济政策的形成。
（二）宏观经济政策理论的发展
从20世纪50年代中期起，宏观经济政策理论的发 展进入了第二个阶段（50年代中期——70年代中期）。 第二次世界大战后，美英等发达资本主义国家长期推 行凯恩斯主义扩大有效需求的管理政策，虽然在刺激 生产发展、延缓经济危机等方面起了一定作用，但同 时也引起了持续的通货膨胀。
现实中各国经济之间存在着日益密切的往来 与相互影响。一国的宏观经济政策目标中有国际 经济关系的内容（即国际收支平衡），其他目标 的实现不仅有赖于国内经济政策，而且也有赖于 国际经济政策。因此，在宏观经济政策中也应该 包括国际经济政策，或者说政府对经济的宏观调 控中也包括了对国际经济关系的调节。
三、宏观经济政策理论的发展演变
（二）供给管理
供给管理是要通过对总供给的调节来达到一 定的政策目标的宏观经济政策工具。供给管理包括 控制工资与物价的收入政策，指数化政策，改善劳 动力市场状况的人力政策，以及促进经济增长的增 长政策。
经济学基础之财政政策货币政策介绍课件
影响经济。
财政政策是宏 观经济政策的 重要组成部分， 与货币政策共 同作用于经济。
财政政策的工具
税收政策：调整税率、税收 优惠等
政府支出：增加或减少政府支 出，如基础设施建设、教育医
疗等
国债发行：发行国债，调整 国债规模和利率
转移支付：调整政府对个人和 企业的补贴、救济等
汇率政策：调整汇率水平，影 响进出口和资本流动
财政政策与货币政策的应用案例
财政政策：政府通过增加或减少税 收、增加或减少政府支出来影响经 济。例如，政府可以通过减税来刺 激消费和投资，或者通过增加政府 支出来创造就业机会。
货币政策：中央银行通过调整利率、 货币供应量等手段来影响经济。例 如，中央银行可以通过降低利率来 刺激投资和消费，或者通过增加货 币供应量来增加市场流动性。
货币政策的主要目标是稳定物价、促进经济增长、实 现充分就业和国际收支平衡率和利率等
货币政策可以分为扩张性、紧缩性和中性政策，具体 取决于政策目标、经济环境和政策工具的选择
货币政策的工具
01
公开市场操作：央行在公开市场上买
卖债券，以调节货币供应量
02
财政政策与货币政策的局限性
财政政策可能引发财政赤字和通货膨胀
货币政策可能引发资产泡沫和金融风险
财政政策和货币政策可能相互冲突，导 致政策效果减弱 财政政策和货币政策可能对不同群体产生 不同的影响，导致社会不公平现象加剧
财政政策与货币政策的未来发展趋势
财政政策将更 加注重结构性 调整，提高财 政资金的使用
财政政策和货币政策的协调：政府 和中央银行可以共同制定政策来应 对经济波动。例如，在经济衰退时 期，政府可以通过增加政府支出和 减税来刺激经济，同时中央银行可 以通过降低利率和增加货币供应量 来提供资金支持。
财政政策是宏 观经济政策的 重要组成部分， 与货币政策共 同作用于经济。
财政政策的工具
税收政策：调整税率、税收 优惠等
政府支出：增加或减少政府支 出，如基础设施建设、教育医
疗等
国债发行：发行国债，调整 国债规模和利率
转移支付：调整政府对个人和 企业的补贴、救济等
汇率政策：调整汇率水平，影 响进出口和资本流动
财政政策与货币政策的应用案例
财政政策：政府通过增加或减少税 收、增加或减少政府支出来影响经 济。例如，政府可以通过减税来刺 激消费和投资，或者通过增加政府 支出来创造就业机会。
货币政策：中央银行通过调整利率、 货币供应量等手段来影响经济。例 如，中央银行可以通过降低利率来 刺激投资和消费，或者通过增加货 币供应量来增加市场流动性。
货币政策的主要目标是稳定物价、促进经济增长、实 现充分就业和国际收支平衡率和利率等
货币政策可以分为扩张性、紧缩性和中性政策，具体 取决于政策目标、经济环境和政策工具的选择
货币政策的工具
01
公开市场操作：央行在公开市场上买
卖债券，以调节货币供应量
02
财政政策与货币政策的局限性
财政政策可能引发财政赤字和通货膨胀
货币政策可能引发资产泡沫和金融风险
财政政策和货币政策可能相互冲突，导 致政策效果减弱 财政政策和货币政策可能对不同群体产生 不同的影响，导致社会不公平现象加剧
财政政策与货币政策的未来发展趋势
财政政策将更 加注重结构性 调整，提高财 政资金的使用
财政政策和货币政策的协调：政府 和中央银行可以共同制定政策来应 对经济波动。例如，在经济衰退时 期，政府可以通过增加政府支出和 减税来刺激经济，同时中央银行可 以通过降低利率和增加货币供应量 来提供资金支持。
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高收入人群的普遍心理。 会“仇富”心态的失望。
2.自动（内在）稳定器
自动稳定器
