财务管理(专)作业主观题1
财务管理(专)作业主观题1
（１）计算市场风险报酬率。
（２）β值为1.5时，必要报酬率应为多少？
（３）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？
计算投资计划的必要报酬率。
（４）如果某股票的必要报酬率为11.2%,其β值应为多少?
四、问答题
1．证券组合的风险可分为哪两种？
第三章财务分析
三、问答题
要求：计算需要多少年存款的本利为才能达到300000元。
５．某企业基建3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%，银行要求建成投产3年后一次性还款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产2年后分3年偿还，问企业平均每年应偿还多少？
６．某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、20％、20％、15％、15％，其贝他系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；所有股票的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。试求投资组合的必要收益率、综合贝他系数。
５．.某股票价格为20元，预期第一年的股利为1元，股利年增长率为10%。则投资该股票的收益率是多少？
三、问答题
１．简要说明净现值的概念及其投资决策。
２．简要说明内含报酬率的概念及其投资决策。
３．投资回收期法的优缺点
第七章 营运资金管理
三、计算题
1.假设某制造公司的资产组合如下（单位：万元）：
流动资产：30000
固定资产：70000
变动前该公司的筹资组合如下（单位：万元）：
流动负债（短期资金）：10000
长期资金：90000
现在该企业计划采用比较冒险的筹资组合如下（单位：万元）：
流动负债（短期资金）：50000
长期资金：50000
已知息税前利润均为30000万元，流动负债的成本为5%，长期资金的成本为12%。
财务管理主观题真题及答案解析
第一章财务管理概述1.（考期:1404）简述将利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。
答案：①忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值。
②忽视了利润赚取与投入资本的关系。
③忽视了风险。
第二章时间价值与风险收益1.（考期:1410）简述资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用。
答案：（1）资金时间价值的含义资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。
（2）资金时间价值的作用：①资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。
②在投资决策中，把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点，可以正确评价投入产出效益，作出科学的可行性分析。
③在筹资决策中，可以根据资金时间价值原理，比较各筹资方案的综合资本成本，选择最优资本结构。
④在收益分配决策中，根据现金流出和现金流入的时间确定现金的运转情况，可以合理选择股利分配方式。
第三章财务分析1.（考期:1404）简述财务分析的目的。
答案：（1）评价过去的经营业绩（2）衡量现在的财务状况（3）预测未来的发展趋势2.（考期:1504考期:1710）财务分析的主体有哪些？答案：（1）股东（2）债权人（3）经营者（4）政府有关管理部门（5）中介机构3.（考期:1610）列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。
答案：1.销售毛利率2. 销售净利率3.净资产收益率4.总资产收益率5.每股收益第四章利润规划与短期预算1.（考期:1804）简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。
答案：盈亏临界是指公司经营达到不盈不亏的状态。
影响盈亏临界点的因素包括：销售量、销售单价、单位变动成本和固定成本。
2.（考期:1604）简述零基预算的含义及优点。
答案：零基预算：就是以零为基数编制的预算。
优点：（1）合理、有效地进行资源分析（2）有助于公司内部进行沟通与协调，激励各个层级单位参与预测编制的积极性和主动性（3）目标明确，可区别方案的轻重缓急（4）有助于提高管理人员的投入产出意识第五章长期筹资方式与资本成本1.（考期:1504）简述资本成本的含义及作用。
财务管理主观题
1、财务管理：是指公司的聚财，用财，生财即资金的筹集，投资，运作及分配等财活动以及活动中发生的与各方面的关系，可见，公司财务包括公司的财务活动与财务关系2、财务活动：是指公司在资金的筹集，投资，运作及分配活动中引起的资金流入及流出3、资本市场:是引导长期投资的市场，这类市场融资期限长，一般一年以上，融资数量大。
4、货币市场:融通期在一年以内的短期市场。
5、货币的时间价值：在排除风险和通货膨胀因素的条件下，资金增值在其使用的过程中，随时间的推移而发生的增值。
6、年金：指时间间隔相等，金额相等的现金流。
7、普通年金：又称后付年金，指一定时间内发生的在每期期末的等额系列收付。
8、先付年金：又称预付年金，即年金是指一定时期内发生在每期期初的等额系列收付。
9、递延年金：又称延期年金，指最初基金若干期没有收付，以后若干期发生定期等额的系列收付。
10、永续年金：是指无限期的定期等额系列收付。
11、风险：风险大多数是指损失发生的可能性，是对事物发展未来状态的看法。
12、风险报酬：所谓风险报酬或投资风险价值，是风险回避投资者所索取的超过无风险价值之上的风险补偿价值。
14、系统风险：又称不可分散风险，是指由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化而影响到绝大多数企业及其证券收益与价格变动的风险。
