战略性财务管理专题精要PPT课件

战略性财务管理专题精要
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专题1：决策者的财务思维
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一、什么是财务管理 二、财务管理的重点 三、决策者的财务思维
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一、什么是财务管理？
经营/财务战略
融资 决策
投资 决策
财务计划与控制
经营 决策
负债 固定资产 权益 营运资金
财务 成果
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资产总额＝固定资产＋流动资产＝负债＋所有者权益
1、融资决策：
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二 、财务报表分析
（一）资产负债表
1、概念与作用
概念
提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和 所有者权益（自有资本）的存量及其结构。 作用
有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、 结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及 义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率 的判断和决策。
3、20世纪50年代中期—60年代，企业竞争的加剧对 企业内部管理提出了新的要求，企业管理的焦点从企业外 部转向企业内部，企业内部财务管理决策成为公司财务管 理的重心。
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4、20世纪60年代中期—70年代，财务管理的重点又从 内部转向外部融投资安全及效率，融资组合(资本结构)和投 资组合(证券组合投资)。资本结构影响着企业长期财务的稳 定与安全；企业财务决策的效果取决于投资者对证券组合 投资这一决策所做出的反应。
÷主营业务收入]X100% （3）EBITDA：利息、税、折旧和摊销前的公司收入
常用于判断实际发生的现金流 （4）EBIT:息税前利润=毛利润-(营业费用+管理费用)
衡量管理绩效的指标
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（5）EBT：利息费用 （6）EPS：每股收益 （7）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 （8）销售利润率=净利润÷销售收入X100% （9）净资产收益率 = （净利润÷平均净资产） 100% （10）市盈率 = 普通股每股市价 普通股每股收益 （11）市净率 = 每股市价÷每股账面价值
• 股权筹资还是债券筹资？ • 股权与债权的比例？ • 长期资金还是短期资金？ • 以何种形式、渠道筹资？ • 筹资的时机
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2、投资决策：
• 做什么？——投资方向 • 做多少？——投资数量 • 何时做？——投资时机 • 怎样做？——资产形式与资产构成
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3、营运资金管理：
• 流动资产管理： 现金管理 短期投资管理 应收账款管理 存货管理
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专题2：评价财务绩效
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一、财务报表分析前期工作 二、财务报表分析 三、企业绩效评价总结
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一、财务报表分析前期工作
1、内容
（1）国际政治与经济环境
（2）中国经济与改革趋势
（3）行业市场前景评价
（4）企业现状：产品、技术、装备、企业管
理团队
（5）法律、法规投资环境
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2、特别关注
（1）对关键人员的依赖程度 （2）主导产品是否符合国家产业政策 （3）对供应商、经销商、对主要产品的依 赖程度 （4）经营的情况、合同的履行、生产的稳 定等
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(三)现金流量表分析
1、概念与作用 概念
提供企业在某一特定期间内有关现金 及现金等价物的流入和流出的信息。
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得 和运用现金的能力、支付债务本息和 股利的能力和预测未来现金流量。
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三 、 企业评价方法总结
•企业现实情况分析 •企业财务报表分析 •银行资信评价 •企业历史回溯 •企业主管背景评价
5、20世纪80年代以来，通货膨胀及利率的多变，金融 市场的快速发展，使得诸如通货膨胀财务管理、财务决策 计算机支持系统、集团企业财务管理、国际企业财务管理、 企业并购财务管理等现代财务管理的专门领域在这一时期 发展起来。
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三、决策者的财务思维
1、销售业绩的增长与成本的降低哪项更重要？ 2、对企业而言，现金和利润哪项更重要？ 3、用自己的钱投资经营有成本吗？ 4、借钱要还吗？ 5、资本是什么？ 6、什么是富人？
• 流动负债管理 银行借款管理 商业信用管理 短期融资券管理
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二、财务管理的重点
1、20世纪初—20年代末，工业化进程的加速，如何获 得扩大企业生产规模所需的大量资金成为许多寻求发展的 企业管理的重心，财务管理的重点是企业组建和证券发行 等所涉及的有关法律问题的研究和处理。
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2、20世纪30年代—50年代中期，经济危机使得破产 倒闭的企业空前增多，企业管理的重点是破产和重组， 公司偿债能力的管理。企业财务管理主要是从企业外部 而不是经营者角度来分析研究问题，重点在管理企业财 务的条规。
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专题3：营运资金管理
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一、财务会计工作控制要点 二、管理资产负债表 三、匹配战略 四、流动性的评估 五、营运管理分析与控制
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一、财务会计工作的控制要点
1、会计与出纳哪个工作岗位更重要？ 2、你在日常工作中看哪些财务报表？ 3、财务会计工作的控制要点
事前、事中、事后
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守住公司财务的本分：事前计划
主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用
管理费用 财务管理 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润
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3、利润表Hale Waihona Puke Baidu相关指标及比率分析
（1）毛利润=主营业务收入-主营业务成本 （2）毛利率=[(主营业务收入-主营业务成本)
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2、资产负债表结构
资产
负债及所有者权益
流动资产
流动负债
长期资产
长期负债
固定资产
负债合计
在建工程
实收资本/股本
无形资产和其他资产
未分配利润
资产总计
负债和所有者权益总计
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3、资产负债比率
资产负债率 = 负债总额÷资产总额
• 影响长期偿债能力的其他因素：
▪ 长期租赁（融资租赁和经营租赁） ▪ 担保责任 ▪ 或有项目
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(二) 利润表
1、概念与作用: 概念
提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损 量。 作用
有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、 各项期间费用及税金(不含增值税)，了解盈利总水平和 各项利润来源及其结构，把握经营策略。
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2、现行一般企业利润表结构
项目 一、主营业务收入 减：主营业务成本
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守住公司财务的本分：事中控制
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守住公司财务的本分：事后反馈
课程研讨: 企业的系统运营
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二、管理资产负债表
公司资产的流动性是由资产负债结构决定的，即由资 产的种类、结构以及它们的筹集渠道决定。
管理资产负债表,是对标准资产负债表的重新构造，它 更强调财务经理所关注的营业与筹资，而不是强调会计 师和审计师所关注的事情，便于理解和度量公司的流动 性。