筹资方式优缺点比较
比较筹资方案选择
比较筹资方案选择在当今的商业环境中，筹资是企业发展不可或缺的一部分。
无论是初创企业还是成熟企业，都需要筹集资金来支持其业务的扩展和发展。
然而，在选择筹资方案时，企业面临着各种各样的选择，如股权融资、债券融资、银行贷款等等。
本文将探讨几种常见的筹资方案，并比较它们的优劣势。
1. 股权融资股权融资是通过出售公司的股份来筹集资金。
这种方式可以吸引风险投资者和股东，为企业注入资金。
股权融资的一个明显好处是可以在企业成长过程中获得战略伙伴的支持和经验分享。
此外，股权融资对企业的负债没有直接的影响，降低了还款压力。
然而，股权融资也有其劣势，最明显的就是失去了一定的控制权。
当企业出售股份给投资者时，他们也将分享企业的所有权和决策权。
此外，股权融资的过程相对较为复杂，涉及到股权估值、合同谈判等事项。
2. 债券融资债券融资是通过发行债券来筹集资金。
债券可以是公司债或政府债券。
债券融资的一个优势是相对于股权融资而言，企业能够保持更多的控制权。
债券持有人只是企业的债权人，在企业经营决策中没有直接的发言权。
然而，债券融资也存在一些风险。
首先，企业需要支付债券利息，在经营不佳或利润不足时可能会增加企业的财务压力。
其次，债券市场会受到市场因素的影响，如利率变动，可能导致债券价值波动。
3. 银行贷款银行贷款是企业向银行申请贷款来筹集资金的一种方式。
相比于其他筹资方式，银行贷款的好处是申请流程相对简单、时间短。
此外，贷款利率相对较低，对企业来说更具可承受性。
然而，银行贷款也有其局限性。
首先，银行通常要求企业提供担保，如抵押物或保证人，这增加了企业的风险。
其次，银行贷款对企业的还款压力较大，特别是在经营困难或者利润不稳定的情况下。
综合来看，每种筹资方案都有其优劣势，选择适合自身企业需求的方案非常重要。
比较各种方案时，企业要考虑不同方案对企业的负债压力、控制权、利息成本以及市场因素的敏感性等因素。
在实际选择过程中，企业可以综合考虑多个筹资方案，根据自身发展阶段、行业特点和财务状况，制定灵活的策略。
九种筹资方式优缺点比较
多种种筹资方式优缺点比较一．直接投资：性质：吸收直接投资是企业以协议等形式，按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家和法人、个人投入资金的一种方式。
吸收直接投资不以股票为媒介，使用于非股份制企业。
优点：吸收直接投资属于企业的自有资金，能够提高企业的信贷和借款能力；能够取得一部分现金，而且能够直接获得所需的技术和设备，尽快形成生产能力，开拓市场；吸收直接投资的财务风险低。
缺点：由于要分给投资者的利润较高，因此筹资的资本成本较高；吸收直接投资，投资者一般需要与投资资本相应的控制权，因此容易分散企业的控制权。
使用范围：通过直接投资，投资者便可以拥有企业全部或一定数量的企业资产或参与投资的经验管理。
直接投资包括对现金，厂房，机械设备，交通工具，通讯等各种有形资产的投资。
二．发行普通股：性质：发行普通股股票的股份制企业发行的股票代表着股东享有平等的权利、义务、不加以特别限制，股利具有不确定性。
优点：发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还；股利支付视企业利润的大小而定，可以减少经营波动带给公司的风险，筹资风险小；普通股筹集的资本反应企业的实力，增加举债能力；容易吸收资金缺点：普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。
使用范围：在我国上交所或深交所上市或准备的公司。
三．发行优先股：性质：优先股也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股票优点：无固定的到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定的弹性，可采取固定股利，但如财务状况不佳，可暂不支付股利；有利于增强公司的信誉。
缺点：筹资成本较高，因股利要从净利润中扣除；筹资限制多，比如对公司举债方面的限制；财务负担重，因股利固定，且不能在税前扣除。
使用范围：股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余资产的股票。
四．长期借款：性质：指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期限在一年以上的借款，主要用于构建固定资产和其他长期非流动资金占用的需要。
企业筹资方式优缺点比较
优先股
（1）没有固定的到期日，不用偿还本金；
（2）股利的支付既固定，又有一定弹性；
（3）保持普通股股东的控制权；
（4）优先股的特定成本低于普通股的特定成本。
（1）筹资成本很高；
