2020年回顾钢铁行业并购案例抚钢分析报告
专家对我国钢铁企业并购的分析(doc 7页)
专家对中国钢铁企业并购的分析一些年产千万吨的钢铁项目在2005年若隐若现，世界第一大钢铁公司米塔尔收购中国第八大钢铁公司华菱集团股份的消息，更是为风起云涌的中国钢铁市场添上了意义独特的一笔。
显然，这些钢铁巨鳄纷纷选择在这个时机出手，并非偶然。
同样的，他们如出一辙的操作思路也清楚地表明，中国市场的巨大诱惑在2005年依然没有减退的迹象。
经历过2003年、2004年繁荣之后，可以预见，中国钢铁工业的新版图将在这些钢铁工业“大事件”尘埃落定之后浮出水面。
2005年1月，传出宝钢增发欲收购马钢、邯钢的消息。
中国钢铁研究总院总工程师东涛称，宝钢并不仅仅在“干3000万吨、看4000万吨、想5000万吨”，宝钢的雄心甚至遥指1亿吨，并在2010年跻身世界前三强。
若要尽快达成此目标，除扩大生产外，非做大手笔的并购不可。
另外，武钢欲沿长江收购鄂钢、重钢、杭钢。
但在参与了《钢铁产业发展政策》草案起草的冶金工业规划研究院副院长李新创看来，钢铁业的并购时代并未来临。
他分析说，优势企业间的并购，不是简单的事，"在中国，这种并购基本在省内进行，跨省是很少见的。
"钢铁业是各地方政府的利税大户，因此跨越行政区域进行兼并的难度非常大。
古语说，“宁为鸡首，不为牛后。
”100万吨级的企业一年能产生效益几个亿，既然可以自足，便没有人愿意被并购，而并购者出手的时机也没有到来，因为所需成本太高。
出于成本的考虑，并购适宜发生在萧条期。
而在可预期的2005年，这种萧条期看起来不会出现，并购的高潮远未到来。
“即便如此，提高产业集中度毕竟已形成了共识，”东涛指出，如果三五家大厂所占的国内市场份额能达到70%，局面就控制下来了。
浦项制铁占有韩国市场的50%以上，新日铁、JFE则几乎垄断了全日本的钢铁制造。
韩、日企业的集中度十分可观。
但是，李新创指出，“与日、韩不同，中国是大国，几家强势企业想达到如新日铁、JFE和浦项制铁在本国的影响力，是不现实的。
2020年钢铁行业分析报告
2020年钢铁行业分析报告2020年4月目录一、行业管理 (3)1、行业主管部门 (3)2、主要法律法规及政策 (4)二、行业概况 (6)三、钢铁的生产及供给 (6)1、全球及中国铁矿石供给情况 (6)2、全球及中国钢铁供应情况 (7)3、铁矿资源分布 (9)四、钢铁的消费及需求 (9)1、我国粗钢和钢材消费情况 (9)2、钢铁行业下游情况 (10)3、钢材库存情况 (11)五、钢铁价格走势 (12)一、行业管理1、行业主管部门我国钢铁行业的主管部门是国家发展和改革委员会、国家工业与信息化部和国家生态环境部。
国家发展和改革委员会主要负责研究拟订并组织实施钢铁行业的发展战略、规划和重点领域的专项规划（含基地规划），提出总量平衡、结构调整目标及产业布局；审核钢铁行业的重大项目以及大型企业集团的投资规划，协调重大问题；研究拟订、修订钢铁行业的产业政策，起草法律、法规及配套的规章、制度并监督实施；提出钢铁行业的体制改革、技术进步、投融资、利用外资、金融、贸易、财税政策建议及专项消费政策和配套措施。
国家工业和信息化部负责研究提出工业发展战略，拟订工业行业规划和产业政策并组织实施；指导工业行业技术法规和行业标准的拟订；对工业日常运行监测等职能。
国家生态环境部负责监督管理国家减排目标的落实；负责提出环境保护领域固定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排的意见；负责环境污染防治的监督管理；组织开展中央生态环境保护督察；负责环境污染防治的监督管理；生态环境监测和信息发布等职能。
国家生态环境部对行业中钢铁企业的环境污染情况进行监测，同时对环境污染行为进行管理和规制。
