创业板50家企业上市费用一览表

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企业上市基本流程及财务信息披露

专业
价值
美国资本市场
1 美国证券交易所 American Stock Exchange
National Market
2 Over-The-Counter (OTC) Markets
纽约股票交易所 New York Stock Exchange
SmallCap Market
3
Other Stock Exchanges 美国其他资本市场 1. Chicago Stock Exchange 2. Boston Stock Exchange 3. Cincinnati Stock Exchange 4. Pacific Exchange 5. Philadelphia Stock Exchange
美国资本市场
专业
价值
美国有庞大的融资市场，是国际资金的聚集地。纽约华尔街是全世界最大的金融中心，聚集着 10 兆亿美元的游资，股票日成交量达 30 多亿股，成交金额达数百亿美元，其股票日成交量占世界总量的 55％以上。以市场价值来说，暂时并无市场可与美国媲美。美国市场可说是历史上最大的单一财富集中地。
内部控制鉴证报告
专业
价值
内部控制鉴证报告的主要依据
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号—招股说明书第六十九条
发行人应披露公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见以及注册会计师对公司内部控制的鉴证意见。注册会计师指出公司内部控制存在缺陷的，应予披露并说明改进措施。
专业
5
价值
• 发行上市
公司的工作
会计师的工作
1、刊登招股意向书等发行材料 2、路演、询价、定价 3、股票公开发行 4、募集资金到账 5、上市交易

深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》的通知

深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2024.04.30•【文号】深证上〔2024〕344号•【施行日期】2024.04.30•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》的通知深证上〔2024〕344号各市场参与人：为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，进一步强化创业板企业的抗风险能力和成长性要求，本所对《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》进行了修订。

经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起施行。

申请首次公开发行股票并在创业板上市的企业，在本通知发布之前尚未通过本所上市审核委员会审议的，适用修订后的规则；已经通过本所上市审核委员会审议的，适用修订前的规则。

本所于2022年12月30日发布的《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》（深证上〔2022〕1219号）同时废止。

附件：1．深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）2．《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》修订说明深圳证券交易所2024年4月30日附件1深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）第一条为了引导、规范创业板发行人申报和保荐人推荐工作，促进创业板市场持续健康发展，根据中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所（以下简称本所）关于首次公开发行股票等有关规定，制定本规定。

第二条创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

第三条保荐人应当顺应国家经济发展战略和产业政策导向、新发展理念，准确把握创业板定位，切实履行勤勉尽责义务，推荐能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展且符合下列情形之一的企业申报在创业板发行上市：（一）能够依靠创新、创造、创意促进企业摆脱传统经济增长方式和生产力发展路径，促进科技成果高水平应用、生产要素创新性配置、产业深度转型升级、新动能发展壮大的成长型创新创业企业；（二）能够通过创新、创造、创意促进互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式与传统产业深度融合，推动行业向高端化、智能化、绿色化发展的企业。

资金需求分析

资金需求分析资金是一个企业赖以生存的血液，也是一个企业不断发展，不断提高企业竞争力的有力保障。

所以一个新生企业要想存活下去并得以发展壮大，必须要对企业进行持续的资金投入，并保持资金链的不断裂。

在大力发展直接融资的背景下，通过资本市场进行IPO 、增发等方式募集企业发展所需资金已经为企业不可或者缺的一种融资方式。

从现代金融市场发展的历史来看，企业通过在直接融资市场募集资金的方式已变得日益重要，主要体现：首先，通过在资本市场募集资金丰富了企业融资渠道。

现代企业发展在不同阶段有不同的资金需求，对应的融资成本、资金风险、收益目标都不同，这就类似于自然界的光谱效应，在企业不同的发展阶段需要匹配不同的融资方式。

其次，通过在资本市场融资支持了当前新兴产业的发展。

这一特征高成长性的中小企业板和创业板尤其明显。

我国中小板和创业板创立以来，已有352家中小企业公司和50家创业板公司上市。

以50家创业板公司上市为例，全部首发募集资金规模为304亿。

如果单靠企业内生性利益积累，筹集这样的发展资金也许需要15年、20年，因此通过资本市场募集资金对成长性企业而言意义重大。

再次，通过在资本市场募集资金支持了企业特定的的发展模式。

有一些产业由于本身经营特性、行业竞争格局或者公司自身发展战略，对发展资金需求大、频率高，而资本市场相对宽松的资本募集为其发展起到了保障作用。

我公司成立初期，资金来源除自有资金外还可以通过资金募集的方式来解决资金需求的问题。

企业筹集资金是解决维持正常运营的日常生产经营管理，项目投资，厂房建设，扩大生产，投资收购兼并等问题的一种缓解财政压力，提高企业财力，扩大企业发展的获取资金的方式。

