公司利润分配管理ppt课件
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利润分配管理powerpoint55页
三、利润分配的顺序1. 计算可供分配的利润（=本年净利润或亏损＋年初未分配利润或亏损；负数则不进行后续分配。）2. 计提法定公积金按抵减年初累计亏损后的本年净利润的10%提取（达到注册资本50%时可不再提取）此处的计提基数不是可供分配的利润也不一定是本年的税后利润，只有不存在年初累计亏损时才按本年税后利润计提（年初累计未分配利润，不再重复计提盈余公积，但年初未弥补亏损要减去）3.计提任意公积金4.向投资者分配利润
（四）差别税收理论代表人物：Litzenberger和Ramaswamy观点：股利收入所得税税率高于资本利得所得税税率，所以，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。或者说，对这两种所得均须纳税的股东会倾向于选择资本利得而非现金股利即使两者的所得税税率相同，但是，由于资本利得税要递延到股票出售时才发生，因为货币时间价值，将来支付的一元钱的价值要比现在支付一元钱的价值小，这种税收延期的特点给资本利得提供了另一种优惠因此，公司应采用低股利政策
总结三
本章主体框架：对一个公司而言：发放股利对公司到底有没有影响？股利无关论股利相关论股利政策分配形式股利支付政策与股利支付形式相类似的股权增减变动股票回购（类似于现金股利）股票分割（类似于股票股利）
第二节 股利理论
一、股利无关论【代表人物：Miller & Modigliani (MM)】基本假设资本市场具有强式效率性：股价反映了所有已公开或未公开的信息，任何人包括内部人也无法在股市上赚取超额报酬无个人和公司所得税无交易费用公司投资决策与股利决策是彼此独立的，等
（四）债务合同约束
（三）股东因素
第三节 股利支付的程序和方式
一、股利支付程序遵循法定程序。一般先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会表决，通过了才能进行分配。股东大会决议通过分配预案后，要向股东宣布发放股利的具体方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日
利润与分配管理PPT课件( 89页)
利润率指标是反映企业利润水平的指标。 不同时期和不同地区企业的利润率也可以
进行比较。
18
第二节 利润预测与决策
二、利润预测
利润预测是依据企业生产经营活动中有关因素 变化情况，运用科学的方法进行研究和分析， 对未来一定时期内的利润数额进行预计和测算， 并寻求实现预计利润的各种措施方案。
利润预测是确定目标利润、编制利润计划的基 本依据。
○ 优点：通过绝对额指标的分析，可以综合 了解企业计划期利润总额指标完成情况。
○ 缺点：绝对额指标对不同类型企业和同一 企业规模不同时的利润额不能比较。
17
第二节 利润预测与决策
（二）相对数指标（利润率指标 ）
它是企业一定时期的利润额与营业（或销 售）收入、成本费用、净资产的数额等的 比率，形成了企业的营业（或销售）利润 率、成本费用利润率和净资产利润率等指 标。
4
第一节 利润与分配管理概述
利润的经济意义： 1、利润是反映企业经营绩效的核心指标； 2、利润是企业利益相关者进行利益分配的
基础； 3、利润是企业可持续发展的基本源泉。
5
第一节 利润与分配管理概述
二、利润分配的意义与原则
（一）利润分配的意义
首先，国家财政能动员集中一部分利润， 由国家有计划地分配使用，实现国家政治 职能和经济宏观调控职能。
32目标销售利润50000201500001228000元实际利润与目标利润差额600002800032000元33引起变动的原因有1成本降低5为228000元按目标成本水平计算的实际销售总成本22800015240000元由于成本变化影响利润240000512000元342销售成本由200000元增加至240000元故销售量增加目标平均成本利润率280002000001002052012152014由于销量变化影响利润24000020000014600元353销售结构发生了变化实际平均成本利润率2050125016由于品种结构变化影响利润2400001614800元364甲产品销售价格发生变化甲产品按实际销量目标单价计算的销售收入24000050120110160000元由于甲产品价格变化影响利润160000201105014400元375甲产品销售税率发生变化由于甲产品税率变化影响利润率1600001201015504800元38在五因素的共同作用下导致实际利润与目标利润差额60012000480014400480032000元391收集整理信息资料
