低碳经济下商业银行碳金融业务的创新

低碳经济下商业银行碳金融业务的创新关于《低碳经济下商业银行碳金融业务的创新》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。

［摘要］为应对气候变化和全球变暖，以低能耗、低污染、低排放为基础的低碳经济发展模式日益受到世界各国的重视。

商业银行应把握低碳经济的机遇，加快业务创新，推动绿色信贷、CDM项目信用增级、碳排放权及其衍生品等金融服务在我国的发展，更好地服务于我国经济结构的转型。

下载论文网［关键词］低碳经济；碳金融；商业银行；绿色信贷［中图分类号］F832.4 ［文献标识码］A ［文章编号］1008-2670(2011)03-0035-06［收稿日期］2011-02-28一、低碳经济与中国的低碳战略所谓低碳经济，是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段，尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗，减少温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。

发展低碳经济是实现人类可持续发展的必然选择，但其深层次的意义绝不仅限于此，低碳经济更是一次新型工业革命，各国都希望借此抢占市场规则的制定权、维护利益的话语权、制衡他国的主动权。

［1］美国、欧盟、日本均已意识到低碳经济对于未来发展的战略意义，并着手从发展战略、经济模式、交易机制、标准确定、市场准入等层面进行积极的谋划与部署，以期在未来一轮经济增长中占据有利位置。

在奥巴马政府的大力推动下，美国以发展可再生能源、降低化石燃料在国家能源结构中的比例为手段，快速推动国内低碳经济的发展，并抓住金融危机带来的契机，大力推动改革；欧盟则希望通过建立全球范围内的碳减排交易市场，成为未来全球低碳经济发展模式的主导者与规则制定者；日本出台“经济危机对策”的新经济刺激计划，以低碳革命促进经济增长。

低碳经济正演变成为规制全球经济社会发展格局的新规则。

中国正处于快速的城市化和工业化进程中，CO?2的排放量由1978年的13.8亿吨激增到2007年的60亿吨，1978～2007年期间，化石能源燃烧排放的CO?2年均增速达到5.2%。

中国的单位GDP能耗是日本的8倍，按照这种增长模式，中国缺乏持久的可持续发展创新能力，环境恶化和能源短缺将是今后30年中国发展过程中最大的障碍。

因此，中国积极实施节能减排，发展低碳经济已经成为不可逆转的趋势。

中国的低碳经济发展战略是，坚持在发展中减排的同时，积极控制人口和发展森林碳汇、调整经济结构和实施节能措施以减少单位GDP能耗，以及加快发展清洁能源以降低单位能耗碳排放量。

但由于经济结构不合理、核心技术缺乏和支持服务体系尚未确立，要实现低碳经济发展目标，仍存在不少难点和挑战。

未来中国将从加快产业结构调整、大力开发和应用节能技术、积极发展可再生能源以及全面推行煤炭的绿化生产和清洁利用等四个方面采取行动，而这些都有赖于新技术的突破。

中国低碳经济的实质是高能源利用效率和清洁能源结构问题，核心是清洁能源技术与节能减排技术的应用，主要包括以下四项内容：（1）节能。

主要包括工业节能，比如余热回收发电、工艺改进以及节能材料；建筑节能，包括智能建筑、节能家电、节能材料与节能照明；汽车节能，包括电池部件及原料、电池制造及组装及新能源汽车制造等。

（2）减排。

[LL]主要包括大气污染处理、污水处理、固定废弃物的处理等，也包括清洁燃煤、IGCC （整体煤气化联合循环）、CCS（碳捕获与封存）。

（3）新能源。

主要包括清洁能源的生产与运营，如风能、太阳能、地热、潮汐、生物质能、水电及核电等；也包括新能源的配套产业，比如高压、超高压以及由此衍生出的智能电网业务。

（4）碳交易与陆地碳汇。

主要包括CDM（清洁发展机制）项目和农林产业减排增汇等。

二、碳金融市场与金融业的发展机遇（一）国际碳金融市场的形成与发展所谓碳金融，是指由《京都议定书》①而兴起的低碳经济投融资活动，或称碳融资和碳物质的买卖，即服务于限制温室气体排放等技术和项目的直接投融资、碳权交易和银行贷款等金融活动。

在碳金融市场交易平台建设方面，2008年1月23日，纽约－泛欧交易所（NYSE Euronext）与法国国有金融机构信托投资局展开合作，宣布共同[JP3]建立一个排放权的全球交易平台。

这个被命名为BlueNext的交易平台涉及CO?2排放权的现货交易与期货交易，最终涉足各种与环境有关的金融衍生品交易。

这意味着CO?2排放权市场的广度和深度的进一步扩展，是对CO?2排放权商品属性的肯定。

在欧盟内部，建立有以减排CO?2为主要标的的欧盟排放交易机制（EUETS），欧盟内的欧洲气候交易所（European Climate Exchange）、北方电力交易所（Nordpool）、未来电力交易所（Powernext）以及欧洲能源交易所（European Energy Exchange），这些[JP]交易所希望通过CO?2排放权的交易来套利，从客观上也促进了CO?2排放权交易量的增长。

此外，加拿大、新加坡和东京也先后建立了CO?2排放权交易机制。

在亚洲，碳交易所通过电子交易系统来买卖由CDM产生的CERs（核证减排单位）。

在碳金融市场的参与机构方面，随着排放权商品属性的不断加强以及市场的成熟，越来越多的金融机构看中了碳金融市场的商业机会。

最初金融机构仅担当企业碳交易的中介机构，后来一些基金看准了排放权的升值潜力而直接投资。

金融机构的参与使得碳金融市场的容量扩大，流动性加强，市场也更加透明，这反过来又吸引更多的企业、金融机构甚至私人投资者参与其中，且形式更加多样化。

2006年10月，摩根士丹利宣布投资30亿美元于碳市场；2007年3月，参股美国迈阿密的碳减排工程开发商，间接涉足CDM减排项目；8月成立碳银行，为企业减排提供咨询以及融资服务。

