《金融学》金融机构体系与金融市场

本章小结： (1) 金融机构的概念、种类及功能。
金融活动应当通过金融机构来进行，金融机构是一个 国家经济不可或缺的组成部分。其基本分类是由中 央银行、银行金融机构和非银行金融机构组成。金 融机构具有信用中介、支付中介、变居民储蓄为资 本、创造信用工具和金融服务等职能。金融机构体 系是金融机构的组织体系。现代金融机构体系是按 照分业经营的原则构建的。
1、金融机构的概念、种类及功能； 2、我国的金融机构体系； 3、货币市场和资本市场。
4.1 金融机构体系
4.1.1 金融机构和金融机构体系 1. 金融机构的概念、种类及功能
金融机构（Financial Institution）是指专门从事各种金融活动的 组织。 （1）金融机构的分类 （2）金融机构的职能
3. 非银行金融机构 中央银行、商业银行、专业银行和外资银行以外的金融机构列入非银
行金融机构体系。非银行金融机构主要有保险公司、投资基金、养老或退 休基金会、信托投资公司、信用合作社和财务公司等。
4.1.3 国际金融机构体系
国际金融机构是指从事国际金融管理和国际金融 活动的超国家性质的组织机构，按地区可分为 全球性的国际金融机构和区域性的国际金融机 构。
金融期权的类型 看涨期权和看跌期权 现货期权和期货期权 欧式期权和美式期权
2. 外汇市场
外汇市场（Foreign Exchange Market）是指专门从事外汇买卖 或者货币兑换的场所。
这一场所实际上是一个抽象的概念，是无形市场，是由电话、电 传、计算机终端、通讯线路等组成的网络。
（2）金融机构的职能
1、信用中介（最基本、最能反映经营特色） 2、支付中介 3、变货币收入和储蓄为资本（信用中介延
伸） 4、创造信用工具（支付中介延伸） 5、金融服务
2. 金融机构体系的构成与发展趋势
金融机构体系指金融机构的组织体系， 简称金融体系。是一个由经营和管理金融 业务的各类金融机构所组成的完整系统。 具体由中央银行，银行金融机构，非银行 金融机构和金融监管机构等组成。
3. 黄金市场
黄金市场(Gold Market)是买卖双方集中进行黄金买卖的交易中心， 提供即期和远期交易，允许交易商进行实物交易或者期权期货交 易，以投机或套期保值，是各国完整的金融市场体系的重要组成 部分。
（1）黄金交易方式，现货交易和期货交易。 （2）世界主要黄金市场 ①伦敦黄金市场。 ②苏黎世黄金市场。 ③美国黄金市场。 ④香港黄金市场。 ⑤东京黄金市场。 ⑥新加坡黄金所。
（6）按交易的政治地理区域，国内金融市场 与国际金融市场
3. 金融市场的构成要素
（1）金融市场主体，金融市场的交易者，，资 金的供给者，或是资金的需求者
（2）金融市场客体，金融市场的交易对象或交 易的标的物，金融工具，又称信用工具，是表示 债权、债务关系的凭证。
（3）金融市场媒体，在金融市场上充当交易媒 介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个 人。金融市场媒体同金融市场主体一样，都是金 融市场的参与者，因而在金融市场上的某些作用 是相同的。
另一类则是机构媒体或组织媒体，如证券公司、 商人银行、其他金融机构等。
4. 金融市场的功能
（1）调剂资金余缺 （2）价格发现功能 （3）提供基础条件，提高货币政策效果 （4）风险分散和风险转移功能
4.2.2 货币市场
货币市场又称短期资金市场或短期金融市场Baidu Nhomakorabea指经营期限在一年以 内的货币资金融通市场。解决市场主体的短期性、临时性资金需求。 包括同业拆借市场、票据市场、国库劵市场、大额可转让定期存单 市场、回购市场等。
（1）金融机构的分类
1、按各种金融机构在金融体系中的地位、作用及业 务性质:中央银行、商业银行、专业银行、其他 金融机构。
2、按金融中介机构的资产和负债性质：主要银行部 门、次要银行部门、其他吸收存款的机构、其他 金融中介机构。