15.净现值：NPV是指投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求的必要报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。
16.获利指数：又称现值指数，是投资项目未来报酬总现值与初始投资现值之比。
17.内含报酬率：是指使投资项目的净现值等于零的贴现率，其投资项目现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。
18. 销售百分比法：根据销售与资产和负债以及留存收益等项目之间的关系来进行资金需要量预测的一种方法。
19.资本成本：指公司为筹集资金和使用资金而发生的各种费用，包括资金占用费和资金筹集费。
20、个别资本成本：指某种资本种类的成本。
财务管理 主观题考点及经典题
主观题考点及经典题解【考点1】新建项目净现金流量以及评价指标的计算【例·综合题】甲公司是一家从事多元化经营的大型国有企业集团，最近三年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。
甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。
2008年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2008年底，策划完成，向公司提交了一份开发TMN项目的可行性报告，为此，公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。
之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。
2011年公司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，且与企业风险类似，授权公司投资部研究该项目的财务可行性。
TMN项目的有关资料如下：（1）寿命期：6年。
（2）设备工程：预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2011年6月底完工，工程款于完工时一次性支付。
该设备可使用年限6年，报废时无残值收入。
按照税法规定，该类设备折旧年限为4年，使用直线法计提折旧，残值率10%。
（3）厂房工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价6000万元，账面价值3000万元，目前变现价值1000万元，但公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，不允许出售或出租。
该厂房需要在投入使用前进行一次装修，在投产运营3年后再进行一次装修，每次装修费预计300万元。
首次装修费在完工的2011年6月底支付，第二次装修费在2014年6月底支付。
装修费在受益期内平均摊销。
（4）营运资本：为维持项目的运转需要在投产时投入营运资本，一部分利用因转产而拟出售的材料。
该材料购入价值为100万元，目前市场价值为50万元（假设6年后的变现价值和账面价值均与现在一致）；另一部分为投入的现金350万元。
（5）收入与成本：TMN项目预计2011年6月底投产。
每年收入2800万元，每年付现成本2000万元。
（6）预计新项目投资后公司的资本结构中债务资本占60%，税后债务资本成本为8.09%。
《财务管理》作业及答案(一)
《财务管理》作业（一）一、单项选择题（20分，每题2分）1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）A．经营权与所有权的关系B．纳税关系C．投资与受资关系D．债权债务关系2。
出资者财务的管理目标可以表述为（）A．资金安全B．资本保值与增殖C．法人资产的有效配置与高效运营D．安全性与收益性并重、现金收益的提高3。
两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）A．能适当分散风险B．不能分散风险C．能分散一部分风险D．能分散全部风险4。
按照我国法律规定，股票不得（ )A．溢价发行 B．折价发行C．市价发行 D．平价发行5.放弃现金折扣的成本大小与( ）A．折扣百分比的大小呈反向变化B．信用期的长短呈同向变化C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D．折扣期的长短呈同方向变化6。
最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下( ）.A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构7。
下列筹资方式中，资本成本最低的是（）A．发行股票B．发行债券C．长期贷款D．保留盈余资本成本8。
筹资风险，是指由于负债筹资而引起的( ）的可能性A．企业破产B．资本结构失调C．企业发展恶性循环D．到期不能偿债9．按投资对象的存在形态，可以将投资分为（ )A．实体投资和金融投资B．长期投资和短期投资C．对内投资和对外投资D．独立投资、互斥投资和互补投资10.以下属于约束性固定成本的是（）A．广告费B．职工培训费C．新产品研究开发费D．固定资产折旧费二、多项选择题（20分，每题2分）1。
财务管理目标一般具有如下特征（）A。
综合性B.相对稳定性C.多元性D。
层次性E.复杂性2.企业的筹资渠道包括（）A. 银行信贷资金B. 国家资金C. 居民个人资金D. 企业自留资金E. 其他企业资金3。
影响债券发行价格的因素有（）A .债券面额B。
财务管理作业一(含答案)
财务管理作业一答案1．企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：要求：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；（2）分别计算A、B公司的标准离差；（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
