上市公司财务报表解读

一、会计报表的组成和勾稽关系
对财务报表的总体认识 1、财务报表是对企业特定时期财务状况、经营成果和现金 流量的结构性表述 2、会计报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和会计 报表附注 2、财务报表是依据具体会计准则或原则制作的，一个国家 的标准可能与另一个国家不同。（游戏规则） 3、公司在运用这些原则时有一定的灵活性。
f g. 正在兴建、已部分入账，还未结 g
算的工程项目
b
一、会计报表的组成和勾稽关系
怡亚通公司资产负债表
负债 短期借款 交易性金融负债 应付帐款 应交税金 其它流动负债 流动负债 递延所得税负债a 非流动负债 负债合计b 4,520,086 103,213 17,040 152,168 617,102 5,409,609 292 292 5,409,901
案例-摘自怡亚通2007年报26页
比较财 务比率
纵向比 较或趋 势分析
案例-摘自怡亚通2007年报26页
公司业 务上升
公司盈 力能力 下降
Байду номын сангаас公司盈 力能力 下降
案例-各机场上市公司的比较,摘自彭博资讯
杭州机场与上市机场2007年度的基本财务指标的比较（单位：亿元） 机场名称 上海机场 厦门空港 深圳机场 首都机场 白云机场 美兰机场 杭州机场 业务收入 31.44 4.24 12.42 35.16 26.83 3.44 8.7 净利润 16.95 1.65 4.75 11.29 3.61 1.39 2.31 总资产 160.43 13.9 39.81 122.81 91.11 18.37 62.58 净资产 115.55 11.62 35.38 107.39 55.64 16.91 60.25 平均 净利润率 53.91% 38.92% 38.24% 32.11% 13.46% 40.41% 26.55% 34.80% 净资产收益率 净资产负债率 15.62% 14.21% 14.08% 10.98% 8.40% 8.28% 3.80% 10.77% 27.63% 5.47% 9.32% 12.56% 37.04% 7.95% 3.60% 14.80%
(单位：千元)2007.12.31a
股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 c 外币报表折算差额 少数股东权益 股东权益合计 负债和股东权益合计
d
123,574 829,629 46,308 106,843 2,110 260 1,108,724 6,518,265
a. 税法与会计准则差异导致的暂时差异 b. BW需偿还的债务总额
未分配利润
所有者权益变动表
资产
=
负债
+
所有者权益
资产负债表
案例-摘自怡亚通股份有限公司2007年财务报表
财务报表之间的勾稽关系
现金流量表 经营活动的现金流（40,681） 投资活动的现金流（10,638） 筹资活动的现金流 647,211 现金的净变动 595,476 现金 231,693 其他货币资金 1,730,924 货币资金 1,962,617 + 其他资产 1,630,356 总资产 3,310,079 负债 3,120,803 股东权益表 所有者的投资和撤资 资本公积的其他变化 未分配利润 外币折算差额 882,973 -34,980 1,496
二、财务报表解读的基本方法
2.1.1 比较分析法 ①按比较对象的不同分为
{ 纵向比较或趋势分析 主要为公司历史数据的比较分析 { 横向比较 主要为同行业公司历史数据的比较分析 { 差异分析（计划与实际比） 主要把公司预算情况与实际情况比\把盈利预测情况与最终 实现数比
②按比较的内容分为
{ 比较会计要素的总量 { 比较结构百分比 { 比较财务比率
c. 期末汇率差异导致的差额 b. 资产=负债+所有者权益
一、会计报表的组成和勾稽关系
