财务管理第五—七章9
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➢财务分析与评价是根据有关信息资料，以财务会计报告反 映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的分析技术与 方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现 的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价 的一项管理活动。
——比较分析法、比率分析法、综合分析法
• 公司于2001年4月23日首次发行人民币普通股2,500万股， 募集资金总额达91,700万元。由于按照公司募集资金投 资使用计划，这些资金将在3年内陆续投资使用，故在 2001和2002年度将会有部分资金处于阶段性闲置状态。 公司针对这一状况，在安全、积极的原则下，为了保 障投资人的投资回报，采取的措施包括：按照募集资 金投资使用计划，进行项目投资；安排银行定期和活 期存款；安排1亿元人民币购买国债，另外委托兴业证 券股份有限公司管理2亿元人民币资金进行委托理财。
• 赞成票7,566.98万股,占出席会议有效表决权股 份总数的99.97%；反对票16,108股；弃权6,900 股。
财务管理——银行、其他金融机构、工业企业、商 业企业、政府性机构、非营利机构
第五节 财务管理的环境
财务管理的环境是指企业财务活动和财务管理产 生影响的企业外部条件的总和。
➢经济环境 ➢法律环境 ➢金融环境 ➢社会文化环境
经济环境
经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀状况 经济政策——经济发展计划、产业政策、财税政策、
企业组织形式与财务经理
企业组织的类型
➢个人独资企业 ➢合伙企业 ➢公司制企业
财务经理 财务职业生涯
个人独资企业
个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主享 有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
流动负债管理--中级会计师辅导《财务管理》第七章讲义9
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中级会计师考试辅导《财务管理》第七章讲义9
流动负债管理
一、短期借款
（一）短期借款的信用条件
1.信贷额度（贷款限额）VS周转信贷协定
某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初借入800万元，年底偿还，年利率为5%。
则该企业负担的承诺费是（）。
A.1万元
B.4万元
C.5万元
D.9万元
[答疑编号5688070601]
『正确答案』A
『答案解析』该企业负担的承诺费＝（1000－800）×0.5%＝1（万元）
2.补偿性余额
1）含义：银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（10%～20%）计算的最低存款余额。
2）影响
①银行——降低贷款风险
②企业——提高了借款的实际利率（降低了实际可用资金额）
【例题24·单项选择题】（2009年）
某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.75
B.72
C.60
D.50
[答疑编号5688070602]
『正确答案』A
『答案解析』企业需要向银行申请的贷款数额＝60/（1－20%）＝75（万元）。
《财务管理》课程教学大纲
《财务管理》课程教学大纲英文名称：Financial Management课程代码：221103011课程类别：专业拓展课课程性质：选修开课学期：第6学期总学时：36（讲课：36）总学分：2考核方式：期末随堂考试先修课程：中级财务会计、成本会计适用专业：经济学专业一、课程简介《财务管理》是经济类专业的选修课程，也是管理学专业的专业核心课程，它是一门以提高经济效益为目的、以运筹资金为对象的应用性的经济管理学科，它阐明了财务管理的基本理论和基本方法。
本课程以企业资金运动为中心内容，以资金的筹集、投放、耗费、收入和分配为框架，阐述财务管理的基本概念、管理原则、管理制度等理论问题以及预测、决策、计划、控制、分析等业务方法。
在明确财务管理的含义、目标和特点的基础上，认识做好财务管理工作对于提高企业经济效益的重要意义；让学生理解财务管理的基本内容，懂得各种财务活动的联系以及财务活动同其他各种经济活动的联系；掌握财务管理的各种业务方法，学会运用财务管理的知识和技能为经营战略和经营决策服务。
通过本课程的学习，使学生掌握现代化财务管理的基本理论，具有从事经济管理工作所必需的财务管理业务知识和工作能力，具备财务管理业务水平。
本课程共36学时、2学分，使用平时作业和期末统考相结合的考核方式。
根据《武汉体育学院体育科技学院2022版经济学专业本科人才培养方案》培养目标要求，并结合当前社会需求对经济学专业人才培养的要求而编写。
二、课程目标及其对毕业要求的支撑三、课程内容及要求第一章财务管理总论教学内容：第一节财务管理的概念知识点：财务管理的对象、企业的财务活动第二节财务管理的目标知识点：财务管理的目标特征、财务管理的总体目标、实现财务管理目标中所有者与经营者利益关系的协调第三节企业现金流动的规律知识点：企业现金流动的四大规律第四节财务管理的原则知识点：财务管理的六大原则学生学习预期成果：了解财务管理对象的基础上掌握财务活动、财务关系、财务管理等重要概念；掌握不同财务管理目标的含义和优缺点，并能按企业现金流动的规律和财务管理的原则指导财务管理工作。
