企业契约理论

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一、新古典经济学中的企业
1. 新古典经济学中的企业：黑箱 2. 新古典企业理论无法解释的问题
①为什么现实中存在大量的企业组织？
②为什么现实中存在着规模不等的企业？ ③为什么现实中有大量的生产者破产？ ④为什么会出现20世纪30年代的经济大危机这 种集体行动的谬误？
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三、对科斯等的企业契约性质理论 的评价
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1.企业既是生产组织，也是交易组织
• 古典经济学和新古典经济学强调了企业的 生产性，而忽视了其交易性。 • 新制度经济学企业性质理论在批评新古典 经济学企业理论为“黑箱”的同时，却忽 视了企业的生产性。 • 企业是生产性与交易性的统一。
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3.企业契约与市场契约的共性
• 无论是企业契约还是市场契约，都是两个 以上的主体（签约人）在地位平等、意志 自由的前提下，各方同时为改进自己的经 济状况（至少理性预期）而在交易过程中 确立的一种权利流转关系
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中心签约人
• 雇 员 股 东 债权人
供 应 商
经营者企业家
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作为关系契约的企业契约特征
• 企业契约是个动态的、长期的重复性契约。 • 在企业契约中，非正式规则起着至关重要的作 用。 • 在企业的关系契约的发展过程中，权力基础变 得复杂化了，权力来源变得多样化了。
3.国家（法庭）作为第三方的契约 实施机制
• 民族国家取代私人成为首要的保护和实 施契约的第三方实施机制是与市场交换 的不断扩张密切联系在一起的。 • 国家取代私人和行业组织而介入契约实 施的主要理由是： ①②③ • 国家介入私人契约以后，契约的实施机 制已进人一个全新的阶段。
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1.契约的私人自我实施机制
• 契约的私人自我实施机制主要是通过对交易一方 的违约行为施加一种私人惩罚来保证交易的正常 进行。这种私人惩罚有两种形式：一是直接终止 交易关系。二是违约者因自己的市场声誉贬值而 遭受的损失 • 契约能够自我实施，其真正基础是契约方之间的 利益上的相互依赖性 • 在私人契约中，个人是拥有一定履约资本的。当 然，私人拥有的履约资本是有限的
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第二节 契约的不完全性与契约实施机制
一、契约的含义与本质 二、完全契约与不完全契约 三、不完全契约与“敲竹杠”问题 四、契约的实施机制
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一、契约的含义与本质
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4.其它方面
科斯等虽然研究了企业的契约性质，但并 未就契约本身的性质、企业契约的本质以 及企业契约的具体内容等作进一步的研究。
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四、契约的实施机制
• 由于契约总是不完全的，这就给交易双方提供了 采取机会主义行为的可能性，这使得契约的实施 机制变得十分必要。 • 契约实施机制的形成是一个演进的过程。最初， 契约主要靠私人的自我实施。当交易扩大到一定 范围后，出现了私人第三方介入契约实施。最后， 随着市场交换的不断扩张，民族国家逐渐取代私 人成为契约的首要的第三方实施机制。
第六章
第一节 第二节 第三节 第四节
企业理论
企业的契约性质 契约的不完全性与契约实施机制 企业代理问题与激励契约设计 不完全契约与企业最优所有权结构
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第一节 企业的契约性质
一、新古典经济学中的企业 二、新制度经济学企业理论中的企业 三、对科斯等的企业契约性质理论的评价
• 认为企业中的每个雇员与雇主之间只是一 种简单的报酬合约关系。 • 企业契约与市场契约的差别在于一个队对 投入的使用，以及在所有其他投入的契约 安排中有些团体处于一个集权的位置，他 是一个队生产进程中的集权的契约代理人 ——但它并不具有更为优越的强制性指令 或惩戒权力。
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二、完全契约与不完全契约
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（一）完全契约
1. 完全契约的含义 完全契约，就是契约条款详细地表明了 在与契约行为相应的未来不可预测事件 出现时，每一个契约当事人在不同的情 况下的权利与义务、风险分享的情况、 契约强制履行的方式及契约所要达到的 最终结果
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二、新制度经济学企业理论中的 企业
1. 2. 3. 4. 科斯的企业性质观 阿尔钦和德姆塞茨的企业性质观 张五常的企业性质观 威廉姆森的企业性质观
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3.张五常的企业性质观
• 企业的出现是用资本市场代替产品市场； 或一种契约方式代替另一种契约方式。市 场交易的是产品或商品，企业交易的是生 产要素。 • 如果交易成本为零，那么两个市场是不可 分割的，因为顾客向生产要素所有者支付 的款项等于向产品销售者支付的款项。而 交易费用的存在是市场分离的前提。
