2020年电子制造业分析报告

2020年电子制造业分

析报告

2020年1月

目录

一、全球电子制造业巨大的市场空间 (5)

1、电子产业市场空间巨大 (5)

2、国内电子产业公司快速成长 (5)

3、国内智能手机品牌企业在下游需求端已经确立起部分优势 (6)

4、上游核心部件材料及设备、中游制造模组、下游品牌整机 (6)

二、信号处理模块：上游核心器件需要持续的产业升级 (7)

1、半导体芯片产业链 (7)

（1）芯片产业链板块上游：芯片设计领域 (7)

（2）芯片产业链板块上游：原材料及设备领域 (9)

（3）芯片产业链板块中游：晶圆制造 (9)

（4）芯片产业链板块下游：封装测试 (10)

2、被动元器件产业链 (10)

3、主板覆铜板及PCB产业链 (11)

三、输入输出设备：中游模组环节立足优势，做大做强 (12)

1、液晶显示产业链 (12)

（1）上游原材料及生产设备环节 (12)

（2）中游液晶面板及模组 (13)

2、光学镜头产业链 (14)

3、声学模组产业链 (14)

4、天线及连接器产业链 (15)

5、金属、玻璃外观件等零部件产业链 (15)

6、电池、模切件等零部件产业链 (16)

7、LED产业链 (17)

8、安防监控及激光设备产业链 (17)

五、国内电子制造业产业链梳理总结 (18)

1、上游核心能力需进一步补强 (18)

2、中游制造加工是强项，也是立足之本 (19)

3、下游品牌正在积极建立优势 (19)

国内电子制造产业整体概况。目前国内A股电子行业上市公司230家，整体市值为4.09万亿。18年总收入为1.41万亿，净利润为552亿元。19年前三季度收入为1.10万亿，净利润为572亿元。本篇文章我们对国内A股电子产业上市公司进行了整体梳理，分析了产业链不同细分领域上中下游不同环节公司的收入利润规模、商业模式，盈利能力等特征。

分析得到，下游品牌方面国内企业在智能手机、安防监控、通信基站以及家用电器等领域已经确立起部分优势。中游模组制造方面，通过成本控制、规模化交付能力上的提升，国产企业在光学、声学、液晶显示等细分领域实现了跨越式发展，位居国际前列。上游核心零部件如芯片设计、芯片制造、高端装备、高端连接器以及核心原材料等方面，国内企业仅少部分实现突破，将是未来长期产业升级的重点方向。

上游核心器件积极进行产业升级。通过采取合适的策略，基于国内庞大的工程师红利，以及合理政策导向，高端制造业特别是半导体产业自主可控之路将能够实现。上游设备、材料、芯片设计等领域实现不同细分赛道的重点突破。中游晶圆制造及下游封装测试领域保持战略定力，对新技术持续研发投入，长此以往则有望达到国际一流水平。

保持中游制造加工强项，积极建立下游品牌优势。通过改革开放40年培养的熟练技术工人、快速反应能力以及规模制造能力，以及企业家精神，国内企业在中游加工制造领域已经积累起较强的竞争优势。