（2）股利的延期支付将影响公司形象。
留存收益
（1）不发生实际的现金支出；
（2）保持企业的举债能力；
（3）企业的控制权不受影响。
（1）留存收益的拥有需要一定时期的积累，难以在短期内扩大再生产的需要；
（2）要考虑企业的股利政策，不能随意变动。
银行借款
（1）筹资成本较低；
（2）保密性好；
（3）手续简便，可以在短时间内获得资金,灵活性较大；
（1）风险较大；
（2）发行债券的限制条件较多；
（3）影响因素较多，会影响企业的再筹资。
商业信用
（1）容易获得；
（2）企业有较大的机动权；
（3）一般不用提供担保。
（1）成本高；
（2）较企业风险控制的难度增加；
（3）筹资期限较短还款压力大。
融资租赁
（1）限制条件少；
（2）筹资速度快；
（3）设备淘汰风险小；
（2）吸收投资容易分散企业的控制权;
（3）不便于产权的转移和变动。
发行股票
普通股
（1）普通股筹资没有固定的利息负担；
（2）普通股没有固定的到期日，不用 Nhomakorabea还，筹资风险小；
（3）能增加公司信誉，增强企业的举债能力；
（4）普通股集资的限制较少；
（5）流动性较强，筹资数额大。
（1）资金成本较高；
财务管理--各种筹资方式的优缺点
各种筹资方式的优缺点1普通股筹资的优点：普通股筹资没有固定的股利负担。
普通股股本没有规定的到期日,无需偿还。
利用普通股筹资的风险小.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。
普通股筹资的缺点：资本成本较高,可能会分散公司的控制权，可能引起股票价格的波动2长期借款的优点：借款筹资速度较快借款资本成本较低借款筹资弹性较大可以发挥财务杠杆的作用长期借款的缺点：借款筹资风险较高借款筹资限制条件较多借款筹资数量有限3债券筹资的优点: 筹资成本较低，能够发挥财务杠杆的作用，能够保障股东的控制权，便于调整公司资本结构债券筹资的缺点：财务风险较高限制条件较多筹资的数量有限4融资租赁筹资的优点：能够迅速获得所需资产。
限制条件较少。
可以避免设备陈旧过时的风险。
租金分期支付，降低不能偿付的危险.能够享受税收利益.融资租赁筹资的缺点：筹资成本较高5优先股筹资的优点：优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金.优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。
保持普通股股东对公司的控制权.能够增强公司的股权资本基础,提高公司的借款举债能力优先股筹资的缺点：优先股的资本成本虽低于普通股,但一般高于债券。
优先股筹资的制约因素较多。
可能形成较重的财务负担.6可转换债券筹资的优点：有利于降低资本成本有利于筹集更多资本有利于调整资本结构有利于避免筹资损失可转换债券筹资的缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。
若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时,发行公司将承受偿债压力。
若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。
回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。
资本成本的概念内容和种类资本成本的作用1.资本成本的概念资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。
2.资本成本的内容包括用资费用和筹资费用两部分。
3。
资本成本的属性有不同于一般商品成本的某些特性。
4.资本成本率的种类包括个别资本成本率、综合资本成本率、边际资本成本率。
普通股,银行借款,发行债券,融资租赁四种筹资的优缺点
普通股,银行借款,发行债券,融资租赁四种筹资的优缺点20113247 肖行源1.普通股融资的优缺点普通股筹措资本具有如下优点：1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。
这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。
由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
3 、发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
普通股筹措资本一些缺点：1、普通股的资本成本较高。
首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。
其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。