财务管理第六版课后习题答案复习资料解析
【第二章】1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率为8%。
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V0 = A×，n×（1 + i）= 1500×8%，8×（1 + 8%）= 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？1.解：（1）查表得：16%，8 = 4.344。
由= A·，n得：A = ／，n= 1151.01（万元）所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由= A·，n得：，n／A则16%，n = 3.333查表得：16%，5 = 3.274，16%，6 = 3.685，利用插值法：年数年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由以上计算，解得：n = 5.14（年）所以，需要5.14年才能还清贷款。
3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A 款汽车提供两种促销方案。
a 方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。
b 方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。
假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？方案a 的现值10+15*（,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元方案b 的现值=25*（1-3%）=24.25万元因为方案a 现值<方案b 现值，所以，选择a 方案更合算4.李东今年20岁，距离退休还有30年。
财务管理课后答案(张玉英主编)
第一章财务管理总论一、单项选择题1。
D 2。
B 3.C 4.D 5.D 6.D 7.A 8。
C 9。
D 10。
C 二、多项选择题1。
A B D 2. A B C 3. A B C D 4。
A B C D 5.A B C6。
BC 7. A B C D 8.AB 9.CD 10. A B C D三、判断题1.×2.√3.×4.×5。
√6.×7.×8。
×9。
×10。
√第二章财务管理的基础知识一、单项选择题1. B 2。
A 3.D 4. D 5. D 6. A 7. C 8。
B 9。
B 10. C二、多项选择题1。
BCD 2。
ABD 3。
ABCD 4. ABC 5。
ABCD6。
AC 7. ACD 8。
ABCD 9。
ACD 10. ABD三、判断题1。
√2. ×3. ×4。
× 5. ×6。
√7。
×8. ×9。
√10. ×四、计算题1.(1）P A=A×(P/A，i,n)=10×(P/A,5%，10）=10×7.721 7=77。
21（万元）F A=A×(F/A,i,n)=10×(F/A,5％,10)=10×12。
578=125。
78（万元）（2) F=P×（F/P,i,n）=100×(F/P，5%，10)=100×1。
6289=162.89(万元）2. P=F×(P/F，i,n)=10 000×（P/F，5%,5）=10 000×0.783 5=7 835（元）I=F－P=10 000－7 835=2 165（元）3。
F A=A×（F/A，i，n）=20×(F/A，5%，5）=20×5。
525 6=110。
512（万元)P A=A×［(P/A，i,m+n)－（P/A,i,m)]=A×［（P/A，5％，8)－（P/A,5％，3）］=20×（6.463 2-2.723 2)=74.80(万元）4. F A=A×[(F/A，i，n+1)－1]=10×［（F/A,5%，4）－1］ =10×（4.310 1－1）=33.101（万元）P A=A×[（P/A，i，n—1）+1]=10×[（P/A,5％，2）+1]=10×（1.859 4+1）=28。
财务管理东北财经大学出版社
1、债权人的风险大大增加 ；
2、再就业风险不断增加
3、代理人所承担的责任越来 越大，风险也随之加大。
4、客户等也与企业共同承担 一部分风险
5、政府与企业各方的利益密 切相关。
影响 企业 选择 财务 管理 目标 的因 素
内部因素 外部因素
报酬 投资项目
风险
资本结构 股利政策
经济环境 法律环境
金融环境 技术环境
筹资 投资 资金营运 资金分配
筹资
投资
资金营运
资金分配
广义地分配 指对企业各 种收入进行 分割和分派 的过程； 狭义的分配 仅指对利润 尤其是净利 润的分配。
财务关系与协调
企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系
内容
实质
企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系
企业与投资者
经营权与所有权的关系
股东财富大化
优点
缺点