3、按受雇人数的数量、资本和营业额的大小：大、 中、小型金融机构。
4、按金融机构是否有创造货币、创造交换媒介和支 付手段的能力：银行金融机构和非银行金融机构。
2. 金融市场的分类
（1）按交易期限，货币市场与资本市场
（2）按交割方式，现货市场、期货市场和期 权市场
（3）按交易程序，初级市场和次级市场
（4）按成交与定价方式，公开市场、议价市 场、店头市场和第四市场
（5）按交易标的物性质，外汇市场、黄金市 场、保险市场、各种有价证券市场等
金融期货市场（Financial Future Market）是 指进行金融期货交易的场所。
金融期货的基本类型主要有外汇期货、利率期 货、股票指数期货三种
外汇期货是指以汇率为标的的期货合约
利率期货是指在期货交易所买进或卖出某种价 格的有息资产而在未来一定时间交割的交易。
股票指数期货是在期货市场上进行的以股市指 数作为基础的标准化合约的买卖。
票据市场是以各种票据为工具进行资金融通的市场。 分商业票据市场和银行承兑汇票市场。
3.国库券市场
国库券，是政府为满足财政需要而发行的短期政府债券。 国库券的发行通常通过拍卖方式、包销方式和摊派方式等进行 国库券的偿还方式：分期逐步偿还法、到期一次偿还法、抽签偿还法、市
场购销偿还法
4. 大额可转让定期存单市场
（1）证券发行市场的主体：发行者、证券经营机构和投资者
（2）证券发行方式 ①按募集对象划分，证券发行可以分私募和公募两种方式。 ②按销售人划分，可以分直接发行和间接发行方式。 ③按发行价格，分溢价发行、平价发行和折价发行三种方式。
2. 证券流通市场 证券流通市场是已发行证券进行交易的场所，
变量的一类金融产品，主要用于投资和风险管理。 基础证券包括股票、债券等 基础变量包括股票指数、债券指数、利率、商品价格指数等 金融衍生工具种类主要有远期合约、金融期货、金融期权和互换协
议等。
远期合约（Forward Contract）是以固定的 价格在未来日期买入或卖出一种证券、货币或 商品的协议。一般在交易所外部进行。
回购是指证券（通常为短期国库券）持有人在卖出证券的同时， 与买方签订再购回协议，约定一定期限和价格，买回同一笔证券 的活动。
实质上相当于短期抵押融资的行为。
4.2.3 资本市场
1. 证券发行市场
证券发行市场是证券发行者为扩充经营资本，按照一定的发行 程序，向投资者分销新证券的市场。又称一级市场或初级市场 。
金融期货交易的基本功能 ①套期保值。 ②价格发现。
（2）金融期权市场的含义与类型
期权（Options）是指一种能在未来某特定时 间以特定价格买进或卖出一定数量特定商品的 权利。
金融期权（Financial Options）是以金融商 品或金融期货合约为标的的期权交易形式。期 权购买者只要向出售者支付一定费用，就拥有 了在未来某一特定时间以特定价格向期权出售 者买进或卖出特定数量的金融商品或金融期货 合约的权利。
（2）国际金融机构体系和我国的金融机构体系。 国际金融机构体系由全球性金融机构（国际货币基金
组织、世界银行集团）、区域性金融机构（亚洲开 发银行、非洲开发银行、泛美开发银行）、国际清 算银行与巴塞尔委员会构成。我国的金融机构体系 由中央银行，金融监管机构和经营性金融机构三个 层次组成。
（1）全球性的国际金融机构 ①国际货币基金组织。 ②世界银行。 ③国际开发协会。 ④国际金融公司。 ⑤多边投资保证机构。
（2）区域性国际金融机构 ①国际清算银行。 ②欧洲投资银行。 ③亚洲开发银行。 ④非洲开发银行。 ⑤泛美开发银行。
4.1.4我国的金融机构体系 目前，我国金融机构按其地位和功能可分为三大类。 第一类是中央银行。 第二类是金融监管机构。 第三类是经营性金融机构，包括： 政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银
第4章 金融机构与金融市场
内容提要：