筹资目标: 企业在一定的战略期间内所要完成的筹资总任务，是筹资工作的行动指南，它既涵盖了筹资数量的要求，更关注筹资质量，即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强筹资灵便性，努力降低资金成本与筹资风险，不断增强筹资竞争力。

企业上市的成本

一、企业在国内上市的成本我国发行上市的证券承销费一般不超过融资金额的3%，整个上市成本一般不会超过融资金额的5%，具体如下表：以中小板为例，截至2005年6月30日，中小板50家上市公司融资总额120亿元，平均融资规模2.4亿元；总发行规模13.8亿股，平均发行规模2752万股；发行后总股本45.6亿股，平均总股本9116万股。

平均市盈率23.75倍。

上市过程中，证券公司的承销费平均1001.63万元，占融资总额的3.7%；律师费77.92万，占0.38%；会计师费133.05万，占0.68%，合共1212.6万，占融资总额的6.41%。

二、企业在海外上市的成本（一）香港联交所发行上市费用。

1、保荐人（主理行）顾问费：150～200万港元。

2、公司律师费用：80～150万港元。

3、保荐人（主理行）律师：80～150万港元。

4、中国律师：40～80万元人民币。

5、会计师：180～220万港元。

6、评估师：10万港元。

7、公关宣传费：40万港元。

8、其它(上市、印刷)：110万港元。

9、承销费用：融资金额的2.5～4%。

10、合计：不含承销费的固定费用大概为人民币800～1000万元。

连承销费在内总费用可能达到筹资金额的20%左右。

11、注意事项：中介机构一般按40%～50%收取上市所须的前期费用,余额待企业成功挂牌上市后收取。

（二）香港创业板发行上市费用。

1、保荐人顾问费：约100万至200万港元。

2、上市顾问费：约120万至150万港元。

3、公司法律顾问费：约130万至150万港元。

4、保荐人法律顾问费：约80万至100万港元。

5、会计师及核数师费用(视账目复杂程度)：约70万至150万港元等。

6、承销费与分销费：融资金额的2%～4%。

7、合计：连承销费在内总费用大约需要1500万港元左右，一般为融资金额的10%～15%。

8、另外，企业上市之后每年的维持费用，小公司要100多万港元，大公司需要两三百万港元。

金蝶精斗云进销存操作手册

目录综述 (5)简介 (5)功能详情 (5)采购管理 (5)销售管理 (5)仓库管理 (5)资金管理 (6)版本对比 (6)系统初始化 (7)创建账套 (7)初始化流程 (7)资料 (8)商品管理 (8)基础资料 (9)条码管理 (9)多计量单位 (9)价格策略 (10)商品图片 (10)多辅助属性 (10)序列号管理 (11)批次保质期管理 (12)期初库存 (14)库存预警 (14)商品导入 (14)供应商管理 (16)客户管理 (17)客户类别 (17)销售人员 (17)仓库管理 (18)职员管理 (18)账户管理 (18)发货地址 (19)辅助资料 (19)类别管理 (19)计量单位 (20)结算方式 (21)辅助属性 (21)客户物料编码 (22)设置 (24)系统参数 (24)基础参数 (24)功能参数 (24)权限设置 (25)账号共享 (25)功能授权 (26)数据授权 (27)金额权限 (28)操作日志 (28)套打模板 (29)备份与恢复 (29)结账/反结账 (30)重新初始化 (30)增值服务 (30)购货管理 (31)常见流程介绍 (31)（一）购货订单与购货单的区别 (31)（二）购货订单→购货单→付款 (31)（四）智能补货 (32)（五）购货类单据录入通用说明 (33)（六）购货类单据操作通用说明 (35)（七）购货类报表 (36)销货管理 (40)常见流程介绍 (40)（二）销货订单→销货单→收款 (40)（三）销货单→退货 (41)（四）原始单据 (41)（五）销售开票 (41)（四）销货类单据录入通用说明 (42)（五）销货类单据操作通用说明 (44)（六）销货类报表 (45)仓库 (51)调拨单 (51)盘点 (52)序列号盘点 (52)其他入库 (54)其他出库 (55)成本调整 (56)组装拆卸 (56)组装单 (57)拆卸单 (57)资金管理 (58)常见流程介绍 (58)（一）预收业务 (58)（二）应收业务 (59)（三）退款业务 (59)单据通用操作说明 (59)（一）资金类单据录入通用说明 (59)（二）资金类单据操作通用说明 (60)收款单 (61)（一）收款单制单说明 (62)（二）收款单操作说明 (63)（三）收款单查询 (63)付款单 (64)核销单 (64)其他收入单 (65)其他支出单 (65)采购销售费用清单 (66)资金转账单 (66)资金报表 (67)现金银行报表 (67)应付账款明细表 (67)应收账款明细表 (68)客户对账单 (68)供应商对账单 (69)其他收支明细表 (69)利润表 (69)移动应用-APP (71)下载、注册和登录 (71)主界面 (71)通用操作 (72)移动应用-云之家 (73)下载和登录 (73)添加云进销存 (73)综述简介云进销存是金蝶公司推出的第一款在线进销存软件，由成立于2008年的友商网研发，2016年变更为精斗云品牌，具有快速处理线上交易、即时查看业务数据、权限管理多端应用、特色功能随需购买等特性，包括电商、购货、销货、仓库、资金、资料、设置等七大模块，支持手机、平板、电脑移动应用，支持IOS、安卓、PC、MAC等操作系统，是企业全面实现购、销、存和应收款专业处理的必备工具。

深圳证券交易所关于调整固定收益类产品上市和交易收费标准的通知-

深圳证券交易所关于调整固定收益类产品上市和交易收费标准的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 深圳证券交易所关于调整固定收益类产品上市和交易收费标准的通知各会员单位：经中国证监会批准，深圳证券交易所将于2007年11月12日起对国债、企业债、公司债、资产证券化产品等固定收益类产品的上市和交易实施新的收费标准。

具体标准如下：一、上市费用1、国债上市费：免收；2、企业/公司债券上市费：暂免收取；3、资产证券化产品：暂免收取。

二、债券现货、资产证券化产品交易费用1、交易佣金：不超过成交金额的0.2‰；2、交易经手费：按笔收取，成交金额100万元以下（含100万）每笔0.1元；100万元以上每笔10元。

三、债券回购交易费用┌──────────┬────────────────┬─────────────┐│新质押式回购品种│佣金│经手费│├──────────┼────────────────┼─────────────┤│1天│不超过成交金额的0.01‰│按现行标准不变，即按笔收取│├──────────┼────────────────┤，成交金额100万元以下（含1││2天│不超过成交金额的0.02‰│00万）每笔0.1元；100万元以│├──────────┼────────────────┤上每笔1元，反向交易不再收││3天│不超过成交金额的0.03‰│取。

│├──────────┼────────────────┤││4天│不超过成交金额的0.04‰││├──────────┼────────────────┤││7天│不超过成交金额的0.05‰││├──────────┼────────────────┤││14天│不超过成交金额的0.10‰││├──────────┼────────────────┤││28天│不超过成交金额的0.20‰││├──────────┼────────────────┤││28天以上│不超过成交金额的0.30‰││└──────────┴────────────────┴─────────────┘请各会员单位做好相关收费标准调整工作。

国内企业香港上市的比较分析(论文)

国内企业香港上市的比较分析内容摘要：香港作为亚洲地区的国际金融中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行环境，完善的投资银行服务，健全的法律法规和市场监管体制对于国内企业有着极大的吸引力，已成为国内企业境外上市的首选地，目前在港上市的国内企业约130余家。

本文从市场制度、上市模式、优缺点等几个方面对国内企业在香港上市进行比较分析，并对今后的发展前景进行展望。

一、国内企业香港上市基本概况香港作为世界上一个重要的国际金融中心，其证券市场是亚洲除日本之外的最大的股票交易市场，吸引了大量国际性的金融机构在此开展业务。

香港证券市场也是国内企业股票海外上市的重要集聚地，对于中国内地的企业来说，香港市场作为本土市场的重要构成部分，便于投资者认识和了解，已经成为中国国内企业海外上市的首选。