进行比较。
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第二节 利润预测与决策
二、利润预测
利润预测是依据企业生产经营活动中有关因素 变化情况，运用科学的方法进行研究和分析， 对未来一定时期内的利润数额进行预计和测算， 并寻求实现预计利润的各种措施方案。
利润预测是确定目标利润、编制利润计划的基 本依据。
○ 优点：通过绝对额指标的分析，可以综合 了解企业计划期利润总额指标完成情况。
○ 缺点：绝对额指标对不同类型企业和同一 企业规模不同时的利润额不能比较。
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第二节 利润预测与决策
（二）相对数指标（利润率指标 ）
它是企业一定时期的利润额与营业（或销 售）收入、成本费用、净资产的数额等的 比率，形成了企业的营业（或销售）利润 率、成本费用利润率和净资产利润率等指 标。
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第一节 利润与分配管理概述
利润的经济意义： 1、利润是反映企业经营绩效的核心指标； 2、利润是企业利益相关者进行利益分配的
基础； 3、利润是企业可持续发展的基本源泉。
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第一节 利润与分配管理概述
二、利润分配的意义与原则
（一）利润分配的意义
首先，国家财政能动员集中一部分利润， 由国家有计划地分配使用，实现国家政治 职能和经济宏观调控职能。
32目标销售利润50000201500001228000元实际利润与目标利润差额600002800032000元33引起变动的原因有1成本降低5为228000元按目标成本水平计算的实际销售总成本22800015240000元由于成本变化影响利润240000512000元342销售成本由200000元增加至240000元故销售量增加目标平均成本利润率280002000001002052012152014由于销量变化影响利润24000020000014600元353销售结构发生了变化实际平均成本利润率2050125016由于品种结构变化影响利润2400001614800元364甲产品销售价格发生变化甲产品按实际销量目标单价计算的销售收入24000050120110160000元由于甲产品价格变化影响利润160000201105014400元375甲产品销售税率发生变化由于甲产品税率变化影响利润率1600001201015504800元38在五因素的共同作用下导致实际利润与目标利润差额60012000480014400480032000元391收集整理信息资料
利润分配管理简简ppt课件
✓派发现金股利，一方面可以直接添加股东的当前 利 股 金 现 利益，加强股东对公司的自信心；另一方面也防
止公司股本扩张太快，稀释每股收益的含金量， 但较多地支付现金股利，会减少公司的现金持有 量，使资产的流动性降低。
✓这对于已步入稳定开展期的公司是比较好的。
我国股利支付主要方式：
股票股利： 主要方式；现金股利： 补充手段 由我国股票市场、股份公司现状及股民投资目的导致
第三节 股利政策
以下说法正确的选项是〔 〕。 A、公司举债才干强，能够采取较为宽松的利润分配政策 B、当企业预期未来有较好的投资时机时，会添加用于分配
的收益金额 C、处于生长中的企业多采取少分多留政策，而陷于运营收
缩的企业多采取多分少留政策 D、企业的资产流动性差，但收益可观，可以分配较多的现
金股利
要求：计算该当如何融资和分配股利。
答：按目的资本构造需求的权益资金数为： 800*40%=320〔万元〕
扣除投资额后可分配的利润为： 1500-320=1180 企业应对外融资： 800*60%=480〔万元〕
第三节 股利政策
【例】公司采用固定股利政策发放股利的益处主要表现为〔 〕。 A.降低资金本钱 B.维持股价稳定 C.提高支付才干
答案:√
解析:处于生长中的公司投资时机较多，
需求有强大的资金支持，因此少发放股利，将大部分盈余用
于投资；而陷于运营收缩的公司，缺乏良好的投资时机，保
管大量现金会呵斥资金的闲置，于是多采用高股利政策。
第三节 股利政策
三、股利政策的类型
对股东的影响
股 主要依靠股利维持生
利 波
活的股东最不赞成
动
体现风险投资和投资
收益对等原则
利润分配管理概述powerpoint39页