答案：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；A公司20% B公司20% （2）分别计算A、B公司的标准离差；A公司12.65％B公司31.62％（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
A公司2．（资料）某企业年销售额（全部赊销）为500000元，毛利率为20％，流动资产为100000元，流动负债为80000元，存货为40000元，现金5000元。
（要求）（1）计算该企业的流动比率、速动比率（2）如该企业要求存货年周转次数达16次，问企业年平均存货持有量应为多少？（3）如果该企业要求应收账款平均持有量为40000元水平，问应收账款回收期应为多少天？答案：（1）流动比率1.25 速动比率0.75（2）平均存货持有量25000（3）应收账款回收期28.83．（资料）甲公司有关资料如下：（1）2010年简化资产负债表如下。
（2）该公司2010年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
（要求）（1）计算销售利润率；（2）计算总资产周转率（用年末数计算）（3）计算权益乘数；---------------------------------------------------------精品文档（4）计算权益资本净利润率。
答案：（1）计算销售利润率5% （2）计算总资产周转率3次（3）计算权益乘数1.61 （4）权益资本净利润率24.19%4．P338 五、计算题5. 某公司发行5年期的债券，面值为1 000元，付息期为1年，票面利率为10％。
要求：（1）计算市场利率为8％时的债券发行价格；1079.87元（2）计算市场利率为12％时的债券发行价格；927.88元6. 某公司2010年12月31日的资产负债表如下：某公司简要资产负债表该公司的销售净利润率为12%，生产能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持为30%。
{财务管理财务分析}财务分析的主观题
{财务管理财务分析}财务分析的主观题一、名词财务分析程序净资产现金流量营运资产发展能力经验标准会计信息净利润资本经营流动比率行业标准速动比率营业利润商品经营会计政策变更垂直分析法直接计入所有者权益的利得和损失经营现金流入与企业收入营业利润增长率百元产值资金占用财务报告现金比率营业毛利净资产现金回收率资本结构比率分析前期差错更正权责发生制总资产周转率收入增长率财务活动资产结构营业收入总资产报酬率应收账款周转率二、简答财务分析信息的种类会计分析有哪几个步骤简述所有者权益变动表和其他会计报表的关系运用行业标准有哪些限制条件？财务分析信息搜集，整理阶段包括哪几个步骤？如何理解《企业会计准则——基本准则》中的所有者权益要素？财务会计报表的主要局限性有哪些？财务分析报告的样式与内容简述所有者权益变动的原因。
财务会计报表的主要局限性有哪些？简述会计报表在财务分析中的作用图解分析法的作用与种类股利决策对所有者权益变动有何影响注册会计师在审计报告中对所审计的会计报告可提出那五种意见？简述库存股如何对所有者权益产生影响？会计分析有那几个步骤？财务分析信息搜集，整理阶段包括哪几个步骤？如何进行所有者权益变动表的水平分析？简述所有者权益变动表和其他会计报表的关系运用行业标准有哪些限制条件。
水平分析法与垂直分析法的区别。
如何理解《企业会计准则-----基本准则》中的所有者权益要素？三、计算1单项指数计算某企业的资产负债率为60%，流动比率为180%，资产负债率的标准值为50%，流动比率的标准值为200%。
请计算资产负债率和流动比率的单项指数。
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财务管理主观题
《财务管理》题1.某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：(1)甲方案需要一台进口设备，该设备离岸价为10万美元（1美元＝7.43元人民币），国际运输费率为7%，国际运输保险费率为3%，关税税率为10%，国内运杂费为5.56万元，预备费为4.37万元，假设以上费用均在建设起点一次支付；流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0，运营期为5年，到期净残值收入5万元，预计投产后年营业收入(不含增值税，下同)为90万元，年不含财务费用总成本费用为60万元。
(2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。
建设期为2年，运营期为5年，建设期资本化利息10万元，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入8万元，项目投产后，年营业收入170万元，年经营成本80万元，运营期每年归还利息5万元。
固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。
该企业为免税企业，可以免交所得税，不考虑营业税金及附加的变化。
要求：（1）计算甲方案固定资产原值；(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量；(3)该企业所在行业的基准折现率为10％，计算甲、乙方案的净现值；(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣；(5)利用方案重复法比较两方案的优劣；(6)利用最短计算期法比较两方案的优劣。