例如，中国移动等以美国存托凭证（ADR）等形式在美国上市、同时也在香港上市之后，在香港市场上的流动性更高，香港市场的交易量占据主导性的地位，更有利于企业今后的再融资。

据香港交易及结算所有限公司(香港交易所)的资料统计，截至今年5月底，在香港交易所上市的公司总市值为40807亿港元，在全球各主要交易所中名列第9位。

其中，中资背景企业130余家，总市值约占30%，已成为香港证券市场上的重要力量。

1、国内企业香港上市的历程从90年代始，香港证券市场已经成为中国国内企业筹集国际资金的最主要和最有效的场所。

国内企业在香港证券市场上市的发展历程分为以下几个阶段。

1、1起步阶段中资取得香港上市地位是从1984年1月份开始的，也时是红筹股概念初步形成的阶段。

当时，为解决香港最大的上市电子集团康力投资的困境，由华润集团和中银集团合组的新琼企业有限公司购买了康力投资约67％的股权。

1986年，为挽救出现严重坏帐及资金周转困难的嘉华银行，中信在港府促成并以外汇基金保收坏帐的条件下，收购了该行。

同期，由招商局及兆亚国际合组的新思想有限公司，先后注资4亿港元，收购了当时由港府授权怡富接管、靠外汇基金提供借贷的友联银行61％的股权。

创业板股票代码大全创业板股票名单与股票代码

创业板股票代码大全创业板股票名单与股票代码创业板首批28家挂牌交易公司一览简称代码发行价(元) 市盈率(倍) 发行股数(万股)特锐德 300001 23.80 52.76 3360神州泰岳 300002 58.00 68.80 3160乐普医疗 300003 29.00 59.56 4100南风股份 300004 22.89 46.24 2400探路者 300005 19.80 53.10 1700莱美药业 300006 16.50 47.83 2300汉威电子 300007 27.00 60.54 1500上海佳豪 300008 27.80 40.12 1260安科生物 300009 17.00 46.83 2100立思辰 300010 18.00 51.49 2650鼎汉技术 300011 37.00 82.22 1300 华测检测 300012 25.78 59.95 2100 新宁物流 300013 15.60 45.48 1500 亿纬锂能 300014 18.00 54.56 2200 爱尔眼科 300015 28.00 60.87 3350 北陆药业 300016 17.86 47.89 1700 网宿科技 300017 24.00 63.16 2300 中元华电 300018 32.18 52.62 1635 硅宝科技 300019 23.00 47.96 1300 银江股份 300020 20.0 52.63 2000 大禹节水 300021 14.00 53.85 1800 吉峰农机 300022 17.75 57.26 2240 宝德股份 300023 19.6 81.67 1500 机器人 300024 39.80 62.90 1550华星创业 300025 19.66 45.18 1000红日药业 300026 60.00 49.18 1259华谊兄弟 300027 28.58 69.71 4200金亚科技 300028 11.3 45.2 3700前三批28家创业板公司的成长性分析高成长性是决定创业板公司投资价值的关键因素,同传统企业一样,我们从增长速度、增长质量、增长的内部驱动因素和外部环境等四个方面来衡量前三批28家创业板公司的成长性。

中国企业境内外上市比较

企业发展到一定的阶段，为了可持续发展的长远目标，或者解决资金缺口的瓶颈，将企业推向资本市场，将其市场化，以此获得所需资金，无疑是一条切实可行的道路。

然而，许多中国企业在对上市蠢蠢欲动的同时，对如何上市、在哪里上市充满了疑惑和迷茫。

面对中国大陆、中国香港，美国、新加坡甚至更多的资本市场，他们无从选择。

本文将对在中国大陆本土以及境外三地如中国香港、美国和新加坡的资本市场上市的条件、方式、费用以及其他一些重要问题进行对比分析，向企业展现上市的概貌，给企业以上市的大致认识，并帮助他们如何根据自己的条件的特点，选择最适合自己上市的资本市场和上市途径。