本章主要阐述金融机构的概念、种类及功能；国 际金融机构体系和我国的金融机构体系；金融市场 的概念、分类、构成要素以及货币市场、资本市场 和其他金融市场。
基本概念：
金融机构 金融机构体系 中央银行 商业银行 专业银行 投资银行 储蓄银行 抵押银行 开发银行 农业银行 进出口银行 国际金融机 金融市场 货币市场 资本市场 期货合约 期权合约 互换协议 外汇市场 黄金市场 重点问题：
行） 商业银行 证券机构 保险机构 信用合作机构 非银行金融机构
4.2 金融市场
4.2.1 金融市场概述 1. 金融市场的概念 金融市场有广义和狭义之分。 广义的金融市场是指实现货币资金借贷、办理各
种票据和有价证券买卖的领域。泛指资金供求双 方运用各种金融工具，通过各式各样的金融交易 活动实现资金供求的调剂和有价证券的买卖，如 存款、贷款、信托、租赁、保险、票据贴现与票 据抵押、黄金与外汇买卖等。 狭义的金融市场则一般限定在以有价证券为金融 工具的交易活动。通常所说的金融市场主要是指 后者。
美国商业银行于1960年开始发行的一种 大额定期存款凭证。存单是客户在银 行存款时银行交给其的存款证明。
我国于1986年上半年开始由中国银行和交通银行采取批发式发行大额可转 让定期存单，1989年以后其他银行也相继发行。
1996年各银行都停止了批发发行。当前，可转让存单在我国仍然未恢复。
5. 回购市场
又称二级市场或次级市场 。由证券交易所市场 和场外交易市场两部分组成 （1）证券流通市场的组织方式 ①集中交易市场。 ②分散交易市场。 （2）证券流通市场的交易方式 ①议价买卖和竞价买卖。 ②直接交易和间接交易。 ③现货交易和期货交易。
4.2.4 其他金融市场 1. 金融衍生工具市场 金融衍生工具(Derivative)指价值主要依赖于其他基础证券和基础
期货合约（Futures Contract）是双方签订的， 约定在未来时间以固定的价格买入或卖出一种 证券、货币或商品的标准化协议。
互换协议简称互换（Swaps），是一种由交易 双方商定在一定时间以后交换支付的合约。主 要有货币互换和利率互换两种。
互换的动力来自比较利益。
（1）金融期货市场的含义、类型与功能
（1）外汇市场的主体 指从事外汇交易的当事人。 主要包括外汇银行、中央银行、外汇经纪人和顾客。 （2）外汇市场的功能 ①实现购买力的国际转移。 ②确定汇率水平。 ③提供资金融通。 ④外汇保值和投机的场所。
（3）主要外汇市场
世界主要外汇市场有伦敦、纽约、东京、新加坡、法兰克福、苏 黎世、香港、巴黎等。
1. 同业拆借市场
同业拆借市场又称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他 机构之间进行短期临时性资金拆出拆入的市场。
资金短缺者从资金盈余者拆入款项为拆借。 资金盈余者向资金短缺者拆出款项为拆放。 交易类型： 头寸拆借：日拆 同业拆借：临时性或季节性
2. 票据市场
（4）金融市场价格
金融市场媒体与全融市场主体 首先．金融市场媒体（包括中介机构和经纪人） 参与金融市场活动，主要是要赚取佣金，以金 融市场中介活动为业。 其次，就原始动机而言，金融市场媒体在市场 上是以投机者而非投资者的身份进行金融交易 的。
金融市场媒体可分为两类：一类是金融市场商 人，如货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、 外汇经纪人等；
金融业的发展经历了混业经营、分业经 营再到混业经营的过程。
4.1.2 现代金融机构体系
1. 货币金融政策的制定机构 中央银行（Central Bank）或类似于中央银行的金融管
理机构是一国货币政策的制定机构，是一国金融机 构体系的核心，处于领导地位。 2. 银行金融机构 银行金融机构包括商业银行、专业银行和政策性银行。 商业银行（存款货币银行） 专业银行（投资银行、储蓄银行、抵押银行） 政策性银行（不以盈利为目的（开发银行、进出口银 行、农业银行、中小企业贷款银行））