财务管理补充作业

《财务管理》补充作业一、填空题1、期望投资报酬率等于加风险报酬率。

2、速动资产等于流动资产减去。

3、存货周转天数等于360除以。

4、现值指数等于1时，净现值应该等于。

5、从量的规定性看，货币的时间价值是没有和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

6、有资格发行债券的公司，累计债券总额不得超过公司净资产额的。

7、买方企业超过规定的信用期而推迟付款所强制获得的信用叫做。

8、以现金支付的股利称为。

9、没有保险储备时，存货的再订货点计算公式为。

10、按有无财产担保，债券可分为抵押债券和。

11、当一年复利几次时，实际利率的计算公式为。

12、因生产经营的不确定性带来的风险叫做。

13、在进行资本结构决策时，使用资本成本。

14、将面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为叫做。

15、评价顾客信用品质的五C系统中的能力指。

16、如果考虑货币的时间价值，固定资产的平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与的比值。

17、销售收入减去销售成本等于。

18、评价债券收益水平的指标是和到期收益率。

19、公司以负债支付的股利称为股利。

20、若原始投资一次支出，每年的现金净流入量相等，则投资回收期等于原始投资额除以。

21、资产负债率等于负债总额与的比率。

22、财务管理的对象是。

23、短期借款到期时企业向银行支付利息的方法叫做。

24、不肯定的1元现金流量的期望值相当于使投资者满意的肯定现金流量的系数称为。

25、每期期初收付的年金称为。

26、从量的规定性看，货币的时间价值是没有风险和没有条件下的社会平均资金利润率。

27、边际贡献等于减去变动成本。

28、系数越大，经营风险越大。

29、是指债券持有人能在购买债券后的一定期间内，按约定的比例和价格等将其转换为发行债券公司的普通股的债券。

30、买方放弃折扣付出代价而获得的信用叫做。

31、市盈率等于每股市价除以。

32、是指资金每增加一个单位而增加的成本。

即追加筹资所使用的加权平均资本成本。

33、正常的流动比率应该为。

34、公司法规定，以工业产权、非专利技术作价等出资的金额不得超过注册资本的。

35、营业现金流量等于折旧加。

36、买方企业超过规定的信用期而推迟付款所强制获得的信用叫做。

37、从公司本身来看，风险可以分为和财务风险两种。

38、按股票是否记名分为和不记名股票。

39、存货周转率等于除以平均存货。

40、特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额叫做。

41、营业现金流量等于净利加。

42、使年存货总成本最低的一次订货量叫做。

43、内含报酬率是使投资方案的为零的贴现率。

44、第一次收付款发生在第二期或第二期以后的年金称为。

45、买方在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用叫做。

46、最佳资本结构是指最大，加权平均资本成本最低时的资本结构。

47、正常的速动比率应该为。

48、普通年金现值系数的倒数叫系数。

49、公司以负债支付的股利叫做股利。

50、流动资产除以流动负债的比值称为比率。

二、简答题1．长期借款筹资有哪些优缺点？2.我国的政策性银行具有哪些特点？3.短期借款的信用条件有哪些？4.计算速动资产时为什么要从流动资产中扣除存货？5.影响股利分配政策的因素有哪些？6.评价顾客信用品质的五C系统是什么？7.为什么在投资决策中研究的重点是现金流量？8.普通股筹资具有哪些优缺点？9.财务分析具有哪些局限性？10.股利分配政策主要有哪些类型？三、实务题1．某公司准备购买一套办公用房，有两种方案可供选择：（1）从现在起，每年年初付款500万元，连续支付6年。

（2）从第三年起，每年年初付款450万元，连续支付6年。

若该公司的资金成本率为10%，何种方案较为有利？2.某项目原始投资为90000元，期限为6年，项目开始时垫支流动资金1000元，预计在该项目终结时有残值600元，投产后每年的现金净流量为34000元，若资金成本率为10%，项目开始时垫支的流动资金在项目终结时收回。

试计算该项目的净现值。

3．某企业生产中使用的甲零件既可以自制，也可以外购。

若自制，单位成本为50元，每次生产准备成本为300元，每日送货量为48件，每日需求量为18件。

若外购，单价60元，一次订货成本为30元，该零件全年需求量为6480件，单位储存成本为5元。

问该企业应该自制还是外购？4．某公司拟购买2000年1月1日发行的一批5年期的债券，面值为500000元，票面利率为8%，每年支付一次利息，到期还本。

若市场利率为10%，试确定债券价值为多少？5．某公司年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60％，全部资本200万元，负债比率为40％，负债利率为15％，试计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

6.某企业拟筹资组建一分公司，投资总额为500万元，有三个方案可供选择。

其资本结构分别是：（1）甲方案：长期借款50万元、债券100万元、普通股350万元；（2）乙方案：长期借款100万元、债券150万元、普通股250万元；（3）丙方案：长期借款150万元、债券200万元、普通股150万元。