1. 【答案】（1）计算甲方案固定资产原值进口设备的国际运输费＝10×7%＝0.7（万美元）进口设备的国际运输保险费＝（10＋0.7）×3%＝0.32（万美元）以人民币标价的进口设备到岸价＝（10＋0.7＋0.32）×7.43＝81.88（万元）进口关税＝81.88×10%＝8.19（万元）进口设备购置费＝81.88＋8.19＋4.37＋5.56＝100（万元）(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量①甲方案各年的净现金流量折旧＝(100－5)/5＝19(万元)NCF0＝－150(万元)NCF1～4＝(90－60)＋19＝49(万元)NCF5＝49＋55＝104(万元)②乙方案各年的净现金流量NCF0＝－120(万元)NCF1＝0(万元)NCF2＝－80(万元)NCF3～6＝170－80＝90(万元)NCF7＝90＋80＋8＝178(万元)(3)计算甲、乙两方案的净现值①甲方案的净现值＝49×(P/A，10％，4)＋104×(P/F，10％，5)－150＝69.90(万元)②乙方案的净现值＝90×(P/A，10％，4)×(P/F，10％，2)＋178×(P/F，10％，7)－80×(P/F，10％，2)－120＝141.00(万元)(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣①甲方案的年等额净回收额＝69.90/(P/A，10％，5)＝18.44(万元)②乙方案的年等额净回收额＝141.00/(P/A，10％，7)＝28.96(万元)因为乙方案的年等额净回收额大，所以乙方案优于甲方案。
中级财务管理考前最后模拟试题(主观题)
1.某投资者准备投资购买股票，现有A 、B 两家公司可供选择，从A 、B 公司的有关会计报表及补充资料中获知，2007年A 公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为30元；2007年B 公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。
预期A 公司未来年度内股利恒定；预期B 公司股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A 公司股票的β系数为2，B 公司股票的β系数为1.5。
要求：（1）计算A 公司股票的必要收益率为多少？ （2）计算B 公司股票的必要收益率为多少？（3）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。
（4）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的综合β系数。
（5）若投资购买两种股票各100股，该投资组合投资人要求的必要收益率为多少？ 【答案】（1）利用资本资产定价模型计算A 公司的必要收益率为： A 公司Ki=8%+2×(12%-8%)=16%（2）利用资本资产定价模型计算A 公司的必要收益率为： B 公司Ki=8%+1.5×(12%-8%)=14%（3）A 公司的股票价值=5/16%=31.25（元/股）()股元公司的股票价值/8.20%4%14%)41(2=-+⨯=B由于A 、B 公司的股票价值大于其市价，所以应该购买。
（4）8.13010020100201005.13010020100301002=⨯+⨯⨯⨯+⨯+⨯⨯⨯=∑β（5）投资组合的必要收益率=8%+1.8×(12%-8%)=15.2%2．A 公司2009年度发生的有关融资行为如下：资料1：发行可转换债券,每张面值为1000元,转换价格为50元； 资料2：2009年1月1日发行认股权证筹资，规定每份认股权证购买该公司股票的认购价为10元，认购比率为1，若公司2009年1月1日的股价为12元，假设认股权证的发行价（售价）比其理论价值高1元。
财务管理主观题
一、名词解释（5*3）1、财务管理：企业财务管理是指企业规划、组织和分析评价财务活动，以及处理财务关系的一项管理工作。
2、财务活动：企业再生产过程中的价值运动过程，是企业经营活动过程中运用货币综合反映的过程。
3、货币时间价值：是指一定量的货币在不同的时间点上的价值量的差额4、普通年金：是指一定时期内每期期末发生的等额收付的系列款项。
又称后付年金。
5、先付年金：是指一定时期内每期期初等额的系列首付款项。
又称即付年金。
6、递延年金：是指第一次收付发生在第二期或第二期以后各期的年金。
它是普通年金的一个特例。
7、永续年金：是指无限期收付的年金。
8、销售百分比法：根据资产负债表有关项目与销售收入比例关系，预测短期资金需要量的方法。
9、账面价值：普通股股票的账面价值指公司账面上普通股股票的价值总额，即每股股票对应的公司净资产。
10、认股权证：通常也称为认购权证，是公司发行的一种长期股票买入选择权。
11、认沽权证：是指看跌期权，即期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
12、售后租赁；售后租赁又称先卖后租或回租，即企业先将自己拥有的某项资产卖给出租人，然后再将资产租回使用。
13、周期模式：现金的周期模式是根据企业现金的周转速度来确定现金存量的方法。
14、信用标准：是指企业在给客户信用时，要求客户须满足的起码条件，主要是指客户达到最低支付能力的财力状况。
15、信用期间：是指企业给予客户的付款期间。
信用期间的长短不同，对企业经营成果的影响程度也不同。
16、收款（账）政策：是指企业催收已过期的应收款项所遵循的程序及有关策略。
17、固定或持续增长的股利政策：是指将每年发放的股利保持在某一固定的水平上并在较长时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。
18、低正常股利加额外股利政策：是指公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。
财务管理整理了八大主观题的15道典型例题
财务管理整理了八大主观题的15道典型例题一、工程投资板块包括净现金流量计算、指标计算、指标应用。
【例1】为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进展更新改造。
新旧设备的替换将在当年完成〔即更新设备的建立期为0〕，不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。
适用的企业所得税税率为25％。
相关资料如下：资料一：旧设备当前的账面价值为189 000元，对外转让可获变价收入130 000元，预计发生清理费用1 000元〔用现金支付〕。
如果继续使用该旧设备，到第五年末的预计净残值为10 000元〔与税法规定一样〕。
资料二：该更新改造工程有甲、乙两个案可供选择。
甲案的资料如下：购置一套价值329 000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第五年末回收的净残值为50 000元〔与税法规定一样〕。