2、经营权与管理权分离的产物－利润表 1、揭示的信息
{
反映企业在特定会计期间的经营成果，体现盈利或亏损的原因 销售收入-成本+其他收益=利润 利润不等于现金流量 会计政策选择不同会引起利润不同 会计利润与经营成果有时会背离 在上市公司中,通过非经常性损益的确定来反映企业真正盈利能力
案例-摘自怡亚通股份有限公司2007年财务报表
财务报表之间的勾稽关系
经营活动: 收入 ◆ 支出 筹资活动: 借款 ◆ 付息 ◇ 引资 ◆◆ 分配 ◇ 投资活动 投资 ◆◇ 收得股利 ◆ 资产重估活动: 重新估值 ◆ ◇ ◆ 现金流量表 ◇ ◆ ◆ ◇ ◆ ◇
利润及利润分配表
◆ ◆ 资本公积
股本
+
+
(单位：千元)2007.12.31a
筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 921,715 取得借款收到的现金 6,435,715 保证金存款减少额 1,730,924 偿还债务支付的现金 4,014,870 分配股利、利润 及偿付利息支出的现金 180,456 其他支付的现金 181,718 保证金存款增加额 4,064,099 筹资活动产生的现金流量净额 647,211 汇率变动的影响 (3,415) 现金及现金等价物净增加额 592,476 加：年初余额 231,693 年末现金及现金等价物余额 824,169
经营活动产生的现金流量： 销售商品，提供劳务收到的现金 1,749,238 购买商品，接受劳务支付的现金 1,664,893 支付给职工，为职工支付的现金 80,891 支付的各项税费 2,429,461 其他与经营活动有关的现金净额 4,134,563 经营活动产生的现金流量净额 (40,681) 投资活动产生的现金流量： 处置固定资产及子公司收回的现金 收到其他与投资活动有关的现金 购建长期资产支付的现金 投资支付的现金 投资活动产生的现金流量净额
2、编制原理
{
3、理解报表需注意的问题
{ { { {
一、会计报表的组成和勾稽关系
怡亚通公司利润表
营业收入b 减：营业成本c 营业税金及附加 销售费用 管理费用d 财务费用 e 资产减值损失 加：公允价值变动损益e 投资收益 营业利润 加：营业外收入 减 营业外支出 利润总额f 减：所得税费用 净利润 1,796,947 1,538,777 6,764 4,067 135,356 (106,141) 841 (104,066) (5,190) 108,027 4,662 567 112,122 30,855 81,267
模向比 较
模向比较+财 务比率比较
案例-各机场上市公司的比较,摘自彭博资讯
杭州机场与上市机场2007年度的基本财务指标的比较（单位：亿元） 机场名称 上海机场 厦门空港 深圳机场 首都机场 白云机场 美兰机场 杭州机场 业务收入 31.44 4.24 12.42 35.16 26.83 3.44 8.7 净利润 16.95 1.65 4.75 11.29 3.61 1.39 2.31 总资产 160.43 13.9 39.81 122.81 91.11 18.37 62.58 净资产 115.55 11.62 35.38 107.39 55.64 16.91 60.25 平均 净利润率 53.91% 38.92% 38.24% 32.11% 13.46% 40.41% 26.55% 34.80% 净资产收益率 净资产负债率 15.62% 14.21% 14.08% 10.98% 8.40% 8.28% 3.80% 10.77% 27.63% 5.47% 9.32% 12.56% 37.04% 7.95% 3.60% 14.80%
(单位：千元)2007.12.31a
a. 衡量2007年盈利水平 b. 从顾客已收或应收的款项 c. 原材料成本、生产人员工资等 d. 管理人员工资、折旧等 e. 借入资金的成本（借出资金的收益）. f. 应纳税收入.