中国钢铁工业协会是由中国钢铁行业的企业、事业单位、社团组织和个人为会员自愿组成的非盈利性、自律性的行业管理组织，主要负责制定行业的行规行约，建立行业自律机制；依法开展钢铁行业统计、调查、分析和上报等项工作；参与拟定行业发展规划、产业政策法规；组织加工出口专用钢材监管工作，代表或协调企业反倾销、反补贴；代表我国钢铁行业参加国际同行业组织的有关活动。
抚顺新钢铁运用钢材期货套保案例分析
抚顺新钢铁运用钢材期货套保案例分析钢材期货上市以来，东北地区钢铁生产企业高度重视利用期货市场促进生产经营的平稳发展，其中建龙集团旗下的抚顺新钢铁有限责任公司（以下简称“抚顺新钢铁”）积极参与钢材期货套期保值，并取得良好效果，成为钢厂运用期货市场的典范。
抚顺新钢铁期货套期保值的准备工作第一，积极组织期货知识相关培训，积极了解钢材期货上市对现货经营的影响，并储备人才，研究利用期货市场为生产经营服务的基本方法。
通过积极参与上海期货交易所组织的各场培训，邀请期货经营机构到厂组织系列培训，使企业从高层领导到普通业务人员充分了解期货套期保值和价格发现功能，积极以期货思想武装头脑并指导现货经营，为企业正确运用期货市场奠定坚实的思想基础。
第二，积极申请交割注册品牌。
抚顺新钢铁在钢材期货上市前就积极了解期货合约设计思想和基本交易规则，并根据上海期货交易所的合约标准改善现货生产经营，提升产品质量，完善内部管理流程，使自己的产品成为东北地区最早获得上海期货交易所注册的螺纹钢品牌，为企业参与期货市场服务现货经营创造了现实条件。
确立套期保值组织制度和业务流程严格的期货操作规程和内部控制制度是企业成功进行期货套期保值的前提条件，为了严格防范期货操作风险，确保期货交易服务于现货平稳经营，按照决策权和执行权分离的原则，建龙集团及其子公司抚顺新钢铁共同组建了期货交易领导小组和期货交易执行小组，套期保值方案和交易计划必须由期货交易领导小组审批通过，期货业务操作小组负责严格按照套保方案和交易计划执行。
同时，还建立了严格的业务流程、节点控制和风险控制制度。
以下是抚顺新钢铁期货决策体系和业务流程：企业进行套期保值，内部套期保值组织结构和风险管理制度是不可或缺的。
近些年，关于企业进行套期保值而出现的重大损失无一不是因为风险管理制度不健全或进行套期保值的组织结构不合理造成的。
一个保值方案中只有一个工作目标，要执行严格的报告制度，要严格执行套期保值的交易三原则，即“数量相等、方向相反和时间相同”。
专家对中国钢铁企业并购的分析
专家对中国钢铁企业并购的分析一些年产千万吨的钢铁项目在2005年若隐若现，世界第一大钢铁公司米塔尔收购中国第八大钢铁公司华菱集团股份的消息，更是为风起云涌的中国钢铁市场添上了意义独特的一笔。
显然，这些钢铁巨鳄纷纷选择在这个时机出手，并非偶然。
同样的，他们如出一辙的操作思路也清楚地表明，中国市场的巨大诱惑在2005年依然没有减退的迹象。
经历过2003年、2004年繁荣之后，可以预见，中国钢铁工业的新版图将在这些钢铁工业“大事件”尘埃落定之后浮出水面。
2005年1月，传出宝钢增发欲收购马钢、邯钢的消息。
中国钢铁研究总院总工程师东涛称，宝钢并不仅仅在“干3000万吨、看4000万吨、想5000万吨”，宝钢的雄心甚至遥指1亿吨，并在2010年跻身世界前三强。
若要尽快达成此目标，除扩大生产外，非做大手笔的并购不可。
另外，武钢欲沿长江收购鄂钢、重钢、杭钢。
但在参与了《钢铁产业发展政策》草案起草的冶金工业规划研究院副院长李新创看来，钢铁业的并购时代并未来临。
他分析说，优势企业间的并购，不是简单的事，"在中国，这种并购基本在省内进行，跨省是很少见的。
"钢铁业是各地方政府的利税大户，因此跨越行政区域进行兼并的难度非常大。
古语说，“宁为鸡首，不为牛后。
”100万吨级的企业一年能产生效益几个亿，既然可以自足，便没有人愿意被并购，而并购者出手的时机也没有到来，因为所需成本太高。
出于成本的考虑，并购适宜发生在萧条期。
而在可预期的2005年，这种萧条期看起来不会出现，并购的高潮远未到来。
“即便如此，提高产业集中度毕竟已形成了共识，”东涛指出，如果三五家大厂所占的国内市场份额能达到70%，局面就控制下来了。