2007年，荷兰银行与德国德雷斯顿银行推出了追踪欧盟排碳配额期货的零售产品。

碳排放管理已成为全球金融服务行业中成长最为迅速的业务之一。

在碳金融市场的产品与服务方面，金融机构的产品重点已从最初的以配额为基础的排放交易向减排项目融资转变，被称为“碳资产”的减排项目正成为对冲基金、私募基金追逐的热点，投资者往往以私募股权的方式在早期介入各类减排项目。

根据京都议定书框架下的清洁发展机制，尽管发展中国家减排的成本要低于发达国家，但由于项目建设的周期长且审批手续繁复、项目初期的不确定性大，发达国家的企业更倾向于购买碳资产的成品或是半成品，缩短资金投入周期!①。

对于基金而言，一方面，“碳资产”像传统风险投资或私募所投的项目一样，本身就能带来收益；另一方面，项目建成后实现的减排量在二级市场上出售给有需要的企业可再次创造利润。

此外，碳资产的价值与传统股票债券市场关联甚微，基金也完全可以利用它来对冲传统投资的风险。

2000年，世界银行发行了首只投资减排项目的碳原型基金（Prototype Carbon Fund），共募集1.8亿美元。

2003年以来，类似性质的基金以每年10只的速度增[LL]长。

2004年，私人资本开始涉足碳基金领域。

2005年底，私人资本在减排项目上的投资总额已超过政府机构主导的资本。

私人资本的积极参与加快了碳金融市场的流动，扩大了市场容量，使碳金融市场进一步走向成熟。

在碳金融市场交易量方面，据世界银行统计，自2004年起，全球以CO?2排放权为标的的交易总额从最初的不到10亿美元增长到2007年的600亿美元，四年内增长了60倍；交易量也从1000万吨攀升至27亿吨。

综上所述，被誉为“第四次工业革命”的低碳经济，不管是对于全球经济发展，还是对于金融业的未来，都提供了崭新的发展空间和巨大机遇，金融机构需要也能够在低碳经济发展中发挥关键作用。

（二）中国碳金融市场的初步形成世界银行估计，发达国家在2008～2012年间需要的减排量约为50～55亿吨CO?2当量，其中一半由其国内行动完成；另一半则需要通过CDM、JI和ET完成。

目前，中国温室气体排放量位居世界第二，碳减排市场备受瞩目。

点碳咨询公司2007年10月的研究结果显示，中国是最适宜发展碳减排项目的国家。

国际能源署（International Energy Agency，IEA）预测，到2020年中国潜在CO?2交易量约8亿吨，远远超过其他潜在供应国。

从签发项目数量看，我国目前申请和注册的CDM项目主要集中在新能源和可再生能源、节能和提高能效这两大领域，但从已签发项目的减排量来看，我国主要减排量来自于HFC-23（三氯甲烷）和N20（氧化二氮）项目。

这两类项目只需要在现有[CM（82mm]设备上稍微进行技术改进，即可获得大量温室气体减排，开发成本低，风险低，收益大，项目开发者最乐于开发。

但是，此类项目对我国的区域环境改善、社会环境效益增加和可持续发展贡献不大，在占据大量CERs额度的同时，也驱逐了包括风电在内的优质CDM项目。

（三）商业银行发展碳金融的必要性和意义低碳经济，无论对全球经济发展，还是对商业银行的未来，都是一个巨大的挑战，更是历史性的机遇。

无论是在提高能效领域，还是在发展可再生能源领域，商业银行的支持不可或缺，商业银行需要也能够在低碳经济发展中发挥关键作用；另一方面，低碳经济的发展，也为商业银行提供了崭新的发展空间和巨大机遇。

低碳技术开发领域及排放权市场的发展，为低碳技术的开发和应用提供了一定的激励，吸引了大批企业和银行参与其中。

在全球碳金融市场快速发展的过程中，越来越多的目光投向中国。

中国政府做出的“到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%”的承诺，更让国际金融业对中国碳金融的未来充满期待。

中国人民银行行长周小川表示，碳配额交易和减排融资与货币政策有一定关系，碳配额和减排融资是将来很重要的话题，也将是资本市场和金融市场重要的组成部分。

银监会主席刘明康在第五届中国金融论坛上也指出，银行业要在低碳经济发展中发挥积极作用，银行业金融机构主要是要扮演好两个角色，即成为低碳理念推广的“践行者”和成为低碳金融服务的“创新者”。

我国商业银行应当围绕低碳经济的发展，积极创新碳金融相关业务，可在以下几个方面进行：一是在向低碳经济转型过程中有大批传统产业需要改造升级，大量新兴产业不断成长，绿色信贷需求巨大。

二是商业银行提供碳金融服务创新的空间巨大，包括为项目开发者提供信用咨询服务，开发相关的理财产品和金融衍生产品，开展低碳项目的各类融资等。

三是商业银行参与碳交易有明显优势，利用这些优势，银行可以直接参与碳交易市场，也可以作为中介为交易者提供相关的、新的金融产品和服务。

三、低碳经济下商业银行的碳金融业务创新目前，包括商业银行、投资银行、保险机构、风险投资、基金等金融机构纷纷涉足碳金融领域，国际领先的商业银行已经成为碳金融市场的重要参与者，其业务范围渗透到该市场的各个交易环节。