财政工具本身具有一种自动调节经济、减 少经济波动的机制。在繁荣时自动抑制通 胀，萧条时自动增加需求。
调节经济波动 的第一道防线， 适用于轻微经济 波动。
（1）税收 自动变化
（2）转移 支付自动变 化
衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收会 自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消费和 需求下降的少些。 累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，税 收下降幅度超过收入下降幅度。反之，如此。
平。 只有物价上升，而实际GDP不变。
2.货币政策基本工具
（1）公开市场业务。
在金融市场上买进或卖出证券。主要是国库券。
间
接
决定是否发行国债是属于财政政策，
货
发行后的二级市场上的买卖属于货币政策。
币
政
（2）贴现政策。
策
通过增减贴现贷款数量和贴现利率，来影响货币
供给量。
（3）法定准备金。
通过提高和降低准备金率来控制贷款
对年薪超过 100 万欧元的 纳德·阿诺特去年9月被曝
个人征收“特别富人税”。 已申请加入比利时国籍，
❖ 总统奥朗德执政以来，经 济政策的最大特点无疑是
分析家们一致认为，赶跑 他的元凶是“富人税”。
借助提高税收来减少政府 ❖ 有人是出于纯粹的经济原
财政赤字，令富人们怨声 因，也有人是对奥朗德税
载道，“逃命”或许成了 收政策所体现出的法国社
宏观经济政策
一、经济政策目标 二、财政政策 三、货币政策
一、经济政策目标
1.经济政策 ：政府为了达到一定目的而对经济活动进行 的有意识的经济干预。
2.四大目标： 充分就业 物价稳定 经济增长 国际收支平衡
将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的范围内， 经济要适度增长，
国际收支则既无逆差也无顺差。
因素 利率 挤出效应
机制
b＋ k＋
＋ 影响到乘数。乘数越大，利率提高 多，投资减少导致国民收入减少的 多。
＋ 货币需求对产出的敏感程度。交易 需求多，投机需求少，利率大。
h
－
－ 货币需求对利率的敏感程度。越小 越敏感，利率变动越大。
d
＋ 投资需求对利率的敏感程度。直接
影响到投资。
[案例] 国债发行的“挤出效应”
[视频] 僵局美政府停摆
[视频] 僵局美政府停摆
❖ 众议院不会批准没有附加条件的“干净的” 开支提案，并要求减支。
三、货币政策
1. 货币政策的机制
货币量利率总需求与总供给
货币政策的 直接目标：利率。调节货币量是手段。
最终目标：总需求和总供给达到平衡。
货币量增加的效应： 短期效应：既增加实际GDP，又使物价上升； 长期效应：物价进一步上升，实际GDP回到原充分就业水
❖ 由经济学家 迈克尔·帕金 提 出的，指政府采用扩张性的 财政政策时，能够诱导民间 消费和投资增加，从而带动 产出或就业总量增加。
❖ 挤进效应不是通过以利率为 中介变量来实现的，而是来 源于外部经济性使企业增加 自主投资，经济萧条时公债 资金的挤进效应较大。
[案例] 越战升级对利率的影响
[案例] 越战升级对利率的影响
[案例] 国债发行的“挤出效应”
❖ 如无法支付利息和本 金，购债者对新债券 利率将越来越高。
❖ 到时候政府将被迫大 幅削减其它领域的开 支，以便为进一步销 售国债挤出空间。
❖ 导致对联邦承包商支 出减少，最终影响到 社保和其它福利。
[资料]“Crowding-in Effect”
[资料] “Crowding-in Effect”
凯恩斯区域
y
LM曲线
1.财政政策与货币政策
财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影 响就业和国民收入的政策。
货币政策：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量， 来调节总需求的政策。
两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而 影响总需求，使就业和国民收入得到调节。
2.财政和货币政策的影响（正面）
r% IS1 IS2
LM1 LM2
r0
y1 y2
y
凯恩斯极端的财政政策情况
IS垂直时货币政策完全失效
此时，
r%
货币政策能够
改变利率，
但对收入没有
r0
作用。
r1
IS
LM1
LM2
y0
y
IS垂直时货币政策完全失效
三、货币政策效果
1.货币政策效果
货币政策效果：
r%
变动货币供给量对于
总需求的影响。
以定量税为例。 IS曲线公式变为
y aedrgbtrbT 1b
aegbtrbT dr
1b
1b
1b