此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。
此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
2.银行借款的优缺点优点：1、筹资迅速2、借款弹性大3、成本低4、发挥财务杠杆作用5、易于企业保守财务秘密缺点：1、筹资风险大2、使用限制多3、筹资数量有限3.债券筹资的优缺点债券筹资的优点：1.资本成本较低。
与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2.可利用财务杠杆。
无论发行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
3.保障公司控制权。
各种筹资方式的优缺点
方式优点缺点吸收直接投资①吸收直接投资所筹集的资金属于企业的自有资金，能提高企业的资信和借款能力，对扩大生产经营、增强经济实力具有重要作用；②能直接获得所需的先进设备和技术，有利于尽快形成生产能力；③有利于降低财务风险，企业可以根据其经营状况向投资者支付报酬，经营状况好，向投资者多支付一些报酬，反之，则少支付报酬。
①吸收直接投资时通常资金成本较高；②容易分散企业控制权。
普通股筹资①普通股筹资形成稳定而长期占用的资本，有利于增强公司的资信，为债务筹资提供基础；②筹资风险小，不用还本付息；③没有使用约束。
①筹资成本高；②新股发行会稀释原有股权结构，分散公司的经营控股权；③股票发行过量会直接影响到公司股票的市价，导致每股净收益额降低，从而引起公司股价的下跌。
优先股筹资①没有固定的到期日，一般情况下不用偿还本息；②股利支付及固定，又有一定弹性；③有利于提升公司信誉，增大公司的借债能力。
①筹资成本高。
优先股股利从净利润中支付，因此成本较高；②筹资限制多。
发行优先股通常有许多限制条款；③财务负担重。
优先股需要支付固定股利，但利润下降时，会加大公司较大的财务负担。
借款筹资①筹资速度快；②筹资成本低；③借款弹性好；①财务风险较大；②限制条款较多；③筹资数额有限债券筹资①资金成本较低；②可利用财务杠杆；③保障了股东的控制权。
①财务风险较高；②限制条件较多；③筹资数量有限。
融资租赁筹资①具有一定的筹资灵活性；②避免了设备陈旧过时的风险；③享受税收优惠。
④既增加了公司的举债能力，有维持了一定的信用能力；⑤财务风险小。
①租赁筹资的资金成本较高，负担较重；②丧失了资产的残值。
商业信用筹资①筹资方便；②限制条件少；③筹资成本低。
①期限短。
商业信用融资属于短期筹资方式，不能用于长期资产占有；②风险大。
各种应付款项经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排资金的调度。
企业筹资方式优缺点比较
（3）有利于保障股东对公司的控制权；
（4）企业可以主动调整资本结构，发挥财务杠杆作用。
（1）风险较大；
（2）发行债券的限制条件较多；
（3）影响因素较多，会影响企业的再筹资。
商业信用
（1）容易获得；
（2）企业有较大的机动权；
（3）一般不用提供担保。
（1）成本高；
（2）较企业风险控制的难度增加；
3如果公司盈余没有增加增加发行新股票将会降低每股获利能力这种降低每股获利能力的现象又会对股票的交易价格产生不良的影响
筹资方式
优点
缺点
吸收直接投资
（1）利用吸收投资所筹集的资金属于自由资金，能增强企业的信誉和借款能力，形成经营规模；
（2）吸收实物投资和产权投资可以直接获取投资者的先进技术和设备，尽快形成生产能力；
（3）吸收投资根据企业的经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，财务风险较小。
（1）吸收投资支付的资金成本较高；
（2）吸收投资容易分散企业的控制权;
（3）不便于产权的转移和变动。
发行股票
普通股
（1）普通股筹资没有固定的利息负担；
（2）普通股没有固定的到期日பைடு நூலகம்不用偿还，筹资风险小；
（3）能增加公司信誉，增强企业的举债能力；
银行借款
（1）筹资成本较低；
（2）保密性好；
（3）手续简便，可以在短时间内获得资金,灵活性较大；
（4）不必公开企业的经营情况，有杠杆效应。
（1）到期日固定，需要在固定期限付给固定金额给银行，容易带来财务危机；
（2）借款限制条款较多，约束了企业的生产经营；
（3）借款金额较小，数额有限。
公司债券
（1）来源更广，筹资的余地也更大；
各类筹资方式的优缺点