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三、不完全契约与“敲竹杠”问题
• “敲竹杠”问题，就是当人们一旦做出专用性资 本关系投资后，担心事后重新谈判被迫接受不利 于自己的契约条款或担心由于他人的行为使他的 投资贬值。也可以把在专用性资产投资的长期契 约中契约当事人事后的机会主义行为归结为“敲 竹杠”行为或契约当事人从他的专用性投资关系 中获得的准租值可能由他的交易对手剥夺 • “敲竹杠”问题是不完全契约的一种特殊形式， 同时又是不完全契约中一个重要的问题
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1.契约的含义
契约的含义。契约（合同）是一项协议，即两个愿 意交换产权的主体所达成的合意。
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2.契约的本质
• 契约是交易当事人之间在自由、平等、公正等原则 基础上签订的转让权利的规则，契约的本质是交易 的微观制度。 • 作为微观制度的契约是与交易紧密联系在一起的， 它的作用范围一般仅限于参与交易的契约当事人。 而一般所说的制度则是共同遵守的正式或非正式规 则。当一个只有几个当事人签订与遵守的契约得到 普遍认可时，就会上升为公共遵守的制度。 • 契约带有更多的私人、自由性质，而制度则含有更 多的公共、强制成分。契约比制度具有较大的选择 性。契约是允许再谈判的，制度形成之后则是不允 许私人再谈判的，它是公共选择的结果。
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3.完全契约的假设前提：完全竞争市场
• 个人理性假设①有理性的决策者具有稳定的偏好 函数，这种偏好函数是按次序排列的结果；②每 种可选择结果的概率分布是已知的，故契约当事 人可以在局限条件下做出自己的偏好选择；③契 约当事人选择的结果是在其局限条件下追求自己 的效用最大化 • 市场环境假设①每一契约当事人都拥有对其选择 的对象与结果的完全信息②存在着足够多的交易 者③契约条款的影响与作用不存在当事人之间的 外在性④契约运作过程中的交易费用为零
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问题：
即使把企业看作要素市场，那么，为什 么在要素的企业交易之外，还存在着要 素的市场交易？这两种不同的要素市场 之间存在哪些区别？
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4.威廉姆森的企业性质观
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1.科斯的企业性质观
• 作为价格机制替代物的企业，实质上是企 业家与其他生产要素所有者之间的长期契 约。 • 在企业内部契约中，生产要素所有者为获 得一定报酬而同意在一定限度内服从具有 一定强制性权威的企业家的指挥。
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2.完全契约的条件
• 当事人能够预见到在契约过程中一切可能 发生的重要事件，预见到这些事件发生时 所要修改的契约行为与支付 • 契约当事人对每一可能事件必须愿意和能 够做出决定，并同意有效的行动过程以及 这些行动的支付 • 契约当事人只要一进入契约，就必须自愿 地遵守其契约条款
生产性 企业 交易性
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生产结构
生产效率 企业效率
制度结构
制度效率
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2.企业契约与市场契约的区别
• 企业契约是一个人力和非人力资本要素所 有者之间的特别契约 。 • 企业契约中，存在一个“中心签约人”， 即企业家。 • 要素所有者之间的契约不是古典和新古典 契约，而是关系契约。
现实的生产要素交易中，许多资产具有专用 性。这使得事前的竞争被事后的垄断取代， 导致将专用性资产的准租金攫为已有的机会 主义行为。用纵向一体化替代现货市场则可 减少机会主义行为，因为在纵向一体化的企 业中，机会主义要受到权威的监督和长期雇 佣关系的弱化。
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（二）不完全契约及其原因
1.契约的不完全性 在一个不确定性的世界里，要在签约时预测到 所有可能出现的状态几乎是不可能的；即使预 测到，要准确地描述每种状态也是很困难的； 即使描述了，由于事后的信息不对称，当实际 状态出现时，当事人也可能为什么是实际状态 争论不休；即使当事人之间的信息是对称的， 法院也不可能证实；即使法院能证实，执行起 来也可能成本太高。这样，契约中总留有未被 指派的权利和未被列明的事项，这样的契约就 是不完全契约。
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2.私人作为第三方的契约实施机制
• 第三方介入契约实施的形成与交易范围 的扩大有密切的联系 。 • 第三者介入契约实施，使契约的实施机 制得以改进。 • 第三方实施机制也有一个从私人实施到 组织实施的发展过程。
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2.契约不完全的原因
• 有限理性。由于人的有限理性与外在环境的复杂性、不确 定性，人们不能在事前把与契约相关的全部信息写入到契 约的条款中，也无法预测到将来可能出现的各种不同的偶 然事件。 • 交易费用。在交易费用为正的情况下，部分契约可能因交 易费用过高而无法达成。在这种情况下，选择长期契约可 以避免一系列短期契约带来的附加费用。 • 非对称信息。因为非对称信息的存在，对不可观察的行为 与无法验证的信息可以设计较好的契约来减少信息的非对 称性，但是要完全消除信息的非对称性是不可能的。 • 语言使用的模糊性。语言只能对事件、状况大致地描述， 而不能对它们进行完全精确地描述。这就意味着语言对任 何复杂事件的陈述都可能是模糊的。