如果利率r不变，政府支出乘数＝1/（1-b）。 在横轴上，截距增加了△g /（1-b）。
如果利率r变，为财政政策乘数。 实际上的财政政策效果小于政府支出乘数的作用。
3.挤出效应 Crowding out effect
工具：公开市场上卖出有价证券；提高贴现率、严格 贴现条件；提高准备率。
[案例] 中国稳健的货币政策
[案例] 中国稳健的货币政策
❖ 2010年 12月 3日， 中央 政治局召开会议，要求 2011年实施积极财政政 策和稳健货币政策，增 强调控的针对性。
❖ 非常时期的非常货币政 策是不可持续的，核心 是让货币政策回归到常 态，保证银行体系能释 放适度的流动性。
r1
IS2
IS6 IS5
IS1
y1 y2 y3 y4 y5 y
LM曲线三个区域的IS效果
5.凯恩斯陷阱中的财政政策
LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货 币政策效果越小。
政府增加支出和减 少税收的政策非常 有效。
r% IS1 IS2
LM1 LM2
私人部门资金充足， 扩张性财政政策， 不会使利率上升，
政府转移支付：政府单方面把一部分货币无偿转移出去。 只是一种货币性支出，没有发生商品交易。 （2）政府收入： 税收：强制性、无偿性、固定性。国家的财政收入手段。
[案例]“Tax the Rich”
[案例] “Tax the Rich”
❖ 2013年10月18日，法国国 ❖ 法国首富、路易威登奢侈
民议会投票批准在两年内 品集团(LVMH)董事长伯
+
形
收势 入变 增化 长 率
–
认
· 认识时滞
识 采A
取
t行 动1
决
定
决策时滞 实
· B 施
t2
政 策
· C
生效时滞
t3
内部时滞
外部时滞
政 策 生 效
时间
宏观经济政策分析
一、宏观经济政策概述 二、财政政策效果 三、货币政策效果 四、两种政策的混合使用
一、宏观经济政策概述
回顾
r% r%
r1
r2
y IS曲线
E E
IS2
IS1
IS3
IS4
y0 y1
y3 y
y0
y 2 y3 y
IS陡峭，财政政策效果大。利率变化大，IS移动时收入变化大。 IS平坦，财政政策效果小。利率变化小，IS移动时收入变化小。
画在一个图上
r%
IS1
IS2
LM
IS4 IS3
y 0
y2 y1 y3 y
扩张财政政策下不同IS斜率的挤出效应
衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转移 支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。
（3）农产品价格维持制度。农产品价格保护支出自动变化。
3.斟酌使用的财政政策
斟酌使用的财政政策： 政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定
总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。
补偿性财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策。
[资料] 货币政策的作用领域
[资料] 货币政策的作用领域
金融领域
生产领域
政策 工具
准再公 备 金贴现开市场 率率业
务
操作 目标
超基 额础 准货 备币 金
变换 媒介
商 业 银 行
中介 指标
货利 币率 供 给
调控 受体
厂居 商民
利 率
反馈 信号
价 格
调控 目标
供 求 均 衡
四 大 目 标
第一阶段
第二阶段
❖ 1898年， 戊戌变法的 《明定国是》诏有 “改 革财政，实行国家预算”。
❖ 公共财政古已有之， 财政的“公共性”特 点是与生俱来的。
❖ 财政最初就是在经济 上占有统治地位的集 团的分配活动。
❖ 统治集团的“集体性” 或 “公共性” 赋予 了财政有别于一般财 务的“私人性”。
调控 主体
中 央 银 行
[资料]“神秘的四角”
[资料] “神秘的四角”
[视频] 意政府面临难题
[视频] 意政府面临难题
❖ 尽管执政联盟各党派许诺为国民减税，但 如何协调各方的立场仍是难题。
四、财政政策
1.财政的构成
（1）政府支出：
政府购买：商品和劳务 的实际交易。直接形成社 会需求和购买力。
提供公共产品。 维持政府系统运行。 直接投资。
不产生挤出效应。
r0
y1 y2
y
凯恩斯陷阱中的财政政策
凯恩斯主义的极端情况
凯恩斯主义的极端情况：LM为水平、IS垂直时，货币政策 完全失效，财政政策非常有效。
IS垂直：投资需求的 利率系数为0，投资不 随利率变动而变动。
货币政策无效。
LM水平时，利率降 到极低 ，进入凯恩斯 陷阱。这时货币供给量 增加不会降低利率和促 进投资，对于收入没有 作用。