证券市场(证券交易市场

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连续竞价成交价原则
②新进入的最高买价高于即时揭示的 最低卖价，以卖价成交；
卖三 9.87 18 卖二 9.86 30 卖一 9.85 30
买一 9.86 60 买一 9.84 20 买二 9.83 30 买三 9.82 34
买一委托以9.85成 交30手，9.86成交 30手
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连续竞价成交价原则
第二章 证券市场
第二节 证券交易市场
一、股票的上市、暂停上市、终止上市 （一）股票的上市 1、《证券法》第48条：申请证券上市交易，
应当向证券交易所提出申请，由证券交 易所依法审核同意，并由双方签订上市 协议。
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第二章 证券市场（证券交易市场）
2、《证券法》第50条：股份有限公司申请股票上
（4）公司最近三年连续亏损；
（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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第二章 证券市场（证券交易市场）
（三）股票的终止上市
《证券法》第56条:上市公司有下列情形之一的，由证
券交易所决定终止其股票上市交易： （1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市
条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件； （2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计
1、证券代码或名称 2、买入（卖出）方向 ３、委托数量：手
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第二章 证券市场（证券交易程序）
４、委托价格 （１）限价委托（２）市价委托 证券公司执行委托指令时，必须按照限定价
格或比限价更有利的价格成交 ５、委托价格的涨跌幅限制 （１）股票、基金为10% （2）*ST 、ST 5%
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第二章 证券市场（证券交易程序）
（2）竞价方式：
▲集合竞价：对一段时间内接受的买卖委托一次 性集中撮合的竞价方式。产生开收盘价。
集合竞价时间：9：15—9：25
14：57—15：00（深圳）
集合竞价成交价原则：主要是成交量最大。集合 竞价不能成交的进入连续竞价等待成交。
▲连续竞价：对接受的买卖委托连续逐笔撮合的竞
1、证券账户 2、资金账户
➢ ①人民币普通股票账户（A股账户） ➢ A股账户又可分为自然人账户与法人账户 ➢ A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用
性证券账户，既可买卖A股，也可买卖债券、证券投 资基金、权证。
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第二章 证券市场（证券交易程序）
➢ ②人民币特种股票账户（B股账户） ➢ ③证券投资基金账户 ➢ 可用于买卖上市基金与债券。 （二）向证券公司下达委托指令
为 5％ 2、处理情形 有下列情况之一，为的经营出现异常公司： （1）最近一个会计年度审计结果显示其股东权益为负 （2）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出
具无法表示意见或否定意见的审计报告 （3）公司主要银行账号被冻结
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第二章 证券市场（证券交易程序）
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三、证券交易程序 （一）开立帐户，与证券公司建立委托代理法律关系
T+1交收：A股、权证、基金、债券 成交后的第二交易日证券到投资者账户，卖
方的资金第二交易日到资金账户。 T+3交收： B股
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第二章 证券市场（证券交易程序）
2、证券交易制度： T+1交易： A股、B股、基金 当日买进的证券，下一交易日可卖出 T+0交易：权证、债券 3、资金交易制度： T+0交易 当日卖出的资金可用于当日买进。
（2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为
5％。Special treatment
2、处理情形
有下列情况之一的，为存在股票终止上市风险的公司： （1）最近两年连续亏损
（2）在法定期限内未依法披露年度报告或半年度报告
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第二章 证券市场（证券交易市场）
（二）其他特别处理（公司经营出现异常） 1、处理措施 （1）在其股票简称前冠以“ST”字样 （2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制
市，应当符合下列条件：
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开
发行；
（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；(证券 交易所规定5000万元)
(3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上； 公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股 份的比例为10%以上；
（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报 告无虚假记载。
报告作虚假记载，且拒绝纠正； （3）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢
复盈利； （4）公司解散或者被宣告破产； （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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第二章 证券市场（证券交易市场）
二、股票交易的特别处理
（一）警示存在终止上市（退市）风险的特别处理
1、处理措施
（1）在其股票简称前冠以“*ST”字样，以突出显示；
价方式 9：30—11：30
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13：00—15：00（上海）
第二章 证券市场（证券交易程序）
连续竞价成交价原则：
①最高买价与最低卖价相同，以该价格成交；
卖三 9.87 60
卖二 9.86 30
卖一 9.85 20
买一 9.85 10
买二 9.84 50
买三 9.83 78
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第二章 证券市场（证券交易程序）
6、委托价格最小变动单位 (1)A股：0.01元 (2) B股:上海0.001美
元 , 深圳0.01港元 (3)权证、基金0.001元 7、委托价格不设涨跌幅限制的证券 （1）上市首日股票（2）债券
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第二章 证券市场（证券交易程序）
8、委托方式 （1）柜台委托（2）电话委托 （3）自助终端委托 （4）网上委托 （三）委托执行 1、验证、审单、查验资金及证券 2、报盘至证券交易所主机 （四）竞价成交 1、竞价原则：价格优先，时间优先
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第二章 证券市场（证券交易市场）
（二）股票的暂停上市
《证券法》第55条: 上市公司有下列情形之一
的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：
（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再
具备上市条件；
（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对
财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；
（3）公司有重大违法行为；
③新进入的最低卖价低于即时揭示的最高买 价，以买价成交；
卖三 9.87
卖二 9.86 30
卖一 9.85 30
卖一委托以9.84成交
卖一 9.83 60 30手，9.83成交30
手
买一 9.84 30
买二 9.83 30
买三 9.82
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清算、交割、交收
（五）清算、交收 1、交收制度（钱货两清）