在中国大陆、中国香港，美国以及新加坡上市的对比一、中国大陆上市1、在中国大陆本土上市的条件对中国企业来说，选择在本土上市，理应是自己的首选。

但是，面对《公司法》规定的中国企业的上市（主板）要求，很多企业特别是中小企业只能望而却步。

《公司法》对企业上市要求的规定主要有以下几点：（1）公司的总股本达到5000万股，公开流通的部分不少于25％；（2）公司在最近3年连续盈利；（3）公司有3年以上的营业记录；（4）公司无形资产占总资产的份额不能超过20％。

《公司法》当初对企业上市的要求是为国有大型企业定制的，所以定的门槛比较高。

随着中国经济的发展和转型，越来越多的民营和合资中小企业成为经济中活跃力量，他们中许多有很强烈的上市愿望和需求，于是，《公司法》中对上市的要求严重阻碍了这些企业在国内上市的步伐和可能性。

中国证监会2000年通过了《创业板市场规则》（创业板草案），为中小企业在国内上市带来了希望。

但由于创业板的推出一再延迟，使人无法预测创业板推出的可能性和推出的时间。

2004年6月25日，中小企业板块在深圳证券交易所正式推出，这对于中小企业来说无疑是一强心剂，于是出现了2500多家企业排队申请在中小企业板块上市的景象。

但是，这些企业仍然面临着很重要的问题，一是中小企业板的门槛不会比主板低很多，二是一样需要审核。

中小企业上市路径设计第一讲

中小企业上市路径设计主讲老师：郭宏宇上市既是企业发展初期的美好愿景，也是企业快速发展乃至成熟阶段重要的融资方式。

从上市的时机来看，企业可以选择在快速发展期或成熟期上市；从上市的地点来看，企业可以选择国内上市或海外上市；从上市的股票市场来看，可以选择主板、中小板或创业板上市；从上市的方式来看，可以选择IPO方式或利用壳资源上市。

权衡各种上市方案，并据以设计上市路径，对于亟需获取发展所需资金或改善股权结构的企业而言，无疑有着重要的意义。

一、分析上市的成本收益尽管当前企业将上市作为做强做大的象征之一，但是，这绝不意味着上市有百里而无一害。

通过以下对上市益处与弊端的归纳，企业可以对上市的成本收益进行初步分析。

（一）中小企业公开发行上市的五点益处对于公开上市发行的益处，我们将其归为以下五点：1．开辟融资渠道为中小企业开辟一个持续的融资渠道，有广泛股权基础的公司可以在需要时更容易地进入资本市场进行融资。

从表1可以看出，企业在成熟阶段存在扩大投资和调整资金结构的融资需求，需要大量长期资金，并且企业具备一定经济实力与风险承受能力，所以股票融资方式可以满足这一融资需求。

如在快速发展阶段引入风险投资，由于风险投资需要退出渠道，对上市有更高的需求。

表1 企业不同发展阶段的融资特点要点：经营投资活动与融资活动是紧密联系在一起的。

2．树立企业形象（1）使公众更多地了解企业，有利于企业树立品牌，提高形象，更有效地开拓市场。

（2）由于对上市公司的信息披露要求，上市公司的公众信任度更高，借款能力更强。

参考资料苏宁集团副总裁孙卫民，孙卫民表示苏宁上市并不像外界所传的已进入实质性阶段，现在公司仍在筹备上市的正常运作中。

公司之所以走上市之路既不像外界所猜测的是为进一步扩张争取资金，更重要的是为提升企业的形象，可以说是苏宁的一次“脱胎换骨”。

——中华商务网“就我省已有的这些海外上市公司来看，他们并非是因为资金问题，更重要的是为了更广阔的国际市场。

创业板IPO秘籍

创业板IPO秘籍“火眼金睛”发审委员被调出后即过会2011年09月14日00:42来源：中国经济周刊字号:T|T2人参与0条评论打印转发《中国经济周刊》实习记者李勇|北京报道创业板这一造富工厂开张伊始，就不乏一个又一个的财富故事。

然而“几家欢喜几家愁”，有企业享受到了资本盛筵，也有企业因为各种原因被挡在财富之门外。

通过财富之门，需要何等的努力？发审委员是关键？《中国经济周刊》记者根据万得资讯统计，创业板开通至今，258家企业成功上市的同时，共有50家企业IPO首次上会被否。