(1) 考虑了风险因素，因为 通常股价会对风险作出较 敏感的反应。 (2) 在一定程度上能避免企 业短期行为，因为不仅目 前的利润会影响股票价格， 与其未来的利润同样会对 股价产生重要影响。 (3) 对上市公司而言，股东 财富最大化目标比较容易 量化，便于考核和奖惩。
(1) 通常只适用于上市公司， 非上市公司难于应用。 (2) 股价受众多因素影响， 特别是企业外部的因素，有 些还可能是非正常因素。股 价不能完全准确反应企业财 务管理状况。 (3) 它强调得更多的是股东 利益，而对其他相关者的利 益重视不够。
中国公司理财发展
新中国成立前： （未形成独立的）
新中国成立后
财务管理工作体系
财务管理学科 第一阶段 改革开放前（1978年以前）
公司财务管理制度全套
第一章总则第一条为加强公司财务管理，规范财务行为，提高资金使用效率，保障公司资产安全，根据国家有关法律法规和公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司各部门、各分支机构及全体员工。
第三条公司财务管理遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，确保财务活动的合法性；（二）真实性原则：财务数据真实、准确、完整，不得伪造、变造；（三）完整性原则：全面反映公司财务状况，不得遗漏；（四）及时性原则：及时反映公司财务活动，确保信息畅通；（五）效益性原则：提高资金使用效率，降低财务成本。
第二章财务组织架构与职责第四条公司设立财务部，负责公司财务管理工作。
财务部设部长一名，副部长若干名，下设会计、审计、资金管理、成本管理等部门。
第五条财务部职责：（一）负责公司财务制度的制定、修订和解释；（二）负责公司财务核算、报告、分析工作；（三）负责公司资金管理、预算管理、成本控制工作；（四）负责公司内部审计、外部审计的协调和配合；（五）负责公司财务信息的保密工作；（六）完成公司领导交办的其他财务事项。
第六条公司各部门、各分支机构应积极配合财务部的工作，确保财务管理的顺利进行。
第三章财务核算与报告第七条公司财务核算采用权责发生制，以人民币为记账本位币。
第八条财务核算内容：（一）收入核算：按照收入确认原则，及时、准确地进行收入核算；（二）成本核算：按照成本计算方法，合理分摊成本；（三）费用核算：按照费用发生原则，及时、准确地进行费用核算；（四）资产核算：按照资产分类和计价方法，准确核算资产；（五）负债核算：按照负债分类和计价方法，准确核算负债。
第九条公司财务报告包括月度、季度、年度财务报表和财务分析报告。
财务报告应真实、准确、完整地反映公司财务状况。
第四章资金管理第十条公司资金管理遵循以下原则：（一）合规性原则：遵守国家有关资金管理的法律法规；（二）安全性原则：确保资金安全，防止资金流失；（三）流动性原则：保持资金流动性，满足公司经营需要；（四）效益性原则：提高资金使用效率，降低财务成本。
财务管理第9章 资本结构：理论与运用
The MM Proposition I (No Taxes)的图示
公 司 总 价 值
V
（a）公司价值
D/S
18
The MM Propositions II (No Taxes)
Proposition II
Leverage increases the risk and return to stockholders
由于企业发生破产或者财务失败时需要付出巨大的成 本，并由此对企业的价值产生负面影响。这就使得企 业运用负债融资的动力少了许多，甚至在完美的资本 市场上这种现象也会发生。
值得注意的是，不是破产本身的风险降低了企业价值， 而是与破产有关的成本降低了企业的价值。
35
破产成本有直接成本和间接成本之分。 直接的破产成本是与正式的破产程序启动之后
VL
EBIT (1 Tc ) Ra
Tc Rd D Rd
VU
Tc D
•若公司负债接近100％，公司价值接近最大。
22
The MM Proposition I (Corp. Taxes)的图示
公
司
总
价
V
值
（a）公司价值
D/S
23
The MM Propositions Ⅱ (with Corporate Taxes)
资本结构的代理理论 自由现金流理论
管理者的隧道理论
债务－产品市场理论
30
资本结构理论
Durand (1952)
净收益理论 净营运收益说 传统说
无税的MM理论
(Modigliani & Miller,1958)
放松假设
引入最新经济 学分析方法
税差学派
财务管理学第五章习题+答案
第五章：长期筹资方式一. 名称解释1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资 4 外部筹资2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12 优先股4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股5) 17 自销方式18 承销方式19 长期借款20 抵押贷款6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券7) 25 浮动利率债券 26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证二. 判断题11)资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）14)在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）15)处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）16)根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