1.吸收直接投资的优点和缺点优点：(1)其所筹资本属于公司的权益资本，与借入资本相比较，它更能提高公司的资信和借贷能力；(2)公司吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，更能尽快地形成生产经营能力；(3)公司采用吸收直接投资的筹资方式，其财务风险比较低缺点：(1)筹资成本较高；(2)由于没有证券作为媒介，公司吸收了直接投资，往往其产权不够明晰，不利于公司产权的流动和重组；(3)国家政策变动对公司影响较大2.普通股筹资的优缺点优点：①所筹资金没有偿还期②没有固定的股利负担③筹资风险小④能增强公司的信誉⑤容易吸收社会资金缺点：①筹资成本高②可能分散公司的控制权③可能导致股价的下跌2.优先股筹资的优缺点优点：①增强了公司的资金实力②所筹资金没有偿还期③不会分散公司的控制④股利支付有一定的灵活性⑤可是普通股股东获得财务杠杆收益缺点：①发行限制比较多②成本低于普通股，但比债券高③形成较重的财务负担4.商业信用筹资的优缺点优点：①限制条件较少②筹资速度较快③筹资成本较低④筹资弹性较大缺点：①资金利用时间较短②筹资风险较大5.短期银行借款的优缺点优点：1）借款的条件和手续相对较简便2）筹资迅速，能在较短时间内满足企业急需3）借款数额和借款期限弹性较大，便于企业灵活安排资金缺点：1）筹资成本较高，特别是抵押借款还需交纳管理和服务费用以及实行附加利率造成成本升高2）因随时偿还大量短期借款，在支付不及时的情况下对企业冲击较大6.短期融资券筹资的优缺点优点：1）短期融资券筹资成本低2）短期融资券能提高企业信誉3）短期融资券可减轻企业财务工作量4）经纪人有时能提供有价值的建议缺点：1）发行短期融资券的条件比较严格2）在企业出现财务困难时，短期融资券可能难以完成发行任务3)到期不能偿还会带来相当严重的后果7.长期借款筹资的优缺点优点：①筹资速度快②借款成本低③借款弹性较大④具有财务杠杆作用缺点：①财务风险较大②限制性条款较多；③筹资数量有限8.债券筹资的优缺点优点：资金成本较低；保障控制权；财务杠杆作用明显缺点：限制条件严格；筹资数量限制；财务风险高9.融资租赁的优缺点优点：①能迅速获得所需资产②保存企业举债能力③限制较少④减低财务支付的压力⑤免遭设备淘汰的风险缺点：①租赁成本较高②物价上涨，企业会失去资产增值的好处③配套技改不易实施。
各种筹资方式的优缺点
吸收直接投资。
优点：增加企业信誉，速度快，尽快形成生产力，减轻财务风险（自有资金没有到期期限）。
缺点：成本高、分散控制权。
2）发行普通股。
优点：无固定利息负担，无到期日，风险小，增强企业信誉，限制使用的情况小。
缺点：筹资成本高（支付股息、发行股票是的各种费用，股利在税后支付），分散股权，引起股票下跌。
3）优先股筹资。
优点：一般没有固定的到期日，不用偿付本金；股利既有固定性又有灵活性；保持普通股股东对公司的控制权；优先股股本属于股权资本，发行优先股筹资能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。
缺点：资本成本虽低于普通股，但一般高于债券；制约因素较多；可能形成较重的财务负担；筹资额度有限。
4）长期(银行)借款筹资。
优点：速度快；成本低（在税前还利息）；弹性好。
缺点：风险大，限制多，数额有限。
5）公司债券筹资。
优点：成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用。
缺点：风险大，限制多，筹资额有限。
6）融资租赁筹资。
优点：速度快，限制较少，设备淘汰风险小，税负轻，还本负担不重。
缺点：资本成本高。
1，利用商业信用筹资。
优点：筹资便利，成本低，限制少。
缺点：时间短，放弃折扣的成本高。
2，短期融资债券。
优点：筹资利率低；手续简便；无需抵押筹资；资金额度灵活；提搞企业信誉；缺点：发行期短，筹资风险大。
3，银行短期贷款。
优点；现款，用途更广；风险小，资金调度方便；利率低，减轻营运资金成本；缺点：条件严格，申请审查严；耽误时间多，增加工作量。
各种筹资方式优缺点比较审批稿
各种筹资方式优缺点比较：
优点
缺点
股权
筹资
吸收直
接投资
1、能够尽快形成生产能力；
2、容易进行信息沟通；
3、手续相对比较简单，筹资费用较低。
1、资本成本较高，相对于债务筹资和股票筹资来说，资本成本较高。投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配；
2、不易进行产权交易。
普通股
1、相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低；
2、能以高公司社会声誉，促进股权
2、容易分散控制权；
3、信息沟通与披露成本较大。
4、相对吸收直接投资方式来说，不以及时形成生产能力。
留存收益
1、不用发生筹资费用。（与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低）；
2、维持公司控制权分布。
1、筹资数额有限。
股权
筹资
1、是企业稳定的资本基础；
2、是企业良好信誉的基础；