一、会计报表的组成和勾稽关系
3、企业的脉搏－现金流量表 1、揭示的信息
{
反映企业报告期内的现金和现金等价物流入流出的情况，揭示企业的 支付能力、偿债能力和周转能
财务报表分析是解读财务报表的基本方法 财务报表阅读只能了解公司的大概情况 透过财务报表分析能够使报表使用者更深层次地理解企业的 经济活动 { 衡量现在的财务状况 { 评价过去的经营业绩 { 预测未来的发展趋势
二、财务报表解读的基本方法
2.1 财务报表分析的基本方法
2.1.1、比较分析法 { 将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾 2.1.2、比率分析法 { 利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，以表明某一 个方面的业绩、状况或能力的分析。类型；获利能力比率；偿债 能力比率；营运能力比率。 2.1.3、因素分析法 { 分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响 程度
(单位：千元)2007.12.31a
一、会计报表的组成和勾稽关系
5、财务报表之间的勾稽关系 1、同一报表项目之间基本勾稽关系
{
资产=负债+所有者权益；收入-费用=利润；现金流入-现金流出=现金 净流量；资产负债表、利润表及现金流量表分别与其附表、附注、补充 资料等相互勾稽等
2、报表之间勾稽关系
{
如“利润表及利润分配表中的未分配利润=资产负债表中的未分配利润”、 “资产负债表中现金及其等价物期末余额与期初余额之差=现金流量表中 现金及其等价物净增加额”、“利润表中的净销货额-资产负债表中的应收 账款（票据）增加额+预收账款增加额=现金流量表中的销售商品、提供 劳务收到的现金。
期初资产负债表
期末资产负债表 现金 824,169 其他货币资金 4,064,030 货币资金 4,888,269 + 其他资产 1,630,356 总资产 6,518,625 负债 5,409,901
所有者权益 189,275
所有者权益的净变动 919,449 利润表 收入 - 费用 净利润 利润分配 本期未分配利润 1,692,353 1,611,086 81,267 (46,287) 34,980
一、会计报表的组成和勾稽关系
1. 报表之母－资产负债表 1、揭示的信息
{
显示特定时点上公司的财务状况，表明企业控制的资源、承担的 义务、所有者的要求权
2、编制原理
{
资产=负债+所有者权益 资产是按历史成本计价，可能与市价相差大 对于投资性的资产，可以按公允价值入帐 可能存在许多未计入表中的资产与负债 新会计准则下则更强调资产负债表
2、编制原理
按收付实现制表现企业现金流动情况。 { 现金流入－ 现金流出=现金持有量变化
{ {
将现金流动情况分为：经营活动、投资活动、筹资活动现金流 不能完全反映现金流量未来变动趋势 不能充分揭示不涉及现金支付的重大业务
3、理解报表须注意的问题
{ {
一、会计报表的组成和勾稽关系
怡亚通公司现金流量表
所有者权益 1,108,724
目录
第二章 财务报表解读的基本方法
财务报表分析是解读财务报表的基本方法 1、 财务报表分析的基本方法 1.1 比较分析法 1.2 比率分析法 1.3 上市公司中几个关键的财务比率 1.4 因素分析法 2、财务报表分析的一般步聚 3、财务报表分析的原则
二、财务报表解读的基本方法
424 41,642 47,607 5,096
(10,637)
一、会计报表的组成和勾稽关系
4、股东权益的反应－股东权益表 1、揭示的信息
{
反映企业报告期内所有者权益增减变动的情况
2、编制原理
{
所有者权益=股本+资本公积+盈余公积+未分配利润
一、会计报表的组成和勾稽关系
怡亚通公司股东权益表
归属于母公司股东权益 股本 上年末余额 会计政策变更 本年初余额 净利润 外币报表折算差额 股东投入和减少资 本 利润分配 本年末余额 123,575 829,629 13,578 46,308 (59,865) 106,844 2,109 259 (46,287) 1,108,724 52,753 829,629 70,822 70,822 资本公积 盈余公积 36,512 (3,782) 32,730 未分配利润 81,229 3,881 85,110 81,599 1,496 591 外币报表折算差额 590 23 613 (332) 少数股东权益 股东权益合计 189,153 122 189,275 81,267 1,496 882,973
上市公司财务报表解读
安信证券咨询业务培训班 童育坚 中国注册会计师 tryan@163.com
目
第一章
录
会计报表的组成和勾稽关系
第二章
财务报表解读的基本方法
第三章
上市公司财务报表的组成要素
第四章
上市公司财务报表解读的技巧
目录
第一章 会计报表的组成和勾稽关系
1、报表之母－资产负债表 2、经营权与管理权分离的产物－利润表 3、企业的脉博－现金流量表 4、股东权益的反映－股东权益表 5、财务报表之间的勾稽关系
3、理解报表需注意的问题
{ { { {
一、会计报表的组成和勾稽关系
怡亚通公司资产负债表 (单位：千元)2007.12.31a
a. 反映2007年末公司的资产状况.
e b. 怡亚通公司拥有的全部资源 c c. 客户欠公司款项. d d. 已支付但尚未受益的款项
e. 现金及一年内可变现项目 f. 公司长期使用的资产