（）20) 筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。
（）21) 所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。
（）22) 发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。
公司财务管理规定范本（4篇）
公司财务管理规定范本尊敬的全体员工：为了更好地管理和规范公司财务，确保财务信息的准确性和透明度，公司决定制定以下财务管理规定，特向全体员工公布，以便大家共同遵守和执行。
1. 资金管理：1.1 所有业务部门和员工必须按照公司规定的流程和程序申请和使用资金；1.2 所有收入和支出必须通过公司指定的财务系统进行记录和审核；1.3 不得私自挪用公司资金或私自变更资金用途，否则将承担相应的责任和处罚。
2. 财务记录：2.1 所有收入和支出必须在相关凭证上进行记录，确保财务信息的真实性和完整性；2.2 所有凭证必须按照公司规定的时间要求及时归档和保存，以备审计和查询；2.3 所有财务记录必须按照会计准则和法律法规的要求进行记账和报表编制。
3. 报销管理：3.1 所有员工必须按照公司规定的流程和标准申请报销，并提供真实、准确的发票和相关凭证；3.2 所有报销申请必须经过审批并记录在册，审批人需对报销事项进行核实和审核；3.3 不得以虚假、违规的方式进行报销，否则将承担相应的经济和纪律处分。
4. 预算管理：4.1 所有部门和项目必须按照公司的预算规定进行预算编制和执行；4.2 所有预算必须在规定的时间内上报并经过审批，确保合理性和科学性；4.3 部门和项目负责人必须按照预算执行计划进行费用控制和预警，不得超支。
5. 审计和监督：5.1 公司将定期对财务进行内部审计，发现问题及时纠正，确保财务的合规性和稳健性；5.2 公司将建立健全的财务监督机制，聘请专业的财务顾问和审计机构进行外部审计，确保财务信息的真实性和可靠性；5.3 对于违反财务管理规定的员工，公司将追究相应的责任，并根据情节严重程度进行纪律处分。
以上是公司财务管理的基本规定，希望全体员工严格遵守，共同营造良好的财务管理环境，确保公司的经济稳定和可持续发展。
谢谢大家的支持和配合！此致敬礼公司财务部公司财务管理规定范本（2）尊敬的全体员工：为了规范公司财务管理，提高财务管理水平，确保公司的财务安全和健康发展，特制定以下公司财务管理规定：第一条：财务管理目标公司财务管理的目标是确保资金的合理使用和利益最大化，保障公司的资产安全，并确保财务信息的真实、准确、完整和及时。
财务管理学第七章习题+答案
第七章：投资决策原理一、名词解释1、企业投资2、间接投资3、短期投资4、长期投资5、对内投资6、对外投资7、初创投资8、独立项目9、互斥项目 10、相关项目11、常规项目 12、现金流量 13、净现值 14、内含报酬率15、获利指数 16、投资回收期 1 7、平均报酬率二、判断题1、对现金、应收账款、存货、短期有价证劵的投资都属于短期投资。
（）2、长期证劵投资因需要可转为短期投资。
（）3、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。
（）4、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入，不用考虑净残值的影响。
（）5、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。
（）6、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。
（）7、由于获利指数是用相对指数来表示，所以获利指数法优于净现值法。
（）8、固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。
（）9、某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升‘因此对这些自然资源越晚开发越好。
（）三、单项选择题1、有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（）A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提。
B.企业投资是发展生产的必要手段C.企业投资是有利于提高职工的生活水平D.企业投资是降低风险的重要方法2、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法并计提折旧。
预计每年可生产税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。
A、4.5B、2.9C、2.2 D3.23、当贴现率与内含报酬率相等时（）A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零D、净现值不一定4、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）元。
财务管理学-第七章营运资金管理
存货模式