在上述50家IPO被否企业中，涉及保荐券商26家。

其中保荐企业初次过会失败次数最多的是招商证券[0.000.00%股吧研报]，其保荐的IPO有7家公司首次被否，其次是国信证券保荐的IPO首次被否企业有5家。

在统计中，记者还发现，掌握企业IPO生杀大权的发审委，其中葛其泉、郭澳、麻云燕、徐寿春、韩建旻、毛育晖等委员否决企业近20家。

有媒体统计，虽然上述发审委委员否决率较高，但其审核的接近百家企业，2010年年报中涉及负增长的不足5家，其发审的企业上市后成长性较好，被称为“火眼金睛”组别。

值得一提的是，日前备受争议的和佳医疗在未做任何改进措施、只是发审委人员发生变化的情况下二次过会，其中被调出的郭澳委员即属于上述委员之列。

在投行业界，流传着一个说法，在发审阶段要求“见上面、说上话、递上钱”，指向便是发审委委员。

但迄今为止，并未有发审委委员寻租被查的公开案例。

最怕“持续盈利能力差”？一位券商保荐代表人向记者表示，企业从改制到上市要做很多努力甚至付出代价，比如企业原始创始人为了上市要接受投资机构的稀释股份，还有一些企业为了上市的规范性，补交之前通过某些手段漏掉的巨额税收以规范财务。

保荐券商也为企业的上市做出很大的努力，上市之前的规范化辅导，都要付出巨大的人力成本。

一旦企业闯关失败不能上市，对于企业和券商来说都意味着损失。

所以一般企业都会根据证监会的要求及被否意见，在至少6个月后重新向发审委提出申请。

世界主要国家上市条件比较

10万元以上净资产
营运资金和
资本结构
非赢利企业: 必须证明有足够营运资金开展业务并有一个适宜的资本结构；
未营运企业：必须有一个可信的商业计划，并有足够资金以实施该计划。
公开发售与市场总值
500,000自由交易公众持股股票；至少$50,000的市值；
至少150名公众股东
注：以上金额以加元计算.就同一家公司而言，CNQ上市直接费用及上市后的年费约相当于TSX创业板的1/2至2/3，十分适合中国小型企业在此挂牌。
＄25M
＄2M (最近3年必须实现赢利）
市值或收入测试(满足A或B任一项)
A。市值和收入/现金流测试
最低全球总市值
＄500M
$500M
最近12个月的最低营业收入
$100M
$100M
连续3年的最低现金流
＄100M
$25M (3年必须为正）
过去2年的每年最低现金流
$25M
N/A
B.市值和收入测试
最低全球总市值
第一类：12 个月的营运资金和财政资源;
第二、三类：有12个月的营运资金和财政资源（包括＄100，000无特定用途的资金）
注：对矿业、高科技、生命技术、房地产、石油天然气等行业,上市要求有所不同。TSX创业板上市特点和费用概括如下:
1）上市门槛低,对资产和业绩无严格要求；
2）上市周期短，便于企业迅速筹集资金；
750
290，000
1，000
356,000
1，500
449,000
2，000
541，000
2，500
634，000
3,000
726,000
4,000
898，000

主板、中小板、创业板、境外上市的比较与选择

主板、中小板、创业板、境外上市的比较与选
择
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2
案例分享境内上市与境外上市的比较境内上市如何选择上市板块？
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3
案例分享
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4
国美电器2004年8月6日在香港联交所成功上市。
承销商：法国的百富勤
上市前资金来源及其优缺点比较？
u最少100名公众股东，持股量最高的三名公众股东持有比率不得超过50%。
u最近两个财政年度的管理层成员大致维持不变。
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29
举例不同板块上市条件？
u最近一个财政年度的拥有权和控制权维持不变。
u必须清楚列明涵盖其上市时该财政年度的余下时间及其后两个财政年度的整体业务目标，并解释拟达致该等目标的方法。
13
境内上市的优势？
u发行价格、财富效应大。
a.发行价格大：
企业公开发行股票的发行价格＝每股盈余×发行市盈率，在每股盈余固定的情况下，发行市盈率越高，境内资本市场的平均发行市盈率为25倍，是境外资本市场的2-3倍（香港主板平均发行市盈率是10 倍，新加坡市场平均发行市盈率是7倍）；这意味着企业出让同样的股权比例，在境内能募集到境外 2.5倍的资金。
u公司流通的股票市值不得低于 7500 万美圆,或者公司总资产’当年总收入不低7500 万美圆每家公司。
u至少要有 3 家做市商等
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举例不同板块上市条件？
纳斯达克创业板上市的条件？
u企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元（在最近1个财政年度或最近3个财政年度中的2年）或已上市股票市值不少于5000万美元。