三种筹资方式所对应的资金成本分别为6%，10%，15%。

试分析何种方案的资金结构最佳。

要求计算两方案的标准离差率，比较其风险的大小。

8.某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为80元，公司的现金持有的下限为3000元，现金余额波动的标准差为540元，试计算企业的最优现金返回线和现金控制的上限。

并对企业现金控制提出建议。

9.某投资人持有A公司发行的股票，投资最低报酬率为8%，预计该公司的股票在未来3年内将高速增长，增长率为10%，以后将转为正常增长，增长率为5%，公司最近支付的股利为2元，计算该公司股票的内在价值。

10.某公司准备购入一台设备扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，用直线法计提折旧，5年后无残值。

5年中销售收入为12000元，每年的付现成本为3000元。

乙方案需要投资24000元，使用寿命5年，5年后有残值收入4000元，用直线法计提折旧，5年中每年销售收入为15000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费200元。

另需垫支营运资金3000元。

假定所得税率为30%，资金成本率为8%，试确定何种方案较为有利？11.某企业每年耗用材料3600千克，单位成本为10元，单位储存成本为2元，一次性订货成本为25元，试计算经济订货量、最佳订货次数、经济订货量下的总成本和最佳订货周期。

12.某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款为100万元，普通股为300万元。

公司为扩大规模，拟追要求：计算各筹资范围的边际资本成本。

13.设某企业计划投资1200万元于一项目，原始投资一次投入，预期投资报酬率为6%，现有甲、乙两种方试确定企业应选择何种方案。

14.某公司准备购买一套设备，买价为300000元，期限为5年，估计设备每年可为企业增加收益80000元，若利率为6%，判断该设备是否值得购买？15.某公司拟发行3年期的债券，每张面值为1000元，票面利率为8%，市场利率为6%，每年年末付息一次，到期还本，债券发行价格应为多少？16.设无风险报酬率为10%，市场投资组合的必要报酬率为16%，股票的贝他系数为2,若预期股利为3，股利固定的成长率为4%，股票的价格为多少？若公司的固定成长率上升为6%，贝他系数下降为1.5，则股票的价格应为多少？17.设某企业生产并销售甲产品，该产品的单价为4元，单位变动成本为3元，固定成本为4000元，预计信用期为30天，年销售量可达到10000件，可能发生收账费用2000元，坏账损失率为1%，若信用期为60天，年销量可达11000件，固定成本不变，但收账费用会增加到3000元，坏账损失率为2%，若资金成本率为10%，试确定对企业有利的信用期。

18.某企业资金总额为260万元，负债比率为45%，利率为10%，年销售额为320万元，息税前利润为80万元，固定成本为48万元，变动成本率为60%，试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

19.某公司需要一台设备，现价为120000元，可使用8年，如租赁此设备，则每年年初需付租金18000元，连续支付8年，若利率为10%，该公司应购买还是租赁此设备？20.某项目的初始投资为14000元，寿命期为8年，每年现金净流量为3000元，资金成本为10%，计算该项目的净现值与静态的回收期。

21.某企业目前拥有资产1000万元，其中，债务资本占20%，年利率为8%，普通股占80%，（发行普通股10万股，每股面值为80元），现企业拟追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：（1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。

（2）全部筹措长期债务：利率为8%。

企业在追加筹资后，息税前利润预计为140万元，所得税税率为33%，试计算每股收益无差别点及其每股收益无差别点的每股收益。

22.某项目原始投资为90000元，期限为6年，项目开始时垫支流动资金1000元，预计在该项目终结时有残值600元，投产后每年现金净流量为34000元，若资金成本率为10%，项目开始时垫支的流动资金在项目终结时收回，试计算该项目的净现值。

23.某公司2000年1月1日发行债券，面值为400元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。

若发行时的市场利率为10%，债券的价值为多少？若债券市价为340元，企业是否值得购买？24.某企业的流动资产由货币资金、应收账款和存货构成，已知流动比率为2.2，速动比率为1，货币资金与流动负债的比（即现金比率）为0.4，流动负债为200万元。

计算该企业的流动资产、存货、货币资金、应收账款。

25.某企业原定收账政策规定，年收账费用为20000元，应收账款平均收现期为45天，坏账损失率为4%。

现企业拟改变收账政策，年收账费用为25000元，应收账款平均收现期为30天，坏账损失率为3%。

该企业当年的销售额为2400000元，设全部为赊销，应收账款的机会成本率为10%，试确定企业是否应改变收账政策？26、某企业有一项借款，期限为3年，利率为6%，若每半年复利一次，则实际利率比名义利率增长的幅度是多少？若企业希望在原名义利率的基础上增长2%为可接受的借入款项实际利率，仍半年计息一次，则名义利率为多少？27、某公司进行一项股票投资需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元。

根据分析，该股票的贝他系数为1.5，目前市场上国库券的利率为4%，股票平均风险必要报酬率为8%。

要求计算：(1)该股票的预期收益率；（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买？要求：（1）计算2006年该公司流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产和存货构成）；（2）计算2006年的销售收入和总资产周转率；（3）计算销售净利率和净资产收益率。