______ Q=√2T.F/K ______ 最佳现金管理总成本 (TC)= √2T.F.K 【例 】某企业预计全年（按360天计算）需要现金400 000元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年利率为10％，则： _____________________ 最佳现金持有量（Q） ＝√2×400 000×800／10％ ＝80 000（元） _____________________ 最低现金管理成本（TC）＝√2×400 000×800×10％ ＝8 000（元）
52
小计
66.8
120.96
198.88
信用成本后收益
653.2
671.04
665.12
根据表3的资料可知，在这三种方案中，B方案（n／60）的获利最大，它比A方案（n／30）增加收益17.84万元（671.04－653.2）；比C方案（n／90）增加收益5.92万元（671.04－665.12）。因此，在其他不变的情况下，应以B方案为最佳。
→
→
↗
→
→
→
→
↘
适中的资产组合 正常需要量＋保险储备量
保守的资产组合 正常需要量＋保险储备量＋额外保险储备量
冒险的资产组合
1
2
3
正常需要量＋少量甚至沒有保险储备量
4
企业资产组合策略
支付 预防 投机
现金持有动机
管理成本 机会成本 转换成本 短缺成本
现金持有成本
三、现金管理
最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式
余缺调整
现金结余
现金收入
02
04
05
现金支出
现金收支计划
企业财务管理制度完整版
企业财务管理制度完整版企业财务管理制度第一章总则第一条为加强公司的财务工作，发挥财务在公司经营管理和提高经济效益中的作用，特制定本规定.第二条公司财务部门的职能是：一)认真贯彻执行国家有关的财务管理制度和税收制度，执行公司统一的财务制度. ((二）建立健全财务管理的各种规章制度，编制财务计划，加强经营核算管理，反映、分析财务计划的执行情况，检查监督财务纪律的执行情况。
（三）积极为经营管理服务，通过财务监督发现问题，提出改进意见，促进公司取得较好的经济效益。
(四）厉行节约,合理使用资金.(五）合理分配公司收入，及时完成需要上交的税收及管理费用。
(六)积极主动与有关机构及财政、税务、银行部门沟通，及时掌握相关法律法规的变化，有效规范财务工作，及时提供财务报表和有关资料。
(七)完成公司交给的其他工作.第三条公司财务部由会计、出纳组成。
第四条公司各部门和职员办理财会事务，必须遵守本规定。
第二章财务工作岗位职责第五条财务经理负责组织本公司的下列工作：一)编制和执行预算、财务收支计划、信贷计划，拟订资金筹措和使用方案,开辟财源，有(效地使用资金；(二)进行成本费用预测、计划、控制、核算、分析和考核，督促本公司有关部门降低消耗、节约费用、提高经济效益;（三）建立健全经济核算制度，利用财务会计资料进行经济活动分析,及时向总经理提出合理化建议.(四）组织领导财务部门的工作,分配和监督其他人员的工作任务，制定考核奖惩指标; （五）负责建立和完善公司已有的财务核算体系,生产管理控制流程,成本归集分配制度； (六）承办公司领导交办的其他工作。
第六条会计的主要工作职责是：（一)按照国家会计制度的规定、记帐、复帐、报帐做到手续完备,数字准确，帐目清楚，按期报帐。
(二)按照经济核算原则,定期检查，分析公司财务、成本和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，考核资金使用效果，当好公司参谋.（三）妥善保管会计凭证、会计帐簿、会计报表和其他会计资料。
财务管理客观题第5和7章及答案
第五章项目投资一、单项选择题。
1.某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资10万元，流动资金投资5万元，建设期资本化利息2万元，则该项目的原始总投资为（）万元。
A.117B.115C.110D.100【正确答案】 B【答案解析】原始总投资＝100＋10＋5＝115（万元）。
2.在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（）的影响。
A.更新改造项目中旧设备的变现收入B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少C.固定资产的折旧额D.以前年度支付的研究开发费【正确答案】 D【答案解析】以前年度支付的研究开发费属于沉没成本，所以在计算现金流量时不必考虑其影响。
3.某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为（）。
A.80万元B.92万元C.60万元D.50万元【正确答案】 A【答案解析】经营现金净流量＝净利润＋折旧＋摊销＝（200-100）×（1-40%）＋10＋10＝80（万元）。
4.（）属于项目评价中的辅助指标。
A.静态投资回收期B.投资利润率C.内部收益率D.获利指数【正确答案】 B【答案解析】按照指标的重要性指标分为主要指标、次要指标和辅助指标，净现值、内部收益率为主要指标；静态投资回收期为次要指标；投资利润率为辅助指标。
5.已知甲项目的原始投资额为800万元，建设期为1年，投产后1至5年的每年净现金流量为100万元，第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目不包括建设期的静态投资回收期为（）年。
