数字电视行业投资策略报告修订稿

数字电视行业投资策略

报告

Document number【SA80SAB-SAA9SYT-SAATC-SA6UT-SA18】

数字电视行业2003-2004年度投资策略报告

主要观点：

总体有线数字电视用户数量很少，只有有线用户的1%，投入规模仍有一定保留

有线用户中数字用户在主要城市增长会比较快，地面数字用户则会在06年之后才会有所发展

中国的电视机和有线电视的普及率与其它国家相近，但家用PC普及率远远低于其它国家这一特殊情况，数字电视在中国的市场潜力甚至可能大于别的市场

面临的主要支出包括双向改造、节目源购买、机顶盒采购，简单预计网络和运营维护约为总成本的1/4，购买节目成本约为3/5，摊销赠送机顶盒等约为15%左右

机顶盒产品生命周期大约在5-6年左右；电视机每年约有10%左右的电视换机市场，其中新增的数字电视用户里有15%左右购买数字电视机受有效需求不足影响，市场启动缓慢；数字电视终端产品的投入与产出还不对等

对数字电视板块以观望为主，板块内的上市公司的数字电视业务占目前业务的比例极低，以其他业务为主，数字电视仍停留在概念上

行业背景分析

我国数字电视试播现状

中国的数字电视试点范围逐步扩大，由2001年的13个城市扩展到19省、区的84个城市。

目前数字电视系统平台的搭建投资约为6亿，每个城市平均投资约在1800-2000万之间，估计全国投资总额约为7亿。

系统平台搭建包括几种模式，一是运营商直接购买，二是与厂商进行合作，厂商提供相关系统设备作为投入。

目前有六个地区的网络公司的系统容量在100万户以上，包括山东广电网络有限公司（300万户）、上海文广互动电视有限公司（180万户）、天津广播电视网络有限公司（200万户）、湖南省广播电视网络有线责任公司（200万户）、南京广电集团邦联有线广播电视信息产业有限公司（100万户）、深圳市天威视讯股份有限公司（100万户）。

原有电视传播方式

目前我国城镇居民的电视接入方式主要是通过有线网络，用户群稳定，基数大，2002年年底，有线电视可覆盖用户超过1亿，实际接入用户数9000万户。经国家广电总局批准的有线电视台1,300座，各类有线电视系统4,000多个，地方电视台943座。有线电视网络里程总长超过300万公里，光纤网30万公里，近2000个县建设有线电视网络，其中600多个县已实现光缆到乡镇、乡村。并以每年500万户的速度增长。

城市有线电视网设计容量50万户以下设计容量的网络占绝对多数（累加％），表明在大、中、小城市有线电视的发展及普及程度很高。

有待通过数字电视提高。已有63％的网络与省台或地市合实现了联网，其中开通20－30套节目的网络占绝对多数，表明随着节目套数的增多，有线电视网络的联网重要性加强。

万户，其中上海已完成了百万户有线电视双向宽带接入网改造项目。初步具备切入数字电视的基本条件。

国内城镇居民电视接入方式比较类似美国，有线程度较高，所以目前接入数字电视可能性相对较大有线方式。

入网价格

根据广电总局的调查显示，目前对数字电视接入的价格接受程度如下。年收入在4个区间内的被调查者上限为50元/月，并且受到节目内容的制约。对试验地区的数字电视价格接受程度比较低。

内容贫乏

电视内容的制作和播出，对于播出机构有严格的限制，集中于是中央和地方电视台。是数字电视发展的软肋，目前电视内容少而单一，与公共频道播出的节目没有根本差异，无法吸引用户。

目前根据各地方的数字电视用户统计看，全国目前2002年底不到10万个用户，只有全国全部有线电视用户的1%。广电总局03年的任务是要发展100万个数字电视用户，看来这个数字很难完成。

