《中国人寿资产负债表分析.》

中国人寿保险有限公司资产负债表分析

公司简介

中国人寿保险有限公司是根据《公司法》，于2003 年6 月30 日在中国北京注册成立，并于2003 年12 月17 日、18 日及2007 年 1 月9 日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。公司注册资本为人民币28,264,705,000 元。2008年，中国人寿保险（集团）公司及其子公司总保费收入达到3220.52亿元，境内寿险业务约占寿险市场份额的42.7%；总资产达到12846.11亿元，可运用资金超过11000亿元

它是中国最大的人寿保险公司，中国人寿保险（集团）公司(China Life) 中国人寿保险（集团）公司及其子公司构成了我国最大的商业保险集团，是国内唯一一家资产过万亿的保险集团，是中国资本市场最大的机构投资者之一。其拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络；是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。

行业分析

国家统计局的相关资料显示，2004年中国经济没有出现大的起落，经初步核算，全年国内生产总值达136515亿元，同比增长9.5%。在经济稳定增长的同时，保险市场逐步调整，保持了相对较为稳定的发展速度。2004年全国保费收入4318.1亿元，同比增长11.3%。保险深度（注：保费收入占国内生产总值的比重）3.4%，保险密度（注：按常住人口计算的人均保费收入）332元。

与往年相比，2004年保险市场保费收入增长情况呈现出以下几个特点：一是全国保费收入增长与往年相比有所放缓，2004年全年保费收入同比增长速度为11.3%，而2003年、2002年的同比增长速度则高达27.1%、44.7%；二是财产险业务较快增长。保费收入突破1000亿元，达1089.9亿元，同比增长25.4%，远远高于2003年11.7%以及2002年13.6%的同比增长速度。国民经济的平稳较快发展，尤其是汽车消费和固定资产投资的增长，拉动了财产险业务的快速发展；三是人身险业务平稳增长。保费收入3228.2亿元，同比增长7.2%，与2003年的32.4%和2002年的59.75%的同比增长速度相比，出现了较大幅度的回落。因保险公司主动调整业务结构和受升息等因素的影响，人身险业务增速有所放缓。四是保险中介市场持续稳定发展。通过中介收取的保费收入2902.7亿元，占总保费收入的67.2%。五是增长质量和效益得到提高。据统计快报显示，去年全行业利润是近年来最好的一年。

在经济补偿方面，截至2004年底，保险业共支付赔款与给付1004.4亿元，同比增长19.4%。在资金融通方面，保险公司持有国债2651.7亿元、金融债1156.8亿元、企业债687.6亿元，协议存款3709.4亿元，保险公司持有证券投资基金575亿元，持有的银行次级债占银行次级债发行总量的30%以上。在促进外贸和对外投资方面，出口信用保险共为133亿美元的出口和投资提供收汇保障，为49项大型中长期外贸及投资项目提供保险支持，向企业支付赔款1亿美元。初步统计，去年出口信用保险支持的出口额占我国一般贸易出口总额的5.6%。

经营范围：

公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服，是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至2010 年12 月31 日，公司拥有约1.29 亿份有效的个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。

资产负债表(单位：人民币元)

一、主要项目分析

（一）、主要资产

单位：百万元

对资产表进行分析：2010年，中国人寿保险有限公司资产总额增加了184322000000（元），同比增长了15.0%。资产类的各个项目都有所增长，由于公司规模巨大，并属于保险类企业，定期存款数额大属正常，再加上公司今年加大了浮动利率协议存款的配置力度，存款数额有了较大幅度的上调，比较合理；可供出售金融资产、交易性金融资产和持有至到期投资都因规模增长而有了小幅度增长，其整体影响对公司有利；由于对联营企业的投资及联营企业权益增长，长期股权投资有大幅的增长，在分散本公司的风险的同时，也增加了一些风险。但整体来说，各部分的增长对公司的资产总额的增长有着促进作用。

（二）、主要负债

对负债表进行分析：2010年，中国人寿保险有限公司的负债总额增加了186623000000（元），同比上涨了18.4%，主要是由于保险业务的增长和保险责任的累积导致了保险合同准备金需要大幅上调，保险合同准备金已通过了充足性测试，对公司及保户不会有什么风险。由于可供出售金融资产浮盈下降，导致了

递延所得税负债有较大幅度的下降，提醒公司需注意。整体来说对公司不会有太大的影响。

降1.1%，主要是受到了资本市场波动、可供出售金融资产公允价值下降及上年度股息分配的影响。下降幅度较小，并没有太大的危险。

二结构分析

通过对中国人寿保险有限公司资产负债表的横向结构分析，我们可以发现该公司财务况的变化主要表现在以下几个方面：

1）2010年流动资产比2009年有大幅的增加，主要是由于货币资金增加了32,2%所致。其他的流动资产项目的绝对数额变化并不太大。这说明公司的支付能力增加，但仍需防备资金过多滞留，影响公司投资收益。

2）长期股权投资同比上涨了146.7%，主要是由于增加对联营企业的投资及联营企业权益增长，增强了对联营企业的控制的同时，也应注意风险的加大。

3）资产的增加主要是由于负债的增加，负债中的保险合同准备金同比增长了24.4%，主要由于保险业务增长和保险责任的累积，在保险合同准备金充足的前提下，业务量的增加对公司的发展很有利。

4）递延所得税负债的大幅下降主要是由于可供出售金融资产浮盈下降所致，也同时导致了股东权益的减少，虽然没有造成太大的威胁，但仍需提醒公司注意投资风险的大小。

5）股东权益虽有所下降但盈余公积还是有大幅的上涨，说明公司盈利情况还好，不过由于可供出售金融资产公允价值下降再加上市场波动及上年度股息分配的影响，导致了其他项目的下降，特别是资本公积大幅下降，进而影响了股东权益的下降，公司应予以重视。

三、比率分析

1资产负债率=负债总额/资产总额×100%=85.08%

资产负债率较大，说明公司利用了较少的自有资产投资形成了较多的经营用资产，并扩大了经营规模，获得了较好的收益，但债务负担还是有些重，经营者需注意。

2 权益乘数=资产总额/所有者权益=6.7

比率很大，说明了所有者投入公司的资本所占比重很小，公司对负债经营利用得很充分。