A.7.5B.9.75C.8.75D.7.65【正确答案】 C【答案解析】不包括建设期的静态投资回收期＝8＋60/80＝8.75（年），注意前五年的净现金流量之和小于原始投资额，所以不能直接使用公式法计算。
6.某项目投资的原始投资额为105万元，投产后年均利润为10万元，则该项目的投资利润率为（）。
财务管理各章复习思考题参考答案
各章复习思考题参考答案（修订版）第一章财务管理总论一、简答题：略二、单项选择1.C2.D3.D4.B5.A6.D7.B8.C9.D 10.A三、多项选择1.ABCD2.ABCD3. ABCD4. ABCD5.ABC6.ABCD7.ABCDE 8.ABCD 9.ABCDE 10.ABCD 11.AB四、案例分析题：（1）产品质量控制不严格、产品销售价格不平衡、采购存货无计划属于财务管理问题。
（2）应采取措施：规范存货库存记录；加强质量成本控制，努力降低成本；采用合适的定价策略确定价格，稳定企业产品价格，以便编制销售预算；编制原材料采购计划等。
第二章资金的时间价值和风险价值一、简答题：略二、单项选择1. C2.B3. B4.C5.C6.D7.C8.A9.B 10.A三、多项选择1.ABCD2.BCD3.BCD4.ABD5.AB6.ACD7.AC8.ABCD9. ABCD 10.BC四、计算题1.（1）F=120 000×(1+5%×5)=（元）（不能购买）（2）F=120 000×(F/P,5%,5)=120 000×1.2763=（元）（可以购买）2.（1）P=300/(1+4%×6)=241.94(万元)（2）P=300/(1+4%)6=300×(P/F,4%,6)=300×0.7903 =237.09（万元）3. （1）P=20×[(P/A，10%，9)+1]=20×（5.7590+1）=135.18（万元）（2）P=25×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，3)=25×6.1446×0.7513=115.41（万元）4.（1）计算三家公司的收益期望值：-E甲= 23（万元）-E乙= 24（万元）-E丙= 8（万元）（2）计算各公司收益期望值的标准离差：σ甲= 12.49（万元）σ乙= 19.47（万元）σ丙= 47.29（万元）（3）计算各公司收益期望值的标准离差率：ν甲 = 0.54 ν乙 = 0.81 ν丙 = 5.91通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。
财务管理大纲
财务管理大纲第一章概论（王明虎）1、财务治理进展沿革2、财务治理理论框架3、财务治理的目的4、财务治理的要紧内容第二章财务治理环境（王明虎）1、企业组织形式2、金融市场3、利率4、税收第三章货币时刻价值（王明虎）1、一次性收付款的终值和现值2、年金的终值和现值3、计息期少于1年的货币时刻价值运算4、现实经济生活中的货币时刻价值问题第四章风险与收益（王锴）1、风险的性质与种类2、风险的衡量3、可分散风险与不可分散风险4、资本资产定价模型第五章证券估价（王锴）1、证券估价的差不多方法2、债券估价3、股票估价第六章财务分析（顾银宽）1、财务分析的目的与对象2、比率分析3、共同比分析和趋势分析4、杜邦分析体系第七章财务预算（顾银宽）1、预算的性质、目的和种类2、预算的编制程序与方法3、全面预算体系第八章财务决策（吴良海）1、投资决策2、筹资决策3、股利决策第九章财务操纵（吴良海）1、财务操纵的目的与依据2、责任中心3、财务操纵方法第十章资本运营第一章概论一、名词说明财务治理理论框架财务治理股东财宝最大化代理成本风险与收益均衡原则资源优化配置原则责权益相结合原则动态平稳原则二、填空题1、企业作为一个盈利性的经济组织，为实现其目标，在其运营过程中需要解决的三类财务问题是（）、（）、（）。
2、财务治理的进展经历了（）、（）、（）、（）和（）时期。
3、（）是企业治理的中心。
4、财务治理通过（）将其决策和操纵渗透到各个经营单位和部门。
5、从本质上看，财务治理目标是一种价值取向。
在财务治理进展的历史中，人们提出过一系列财务治理目标，具有代表性的观点有（）、（）、（）、（）。
6、财务治理的对象是（），财务治理要紧是要做好（）；财务治理的职能包括（）、（）、（）、（）、（）和（）；财务治理的要紧工作内容是（）、（）、（）和（）等日常事务，以及企业合并、财务战略等专门事务。
7、要设立财务治理假设，至少要符合以下差不多条件（）、（）、（）、（）。
财务管理 第五-九章 融资篇
长期借款的本息与来自利润和折旧的现 金注入量相配合，降低了企业财务风险。 金注入量相配合，降低了企业财务风险。 特点：风险、 特点：风险、报酬适中
2、稳健（保守）型融资策略 稳健（保守）
资 产 水 平
短期融资
流动资产
长期融资 固定资产
永久性资产 长期资金 ⇒ 配置 部分临时性流动资产 流动负债 ⇒ 配置其余临时性流动资 产
二、 吸收直接投资 2、吸收非现金投资的估价
企业筹集的资本金应当聘请中国注册会计师 验资，出具验资报告。在企业持续经营期间， 验资，出具验资报告。在企业持续经营期间，不允 许随意抽逃资金；为防止抽逃资金，每年进行“ 许随意抽逃资金；为防止抽逃资金，每年进行“年 当企业实收资本变动比例超过20% 20%， 检”。当企业实收资本变动比例超过20%，应去注册 部门进行变更。 部门进行变更。
股票融资