新政策变化影响；

政策支持

根据国家有关部门的安排，我国广播电视数字化将分“三步走”：第一步，到2005年，有线电视网以及省级以上台基本实现数字化，并在2003年完成地面数字（高清晰度）电视标准的制订，在大城市开播数字（高清晰度）电视；第二步，到2010年，广播影视节目制作、播出以及卫星、有线传输实现数字化，地面电视基本实现数字化，数字电视接收机得到普及；第三步，2015年全面实现数字化，逐步停止模拟电视的播出。

美国：对电视制造商要求转向数字格式，并推动业界在2007年7月所有的电视机必须安装数字调谐器。要求制造商在2004年7月对所有36英寸以上的大屏幕电视机增加数字调谐器，要求小规格的电视机在未来三年分阶段装备数字调谐器。

根据FCC关于36英寸电视机，必须在2004年7月1日有50％的电视机含有数字电视调谐器，在2005年7月1日必须100％安装数字调谐器。25-35英寸的电视机必须有50％的产品在2005年７7月1日内置数字调谐器；在2006年7月1日100％内置有数字调谐器。所有13-24英寸的接收机和电视界面设备，包括卡带式录像机和数字通用光盘（DVD）播放机、DVD录像机，都必须在2007年7月1日安装数字电视调谐器，以便能接收广播电视信号。

韩国有关数字电视的标准包括用于地面的美国的ATSC DASE标准和用于卫星电视的DVB-MHP标准。韩国计划在2003年六个城市开展地面数字电视业务，到2004年推广到全部省会城市，2005年全国开播，同时韩国政府计划在2010年结束模拟信号传输，届时其国内的数字电视普及率将达到95%。

为了促进数字电视接收机的普及，韩国信息通信部在3年内通过减免国外设备进口税等方式，向广播公司提供317亿韩元的间接援助，同时将PDP电视机的特别消费税从目前的15%降到%，并向广播公司长期提供低息贷款，支持高清晰节目制作。

比对其他国家的数字电视的政策，目前我国只有规划性的指标，没有具体到象美国FCC对电视制造商要求接受机转向数字格式的时间硬性规定，也没有象韩国政府对数字化有间接的财政优惠。

行业发展趋势展望

规划下用户规模发展趋势

根据我国《广播影视科技“十五”计划及2010年远景规划》，对数字电视方面的发展规划大致如下：

期进入，例如上海、苏州、广州等。相关的设备厂商努力进行市场拓展。

市场热点主要集中在电视台设备的更新升级，在SDTV制作播出设备大规模进入电视台同时，HDTV制作播出设备也开始进入大型电视台。

在2003-2005年这个阶段期间，我国主要城市的有线数字电视开始进入成长期，数字电视的用户数量得到一定程度的发展，主要城市中SDTV开始广泛的进入家庭，用户终端以基本机顶盒为主，高清电视机在主要城市开始拥有一定的市场份额。

25家数字电视运营商提交了对自己在2003年能够达到的用户数量的预测，其中基本包括了目前相对较有规模的地市。

统计显示，预测到2003年底，能够达到的总用户数量近40万。加上其他城市的用户，预计2003年全国的数字电视用户数量大约能达到50-60万，与广电总局预测的100万有着较大的差距。

市场热点主要集中在电视台设备更新，升级的需求仍然旺盛，HDTV制作播出设备所占比重逐渐增加；SDTV和HDTV开始进入家庭，但SDTV仍然是主流。付费电视仅有小范围用户认可。

2005-2008年期间，我国主要城市将逐步普及数字高清晰电视的商业播出，地面数字电视开始播出，城市中HDTV成为城市电视机产品的消费主流。

市场热点为HDTV制作播出设备所占比重进一步增加，在主要城市成为设备更新的主流；主要城市普及数字高清晰电视的商业播出，HDTV普遍进入家庭；地面数字电视的播出进一步引发全面数字化改造，地面无线传输设备市场增长快速。

2008-2010年，数字电视出现“井喷”。

数字化设备市场热点以地面无线广播系统为主。

有线数字网络面临的竞争分析

有线电视网络在数字化之后可以开展的公共电视频道传输、收费电视、VOD、数据通信、IP电话等业务均有多种技术实现手段，因此有线网络在技术上面临竞争。

电信宽带网络