使用A设备可使企业每年增加息税前利润50 000元〔不包括因旧固定资产提前报废发生的净损失〕；乙案的资料如下：购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为ΔNCF0＝－750 000〔元〕，ΔNCF1～5＝200 000〔元〕。
资料三：当前企业投资的风险收益率率为4％，无风险收益率为8％。
要求：〔1〕根据资料一计算以下指标：①旧设备的变价净收入②因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额；〔2〕根据资料二中甲案的有关资料和其他数据计算与甲案有关的指标：①因更新改造第一年初增加的净现金流量②运营期每年因更新改造而增加的折旧③运营期各年的增量税后净现金流量④甲案的差额部收益率〔ΔIRR甲〕；(提示：介于24％和28％之间)〔3〕根据资料二中乙案的有关资料计算乙案的有关指标：①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额②B设备的投资额③乙案的差额部收益率〔ΔIRR乙〕；〔4〕根据资料三计算企业要求的投资报酬率；〔5〕以企业要求的投资报酬率为决策标准，按差额部收益率法对甲、乙两案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。
中级会计财务管理主观题
考试科目:《财务管理》（总分） 225分一单选题 (共115题，总分值115分 )1. 某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为( )。
（1 分）A. 10％B. 5.88％C. 7.05％D. 8.77％2. 不是确定资金结构的方法有( )。
（1 分）A. 高低点法B. 每股利润无差别点法C. 比较资金成本法D. 公司价值分析法3. 下列说法中不正确的是( )。
（1 分）A. 财务管理的核心是财务分析B. 财务预测是为财务决策服务的C. 财务预算是控制财务活动的依据D. 财务控制是对企业财务活动所施加的影响或进行的调节4. 企业将资产卖给出租人，再将其租回使用的租赁方式是( )。
（1 分）A. 经营租赁B. 经营租赁C. 售后租回D. 杠杆租赁5. 长期借款与长期债券筹资相比，其特点是( )。
（1分）A. 利息能节税B. 筹资弹性大C. 筹资费用大D. 债务利息大6. 在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是( )。
（1 分）A. 坏账损失增加B. 应收账款投资增加C. 收账费用增加D. 平均收账期延长7. 杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有比率中最综合、最具有代表性的财务比率是( )。
（1 分）A. 资产净利率B. 权益净利率C. 权益乘数D. 资产周转率8. 某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为( )。
（1 分）A. 14.68%B. 16.68%C. 17.32%D. 18.32%9. 按照比较资本成本法,要使资本结构达到最佳,应使( )达到最低。
（1 分）A. 综合资本成本B. 边际资本成本C. 债务资本成本D. 自有资本成本10. 下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是( )。
2016财务管理主观题大全
2016 财务管理预测1．经济订货批量下的保险储备2．成本差异（量本利分析+成本预测）3．固定资产更新决策或算财务指标4．商业信用选择（设立子公司分公司选择）综合题1．资金需求量+杠杆效应+资本成本2．上市公司指标+无差别点第五章：资金需要量+习性预测法：【例题·计算分析题】某企业 2009～2012 年销售收入与资产及无息流动负债的情况如下（单位：万元）：（1．采用高低点法分项建立资金预测模型；（2．计算 2012 年的资金需要量；（3．如果预测 2013 年销售收入为 1000 万元，利润留存为 40 万元，计算 2013 年的资金需要总量和外部筹资额；（4．如果预测 2014 年销售收入为 1200 万元，销售净利率为 10%，股利支付率为 60%，计算2014 年需要增加的资金，2014 年对外筹资数额。
『正确答案』（1．现金占用资金情况：b 现＝（1600－1200）/（700－500）＝2 a 现＝1600－2×700＝200应收账款占用资金情况：b 应＝（2500－1900）/（700－500）＝3 a 应＝2500－3×700＝400存货占用资金情况：b 存＝（4100－3100）/（700－500）＝5 a 存＝4100－5×700＝600固定资产占用资金：a 固＝6500无息流动负债提供资金情况：b 流＝（1230－930）/（700－500）＝1．5 a 流＝1230－1．5×700＝180汇总计算：b＝2＋3＋5－1．5＝8．5 a＝200＋400＋600＋6500－180＝7520 Y＝7520＋8．5X（2．2012 年的资金需要总量＝1600＋2500＋4100＋6500－1230＝13470（万元）（3．2013 年的资金需要总量＝7520＋8．5×1000＝16020（万元）2013 年需要增加的资金＝16020－13470＝2550（万元）2013 年外部筹资额＝2550－40＝2510（万元）（4．2014 需要的资金总额＝7520＋8．5×1200＝17720（万元）2014 年需要增加的资金＝17720－16020＝1700（万元）或＝8．5×（1200－1000）＝1700（万元）2014 年对外筹资数额＝1700－1200×10%×40%＝1652（万元）资本成本：一般模式折现模式能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率，即为资本成本率普通股【例题·单选题】某企业拟以 120 元的价格，溢价发行面值为 100 元、期限为 5 年，票面利率8%的公司债券一批。
财管主观题真题及答案解析