普通股股东整体行使的基本权利： 普通股股东整体行使的基本权利： 制定和修改公司章程、选举公司董事、 制定和修改公司章程、选举公司董事、制定和 修改公司的规章制度、任免公司重要人员、 修改公司的规章制度、任免公司重要人员、授权出 售固定资产、批准并购行为、 售固定资产、批准并购行为、批准公司的资本结构 变动、决定发行优先股和债券等。 变动、决定发行优先股和债券等。 普通股股东的义务： 普通股股东的义务： 遵守公司章程、缴纳所认购的股本、 遵守公司章程、缴纳所认购的股本、以所缴纳 的股本为限承担有限责任等。 的股本为限承担有限责任等。
资产结构和资金结构匹配分析
1.筹资政策分析 1.筹资政策分析 （1）企业资产构成
A
金 额
临时性流动资产 资金总需求量
B C
(财务知识)财务管理教材
（财务知识）财务管理教材chen目录第一章财务管理基础知识5第一节企业管理应以财务管理为中心5一、财务和财务管理的本质5二、财务管理是企业管理的中心6第二节财务管理的目标7一、企业的目标及其对财务管理的要求7二、企业的财务目标9三、股东、经营者和债权人利益的冲突与协调11 第三节财务管理的内容14一、筹资活动的管理14二、投资活动的管理15三、经营活动的管理15四、分配活动的管理15第四节财务管理的职能15一、财务决策15二、财务计划15三、财务分析16四、财务控制16第五节财务管理与企业管理的关系16一、生存是第一目标17二、发展是第二目标17三、获利只是第三目标17第六节树立全员理财观18第二章财务与会计的关系19第一节财务与会计的内涵19一、会计19二、财务20第二节财务与会计的关系20一、理论上财务和会计的关系20二、实务上财务和会计的关系20三、还财务本来面目21第三节评价现行财务制度21第四节会计基础知识22一、会计对象22二、会计要素22三、会计科目25第三章财务“三张表”的解读25第一节资产负债表25第二节利润表27第三节现金流量表29一、会计等式29二、现金流量表的理论基础——收付实现制29第四节全面解读企业财务信息32 第四章财务分析35第一节流动性分析35一、流动比率35二、速动比率35三、现金债务总额比36第二节资产管理比率分析37一、存货周转率37二、应收账款周转率37三、流动资产周转率38四、总资产周转率39第三节长期偿债能力分析39一、资产负债率39二、与资产负债率相关的其他比率40 第四节盈利能力的分析41一、销售净利率（或营业净利率）41二、资产净利率41三、净资产收益率41第五节上市公司财务分析41一、每股收益42二、市盈率42三、每股净资产42四、净资产收益率(股东权益报酬率)43第六节安通服业绩指标解释44一、业务收入44二、净利润44三、自由现金流44四、毛利率45五、SG&A占收比45六、资本性支出即CAPEX（Capital Expenditure）45七、EBIT和EBITDA45八、ROIC45九、WACC46十、ROA和ROE46第五章财务预测和财务预算47第一节经营预测47第二节资金预测48一、资金预测的基本步骤48二、资金预测的方法48三、资金的来源48第三节成本预测50一、成本的分类50二、成本预测的方法52第四节利润预测52第五节财务预算53一、财务预算的意义53二、企业全面财务预算53三、财务预算的内容54四、财务预算编制的新方法57第六章成本性态与本量利分析59 第一节成本性态分析59一、成本按性态分类59二、成本估计62三、合理控制成本63四、降低生产成本的技巧64五、用花钱的办法省钱64第二节本量利分析65一、对盈亏临界点的分析65二、边际贡献66三、安全边际67第七章筹资活动的管理68第一节企业筹资的含义和动机68 第二节企业筹资的分类68第三节普通股筹资69一、普通股筹资的必要条件69二、普通股筹资的利弊69第四节负债筹资71一、筹资条件71二、利弊71第五节营运资金政策72一、流动资产72二、流动负债72三、营运资金政策73第六节资金成本、财务杠杆、资本结构74一、资金成本74二、财务杠杆78三、资本结构81第八章投资活动的管理83第一节投资的分类83一、按投资的内容划分83二、按投资回收时间的长短划分83三、按投资方向划分85第二节投资过程中应考虑的因素85一、货币的时间价值85二、投资的风险价值86第三节项目投资87一、决策的基础——现金净流量87二、长期投资的评价方法87第四节证券的评价91一、债券91二、股票93第九章经营活动的管理97第一节现金和有价证券的管理97一、现金和有价证券管理应遵循的原则97二、最佳现金持有量的确定97第二节应收账款管理98一、应收账款的成本98二、应收账款的管理政策99三、应收账款的内部控制制度100第三节存货管理101一、存货管理成本101二、存货经济批量模型102第十章利润分配活动的管理105第一节利润分配的内容与顺序105第二节利润分配政策106第一章财务管理基础知识第一节企业管理应以财务管理为中心企业管理是一项复杂的系统工程。
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营所带来的财务杠杆利益(由于固定财务费用的存在而导致普通每股 收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应，称作财务杠杆 )，同时又 要尽可能降低财务风险（适度举债→资金结构）
三、筹资的分类
按资金来源的渠道（教材：资金来源性质不同）分：
分红 3.刘元生(现任仁达国际（香港）有限公司、仁达科技集团有限公司
及北京、上海仁达信息工程公司董事长。 )
4.融通深证100指数证券投资基金 5.TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C