3.提取公益金(按扣除1项后的5%~10%提取,用于职工集体福利设施等)
4.向投资者分配利润
5.留存收益
(1)支付优先股股利
(2)提取任意盈余公积金
(3)支付普通股股利
利润分配的一般程序
利润分配的一般程序
(一)非股份制企业的利润分配程序(二)股份制企业的利润分配程序
利润分配的一般程序
1.弥补以前年度的亏损 2.提取法定盈余公积金 3.提取法定公益金 4.向投资者分配利润
(三)股东意愿
二、影响股利分配的因素
债务合同约束公司的长期债务合同中通常都包括限制性条款，对股利支付比例、偿债能力指标等加以限制，以维护债权人利益，公司股利政策的制定必然受此限制机构投资者的投资限制 通货膨胀的影响
(四)其他因素
三、股利种类
股利支付形式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利，最常见的是现金股利和股票股利现金股利股票股利
财务信号论（信号传递理论）财务信号的作用依赖于市场上财务信息的不完善或信息的不对称。股利能够传递公司盈利能力的信号或信息，从而股利对股票价格产生一定的影响股利政策的定位与变动，反映着管理当局和董事会对公司未来发展认识方向的信号，投资者可据此作出自己的判断股票价格也反映着股利的变化。因为股利信息可以反映会计收益没有合理反映的公司经济效益状况，而股利的变动可以通过股票价格作出反映所得税差异理论许多国家税法中规定长期资本利得所得税率低于普通所得税率。因此，许多投资者愿意少支付股利而以较多的保留盈余再投资，以期提高股票价格，将股利转化为资本利得
一、股利分配政策类型
以每股股利支付额固定的形式发放股利。只有企业管理当局认为企业的盈利确已增加，而且未来的盈利足以支付更多的股利时，企业才会提高每股股利支付额。 这种股利政策适用于盈利稳定或处于成长期的企业。 稳定的股利政策可消除投资者心中的不确定感。 股利的支付与盈利相脱节，当盈利较低时仍要支付固定股利，这可能会出现资金短缺、财务状况恶化，影响企业的长远发展。
4.向投资者分配利润
5.留存收益
(1)支付优先股股利
(2)提取任意盈余公积金
(3)支付普通股股利
利润分配的一般程序
利润分配的一般程序
(一)非股份制企业的利润分配程序(二)股份制企业的利润分配程序
利润分配的一般程序
1.弥补以前年度的亏损 2.提取法定盈余公积金 3.提取法定公益金 4.向投资者分配利润
(三)股东意愿
二、影响股利分配的因素
债务合同约束公司的长期债务合同中通常都包括限制性条款，对股利支付比例、偿债能力指标等加以限制，以维护债权人利益，公司股利政策的制定必然受此限制机构投资者的投资限制 通货膨胀的影响
(四)其他因素
三、股利种类
股利支付形式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利，最常见的是现金股利和股票股利现金股利股票股利
财务信号论（信号传递理论）财务信号的作用依赖于市场上财务信息的不完善或信息的不对称。股利能够传递公司盈利能力的信号或信息，从而股利对股票价格产生一定的影响股利政策的定位与变动，反映着管理当局和董事会对公司未来发展认识方向的信号，投资者可据此作出自己的判断股票价格也反映着股利的变化。因为股利信息可以反映会计收益没有合理反映的公司经济效益状况，而股利的变动可以通过股票价格作出反映所得税差异理论许多国家税法中规定长期资本利得所得税率低于普通所得税率。因此，许多投资者愿意少支付股利而以较多的保留盈余再投资，以期提高股票价格，将股利转化为资本利得
一、股利分配政策类型
以每股股利支付额固定的形式发放股利。只有企业管理当局认为企业的盈利确已增加，而且未来的盈利足以支付更多的股利时，企业才会提高每股股利支付额。 这种股利政策适用于盈利稳定或处于成长期的企业。 稳定的股利政策可消除投资者心中的不确定感。 股利的支付与盈利相脱节，当盈利较低时仍要支付固定股利，这可能会出现资金短缺、财务状况恶化，影响企业的长远发展。
利润分配管理(PPT 47张)
第一节 利润及其分配顺序
财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹 资费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损益以及相关的 手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣等。
销售费用是指企业在销售商品和材料、提供劳务过程中发
生的各项费用，包括企业在销售商品过程中发生的包装费、保 险费、展览费和广告费、商品维修费、预计产品质量保证损失、 运输费、装卸费等费用，以及企业发生的为销售本企业商品而 专设的销售机构的职工薪酬、业务费、折旧费、固定资产修理 费等费用。