财管主观题真题及答案解析财务管理是企业经营中至关重要的一项工作，通过有效的财务管理，企业能够实现财务资源的科学配置，提高经营效益和竞争力。
在财务管理的学习过程中，主观题一直是考试中的一大难题，以下是一些典型的财务管理主观题真题及其答案解析，希望对考生们有所帮助。
一、题目：什么是财务杠杆？请简要解释并说明其影响因素。
解析：财务杠杆是指企业利用借入资本进行经营活动所产生的利润与每份股东权益的比例，是一种通过杠杆效应来扩大盈利的方式。
具体说来，财务杠杆的影响因素主要包括债务比率、利息率、税率和盈利能力。
债务比率越高，财务杠杆效应越大，盈利能力越高，财务杠杆效应越明显。
二、题目：请解释财务报表分析的意义和方法。
解析：财务报表分析是对企业财务状况的评估和分析，具有重要的决策参考意义。
其主要方法包括比率分析、趋势分析和现金流量分析。
比率分析可以用来评估企业的偿债能力、盈利能力和经营效率；趋势分析可以分析企业过去一段时间内的财务状况的变化趋势；现金流量分析可以帮助企业评估其现金流量的收入和支出情况。
三、题目：请解释投资回报率（ROI）的计算公式，并说明其应用范围。
解析：投资回报率（ROI）是指投资所得的回报与投资成本的比例。
其计算公式为：ROI = (投资收益 - 投资成本) / 投资成本× 100%。
投资回报率可以帮助企业评估投资项目的经济效益，从而决策是否继续进行该投资项目。
投资回报率可以应用于企业的各个方面，包括资本投资、市场营销、人力资源等。
四、题目：请解释现金流量表的作用，并说明其三个主要部分。
解析：现金流量表是反映企业现金流量状况的一种财务报表，具有重要的作用。
其主要作用包括帮助企业评估现金流量的收入和支出情况、衡量企业的偿债能力和经营能力、提供决策依据。
现金流量表主要分为三个部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量部分反映企业日常经营活动所产生的现金流入和流出；投资活动现金流量部分反映企业对非经常性资产的投资所产生的现金流入和流出；筹资活动现金流量部分反映企业筹集资金和偿还债务所产生的现金流入和流出。
《财务管理》作业1【精选文档】
《财务管理》作业11。
某人现在存入银行1000元,若存款年利率为5％，且复利计息,3年后他可以从银行取回多少钱？1000×(1+5%)3=1157。
63元。
三年后他可以取回1157。
63元。
2。
某人希望在4年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为xx（1+3％）4 =8000x=8000/1.1255=7107。
95元。
每年存入银行的本金是7108元.3。
某人在3年里,每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？3000×[（1+4％）3 -1]/4%=3000×3.1216=9364。
8元4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3％ ,他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为x公式：P=x（1-（1+i）n-n）/i）x=（8000×3％)/ （1+3%）4-1x=1912。
35元每年末存入1912。
35元5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元,如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：2000×（1+4％） = 2080元。
第二年息：（2500+2080）×（1+4%) = 4763.2元。
第三年息:（4763。
2+3000)×(1+4％) = 8073.73元。
答：第3年年末得到的本利和是8073。
73元。
6．某人现在想存一笔钱进银行,希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%,那么他现在应存多少钱在银行.现值PV=1300/（1+5％)+1500/（1+5％)2+1800/（1+5％）3+2000/(1+5％)4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。
财务管理作业一(第1-3章)
进行测验：作业一（第1~3章）窗体顶端作业一（第1~3章）名称说明此测试允许 2 次尝试。
这指尝试次数1。
多次尝试强该测试可以保存并在以后继续进行。
制完成问题完成状态：问题 12 分保存某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年销售收入增加（ B ）万元。
A. 320B. 360C. 80D. 180问题 22 分保存在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
对对错问题 32 分保存每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。
对错错问题 42 分保存财务管理的最佳目标是（ C）。
A. 收入最大化B. 总产值最大化C. 利润最大化D. 股东财富最大化问题 52 分保存产权比率与权益乘数的关系是（ D ）。
A. 产权比率×权益乘数＝1B. 权益乘数＝（1＋产权比率）÷产权比率C. 权益乘数＝1÷（1-产权比率）D. 权益乘数＝1＋产权比率问题 62 分保存可分散风险通常可以用β系数来衡量。
对错错问题72 分保存投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。
错错问题82 分保存假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（ A ）。
A. 增大流动比率，也增大速动比率B. 降低流动比率，也降低速动比率C. 增大流动比率，不影响速动比率D. 增大速动比率，不影响流动比率问题92 分保存债券投资与股票投资相比，本金安全性高，购买力风险较小。
对错问题102 分保存当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。