3、财务风险较低。（股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的压力。相对于债务资金而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制）
1、资本成本负担较重。（股权筹资的资本成本要高于债务筹资）；
2、容易分散公司控制权；
3、受外部环境影响大。
债务
筹资
1、筹资速度快；
2、筹资弹性大；
3、资本成本负担较轻；
4、可以利用财务杠杆；
5、稳定公司控制权。
1、不能形成企业稳定的资本基础；
2、财务风险较大；
3、筹资数额有限。
1、财务风险比较高；
2、限制条件多。
融资租赁
1、无需大量资金就能迅速获得资产；
2、财务风险小，财务优势明显；
筹资方式优缺点对比
银行借款的筹资特点优点：1.筹资速度快；2.资本成本低、3.筹资弹性较大缺点：4.限制条款多5.筹资数额有限发行公司债券的筹资特点优点：1.一次筹资数额大 2.筹集资金的使用限制条件少 3.提高公司的社会声誉缺点：资本成本负担较高融资租赁的筹资特点【优点】1.无须大量资金就能迅速获得资产。
2.财务风险小，财务优势明显3.限制条件较少4.能延长资金融通的期限。
【缺点】资本成本负担较高。
租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。
债务筹资的优缺点【优点】1.筹资速度较快2.筹资弹性大3.资本成本负担较轻4.可以利用财务杠杆5.稳定公司的控制权【缺点】1.不能形成企业稳定的资本基础2.财务风险较大3.筹资数额有限吸收直接投资的筹资特点【优点】（1）能够尽快形成生产能力（2）容易进行信息沟通（股权没有社会化）【缺点】（1）资本成本较高（2）公司控制权集中，不利于公司治理（3）不易进行产权交易发行普通股股票的筹资特点（1）两权分离，有利于公司自主经营管理。
（2）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让。
（3）资本成本较高。
（4）不易及时形成生产能力。
留存收益【筹资特点】1.不会发生筹资费用2.维持公司的控制权分布3.筹资数额有限股权筹资的优缺点优点：1.是企业稳定的资本基础；2.是企业良好的信誉基础；3.企业的财务风险较小。
缺点：1.资本成本负担较重；2.容易分散企业的控制权；3.信息沟通与披露成本较大。
筹资方式优缺点
筹资方式优缺点
1.债务筹资与普通股筹资相比的特点
债务筹资：
资本成本低（利息可抵税；投资人风险小，要求回报低）、不分散控制权、筹资风险高（到期偿还；支付固定利息）、资金使用的限制条款多。
普通股筹资：
资本成本高（股利不能抵税；股票投资人风险大，要求回报高）、会分散控制权、筹资风险低（无到期日，没有固定的股利负担）、资金使用的限制条款少。
2.长期债务与短期债务相比的特点
短期债务：
资本成本低、筹资风险高（期限短，还本付息压力大）、资金使用的限制相对宽松、筹资速度快（容易取得）。
长期债务：
资本成本高、筹资风险低、资金使用的限制条款多、筹资速度慢。
3.银行借款与债券筹资相比的特点：
银行借款：
资本成本低（利息率低，筹资费低）、筹资速度快（手续比发行债券简单）、筹资弹性大（可协商，可变更性比债券好）、筹资对象窄，范围小。
债券筹资：
资本成本高、筹资速度慢、筹资弹性小、筹资对象广，范围大。
— 1 —。
筹资方式优缺点比较
2.有利于筹集更多资本
3.有利于调整资本结构
4.有利于避免筹资损失(赎回)
1.转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处
2.若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力
3.若可转换债券转股时股价高于转换价格,则发行遭受筹资损失。
4.回售条款的规定可能使发行公司遭致损失（回售）
A.筹资者角度
1。思考——成本比较
权益性筹资成本、债务性筹资成本和混合性筹资成本；
长期借款、发行债券和融资租赁；
2.思考-—筹资风险
权益性筹资、债务性筹资、混合性筹资
B.投资者角度
1.思考—-投资者风险
权益性投资、债权性投资、混合性投资
2.思考——投资者必要报酬
权益性投资、债权性投资、混合性投资
4.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉
1.资本成本较高
2.可能会分散公司的控制权
3.可能引起股票价格的波动
债务性
筹资
长期借款
1.借款筹资速度较快
2.借款资本成本较低
3.借款筹资弹性较大
4.可以发挥财务杠杆的作用
1.借款筹资风险较高
2.借款筹资限制条件较多
3.借款筹资数量有限
发行债券
1.筹资成本较低
固定的到期日，不用偿付本金
2.优先股的股利既有固定性,又有一定的灵活性