第二节 股利政策
（二）现金能力因素 现金股利的支付不仅要看有多少利润可供分配，还要考虑有多 少现金可用于分配股利，因为有利润不一定有足够的现金支付现金 股利。
（三）税收因素
针对现金股利和高抛低吸取得的资本利得收益 ，股东承担的现 金股利的税负高于资本利得的税负。在我国股息红利的个人所得税 按20%针收，对于日常股票交易所得还没有开征个人所得税，只需 要缴纳印花税和交易费。因此股票价格上涨获得的收益比分得的股 息、红利更具有吸引力。
第二节 股利政策
（七）企业拓展因素
当企业处于发展上升阶段，具备广泛的投资机会时，需要大量的 发展资金，这时企业可以考虑减少股利支出，将大部分盈利用于扩大 再生产，在将来给股东以更加满意的回报，这很可能被大对数股东接 受。当企业处于盈余充裕、稳定，并无良好的拓展机会时，可考虑采 用较高的股利以回报投资者。 （八）通货膨胀因素 在通货膨胀期间，企业的购买力下降，原计划以折旧基金为来源购
支付普通股股利为800万元，企业的未分配利润还剩多少？ 企业的净利润=2000×（1-25%）=1500万元
计提的法定盈余公积=1500×10%=150万元 任意盈余公积=1500×15%=225万元 未分配利润=1500-150-225-800=325万元
公司利润分配管理ppt课件
二、股利分派形式
• • • •
现金股利 股票股利（送股、配股） 实物股利 负债股利
董 事 长 王 文 京
• 用友软件（600588）股份有 限公司是一家从事软件开发 的高科技企业。2001年5月 18日公开发行股票并在上交 所上市。公司股本总额1亿元， 每股面值1元，其中流通股 2500万股,每股36.68元，法 人股每股1.12元。2001年每 股收益0.704元。公司股东大 会于2002年4月30日通过 2001年分红方案，即每10股 派6元现金股利。股利发放日 为5月28日。 • 流通股股东的反映：分配方 案对大股东有利，对小股东 不利。希望派现与送股并存。 • 为什么小股东不满足于派现 呢？为什么政府提倡现金分 红？
【重点】
1、 1、税后利润分配程序 2、各种股利发放形式的优缺点 【难点】
1 、对不同的股利理论的理解
自由讨论：引入新知识
赵孟頫夫人的《我侬词》
元代著名书法家赵孟頫曾经萌发过娶妾的念头。结法 妻子管夫人作了一首词： “你侬我侬，忒煞情多；情多处，热如火：把一块泥， 捻一个你，塑一个我。将咱两个一齐打破，用水调和；再 捻一个你，再塑一个我。我泥中有你，你泥中有我：我与 你生同一个衾，死同一个椁。” 想想看，在现代企业中，投资者和被投资企业以及投资者 相互之间是怎样的一种关系？在这个故事中你受到启发了吗？
小组讨论：
将鸡整只出售和分块出售的区别
在市场上有一个卖鸡的人，把鸡杀干净了整只出售。 但是天气太热，买鸡的人不多，即使有来问的，也 大多希望能买半只鸡，怕买多了吃不了坏掉。于是 这个人便把鸡切成四块出售。 如果把整只鸡看成是整个公司，把鸡块看成是公司 的股东，那么你赞成股利支付与否和股东相关还是 无关？
能力目标
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
教学重点与难点：
【重点】
1、各种股利发放形式的优缺点 2、影响股利政策的因素 3、各种股利政策的优缺点
【难点】 根据实际经济状况，制定企业股利政策
本次课内容安排
股利分派程序
导 股利分派方式
入
新 课
影响股利政策 的因素
常用股利政策
操练1 C公司的股利支付时间表
操练2 佛山照明股利分派方式
深化 用友软件高额现金股利方案
利润管理
第一讲 利润分配和股利支付方式
能力目标
能够对股份公司具体某一年
的利润分配方案及其采取的原 因进行初步分析和评价。
知识目标
掌握利润的构成和管理要求、
利润的分配原则和分配程序、理 解不同股利支付方式的特点。
素质目标
培养自觉获取信息的能力、数
据应用分析能力、与人沟通的 能力。
教学重点与难点：
【重点】
企业职工并非企业的股东，他 们是否参与企业利润分配？如 果是，请问是如何参与的？
一、利润的构成和管理要求
想一想： 下列部门最希望了解的是哪个层次的利润率？
进货与制造部门 销售部门 财务经理 股东
销售毛利率 经营利润率 总资产报酬率 净资产收益率
二、企业税后利润分配程序 P212(重点)
（1）计算可供分配利润
股利向投资者传播公司收益状况的信息.财务报告 可能有假，但股利的发放是以实际盈利能力为基础的， 是难以作假的.
税差理论
股利适用税率高于长期资本利得适用税率，从 避税的角度考虑，投资者更愿意企业多留少派.