浦项制铁占有韩国市场的50%以上，新日铁、JFE 则几乎垄断了全日本的钢铁制造。
韩、日企业的集中度十分可观。
但是，李新创指出，“与日、韩不同，中国是大国，几家强势企业想达到如新日铁、JFE和浦项制铁在本国的影响力，是不现实的。
因素分析法的运用分析 - 案例分析——因素分析法(抚钢)
因素分析法的运用分析 - 案例分析——因素分析法（抚钢）案例分析——因素分析法(抚钢)抚顺特殊钢(集团)有限责任公司(下称抚钢)财务分析中常采用因素分析法，即把某一综合指标分解成若干个相互联系的因素，并分别计算、分析各个因素影响程度的方法。
例如，企业利用连环替代法对构成某种钢锭的原材料费用(金属料费用)进行分析，成本资料列于表1:由表1可以看出，构成该种钢锭的原材料成本比目标超支了50 400元，影响这一指标变动的因素有产量、材料单耗、材料单价三个因素。
在这三个因素中，应先替代起决定作用的产量因素，其次替代派生的单耗因素，最后代替单价因素。
分析过程如下: 钢锭中材料费目标总成本=目标产量×目标单耗×材料目标单价=2 000×1.2×870=2 088 000(元)(1)替代产量因素=实际产量×目标单耗×材料目标单价=2 200×1.2×870=2 296 800(元)则产量变动对材料成本的影响数值=2 296 800-2 088 000=208 800(元) (2)替代单耗因素=实际产量×实际单耗×材料目标单价=2 200×1.08×870=2 067 120(元)则单耗变动对材料成本的影响数=2 067 120-2 296 800=-229 680(元) (3)替代单价因素=实际产量×实际单耗×材料实际单价=2 200×1.08×900=2 138 400(元)则单价变动对材料成本的影响数值=2 138 400-2 067 120=71 280(元) 将这三个因素的综合影响数值相加:208 800+(-229 680)+71 280=50 400(元)分析结果表明，该钢锭的实际材料成本比目标成本超支了50 400元。
主要原因是:由于产量增加，使钢锭的材料总成本增加208 800元;由于金属料单耗下降，使钢锭中材料的总成本减少了229 680元;由于金属料单价上升，使钢锭中材料的总成本上升了71 280元。
2020年钢铁行业发展研究报告
粗钢产能
万吨
产能利用率（%，右轴）
数据来源：国家统计局，Wind，市场研究部
2013
废钢对供给的边际影响或上升
废钢进口开放将使得废钢对供给的影响边际上升，行业成本曲线或发生改变。2020年我国废钢价格整体走势较强，特别 是疫情影响下降后，粗钢产量上升带动废钢价格快速上涨，说明国内废钢市场仍处于供不应求的格局。2021年我国将开 放废钢资源的进口，我们预期废钢的供给将大幅改善，打压废钢价格。从成本曲线看，电弧炉成本大幅高于高炉成本的 格局或将改变，行业格局将迎来新的变化。
企业
银行贷款 资金来源
定
利率
库存
拿地 新开工
其他费用 建安费用
居民
数据来源：Wind，市场研究部
销售
竣工
100大中城市土地成交溢价率保持在较高水平 %
100大中城市:成交土地溢价率:四周移动平均
前15家房企土地库存维持上升趋势(万平方米）
300城土地成交在下半年同比大幅增长
金地集团 龙湖地产
加速推盘模式是地产商的最佳选择。在“三道红线”政策的背景下，地产商加杠杆拿地的扩张模式受到限制，这种情况下，地 产商可以选择少拿地或加速推盘两种方式缓解自身资金压力。而当前地产商的土地库存仍然丰富，因而加速开工和销售、实现 资金回笼是其最佳选择。我们观察到，10月单月商品房销售面积增速达到15.3%，销售上升的趋势非常明显，地产商选择快速 推盘应对资金压力的模式逐渐清晰。展望2021年，我们认为在当前销售高增速的背景下，新开工不必悲观，同时竣工水平持续 上升，地产投资的韧性仍将存在。
150% 100%
50%
-50% -100%
地方政府债券发行额:专项债券:当月值
单位：个
因素分析法(连环替代法和差额计算法)