3.保持普通股股东对公司的控制权
4.能够增强公司的股权资本基础,提高公司的借款举债能力
1.优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券
2.优先股筹资的制约因素较多
3.可能形成较重的财务负担
可转换债券
2.能够发挥财务杠杆的作用
财务管理-各种筹资子渠道、方式的优缺点比较
各种筹资渠道、方式优缺点比较姓名：学号：班级：一、筹资渠道1.国家财政资金定义：国家财政资金是指国家以财政拨款形式投入企业的资本。
它过去是国有企业自有资本的主要来源。
企业改革之后，原有企业的固定基金、流动基金和专用基金中的更新改造基金转作国家资本金，因此，国家财政资金在一定时期内仍是国有企业包括国有独资企业的主要资金来源。
特点：（1）由国家投资形成（2）产权归国家所有优点：由国家投资形成，源泉广阔，基础稳固缺点：主要适用于国有企业进行筹资，筹资企业具有一定局限性2.银行信贷资金定义：银行信贷资金是指在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货币资金。
其来源主要是：各种形式的存款（财政性存款、企业存款、城乡居民储蓄存款等）以及银行自有资金。
信贷资金主要用于对企业和社会的贷款，以满足社会生产和商品流通的需要。
信贷资金的筹集和运用，采取有偿的存款和贷款的方式，其特点是有借有还和按期支付利息。
优点：贷款方式多种多样，可以适应各类企业的多种资金需要缺点：（1）受国家经济政策、国家计划要求以及市场资金供求情况调控（2）需要按期支付利息3.非银行金融机构资金定义：非银行金融机构资金是指信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司等为企业提供的信贷资金投放。
优点：资金来源灵活多样。
缺点：筹资成本相对较高4.其他企业资金定义：企业资金是指以货币形式表现的，由企业支配的各种财产、物资，以及支付职工劳动报酬的货币的总和。
其他企业资金则是指企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时闲置的资金，同时为了一定的目的也需要相互投资，从而为筹资企业提供了资金来源。
优点：资金形式灵活多样缺点：（1）资金金额及可获得时间具有不确定性（2）可满足企业的资金需求种类有限5.民间资金定义：民间资本就是民营企业的流动资产和家庭的金融资产。
企业职工和城乡居民的结余货币，可以对企业进行投资，形成民间资金渠道，为企业所利用。
各种筹资方式优缺点比较
收存留．
（与普通、不用发生筹资费用。1
、筹资数额有限。1
益
股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成；本较低）、维持公司控1、是企业稳定的资本基础；资的资本成本要高于债务筹、是企业良好信誉的基础；2；资）3、财务风险较低。（股权资本不、容易分散公司控制权；2用在企业正常营运期内偿还，、信息沟通和披露成本较大。3没有还本付息的压力。相对于债务资金而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制）
债务筹资．
借期短款
1、筹资速度快；2、款项使用灵活；、资本成本低。3
相同
、借款数量有限；1、筹资风险大。2
借期长款
、筹资速度快12、款项使用灵活；、资本成本低。3
、财务风险较高；1、限制性条件比较多。2
筹债券资
1、资本成本较低；2、能获得财务杠杆效益；、保障所有者对企业的控制权。3
、财务风险比较高；1、限制条件多。2
融资租赁
1、无需大量资金就能迅速获得资产；、财务风险小，财务优势明显；2、筹资限制条件较少；3、租赁能延长资金融通的期限。4
、资金成本较高。1
信业商用
1、商业信用容易获得；、企业有较大的机动权；2．
、商业信用筹资成本高；1、容易恶化企业的信用水平；2
、企业一般不用提供担保。3
、受外部环境影响大。3
债务筹资
各种筹资方式优缺点比较：
优点
缺点
股权筹资
吸收直接投资
1、能够尽快形成生产能力；、容易进行信息沟通；23、手续相对比较简单，筹资费用较低。
12种筹资的优缺点对比
筹资方式
优点
缺点
1.有利于增强企业信誉
1.资金成本较高
吸收直接投资 2.有利于尽快形成生产能力
2.容易分散企业控制权
3.有利于降低财务风险
1.没有固定固定的到期日，不用偿还
2.容易分散公司的控制权
普通股筹资 3.筹资风险小
4.能增强公司的信誉
5.筹资限制较少
短期借款
1.筹资速度快 2.借款弹性好
1.筹资风险大 2.其他短期筹资方式相比，资金成本较高
1.筹资便利（自然性的融资活动，无需特殊安排）
1.期限一般较短（属于短期资金）
商业信用筹资 2.筹资成本低（在没有现金折扣的情况下，利用现金折扣没有实际成本）