我国企业境内外上市融资成本的比较分析(DOCX 50页)

我国企业境内外上市融资成本的比较分析(DOCX 50页)1导论1.1选题背景及意义1993年7月15日，青岛啤酒有限公作为第一家境外上市公司在香港联交所成功上市，开启了中国内地企业在境外上市的先河。

选择香港、美国、新加坡、伦敦、德国等国家的交易市场进行筹资活动成为了企业家融资的新战略。

根据外汇局公布的《2014年中国跨境资金流动监测报告》指出，2014年境内企业境外上市外资股筹资规模为342亿美元，较2013年增长73%1。

且近年来，越来越多的公司选择境外上市，尤其是在2014年一年内便有96家公司在境外上市成功。

这样一个不容忽视的增长趋势开始激起人们对于境外上市融资的思考。

上市融资作为企业重要的战略决定，可以实现原始投资人的价值提升、为企业提供快速扩张的所需要的低风险、低成本的资金，且可以提高企业信用与知名度。

但上市决策牵扯着多方面的因素，如企业家偏好、控制权的削弱以及所需付出的成本。

而融资成本因素往往是上市决策时的核心问题。

本文中“融资成本”是广义上的，包含融资费用和资金使用费等财务成本外，还包含着隐性成本，即财务危机成本、资金占用成本等。

因此本文讨论的成本包含了上市融资的直接成本，还包含了上市周期、信息披露条件、上市及退市条件所造成的隐性成本。

一般来说，我国企业选择境外上市的动机可归纳为以下三点：首先，是外资市场的结构与效率更加吸引企业；其次，境外上市符合企业长期战略发展，有助于其开拓国际市场；最后，境外股票交易市场更加健全、规范。

而其中最重要的因素还是在入市门槛、上市费用与周期等间的差异。

但境外市场更加严厉的信息披露与监管制度也要求企业在经营治理上适应他国要求。

因此，本文旨在通过对于显性与隐形成本的双重分析，比较境内三大上市板块与香港、美国主要交易所在上市全过程中的融资成本，从而帮助境内企业在对于境外上市地点的选择时能够结合自身情况，全方位衡量比较。

1数据来源; 外汇局公布的《2014年中国跨境资金流动监测报告》1.2国内外研究现状自20世纪末以来，许多外国学者开始采用实证研究的方法研究企业境外上市的动机，其中大部分学者选择从微观经济学的角度研究企业境外上市的动因。

上市企业费用清单

约720.3万
5,917.3万
硅宝科技
900万
63万
119万
8万
600万
1690万
乐普医疗
承销费3329万；保荐费300万
150万
258万
600万；股份登记及上市初费20万
4,657万
评估费用
10-30万元之间
发行审核费
20万元
经初步计算，如公司未过会，成本一般为300万元-500万元左右。
创业板企业上市费用
公司名称
保荐与承销
费用
律师费用
审计、验资费用
评估费用
发行、路演和信息披露费用
合计
红日药业
保荐费用550万；承销费2416.20万
60万
133万
约500万元
3,659.20万
宝德股份
南风股份
保荐费300万；承销1348.08万
71万元
94万元
552万元
2365.08万
莱美药业
承销1707.75万，保荐费400万
116万
ห้องสมุดไป่ตู้120万
650万
2,993.75万
华测检测
2,565.52万
120万
121.5万
约310万
3117.02万
爱尔眼科
承销费4,452万
保荐费400万元
150万元
195万元
律师费用
参照行业标准由双方协商确定，一般在70-200万元之间。
创业板首批28家上市公司中，18家100-200万元，10家70-100万元，华谊兄弟240万元。
评估费用
参照行业标准由双方协商确定，一般在10-30万元之间
发行审核费