CLIENT
（二）筹资方式
筹资方式是企业筹集资金所采取的具体形式，它说明企业运 用什么具体形式从各种渠道筹措所需的资金。
按资金来源范围分：
内部融资
企业的留有金融中介分。(资金所有者和资金 使用者)
直接融资
投入资本 发行股票 发行债券 商业信用等
间接融资
银行信贷
四、筹资渠道和筹资方式
（一）筹资渠道
筹资渠道是指企业取得资金来源的方向和通道，它说明企业 的资金是从哪些途径(出资人)筹措的。
4 相对于普通股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）
A优先认股权
B优先表决权
C优先分配股利权 D优先分配剩余财产权
答案：CD
5影响融资租赁每期租金的因素有（）
A设备买价 B融资租赁成本 C租赁手续费 D租赁支付方式
答案：ABCD
判断题（为什么）： 融资租赁下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。
小结：
权益
企业资本
债务
内
内部留存收益筹资 部
筹
吸收直接投资
资
股票筹资
银行借款
外 部
发行企业债券
筹 资
融资租赁
商业信用融资
资金需要量的预测
只有在合理预测资金需要量的基础上，才能合 理安排资金的筹集渠道和筹集方式。
企业资金按使用时间的长短分为长期资金和短 期资金两类。
长期资金主要是用于购建固定资产、取得无形资 产或对外长期投资所需要的资金。
其一，经营规模的大小。流动资金需要量与经 营规模大小成正比。经营规模用销售额表示。
其二，流动资金管理水平高低。流动资金需要 量与流动资金管理水平成反比。
讲授
第五章 融资管理概论 ➢ 企业融资的动机与原则 ➢ 企业融资的渠道与方式 ➢ 企业融资的类型 ➢ 资金需要量的测算
知识点：
➢ 了解企业的融资渠道、方式、及其对 应关系
➢ 熟悉企业融资的主要类型 ➢ 掌握销售百分比法预测资金需要量
重点与难点：
企业融资的动机 企业融资应当坚持的原则 企业资金需要量的测算方法及优缺点
我国目前的筹资渠道主要有以下七种： 1．国家财政资金
2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他法人单位资金 5．企业内部留存资金（包括留存收益和计提折旧） 6．居民个人资金 7．外商资金
万 科 （2009.12.31）前五大股东
1.华润股份有限公司 2.中国人寿保险股份有限公司－分红－个人
权益融资：所筹资金不用还本，因而也称之为自有资本、主权资本 或权益资本
债务融资：所筹资金到期应还本付息，又称之为借入资本或债务资 本
按资金使用期限的长短分：
短期融资：通常采用商业信用和银行短期借款方式来融通
长期融资：通常采用吸收直接投资、发行股票、债券、长期贷款、 融资租赁和内部积累等方式来融通。
短期资金是企业在生产经营中周转使用的流动资 金，其占用形态是各项流动资产。
一、资金周转速度预测法 二、因素分析法 三、销售百分比法 四、直线回归法 共同点：都是针对于短期资金的筹集。 计算的起点都是下期销售量
一、资金周转速度预测法（1）
定义：(根据流动资金周转速度进行预测流动资金需要
量)
流动资金需要量的多少决定于两个因素：
检查检验
企业融资的动机与原则是什么？ 企业资金的来源构成? 资金需要量的测算方法有哪些？各自有哪
些优缺点？ 什么是销售百分比法，如何运用此法预测
企业短期资金需要量？（步骤） P194练习一
1 与股票筹资相比，债券筹资的特点是（） A 筹资风险大 B 资金成本高 C 限制条件少 D 分散经营控制权 答案：A 2 企业选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的因素是（） A 资金成本 B 企业类型 C 融资期限 D 偿还方式 答案：A 3 根据财务管理理论，按照企业资金来源性质不同可以将筹资分为（） A 直接融资和间接融资 B 内源融资和外源融资 C 权益融资和债务融资 D 短期融资和长期融资 答案：C
企业创建的需要
法律对企业资本金的要求
企业发展的需要
扩大生产经营规模或对外投资
保证经营活动顺利进行的需要 偿还企业债务的需要 调整资本结构的需要
二、筹资的基本原则
规模适当（数量）
以“投”定“筹”的原则 合理预测资金需要量，确定合理筹资规模
及时筹措（时间）
来源合理（渠道）
方式经济（方式）
我国企业目前的筹资方式主要有：
吸收直接投资。主要适用于非股份制企业 发行股票 发行债券 银行或非银行金融机构借款 融资租赁 商业信用(现代信用是处于借贷关系中的资本的运动形态,是买卖行为
与借贷行为的结合)。 。
利用留存收益
不同的筹资方式各具特点，企业应根据自身条 件选择适当的筹资方式以及各种不同筹资方式 的有效组合，以达到提高筹资效益和降低筹资 风险的目的。(成本+风险)
（三）筹资渠道和筹资方式的关系
两者之间有着密切的关系，筹资渠道是说明企业的 资金是从哪里取得的，而筹资方式则说明企业运用 何种形式筹集资金。
一种筹资渠道的资金采用多种筹资方式来筹集，一 种筹资方式可以从多种筹资渠道来实现。
居民个人资金（发行股票，发行债券）
发行债券（居民个人资金，其他法人单位资金）
重要概念及学习方法
融资方式、吸收直接投资、发行股票、银行 借款、商业信用、发行债券、融资租赁
在理解的基础上，通过动手训练巩固本章中 所罗列各种方法的计算及应用
企业筹资是指企业根据生产经营和 其他方面的需要，通过筹资渠道， 并运用一定的筹资方式，经济有效 地筹措所需资金的财务活动。
一、企业筹资的动机（或目的、必然性）