2.筹资成本可能高（存在现金折扣的情况下，放弃现金折扣的成本很高）
1.资金成本较普通股低
1.融资数额有限制
留存收益融资 2.保持普通股股东的控制权
2.资金使用受制约
3.增强公司的信誉
1.融资速度快
1.筹资风险较高
长期借款
2.借款弹性较大 3.筹资成本较低
2.限制条款比较多 3.筹资数量有限
4.可发挥财务杠杆作用
1.资金成本较低
1.筹资风险高
债券筹资 2.保证控制权
2.限制条件多
3.可发挥财务杠杆作用
3.筹资额有限
1.筹资速度快（比购置快）
1.资金成本较高（租金比借款和发行债券的利息负担高的多）
2.限制条款少（比债券和借款的限制少）
2.固定的租金支付构成较重的负担（具有杠杆效应）
融资租赁筹资 3.设备遭淘汰风险小（设备陈旧过时的风险一般由出租人承担）
4.财务风险小（到期还本负担轻）
中级财务管理-筹资方式优缺点比较
在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本。
缺点
5.发行资格要求高
6.资本成本较高（相对于银行借款筹资）
融资租赁
优点
1.在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产
2.财务风险小，财务优势明显（借鸡生蛋、卖蛋还钱）
3.限制条件较少
4.能延长资金融通的期限（相对于贷款）
1.有利于公司自主管理、自主经营
1.不用发生筹资费用
2.容易进行信息沟通。
2.没有固定的股息负担，资本成本较低
2.维持公司的控制权分布
3.吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。
3.能增强公司的社会声誉
3.筹资数额有限
4.资本成本较高。
4.促进股权流通和转让
5.公司控制权集中，不利于公司治理。
5.筹资费用较高，手续复杂
6.不利于产权交易。
6.不易尽快形成生产能力
7.公司控制权分散，公司容易被经理人控制。同时，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。
银行借款
优点
1.筹资速度快
2.资本成本低
3.筹资弹性较大
缺点
4.限制条款多
5.筹资数额有限
发行债券
优点
1.一次筹资数额大
2.提高公司的社会声誉
3.筹集资金的使用限制条件少
5.免遭设备陈旧过时的风险
缺点
6.资本成本高。租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。
权益筹资优点
（1）是企业稳Biblioteka 的资本基础缺点（1）资本成本负担较重
（2）是企业良好的信誉基础（资本基础增加）
（2）容易分散公司的控制权（针对吸收直投、发股来讲的）
三种筹资方式优缺点对比
是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方通过支付租金，向出让资产的一方取得资产使用权的一种交易行为。
1、在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产。
2、财务风险小，财务优势明显。
3、限制条件较少。
4、能延长资金融通的期限。
常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%）
【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×（1＋i）】。
衍生工具筹资
1.是一种融资促进工具（顺利实现融资）
2.有助于改善上市公司的治理结构（管理层及大股东的任何有损公司价值的行为，都可能降低股价，从而降低投资者执行认股权的可能性，这将损害管理层及其大股东的利益） 3.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制
发行公司债券
企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
1.一次筹资数额大。
2.提高公司的社会声誉。
3.筹集资金的使用限制条件少。
4.能够锁定资本成本的负担。（在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本。）
6、发行资格要求高，手续复杂。
7、资本成本较高（相对于银行借款筹资）。
7.公司控制权分散，公司容易被经理人控制。
优点：（1）便于筹措新资金； （2）促进股权流通和转让； （3）促进股权分散化； （4）便于确定公司价值。
缺点：（1）上市成本较高，手续复杂严格； （2）公司将负担较高的信息披露成本； （3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密； （4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉； （5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