港、深创业板上市的成本比较分析

港、深创业板上市的成本比较分析一、上市的直接成本首次上市成本的主要类别一般包括：(一)保荐人顾问费这是中介费用中较大的一部分。

在企业决定在香港创业板上市，选择保荐人进场工作开始就会涉及这笔费用。

一般情况下保荐人费用有一些约定的行规，主要根据发行的规模和包装、推介的难度来确定，约在集资额的1%-10%不等。

而名气较大、经验较丰富的券商收费要稍高一些，但服务质量和效率也相对较高。

(二)佣金佣金又叫承销折扣，它是支付给承销商的费用，也是IPO的主要费用开支。

它一般根据筹资总额的一个百分比来计算。

一般承销商收取的承销佣金理论上最高为10%.在佣金谈判时必须注意下列一些问题：1.这次募股规模的大小及股票被认购的前景;2.承销商是否全额包销;3.发行过程的.复杂程度;4.与类似发行案例的佣金相比较;5.企业上市后是否有进一步融资的机会。

如果承销商通过经纪人直接向客户推销，这样承销商就可以收取全额佣金。

在其内部分配时，承销商与经纪人分别拿30%和70%.一般说，经纪人更喜欢推销新股，因为这比在一般经纪业务中只能赚取30%-50%的佣金要多。

但大多数情况下，承销商会组织承销团，即联合其他券商共同承销。

如果是联合承销的话，主承销商将拿出70%的佣金分配给承销团其他成员。

承销团其他成员则需拿出60%给各自的经纪人用于销售，自己只收取剩下10%的佣金。

(三)佣金外支出佣金外支出是企业付给承销商的另一笔费用，由于其不确定性，不能被列人公开发行固定费用的预算中，因此又叫“不可计算支出”。

这笔费用主要是付给承销商在企业上市计划实施中的一些必要实报实销开支，如邮资、电话费或传真费等。

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中伟股份分“钱”攻略

中伟股份分“钱”攻略怎样才能分钱并分得好，是企业上市后的一项重要考验。

通过三元前驱体全球巨头中伟股份首次战略配售方案可以看出，“主权在实体控制人，分利于重要心腹”是其主要思路。

■本刊记者/蒋忻长期激励调研报告（简称“《长期激励调研报告》”①）中，通过对212家创业板企业的统计分析，有174家披露了上市前长期激励计划，比例超八成。

总结来看，该报告给出了三个结论：第一、这174家样本企业中，有168家采用员工持股计划，6家采用限制性股票计划，4家采用期权计划，上市前激励计划以单一工具使用为主，仅4家企业尝试复合型工具。

第二，样本企业股权激励总额度占比均值为7.45%，其中科学研究和技术服务业企业的激励额度占比均值超过15%；得益于国有企业改革政策的不断出台和方案的落地，地方国有企业激励额度占比均值达21.91%，中央国有企业激励额度占比均值达14.71%。

报告期内，样本企业股权激励成本对利润总额的影响均值为5.25%。

第三、已实施长期激励计划的样本企业中，有超过三成企业实施过两次及以上的股权激励计划。

样本企业中，有4家已成功上市的公司已披露了上市后的首期股权激励计划，均有选择第二类限制性股票作为激励工具。

可见，怎样才能分钱并分得好，是企业上市后的一项重要考验。

以锂电池材料企业——三元前驱体全球巨头中伟股份（中伟新材料股份有限公司；300919.SZ）为例，其于2020年12月23日在创业板上市，它在上市前后的薪酬设计，尤其是长期激励就非常值得关注。

战略配售方案中伟股份成立于2014年，主要产品包括三元前驱体、四氧化三钴，分别用于生产三元正极材料、钴酸锂正极材料，进一步加工成锂电池，最终应用于新能源汽车、储能及消费电子等领域。

其前驱体产销量稳居全球前三，与LG化学、厦门钨业、当升科技、振华新材、天津巴莫、北大先行等国内外一流正极材料客户建立了稳定合作关系，已进入特斯拉、尽管互联网企业基于其对技术革新、工作人员年轻化等有着迫切的需求，但有一个共同的现象在于，对于互联网企业甚至其他企业，薪酬管理作为现代企业人力资源管理中最核心的工作之一，已经是企业在招揽人才方面的最有效武器。