案例分析一一因素分析法（抚钢）抚顺特殊钢（集团）有限责任公司（下称抚钢）财务分析中常采用因素分析法，即把某一综合指标分解成若干个相互联系的因素，并分别计算、分析各个因素影响程度的方法。
例如，企业利用 连环替代法 对构成某种钢锭的原材料费用（金属料费用）进行分析,成本资料列于表1:由表1可以看出，构成该种钢锭的原材料成本比目标超支了 50 400元，影响这一指标变动的因素有产量、材料单耗、材料单价三个因素。
在这三个因素中，应先替代起决定作用的产量因素，其次替代派生的单耗因素，最后代替单价因素。
分析过程如下：钢锭中材料费目标总成本 =目标产量X 目标单耗X 材料目标单价X 1.2 X 870=2 088 000 （元）（1）替代产量因素=实际产量X 目标单耗X 材料目标单价=2 296 800则产量变动对材料成本的影响数值 =2 296 800-2 088 000=208 800（ 元）（2） 替代单耗因素=实际产量X 实际单耗X 材料目标单价=2 200X 1.08 X 870 =2 067 120（元） 则单耗变动对材料成本的影响数 =2 067 120-2 296 800=-229 680（元） （3） 替代单价因素=实际产量X 实际单耗X 材料实际单价=2 200X 1.08 X 900 =2 138 400（元） 则单价变动对材料成本的影响数值 =2 138 400-2 067 120=71 280（元） 将这三个因素的综合影响数值相加：208 800+ （-229 680 ） +71 280=50 400 （元）=2 000 =2 200X 1.2 X 870（元）分析结果表明，该钢锭的实际材料成本比目标成本超支了50 400元。
主要原因是:由于产量增加，使钢锭的材料总成本增加208 800 元；由于金属料单耗下降，使钢锭中材料的总成本减少了229 680 元；由于金属料单价上升，使钢锭中材料的总成本上升了71 280元。
钢铁企业并购策略研究报告
钢铁企业并购策略研究报告摘要本报告对钢铁企业并购策略进行了深入研究，旨在为钢铁企业寻求并购机会提供参考。
通过对当前钢铁行业的整体发展情况、所面临的挑战以及并购案例的分析，提出了几点关键性的并购策略建议。
本报告所提出的策略将有助于钢铁企业优化资源配置、提高市场竞争力，实现可持续发展。
1. 引言近年来，钢铁行业在全球范围内面临挑战和机遇。
在全球经济增长放缓、环保压力增加的背景下，许多钢铁企业通过并购来优化产业结构、扩大市场份额。
本报告旨在为钢铁企业寻求并购机会提供可行的策略建议。
2. 钢铁行业发展现状2.1 全球钢铁市场全球钢铁市场主要由中国、印度、日本、美国等国家主导。
中国是最大的钢铁消费国，但其产能过剩问题也导致了全球钢铁价格的下跌。
2.2 环保压力增加随着全球环保意识的增强，钢铁行业面临日益严格的环保要求。
对排放标准的提高和碳排放配额的限制，增加了钢铁企业的成本压力。
3. 钢铁企业并购案例分析3.1 案例一：包钢集团收购某国际钢铁公司该收购案例是包钢集团将目标锁定在国际市场，通过并购来扩大海外市场份额。
收购后，包钢集团实现了资源整合，提高了技术水平和市场影响力。
3.2 案例二：某大型钢铁企业收购上下游企业该案例是某大型钢铁企业通过收购上下游企业，实现了产业链的整合。
这使得企业能够更好地掌控原材料供应链和销售渠道，降低成本。
4. 钢铁企业并购策略建议4.1 寻求海外并购机会由于国内产能过剩和环保压力，钢铁企业可以考虑在海外市场寻找并购机会。
这样可以通过扩大市场份额来稳定公司发展。
4.2 上下游企业整合通过收购上下游企业，钢铁企业可以实现产业链的整合。
这有助于优化资源配置，提高生产效率和市场竞争力。
4.3 技术引进与研发合作通过技术引进和研发合作，钢铁企业可以提高自身技术水平，更好地适应市场需求。
这有助于企业保持竞争优势和可持续发展。
5. 结论本报告对钢铁企业并购策略进行了研究和分析，并根据当前行业现状提出了几点关键性的策略建议。