各种筹资方式优缺点比较
优点
缺点
1、能够尽快形成生产能力；
1、资本成本较高,相对于债务筹
吸收直 2、容易进行信息沟通；
资和股票筹资来说,资本成 本较高;投资者往往要求将
接投资 3、手续相对比较简单,筹资费用 大部分盈余作为红利分配；
较低;
2、不易进行产权交易;
1、相对吸收直接投资来说,普通 1、资金成本较高;股票筹资比债
较低；
2、维持公司控制权分布;
股权 筹资
1、是企业稳定的资本基础；
1、资本成本负担较重;股权筹资
2、是企业良好信誉的基础；
的资本成本要高于债务筹 资；
3、财务风险较低;股权资本不用
2、容易分散公司控制权； 在企业正常营运期内偿还,没
有还本付息的压力;相对于债 3、信息沟通和披露成本较大;
务资金而言,股权资本筹资限
资
2、限制条件多;
3、保障所有者对企业的控制权;
1、无需大量资金就能迅速获得资 1、资金成本较高; 产；
融 资 租 2、财务风险小,财务优势明显； 赁
3、筹资限制条件较少；
4、租赁能延长资金融通的期限;
1、商业信用容易获得；
商业信 2、企业有较大的机动权；
用
3、企业一般不用提供担保;
1、商业信用筹资成本高； 2、容易恶化企业的信用水平； 3、受外部环境影响大;
股
股筹资的资本成本较低；
务筹资的成本高；
权
2、能以高公司社会声誉,促进股 2、容易分散控制权；
筹 普通股 资
权流通和转让;
3、信息沟通与披露成本较大;
4、相对吸收直接投资方式来说, 不以及时形成生产能力;
1、不用发生筹资费用;与普通股 1、筹资数额有限;
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
筹资方式
优点
缺点
权益性
筹资
投入资本
1.提高企业的资信和借款能力；
2.能尽快地形成生产经营能力；
3.财务风险较低。
1.投入资本筹资通常资本成本较高；
2.产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。
发行普通股
1.普通股筹资没有固定的股利负担
2.普通股股本没有规定的到期日，无需偿还
3.利用普通股筹资的风险小
4.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉
1.资本成本较高
2.可能会分散公司的控制权
3.1.借款筹资速度较快
2.借款资本成本较低
3.借款筹资弹性较大
4.可以发挥财务杠杆的作用
1.借款筹资风险较高
2.借款筹资限制条件较多
3.借款筹资数量有限
发行债券
1.筹资成本较低
混合型
筹资
优先股
1.优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金
2.优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性
3.保持普通股股东对公司的控制权
4.能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力
1.优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券
2.优先股筹资的制约因素较多
3.可能形成较重的财务负担
可转换债券
2.能够发挥财务杠杆的作用
3.能够保障股东的控制权
4.便于调整公司资本结构
1.财务风险较高
2.限制条件较多
3.筹资的数量有限 （通常比长期借款规模大）
融资租赁
1.能够迅速获得所需资产
2.限制条件较少
3.可以避免设备陈旧过时的风险
4.租金分期支付，降低不能偿付的危险
5.能够享受税收利益
1.筹资成本较高（相对于长期借款和发行债券）
A.筹资者角度
1.思考——成本比较
权益性筹资成本、债务性筹资成本和混合性筹资成本；
长期借款、发行债券和融资租赁；
2.思考——筹资风险
权益性筹资、债务性筹资、混合性筹资
B.投资者角度
1.思考——投资者风险
权益性投资、债权性投资、混合性投资
2.思考——投资者必要报酬
权益性投资、债权性投资、混合性投资
1.有利于降低资本成本
2.有利于筹集更多资本
3.有利于调整资本结构
4.有利于避免筹资损失 (赎回)
1.转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处
2.若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力
3.若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。
4.回售条款的规定可能使发行公司遭致损失（回售）