对错错问题112 分保存某公司计划发行一种两年期带息债券，面值为100元，票面利率为8%，按年计息。
当前市场利率为5%，该债券的公平价格应为（A ）。
A. 105.57B. 100C. 90.7D. 126.7问题122 分保存企业财务管理的基本内容包括（A ）。
财务管理主观题
【计算分析题】1.云龙公司准备租赁办公设备,期限是10年,假设年利率是10%,出租方提出以下几种付款方案:方案一,立即付全部款项共计10万元;方案二,从第4年开始每年年初付款2万元,至第10年年初结束;方案三,第1到8年每年年末支付1.5万元,第9年年末支付2万元,第10年年末支付2.5万元。
要求:计算各种付款方案的现值,并请你代为选择哪一种付款方案比较合算?(要求有必要的计算过程。
单位:万元,计算结果四舍五入保留两位小数。
)答案：第一种：付款方案支付款项的现值是10万元;第二种：P=2×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,2)=2×4.8684×0.8264=8.05(万元)或者P=2×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]=2×(5.759-1.7355)=8.05(万元)第三种付款方案:P=1.5×(P/A,10%,8)+2(P/F,10%,9)+2.5×(P/F,10%,10)=1.5×5.3349+2×0.4241+2.5×0.3855=9.81(万元)因为三种付款方案中,第二种付款方案的现值最小,所以应当选择第二种付款方案。
【计算分析题】2.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。
现有A公司股票和B公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票。
已知A公司股票现行市价为每股160元,上年每股股利为3元,预计以后每年以6%的增长率增长。
B公司股票现行市价为每股140元,上年每股股利为12元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。
甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。
要求:(1)利用股票估价模型,分别计算A、B公司股票价值;(2)为甲企业作出股票投资决策。
答案：(1)A公司股票价值(Va)=3×(1+6%)/（8%-6%）=159(元)(2)B公司股票价值(Vb)=12/8%=150(元)分析与决策:由于A公司股票现行市价为160元,高于其投资价值159元,故A公司股票目前不宜投资购买。
财务管理(专)作业主观题答案
第一章总论投资于国库券时可不必考虑的风险是( )。
A 违约风险 B 利率风险 C 购买力风险 D 再投资风险正确答案:A 2.普 A 后付年金B 先付年金C 递延年金D 永续年金正确答案:A 3.将100元存入银10%5 A 复利现值系数B 复利终值系数C 年均现值系数D 年均终值系数正确答案:B 4.每年年底存款1005 A 复利现值系数 B 复利终值系数 C 年金现值系数 D 年金终值系数正确答案:D 5.A 现金流量比率B 股东权益报酬率 C 流动资产周转率 D 产权比率正确答案:A 6.权益乘数A 1/(1)B 1/(1)C 产权比率/1D 资产负债率/1正确答案:B 7.下列能反A 流动比率 B速动比率 C 存货周转率 D 流动资产报酬率正确答案:C 8.下列关于A 企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B 企业投资是发展生产的必要手段 C 企业投资有利于提高职工的生活水平 D 企业投资是降低风险的重要方法正确答案:C 9.下列属于A 厂房B 机器设备C 应收账款D 无形资产正确答案:C 10.10%20率为11%-20 A 10.4% B10.5% C 10.6% D 10.7% 正确答案:B 11.下列企业投资环境中属于企业投A 经济形势B 国家政策C 产品市场D 风俗习惯正确答案:C 12.前费用200080001000600030005%A 20000元B 21000元C 17000元 D17850元正确答案:B 单选题13.1. 信用标准通常以 A 客户的预计坏账损失率 B 本企业的预计坏账损失率 C 客户的未来损失率 D 本企业的坏账收现率正确答案:A 14.1. A 订货成本最低的采购批量 B 储存成本最低的采购批量 C 存货相关总成本最低的采购批量 D 正常需要量加上保险储备量正确答案:C 15.下列关于短A 短期投资主要包括应收账款和有价证券投资BC 短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资 D企业对于短期投资的持有越多越好正确答案:C 16.A 现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款B 现金、短期投资、应收及预付款项和存货 C 现金、长期投资、应收及预付款项和存货 D 现金、短期投资、应收及预付款项和短期借款正确答案:B 17.企业同其所有者之间的财务关系反映的是经营权和所有权关系。
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1.五湖公司拟发行面值为1000元、年利率为12%、期限为2年的债券一批，每年付息一次。
要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（市场利率为10%）
2.某公司第一年的财务数据如下：
项目
金额（万元）
占销售收入（4000万元）百分比
流动资产
4000
100%
长期资产
（略）
无稳定的百分比关系
应付账款
400
10%
其他ห้องสมุดไป่ตู้债
（略）
无稳定的百分比关系
当年的销售收入
4000
净利润
200
5%
分配股利
60
留存收益
140
假设该公司的实收资本始终保持不变，第二年预计销售收入将达到5000万元。
问：
1、需要补充多少外部融资？