利润管理
第二讲 股利政策
主讲：周顾宇 湖职院工商管理分院 Email: jmzgy@
• 用友软件（600588）股份有 限公司是一家从事软件开发 的高科技企业。2001年5月 18日公开发行股票并在上交 所上市。公司股本总额1亿元， 每股面值1元，其中流通股 2500万股,每股36.68元，法 人股每股1.12元。2001年每 股收益0.704元。公司股东大 会于2002年4月30日通过 2001年分红方案，即每10股 派6元现金股利。股利发放日 为5月28日。
能力目标 知识目标
能够运用利润管理方法，对上市公 司采取不同股利支付方式和股利政 策的理由进行初步分析；并能够根 据实际经济状况，制定企业股利政 策。
了解股利发放程序，熟练分析股利 政策的影响因素，理解不同股利支 付方式的特点、掌握并理解不同股 利政策的特点。
素质目标 培养自觉获取信息的能力、数据应 用分析能力、沟通表达能力。
股 公司每期的利润不稳定，则须少发股利。
利 （四）资产的流动性
在市场上有一个卖鸡的人，把鸡杀干净了整只出售。 但是天气太热，买鸡的人不多，即使有来问的，也 大多希望能买半只鸡，怕买多了吃不了坏掉。于是 这个人便把鸡切成四块出售。 如果把整只鸡看成是整个公司，把鸡块看成是公司 的股东，那么你赞成股利支付与否和股东相关还是 无关？
——股利无关论和股利相关论
一、股利理论
(股)
(股)
(元)
1 2006 22 632.50
0.63
0
2 2005 20 481.94
0.57
0
3 2004 17 334.87
0.48
0
0
4.6
0
4.2
0
4
4 2003 16 115.35
0.45
0
5 2002 15 837.19
0.57
0
0
3.8
1
3.5
二、股利分派形式
• 现金股利 • 股票股利（送股、配股） • 实物股利 • 负债股利
可供分配利润=本期实现净利润+（-）加年初 未分配利润（减年初未弥补亏损）
（2）计提法定盈余公积金（10%）
（3）计提公益金（5%-10%） （4）支付优先股股利 （5）计提任意盈余公积金 （6）支付普通股股利
为什么（4）和 （6 ）之间要 插入（5）这个
步骤呢？
小组讨论：
将鸡整只出售和分块出售的区别
股利宣告日 除息日 股权登记日
股利发放日
2010.11.15 2010.12.11 2010.12.15
2011.1.2
案例训练：
请根据下表分析该公司所采用的主要股利支付方式是什么？
佛山照明历年净利润、每股收益及分红配股方案表
序号 年份
净利润(万元)
每股收 益(元)
分配方案(每10股)
送红股 转增要观点：
股利政策不影响企业价值 投资者不关心公司股利分配 企业价值由资产的盈利能力决定
•股利相关论
在手之鸟理论 代表人物：戈登、林特纳
在投资者眼中，现金股利的风险比资本利益的 风险小得多,股利收入比资本利得更加稳定可靠.
“双鸟在林，不如一鸟在手”
信息传播理论
1、
1、税后利润分配程序
2、各种股利发放形式的优缺点
【难点】 1 、对不同的股利理论的理解
自由讨论：引入新知识
赵孟頫夫人的《我侬词》
元代著名书法家赵孟頫曾经萌发过娶妾的念头。结法 妻子管夫人作了一首词：
“你侬我侬，忒煞情多；情多处，热如火：把一块泥， 捻一个你，塑一个我。将咱两个一齐打破，用水调和；再 捻一个你，再塑一个我。我泥中有你，你泥中有我：我与 你生同一个衾，死同一个椁。”
• 流通股股东的反映：分配方
案对大股东有利，对小股东
董 事
不利。希望派现与送股并存。
长
• 为什么小股东不满足于派现
王 文 京
呢？为什么政府提倡现金分 红？
（一）法律因素
出于资本充足、积累、不得超额累积、偿债能力的法律
三 规定，公司应该少分股利。
、 （二）契约限制
影 响
出于公司债务契约中的保障债权人资金安全性的规定， 公司应少分股利。 （三）利润的稳定性
自行归纳总结各因素
视频 上石化股东大会
画股利政策示意图
五 粮站 液在 公小进 司股一 股东步 利角深 分度化 配试 方评 案
一、 股利分派程序
C公司2010年11月15日发布公告：“本公司董事会 在2010年11月15日的会议上决定，本年度的股利支付 方案为10派5；本公司将于2011年1月2日将上述股利支 付给已在2010年12月15日登记为本公司股东的人士。”
想想看，在现代企业中，投资者和被投资企业以及投资者 相互之间是怎样的一种关系？在这个故事中你受到启发了吗？
“你中有我，我中有你”——股东和公司的关 系
案例讨论：
中五 小粮 股液 东分 用配 脚预 行案 使引 投起 票不 权满
自由讨论：
“国家”作为利润分配的主体， 是以什么身份和什么形式参与 利润分配的 ？