财务报表分析(3).pptx

通常，公司举借短期借款主要是为了补充经营周转所需 的流动资金。
在少数情况下，如果短期借款借入的资金被用资本性支 出，则在分析时需要予以特别关注。
雅戈尔公司短期借款年末余额比年初余额增加155038 万元，增加26.25％，表明该公司本年向银行借款增加 。需要注意的是，雅戈尔公司的短期借款占所有负债 的34%，且另有一年内到期的长期负债约89亿元，均为 一年内到期的长期借款，约占到所有负债的41%。这样 ，该公司一年内到期的借款高达163亿元，而公司流动 资产仅约200亿元，且其中货币资金仅约40亿元，可见 其短期内偿债压力是很大的。
（2）资本公积
资本公积包括股本溢价和直接计入股东权益的利得和 损失等。
按照《公司法》的规定，公司的公积金用于弥补公司 的亏损、扩大公司生不得用于弥补公司的亏损。法定公 积金（资本公积和盈余公积）转为资本时，所留存的 该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25％。
资产负债表上的“应付债券“项目，反映的是债券的 摊余成本。
（3）长期应付款
长期应付款，是指上市公司除长期借款和应付债券以 外的其他各种长期应付款项，包括应付融资租入固定 资产的租赁费、以分期付款方式购入固定资产发生的 应付款项等。
（4）递延所得税负债
如果暂时性差异为应纳税暂时性差异，即在未来期间 不考虑该事项影响的应纳税所得额的基础上，由于该 暂时性差异的转回，会进一步增加转回期间的应纳税 所得额和应缴所得税金额，在其产生当期应当确认相 关的递延所得税负债。
公司股东大会或类似机构审议批准的利润分配方案、 宣告分派的现金股利或利润，在实际支付前，形成公 司的负债。
二、非流动负债及其构成
非流动负债，是指上市公司所承担的除流动负债 以外的负债，这些负债的偿还期通常在1年或超过 1年的的一个营业周期以上，包括长期借款、应付 债券、长期应付款等。
（1）长期借款
应付票据按是否带息分为带息应付票据和不带息应付 票据两种。
应付票据是欠供应商的债务，属于供应商向公司提供 的商业信用的组成部分。
（4）应付账款
应付账款是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支 付货款在时间上不一致而产生的负债，是由供应商向 公司提供的商业信用。
在对应付账款进行分析时，应关注是否存在账龄超过1 年的大额应付账款。因为应付账款是供应商提供的短 期商业信用，如果账龄超过1年，可能意味着短期财务 状况的恶化。
在分析应付职工薪酬时，可以根据附注中披露的信息 来分析上市公司的工资费用构成，并结合经营活动现 金流量信息分析工资费用的变动情况。
（7）应交税费
“应交税费”项目反映企业期末应交未交的各项税费 ，包括增值税、营业税、所得税、消费税、房产税、 土地使用税等。
（8）应付股利
应付股利是指上市公司经股东大会或类似机构审议批 准分配的现金股利或利润。
长期借款，是指上市公司从银行或其他金融机构借入 的期限在1年以上（不含1年）的借款。
通常，长期借款作为公司筹集长期资金的方式，所借 入的资金主要用于资本性支出，例如购建固定资产等 。如果用于短期用途，在影响资金的利用效率。
（2）应付债券
应付债券是上市公司发行的期限超过一年期以上的债 券，构成了公司的长期负债。公司债券的发行方式有 三种，即面值发行、溢价发行、折价发行。
相对于股东权益的其他部分来讲，公司对于未分配利 润的使用分配有较大的自主权。
（5）预收款项
预收账款是买卖双方协议商定，由购货方预先支付一 部分货款给供应方而发生的一项负债。
与其他流动负债不同，预收账款所代表的债务的解除 ，是以公司交付商品或提供劳务的形式进行的，表明 公司尚未实现的收入。
（6）应付职工薪酬
职工薪酬是指上市公司为获得职工提供的服务而给予 各种形式的报酬以及其他相关支出，包括职工工资、 职工福利费、医疗保险费等。
雅戈尔公司的交易性金融负债为376万元，系新并购子 公司所持的远期外汇合约的年末公允价值。
一般上市公司交易性金融负债通常较少，而金融机构 则较多。以中国银行为例，2008年底持有的交易性金 融负债高达675亿元[1]
[1] 数据来源：Wind 资讯。
（3）应付票据
应付票据是由上市公司作为出票人出票、委托付款人 在指定日期无条件支付特定的金额给收款人或者持票 人的票据。
三、权益及其构成
在上市公司的资产负债表中，股东权益具体构成 项目包括股本、资本公积、盈余公积及未分配利 润等。
（1）股本
上市公司与其他公司比较，最显著的特点就是将上市 公司的全部资本划分为等额股份，并通过发行股票的 方式来筹集资本。
股本本身是很重要的指标，也是计算其他一些指标（ 如每股收益）的基础。
除了要关注短期借款的规模、增加变动情况等以外， 还应关注是否存在贸易性债务向融资性债务转移的情 况，
交易性金融负债
交易性金融负债，是指满足以下条件之一的金融 负债，应当划分为交易性金融负债：①承担该金 融负债的目的主要是为了近期内出售或回购；② 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部 分，且有客观证据表明公司近期采用短期获利方 式对该组合进行管理；③属于衍生工具。
财务报表分析（3）
负债和权益构成
一、流动负债及其构成
流动负债，是指上市公司所承担的将在1年或超 过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期 借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款 、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付 股利、其他应付款等。
（1）短期借款
短期借款是指上市公司向银行或其他金融机构等借入 的期限在1年以下（含1年）的各种借款。
（3）盈余公积
盈余公积是指公司按照规定从净利润中提取的各种积 累资金。
上市公司的盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公 积，两者的区别就在于其各自计提的依据不同。
公司提取盈余公积可以用于弥补亏损、转增资本以及 扩大公司生产经营规模。
（4）未分配利润
上市公司的未分配利润包括两层含义：这部分利润未 分配给公司的股东；这部分利润未指定用途。