2、如果利润留存率是100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入是4500万元。要求计算是否需要从外部融资，如果需要，需要补充多少外部资金。
第一章总论
二、简单题
１．简述企业财务管理的环境。
2．简述财务管理以股东财富最大化为目标的优缺点。
３．企业财务管理的原则。
４．金融市场与企业理财的关系
第二章财务管理的价值观念
三、计算题
１．假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
1．简述反映企业短期偿债能力的财务比率。
2．从不同角度如何评价企业的资产负债率？
3．简述反映企业营运能力的财务比率。
4．论述杜邦分析可以提示企业哪些财务信息。
第四章筹资管理
二、问答题
1．试述普通股筹资的优缺点
2．试述债券筹资的优缺点
3．试述长期借款的优缺点
4．试述营运租赁与融资租赁的区别
5．试述可转换债券筹资的优缺点
３．某公司拟于2005年2月1日购买一张面值为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并以5年后的1月31日到期，当时的市场利率为10%，债券的市价为920元，应否购买债券？
４．某公司2005年2月1日，平价购买一张面值为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期，该公司持有该债券至到期日，计算到期收益率。
要求：
（１）计算市场风险报酬率。
（２）β值为1.5时，必要报酬率应为多少？
（３）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？
计算投资计划的必要报酬率。
（４）如果某股票的必要报酬率为11.2%,其β值应为多少?
四、问答题
1．证券组合的风险可分为哪两种？
第三章财务分析
三、问答题
２．某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。要求：试计算每年应还款多少？
３．某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%。要求：计算此人目前应存入多少钱？
４．资料：时代公司目前向银行存入140000元，以便在若干年后获得300000元，现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。
要求：试测算本资增发普通股的资本成本。
（四）杠杆系数的测算
资料：某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务比率40%，债务利率12%。
要求：试分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
第六章投资管理
二、计算与核算题
1.某项目固定资产投资6万元，预计使用5年，残值3000元，流动资产投资2万元，估计每年营业现金收入6万元，营业现金支出4万元，投资者要求的最低报酬率为12％。要求分别用净现值和内部报酬率分析该项投资的可行性。
２．某工厂迄今为止，使用人力搬运各种物料，每年的劳务费用支出为20万元。某顾问公司前来建议采用一种运送带，运送带安装后的价值为30万元，使用后劳务费用支出可减至5万元，运送带使用时，各项支出如下：电费1.2万元，保养费2.4万元，保险等杂费0.2万元，估计运送带可用六年，问：该工厂是否值得安装该运送带？（设资金成本为12％）
要求：计算需要多少年存款的本利为才能达到300000元。
５．某企业基建3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%，银行要求建成投产3年后一次性还款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产2年后分3年偿还，问企业平均每年应偿还多少？
６．某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、20％、20％、15％、15％，其贝他系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；所有股票的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。试求投资组合的必要收益率、综合贝他系数。
５．.某股票价格为20元，预期第一年的股利为1元，股利年增长率为10%。则投资该股票的收益率是多少？
三、问答题
１．简要说明净现值的概念及其投资决策。
２．简要说明内含报酬率的概念及其投资决策。
７．假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。
市场状况
预计年报酬（Xi）（万元）
概率（Pi）
繁荣
一般
衰退
600
300
0
0.3
0.5
0.2
若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。
要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。
８．国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
第五章资本成本和资本结构
一、简单题：
１．简述营业杠杆和营业风险。
2．简述财务杠杆和财务风险。
３．什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？
４．简述财务杠杆的基本原理。
二、计算题
（一）债券资本成本的测算
资料：三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3.25%；该公司所行税税率规定为33%。
要求：试测算三通公司该债券的资本成本。
（二）优先股资本成本的测算
资料：某公司拟发行优先股150万元，预定年股利率12.5%，预计筹资费用5万元。
要求：试测算十全公司该优先股的资本成本。
（三）普通股资本成本的测算
资料：海鸿股份有限公司普通股现行市价每股20元，现增发新股80000股，预计筹资费用率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率5%。